پتروشیمی خارک (شخارک)

[negarminavi]

اطلاعات و صورت‌های مالی میاندوره‌ای 3 ماهه منتهی به 1394/03/31 (حسابرسی نشده)

3 ماهه 94 نسبت به 93 :

1- فروش : 26 درصد کاهش
2- سود ناخالص : 33 درصد کاهش

3- سود عملیاتی : 41 درصد کاهش
4- سود خالص : 40 درصد کاهش

5- سود شناسایی شده برای هرسهم در 3 ماهه : 728 ریال

[negarminavi]

احتمال تعدیل منفی

مهدی طحانی، مدیرعامل مشاور سرمایه گذاری آوای آگاه - چهارشنبه 11 شهریور 1394 10:12:19 ق.ظ

شرکت"پتروشیمی خارک" با سرمایه 200 میلیارد تومان سود هر سهم را برای سال مالی 94 معادل 2902 ریال اعلام کرد که در سه ماهه 25درصد از این مقدار را محقق کرد. در ادامه به ذکر نکات با اهمیت این گزارش خواهیم پرداخت:

شرکت با 28درصد فروش خود معادل 25درصد از eps بودجه شده را محقق کرده و حاشیه سود ناخالصش در سه ماهه نخست سال 58درصد می باشد در حالیکه برای کل سال این نسبت را 61درصددر نظر گرفته است.

در سه ماهه سال جاری تولید شرکت 1درصد بهتر از سال قبل ولی مقدار فروش و مبلغ فروش به ترتیب 5 و 25 درصد کاهش را نسبت به پارسال نشان می دهد.

وزن اصلی فروش شرکت(حدود 50درصد) متانول است که در سه ماهه به ازای هر تن 1.014.000 تومان (معادل 304 دلار) به فروش رسیده که رقم بودجه برای کل سال 94 شرکت 894 هزار تومان می باشد.

نرخ خوراک (گاز ترش) برای سال 94 معادل 8 سنت (با دلار 2850 تومان) در نظر گرفته شده این در حالی است که در سال گذشته نرخ گاز بطور میانگین حدود 12 سنت و نرخ دلار معادل 2650 تومان بوده است.

در سال 93 حدود 50 درصد بهای تمام شده تولیدات شرکت مواد مستقیم بوده و این رقم در سال جاری با احتساب قیمت گاز پایین تر به رقم 40درصد رسیده است.

گفتنی است شرکت در حال حاضر با حداکثر ظرفیت تولیدی خود در حال فعالیت می باشد.

میانگین متانول در منطقه آسیا در سه ماهه دوم سال نسبت به سه ماهه نخست سال حدود 8درصد کاهش را تجربه نموده است.


نتیجه گیری:

دو ریسک عمده برای شخارک وجود دارد یکی نرخ خوراک شرکت می باشد که بر مبنای 8 سنت در نظر گرفته شده و امکان رشد به حدود 12 سنت کاملاً محتمل است. دیگری کاهش قیمت نفت می باشد بطوریکه با کاهش قیمت جهانی نفت نسبت به سه ماهه نخست سال شاهد کاهش قیمت متانول نیز بودیم که از نظر مقداری حدود 8درصد کاهش را تجربه نموده است.

دو عامل ذکر شده علی الخصوص پایدار ماندن قیمت جهانی نفت، بودجه شرکت را به راحتی با تعدیل منفی همراه می کند که البته میزان این تعدیل نیازمند محاسبات مفصل و دقیق تری می باشد.

نداشتن هزینه مالی از مزایای شرکت می باشد که در شرایط بحران های فروش و قیمت جهانی ریسک سود سازی شرکت را بالا نمی برد. نظر به اینکه EPS فعلی خوشبینانه ترین EPS برای سال 94 می تواند باشد، بنابراین احتمال اصلاح بیشتر قیمت کاملا محتمل است.


تهیه کنندگان : محمد کاویانی- نیما آزادی

http://www.tedan.ir/fa/statement/com...86%D9%81%DB%8C

[negarminavi]

[m.hossein]

سه شنبه, 10 آذر 1394 - 08:10



پتروشیمی خارک و همچنان گاز 8 سنت در بودجه!

