**شفافیت حقوقی ها در سایتtsetmc **

[ناشناس]

با درود
از روز گذشته سایت tsetmc اقدام به درج نام و درصد سهام سهامداران عمده شرکتهای بورسی نموده است. تا جایی که اطلاع دارم هم كد شدن حقوقي ها و دلایل دیگری که از آن بی خبر هستم، باعث شده بسیاری از سهامداران عمده نمادهای مختلف که پیش از این نامی از آنها در سایت مذکور نبود هم اکنون با فلش های سبز رنگ در سایت نمايش داده شوند. وضعیت نامساعد بازار این هفته این شائبه را برای گروهی از سهامداران گرامی ایجاد نموده است که حقوقی ها در حال حمایت اساسی از بازار هستند که نگاهی به حجم معاملات روز شنبه و میزان تغییر سهام سهامداران فعال این شائبه را از بین می برد. از اعضای گرامی که اطلاعات بیشتری در خصوص چرایی و چگونگی این اتفاق فرخنده! دارند دعوت می کنم در این خصوص اظهار نظر بفرمایند. و یک پرسش:
محاسبه میزان شناوری سهام شرکتها همواره برای من ابهام داشته است آیا تغییرات انجام شده می توان مرجعی برای محاسبه این شناوری در نظر گرفت؟
باسپاس

[روشن]

سلام
دوشت عزیز این اطلاعات ازمدت ها قبل درج وقابل مشاهده بوده ومی باشد.

[*سامان*]

سلام
دوشت عزیز این اطلاعات ازمدت ها قبل درج وقابل مشاهده بوده ومی باشد.
قابل مشاهده تو گزارش شركتا بوده ولي تو تي اس اي نميشد ديد

[ناشناس]

جالب آنكه اين پيشامد بورس نيوز را هم به اشتباه انداخته است!
http://www.boursenews.ir/fa/pages/?cid=56930

[ناشناس]

بورس اقدام به تجمیع کدهای سهامداران بالای 1درصد و شفافیت نموده است و نیز در برخی از سهم ها که نام سهامدار بالای 1درصد ان در لیست قرار نمیگرفت شفاف شده و امده است و در واقع تعداد واقعی مالکیت سهامداران بالای 1درصد نمایش داده شده است.
این اقدام بسیار خوب و پسندیده است و از این به بعد هر تغییری در سهامداران عمده صورت گیرد و خریدو فروشی انجام دهند مشخص خواهد بود که جای تشکر از بورس دارد.البته بهتر بود در این خصوص اطلاع رسانی لازم انجام گیرد تا برخی از افراد غیر حرفه ای دچار اشتباه نشوند.

[meysam_sh_2020]

جالب آنكه اين پيشامد بورس نيوز را هم به اشتباه انداخته است!
http://www.boursenews.ir/fa/pages/?cid=56930
اقا سهامداری که با توجه به حجم معاملات نتونه تشخیص بده که حقوقی روز قبل خرید کرده یا نه و ببینه اون فلش های سبز از کجا اومده باید بازار رو بی خیال بشه (-:

[وحید 20]

بورس اقدام به تجمیع کدهای سهامداران بالای 1درصد و شفافیت نموده است و نیز در برخی از سهم ها که نام سهامدار بالای 1درصد ان در لیست قرار نمیگرفت شفاف شده و امده است و در واقع تعداد واقعی مالکیت سهامداران بالای 1درصد نمایش داده شده است.
این اقدام بسیار خوب و پسندیده است و از این به بعد هر تغییری در سهامداران عمده صورت گیرد و خریدو فروشی انجام دهند مشخص خواهد بود که جای تشکر از بورس دارد.البته بهتر بود در این خصوص اطلاع رسانی لازم انجام گیرد تا برخی از افراد غیر حرفه ای دچار اشتباه نشوند.
با تشکر از درج مطلب بنده که در قسمت نظرات بورس نیوز نوشتم!

