تحلیل ها و نظرات و مطالب آموزشی از بزرگان

[rezaafshari110]

هدف از ایجاد این تاپیک نقل قول از اساتید فن در مورد بورس میباشد.

[rezaafshari110]

كاشيها با نرخ مرجع مجبورند ارزهاي خود را خريد و فروش نمياند.اما چون ارز دريافتي آنان براي مواد اوليه بسيار كمتر از ارز بدست آمده حاصل از صادرات آنهاست همين تفاوت باعث افزايش سود آنها خواهد شد.
از ارزنده ترين سهام اين گروه(كانيهاي غير فلزي و كاشيها)ميتوان از كخاك و كساوه و كسعدي و كچيني و كسرا و...نام برد
شاد باشيد

اشکان - تالار بورس

[rezaafshari110]

با سلام خدمت دوستان
اینکه در کوتاه مدت سهمی مثبت و منفی می شود این به خاطر دیدگاه سرمایه گذاران کوتاه مدتی است .دقتی انتظارات از آینده بالا می رود تقاضا را افزایش می دهند و عرضه هم نمی کنند این می شود که سهم صف خرید می شوذ . سهامدار عمده مجبور است عرضه کند تا سهم روان شود .وقتی انتظارات از آینده منفی می شود تقاضا را کاهش می دند و سهام خود را عرضه می کنند و این می شود که سهم منفی می شود.در این مواارد منفی هر سهمی که سهامدار کوتاه مدت کمتر داشته باشد کمتر صدمه می بیند .امروز این مطلب را می توانستیم در سهم قثابت ببینیم .سهامداران کوتاه مدت و کم حوصله به حساب قیمت دلار عرضه کردند و با وجود حجم بالای معانملات سهم به صف فروش رفت اما در قنیشا هم عرضه کمتر بود و هم سهم مثبت معامله می شد .یا در قند اصفهان به دلیل وجود تقاضای بالا دیدیم به صف خرید هم رفت.اینکه چرا این اتفاق افتاد بر می گردد به بحث دلار .
بهمنی اعلام کرده است نرخ دلار را در 1226 تومان تک نرخی می کنم .به نظر من این تنها یک بلوف است.مگر دفعه قبل که گفت 1400 تومان کسی در این قیمت دلار فروخت که حالا در 1226 تومان بفروشد؟!
این خبر را باید اینگونه بخوانیم که نرخ مرجع بانک نرکزی از 1100 تومان به 1226 تومان افزایش یافته است یعنی وارد کننده از این به بعد حداقل 10 درصد باید کالای خود را بالاتر وارد کند.!!!!این برای قندی ها عالی است .چون قیمت شکر بالا می رود .
--------------
در هفته گذشته یک اتفاق مهم افتاد که بازار بی توجه از آن گذشت .بحث تحریم بانک مرکزی توسط اروپا.
ما تا هفته گذشته می توانستیم lc یورو باز کنیم و آن هم با این تصمیم متوقف شد.
از نظر واردات شکر الان برخی از شرکتها مانند صنعتی بهشهر هنوز در حال واردات شکر هستند .در هفته گذشته قیمت وارداتی شکر نزدیک 1200 تومان در می آمد که با این افزایش قیمت های جهانی و همچنیم افزایش نرخ مرجع بانک مرکزی به 1380 تومان رسید .این در حالی است که قیمت شکر در بازار ایران بین 1300 تا 1350 تومان است پس عملا واردات به صرفه نیست .
------------------
نکته دیگر بحثی بود که د رمورد عرضه نیشکر هفت تپه در بورس کالا شنیدم .در این مورد باید بگویم نیشکر هفت تپه دولتی است و زیانده .معمولا شکر این کارخانه که حدود 500 هزار تن در سال است و در ماه 3 بدست می /اید صرف شکر کوپنی و شکر مراسم خاص می شود کیفیت شکر پایین است و رنگ زرد دارد اگر قرار باشد در بورس کالا این محصول را 1250 تومان بفروشند مطمین باشید شکر مرغوب و سفید نقش جهان زیر 1400 تومان معامله نخواهد شد .از طرف دیگر این کارخانه دولتی است و مهم نیست فروشش منجر به سود می شود برای مراسم محرم شکر را 650 تومان!!!!فروخت!!!!در حالیکه در بازار بالی 1000 تومان بود .یک نکته دیکر که در شکر وجود دارد این است که معمولا بعد از 6 ماه کیفیت خود را از دست می دهد و سفت می شود یا به اصطلاح کلوخه می شود .قیمت شکر کلوخه خیلی ارزان تر است .اینکه کسی بگوید من شکر را به فلان قیمت می فروشم باید ببینید که مشخصات شکر چه می باشد .آیا شکر سفید و خوشرنک با دانه بندی ریز است یا شکر کلوخه ای زرد رنگ می باشد.
به نظرم درگیر بازارسازی ها و کنترل بازار دولت و کلان نشوید .بگذارید آنها کار خود را برای کنترل بازار انجام دهند و شما هم دنبال روند تحلیلتان باشید .آیا به حرف آقای بهمنی که دلار باید ارزان شود این اتفاق رخ می دهد ؟تصمیمی نگیرید که بعد در اینده حسرت بخورید و پشیمان شوید .صبح دلار 1700 تومان بود چون مردم ترسیده بودند عصر به 1850 تومان رسید .برنده کسی بود که روی تحلیل خودش حرکت کرد نه روی هو و خبر مطبوعاتی .اگر قرار بود به خبر مطبوعاتی همه سود کنند که الان همه میلیاردر شده بودند .