مجتمع پتروشیمی خارک در جزیره خارک واقع است. این جزیره با بافتی مرجانی همچون کاسه سنگ‌پشت، از شمال غربی خلیج فارس سر از آب بیرون آورده است. جزیره خارک به واسطه موقعیت و عمق مناسب دریایی، مکان مناسبی برای صدور نفت و محصولات پتروشیمی به‌حساب می‌آید و از این جهت از اهمیت والایی برخوردار است.از نظر مصرف خوراک؛ این پتروشیمی در بین مصرف‌کنندگان متان و گاز طبیعی دسته‌بندی می‌شود و عمده‌ترین مزیت این شرکت به دریافت خوراک گاز ترش ارزان در جزیره خارک مربوط می‌شود که این شرکت را در مقایسه با واحد‌های مشابه مصرف‌کننده گاز شیرین در موقعیت مزیت نسبی قرار داده است. این شرکت به‌رغم قدمت زیاد و فرسودگی بخش‌هایی از مجتمع، در حال حاضر بیش از ظرفیت اسمی خود تولید می‌کند و امکان افزایش تناژ تولید به‌طور کلی تا قبل از بهره‌برداری از طرح توسعه جدید برای شرکت امکان‌پذیر نخواهد بود.در دسته بندی‌های صنعت پتروشیمی، پتروشیمی خارک در بخش تولید‌کنندگان متانول قرار می‌گیرد، اما باید در نظر داشت که این شرکت علاوه بر متانول محصولات مهم دیگری از جمله پروپان، بوتان (LPG) و پنتان و گوگرد نیز جز سبد تولیدی خود دارد. در نتیجه با در نظر گرفتن فعالیت این شرکت در ظرفیت کامل در سال‌های اخیر، تغییرات قیمت متانول در بازار‌های داخلی و خارجی و نوسانات نرخ گاز و خوراک تاثیرگذارترین عوامل بر سود‌آوری پتروشیمی خارک است.
تولید و فروش تولید شرکت در صددرصد ظرفیت قابل دسترس است. از این جهت افزایش مقداری تولید تنها با بهره‌برداری از خطوط تولیدی جدید امکان‌پذیر است. براساس صورت‌های مالی ارائه شده توسط شرک نسبت فروش به تولید شرکت در سال‌های گذشته و همچنین در پیش‌بینی سال 1394یک به یک (99‌درصد از محصول تولیدی به فروش رسیده است) بوده است. از نظر مبلغ فروش متانول با 50 درصد، بوتان با 20‌درصد و پروپان با 17‌درصد، به ترتیب سه محصول اول شرکت می‌باشند. نرخ فروش محصولات براساس نرخ‌های جهانی تعیین هستند که لازم به ذکر است قیمت تمامی محصولات به‌جز متانول براساس FOB خیلخ چین و برای متانول CFR محاسبه می‌شود. بازار فروش محصولات شرکت تماما خارجی بوده و تسعیر دلار آن با نرخ آزاد صورت می‌گیرد. در خصوص بودجه شرکت، با در نظر گرفتن گزارش سه‌ماهه و نرخ‌های در حال حاضر محصولات، شرکت خوش‌بینانه با تصور رشد قیمت‌ها صورت‌های مالی خود را ارائه کرده است در صورتی که نرخ محصولات در حال حاضر از پیش‌بینی شرکت پایین‌تر است. از طرف دیگر نرخ محصولات شرکت همبستگی قابل توجهی با قیمت نفت خام دارد، از این رو با توجه به پیش‌بینی‌های جهانی که برای قیمت نفت رشد خاصی در نظر گرفته نمی‌شود و قیمت هم‌اکنون آن شاید بهترین قیمت ممکن باشد، رشد قیمت محصولات شرکت دور از انتظار است. بهای تمام شده خوراک مصرفی پتروشیمی خارک گاز ترش است که 60‌درصد از کل گاز دریافتی آن را تشکیل می‌دهد. 40‌درصد باقی گاز دریافتی به‌عنوان سوخت مصرفی در سربار تولید جای می‌گیرد. در بهای تمام شده شرکت مواد حدودا 52‌ درصد و سربار 45‌درصد از وزن مبلغی را به خود اختصاص داده است. براساس پیش‌بینی، صورت مالی شرکت برای سال 1394 نرخ خوراک 8 سنت و نرخ سوخت 5 سنت در نظر گرفته شده است. همه اینها در حالی است که (شرکت نفت فلات قاره) برای سال گذشته، بهای هر مترمکعب گاز ترش (خوراک) را به طور علی‌الحساب مبلغ 16.61 سنت محاسبه کرده است و این صورت حساب سه‌ ماه بعد از بستن صورت‌های مالی سال 1393 به دست شرکت رسیده است. از طرفی در حال حاضر نرخ گاز طبیعی براساس گزارش‌های حاصله تاکنون 13 سنت برآورد می‌شود و سال گذشته نیز شرکت نرخ خوراک خود را 13 سنت لحاظ کرده است. همه توضیحات بالا برای گاز طبیعی است در صورتی که گاز ترش عموما گران‌تر از گاز طبیعی است، به همین دلیل در صورتی که گاز طبیعی 13 سنت قیمت‌گذاری شود گاز ترش با اختلافی در حدود 3 سنت باید گران‌تر در نظر گرفته شود اما در صورت‌های مالی شرکت نرخ خوراک 8 سنت صرفا به دلیل نا‌مشخص بودن وضعیت قیمت‌گذاری نرخ خوراک در نظر گرفته و به قول معروف به نظر می‌رسد از آب گل‌آلود ماهی گرفته است! درآمد هر سهم شرکت با توجه به مطالب ارائه شده در بالا برای پایان سال 1394، مبلغ 2.902 ریال به ازا هر سهم پیش‌بینی کرده است. با توجه به قیمت محصولات در بازار‌های جهانی و همچنین نرخ خوراک انتظاری، این رقم بالا به نظر می‌رسد. در صورتی که نرخ‌های در حال حاضر بازار را برای فروش محصولات و نرخ خوراک 13 سنتی نظر عمومی کارشناسان و قیمت‌های دلاری آزاد برای فروش و دلار مبادله‌ای برای تامین خوراک را لحاظ کنیم متاسفانه شاهد افت مبلغ درآمد هر سهم شرکت در حدود 1202 ریال خواهیم بود. در صورتی که تمامی مفروضات شرکت را برابر با پیش‌بینی خود آن در نظر بگیریم و تنها نرخ خوراک را 13 سنت و نرخ دلار را برابر با قیمت روز قرار دهیم درآمد هر سهم شرکت معادل 2190 ریال برآورد می‌شود. در مجموع به نظر می‌رسد شرکت تا پایان سال جاری تعدیل منفی گزارش کند و مهم‌ترین عامل آن نیز مربوط به تغییر نرخ غیر‌واقعی و بسیار خوش‌بینانه 8 سنت برای خوراک گاز در صورت‌های مالی شرکت است. کارشناس و تحلیل‌گر بازار سرمایه

