تحلیل های بورســی کاظـم نادرعلی

[zorba]

از صفحه ی ف+ی*ض+ ب=و$ق کاظم نادر علی:

اشتباه بازار در مورد مبين كه بعضيا هم رو اون تاكيد ميكنند.مبين گاز از دولت ميگيره به پتروشيميها واگذار ميكنه تو اين فرايند سود آنچناني گير مبين نمياد (4%سود مبين بابت فروش گاز هست)
حالا گاز8سنت باشه يا13سنت يا...باشه علي الحساب هست
مبين13سنت لحاظ كرده ولي پتروشيميها8سنت بودجه بستند
اگر مبين8سنت بگيره و در نهايت شركت گاز13سنت حساب كنه براي خود مبين بد ميشه لذا مبين بصورت علي الحساب13سنت براي اينا فاكتور ميفرسته تا اخر چي پيش بياد.در ضمن از محل فروش گاز سود مبين44ميليارد تومان است يعني هر سهمي3تومان كه حالا گاز8سنت بگيره 8سنت هم بفروشه يا13سنت بگيره13سنت هم بفروشه اين درامد تغيير زيادي نميكنه و اهميتي رويepsمبين نخواهد داشت.
سود مبين 960ميليارد تومان هست كه
31%از فروش برق 40%فروش اكسيژن و 16%بابت فروش آب خنك كننده و شيرين و 7%بابت فروش بخار و 2%بابت فروش نيتروژن و4%بابت فروش گاز هست
همچنين
ظرفيت اسمي نيروگاه برق مبين 8.6ميلياردكيلو وات ساعت در سال هست اين ظرفيت اسمي است و ظرفيت برق توليدي4.5ميليارد كيلو وات ساعت برق در سال هست (اندازه برق توليدي نيروگاه عسلويه)
ولي الان سالانه3.1ميليارد كيلووات ساعت برق توليد ميكند
در واقع 33%ظرفيت توليد برقش خالي است و اگر سرمايگذاري در پارس جنوبي شدت پيدا كنه و توافق صورت بگيره با رسيدن توليد پتروشيميهاي پارس جنوبي به ظرفيت اسمي و بهره برداري از پتروشيميهاي جديد
توليد برق مبين ميتونه از3.1به4.5ميلياردكيلو وات ساعت در سال برسد.
قيمت فروش برق مبين در عسلويه به نرخ توافقي است كه سال92هركيلو وات ساعت برق حدود 100تومان سال93 هركيلو وات ساعت154تومان و سال94نيز پيشبيني شده هركيلو وات ساعت167تومان باشد
معادل6سنت با ارز مبادله اي كه در صورت تك نرخي شدن دلار بالاي3هزار بعد توافق قيمت برق ميتونه تا190تومان در سال95برسه
40%سود شركت از فروش اكسيژن است.
هر نرمال مترمكعب اكسيژن سال92 حدود280تومان سال93حدود310تومان و براي سال94حدود330تومان پيشبيني شده كه عمده مشتري اين شركت زاگرس ميباشد
ظرفيت اسمي توليد اكسيژن مبين 1.9ميليارد نرمال مترمكعب در سال ميباشد كه فعلا1.6ميليارد نرمال مترمكعب پيشبيني كرده كه ازين1.1ميليارد يعني 70%اكسيژن توليدي را به زاگرس ميفروشد.
ظرفيت خالي زيادي در قسمت توليد نيتروژن و بخار و آب شيرين كن و...دارد عمده فروش آب خنك كننده به پتروشيمي پرديس ميباشد.
حاشيه سود فروش اكسيژن77%
حاشيه سود فروش برق62%
حاشيه سود فروش آب شيرن كننده و خنك كننده و...53%
حاشيه سود فروش بخار17%
بيشترين حاشيه سود براي اكسيژن و برق و سپس اب خنك كننده است.
در واقع اگر توافق صورت بگيرد توليد پتروشيميهاي زاگرس و ساير پتروشيميهاي منطقه عسلويه بيشتر شده و با راه اندازي واحدهاي جديد بعد رفع تحريمها ميتوان اميدوار بود كه توليد شركت تا حدي به ظرفيت اسمي نزديك شود.
در آن صورت سالانه ميتواند 100تومانepsبسازد
امسال67تومان سود پيشبيني كرده و در مجمع35تومان قصد دارد تقسيم كند p/eحدود 5به اين سود بدهيم و35سود تقسيمي در خردادماه لحاظ كنيم قيمت سهم به370تومان ميرسه
در معارفه مبين هم370-410قيمت سهمو درآورده بودند و قصد داشتند 10%زير اين قيمت سهمو عرضه كنند كه با رايزنيهاي بسيار290تومان عرضه كردند كه بسيار قيمت جذاب و منطقي بود.

