پتروشیمی خراسان(خراسان)

[12478512]

احتمال عرضه اولیه سهام پتروشیمی خراسان در هفته جاری

خبرگزاری فارس: 5 درصد سهام پتروشیمی خراسان به احتمال زیاد دوشنبه یا سه شنبه این هفته در فرابورس عرضه اولیه میشود، اما زمان دقیق آن به نهایی شدن سپردهگذاری 17 میلیون سهم بستگی دارد.

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس، در پی پذیرش و درج نام پتروشیمی خراسان در بازار دوم فرابورس، دوشنبه یا سه شنبه جاری 5 درصد از سهام این شرکت 170 میلیارد تومانی عرضه اولیه میشود.

زمان دقیق این عرضه به نهایی شدن سپردهگذاری حدود 17 میلیون سهم توسط یکی از مالکان عمده این شرکت بستگی دارد.

مسئولان این شرکت اخیرا درخواست تغییر نماد معاملاتی از «شخاس» به «خراسان» کردهاند که مورد موافقت مدیران فرابورس قرار گرفته است.

براساس این گزارش، این شرکت طبق مصوبه هیئت وزیران بابت رد دیون دولت به سازمان تأمین اجتماعی، سازمان تأمین اجتماعی نیروهای مسلح و دو صندوق ذخیره فرهنگیان و بازنشستگی کشوری واگذار شده و فعالیت اصلی آن تولید کود اوره، آمونیاک و کریستال ملامین است.

میزان سود خالص این شرکت در سال گذشته 171 میلیارد تومان و در 9 ماه سال جاری 134 میلیارد تومان است.

حاشیه سود شرکت در سال 90 برابر با 56 درصد و در 9 ماه امسال نیز 56 درصد است.

در ضمن حاشیه سود ناخالص اوره، آمونیاک و کریستال ملامین به ترتیب 70، 58 و 55 درصد است.

افزایش فروش صادراتی و وجود بازار مناسب فروش در کشورهایی نظیر هندوستان،سریلانکا، مالزی، بنگلادش و افغانستان و در نتیجه افزایش درآمد حاصل از فروش شرکت به دلیل افزایش نرخ ارز و نیز پروژه تولید اوره گرانوله از جمله فرصتهای شرکت و افت فشار و قطع گاز به دلیل افزایش مصرف خانگی در فصول سرد، خسارت وارده به ماشین آلات به دلیل قطع جریان ورودی گاز، افزایش قیمت گاز طبیعی در راستای طرح هدفمندی یارانهها و نیز احتمال کاهش جریان ورودی آب به دلیل موقعیت جغرافیایی شرکت، از جمله تهدیدهای این شرکت فرابورسی به شمار میروند

درود... این مسئولین مگه نگفتند که عرضه خراسان اینور سال بعیده؟!!!

[ata007]

خود درگیری محض با خودشون دارن

[anji-47]

خراسان" تازه واردی در فرابورسشرکت پتروشیمی خراسان در نظر دارد 5 درصد از سهام خود را به زودی برای کشف قیمت در فرابورس عرضه کند.
شرکت پتروشیمی خراسان به زودی، 5 درصد از سهام خود را در فرابورس عرضه خواهد کرد.
به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه(سنا)، شرکت پتروشیمی خراسان در نظر دارد 5 درصد از سهام خود را برای کشف قیمت عرضه کند.
جلال امانی، رئیس هیأت مدیره شرکت پتروشیمی خراسان اظهار داشت: تولید کود اوره و کریستال ملامین از مهم ترین تولیدات کارخانه های شرکت پتروشیمی خراسان است در حالی که در سال 1382 این شرکت به دلیل تولید کریستال ملامین، بزرگ ترین تولیدکننده این کالا در کشور شناخته شد

[anji-47]

جزئیات عرضه پتروشیمی خراسان در فرابورس

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس، بعد از عرضه اولیه 5 درصد سهام دو شرکت نفت ایرانول و پاسارگاد توسط سرمایهگذاری نفت و گاز و پتروشیمی تامین (تاپیکو)، مسئولان این هلدینگ درصدد عرضه اولیه 5 درصد از سهام پتروشیمی خراسان در سهشنبه برآمدهاند که در فرابورس انجام خواهد شد.

در این رابطه نماد این شرکت 178 میلیارد تومانی در شرایطی از «شخاس» به «خراسان» تغییر کرده که صبح امروز نشست مطبوعاتی در رابطه با این شرکت و برنامههای آن برگزار شد.

*برنامه عرضه اولیه 5 درصد سهام سه شنبه جاری

در این جلسه جلال امانی معاون سرمایهگذاری نفت و گاز و پتروشیمی تامین (تاپیکو) با بیان اینکه پتروشیمی خراسان سال 69 تأسیس و از سال 80 به بهرهبرداری و سوددهی رسیده اظهار داشت: این شرکت از سال 82 اولین و بزرگترین تولیدکننده ملامین بوده و سال 86 براساس مصوبه هیئت وزیران سهام آن بابت رد دیون به سازمان تأمین اجتماعی و چند صندوق بیمه، به بخش خصوصی واگذار شد.

در حال حاضر مالکان آن هلدینگ تأمین با 43.9 درصد، صندوق ذخیرهسازی فرهنگیان 20 درصد،نفت و گاز پارسیان و آتیه صبا با 19 و 14 درصد هستند.

وی با بیان اینکه 5 درصد عرضه اولیه در سهشنبه جاری متناسب با قدر السهم هر کدام از این سهامداران عمده در فرابورس عرضه میشود، ادامه داد: این شرکت برای سال آینده به ازای هر سهم 130 تومان و برای سال جاری بیش از 103 سود پیشبینی کرده که این سود براساس فروش 325 میلیارد تومانی در 9 ماه اول سال بوده، اما با توجه به افزایش 40 میلیارد تومانی فروش محصولات، انتظار میرود، پیشبینی سود هر سهم پتروشیمی خراسان برای سال جاری بین 125 تا 30 تومان باشد که تا پایان سال اعلام خواهد شد.