سپهبد - تالار بورس

[rezaafshari110]

دوستان عزیز حتما این مطلب رو بخونید

با عرض سلام به همه دوستان عزيز.

در هفته گذشته شاهد تکرار دستور العمل نابخردانه که کلمه حماقت براي ان مناسبتر است در بستن قدرت خريد براي خريداران در معاملات اتي سکه در عين حال که فروش ازاد است،بدستور سازمان بورس بوديم!
اين اتفاق که يکبار قبل هم در زمان جناب عبده در بورس رخ داده بود و جز انحصارات مديريت جهاني سازمان بورس کشورمان است و هيچ نمونه اي ديگري در دنيا ندارد، عملا نشاندهنده اوج ريسک سيستماتيک بازارهاي مالي کشور در زماني که منافع سرمايه گذار با منافع کارگزار يا بورس يا دولت در تضاد قرار مي گيرد مي باشد.اين اقدام در کنار اتفاقات رخ داده در چند ماه اخير در بورس از جمله بستن طولاني مدت نمادها در بورس، مجوز ندادن به بانک ارين تا کنون که قبل از ان حق تقدم و سهام ان ميلياردها معامله شده!!!!!! و ساير اقدامات در خارج از بورس از جمله بزرگترين اختلاس مالي جهان ، امنيتي کردن اوضاع و بستن سايتهاي اعلام نرخ قيمت ارز !!!! و از همه مهمتر کاهش 70 درصدي ارزش پول کشور در مقابل ارز در عرض چندماه، ريسک سيستماتيک بازار مالي کشور را بشدت افزايش داده و ريوارد به ريسک نگهداري دارايي ريالي را به نسبت دارايي ارزي به وضعيت اسفباري کاهش داده است.
برا اين اساس و با توجه فقدان اعتماد لازم به سيستم مالي کشور در پي اتفاقات رخ داده ، اينجانب تصميم گرفتم که سرمايه خود را از ريال خارج سازم. بر اين اساس امروز حدود 700 ميليون تومان از سهام خود از جمله رايان و ثامان و ديگر سهامي که در سود بود و نماد انها باز بود فروختم و نصف بقيه را هم در روزهاي اينده بتدريج خواهم فروخت و فعلا بيرون نشستن و نظاره ادامه تئاتر بانک مرکزي و مسوولان اقتصادي را به بازي کردن مستقيم در اين تئاتر و خيمه شب بازي ترجيح مي دهم!
قسمتي از سرمايه را از کشور خارج و بقيه را هم اگر ثباتي در شرايط نبينم خارج خواهم کرد.
همانطور که قبلا گفتم واقعيت اين است که ريسک از بين رفتن و يا بلوکه شدن سرمايه هر چقدر هم که کم باشد الان به ريوارد سودي که مي خواهد بدهد نمي صرفد.
در ادامه خيمه شب بازي اقايان ، امروز صف فروش اوراق مشارکت را در بورس که ضامن خريد!!! دارند شاهد بوديم. بنده5200 برگه اوراق صاميد 17.5 درصد داشتم که انها را امروز قصد فروش داشتم که با کمال تعجب با صف فروش 30 هزارتايي مواجه شدم!!!!
از اوراق مشارکت نقد شونده تر چه اوراق و سرمايه گذاري ؟ وقتي اينها قفل شوند يا نمادشان بسته شده واقعا نمي دانم بايد چگونه تصميم گيري کرد.
اين از اوراق مشارکت که نماد را بستند ان از سنگ اهنيها که ليدر بازار بودند و چند ماه بسته شدند و انهم از پذيره نويسي بانک ارين که فعلا هيچ خبري نيست و همچنين بانک مهر اقتصاد که هيچ خبري از ان نيست. طرح تحول ، نرخ ارز بي ثبات ، کمبود شديد ارز بانکها که همکنون حتي نمي توانند اصل سپرده بنده را که به ارز بوده و بانک متعهد بوده که در زمان برداشت وجه اصل اسکناس را بدهد ، پرداخت کنند! واقعا ادم مي ماند که به چي پس ميشه اعتماد کرد!!
برهمين اساس تصميم گرفتم که بعد از خروج سرمايه روي يک قسمت کوچک سرمايه که با فرض اينکه کلا نيست بشود، براي تفنن ! مجدد وارد بازي اين کازينوي سهام و اتي و ... شوم!و همانطور که از صفر به اينجا رسيد ، ان شالله اگر اوضاع خوب باشد مجدد همين مقدار اندک مي تواند بزرگ شود.