[saaani]

كاظم نادر علي


سلام صحبتهاي زنگنه درباره خوراك13سنتي بنفع پتروشيميهاي خوراك گازي نيست و البته بيش ازينم از وزير انتظار نميرفت بنظرم زاگرس بعد از مجمع تا1220اصلاح ميكند نفت و گاز پارسيان هم تكنيكي 245تومان خواهد ديد درباره شپديس هم قبلا گفتم اوره صادراتي ايران از فروردين تا الان ميانگين255$بوده در حاليكه اوره سازها بودجه را292$بسته اند شپديس هم275$بسته در كل در اين صنعت هم ابهام در قيمت خوراك هم كاهش قيمت اوره چشم انداز خوبي براي شپديس و كرمانشاه و خراسان و شيراز و...نشان نميدهد زاگرس هم با رشد قيمتي متانول يه كورسوي اميدي داشت كه اونم با صحبتهاي وزير راجع گاز13سنت خوراك و تعطيلي2هفته اي در ارديبهشت ماه بخاطر اختلاف با مبين اون چشم انداز مثبت از زاگرس هم سلب كرد بنظرم زاگرس تا1220بمرور اصلاح خواهد شد و بعد بايد ديد قضيه خوراك به كجا ميرسد

[zorba]

از فی+ض+بو+قِِ کاظم نادرعلی:
بعضيا فكر ميكنند اگر مبين بالا بره سهماي اينا منفي ميشن يا بالعكس
مشكل بازار مبين و منير و نسرين و...نيست مشكل ضعف مديريت و سلب اعتماد و رانت بازي و خروج نقدينگي از بورس وقتي افراد ضعيف و فاسد راس امور باشند مشخص كه مشكلات حل نميشه فضا روز به روز بدتر هم ميشه و جوبي اعتمادي و ترس و فروش حكمفرما ميشهعرضه اوليه و جذب نقدينگي بازار توسط فروشهاي گستره صندوق نفت و رضوي و عرضه اوراق نفتي و...تصميمات خلق الساعه دولت و مشاورانش راجع عدم تقسيم سود بانكها در مجامع و تاكيد وزير نفت بر گاز13سنتي پتروشيميها و...
انگولك كردن سيستم انلاين و سليقه اي كار كردن و قلدربازي مسئولان سازمان
همه اينا باعث فراري دادن سرمايگذاران داخلي شده خدا رحم كنه به سرمايگذار خارجياز ابتداي سال حداقل300ميلياردتومان نقدينگي بازار را نفت و رضوي بيرون كشيدند 300ميلياردهم رفت براي عرضه هاي اوليه و...
با شيرينكاريهاي سازمان هم حداقل يكسري حقيقي سرمايشون از بازار بيرون خواهند برد
اين بازار انقدر عمق نداره كه600-700ميليارد تومان نقدينگي ازش خارج بشه
دولت فقط دنبال تامين كسري بودجه خودش راهش هم فروش سهام و عرضه اوليه فروش اوراق ميبينه بورس هم براي همين ميخواد جذاب نشون بده تا نقدينگي خارج نشه وگرنه هدف دولت رشد قيمتها و...نيست اينو تو1.5سال اخير نشون داده
ادامه اين وضع يعني شاخص56-57هزارواحدي تا شهريورماه
سلب اعتماد +عدم امنيت سرمايگذار+مديريت كوتوله ها و فندق مغزها =يعني فرار سرمايه= يعني كاهش يكي دو واحديp/eبورس
بجز مبين و يكي دو سهم عرضه اوليه ديگه تا شهريورماه تصميمم اينه قيد بورس بزنم
خريد نميكنم اينكه يه كوتوله سازماني بياد تعيين تكليف كنه و هر كاري دلش خواست بكنه برا من قابل قبول نيست
بنظرم توافق شهريور يا يكي دوماه اينور اونرو صورت ميگيره و نيمه دوم بازار بهتري داشته باشيم ولي نيمه اول سال چندماه زمان ميبره تا سود تقسيمي مجامع بمرور وارد بازار بشه و پويايي ايجاد كنه
فعلا با هر كي صحبت ميكني اعتمادش از بورس سلب شده

