سال نو مبارك و خجسته باد
صفحه 6 از 6 اولیناولین ... 3456
نتایج از شماره 51 تا 57 از مجموع 57

موضوع: نظرات, پرسش و پاسخ مبحث مدیریت سرمایه

  1. #51
    عضو فعال rezaafshari110 آواتار ها
    تاریخ عضویت
    مهر ۱۳۹۰
    ارسال
    347
    تشکر
    731
    تشکر شده 1,713 بار در 351 ارسال
    سلام استاد گرامی اولا تشکر می کنم از وقتی که برای آموزش و بالا بردن سطح دانش بچه های این سایت گذاشتید.
    استاد یک سوال داشتم از محضرتون:در مثالی که راجع به مپنا زدید اگر فرض ما 10 میلیون تومان داشته باشیم و تصمیم گرفته ایم در سبد خودمون 5 تا سهم داشته باشیم(هر سهم 2 میلیون تومان)
    حالا برای سهولت کار هر 5 سهم رو همون 200 تومان وحد ضرر رو 185 تومان فرض می کنیم که با کارمزد 18 تومان میشه.حالا 3درصد 2 میلیون میشه60 هزار تومان و 60 هزار تومان تقسیم بر 18 تومان
    میشه حدودا 3500 سهم.خب طبق فرمایش شما ما باید 3500 سهم 203 تومانی میخریم که میشه 710500 تومان.حالا تکلیف اون 1289500 تومان باقی مونده چی میشه؟
    یعنی ما از 10 میلیون تومان فقط باید 3552500 تومان رو برای 5 سهم باید بپردازیم؟

    با تشکر فراوان
    حضرت رسول صلى الله عليه و آله میفرمایند :
    همانا پاكيزه ترين پيشه ، پيشه بازرگانانى است كه چون سخن گويند ، لب به دروغ نگشايند ؛ هر گاه امين شمرده شوند ، خيانت نورزند ؛ زمانى كه وعده دهند ، پيمان نشكنند ؛ چون بخرند ، بر سرِ مال نزنند ؛ چون بفروشند ، بازار گرمى نكنند ؛ هر گاه مديون شوند ، [در پرداخت دين] امروز و فردا نكنند ؛ و هر گاه طلبكار شدند ، [بر بدهكار] سخت نگيرند .

  2. 5 کاربر به خاطر ارسال مفید rezaafshari110 از ایشان تشکر کرده اند:


  3. #52
    عضو فعال مهراز آواتار ها
    تاریخ عضویت
    اسفند ۱۳۸۹
    محل سکونت
    تهران
    ارسال
    206
    تشکر
    1,561
    تشکر شده 579 بار در 168 ارسال
    سلام و عرض ادب خدمت تمامی دوستان که خواندن نوشته هاشون تو این محیط دوستانه ؛لذت بخش و اموزنده است.
    در مورد مطلب 3% ریسک و معاملات فارکس که در بحث مطرح شده بود کمی برای من گنگ بود و ترجمه ای که برای خودم کردم به صورت ذیل بود امیدوارم چنانچه در برداشت اشتباه کردم رفع خطا بفرمایید:
    این بخش فرمایش شما :قذم سوم استفاده از فرمول : اگه 0.1 لات باشه حجم ما ،میتونیم 150 پیپ ضرر کنیم حال که ضرر ما و اسپرد 25 پیپ هست پس تا 6 برابر اون (150/25) میتونیم حجم رو بالاتر بیاریم ،پس حجم مورد نظر 0.6 lot خواهد بود

    برداشتی که از جمله بالا (اگه 0.1 لات باشه حجم ما ،میتونیم 150 پیپ ضرر کنیم)میکردم این بود که اگه با 0.1 لات میشه 150 پیپ ضرر کنیم با 0.6 لات 6 برابر ضرر میکنیم یعنی 900 پیپ.