دکتر سهند - بورکس

[rezaafshari110]

http://www.tsesignal.com/default/images/vasandogh7.PNG
نمودار وصندوق را مشاهده می کنید این سهم پس از بازگشایی و با تعدیل نمودار همچنان در کانال صعودی باشیب کم خود قرار دارد و نزدیک خط پایینی کانال است و مقاومت 253 را پیش رو دارد.
سیگنال بورس

[rezaafshari110]

تحلیل کچینی :
با توجه به برخورد سهم به کف کانال صعودی و مقاومت سهم در منطقه fibo ret 61.8% انتظار پایان اصلاح و رشد ، از سهم بسیار می باشد هست
منتهی جهت اطمینان باید قیمت بتواند میانگین 9 روزه خود را پشت سر بگذارد
البته بازار امروز با بازگشایی 4 نماد سنگ آهنی شرایط ویژه و غیر قابل پیش بینی خواهد داشت
همچنین از دیروز تبلیغات وسیعی برای سرمایه گذاری در بورس آغاز شده که باید به انتظار نشست و نتایج آنرا مشاهده نمود
و خبر مهم دیگر خطیب نماز جمعه این هفته رهبر ایران خواهد بود که می تواند بازار شنبه را تحت تاثیر خود قرار دهد

http://www.irupload.ir/images/5nfqh1rxvxc86rc07p.png

godbest

[rezaafshari110]

با سلام خدمت دوستان
تبریک به دلیل صبرتان و گوارای وجود سودتان
یهنکته ای لازمه که عرض کنم.اینکه سهامی مثل قنقش قلرست قصفها و قمرو که الان در این قیمتها هستند و در روزبازگشایی جهش می کنند را نباید با وضعیت کنونی باقی گروه مقایسه کرد .
مدیریت این سهام قوی تر بوده اند و زودتر به فکر تجهیز کارخانه از لحاظ مالی و فنی افتاده اند و با برنامه ریزی که داشته اند توانسته اند میزان چغندر بیشتری جذب کنند و با وجوه نقدی که دارند می تواند میزان بیشتری از موجودی انبار خود را تا بهبود قیمتها نگهداری کنند و به این دلیل است که جهش می زنند .یک زمانی قمرو 80 تومان بودو لرستان 120 تومان و قنقش 250 تومان و اصفهان 170 تومان .اینکه بعد از 2-3 سال به این مرحله رسیده اند به دلیل این است که پله پله بالا آمده اند تا به اینجه رسیده اند .شما نمی توانید از یک سهم بیمار انتظار جهش داشته باشید .یک روز این سهام 200 تومان بودند و امروز به 3 هزار تومان رسیده اند .یک روز هم آن سهامی که 6 ماه پیش 200 تومان بوده اند این راه را می روند .زندگی همین است .یک تصمیم گیری درست در لحظه ای مناسب می تواند کسی را بالا ببرد و کس کند و برعکس.
قندی ها به دلایل بنیادی بالا رفته بودند .و نه حبابی بود و نه سفته بازی .البته انها که جا مانده اند آیه یاس خود را همچنان می خوانند و در آینده می کویند که حالا حباب شدند قبلا خوب بود .همانطور که قبلا هم گفتند .
اما این گروه هنوز باید برود و هنوز جا دارد .
نقش جهان افزایش سرمایه داده و بعد از /ان بقیه خواهند داد و دوباره این قیمتها را خواهند دید چرا؟
چون ظرفیت خالی دارند چون هر چه بیشتر سود کنند بیشتر می توانند سود بسازند .چون نقش جهان 3 سال پیش 100 تومان سود داشت و حالا بعد از افزایش سرمایه 200 درصدی 100 تومان سود اعلام کرده است .چون قند لرستان 3 سال پیش زیر 100 تومان سود داشت و امسال بالای 400 تومان دارد چون قند مرودشت 3 سال پیش هیچی نداشت امسال بالای 300 تومان سود دارد و این در حالی است که قند مرودشت تنها از 50 درصد ظرفیت کارخانه اش استفاده کرده است.چون قند نیشابور 2 سال پیش 1500 تن شکر داشت پارسال 4500 تن و امسال 11 هزار تن !!!!و هنوز یک سوم ظرفیتش را استفاده کرده است.چرا ؟چون پول نداشت .سال دیگه این ظرفیت مطمینا بیشتر از نصف خواهد بود و در موقعیت امروز قمرو را خواهد داشت.
اوایل امسال وقتی قمرو به 1000 تومان رسید در تاپیک "این سهم می تواند سود خوبی داشته باشد"در جواب هم تالاری ها که پرسیده بودند قیمت سهم در 1000 تومان پر شده است گفتم به نظرم تا پایان سال می تواند 2 هزار تومان باشد و عزیزانی که همیشه مرا مورد لطف قرار داده اند بارها آن پست مرا بالا آوردند و نوشتند که ما خیالمان راحت است و امروز الوعده وفا اونهم با حجم بالای 1 میلیاد تومان معامله .
-----------------
سهام قندی هنوز راهی نرفته اند و جا دارند فقط حوصله می خواهد که 1 سال نگاه قیمتش نکنید و آنوقت از سودتان لذت ببرید .ای لرستان و مرودشت امروز همان لرستان و مرودشت 1 ماه پیش هستند که با صف فروش در قیمت های پایانی بسته شدند و الان واحسرتای فروشنده ها را می شود شنید .