[zorba]

ایضا!:

پترشيمي غدير:تاپيكو ميخواد اين سهمو عرضه كنه اين شركت زيانده بوده و براي سال94هم با حسابسازي و خوشبيني31تومن سود پيشبيني كردهبودجه94بدين صورت است:1-فروش را دست بالا گرفته كه ممكن محقق نشه
فروش صادراتي pvcرا 898$ديده الان قيمت صادراتي پي وي سي ايران870$است.
2-خريد مواد اوليه را خيلي با قيمت پايين و خوش بينانه و غير واقعي ديده
خريد مواد اوليه كلر را440تومان ديده الان كلر170$است با دلار ازاد بالاي500تومان با دلار مبادله اي485تومان
خريد اتيلن را 2250تومان هر كيلو ديده الان اتيلن صادراتي1040$است تو داخل هم زير2600تومان نيست
با نرخ كنوني مواد اوليه و محصولات epsپتروشيمي غدير از31تومان پيشبيني شده به13تمان كاهش پيدا ميكنه
سهامدار عمده پتروشيمي غدير تاپيكو هست
سود اعلامي شرانل و شپاس نگاه كنيد از ابتداي سال93تا الان چند بار تعديل منفي دادند نوع حمايت تاپيكو از شفن كه الان4ماه به صف فروش سهم نگاه هم نميكنه و يا بعد ريزش نفت پاسارگاد و شرانل حمايتي ازين انجام نداده يا تا الان رو جم يكبار هم نشده حركت مثبتي انجام بده
همه اينها سبب كاهشp/eسهم ميشه چون سهامدار عمده جالبي نداره نه ميشه به epsاعلامي اعتماد كرد نه انتظار حمايت از سهم داشت.
اين سهم تا سال93هم زيانده بوده الانم بودجه94اين شركت با واقعيات فاصله داره بهاي تمام شده رو پايين و فروش را بالا و خوشبينانه ديده
امسال خوشبينانه10-15تومان سو ميتونه بسازه
قيمت اين سهم همون ارزش اسمي100تومان است.

[saaani]

بركناري مديرعامل مخابرات و گذاشتن مدير حراست مخابرات قم بجاي مديركل مخابرات توسط گروه اعتماد مبين اونم در آستانه مجمع مخابرات


عدم افزايش تعرفه هاي مخابراتي و مخالفت با افزايش نرخ سيمان و خودرو و گاز13سنت به پتروشيميهاي گازي و فرمول قيمتگذاري محصولات پالايشي توسط پخش و پالايش كه منجر به كاهش شديد حاشيه سود اين شركتها شده
بنظر من اينجور بوش مياد كه دولت همون راهي رو ميره كه احمدي نژاد بعد سركار اومدن انجام داد
احمدي نژاد هم قوتي سر كار اومد بعضي صنايع رو به خاك سياه نشوند بعد تيم خودش اون صنايع تصاحب كردند.
اميدوارم من اشتباه برداشت كرده باشم و اين دولت هم اون راه رو نره


چون همين مديرعامل مخابرات مورد حمايت وزير ارتباطات بود و اعتماد مبين مخالفش بودند قرار بود با فشار دولت در مجمع مخابرات20تومان سود تقسيم بشه نظر دولت اينه سود شركت بجاي تقسيم شدن و سرازير شدن تو جيب سهامدار عمده اعتماد مبين بايد صرف توسعه زيرساختهاي مخابراتي بشه و تو دل شركت بمونه
احتمالا دولت بدش نمياد مخابرات از اعتماد مبين پس بگيره !!!
عدم افزايش تعرفه هاي مخابراتي و دعواهاي وزارت ارتباطات با مخابرات هم بنظرم بيشتر بخاطر دعواهاي حزبي و سياسي است


