نوشته اصلی توسط
behnam
خب یک بررسی هم روی نرخ دلار و هزینه تسعیر ارز داشتم
خوشبختانه، دلار از مهرماه امسال وارد روند نزولی شده و در کوتاه مدت نهایت میتونه نوساناتی داشته باشه ولی روندش در میان مدت و بلند مدت همچنان نزولیه
اواخر مهرماه امسال و با قیمت 32000 تومان، دلار پیک قیمت خودش رو دید و امروز دلار حدود 22750 تومان هست
نگاهی داشتم به نرخ دلار از ابتدای امسال تا پایان دی ماه
میانگین حدودی نرخ دلار در هر فصل بدین قرار هست :
بهار : 16400 تومان
تابستان 22500 تومان
پاییز 27400 تومان
البته شرکت بدهی یورویی و درهمی هم داره
اما تمامش رو دلاری حساب میکنیم تا به نتیجه ای قابل اتکا برسیم
کل هزینه تسعیر ارز تابستان امسال 4419865 میلیون ریال بوده
میانگین نرخ دلار هم در این فصل 6100 تومان افزایش یافته
پس خالص بدهی ارزی ( بدهی ارزی منهای طلب ارزی ) در حدود 72 میلیون و 457 هزار دلار میشه
مبلغ زیان تسعیر ارز فصل پاییز بالغ بر 248 میلیارد و 550 میلیون و 300 هزار تومان شده
نرخ میانگین دلار هم در این فصل 4900 تومان افزایش یافته
پس خالص بدهی ارزی در حدود 50 میلیون و 725 هزار دلار میشه
فکر میکنم بدهی ارزی دوم بیشتر قابل استناد باشه
پس با همین برآورد میریم سراغ محاسبه سود و زیان تسعیر ارز در فصل زمستان ( تقریبی )
روند دلار که نزولیه و میانگین نرخ دلار در ماه گذشته هم حدود 25150 تومان بوده
با توجه به روند کنونی دلار،برای دو ماه آینده هم نمیشه رشد آنچنانی متصور بود
چیزی که مشخصه اینه که تاکنون و به نسبت فصل پاییز 2250 تومان کاهش در نرخ میانگین دلار رو داریم ( مقایسه سه ماهه پاییز با دی ماه امسال )
اکنون برای عدد 2250 تومان،تلورانس 1250 تومانی رو در نظر میگیریم تا به 3 عدد و 3 فرض متفاوت برسیم
پس در نتیجه اختلاف برآوردی میانگین نرخ دلار در زمستان امسال به نسبت پاییز امسال بدین قرار خواهد بود :
1000 تومان کاهش به نسبت 27400 تومان که میشه 26400 تومان
2250 تومان کاهش به نسبت 27400 تومان که میشه 25150 تومان
3500 تومان کاهش به نسبت 27400 تومان که میشه 23900 تومان
عقل و منطق و حساب دو دو تا 4 تا میگه که در فصل زمستان ما شاهد سود تسعیر ارز خواهیم بود ( از محل کاهش نرخ میانگین ارز )
اکنون میریم سراغ محاسبه این یود ( یا همون برگشت زیان )
بدهی ارزی خالص برآوردی 50 میلیون 725 هزار دلار
اگر میانگین نرخ دلار 1000 تومان کاهش پیدا کنه،ما 50 میلیارد و 725 میلیون تومان سود تسعیر ارز خواهیم داشت
اگر میانگین نرخ دلار 2250 تومان کاهش پیدا کنه،ما 114 میلیارد و 131 میلیون و 250 هزار تومان سود تسعیر ارز خواهیم داشت
اگر میانگین نرخ دلار 3500 تومان کاهش پیدا کنه،ما 177 میلیارد و 537 میلیون و 500 هزار تومان سود تسعیر ارز خواهیم داشت
ما همون فرض میانه رو میگیریم و رندش میکنیم به 114 میلیارد تومان
پس حتی اگر این بدهی ارزی،تسویه هم نشه و همین جوری پیش بریم،ما باید شاهد 114 میلیارد تومان برگشت به سود و البته 114 میلیارد تومان کاهش در زیان انباشته باشیم
طبق این محاسبات،مبلغ سایر هزینه ها از حدود 887 میلیارد تومان کنونی به 773 میلیارد تومان کاهش خواهد یافتم
در پست قبلی گفتم که روند عملیاتی بسیار مطلوبه و در 3 ماهه دوم و سوم شاهد بهبود چشمگیر عملیات شرکت هستیم
میتونیم یک برآورد ساده هم از سود 12 ماهه امسال داشته باشیم
برای اینکه به یک عدد قابل اتکا برسیم،از مجموع عملکرد 3 ماهه دوم و سوم میانگین میگیریم
طبق جدولی که تهیه کردم سود ناخالص بعد از کسر هزینه های فروش،اداری و عمومی بدین قرار بوده :
3 ماهه دوم سال در حدود 473 میلیارد و 200 میلیون تومان
3 ماهه سوم سال در حدود 295 میلیارد و 600 میلیون تومان
میانگین این دو عدد بالغ میشه بر 384 میلیارد و 400 میلیون تومان
اکنون عدد 384 میلیارد و 400 میلیون تومان رو با 114 میلیارد سود تسعیر ارز محاسباتی جمع میکنیم و حاصل جمع برابر میشه با 498 میلیارد و 400 میلیون تومان
25% از این مبلغ رو بابت مالیات و سایر هزینه های مالی کسر میکنیم
در نتیجه سود خالصی محاسبانی بالغ بر 373 میلیارد و 800 میلیون تومان میشه
اگر این سود برآوردی رو تقسیم بر 26 میلیارد و 221 میلیون و 57 هزار ( تعداد سهام شرکت ) کنیم ،سود خالص برآوردی برای هر سهم در 3 ماهه چهارم سال برابر با 142 ریال خواهد بود
شرکت 18 ریال سود هم در پزارش 9 ماهه ساخته
پس سود خالص برآوردی هر سهم در گزارش 12 ماهه 160 ریال خواهد بود
زیان انباشته هم تا حدود تا 533 میلیارد تومان کاهش خواهد یافت
این محاسبات رو با فرض تسویه نشدن بدهی ارزی و ادامه همین روند نوشتم
با همین محاسبات و در صورت تسویه کامل بدهی ارزی ،سود خالص هر سهم در گزارش 12 ماهه میتونه 520 ریال باشه
در این صورت نه تنها زیان انباشته ای نخواهیم داشت،بلکه در حدود 364 میلیارد تومان سود انباشته هم شناسایی خواهد شد
نتیجه کلی اینکه گزارش 12 ماهه بسیار بهتر خواهد بود و شرایط بهبود خواهد یافت