    اینطور برای خودم تصحیح کردم که اگه 0.1 لات باشه 25 پیپ حد ضرر رو برای این معامله ( با توجه به نمودارها یا تحلیل هامون در نظر گرفتیم با توجه به حد ضرر سرمایه 150 دلاری پس میتونیم تا 0.6 لات حجم رو بالاتر بیاریم.

    ما حد ضرر سرمایه ای 150 دلار را داریم و در معامله ای که میخواهیم انجام بدهیم برای 0.1 لات با احتساب اسپردمون 50 پیپ

    (چون هر پیپ یک دلار سود یا ضرر است) 150تقسیم بر 50 میشود 3 و ما 0.3 لات میتوانیم سرمایه گزاری کنیم .
    زمانی که برای معامله حد ضرر مجموع 25 پیپ را در نظر گرفتیم یعنی برای هر 0.1 لات سرمایه گزاری، 25 پیپ حد ضرر
    پس 150 تقسیم بر 25 میشود 6 و ما 0.6 لات میتوانیم سرمایه گزاری کنیم.


    با فارکس از طریق نوشته های شما و بوف عزیز دارم تازه اشنا میشم ممکنه این برداشت من به علت عدم اگاهی بنده باشه.پیشاپیش از وقتی که برای اموزش بنده میگزارید ممنون و سپاسگزار هستم.
    آخرین ویرایش توسط مهراز ، ۱۳۹۰/۰۹/۱۱ در ۲۱:۱۹.
    کشتی در ساحل امنتر است ولی برای این کار ساخته نشده است. پائولو کوئلیو

  4. 3 کاربر به خاطر ارسال مفید مهراز از ایشان تشکر کرده اند:


  5. #53
    عضو فعال HOLY آواتار ها
    تاریخ عضویت
    دی ۱۳۴۸
    ارسال
    1,101
    تشکر
    5,762
    تشکر شده 19,283 بار در 1,212 ارسال
    نقل قول نوشته اصلی توسط rezaafshari110 نمایش ارسال ها
    سلام استاد گرامی اولا تشکر می کنم از وقتی که برای آموزش و بالا بردن سطح دانش بچه های این سایت گذاشتید.
    استاد یک سوال داشتم از محضرتون:در مثالی که راجع به مپنا زدید اگر فرض ما 10 میلیون تومان داشته باشیم و تصمیم گرفته ایم در سبد خودمون 5 تا سهم داشته باشیم(هر سهم 2 میلیون تومان)
    حالا برای سهولت کار هر 5 سهم رو همون 200 تومان وحد ضرر رو 185 تومان فرض می کنیم که با کارمزد 18 تومان میشه.حالا 3درصد 2 میلیون میشه60 هزار تومان و 60 هزار تومان تقسیم بر 18 تومان
    میشه حدودا 3500 سهم.خب طبق فرمایش شما ما باید 3500 سهم 203 تومانی میخریم که میشه 710500 تومان.حالا تکلیف اون 1289500 تومان باقی مونده چی میشه؟
    یعنی ما از 10 میلیون تومان فقط باید 3552500 تومان رو برای 5 سهم باید بپردازیم؟