[ناشناس]

در ابتداي اين هفته بورس در اقدامي جالب به تجميع كدهاي سهامداران حقوقي پرداخته است و سهام شركتهاي حقوقي را به صورت يكجا در قسمت سهامداران فعال نمايش داد. بدين ترتيب سهامداران حقوقي كه تا به حال با چند كد اقدام به خريد و فروش ميكردند، از اين پس تنها با يك كد و آن هم به صورت دقيق و شفاف به خريد و فروش خواهند پرداخت. بدين ترتيب كوچكترين تحركات سهامداران حقوقي براي همگان قابل رصد كردن خواهد بود.
در اين باره مديرعامل بورس با اشاره به اينكه سرمايهگذاران عمده در بازار با چند كد معاملاتي اقدام به رفتارهاي متناقض ميكردند، افزود: با تجميع كد اين گروه، رفتار آنها شفاف ميشود.
قاليباف افزود: با اين شفافسازي، سهامداران جزء ميتوانند رفتار سهامداران حقيقي و حقوقي را به صورت دقيق تري ارزيابي كنند.
اين كار به سهامداران جزء كمك ميكند تا سهامداران عمده، شركتهايي را كه در آنها سرمايهگذاري كردهاند را بشناسند و با ديد بازتري اقدام به خريد يا فروش سهم كنند.

[ناشناس]

عليرغم آنكه در روزهاي گذشته بورس به هم كد كردن حقوقي ها گامي در جهت شفافيت بيشتر بازار برداشت اما آنچه مشخص است آنكه همه آن تغييرات منتفي شد و همه چيز به حالت اوليه خود بازگشت. فلش هاي قرمز روبروي نام سهامداران عمده به معناي عرضه آنها در روز گذشته نيست بلكه بورس گويا از اقدام مثبت قبلي خود پشيمان شده است. كلاً نه خاني آمده و نه خاني رفته آن تغييرات هم زنگ تفريح بود؛ تمام.

[ناشناس]

عذرخواهی رسمی مدیر عامل مدیریت شرکت فناوری بورس از سهامداران

معاملات امروز در بورس تهران در حالی آغاز شد که در اکثریت نمادهای بورسی فلش میزان مالکیت سهامداران عمده در نمادهای مختلف رنگ قرمز ( فروش ) را نشان می داد که این موضوع بیانگر فروش سهام توسط سهامداران عمده در معاملات دیروز بود.

اما طی بررسی های بورس نیوز مشخص شد که واقعیت چیز دیگری است و آن هم اشتباه در درج اطلاعات داخل سایت tsetmc همچون موارد گذشته است به همین دلیل با مدیرعامل شرکت مدیریت فناوری بورس تماس گرفتیم تا از چند و چون موضوع باخبر شویم .

عباس احمدی مدیرعامل فناوری در پاسخ به این اشتباه صورت گرفته اظهار داشت : این ایراد به اطلاعات صحیح است ولی بدلیل بروز مشکلات فنی در سایت بوده که متاسفانه همزمان با جو منفی بازار شده که حساسیت ها را برانگیخته است .

وی در ادامه گفت : با توجه به ضرورت اصلاح اطلاعات سهامداری در این سایت و نمایش میزان سهام وثیقه سهامداران عمده در جریان این اقدام مشکلاتی در بروز رسانی رخ داد که نتیجه آن بروز مشکل نمایش صحیح اطلاعات در برخی نمادها بود که با تلاشهای متخصصین برای کشف نقص فنی خوشبختانه بزودی این ایراد برطرف خواهد شد و دیگر از این پس شاهد تکرار این اشتباه نخواهیم بود .

عباس احمدی خاطر نشان کرد : بروز ایراد در تمام نرم افزارها ممکن بوده اما تلاش خواهیم کرد تا این ایرادها کمتر شود و از این فرصت برای عذرخواهی مجدد از سرمایه گذاران و سهامداران استفاده می کنم و بزودی در سایت رسمی بورس نیز در این مورد اطلاع رسانی خواهیم کرد .