[negarminavi]

اطلاعات و صورت‌های مالی میاندوره‌ای 6 ماهه منتهی به 1394/06/31 (حسابرسی نشده)

6 ماهه 94 نسبت به 93 :

1- فروش : 23 درصد کاهش
2- سود ناخالص : 44 درصد کاهش

3- سود عملیاتی : 47 درصد کاهش
4- سود خالص : 44 درصد کاهش

5- سود شناسایی شده برای هرسهم در 6 ماهه : 1296 ریال

[negarminavi]

6 ماهه 94 نسبت به 93 :

مقدار تولید : 2.28 درصد افزایش

مقدار فروش : 5.25 درصد افزایش

مبلغ فروش : 22.62 درصد کاهش

[ایرج سابق]

http://persiantahlil.com/upload/docs...8%B1%DA%A9.pdf

[خوشبخت]

[negarminavi]

[خوشبخت]

شخارک
شرکت: پتروشيمي خارگ

پیش بینی درآمد هر سهم سال مالی منتهی به 1394/12/29 دوره 9 ماهه (حسابرسی نشده) دوره منتهی به 1394/09/30

به اطلاع می رساند بر مبنای اطلاعات دریافتی ا#ز شرکت پتروشيمي خارگ طی نامه شماره مورخ 1394/11/12 پیش بینی درآمد هر سهم برای سال مالی منتهی به 1394/12/29 با سرمایه 2,000,000 میلیون ریال مبلغ 2,380 ریال به طور خالص پس از کسر مالیات می باشد.

سود هرسهم گزارش قبل: ٢,٩۰٢ ریال
سود هرسهم گزارش جدید: ٢,٣٨۰ ریال
درصد تغییر: ۱۸% تعدیل منفی
پوشش ۹ ماهه ۷۴% مبلغ ۱,٧۵۴ ریال