اما فقط بحث مخابرات نيست در بازي پالايشيها هم همينطور
اگر نرخ گذاري محصولات توسط خود پالايشيها ملاك قرار بديم سود شركتها با افزايش قابل توجهي روبرو ميشد ولي پخش پالايشي فرمولي كه قرار داده سبب شده حاشيه سود اين شركتها از6-7درصد به2%تقليل پيدا كنه پخش پالايش زيرمجموعه وزارت نفت


همين بازي سر پتروشيميهاي خوراك گازي ميبينيم باز لجبازي
وقتي اوره و متانول400دلاري شده280-300دلار بهتر بود خوراك گاز حداقل10سنت حساب ميشد ولي وزارت نفت با پافشاري رو نظر خودش رو همين13سنت تاكيد ميكنه
هر سال هم قيمت يوتيليتي پتروشيميها10-20درصد گرون ميشه افزايش نرخ دستمزد و..حساب كنيم با ثابت موندن قيمت جهاني و دلار و خوراك13سنتي بمرور حاشيه سود اينا پايين مياد كه اين جذابيت سرمايگذاري تو اين صنعت از بين ميبره


دوباره در بحث سيمان وقتي20ميليون تن كلينگر و سيمان مازاد در انبارها داريم و صادرات به عراق و كشورهاي همسايه بخاطر وجود داعش و...كم شده و توليدشركتها پايين اومده دولت ميتونست براي كمك به اين صنعت اگر افزايش نرخ داخلي هم نميدهد لااقل سوخت ارزانتر بدهد و يا با تصميماتي بنوعي ازين صنعت حمايتي كند.


در صنعت ساختمان هم قوتي ركود عميق همه باازرها رو گرفته ميبينيم كه بانك مركزي و دولت با وام80ميليوني مخالفت كرده و هيچ برنامه اي براي خروج مسكن از ركود ندارد نه مشوقي نه...اگر براي خانه هاي خالي ماليات ميبست شايد اين منجر به كاهش قيمت ميشد و با كاهش قيمت خريداران كم كم وارد بازار ميشدند ولي هيچ كار مثبتي تو اين صنعت هم انجام نداده


در صنعت بانكداري علي رغم اعتراف به وجود صدهها موسسه غير مجاز با سود26-28درصد ...ولي هيچ برخورد قاطعي با اين موسسات انجام ندادند و بعد از1.5سال كه همه كاارشناسان منتظر كاهش سود سپرده هاي بانكي بودند تازه اين اواخر2%سود بانكي رو كم كرد اونم باز خيلي از بانكها و موسسات اين نرخ جديد رعايت نميكنند و بنظر مياد اينكار هم نمايشي و براي خروج بخشي از سپرده ها از بانكها و جذب اين سپرده ها توسط موسسات و بانكهاي ورشكسته صورت گرفته تا با جذب سپرده هاي جديد به جيات خود ادامه دهند چون بجز دو سه بانك بزرگ مابقي اين نرخ جديد رعايت نميكنند


در صنعت فولادي دولت ميتونست با وضع تعرفه هاي وارداتي و گذاشتن مشوقهاي صادراتي و معافيتهاي مالياتي به اين صنعت كمك كنه ولي باز كار خاصي انجام نداد برادر زاده جناب وزير اقتصاد (محد ياسر طيب نيا) به عضو هيات مديره شركت فولادي ذوب اهن گمارده شد اين تنها كار مثبت وزير تو اين صنعت بود اونم مثبت براي خودش


در صنعت خودرويي الان2سال خبر از اعطاي وام با تسيلات ارزان و برنامه واگذاري داراييهاي خودروسازان بزرگ كشور و... ولي هيچ تغيير رويه مثبتي در اين صنعت هم ديده نشده فقط وعده وعيد بوده


درباره بورس هم تا بوده شعار بوده وعده وعيد بوده ولي؟؟؟
از طرفي شعار حمايت از بورس و دعوت به سرمايگذاري در بورس ميده از طرف ديگر اقدام به سركوب قيمتها ميكنه با عرضه هاي اوليه و سنگين و فروش دهها هزار ميليارد تومان اوراق اجازه نميده نقدينگي راهي بورس بشه