*پاسخ به سئوالات فارس

امانی در واکنش به سؤالات فارس که در رابطه با اثر نداشتن مدیرعامل شستا بر روند کنونی برنامه ها، شرایط نامناسب صنعت پتروشیمی در بورس، وضعیت خوراک، صادرات و ارز مبادلهای و همچنین برنامههای طرح و توسعه و برگزاری مجمع سالانه بود، توضیح داد: هم اکنون امینی سرپرست شستا بوده و تاکنون خللی در امور اجرایی شستا به وجود نیامده و نخواهد آمد.چون این سازمان بزرگ اقتصادی،استراتژیها و برنامههای کاملا مدونی از سالهای گذشته دارد که به طور یقین هر مدیری مجری این استراتژیهای تدوین شده خواهد بود.

*مفروضات سال آینده پتروشیمی خراسان

وی ادامه داد: ارزیابی ما از عرضه سهام شرکتها این است که در هر زمان متغیرهای مؤثری وجود دارد که میتواند به مناسب و نامناسببودن عرضهها بیانجامد. در این میان صنعت پتروشیمی هم اکنون با مسائلی مانند نوسان ارز، خوراک آینده و نرخ ارز فروش صادراتی و سایر مسائل مواجه است اما با توجه به اهمیت شفافیت در اطلاعرسانی ما هم بر مفروضاتی تکیه کرده و براساس آن بودجه سال آینده پتروشیمی خراسان را در نظر گرفتهایم.

این مقام مسئول ادامه داد:به این ترتیب فروش سال آینده براساس نرخ تسعیر ارز 2500 تومانی بوده تا خطری متوجه سود سال آینده پتروشیمی خراسان نباشد.همچنین نرخ خوراک را 20 درصد افزایش داده و 890 تومان در نظر گرفتهایم.

امانی با بیان اینکه فروش محصولات این شرکت در دو حوزه داخل و خارج انجام میشود ادامه داد:درحالی عمده محصولات تولیدی پتروشیمی خراسان به شرکت حمایتی کشاورزی به قیمت هر کیلو 420 تومان فروخته میشود که با آخرین رایزنیهای انجام شده امیدواریم این رقم در سال آینده به 500 تومان برسد. مبنای تعیین فروش صادراتی هم نرخ ارز 2500 تومانی است.

وی ادامه داد: تحریمها نه تنها اثری بر صادرات این شرکت نگذاشته بلکه فرصتهای صادراتی تازهای هم ایجاد شده است.به طوری که 49 درصد محصولات در داخل و 51 درصد دیگر به کشورهایی مانند افغانستان، هند، سریلانکا و ترکمنستان صادر میشود.

*برگزاری مجمع سالانه و طرح های توسعه و افزایش سرمایه

امانی از برگزاری مجمع سالانه این شرکت در نیمه اول اردیبهشت آینده با پیشنهاد 80 تا 90 درصد تقسیم سود خبر داد و در رابطه با طرحهای توسعهای این شرکت گفت: چند طرح توسعه برای پتروشیمی خراسان تعریف شده که درحال بررسی است.

به گفته وی یک پروژه مربوط به افزایش 35 تا 40 درصدی ظرفیت است که تا سال 93 به بهرهبرداری خواهد رسید. همچنین اوره آمونیاک بجنورد مدنظر است که هنوز تصمیمگیری نشده ولی در صورت قطعی شدن آن اقدام به افزایش سرمایه خواهد شد.دو طرح دیگر مربوط به اوره گرانول و اوره با پوشش گوگردی هم مدنظر است.

*دلیل تغییر نماد پتروشیمی خراسان

این مقام مسئول در پاسخ به دیگر سؤال فارس مبنی بر دلیل تغییر نماد پتروشیمی خراسان از شخاس به خراسان گفت: از نماد تعیین شده اولیه دلخور بودیم چون به اعتقاد ما نماد در برند سازی شرکت ها موثر است. بنابراین شخاس اسم زیبایی نبوده و تأکید کردیم به خراسان تغییر کند.خوشبختانه مورد موافقت مسئولان فرابورس قرار گرفت.

*عرضه اولیه سه شرکت دیگر در سه ماه اول 92

امانی در واکنش به دیگر پرسش فارس مبنی بر اینکه سال آینده چه شرکتهایی دیگری از سوی هلدینگ نفت و گاز تأمین عرضه اولیه خواهد شد و تکلیف حضور در بورس این هلدینگ در سال جاری و آینده به کجا انجامید ؟ توضیح داد:طی سه ماه اول سال جاری در نظر داریم سه شرکت پتروشیمی غدیر باسرمایه 120 میلیارد تومانی، محصولات کاغذی لطیف و پرسی ایران گاز با سرمایه کنونی 10 و 7.5 میلیارد تومانی (که سرمایه هرکدام به 20 میلیارد تومان خواهد رسید) در فرابورس عرضه کنیم.

*تلاش برای عرضه اولیه 20 درصد هلدینگ تامین درسال جاری یا اوایل 92

وی با بیان اینکه همه اقدامات لازم برای درج در بورس هلدینگ نفت و گاز تأمین انجام شده و این شرکت از 19 اسفند با نماد تاپیکو و سرمایه 2.9 هزار میلیارد تومانی در بورس درج شده خاطر نشان کرد: امیدواریم تا آخر سال سهام این هلدینگ در بورس عرضه اولیه شود. در غیر این صورت اوایل سال آینده تا 20 درصد از سهام آن در بازار اول معاملات بورس واگذار خواهد شد.

