درود بر خانم belle fille گرامی
خواهش میکنم،سلامت باشید
توجه بفرمایید که در گزارش 6 ماهه،شرکت 9441775 میلیون ریال ( 944 میلیارد و 177 میلیون و 500 هزار تومان ) زیان انباشته داره و سرفصل سایر هزینه ها یا همون زیان تسعیر ارز،بالغ بر 6386013 میلیون ریال ( 638 میلیارد و 860 میلیون و 100 هزار تومان ) هست
در نتیجه 67.63% از وزن زیان انباشته شرکت به زیان تسعیر ارز تعلق داره
اگر این زیان تسعیر ارز رو فاکتور بگیریم،کل زیان انباشته صدرا بالغ بر 305 میلیارد و 317 میلیون و 400 هزار تومان میشه که کمتر از یک سوم زیان کنونی هست
مثال شما در مورد خروجی یا نشتی سود،درسته
و البته این میزان خروجی،باعث افزایش زیان انباشته میشه که توضیحش رو نوشتم
ولی اینجا یک مورد اساسی وجود داره
اگر شما لیست پیمانهای شرکت رو مشاهده بفرمایید،خواهید دید که پیمانهای ارزشمند صدرا همین فازهای پارس جنوبی هستند و باقی پیمانها،نه تنها سود برای شرکت نداشتند که تاکنون موجب شناسایی زیان هم شدند
طبق برآورد و اعلام شرکت صدرا،کل عملیات مربوط به سکوهای پارس جنوبی تا پایان سال 99 به پایان میرسه ( ساخت،حمل و نصب + تعمیر و نگهداری )
حالا ممکنه به جهت بحث تحویل قطعی و 100 درصدی پروژه و زمان بر شدن این مهم،بخشی از عملیات به سال 1400 هم منتقل بشه
در نهایت این پیمانها در مراحل پایانی هستند و دیر یا زود به اتمام میرسن
اما بعدش چی ؟
شرکت دو تا قرارداد جدید رو کرده که در مقایسه با قرارداد ساخت سکوهای پارس جنوبی بسیار ناچیز هستند
در نتیجه شرکت برای اینکه دستش خالی نمونه،چاره ای نداره جز اینکه قرارداد سنگین بگیره
گرفتن قرارداد سنگین هم شرایطی داره که صدرا باید داشته باشه و تعیین کننده شرایط هم شرکت صدرا نیست
اگه یادتون باشه،پاییز و زمستان پارسال خیلی از این نوشتم که افزایش سرمایه باید انجام بشه و شرکت نیاز صد درصدی به انجامش داره
این مورد انجام شد
ولی چرا ؟
پاسخ مشخصه
این مورد انجام شد تا شرکت از شمولیت ماده 141 قانون تجارت خارج بشه
این دو فقره مناقصه ای هم که شرکت برنده شد،به لطف انجام افزایش سرمایه بود،وگرنه صدرا حتی حق شرکت در مناقصه ها رو هم نداشت،چه برسه به اینکه بخواد برنده بشه
اکنون شرایطی هست که شرکت باید قرارداد سنگین بگیره
و خب شرکتی مانند صدرا،تنها دنبال یک قرارداد نیست،چون پتانسیل اجرایی بسیار بالایی داره
شما اگه صورتهای مالی صدرا رو مطالعه بفرمایید،دو مورد منفی هست که بدجوری تو ذوق میزنه
یکی زیان تسعیر ارز هست که در گزارش 6 ماهه بیش از 98% سود عملیاتی رو بلعیده
و یکی هم زیان انباشته ای هست که همچنان نقطه ضعفی برای صدراست
صدرا برای ادامه فعالیتش و موفقیت در جهت بستن قراردادهای جدید،با کارفرمایان و بانکها طرف هست
این موارد منفی که من و شما میبینیم رو اونها هم میبینن و قطع به یقین برای صدرا امتیاز منفی به حساب میاد
پس شرکت نیاز اساسی داره که برای هموار شدن مسیر کاریش این موارد منفی رو ابتدا تعدیل و در نهایت حذف کنه
به طور رسمی هم اعلام شده که توافق نهایی برای پروژه رشادت صورت گرفته
پس پروژه و قرارداد سنگین هم به زودی از راه خواهد رسید
هر سهم و صنعتی در یک دوره با اقبال بازار مواجه میشن
صدرا هم همین طور هست
در آینده نزدیک شاهد تغییر رویکرد بازار نسبت به صدرا خواهیم بود و خیلیها که در زمان کنونی صدرا رو بی ارزش میدونن،اونجا در صف خرید قرار خواهند گرفت تا شاید عرضه ای بشه و سهمی بهشون برسه
از نظر روانشناسی بعد از مدتی که سهمی با اقبال مواجه شد،وارد فاز توهم و خیالبافی میشه
تارگتهایی بیان میشه که هیچ پشتوانه عقلی و تحلیلی ندارن
یا سودهایی برای شرکت بیان میشه که به هیچ عنوان وجود ندارند
بعدش هم که مشخصه،سهم یه قله ای میزنه و سقوط آزاد میکنه ( مانند اتفاقاتی که بین سالهای 91 تا 94 برای سهام پالایشی افتاد )
به عنوان یک دوست به شما توصیه میکنم که هر زمان صدرا با اقبال بازار مواجه شد و شایعات و تارگتهای عجیب و غریب در موردش شنیدین،از سهم خارج بشین و دیگه پشت سرتون رو هم نگاه نکنین
روانشناسی بازار میگه که هر زمان اکثریت از سهمی بد میگن،بخرید و هر زمان اکثریت مشغول به تعریف و تمجید از سهمی هستند،بفروشید
تحلیل و منطق در بازار بورس ما جایگاه پایینی داره
متاسفانه اکثریت بر مبنای هیجان یا از روی دست این و اون اقدام به معامله میکنن و البته نتیجه این نوع معاملات هم مشخصه
نتیجه کلی اینکه مثال شما درسته،ولی نشتی 4 لیتری باعث هدر رفتن آب نمیشه،چون با یه واسطه ( زیان تسعیر از ) به یک گالن بزرگتر منتقل میشه ( زیان انباشته )
ولی این روند با تسویه بدهیهای ارزی تمام میشه و دیگه نشتی سود نخواهیم داشت
و کل این نشتی سود در آینده به حسابها برمیگرده
اما پاسخ پرسش پایانی شما ...
به نظرم گزارش 6 ماهه امسال،میتونه نقطه آغازی باشه برای گزارشهای بهتر و تغییرات اساسی تر در آینده
همه چیز در شرکت صدرا بستگی کامل به وصولیها داره و به محض وصول کلیم اعلامی،این بدهی و زیان تسعیر ارز و زیان انباشته به کل پاک میشه
توجه داشته باشید که پروژه های پارس جنوبی رو به اتمام هست و منطق میگه که با پایان یافتن پیمانها،کلیم اعلامی هم باید وصول بشه
من به شدت امیدوارم که تا پایان سال مالی 99 شاهد تغییرات اساسی و بسیار مهم در صورتهای مالی باشیم
حداقلش اینه که شاهد بهبود بیش از پیش وضعیت خواهیم بود
و البته این بهبود باید چشمگیر باشه