سپهبد

[rezaafshari110]

آموزش ابر Ichimoku و استراتژی معامله با آن

http://s1.picofile.com/file/7276377204/Ichimoku.rar.html

انتشار این فایل در سایر انجمن ها و سایت ها بلامانع هست مشروط بر اینکه از همین لینک استفاده کنید (آمار دانلود برام خیلی مهم هست و اگر بالای 2000 دانلود باشه برای پترن های هارمونیک هم این کار را خواهم کرد)
مهرداد خالقی

[rezaafshari110]

نگاه تکنیکی پمپ سازی ایران ( تپمپی )
مشاهده میشود سهم در دو بازه قیمتی در 245 و 324 دالارای حمایت و مقاومتی میباشد.مقاومت 324 پایدار است و برای شكستن آن نیرو زیادی سهم نیاز دارد..باتوجه به تمایل به جهت گیری روندی مثبت احتمال شكستن این هدف در بازه زمانی میان مدت میسر است.هدف بلند مدت سهم 390 تومان استو چنانچه حمایت 245 بشكند به محدوده 200 افت داده میشود.

http://forums.boursy.com/imported/2012/02/58.jpg

[rezaafshari110]

نگاه تکنیکی ایران ترانسفو (بترانس)
مشاهده میشود سهم پس از یك رشد نسبتا خوب به محدوده مقاومتیدر 425 برخورده و بازگشت داده شده..در این راه رسیدن به محدوده 360 اهمیت دارد..چنانچه در این محدوده بازگشت داده شود پس از كمی نوسان مقطعی در راه صعود دوباره به 425 خواهد رسید ولی چنانچه از 360 عبور و حمایت نشود به سطح زیرین خود در محدوده 300 تومان خواهد رسید..هدف صعود پس از 425 تومان هدف 495 تومان است و حمایت بعد از 300 هدف 260 تومان است

http://forums.boursy.com/imported/2012/02/59.jpg

[rezaafshari110]

نگاه تکنیکی بیمه پارسیان ( پارسیان )
باتوجه به روند كانال نزول سهم مشاهده میشود سهم در حالت صعود به سطح افق تغیر جهت داده..سهم به نقطه حمایتی خود نزدیك شده است..این هدف 190 تومان است ..چنانچه دوباره حمایت شود هدف كوتاه مدت سهم 220 و 230 تومان است ولی چنانچه این سطح شكسته شود در راه نزول به 160 تومان خواهد رسید.

http://forums.boursy.com/imported/2012/02/60.jpg

[rezaafshari110]

نمودار هفتگی و بلند مدت سرمایه گذاری غدیر را مشاهده می کنید این سهم از محدوده نوسانی که از اردیبهشت امسال شروع کرده است در حال خارج شدن و شروع روند مثبت است.

http://tsesignal.com/default/images/vaghadir8.PNG

سیگنال بورس

[rezaafshari110]

غگرجی همواره بین 187 تا 250 نوسان می کند و دقیقا این اتفاق افتاد و قیمت با برخورد به مقاومت 250 مجددا متوقف شد. اکنون قیمت در میانه های این محدوده قرار دارد.

http://www.tsesignal.com/default/images/ghegorji1.PNG

سیگنال بورس

[rezaafshari110]

تحلیل تکنیکی صدرا :
http://up98.org/upload/server1/01/a/1qy48r1r9rf3gntjvzc1.gif
http://up98.org/upload/server1/01/a/xpjc95vkfmy27wbkwz1.gif

نازنین آریان فر

[ایرج اکبری]

با سلام نظر سنجی به نظر دوستان سال آینده چه گروهی پیشتاز بازار می شود وبیشترین رشد قیمتهای را خواهند داشت امسال که قندهای کولاک کردند 1 گروه ساختمانی 2 گروه معنی و فولادی 3 الکترونیک 4 غذای 5 بیمه 6 پتروشمی 7 سیمانی 8 دارو 9 بانکی 10 گروه کاغدی 11 گروه خودروی با هم فکری می توان یک بازدهی خوب تمام دوستان شود به نظر میاید که گروه ساختمانی و فولادی با افزایش قیمتهای حرکت مورد قبولی داشته باشند البته گزارش پیش بینی سال 91 هم خیلی مهم می باشد و این اختلاف های با جامعه جهانی هم باید مد نظر قرار داد با تشکر از شرکت در نظر سنجی