[ناشناس]

افزايش سهام شناور آزاد؛ چرا و چگونه؟

گروه بورس- اعظم شريفي: افزايش نقدشوندگي مستلزم وجود سهام شناور آزاد كافي بهمنظور معامله روان سهم توسط سرمايهگذاران در بازار بورس است. در ايران، همانند بسياري از كشورها، بيشتر سهام شركتهاي پذيرفته شده در بورس در اختيار سهامداران عمده يا فعالان حقوقي قرار دارد.
براساس آمارهاي غيررسمي، حدود 80 درصد سهام در بورس تهران در اختيار مالكان عمده قرار دارد كه عمدتا بلوكه بوده و گردش در بازار ندارد؛ رقم عمدهاي كه در مقايسه با بسياري از بازارهاي مالي حتي در كشورهاي در حال توسعه كاملا تاملبرانگيز است. با وجود الزامات براي عرضه عمومي سهام، بسياري از سهامداران كنترلكننده تمايل ندارند سهام شركتشان در بازار عرضه شده تا معامله شود. درخصوص اين مساله و به طور كلي موضوع مهم سهام شناور آزاد شركتها با سيدروحالله حسينيمقدم، سرپرست مديريت امور ناشران بورس اوراق بهادار تهران گفتوگو كردهايم كه در ادامه حاصل آن را ميخوانيد:
سهام شناور آزاد چيست و در عمل چگونه تعيين ميشود؟
بنا به تعريف، سهام شناور آزاد به نسبتي از سهام يك شركت كه در بازار قابل معامله است و با اهداف مديريتي توسط سهامداران كنترلكننده نگهداري نميشود و در فرآيند معاملات حضور دارد، گفته ميشود. عرضه و تقاضاي اين بخش از سهام است كه قيمت سهام شركت را تعيين ميكند و قابليت نقدشوندگي سهام را نشان ميدهد و بخش بلوكه شده بهدليل عدم حضور در فرآيند عرضه و تقاضاي روزانه، در نوسان و تعيين قيمت سهام تاثيري ندارد.
موسسه مورگان استنلي، سهام شناور آزاد را بهصورت درصدي از سرمايه شركت كه بهمنظور خريد در دسترس سرمايهگذاران بينالمللي قرار دارد، تعريف ميكند. همچنين اين موسسه تاكيد ميكند كه سهام شناور آزاد نسبتي از سهام يك شركت است كه در بازار قابل معامله است و با اهداف مديريتي توسط سهامداران استراتژيك نگهداري نميشود. موسسه مزبور، سهامداران را در يك تقسيمبندي كلي به دو دسته سهامداران استراتژيك و غيراستراتژيك تقسيم ميكند. سهامداران استراتژيك، معمولا با اهداف مديريتي و بلندمدت در سهام شركتها سرمايهگذاري ميكنند و سهام متعلق به آنها سهام شناور آزاد تلقي نميشود. معمولا اين سهامداران عبارتند از دولت، شركتهاي وابسته به دولت، صندوقهاي سرمايهگذاري دولتي، مديران و اعضا، هيات مديره شركت و بستگان آنها، موسسين شركت، كاركنان شركت (كه به آنها سهام وكالتي غيرقابل فروش اعطا شده باشد مثلا سهام كارمندي يا كارگري) و شركتهاي زيرمجموعه (در صورتيكه سهام شركت اصلي را خريداري كرده باشند).
سهامداران غيراستراتژيك، سهامداراني هستند كه هدف اصلي آنها از خريد و فروش كسب سود است و از خريد سهام يك شركت اهداف مديريتي ندارند. معمولا اين سهامداران عبارتند از: اشخاص حقيقي و حقوقي، صندوقهاي سرمايهگذاري، صندوقهاي بازنشستگي (صندوقهاي شركتهاي تابعه و وابسته يك شركت در اين گروه نيستند)، شركتهاي بيمه (در صورتيكه هدف شركتهاي بيمه بنگاهداري باشد، به عنوان سهامداران استراتژيك شناخته ميشوند)، صندوقهاي تامين اجتماعي و صندوقهاي سرمايهگذاري پرمخاطره. در ايران هم سهام شناور آزاد از اوايل دهه هشتاد وجهه قانوني و مقرراتي پيدا كرد و از آن سالها سهام شناور آزاد شركتها محاسبه و منتشر شد. تعيين درصد دقيق سهام شناور آزاد شركتها همواره چالشبرانگيز بوده است و به همين دليل، تغييراتي را در نحوه محاسبه آن شاهد هستيم. در حال حاضر و براساس اصلاحيه دستورالعمل پذيرش در بورس اوراق بهادار تهران و مطابق تبصره ذيل بند 3 ماده 6 دستورالعمل پذيرش اوراق بهادار (مصوب 1 دي 1386 هيات مديره سازمان بورس و اوراق بهادار) هر يك از موارد زير در صورتي كه مجموعا بيشتر يا مساوي 5 درصد كل سهام شركت باشد، جزء سهام شناور تلقي نميشود:
الف- سهام نگهداريشده توسط هر يك از سهامداران
ب- سهام متعلق به سهامداران خانوادگي (اقوام نسبي درجه اول از طبقات اول و دوم)
ج- سهام متعلق به اشخاص حقوقي همگروه با مالكيت مستقيم يا غيرمستقيم.»
در عمل، پس از تهيه فهرست همه سهامداران شركتهاي پذيرفته شده در بورس، اقلام فوق خارج شده و باقيمانده به عنوان درصد سهام شناور آزاد شركت گزارش ميكنند. بر اساس مصوبه شوراي عالي بورس، سازمان بورس و اوراق بهادار متولي محاسبه سهام شناور آزاد محسوب ميشود.