وی در خاتمه با بیان اینکه هلدینگ نفت و گاز تأمین شامل حدود 20 شرکت است،گفت:سبد این هلدینگ عمدتا شامل شرکتهای پتروشیمی، نفت و گاز و پالایشگاهی و همچنین یک گروه سلولزی است که شاید تعدادشان زیاد باشد اما وزن گروه سلولزی نسبت به پتروشیمیها کم است، به طوری که 96 درصد سود هلدینگ توسط پالایشگاهها و پتروشیمیها تأمین میشود.

[وحید 20]

اگر قرار بر عرضه در روز سشنبه بود فکر کنم باید دو روز قبلش اطلاعیه عرضه در سایت فرابورس و تی اس ای میومد که نیومد بنابراین بعید میدونم سشنبه عرضه بشه
اگر فردا اطلاعیه بیاد چهارشنبه میتونه عرضه بشه

[12478512]

اگر قرار بر عرضه در روز سشنبه بود فکر کنم باید دو روز قبلش اطلاعیه عرضه در سایت فرابورس و تی اس ای میومد که نیومد بنابراین بعید میدونم سشنبه عرضه بشه
اگر فردا اطلاعیه بیاد چهارشنبه میتونه عرضه بشه

ولی سایت های خبری معتبری گفتند سه شنبه... بازار ایرانه دیگه بعید نیست...حالا دیر رو زودش مهم نیست، با توجه به سود ۱۰۰ تومنی امسال و ۱۳۰ تومنی سال بعد چه پی بر ای بش بدیم که هم خدا رو خوش بیاد هم بنده خدارو؟!!

[بابک 52]

در مراسم معارفه شركت اعلام شد


پتروشيمي خراسان فردا به فرابورس ميآيد


گروه بنگاهها- مهتاب رحمتعلي: معاون سرمایهگذاری هلدینگ نفت و گاز تامین از عرضه پنج درصد از سهام پتروشیمی خراسان در روز سهشنبه در بازار فرابورس خبر داد و آخرين وضعیت این شرکت پتروشیمی را تشریح کرد.


جلال اماني در نشست خبري عرضه اوليه سهام پتروشيمي خراسان به تاریخچه تاسیس اين شركت اشاره کرد وافزود: پتروشیمی خراسان در سال 69 تاسیس و در سال 75 به بهرهبرداری رسید. اين شركت از سال 82 به دليل توليد کریستال ملامین به عنوان بزرگترین توليدكننده اين محصول در كشور شناخته ميشود.


امانی اضافه کرد: در سال 86 این شرکت براساس مصوبه هیات وزیران بابت رد دیون سازمان تامین اجتماعی و صندوق بیمه کشوری به بخش خصوصی واگذار شد.

معاون سرمایهگذاری هلدینگ نفت و گاز تامین به ترکیب سهامداران پتروشيمي خراسان اشاره کرد وافزود: هلدینگ نفت و گاز تامین با 45 درصد، سازمان تامین اجتماعی با یک درصد، صندوق ذخیره فرهنگیان با 19 درصد، گسترش نفت وگاز پارسیان با 19 درصد، سرمایهگذاری آتیه صبا با 1/13 درصد و کارکنان این شرکت با 6/2 درصد از سهامداران عمده پتروشیمی خراسان هستند که بر اساس قدرالسهم خود نسبت به عرضه اولیه اقدام میکنند.


وی خاطرنشان کرد: پتروشیمی خراسان با سرمایه 178 میلیارد تومانی برای سال مالی 92 به صورت حسابرسی نشده يك هزار و 300 ريال سود پیشبینی کرده و برای سال مالی91، مبلغ 1032 ریال سود پیشبینی کرده بود که این میزان براساس عملکرد 9 ماهه محقق شد. معاون سرمایهگذاری هلدینگ نفت و گاز تامین با بیان اینکه از ابتدای سال تا 10 اسفند فروش واقعی شرکت 325 میلیارد تومان بوده است، تصریح کرد: براساس 365 میلیارد تومان فروش محقق شده كه 40 ميليارد تومان بيشتر از بودجه است، سود هر سهم، امسال میتواند تا 130 تومان رشد کند.

وي اضافه كرد: پتروشیمی خراسان 49 درصد فروش خود را در داخل انجام داده و 51 درصد را به کشورهای افغانستان و پاکستان صادر میکند و مشکلی از لحاظ صادرات ندارد.

وي تاكيد كرد: مبناي فروش صادراتي بر اساس نرخ ارز مبادلهاي معادل دوهزار و 500 تومان در نظر گرفته شده است.معاون سرمایهگذاری هلدینگ نفت و گاز تامین در مورد ارسال نشدن اطلاعات از سوی پتروشیمی خراسان به بورس گفت: ارائه اطلاعات شرکتهای زیر مجموعه هلدینگ به طول انجامید، زیرا هلدینگ نفت و گاز تامین درصدد بود تا سه شرکت زیر مجموعه خود را اواخر بهمن ماه واگذار کند. امانی با بیان اینکه شرکت پتروشیمی خراسان قرار است با نماد «خراسان» در فرابورس عرضه شود، اضافه کرد: این درحالی است که پیشبینی سود سال 92 پتروشیمی خراسان به صورت حسابرسی نشده اعلام شده ولی گزارش حسابرسی شده شرکت که مورد نیاز سازمان بورس است، ارائه نشده است.

وی با بیان اینکه مجمع شرکت در ارديبهشت ماه برگزار میشود، در مورد تقسیم سود گفت: هیات مدیره شرکت تقسیم سود 80 درصدی را به مجمع پیشنهاد کرده است اما «شستا» به طور معمول تقسيم 90 درصدي سود را در نظر دارد.وي از چندين طرح توسعه شركت نام برد كه نخستين آن 35 تابع درصد به ظرفيت توليدي شركت اضافه ميكند.اين طرح در سال 93 به بهرهبرداري ميرسد.