[20reza]

با سلام
یه سوال از دوستان ..
میزان سهام شناور آزاد شرکتها را از کجا میشه دید ؟؟ ....
آیا سایت یا مرجع معتبری وجود دارد؟؟؟
ممنون

[20reza]

با سلام
یه سوال از دوستان ..
میزان سهام شناور آزاد شرکتها را از کجا میشه دید ؟؟ ....
آیا سایت یا مرجع معتبری وجود دارد؟؟؟
ممنون

جهت استفاده خودم و احتمالا دیگر دوستانی که نمی دانستند ...
http://www.iranbourse.com/Default.aspx?tabid=298

.....عذر خواهی اگر تایپک را به بیراه بردم ....

[rajabnejad]

جهت استفاده خودم و احتمالا دیگر دوستانی که نمی دانستند ...
http://www.iranbourse.com/Default.aspx?tabid=298

.....عذر خواهی اگر تایپک را به بیراه بردم .... دوست عزیز یه سری مطالب رو از روزنامه دنیای اقتصاد هم پیدا کنی

[rezaafshari110]

خزامیا 25/11/1390

حمایت های پیش روی قیمت عبارتند از: 92 تومان، 88 تومان و باند 85 – 82 تومان.

در نمودار قیمت در این لحظه نشانه ای از توقف ریزش به سوی 85 – 82 تومان دیده نمی شود.

این طور به نظر می رسد که گروه خودرویی روند صعودی بلند مدت قبلی را با تصحیح 100 درصد پاسخ می دهد.

فرید هلالات

[rezaafshari110]

بترانس 13/12/1390

بازار سهام شرکت در موقعیت +D قرار دارد. همچنین احتمال تکمیل الگوی Double Bottom با هدف کلاسیک 550 تومان در طی هفته های آتی وجود دارد. چنانچه احساس کردید بازار به سوی قدرت گرفتن تقاضا و صف خرید شدن به پیش می رود اقدام به خرید کنید (نگذارید صف شود) در غیر این صورت جهت امنیت بیشتر چنانچه قیمت بتواند به محدوده مقاومتی 322 تومان نفوذ کند تا سقف 20 درصد از ارزش سبد خرید کنید. حد زیان را در محدوده زیر 297 تومان قرار دهید. شرایط Failed شدن سیگنال افت قیمت به زیر Stop در نظر گرفته می شود.

دوستدار شما

فرید هلالات

[m.hossein]

هفت روز صعود از کف قیمت (http://taksahmeghasi.blogfa.com/post/5825) 9:0 - چهارشنبه 1393/07/02 | توسط: قاسم پور زارعی | نظر بدهید


شاخص کل بورس تهران روز گذشته هفتمین روز متوالی کاری مثبت خود را با افزایش 40 واحدی، پشت‌سر گذاشت و حرکت آرام این بازار در کانال 71 هزار واحدی ادامه یافت. کارشناسان معتقدند دو موضوع در شرایط فعلی، حائز اهمیت است: نخست آن که رشد بااحتیاط بازار سهام را می‌توان به بازگشت معقول این بازار بعد از طی حدود 9 ماه روند نزولی و هیجانات فزاینده در بورس تعبیر کرد که با چاشنی مذاکرات نسبتا مناسب هسته‌ای همراه شده است. مساله دیگر نیز نسبت‌های فنی حاکم بر این بازار است که می‌تواند علائم مناسبی برای بازگشت خریداران تلقی شود. بررسی‌ها نشان می‌دهند در حال حاضر نسبت قیمت به درآمد در بسیاری از سهم‌ها از میانگین این نسبت در بازار و درعین‌حال از میانگین نسبت‌های تاریخی آن به‌عنوان مثال در یک دوره 8 ساله، در سطحی پایین‌تر قرار دارد. کارشناسان با بررسی این شرایط در گفت‌وگو با «دنیای اقتصاد» راهکارهای مهمی را برای رونق کوتاه‌مدت و بلندمدت بورس تهران پیشنهاد داده‌اند؛ راهکارهایی که در قالب رونق متناسب بازار با مولفه‌های اقتصادی، شفافیت در بازار، رفع محدودیت‌ها و تحرک نهادهای جدید مطرح شده‌اند.
روز گذشته بازار سرمایه در پی معاملات 259 میلیون و 31 هزار سهم به ارزش 719 میلیارد و 731 میلیون ریال با رشد 40/72 واحدی شاخص مواجه شد و تپیکس به رقم 71 هزار و 726 واحدی دست یافت و به این ترتیب هفتمین روز متوالی صعودی خود را با رشد پشت سر گذاشت. کارشناسان بازار معتقدند این روند به صورت بالقوه می‌تواند مبین حرکت واقعی بازار مبتنی بر متغیرهای اقتصاد و خوش‌‌بینی‌ها باشد. این در حالی است که بازدهی روز گذشته در حدود نیم درصد است اما توالی روزهای سبز بازار امیدواری‌ها را افزایش داده است. زیان این بازار از ابتدای سال تاکنون در حدود 3/9 درصد است که یکی از بیشترین سقوط‌های بازار در مدت 6ماه محسوب می‌شود. در واقع معاملات روز گذشته بورس اوراق بهادار تهران از بازدهی 06/0 درصدی برای سرمایه‌گذارانش برخوردار بود.