رابطه ميزان سهام شناور آزاد با تصميمگيري سرمايهگذاري براي انتخاب سهام چيست؟ و آيا ميزان سهام شناور آزاد با ميزان عمق بازار و امكان دستكاري قيمتها در يك سهام مشخص رابطه مشخصي دارد؟
سهام شناور آزاد يكي از متغيرهاي اثرگذار بر افزايش نقدشوندگي، عمق و كارآيي بازار است. نقدشوندگي بيشتر مستلزم سطح سهام شناور آزاد بالاتر براي شركتهاست. مطالعات هم نشان ميدهد افزايش سهام شناور آزاد موجب كاهش امكان دستكاري قيمت، كاهش ريسك نقدشوندگي و دستيابي به قيمت عادلانه نزديك به ارزش ذاتي ميشود. براي سرمايهگذاران خيلي مهم است ميزان سهام شناور آزاد يك شركت پذيرفته شده در بورس را بدانند؛ زيرا يك شاخص مهم در تعيين نقدشوندگي سهام آن شركت است. سهام با نقدشوندگي بالا ميتواند با هزينه كمتر (منظور در محدودهنوسان كوچكتر) دادوستد شود، در حالي كه پايين بودن سهام شناور آزاد علامتي است از نقدشوندگي كم كه هم بر خريداران و هم بر فروشندگان اثر ميگذارد.
دسترسي به شمار بيشتري از سهام شركت براي انجام معاملات، خريداران و فروشندگان بيشتري را قادر به مشاركت در بازار ميسازد. سهام شناور آزاد اندك حكايت از آن دارد كه مقدار كمي از سهام شركت در دسترس است و در نتيجه تعيين قيمت منصفانه در زمان كوتاه براي خريداران و فروشندگان ميسر نيست.
به طور كلي ميتوان مزاياي افزايش سهام شناور آزاد را براي سرمايهگذاران به صورت زير بيان كرد: 1- كاهش امكان دستكاري قيمت و دخالت در قيمتهاي بازار، 2- كاهش ريسك نقدشوندگي، 3- عادلانهتر شدن قيمت سهام شركت و نزديك شدن آن به ارزش ذاتي. با درك اين موضوع در دهه اخير، بسياري از بورسها براي اينكه شاخص آنها بيانگر وضعيت دقيقتري از بازار باشد، سهام شناور آزاد را در فرمول محاسبه شاخص دخالت دادهاند. به اين منظور، ابتدا تعريف دقيقي از سهام شناور آزاد ارائه كردهاند كه در آن بهطور مشخص به دو گروه از سهامداران استراتژيك و غيراستراتژيك، اشاره شده است. بر اساس تجربه بورسهاي مختلف، در تمامي بورسها استفاده از سهام شناور آزاد در محاسبه شاخص، در جهت منافع سهامداران ارزيابي شده است و آن را از عوامل مهم در شفافسازي و واقعيتر كردن شاخص بازار دانستهاند. ذكر اين نكته ضروري است كه از ابتداي سال 1388 شاخص 30 شركت بزرگ مبتني بر سهام شناور آزاد در بورس تهران هم محاسبه ميشود.