    با تشکر فراوان
    سلام دوست عزیز
    خواهش میکنم ،وظیفم رو انجام میدم
    ببینین دوست عزیز ،ما وقتی از مدیریت سرمایه استفاده میکنیم ،تمام موارد در اون لحاظ شده (بر مبنای نوع مدیریت سرمایه یک سری متغییرهایی مثل حداکثر تعداد سهام ،یا درصد کلی از دارایی که میتونیم سهام بخریم و از این دست مسائل ) دیگه اینجا ،برای این جایی وجود نداره که ما اول خودمون بیایم و بگیم خوب من فقط 5 تا سهم میخوام با ان شرایط ....
    بلکه باید خودمون رو تابع اون مدیریت سرمایه کنیم تا بر مبنای نوع خرید و فروش ما بهمون بگه هم زمان چندتا سهم میتونی انتخاب کنیم یا هم زمان چقدر از پولت میتونه درگیر بازار یا چقدرش آزاد باشه ،ما هنوز به این بحث نرسیدیم که به امید خدا وقتی وارد بشیم همه چیز روشن خواهد شد
    همونطور که در پایان جلسه دهم مشخص کردم تا اینجا صرفا خواستیم بگیم ،اول ) مدیریت سرمایه چقدر اهمیت داره دوم) اگه بخوایم سهمی بخریم که در صورت ضرر بیش از 3٪ سرمایمون از بین نره چجوری باید اقدام کنیم.
    و ایشالا بقیه مطالب رو هم در آینده نزدیک تقدیم خواهم کرد .
    سعی کنیم جزو تغییراتی باشیم که میخواهیم در این دنیا ببینیم .....

  6. 8 کاربر به خاطر ارسال مفید HOLY از ایشان تشکر کرده اند:


  7. #54
    عضو فعال HOLY آواتار ها
    تاریخ عضویت
    دی ۱۳۴۸
    ارسال
    1,101
    تشکر
    5,762
    تشکر شده 19,283 بار در 1,212 ارسال
    سلام مهراز عزیز
    از مشارکتتون تشکر میکنم ،
    دوست عزیزم ،ما دوجور تناسب داریم (قطعا شما و تمام دوستان بهتر از بنده میدونین واین صرفا یک یادآوریٍ) اون زمان که بنده تحصیل میکردم به نام تناسب مستقیم و تناسب معکوس معروف بود ،در حال حاضر نمیدونم واقعا اسمش همونه یا چیز دیگه ایی اما مثالش این بود ،
    در تناسب مستقیم : اگه مثلا از شیر آبی در دو ساعت 8 لیتر آب خارج شود در 6 ساعت چقدر آب خارج خواهد شد ،که خوب بعد از تناسب بستن پاسخ طبق شکل زیر 24 خواهد شد



    اما تناسب معکوس : اگه مثلا دیواری را دونفر بنا در عرض 8 ساعت میسازند ،حال اگر تعداد بناها 4 نفر شود دیوارد در چند ساعت تمام خواهد شد؟ پاسخ طبق شکل زیر 4 ساعت خواهد بود



    به عبارتی در تناسب مستقیم افزایش مولفه اول باعث افزایش مولفه دوم میشود اما در تناسب معکوس افزایش مولفه اول باعث کاهش مولفه دوم خواهد شد(یا کاهش مولفه اول باعث اوفزایش مولفه دوم )
    و خلاصه اینکه ارتباط دو مولفه برعکس هم میباشد
    در مورد محاسبه حجم هم باید از تناسب معکوس استفاده بفرمایید چون هرچقدر حجم بالا رود باعث میشود ما از فضای کمتری به عنوان استاپ لاس (درصورت ثابت بودم مقداری از سرمایه که برای ضرر در نظر گرفتیم) استفاده کنیم ،
    من از فرمول استفاده نکردم تا بیشتر مطلب مفهومی باشد ،اما میتونیم از فرمول هم استفاده کنیم



    من خودم عذاب آور ترین کار برام در ذهن نگه داشتن فرمول هست برای همین از همون راهی که همیشه خودم استفاده میکنم عرض کردم ،اما خوب این واقعا سلیقه ایی هست شاید خیلی از دوستان استفاده از فرمول رو بیشتر بپسندند ،به همین دلیل سعی کردم اون تناسب رو به شکل فرمول بنویسم ،امیدوارم مفید واقع بشه .
    براتون آرزوی موفقیت دارم
    سعی کنیم جزو تغییراتی باشیم که میخواهیم در این دنیا ببینیم .....