این در حالی است که نسبت P/E بازار در پایان مرداد ماه به 6/5 مرتبه رسیده که کارشناسان بازار سرمایه بر این باورند که در حال حاضر این نسبت در بازار در حالت خنثی قرار گرفته و آماده صعود است. بررسی‌های «دنیای اقتصاد» حاکی از آن است که با توجه به کاهش ارزش بازار و عدم هرگونه تغییر در سود پیش‌بینی شرکت‌های بورسی، P/E بازار در پایان شهریورماه به محدوده 5 کاهش یافته است. به طوری که 47 شرکت از پی بر ‌ای 5، 31 شرکت از پی بر ‌ای 6، 20 شرکت از پی بر ‌ای 7، 17 شرکت از پی بر ‌ای 8، 12 شرکت از پی بر ‌ای 9، 95 شرکت از پی بر ‌ای 10 و بیش از 10 و درنهایت 8 شرکت از پی بر ‌ای منفی برخوردارند.
از سوی دیگر با توجه به حرکت و میل بتای 92 شرکت به صفر، 68 شرکت به یک، 79 شرکت 2 و 53 شرکت سه، تغییر جهت قیمت سهم نسبت به متوسط بازار همسو بوده است. بر این اساس است که فعالان بازار سرمایه عنوان می‌کنند که با توجه به تاثیر‌پذیری بازار سرمایه از گشایش‌های صورت گرفته در مسائل‌ سیاسی یا بهبود نسبی اقتصاد حتی با وجود تنگناهای بازار از یکسو و انعکاس گزارش‌های 6 ماهه بازار از سوی دیگر شاهد تغییر شرایط بنیادی بازار خواهیم بود.