ميزان سهام شناور آزاد در بورس تهران 20 درصد است. اين رقم در بورسهاي كشورهاي توسعه يافته بيش از 60 درصد است. علت اصلي اختلاف را چه ميدانيد؟
در بسياري از كشورها، بيشتر سهام شركتهاي پذيرفته شده در بورس همچنان در اختيار سهامداران كنترلكننده يا موسسين شركت قرار دارد. با وجود الزامات براي عرضه عمومي سهام، بسياري از سهامداران كنترلكننده تمايل ندارند سهام شركتشان در بازار عرضه شده تا معامله شود. اما اجازه ميخواهم پرسش شما را اينگونه تغيير دهم: چرا تمركز مالكيت صورت ميگيرد و به تبع آن سهام شناور آزاد در برخي از شركتها پايين است؟
بر اساس تحقيقات صورت گرفته، دلايل وجود تمركز مالكيت سهام كه ارتباط زيادي با سهام شناور آزاد دارد، در بسياري از بازارهاي در حال توسعه عبارتند از: 1. عدم عرضه سهام توسط سهامداران استراتژيك بهدليل نگراني از آسيبپذيري شركتها در تصاحب و اينكه در صورت تصاحب بخشي از سهام توسط ديگر سهامداران در بسياري از موارد تركيب مناسبي جهت راهبري شركت به وجود نميآيد. 2. حضور دولتها در توسعه اقتصادي به ويژه در بخشهاي استراتژيك كشورهاي در حال توسعه كه ايران هم از اين قاعده مستثني نيست. 3. فقدان تنوع در بين سرمايهگذاران. 4. به كارگيري استراتژيهاي بلندمدت توسط سهامداران استراتژيك يا موسسين شركت. علاوه بر موارد فوق، در نظر داشته باشيد كه بيش از 40 درصد از ارزش فعلي كل بازار و معاملات، مربوط به عرضههاي شركتهاي اصل 44 در چند سال اخير است نه 40 سال گذشته بنابراين، بالا بردن درصد سهام شناور آزاد شركتهاي عرضه شده با توجه به اندازه آنها نيازمند زمان است. در اين ميان، بايد يادآور شد كه برنامههاي تصميمسازان بازار سرمايه هم در جهت افزايش سهام شناور است. نگاهي به دستورالعمل پذيرش اوراق بهادار در بورس تهران و قانون توسعه ابزارها و نهادهاي مالي مويد اين مطلب است، چراكه مشوقهاي مالياتي خاصي براي بالابردن سطح سهام شناور آزاد طراحي شده است.
كاهش تدريجي مقررات كنترلي بورس، كاهش درصد مالكيت دولت بهمنظور افزايش سهام شناور آزاد و حذف سياست محدوديت مالكيت سهام توسط اشخاص خارجي، نمونههايي از اقدامات صورت گرفته در برخي از كشورها به منظور كاهش تمركز مالكيت يا افزايش سطح سهام شناور آزاد است كه ميتوان از اين تجارب در ايران هم بهره گرفت.
برخي معتقدند سهام شناور آزاد بالا (مانند صدرا يا معادن روي) باعث ضعيف شدن روند صعودي و رفتارهاي هيجان زده نزولي در موقع هراس بازار ميشود. نظر شما در اين باره چيست؟
همچنانكه در پرسشهاي قبلي گفتم، من نظري مخالف اين عقيده دارم. شايد بتوان مثالهاي متعدد ديگري بيان كرد كه درصد بالاي سهام شناور آزاد موجب كاهش نوسان قيمت، افزايش نقدشوندگي سهم و شرايط متعادل شده است. به طور كلي، سهام شناور آزاد موجب افزايش نقدشوندگي، عمق و كارآيي بازار ميشود. همچنين افزايش سهام شناور آزاد موجب كاهش امكان دستكاري قيمت، كاهش ريسك نقدشوندگي و دستيابي به قيمت عادلانه نزديك به ارزش ذاتي ميشود. اين نتيجه مطالعات فراوان در بازارهاي مختلف است. شرايط نوساني سهمهايي كه به آن اشاره كرديد تابع بسياري از متغيرهاي ديگر بوده است كه در دورههاي مختلف موجب رفتارهاي هيجاني شده است.