  8. 5 کاربر به خاطر ارسال مفید HOLY از ایشان تشکر کرده اند:


  9. #55
    عضو فعال rezaafshari110 آواتار ها
    تاریخ عضویت
    مهر ۱۳۹۰
    ارسال
    347
    تشکر
    731
    تشکر شده 1,713 بار در 351 ارسال
    مقدمه ای بر بسته سرمایه (استراتژی، تنوع و مدیریت ریسک)

    در دنیای مسائل مالی و سرمایه گذاری، یک بسته سرمایه (Portfolio) عبارت است از مجموعه ای از داشته و اندوخته های مالی نظیر انواع سهام شرکت ها، اوراق قرضه و یا مشارکت، سپرده های بانکی، کالاهای اولیه که به آسانی قابل تبدیل به پول هستند مانند طلا، قراردادهای آتی و انتخاب که یک سرمایه گذار برای کسب اهداف مالی کوتاه، میان و یا بلند مدت خود آن ها را نگه داری می کند.

    طرح ریزی استراتژیک.
    سرمایه گذار ابتدا هدف سرمایه گذاری خود را مشخص می کند و سپس به دنبال نقشه راهی برای رسیدن به آن هدف است. تهیه این نقشه راه را طرح ریزی استراتژیک نامیم. برای مثال سرمایه گذاری را در نظر بگیرید که قصد دارد بسته سرمایه خود را به گونه ای تنظیم کند تا پشتوانه مالی دوران بازنشستگی اش باشد. در این صورت وی تمایل دارد از سرمایه گذاری های ریسکی اجتناب کند. بر همین مبنا استراتژی محتاطانه ای را در پیش می گیرد و سهام هایی را در ترکیب بسته سرمایه اش استفاده می کند که در بلند مدت دارای بازدهی خوبی باشند و احتمالا از اوراق قرضه و یا سپرده های پس انداز بانکی نیز در بسته خود به طور قابل ملاحظه ای استفاده می کند.



    تنوع.
    یک سرمایه گذاری ایده آل سرمایه گذاری ای است که کمترین ریسک و بیشترین سود را به ارمغان بیاورد. ولی اغلب سرمایه گذاری های پر سود ریسکی هستند. لذا سرمایه گذاران در ترکیب بسته سرمایه خود از انواع مختلف سرمایه ها که در شرایط مختلف بازارهای مالی و سرمایه متفاوت از یک دیگر عمل می کنند استفاده می کنند، تا از در خطر قرار گرفتن کل سرمایه اشان در هر شرایطی که برای بازارهای مالی و رمایه ممکن است در آینده به وجود آید جلوگیری کنند. برای مثال اگر یک بسته سرمایه کاملاً از یک یا چند سهام تشکیل شده باشد که همگی به طور مستقیم به قیمت نفت بستگی داشته باشند، این بسته سرمایه می تواند در شرایطی که قیمت نفت کاهش می یابد، به شدت نزول کند. ولی اگر درصد خاصی از بسته سرمایه ب قیمت نفت بستگی داشته باشد از طرفی از سود محتمل بخاطر بالا رفتن احتمالی قیمت نفت سود حاصل می شود و از سوی دیگر در شرایط بد قیمت نفت کل بسته سرمایه دچار مشکل نخواهد شد.

    مدیریت ریسک.
    از آنجائی که هدف عمده مدیریت ریسک در یک بسته سرمایه کاهش دادن آن است، ابتدا ضروریست مشخص کنیم که چه انواعی از ریسک بسته سرمایه یک سرمایه گذار را تهدید میکنند. به طور کلی دو نوع ریسک وجود دارند:

    ریسک طبیعی (Systematic Risk). این ریسکی است که مربوط به کل اقتصاد و بازارهای مالی می شود و ربطی به یک یا چند سهام و یا کالا ندارد. برای مثال جنگ، ناپایداری های سیاسی، رکود اقتصادی و تغییرات نرخ بهره عموماً عواملی هستند که بر تمام سهام ها تاثیر گذارند. بطور کلی می توان گفت هر چیزی که باعث تغییر در کل بازار بشود یک عامل ریسک طبیعی بازار بشمار می رود.