سود بانكي رو هم كم نميكنند چون ميترسند تق بانكها در بره و خبر ورشكستگي بانكها با خروج سپرده هاي مردم نمود پيدا كنه و اين نقدينگي سر از بورس و...دربياره
به بورس فقط در اين حد نياز داره كه نقدينگي مردم ازونجا خارج نشه و محلي باشه براي عرضه هاي خصوصي سازي و سهام دولتي و فروش اوراق و تامين نقدينگي افزايش سرمايه شركتها و...نه رشد قيمتها نه منتفع شدن سهامداران
تيم اقتصادي دولت هرگونه رشد قيمتي رو سركوب ميكنه خواه تعرفه مخابراتي خواه قيمت كالاها خودرو و سيمان و...خواه مسكن و...
ازين طرف هم ماليات بالا ميبره برق و حاملهاي انرژزي رو پله اي بالا ميبره هزينه هاي توليد رو با بهره22%بانكي بشدت افزايش داده و بهاي تمام شده شركتها رو افزايش داده و چون افزايش نرخي بهشون نداده سود صنايع مختلف هم كاهش يافته
با ركود بردن اغلب بازارها نقدينگي رو راهي بانكها كرده و سالانه هم قصد داره100هزار ميلياردتومان اوراق بفروشه تا توسط مردم خريده بشه


گيريم تورم بشه5% با ادامه اين وضع تو بورس صنعتي پيدا نميكنيم كه حاشيه سود بالاي10-15درصد داشته باشه.

[Aiming]

کاظم نادرعلی

يكي از مشكلات اساسي صنايع ما نيروي كار بالاست كه در برخي صنايع و شركتها ميبينيم استخدام و جذب نيرو بصورت دستوري و براي آمار سازي و راي جمع كردن و...سبب شده عمده سود اون شركت صرف پرداخت دستمزد حقوق و پرسنل بشه
چه در صنعت بانكداري چه در صنايع بزرگ فولادي و... اينو بوضوح ميبينيم.
مثلا در دنيا براي توليد يك تن فولاد2400نفر پرسنل كار ميكنند

شايد خيليا توجه نكنند ولي نيروي انساني تو برخي صنايع و شركتها هر سال بخش عمده سود اون شركت بلعيده

مثلا در صنعت بانكداري

هزينه دستمزد و حقوق پرسنل و پاداش و حقوق بازنشستگان در بانك صادرات
سال91=1300ميلياردتومان
سال94=2300ميلياردتومان
يعني طي3سال 1000ميلياردتومان به هزينه دستمزد و حقوق و...اضافه شده !!!!

از سال94به بعد هر سال حقوق پرسنل اين بانك20%رشد كند سالانه بايد500ميليارد تومان به هزينه هاي بانك ازين محل افزوده شود .
مگر اين بانك چقدر درامد اينجاد ميكند كه سالانه 400-500ميليارد رشد هزينه دستمزد داشته باشد؟؟؟

بانك صادرات3هزار شعبه و نزديك37هزار نفر پرسنل دارد كه يك سوم شعبات زيانده هستند .
اگر شعبات زيانده تعطيل ميشد الان2هزار شعبه داشت 24هزارنفر پرسنل هم سالانه250ميليارد تومان بابت هزينه دستمزد صرفه جويي داشت
هم با فروش املاك و داراييهاي شعبات مازاد نقدينگي بانك صرف تسهيلات و..ميشد انگار 1500ميليارد دارايي صرف هزار شعبه زيانده شده و سالانه250ميليارد حقوق اضافي به پرسنل اين شعبات داده مي شود.

بانك صادرات با3هزار شعبه 37هزار پرسنل سالانه870ميلياردتومان معادل260ميليون دلار سود ميسازد.
گروه مالي بانكي سيتي گروپ با16هزار شعبه و 250هزار نفر پرسنل سالانه14ميليارد دلار سود دارد.
در واقع داشتن تعداد شعبات بيشتر براي بانك صادرات نتوانسته به اهرمي براي سودسازي بيشتر تبديل شود چون يك سوم اين شعبات زيانده هستند.

همچنين عمده سرمايگذاريهاي بانك صادرات بابت سهامي است كه دولت بابت ردديون به اين بانك داده و اكثرا زيانده هستند يا بهره وري و سوداوري خيلي پاييني دارند

اين مشكل نه تنها مشكل اين بانك كه مشكل صنعت بانكداري كشورمان هست.