معاون سرمایهگذاری هلدینگ نفت و گاز تامین در مورد عرضه سهام سایر شرکتهای زیرمجموعه هلدینگ تامین در فرابورس گفت: طبق برنامه قرار است سهام شرکتهای پتروشیمی غدیر، پرسی ایران گاز و محصولات كاغذي لطیف در سه ماهه اول سال آینده در فرابورس عرضه شود.


وی در پایان از درج نام هلدینگ نفت وگاز تامین در بورس تهران خبر داد و گفت: تمامی اقدامات نفت و گاز تامین براي ورود به بورس انجام شده و این شرکت در روز 19 اسفند ماه با نماد تاپیکو در بورس تهران درج شد و اقدامات عرضه آن قرار است قبل از پایان سال انجام شود.

http://www.donya-e-eqtesad.com/Defau...w.asp?@=351713

[وحید 20]

ولی سایت های خبری معتبری گفتند سه شنبه... بازار ایرانه دیگه بعید نیست...حالا دیر رو زودش مهم نیست، با توجه به سود ۱۰۰ تومنی امسال و ۱۳۰ تومنی سال بعد چه پی بر ای بش بدیم که هم خدا رو خوش بیاد هم بنده خدارو؟!!

با سایت های معتبر کاری ندارم
رویه این بوده(شایدم قانونه اطلاع ندارم)که دو روز قبل از عرضه اطلاعیه عرضه هم در سایت تی اس ای و هم سایت فرابورس میومد که با توجه به نیومدنش نباید سشنبه عرضه بشه
حالا اگر بخوان خلاف قبل عمل کنن یک بحث دیگست
همونطور که گفتم اگر فردا اطلاعیه بیاد زودتر از چهارشنبه نمیتونه بیاد

در مورد پی ب ای بنظرم 4 و نهایتا 5 میتونه باشه با توجه به بقیه پتروها

[MOSTAFA]

با سود 130 و با احتساب عمده ای های گران فروش ...احتمالا 800

[احسان147]

گزارش تحلیلی «پتروشیمی خراسان»
گزارش تحلیلی «پتروشیمی خراسان»






معرفی شرکت


پتروشیمی خراسان در سال 69 تاسیس و از سال 71 عملیات اجرایی آن آغاز شد به طوری که در سال 75 به بهره برداری رسید و از سال 82 کریستال ملامین به عنوان بزرگترین محصول تولیدی این شرکت آغاز به کار کرد. فعالیت اصلی و فعلی شرکت تولید کود اوره، آمونیاک و کریستال ملامین بوده و خوراک اصلی مجتمع نیز گاز طبیعی است:محصولات این شرکت درحالی از مشهورترین کودهای ازته هستند که از محاسن این محصول می توان به سازگاری برای اغلب گیاهان بویژه اغلب غلات، عدم تغییر در غلظت املاح خاک و به جا نگذاشتن ترکیبات نمکی در خاک اشاره کرد. بیش از70درصد اوره تولیدی جهان در بخش کشاورزی مصرف شده و مابقی در تولید پودر ملامین،خوراک دام و مصارف پزشکی کاربرد دارد.در این میان اوره اصلی ترین محصول پتروشیمی خراسان بوده و ظرفیت فعلی تولید اوره در کشور حدود 4.4 میلیون تن است.از کل ظرفیت 24 هزار تنی کریستال ملامین در ایران نیز،20 هزار تن توسط پتروشیمی خراسان تولید می شود.همچنین گاز طبیعی مورد نیاز از شبکه سراسری گاز خانگیران تأمین می شود.علاوه بر گاز طبیعی آب و مواد شیمیایی نظیر اسید سولفوریک، سود مایع، فرآور و غیره مواد اولیه تولیدات این شرکت هستند که عمدتاً از داخل شرکت تأمین می شود.

سهامداران عمده و سرمایه


در سال 86 این شرکت براساس مصوبهی هیات وزیران بابت رد دیون سازمان تامین اجتماعی و صندوق بیمه کشوری به بخش خصوصی واگذار شده است.آخرین ترکیب سهامداری شرکت مطابق با جدول زیر می باشد:


سهامدار


تعداد سهام


درصد سهام

شركت سرمايه گذاري نفت وگازوپتروشيمي تامين


786,612,627


43.94

شركت گسترش نفت وگازپارسيان


340,083,280


19

صندوق ذخيره فرهنگيان


340,083,280


19

شركت سرمايه گذاري آتيه صبا


233,637,213


13.05

سازمان خصوصي سازي-وكالتي


69,681,945


3.89

سازمان تامين اجتماعي


19,813,655


1.1



سرمایه شرکت به مبلغ 1،789،912 میلیون ریال می باشد که منابع مالی آن کلا از محل مبالغ حاصل از تجدید ارزیابی تامین گردیده است.


تاریخ افزایش


تاریخ


مبلغ افزایش سرمایه

( میلیون ریال)


مبلغ سرمایه( میلیون ریال)

سرمایه اولیه








1,000

مرحله اول


1383/11/18


1,100


1,200

مرحله دوم


1383/12/16


1,198,800


1,200,000

مرحله سوم


1384/12/28


589,912


1,789,912



مقایسه با شرکت های هم گروه

تولید کنندگان عمده اوره در ایران پنج شرکت پتروشیمی پردیس،پتروشیمی کرمانشاه،پتروشیمی رازی،پتروشیمی شیراز و پتروشیمی خراسان می باشند.در جدول زیر به مقایسه پتروشیمی خراسان با سایر تولید کننده های اوره بورسی پرداخته شده است:


نام شرکت


واحد


پتروشیمی پردیس


پتروشیمی کرمانشاه


پتروشیمی شیراز


پتروشیمی خراسان

کل فروش


میلیون ریال


14,995,900


5,384,000


7,050,839


3,771,013

دارایی ها


میلیون ریال


17,428,261


9,554,730


15,580,851


4,346,990

حقوق صاحبان سهام


میلیون ریال


13,872,344


4,551,231


5,659,364


3,460,189

نسبت فروش به سرمایه


مرتبه


15


3.05


2.76


2.1

نسبت فروش به دارایی ها


مرتبه


0.86


0.56


0.45


0.87

نسبت ارزش بازار به حقوق صاحبان سهام


مرتبه


3.32


3.23


3.36


-

نسبت دارایی ها به حقوق صاحبان سهام


مرتبه


1.25


2.09


2.75


1.25

حقوق صاحبان سهام براي هر سهم


ريال


13872


2579


2219


1933

ظرفيت اسمی( اوره )


تن


2,150,000


660,000


543,000


495,000

هزینه های مالی


میلیون ریال


-323,280


-507,145


0


-1,400

مقدار فروش اوره


تن


1,935,000


720,000


625,500


495,000

مبلغ فروش اوره


میلیون ریال


13,616,250


5,313,938


4,395,300


3,124,830

نسبت مبلغ فروش اوره به کل فروش


مرتبه


0.908


0.987


0.623


0.828

نرخ فروش اوره


ریال


7036


7380


7026


6312

سرمایه ( میلیون ریال)


میلیون ریال


1,000,000


1,764,600


2,550,000


1,789,912

EPS


ریال


10,498


1,900


1,370


1,309

P/E


مرتبه


4.8


4.74


5.82




سود انباشته( میلیون ریال)


میلیون ریال


12,772,344


2,569,441


2,671,676


1,491,286

درصد فروش ریالی داخلی


درصد


20


21


38


42

درصد فروش ریالی خارجی


درصد


80


79


62


58

مبلغ فروش صادراتی( ارزی)


دلار


482,236,000


170,843,080


175,643,000


87,249,140

نوع و نرخ ارز(دلار)


تومان


2500


2500


2500


2500

ارزش بازار


میلیون ریال


46,140,000


14,730,880


19,035,750


-



1- بيشترين فروش اوره مربوط به پتروشیمی پردیس و سپس پتروشیمی کرمانشاه و در آخر پتروشیمی خراسان می باشد .البته از لحاظ فروش کل، بیشترین فروش مربوط به پتروشیمی پردیس و سپس پتروشیمی شیراز ( با توجه به تنوع محصولات) می باشد.

2- اگر با نگاهي دقيق تر نسبت فروش شركت ها به سرمايه آنها بررسي كنيم در مي يابيم پتروشیمی پردیس و بعد پتروشیمی کرمانشاه با توجه به سرمايه هاي خود بيشترين فروش را دارند اين نشان دهنده اهرم بالا افزايش سود اين شركت ها در قبال افزايش فروش آنهاست.پتروشیمی خراسان در رده آخر قرار دارد.

3- از لحاظ دارايي ها و حقوق صاحبان سهام ، شركت پتروشیمی پردیس بيشترين حقوق صاحبان سهام را دارا مي باشد . در بين اين 4 شركت پتروشیمی خراسان كمترين مقدار حقوق صاحبان سهام را دارا مي باشدبیشترین دارایی نیز مربوط به شرکت پتروشیمی پردیس می باشد. همچنین معیار دیگر برای مقایسه ، حقوق صاحبان سهام براي هر سهم مي باشد كه شپدیس بيشترين(1387 تومان براي هر سهم ) و پترویشمی خراسان كمترين (193 تومان براي هر سهم ) مقدار را دارا مي باشد همچنين از لحاظ سود انباشه پتروشیمی پردیس بيشترين ( 1277 ميليارد تومان) و پتروشیمی خراسان كمترين ( 149ميليارد تومان) مقدار را دارا مي باشد.

4- از لحاظ فروش داخلي و صادراتي ، شركت پتروشیمی پردیس و کرمانشاه بیشترین صادرات را دارند.کمترین نرخ فروش اوره نیز برای سال آتی مربوط به پتروشیمی خراسان می باشد که نرخ فروش اوره را 6312 ریال در هر کیلو در نظر گرفته است


بررسی تولید،فروش و بهای تمام شده

بررسی تولید و فروش


ظرفیت اسمی اوره شرکت 495 هزار تن می باشد که شرکت برای سال آتی پیش بینی تولید بیش از 560 هزار تنی را کرده است.ظرفیت اسمی تولید آمونیاک نیز 320 هزار تن می باشد که برای سال آتی پیش بینی تولید 330 هزار تنی را داشته است.در کل پتروشیمی خراسان رتبه پنجم گروه شرکت های تولید کننده اوره و آمونیاک را با 10.3 درصد در اختیار دارد.

ظرفیت فعلی تولید اوره که به عنوان مهمترین محصول این شرکت های این گروه شناخته می شود در ایران حدودا 4.4 میلیون تن می باشد.جدول ظرفیت اسمس و تولیدی شرکت برای سال 91 و 92 نیز به شرح زیر می باشد:


شرح محصول


واحد


ظرفیت اسمی


ظرفیت پیش بینی سال 92


ظرفیت پیش بینی سال 91

اوره


تن


495,000


560,903


533,593

آمونياک


تن


320,000


330,260


320,701

کريستال ملامين


تن


20,000


202,200


19,197



در جدول زیر تولید و فروش شرکت در بودجه 91 شرکت و 9 ماهه واقعی و همچنین برآورد 91 را مشاهده می نمایید.(مقادیر بر حسب تن و مبالغ بر حسب میلیون ر و نرخ بر حسب ریال


شرح


بودجه 91


نه ماهه واقعی 91


سه ماهه چهارم( فرض شرکت)