    ریسک غیر طبیعی (Unsystematic Risk). این ریسکی است که به یک یا چند سهام و یا کالای خاص و یا به یک صنعت یا بخش اقتصادی خاص مربوط می باشد و بر تمام بازار به طور تعیین کننده ای تاثیر گذار نمی باشد. برای مثال بالا رفتن قیمت آهن صنایع مصرف کننده به این ماده اولیه را شدیداً دچار اسیب می سازد ولی صنایع آموزشی و یا شرکت های اینترنتی کوچکترین آسیبی نخواهند دید.

    برخی از کارشناسان معتقدند برای آن که یک بسته سرمایه به خوبی متنوع شده باشد و ریسک را مینیمم نماید لازم است 25 تا 30 سهام از شرکت های مختلف در آن کنجانده شده باشند. تنوع کمتر ریسک بسته سرمایه گذاری را افزایش می دهد و تنوع بیشتر سود احتمالی بسته را کاهش خواهد داد.
    حضرت رسول صلى الله عليه و آله میفرمایند :
    همانا پاكيزه ترين پيشه ، پيشه بازرگانانى است كه چون سخن گويند ، لب به دروغ نگشايند ؛ هر گاه امين شمرده شوند ، خيانت نورزند ؛ زمانى كه وعده دهند ، پيمان نشكنند ؛ چون بخرند ، بر سرِ مال نزنند ؛ چون بفروشند ، بازار گرمى نكنند ؛ هر گاه مديون شوند ، [در پرداخت دين] امروز و فردا نكنند ؛ و هر گاه طلبكار شدند ، [بر بدهكار] سخت نگيرند .

  10. 4 کاربر به خاطر ارسال مفید rezaafshari110 از ایشان تشکر کرده اند:


  11. #56
    عضو فعال rezaafshari110 آواتار ها
    تاریخ عضویت
    مهر ۱۳۹۰
    ارسال
    347
    تشکر
    731
    تشکر شده 1,713 بار در 351 ارسال
    نظریه مدرن بسته سرمایه
    (Modern Portfolio Theory)