جناب حسيني مقدم، مقررات بورس‏، شركتها را به داشتن سهام شناور آزاد 20 درصدي مكلف كرده است. اما در عمل شركتها خود را مكلف به الزام اجرايي در اينباره نميبينند. نظر شما در اين باره چيست؟
به عقيده من، حداقلهاي تعيين شده در دستورالعملهاي پذيرش اوراق بهادار بورس تهران، كاملا منطبق با شرايط فعلي بازار سرمايه و اوراق بهادار كشور است. در حال حاضر، حداقل ميزان سهام شناور آزاد در بورس تهران 10 درصد براي شركتهاي پذيرفته شده در بازار دوم تعيين شده است و اين نصاب در تابلوي فرعي و اصلي بازار اول به ترتيب 15 و 20 درصد است. جالب است بدانيد كه حتي در بورسهاي توسعه يافته دنيا نظير بورس لندن‏، ايتاليا، بورس بلژيك هم حد نصاب مزبور 25 درصد است. در بورس فيليپين در حال حاضر حداقل سهام شناور آزاد هر شركت بايد 10 درصد از كل سهام منتشره آن باشد. همچنين در بورس آتن شركتهاي پذيرفته شده بايد حداقل 20 درصد از سهام خود را بين سرمايهگذاران عرضه كنند. تعداد سرمايهگذاران نيز بايد بيش از 2000 نفر و هريك از آنها بايد كمتر از 2 درصد سهام را در اختيار داشته باشند. اين در حالي است كه در بورس مالزي نيز حداقل سهام شناور آزاد براي يك شركت 15درصد است. از طرفي بايد گفت در بورس استانبول شركتهاي پذيرفته شده در بورس بايد حداقل 35 درصد سهام شناور آزاد داشته باشند. با اين وجود هر چند بورسها در تعيين حداقل درصد سهام شناور آزاد با هم متفاوت هستند اما همه بورسها برنامههاي ويژه اي براي افزايش سطح شناوري يا ارزش بازار شناور بازارهاي خود دارند؛ زيرا به نتايج و پيامدهاي مثبت افزايش آن كاملا آگاهند.
در كشور ما نيز پيگيريهاي مختلفي صورت ميگيرد تا در ابتدا شركتها حتما به حد نصابهاي تعيين شده در هر بازار و تابلو دست پيدا كنند و در ادامه با به وجود آوردن مشوقها و محركهاي لازم، شركتها را به بالا بردن سهام شناورشان ترغيب ميكنيم؛ ضمن آنكه مقايسه حد نصابهاي بورس تهران با رقمهاي پيش گفته در ساير بازارهاي مالي جهان نيز از تطابق نسبي قوانين در اين زمينه با تجربيات بينالمللي حكايت دارد.
از مهمترين عوامل مقاومت در برابر افزايش سهام شناور آزاد توسط شركتها در كشور ما شايد عدم آشنايي سهامداران عمده شركتها با مزاياي بي شمار بالا بودن سهام شناور آزاد است. در كنار آن ميتوان به نگراني برخي سهامداران عمده شركت از امكان تصاحب سهام شركت توسط ساير سهامداران اشاره كرد كه به آنها امكان نميدهد تا سهام خود را براي افرايش درصد سهام شناور آزاد در بازار عرضه كنند.
راهكار پيشنهادي شما براي افزايش سهام شناور چيست؟ بورس چگونه ميتواند موجب افزايش سهام شناور آزاد شركتها شود؟