سه ماهه چهارم برآوردی


برآورد تحلیلی 91


مقدار تولید


اوره


533,593


396,951


136,642


136,642


533,593


آمونياک


320,701


241,161


79,540


79,540


320,701


کريستال ملامين


19,197


14,227


4,970


4,970


19,197


جمع


873,491


652,339


221,152


221,152


873,491


مقدار فروش


اوره


صادراتی


200,000


صادراتی


143,000


صادراتی


57,000


صادراتی


57,000


صادراتی


200,000


داخلی


280,000


داخلی


208,000


داخلی


72,000


داخلی


72,000


داخلی


280,000


آمونياک


10,000


7,720


2,280


2,280


10,000


کريستال ملامين


19,600


14,280


5,320


5,320


19,600


جمع


509,600


373,000


136,600


136,600


509,600


مبلغ فروش


اوره


صادراتی


1,723,210


صادراتی


1,238,141


صادراتی


485,069


صادراتی


676,875


صادراتی


1,915,016


داخلی


1,029,550


داخلی


768,549


داخلی


261,001


داخلی


261,000


داخلی


1,029,549


آمونياک


46,896


35,953


10,943


10,944


46,897


کريستال ملامين


456,908


332,966


123,942


179,699


512,665


جمع


3,256,564


2,375,609


880,955


1,128,518


3,504,127


نرخ فروش


اوره


صادراتی


8616


صادراتی


8658


صادراتی


8,510


صادراتی


11,875


صادراتی


9,575


داخلی


3,677


داخلی


3695


داخلی


3,625


داخلی


3,625


داخلی


3,677


آمونياک


4690


4657


4800


4800


4689.7


کريستال ملامين


23312


23317


23297


33778


26156


1- شرکت برای سال جاری پیش بینی تولید بیش از 873 هزار تن انواع محصول را داشته است که ما نیز برای برآورد سال 91 با توجه به تولید بیش از ظرفیت اسمی،همین مقدار را در نظر گرفته ایم.و بر همین اساس به برآورد مقدار تولید سه ماهه چهارم پرداخته ایم.

2- در برآورد سال جاری مقدار فروش انواع محصولات را نیز مطابق با بودجه شرکت در نظر گرفته ایم. نسبت فروش صادراتي به کل فروش، در جزئيات پيش بيني سال 91 معادل 61 درصد می باشد که بخش فروش صادراتی و داخلی را بر این اساس تفکیک کرده ایم.

3- رکيب فروش داخلي و صادراتي کود اوره تحت تأثير برنامه هاي وزارت جهاد کشاورزي قرار دارد. حجم فروش داخلي کود اوره براي سال مالي 91 با توجه به پيش بيني سهم شرکت از تامين مصارف داخلي کود اوره به ميزان 000ر295 تن (سال مالي قبل 000ر280 تن) پيش بيني شده است

4- نرخ فروش اوره در بودجه 91 شرکت 374 دلار در هر تن و نرخ تسعیر دلار نیز 2300 تومان در نظر گرفته شده است.در 9 ماهه واقعی نیز شرکت اوره خود را 362 دلار در هر تن و نرخ دلار را نیز 2389 تومان در نظر گرفته است.

5- در سه ماهه چهارم شرکت نرخ فروش اوره را 418 دلار و نرخ دلار را 2033 تومان فرض نموده است.لیکن ما در برآورد سه ماهه چهارم نرخ دلار را 2500 تومان و نرخ فروش اوره را نیز با توجه به رشد نرخ اوره صادراتی 475 دلار در نظر گرفته ایم.

6- نرخ فروش کریستال ملامین نیز در سه ماهه چهارم را 33778 ریال در نظر گرفته ایم که نرخ فروش در بورس کالا ( سه ماهه چهارم تاکنون) می باشد.شرکت نرخ فروش کریستال ملامین را در سه ماهه چهارم 23297 ریال در نظر گرفته است



برای سال آتی نیز بودجه شرکت بر اساس فرضیات زیر تهیه شده است:

1- نرخ دلار در بودجه سال 92 مبلغ 2500 تومان و نرخ اوره صادراتی 337 دلار در هر تن در نظر گرفته شده است.این در حالی ست که نرخ فروش اوره صادراتی در شرکت های هم گروه 390 دلار در هر تن پیش بینی شده است

2- نسبت فروش صادراتي به کل فروش، در جزئيات پيش بيني سال 92 و 91 به ترتيب معادل 58 و 61 درصد و در عملکرد حسابرسي شده سال90، معادل 64 درصد اعلام شده است

3- نرخ فروش اوره داخلی و کریستال ملامین نیز در بودجه 92 به ترتیب 4687 ریال و 28087 ریال در هر کیلو در نظر گرفته شده است

4- مقدار تولید اوره نیز در بودجه سال آتی بیش از 560 هزار تن در نظر گرفته شده است که این مقدار برای سال جاری بیش از 533 هزار تن بوده است.

در جدول زیر نیز مقادیر تولید و فروش شرکت در بودجه 92 و پیش بینی تحلیلی 92 ارائه شده است:




شرح


واحد


بودجه 92


برآورد 92(1)


برآورد 92(2)


برآورد 92(3)