دولت بمرور كه مطالبات بانكها افزايش پيدا ميكنه بلوك يكسري شركتها رو كه خصوصي سازي نتوانسته بفروشه و زيانده يا سوداوري پاييني دارند بعنوان ردرديون به بانكها واگذار ميكند
و بعد خود همين دولت به بانكها بخشنامه ميكند كه داراييهاي مازادتان را بفروشيد و بانكها نبايد بنگاه داري كنند !!!!!!!!!!!!!!!! (يعني يه سريال كمدي ميشه ازين ساخت).

حال آنكه اين مطالبات نقدي پرداخت ميشد الان همين بانك توان پرداخت4-5هزارميليارد تسهيلات به بخش توليد و...داشت و اگر شعبات زيانده رو هم تعطيل ميكرد و تعديل نيرو ميداد الان سالانه بجاي870ميلياردتومان بالاي2هزار ميلياردتومان سود خالص داشت.

يا در صنعت فولاد در دنيا بازاي توليدهر تن فولاد 2400نفر پرسنل كار ميكنند.
در ايران بازاي توليد يك تن فولاد5هزار نفر پرسنل كار ميكنند.

يك نمونه ذوب آهن اصفهان
در اين شركت براي توليد 3.5ميليون تن ميلگرد و تيراهن 17هزارنفر پرسنل كار ميكنند در حاليكه در شركتهاي مشابه خارجي براي اين ميزان محصول 9هزار نفر پرسنل كافي بود.

سال91دستمزد پرسنل=385 ميليارد تومان
سال94دستمزد پرسنل=925ميلياردتومان

يعني طي3سال 640ميليارد تومان افزايش هزينه دستمزد داشتيم اونوقت سود خالص ذوب آهن چقدر است؟
سود خالص ذوب آهن براي سال94=67ميليارد تومان

كافيه سال بعد هم 15%روي هزينه دستمزد بياد اونوقت براحتي زيانده ميشه
ادامه همين روند يعني اين شركت حتي دلار4هزارتومان بشه ميلگرد و تيراهن40%گران بشند باز هر چي درمياره صرف حقوق دستمزد و پاداش مديران و..خواهد شد .

در حاليكه9هزارنفر پرسنل داشت و زيرساخت مجتمع تغيير پيدا ميكرد و با تكنولوژي نوين عوض ميشد با9هزار نفر پرسنل سالانه بجاي925ميليارد تومان دستمزد حدود470ميليارد تومان هزينه دستمزد ميشد و سود خالص شركت بجاي67ميلياردتومان الان بالاي 500-550ميلياردتومان بود.

تازه فولادسازان خارجي سالانه 20%افزايش حقوق ندارند نهايتا در حد تورم 2-3درصد رشد دستمزد داشته باشند.ولي در ايران سالانه20%هم روي همين هزينه دستمزد مياد

براي همين در ايران در خيلي از شركتها كه نيروي انساني بالايي دارند عمده سود شركتها صرف هزينه دستمزد و پاداش مديران و كمك به فلان موسسات و شركتها و...ميشه و سودي دست سهامدار نميرسه

اين فقط مختص به شركتهاي خصوصي و نيمه دولتي نيست در خود دولت هم همين بساط هست.

كاركنان دولتي در ايران:

ايران با80ميليون نفر جمعيت حدود 2.4ميليون شاغل اداري در ارگانهاي دولتي دارد كه 500هزار نفر از اين افراد در اواخر دوره مموتي استخدام شده اند

حداقل يك چهارم اين افراد كه طي پايان دوران مموتيان(دوران اختلاس كبير) استخدام شدند با مدركهاي قلابي(دكتراي جعلي از آكسفورد و بورسيه قلابي و...) و عدم تخصص در سطوح مديريتي و معاونتي و...به كار گمارده شده اند.

سالانه نزديك170هزارميليارد تومان بودجه مملكت صرف دستمزد كاركنان دولت ميشود كه نزديك يك سوم اين كاركنان دولتي اضافي هستند
از نيروهاي حراستي و عقيدتي و اطلاعاتي و سهميه و پارتي و مدركهاي قلابي و...كه با توصيه و پارتي و..در ادارات مختلف چپونده شده اند.

در حاليكه آلمان با84ميليون جمعيت امار شاغلان دولتي نصف امار ماست
تازه در ايران امار كار مفيد در ادارات دولتي بسيار خنده دار است و اصلا قابل مقايسه با دولتهاي اروپايي و...نيست.