شايد بهترين نوع مشوق به شركتها در جهت افزايش سهام شناور آزاد با تصويب قانون توسعه ابزارها و نهادهاي مالي جديد داده شده است. با توجه به تصويب قانون «توسعه ابزارها و نهادهاي مالي جديد» (مصوب 25 آذر 1388 مجلس شوراي اسلامي)، شركتهاي پذيرفتهشده در بورس كه سهام شناور آزاد آنها به تاييد سازمان حداقل 20 درصد باشد، از بخشودگي مالياتي دو برابري برخوردار خواهند بود. در مورد برخي از شركتها اين صرفهجويي در هزينه ماليات، بسيار با اهميت خواهد بود. از سوي ديگر، كاهش كارمزد پذيرش شركتهايي كه در داراي سهام شناور آزاد بالاتري هستند نيز از جمله اقداماتي است كه برخي از بورسهاي نوظهور انجام ميدهند. علاوه بر اين، كارشناسان معتقدند كه طراحي شاخصهاي مبتني بر سهام شناور با هدف تشويق شركتها به رعايت حداقل ميزان سهام شناور آزاد صورت ميگيرد. در نهايت، سهامداران عمده شركتها هم ميتوانند با توافق بين خودشان، درصدي از سهام را در بازار عرضه كنند. توافق ذكر شده از اين منظر ضروري است كه نگراني هر يك از آنان از تصاحب سهم توسط ساير سهامداران عمده رقيب از بين برود. علاوه بر اقداماتي كه سازمان در اين راستا بورس انجام ميدهد، مديران شركتها هم بايد تلاش و تعامل ويژهاي در راستاي تحقق اين هدف مهم داشته باشند. سازمان بورس ميتواند روند شناورسازي سهام را بهعنوان يكي از جنبههاي ارزيابي عملكرد مديران در فرآيند تاييد صلاحيت آنان در نظر بگيرد.
يكي ديگر از روشهاي افزايش سهام شناور آزاد براي شركتهايي كه هنوز دولت يا شركتهاي دولتي به عنوان سهامدار عمده هستند، انتشار اوراق مشاركت قابل تبديل است. بهعنوان مثال، بورس مالزي بهمنظور تشويق شركتهاي وابسته به دولت براي افزايش ميزان سهام شناور آزاد، انتشار اوراق قرضه را پيشنهاد كرده است. در اين راستا، خزانه ملي مالزي اوراق قرضهاي منتشر كرده است كه با سهام شركتهاي بورسي تحت مالكيت دولت قابل مبادله است و اين اقدام بهعنوان بخشي از تعهد دولت مبني بر كاهش تدريجي مالكيت خود در سهام شركتها انجام شده است.
شركتها در بورس مالزي به اجراي نوآوريهايي ترغيب شدهاند كه ميتواند از طريق به كارگيري اوراق بهادار مرتبط با سهام مانند حق خريد سهام و صندوقهاي قابل معامله موجب افزايش سطح سهام شناور آزاد شود. هدف از اين تدابير، افزايش مشاركت سرمايهگذاران خرد در بازار سهام و در عين حال كاهش مالكيت شركتهاي سرمايهگذاري وابسته به دولت در شركتهاي دولتي، در قبال دريافت واحدهاي صندوقهاي قابل معامله در بورس است. همه اين تجارب در جهت افزايش سهام شناور آزاد در كشور ما نيز قابل استفاده است و معتقد هستم در ميانمدت، بازار در حال توسعه سرمايه ايران گام به گام در مسير تحقق اين هدف و عمق بخشي به بازار سهام حركت خواهد كرد.

[کیوان]

دوستان... ناشناس کجاست؟!!! مدتیه غیب شده !
:-/

[بابي چارلتون]

دوستان... ناشناس کجاست؟!!! مدتیه غیب شده !
:-/


جاش خيلي خالي هست :-?:-?