ارتفاع سقف بنیادی بازار سرمایه
عضو هیات مدیره خدمات مالی تابان خرد در گفت‌وگو با «دنیای اقتصاد»، بازار سرمایه را با توجه به وضعیت فعلی به‌صورت بنیادی، بسیار ارزنده ارزیابی و از این مساله به‌عنوان یک توافق عمومی بین فعالان و کارشناسان بازار ذکر کرد.
وی درخصوص میزان رشد بازار در پی گشایش‌های سیاسی و بهبود نسبی اقتصاد حتی با وجود تنگناهای سیاسی، اظهار کرد: فضای سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی کشور ما به دلیل مسائل جدی درونی و بیرونی که طی سال‌های اخیر با آن رو‌به‌رو بوده‌ایم، فعالان را به سمت ارزشیابی با دید‌ کوتاه‌مدت و میان‌مدت سوق داده است.
بر این اساس بهرنگ اسدی تاکید کرد که مدل‌های مورد استفاده باید افق زمانی بیشتری را دربرگیرد و تک‌مرحله‌ای ارزیابی کردن، ما را از ارزش واقعی دور می‌کند.
وی که مصادیق این گونه تحلیل‌ها را زیاد می‌دانست، به اظهار نظر‌های عجیب افراد کم‌آشنا با این حوزه در رابطه با ارزندگی بازار سرمایه اشاره کرد که انتشار آن به بازار صدمه می‌زند.
بر این اساس وی خواستار دقت سرمایه‌گذاران به ویژه در حوزه تحلیل مستردیتا مرتبط با بخش مالی شد و ادامه داد: بدین معنی که در مورد یک شرکت به‌صورت منفرد راحت‌تر می‌توان اظهار نظر کرد تا در مورد کلیت بازار به مثابه یک پیکره اقتصادی واحد.مدیرعامل مدیریت سرمایه ارزش‌آفرینان در ادامه اظهارات خود به تاثیر گزارش‌های 6ماهه بر بازار پرداخت و یادآور شد: همان‌طور که در متن بازار در گزارش‌های ۳ ماهه درصد قابل توجهی از شرکت‌ها موفق به پوشش فروش و پوشش ریالی سهم این دوره از بودجه شدند، لذا انتظار می‌رود در گزارش‌های ۶ ماهه این مساله نیز حداقل حفظ شود و با احتمال خوبی بهبود یابد.
با این حال وی معتقد است که پوشش مقداری بودجه‌ها وضعیتی به خوبی پوشش ریالی نداشت که این امر ناشی از دلایل مختلفی بود.
اسدی از مجوزهای قیمتی صادره از دولت و سایر اقدامات حمایتی در فاصله میان گزارش‌های ۳ ماهه و ۶ ماهه به‌عنوان عواملی نام برد که اثر خود را نشان خواهد داد.
وی تصریح کرد: متاسفانه اکثر مجوزهای قیمتی در شرایطی صادر می‌شود که به دلیل ناتوانی تقاضا و مازاد ظرفیت عرضه، فاصله چندانی با قیمت تعادلی ندارد و در کوتاه‌مدت اثر چندانی نخواهد داشت.
عضو هیات مدیره خدمات مالی تابان خرد در این میان به برخی صنایع مانند سیمان، فولاد و ساختمان اشاره کرد که به واسطه رکود در بخش حقیقی اقتصاد یا عوامل محیطی مانند نزول قیمت‌های جهانی و ناآرامی‌های منطقه‌ای، فاقد چشم‌انداز صعودی تا پایان سال خواهند بود.
وی ادامه داد: بر این اساس به نظر می‌رسد که ارزش جایگزینی می‌تواند به شکل‌گیری کف قیمتی قوی کمک کند و باعث تثبیت آنها شود؛ به عبارت دیگر مقایسه ارزش بازار این صنایع و چشم‌انداز دوره مالی بعد آنها می‌تواند محرک تقاضا باشد. این شرکت‌ها با بهبود سیستماتیک اقتصاد ملی بسیار سریع می‌توانند خود را بازیابی کنند.
اسدی تصریح کرد: دراین میان این مساله که نماگرهای صنعتی و اقتصادی با چه تاخیری جذب بازار سرمایه می‌شوند، در واقع بازار سیگنال رشد اقتصاد را چگونه دریافت می‌کند، بسیار حائز اهمیت است؛ اما در شرایط فعلی شاید اخبار خوب سیاسی تاثیر بیشتری از اخبار اقتصادی متداول بر بازار خواهند داشت.
وی در ادامه عنوان کرد: اگر P/E متعارف بازار را حاصل تقسیم کل سود پیش‌بینی‌‌شده شرکت‌های بورسی به کل سرمایه آنان و P/E دنباله‌دار بازار را با به‌روزرسانی گزارش‌های ۶ ماهه تعریف کنیم، می‌بینیم که کانال اصلاحی نزولی الان مدتی است وارد یک کانال خنثی شده و آماده صعود است.
مدیرعامل مدیریت سرمایه ارزش‌آفرینان اضافه کرد: اگر چه P/E تاریخی یک پله با میانگین تاریخی خود فاصله دارد و این خود سیگنال ارزشمندی برای ارزندگی این بازار به شمار می‌آید، اما دور از ذهن نیست که با معیارهای دقیق‌تر و انجام تعدیلات لازم خاص بازار سرمایه ایران، ارزندگی بازار سرمایه بیشتر نمایان می‌شود.
بر این اساس بود که وی پیشنهاد داد که باید بررسی شود که معیار P/E متعارف، برای بازارهای مالی ما پیش‌بینی‌کننده بهتری است یا هم خانواده‌های آن مانند P/E شیلر.
به گفته اسدی، P/E شیلر از این ویژگی برخوردار است که نسبت به سودهای تورمی و چرخه‌های تجاری اصلاح می‌شود و افق زمانی بلندمدتی را به‌طور مثال ۱۰ سال مورد استفاده قرار می‌دهد. از سوی دیگر بار این P/E از بار اطلاعاتی بیشتری برخوردار است. وی به تجربیات به کار‌گیری این نسبت در دنیا اشاره کرد که نشان داده است که در بازارهای مالی نوظهور هم از قدرت پیش‌بینی‌ بهتری برخوردار است. کاری که هم در سطح شرکت‌ها و هم در سطح کل بازار با تعدیلات متناسب قابل انجام است.
عضو هیات مدیره خدمات مالی تابان خرد پیش‌بینی کرد که با این حال P/E بازار حتی بدون گشایش کامل مسائل سیاسی قابلیت افزایش یک تا یک و نیم پله‌ای و بازگشت به میانگین تاریخی خود را دارد. ارزش بازار و سطح عمومی قیمت سهام شرکت‌ها نیز به همین تناسب قابلیت رشد دارد.
وی که چشم‌انداز بازار را با فرض گشایش در تحریم‌ها بسیار روشن ارزیابی می‌کرد، عنوان کرد: لذا تخمین چشم‌انداز سودآوری بنگاه‌ها و P/E متناسب با آن یا به اصطلاح P/E پیشرو باید مد نظر تحلیلگران و سرمایه‌گذاران قرار گیرد.
به اذعان اسدی، مساله P/E در یک اقتصاد از متغیر جدی به نام تلاطم عایدی (earning volatility) تاثیر می‌پذیرد که هر چه در یک اقتصاد تلاطم عایدات و پیش‌بینی عایدات بیشتر باشد، بازار از ریسک بیشتری برخوردار می‌شود و بازده بیشتری را می‌طلبد.
وی ادامه داد: در واقع این متغیر همان متغیری است که برخی صاحب‌نظران تفاوت پایین میان P/E دو بازار سرمایه بزرگ آمریکا و چین را به‌رغم رشد سریع چین با آن توضیح داده‌اند.
مدیرعامل شرکت مدیریت سرمایه ارزش‌آفرینان درخصوص نوسانات نسبت P/E در بازار سرمایه کشور گفت: در اقتصاد ایران با توجه به رشد اسمی عایدی‌ها که ماحصل شرایط تورمی به شمار می‌آید، به نظر می‌رسد حداقل در حوزه عایدی اسمی یک ریسک مطلوب داریم، اما اگر تولیدات شرکت‌ها به قیمت‌های ثابت بررسی شود آیا از همان نتیجه برخوردار می‌شویم یا خیر و باید کار جدی در این زمینه صورت گیرد.
وی با بیان اینکه در اقدامات سیاست‌گذاران اقتصادی هیچ نگرانی به چشم نمی‌خورد، از مجموع این اقدامات در راستای بالندگی و توسعه بازار سرمایه یاد و تصریح کرد: البته تنها بخش کمی از اثرات برنامه‌های بسته خروج از رکود و حمایت از تولید ملی و ارتقای نظام مالی و تلاش دیگر ارکان ازجمله سازمان بورس و کانون‌ها در سال مالی فعلی اثرگذارخواهد بود و اثرجدی در سال بعدی و بعدتر نمایان خواهدشد.
اسدی ادامه داد: با این وجود نباید فراموش کنیم که توالی برنامه‌های اقتصادی یک برنامه‌ریزی مستقیم استراتژیک نیست و گاه الگوهایی تحمیل می‌شود تا به تعادل جدید دست یابیم؛ لذا تعارضات اقدامات سیاست‌گذاری اقتصادی در کنار پیچیدگی شرایط موجود قابل فهم است.