    اگر تلاش می کنید که استاد سرمایه گذاری شوید، این بدان معناست که به دنبال راهی می گردید که با کمترین ریسک سود خود را افزایش دهید. البته، این گونه سرمایه گذاری تقریباً غیر ممکن است با این همه افراد زمان زیادی را صرف تدوین استراتژی ها و روش هایی برای رسیدن به سرمایه گذاری ایده آل میکنند. ولی هیچ کدام از این روش ها به اندازه نظریه مدرن بسته سرمایه مقبولیت نیافته اند. در این مقاله ما نگاهی داریم به این نظریه و نکات قوت و ضعف آن و این که چگونه این نظریه می تواند کیفیت سرمایه گذاری افراد را ارتقا بخشد.
    شالوده نظریه
    نظریه مدرن بسته سرمایه (Modern Portfolio Theory) به عنوان یکی از مهم ترین و تاثیر گذارترین نظریات اقتصادی مربوط به سرمایه گذاری و امور مالی توسط هری مارکوویتز (Harry Markowitz) در سال 1952 تحت عنوان "انتخاب بسته سرمایه" در مجله مالی (Journal of Finance) ابداع و منتشر شد. طبق این نظریه توجه به ریسک و سود احتمالی یک سهام خاص کفایت نمی کند و با سرمایه گذاری در چند سهام، سرمایه گذار می تواند از یک طرف سود سهام های پر سود و احتمالاً ریسکی را بدست آورد و از جهت دیگر ریسک کل بسته سرمایه را با سهام های کم ریسکتر کاهش دهد. این نظریه که به طور کمی منافع تنوع (Diversification) در سرمایه گذاری را اندازه گیری می کند، معمولا با این جمله هم توصیف می شود: "بهتر است تمام تخم مرغ ها را در یک سبد قرار نداد!".
    ریسکی که بیشتر سرمایه گذاران متحمل می شود از ناحیه سود است، به این معنا که ممکن است از سود حاصل از میزان پیش بینی شده انحراف پیدا کنند. لذا ریسک بنا به تعریف عبارت است از درصد انحراف استاندارد از سود متوسط. هر سهام برای خود انحراف استاندارد از سود متوسط خاصی دارد که در نظریه مدرن بسته سرمایه ریسک آن سهام نامیده می شود.
    یکی از نکات کلیدی نظریه مدرن بسته سرمایه این است که اگر سهام چند شرکت با یکدیگر به طور مستقیم رابطه نداشته باشند و یا به عبارت دیگر نسبت به هم مستقل باشند، در اینصورت ریسک بسته سرمایه متشکل از ترکیبی از این سهام ها کمتر است از ریسک هر یک از بسته های سرمایه ای که فقط از یکی از این سهام ها تشکیل شده باشد. برای مثال دو سهام متفاوت را در نظر بگیرید که سودسهام یکی به طور مستقیم با قیمت نفت رابطه دارد و سود سهام دیگری به طور معکوس با قیمت نفت رابطه دارد. هر بسته سرمایه متشکل از این دو سهام در هر شرایط بازار نفت سودآور خواهد بود و از ریسک کمتری نیز برخوردار است.
    به طور خلاصه این نظریه بیان می کند که تنها انتخاب سهام خوب کافی نیست و سرمایه گذار باید به دنبال ترکیبی متناسب از سهام های خوب باشد که تغییرات این سهام ها نسبت به یکدیگر مستقل باشند.
    دو نوع ریسک
    بنابر نظریه مدرن بسته سرمایه دو نوع ریسک وجود دارند: ریسک طبیعی که عبارت است از ریسکی که با تنوع کاهش نمی یابد و به شرایط بازار بستگی دارد، برای مثال ریسک هایی که از شرایطی چون جنگ، رکود اقتصادی، تورم، تغییر نرخ سود بانکی و غیره بوجود می آیند. ریسک غیر طبیعی یا ریسک خاص که به ریسک مخصوص هر سهام به طور ویژه اطلاق می شود و مربوط به فعل و انفعالات بازار نمی باشد. این ریسک را می توان با تنوع بخشیدن به بسته سرمایه کاهش داد (نمودار 1 را ببینید).




    نمودار 1
    در یک بسته سرمایه که به خوبی متنوع شده باشد ریسک هر سهام به مقدار خیلی کمی روی ریسک کل بسته سرمایه تاثیر می گذارد، در عوض این تفاوت بین ریسک های هر یک از سهام های موجود در بسته سرمایه است که یکدیگر را خنثی کرده و ریسک کلی بسته سرمایه را تعیین میکند. به همین دلیل است که تنوع سهام ها در یک بسته سرمایه باعث کاهش ریسک آن می شود.
    مرز کارآمدی
    اکنون که به فایده تنوع پی بردیم، سئوال این است که چگونه و تا چه حد بایستی در طراحی بسته سرمایه خود تنوع را به کار برد؟ این سئوال ما را ناچار بب بحث در مورد مفهوم دیگری به نام مرز کارآمدی می کند. فرض کنید که سهام تعدادی از شرکت های موفق را برای بسته سرمایه خود انتخاب کرده ایم، برای هر سطحی از سود تنها یک ترکیب از این سهام ها کمترین ریسک را برای بسته سرمایه ما تضمین می کند و همینطور برای هر سطحی از ریسک تنها یک ترکیب از این سهام ها بالاترین میزان سود را برای بسته سرمایه ما به ارمغان می آورد. این ترکیبات را می توان در یک نمودار به تصویر کشید که در آن هر نقطه منحنی ترکیب خاصی را از سهام ها نمایش می دهد. این منحنی را مرز کارآمدی بسته سرمایه نامند. برای مثال اگر بسته سرمایه ما تنها از دو سهام، یکی سهام گوگل که سهامی پر ریسک و با احتمال سود بیشتر و دیگری سهام کوکاکولا که سهامی کم ریسک ولی با سود احتمالی کمتر است، تشکیل شده باشد، مرز کارآودی در نمودار 2 نمایش داده شده است.