مقدار تولید


اوره


تن


560,903


560,903


560,903


560,903


آمونياک


تن


330,260


330,260


330,260


330,260


کريستال ملامين


تن


20,220


20,220


20,220


20,220


جمع


تن


911,383


911,383


911,383


911,383


مقدار فروش


اوره


تن


صادراتی


215,000


صادراتی


215,000


صادراتی


215,000


صادراتی


215,000


داخلی


280,000


داخلی


280,000


داخلی


280,000


داخلی


280,000


آمونياک


تن


15,000


15,000


15,000


15,000


کريستال ملامين


تن


20,000


20,000


20,000


20,000


جمع


تن


530,000


530,000


530,000


530,000


مبلغ فروش


اوره


میلیون ر


صادراتی


1,812,401


صادراتی


2,096,250


صادراتی


2,257,500


صادراتی


2,418,750


داخلی


1,312,429


داخلی


1,400,000


داخلی


1,400,000


داخلی


1,400,000


آمونياک


میلیون ر


84,445


84,450


84,450


84,450


کريستال ملامين


میلیون ر


561,738


680,400


680,400


680,400


جمع


میلیون ر


3,771,013


4,261,100


4,422,350


4,583,600


نرخ فروش


اوره


ریال


صادراتی


8,430


صادراتی


9,750


صادراتی


10,500


صادراتی


11,250


داخلی


4,687


داخلی


5,000


داخلی


5,000


داخلی


5,000


آمونياک


ریال


5630


5630


5630


5630


کريستال ملامين


ریال


28087


34020


34020


34020


برآورد سال آتی بر اساس فرضیات و سناریوهای زیر تهیه شده است:

1- مقدار تولید و فروش شرکت در برآورد تحلیلی خود را مطابق با بودجه 92 شرکت در نظر گرفته ایم.

2- مقدار فروش و مبلغ فروش صادراتی اوره شرکت را بر اساس اعلام درصد فروش داخلی و خارجی تفکیک کرده ایم.

3- سه حالت را برای برآورد سال آتی در نظر گرفته ایم:

الف- در حالت (1) نرخ دلار 25000 ریال و نرخ فروش اوره صادراتی را 390 دلار در هر تن

ب- در حالت (2) نرخ دلار 25000 ریال و نرخ فروش اوره صادراتی را 420 دلار در هر تن

ج- در حالت (3) نرخ دلار 25000 ریال و نرخ فروش اوره صادراتی را 450 دلار در هر تن

4- در تمام حالت های فوق نرخ فروش اروه داخلی را 500 تومان و نرخ فروش کریستال ملامین را 34020 ریال در هر کیلو ( مطابق با نرخ های فروش در بورس کالا) در نظر گرفته ایم.

5- سهامدار عمده شرکت اعلام کرده است که درحالی عمده محصولات تولیدی پتروشیمی خراسان به شرکت حمایتی کشاورزی به قیمت هر کیلو 420 تومان فروخته میشود که با آخرین رایزنیهای انجام شده احتمال اینکه این رقم در سال آینده به 500 تومان برسد،وجود دارد.

6- نکاتی در رابطه با قیمت گذاری محصولات:

قیمت فروش داخلی اوره شرکت طبق مصوبه هیئت وزیران براساس 90 درصد میانگین کود اوره صادراتی طی دوره 45 روزه و قیمت آمونیاک و کریستال و ملامین در داخل نیز بر اساس مصوبه شورای اقتصاد و با قیمت پایه فوب منهای 5 درصد در بورس کالا تعیین می شود

همچنین به دلیل الزامات قانونی، بخشی از محصول اوره تولیدی شرکت به شرکت خدمات حمایتی کشاورزی وابسته به وزارت جهاد کشاورزی فروخته می شود.حدود 28 درصد از اوره تولیدی پتروشیمی خراسان به شرکت خدمات حمایتی کشاورزی و با تخفیف 50 درصدی فروخته می شود.

برخی نکته های مهم در مورد شرکت پتروشیمی خراسان:

1- عمده محصولات صادراتی شرکت به کشورهایی مانند افغانستان، هند، سریلانکا و ترکمنستان فروخته میشود.

2- به گفته مسئولین ،پروژه مربوط به افزایش 35 تا 40 درصدی ظرفیت شرکت تا سال 93 به بهرهبرداری خواهد رسید. همچنین اوره آمونیاک بجنورد مدنظر است که در صورت قطعی شدن آن اقدام به افزایش سرمایه خواهد شد.دو طرح دیگر مربوط به اوره گرانول و اوره با پوشش گوگردی هم مدنظر است.

3- حاشیه سود ناخالص اوره ،آمونیاک و کریستال ملامین به ترتیب 70 ،58 و 55 درصد می باشد.

4- مانده (تسعير شده) بدهي تسهيلات ارزي دريافتي شرکت از بانک H.V.B آلمان در تاريخ 31/06/91 مبلغ 102 ميليارد ريال مي باشد که شرکت نرخ تسعير ارز مربوطه به ازاي هر دلار را مبلغ 000ر23 ريال منظور کرده است.

5- طلب از شرکت ماکرو اينتر نشنال (شرکت وابسته) در تاريخ 31/06/91، بابت مبالغ ارزي حاصل از فروشهاي صادراتي محصولات شرکت طبق قرارداد طبق قرارداد فيمابين جهت تسريع در مبادلات ارزي مي باشد. شايان ذکر است که ميزان سرمايه گذاري در سهام شرکت فوق الذکر در صورتهاي مالي شرکت افشاء نشده است.

6- افت فشار و قطع گاز به دلیل افزایش مصرف خانگی در فصول سرد، خسارت وارده به ماشین آلات به دلیل قطع جریان ورودی گاز، افزایش قیمت گاز طبیعی در راستای طرح هدفمندی یارانه ها و نیز احتمال کاهش جریان ورودی آب به دلیل موقعیت جغرافیایی شرکت، از جمله تهدیدهای شرکت پتروشیمی خراسان است.

از جمله فرصت های شرکت می توان به افزایش فروش صادراتی و وجود بازار مناسب فروش در کشورهایی نظیر هندوستان،سریلانکا، مالزی، بنگلادش و افغانستان و در نتیجه افزایش درآمد حاصل از فروش شرکت به دلیل افزایش نرخ ارز و نیز پروژه تولید اوره گرانوله اشاره کرد.

بررسی بهای تمام شده

در جدول زیر اقلام بهای تمام شده و همچنین مقدار و نرخ گاز طبیعی مصرفی شرکت را ملاحظه می کنید.حدود 79 درصدی بهای تمام شده ی شرکت مربوط به بهای تمام شده می باشد که شرکت آن را برای سال آتی نسبت به سال 91 با رشد 8 درصدی روبرو کرده است.البته 59 درصد بهای تمام شده شرکت مربوط به حامل های انرژی می باشد.