گزارش‌های مثبت در راه است
در این میان مدیرعامل شرکت مشاور سرمایه‌گذاری آوای آگاه مهم‌ترین دلیل رشدهای اخیر در بازار سرمایه و به‌خصوص روز گذشته را خوش‌بینی به مذاکرات نیویورک و جهت‌گیری‌ها و صحبت‌های سازنده در مذاکرات مزبور دانست و گفت: در حال حاضر بازار سرمایه در شرایط عدم تاثیر‌پذیری و واکنش نسبت به اوضاع اقتصادی واقع است و چنانچه این‌طور نبود شاید رشدهای بیشتری را تجربه کرده بود.
مهدی طحانی، شرایط اقتصادی کشور را به نسبت، مطلوب دانست و گفت: رشد اقتصادی در فصل بهار 5/2 درصد بوده و از سوی دیگر ایران از سومین کشور بد جهان به هشتمین کشور ارتقا یافته و تمامی این عوامل نشان از اوضاع به نسبت مطلوب‌تر از دی ماه سال گذشته دارد ولی بازار به این نشانه‌ها توجهی ندارد و در واقع باید شرایط بدگمانی از بین برود تا دوباره اعتماد سرمایه‌گذاران به بورس بازگردد.
بنا به گفته طحانی، توقع فعالان بازار سرمایه این است که دولت در تصمیمات و اجرای آن شفاف، روشن و به نفع بخش خصوصی عمل کند؛ باید شرایط مشخص و قوانین شفاف باشد تا مردم به سرمایه‌گذاری در بورس ترغیب شوند.
وی ادامه داد: متاسفانه هنوز آثار تصمیمات غلط گذشته بر جای مانده و برخی صنایع همچنان در ابهام به سر می‌برند؛ نرخ خوراک پتروشیمی‌ها، کیفی‌سازی جریان پالایشگاه‌ها، مالکیت و حق بهره‌برداری از معادن، قیمت‌گذاری نرخ خودرو و کاهش نرخ سود بانکی از جمله ابهامات موجود در صنایع و لیدرهای بورسی است که امید است با رفع ابهامات موجود، رونق به این صنایع بازگردد.
طحانی در ادامه اظهاراتش وضعیت بازار در نیمه دوم را بسیار مثبت پیش‌بینی کرد و گفت: افت اخیر بازار سرمایه فرصت رشد و سودآوری در بیشتر صنایع را فراهم ساخته و هر چند در این مدت حدود یک چهارم از ارزش بازار کاسته شده، اما می‌توان به نیمه دوم سال امید داشت و در واقع بازدهی مثبتی تا پایان سال در انتظار بورس است.

دسته بندی : تحلیل ها