در واقع اگر شاغلين دولتي ادارات بجاي2.4ميليون الان1.6ميليون نفر بود
سالانه براحتي60هزارميلياردتومان بودجه بجاي پرداخت حقوق كاركنان دولتي ميتوانست صرف بودجه عمراني كمك به محيط زيست و حل مشكل خشكسالي و ...شود(البته اگر اختلاس نميشد)

يعني همين روند دولت ادامه بده تا 5سال ديگر 3ميليون نفر شاغل در ادارات دولتي خواهيم داشت و سالانه250-300هزارميلياردتومان بودجه مملكت بايد صرف پرداخت حقوق كاركنان دولت شود. كه اين رقم بسيار سنگيني است.

حالا اين پول از كجا تهيه شود اگر نفت زير60$باشد؟
يعني روزانه2ميليون بشكه نفت60$هم بفروشيم با احتساب دلار حتي4هزارتومان كل درامد نفتي يكساله175هزارميلياردتومان ميشه+كل صادرات پتروشيمي + كل صادرات
ميعانات گازي جمعا بزور ميشود 250هزار ميلياردتومان كه اونم بايد صرف پرداخت حقوق كاركنان دولت شود.
بودجه عمراني و بودجه فرهنگي و ساير رديفهاي بودجه اي هم از محل ماليات بر ارزش افزوده12%و ماليات و عوارض سنگين از مشاغل ازاد و مردم
و گران كردن قيمت حاملهاي انرژي وضع عوارض و تعرفه هاي گمركي و...جبران ميشه
كه دهن مشاغل ازاد و صنايع خصوصا سرويس ميشه

دولت بايد اشتغال ايجاد نكند نه بدين صورت كه دستوري افراد تو ارگانهاي دولتي يا شركتهاي مختلف هي اضافه كند بلكه در صنايعي كه مزيت داريم سرمايگذاري كند و كار
جديد ايجاد كند اينكه در ذوب اهن نيروي انساني رو ظرف3سال از10هزار نفر به17هزارنفر برساند اين اشتغالزايي نيست نابود كردن اين شركت است اگر عرضه دارد بجاي اينكار 10تا مجتمع پتروشيمي و پالايشي و فولادي و...درست كند تا هم اشتغال ايجاد شود هم در صنايع مختلف به خودكفايي برسيم.

[رهـــا]

• Kazem Naderaliخطوط كلي بله ترسيم شده و طبق مصاحبه همين هفته عراقچي تو همين خطوط كلي پرانتز باز مونده كه محل اختلافات و جديدا هم بازديد از مراكز نظامي كه سپاه و تندروها اونو خط قرمز نظام ميدونند به مفاد مذاكرات اضافه شده دركل دورنماي مذاكرات مثبت هست ولي احتمال توافق تا تير شخضا فعلا ضعيف ميدونم با اين حال يه موج رو به بالا تو بازار داريم اونايي كه سهم دارند فرصت فروش نداشتند ميتونند صبر كنند بالاتر بفروشند شاخص قيمت وزني از27هزار ميتونه تا28400-28700رشد كنه و بعد دوباره اصلاح شاخص كل هم ميتونه تا65500طي خردادماه رشد كنه و بعد ادامه اصلاح
  

[رهـــا]