شرح


واحد


بودجه 91


نه ماهه واقعی 91


بودجه 92


برآورد 92


مقدار مصرف


گاز طبیعی


مترمکعب


241,779,264


165,041,552


243,736,109


243,736,109


مبلغ مصرف


گاز طبیعی


میلیون ریال


213,249


156,392


216,925


316,857


نرخ مصرف


گاز طبیعی


ریال


882


948


890


1,300


مواد مستقیم


میلیون ریال


213,249


156,392


216,925


316,857


دستمزد مستقیم


میلیون ریال


42,236


24,459


52,956


52,956


سربار


میلیون ریال


954,573


711,593


1,029,939


1,267,072


مجموع


میلیون ریال


1,210,058


892,444


1,299,820


1,636,885




بهای نرخ گاز مصرفی توسط شرکت در بودجه 92 با احتساب نرخ سال قبل به علاوه 20درصد محاسبه شده است و نرخ آن را 89 تومان در هر متر مکعب در نظر گرفته است.با توجه به احتمال افزایش نرخ خوراک برای سال آتی ، در برآورد تحلیلی سال 92 با در نظر گرفتن نرخ دلار مبادله ای بهای هر متر مکعب گاز مصرفی را 130 تومان در نظر گرفته ایم.

مقدار متغیر سربار را نیز با رشد 50 درصدی برای سال آتی در نظر گرفته ایم.با توجه به این مفروضات کل بهای تمام شده ی شرکت 163.6 میلیارد تومان بدست می آید.

صورت سود و زیان



شرح( ارقام به میلیون ریال)


بودجه 91


برآورد 91


بودجه 92


برآورد 92(1)


برآورد 92(2)


برآورد 92(3)

فروش


3,256,564


3,504,127


3,771,013


4,261,100


4,422,350


4,583,600

بهای تمام شده کالای فروش رفته


-1,210,058


-1,210,058


-1,299,820


-1,636,885


-1,636,885


-1,636,885

سود (زيان) ناخالص


2,046,506


2,294,069


2,471,193


2,624,215


2,785,465


2,946,715

هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی


-245,540


-245,540


-278,992


-278,992


-278,992


-278,992

خالص سایر درآمدها (هزینه ها)عملیاتی


172


172


600


600


600


600

سود (زیان) عملیاتی


1,801,138


2,048,701


2,192,801


2,345,823


2,507,073


2,668,323

هزینه های مالی


-2,970


-2,970


-1,400


-1,400


-1,400


-1,400

درآمد حاصل از سرمایه گذاریها


0


0


0


0


0


0

خالص درآمد (هزینه) های متفرقه


237,270


237,270


381,000


381,000


381,000


381,000

سود (زیان) قبل از کسر مالیات


2,035,438


2,283,001


2,572,401


2,725,423


2,886,673


3,047,923

مالیات


-189,049


-212,042


-228,567


-242,164


-256,491


-270,819

سود خالص


1,846,389


2,070,959


2,343,834


2,483,259


2,630,182


2,777,104

سرمایه


1,789,912


1,789,912


1,789,912


1,789,912


1,789,912


1,789,912

( ریال )EPS


1,032


1,157


1,309


1,387


1,469


1,552




شرکت پتروشیمی خراسان برای سال جاری مبلغ 1032 ریال به ازای هر سهم پیش بینی کرده است که با فرض فروش اوره صادراتی با نرخ 475 دلار و نرخ دلار 2500 تومانی در سه ماهه چهارم امسال می تواند در 12 ماهه واقعی آن را به 1157 ریال نیز افزایش دهد.

برای سال آتی نیز در اولین گزارش مبلغ 1309 ریال به ازای هر سهم پیش بینی کرده است که با توجه به سه سناریو ، تا 155 تومان نیز قابلیت افزایش خواهد داشت:

1- نرخ دلار 25000 ریالی و نرخ اوره 390 دلار در هر تن

2- نرخ دلار 25000 ریالی و نرخ اوره 420 دلار در هر تن

3- نرخ دلار 25000 ریالی و نرخ اوره 450 دلار در هر تن

شایان ذکر است این گزارش بر اساس فرضیات مهمی همچون نرخ دلار 2500 تومانی و اوره بین 390 تا 450 دلار تهیه شده است و بدیهی است که هر گونه تغییر در نرخ ارز و نرخ جهانی اوره و تحولات اقتصادی داخلی و خارجی صنعت پترئشیمی سود هر سهم شرکت را دستخوش تغییرات خواهد کرد.

بنابراین به سهامداران توصیه می شود به فرضیات یک گزارش تحلیلی حتما دقت و توجه کافی داشته باشند.

ارزش ذاتی سهم

ارزش ذاتی سهم با توجه به P/E پنج مرتبه( البته پی بر ای گروه 4.5 می باشد) و تقسیم سود 90 درصدی ارزش سهم بین 729 تومان تا 846 تومان می باشد


شرح


بر اساس بودجه


حالت(1)


حالت(2)


حالت(3)

سود هر سهم سال 1391( ریال )


1,157


1,157


1,157


1,157

سود هر سهم سال 1392( ریال )


1,309


1,387


1,469


1,552

درصد تقسيم سود


0.90


0.90


0.90


0.90

نرخ تنزيل


0.25


0.25


0.25


0.25

نسبت P/E


5.0


5.0


5.0


5.0

ارزش روز هر سهم( ریال )


7,291


7,667


8,062


8,462



برای دریافت فایل تحلیل با فرمت pdf روی لینک «دریافت فایل» کلیک نمایید



گروه تحلیلی پرشین تحلیل