    نمودار 2
    هر بسته سرمایه که ترکیب آن در بالای منحنی مرز کارآمدی قرار گیرد، یعنی با ریسکی کمتر، سودی بیشتر را تضمین کند کارآمد نامیده می شود. در عمل یک سرمایه گذار حداکثر می تواند بسته سرمایه خود را جایی نزدیک به منحنی مرز کارآمدی طراحی کند. معمولاً بیشترین مقدار ریسکی که سرمایه گذار می تواند انجام دهد موقعیت بسته سرمایه را روی منحنی تعیین خواهد نمود.
    نظریه مدرن بسته سرمایه این ایده را گسترش می دهد و پیشنهاد می کند که قسمتی از بسته سرمایه به سرمایه گذاری بدون ریسک تعلق داشته باشد، یعنی سرمایه گذاری هایی نظیر خرید اوراق قرضه. در این صورت بخش های دیگر بسته سرمایه می توانند ریسکی تر انتخاب شوند تا احتمال سودآوری کل بسته سرمایه افزایش یابد.
    دیگر جنبه های نظریه مدرن بسته سرمایه
    این نظریه از بدو پیدایش تاثیر زیادی بر طرز تلقی سرمایه گذاران نسبت به مفاهیمی چون ریسک، سود و مدیریت بسته سرمایه گذاشته است. این نظریه نشان مدهد که چگونه تنوع می تواند باعث کاهش ریسک کل بسته سرمایه شود و به همین دلیل بسیاری از مدیران مالی شرکت های سرمایه گذاری عمیقاً به تبعیت از این نظریه معتقد و ملتزم می باشند.
    علیرغم تمام جنبه های مثبت نظریه مدرن بسته سرمایه، این نظریه نقائصی نیز دارد. برای مثال این نظریه سرمایه گذار را ملزم می سازد که از معاملات ریسکی و بعضاً بسیار سودآور مانند بازار آتی صرفنظر کند و یا آن ها را محدود سازد. همچنین این نظریه مبتنی برا وجود سهام های است که نسبت به یکدیگر مستقل باشند. ئلی عملاً تاریخ بازارهای بورس نشان داده است که هنگام بروز بحران های مالی وضعیت بازارهای بورس به طور کامل به هم می ریزد و سهام ها همگی به طور وابسته ای تغییر می کنند. استفاده از این نظریه مستلزم تسلط بر برخی جنبه های نسبتاً پیچیده مدیریت بسته سرمایه است که خارج از توان افراد غیر متخصص می باشد. به علاوه در مورد گسترش این نظریه و خرید سرمایه گذاری های بدون ریسک باید گفت که بسیاری از چنین سرمایه گذاری ها نیز در عمل مقداری ریسک و انحراف از سود پیش بینی شده را در خود دارند. مثلاً تورم سود اوراق قرضه را تحت تاثیر قرار می دهد. لذا تصور وجود سرمایه گذاری بدون ریسک تا حدی غیر واقعی می باشد. مسئله دیگر این سئوال است که چه تعداد سهام شرکت های متفاوت بایستی در یک بسته سرمایه گنجانده شوند. در این مورد هی اتفاق نظری وجود ندارد و به نظر می رسدکارشناسان از تعداد انگشت شمار تا بیش از 100 سهام شرکت های مختلف را پیشنهاد کرده اند.
    نتیجه
    جوهره نظریه مدرن بسته سرمایه این است که بسیار دشوار است که سرمایه گذاری بتواند بیش متوسط کل بازار سود ببرد و تنها کسانی که تن به ریسک می دهند می توانند به طور متوسط از کل بازار بهتر سرمایه گذاری کنند، ولی ایشان نیز وقتی بازارهای مالی، کالا و سرمایه دچار بحران می شوند به شدت ضرر خواهند کرد. و عملکرد سرمایه گذاران بزرگی چون وارن بافت (Warren Buffet) ما را متقاهد می سازد که نظریه مدرن بسته سرمایه با تمام مزیت هایش تنها یک نظریه است و سود واقعی و عالی نسیب سرمایه گذارانی می شود که دقت، فکر و زمان زیادی را صرف تصمیم گیری های خود کنند.
    حضرت رسول صلى الله عليه و آله میفرمایند :
    همانا پاكيزه ترين پيشه ، پيشه بازرگانانى است كه چون سخن گويند ، لب به دروغ نگشايند ؛ هر گاه امين شمرده شوند ، خيانت نورزند ؛ زمانى كه وعده دهند ، پيمان نشكنند ؛ چون بخرند ، بر سرِ مال نزنند ؛ چون بفروشند ، بازار گرمى نكنند ؛ هر گاه مديون شوند ، [در پرداخت دين] امروز و فردا نكنند ؛ و هر گاه طلبكار شدند ، [بر بدهكار] سخت نگيرند .

  12. 4 کاربر به خاطر ارسال مفید rezaafshari110 از ایشان تشکر کرده اند:


  13. #57
    عضو فعال داش مهدی آواتار ها
    تاریخ عضویت
    دی ۱۳۸۹
    ارسال
    592
    تشکر
    3,482
    تشکر شده 3,351 بار در 598 ارسال
    نقل قول نوشته اصلی توسط rezaafshari110 نمایش ارسال ها
    نظریه مدرن بسته سرمایه
    (Modern Portfolio Theory)


    سه نکته:
    1- تشکر از شما جناب افشاری که زکات علم را می پردازید.

    2- زیباتر بود منبع را نیز ذکر می کردید و حقوق معنوی مولف را رعایت می کردید. به حقوق دیگران احترام بگذاریم تا به حقوقمان احترام بگذارند.

    3- ظاهرا مولف یا مترجم مطلب کوچکترین آشنایی با مباحث و ادبیات رایج مالی در کشورمان ندارد. این را از همان عنوان نوشته( نظریه مدرن بسته سرمایه) می توان به راحتی فهمید. پرتفولیو یک واژه پذیرفته شده در متون مالی کشورمان است، اگر چه کسانی که وسواس استفاده از واژگان سره فارسی در ترجمه متون دارند به جای پرتفولیو از واژه های جایگزین بدره یا سبد سهام استفاده می کنند. این عدم استفاده از لغات تخصصی در سرار متن خواننده را ازار می دهد. مثل استفاده از ریسک طبیعی و مرز کارآمدی و ....
    با تشکر و با ارزوی غنای هر چه بیشتر دانش مالی کشور
    آخرین ویرایش توسط داش مهدی ، ۱۳۹۰/۱۱/۰۷ در ۲۰:۱۲.
    مَن عَشَقَنی عَشَقتُهُ وَ مَن عَشَقتُهُ قَتَلتُهُ

  14. کاربر زیر به خاطر ارسال مفید داش مهدی از ایشان تشکر کرده است:


صفحه 6 از 6 اولیناولین ... 3456

اطلاعات موضوع

Users Browsing this Thread

در حال حاضر 1 نفر از این موضوع دیدن می کنند (0 عضو و 1 مهمان)

بوک مارک ها

مجوزهای ارسال و ویرایش

  • شما نمی توانید موضوع جدید ارسال کنید
  • شما نمی توانید به ارسال ها پاسخ دهید
  • شما نمی توانید فایل پیوست کنید
  • شما نمی توانید ارسال های خود را ویرایش کنید
  •