دوستانی که اعتباری سهم میخرند مراقب باشند کال مارجین نشند این1ماه افراد زیادی دیدم که مدیر صندوق یا پورتفو گردان یا تریدر بودند و اعتبار سنگین گرفتند الان 70-80درصد سرمایشون دود شده رفته هوا
به هیچ وجه اعتبار نگیرید اونم بازاری که چشم اندازش به یه مشت نماینده بی سواد گره خورده باشه که فرق بازگشت سرمایه و مارجین و بهره وری و صنعت استراتژیک و...هنوز نمیدونند اونوقت از صنعت لگن سازی با تعرفه و...حمایت میکنند
سرمایتونه با ندانم کاری یه مشت نماینده بی سواد به خطر نندازید حداکثر30%سبد سهم داشته باشید اونم سهمی که مطمئن باشید با پی برایی5یه دی پی اس مجمع کف دستتون میزاره
نه به این مسئولان نه به این نمایندگان امیدی نیست
خیلیا هم که خالی میبندند انقدر سود کردیم صداشو در نمیارن که این مدت اعتباری چقد زیان کردند البته ضرر مهم نیست بعدا میشه جبران کرد ولی مهمتر ازون اسیبهای روحی و روانی است که جبرانش سخت خواهد بود
سعی کنید با بخشی از سرمایه کار کنید که اگه کلش دود شد رفت رو هوا ناراحت نشوید
توجه کنید وضعیت بازار ما به تصمیمات عده ای گره خورده که نه منطق دارند نه سوادشو برای همین تحلیلگرای بازار هم مقصر نیستند هیچ عقل سلیمی قبول نمیکرد همچین تصمیم احمقانه ای واسه گاز بگیرند تیرماه هم همین بلا ممکن سر هدفمندی بیارند
1%احتمال بدید معامله بلوک پارسیان انجام نشه این بانک با این پی برایی بالا و ارزش بازار بالاتر در مقابل بانکیای دیگه که ارزنده تر ازین سهم هستند چه شانسی واسه رشد خواهد داشت؟ یا ایران خودرو یا پترول که اینده این صنعت به نرخ خوراک گره خورده یا یکسری سهام دیگه که صرفا با تزریق پول بالا رفتند
من خودم 25%سودی که امسال کرده بودم پرید ولی باز قبول اشتباه کردم الان15%سبدم بسته است یا قفل 20%هم فروختم باقی هم اوراق وقتی هم بخوام خرید کنم نهایتا سعی میکنم30-35درصد سبدم خرید کنم و تا پایان سال حداقل60%سرمایمو درگیر این بازار نمیکنم
بعضی دوستان فکر میکنند شجاعت به کار میدن که میان هی خرید میکنند و وارن بافت مثل میزنند که بازار منفی خرید کن و...
این خرید تو منفی خوبه ولی کجای منفی؟10%منفی یا20%منفی یا40%منفی یا....
وارن بافت یه چیزایی رو کاغذ گفته که تو بازار ایران شاید10%هم کاربرد نداشته باشه
پی برایی بازار هم ورود و خروج نقدیگی مشخص میکنه وقتی با تصمیمات اشتباه مدیران سازمان و نمایندگان مجلس و خصوصی سازی و دولت این نقدینگی1100-1200میلیارد تومانش از بازار خارج میشه دیگه پی برایی مفهومی نداره خصوصا رو سهامی که اتیه ندارند

..اين يكسال درست بورس زيان سنگيني به سهامداران تحميل كرد ولي تجربه بزرگي براي سهامداران بود گاهي اين تجربيات از شكست كه آدمو دچار تغيير و بازنگري در استراتژي معاملاتيش ميكنه و بعدا اين زيانها را بمرور ميشه جبران كرد چون تو بورس هميشه فرصت واسه سود كردن پيش مياد فقط بايد از تجربيات اشتباهمون درس بگيريم ببينيم كجا اشتباه كرديم
43

[رهـــا]

نـظر من اينه از سال92 هم رشد حبابي شاخص تا89هزار و هم نزول بعد اون بيشتر ازينكه موجهاي بازار به بنيادي سهما ربط داشته باشد
برعكس اين موجهاي صعودي و نزولي عمدتا بر اساس شايعات و اخبار بوده و كمي هم بر اساس بنيادي

الان5سال epsمپنا 50-55تومان ميباشد تا سال92قيمت سهم165تومن بود 6ماه بعد به1400رسيد و1سال بعد تا580ريخت
آيا epsمپنا در اون فرياند تغييري داشت؟ خير
اين موجها بخاطر خوشبيني به مذاكرات يا بدبيني به مذاكرات و شايعات پيرامون بوده كه جريان نقدينگي هم توسط گروهي كه شايعات پيرامون سهم رقم ميزنند به سهما ورود و خروج ميكنه وقتي هم اكثر بازار سهمي رو ميخرند دنبال شايعاتي هستند كه اين رشد قيمتي رو توجيه كنه

گروهي هستند پول صندوق و حقوقي و...دستشون هست شايعات رو سهم ميندازند جلسه ميزارند سهمو بالا ميبرند
با30-40ايدي مختلف تو فرومها و شبكه هاي مجازي بوق ميزنند وقتي هم گزارشهاي دوره اي سهم منتشر ميشه ميبينيد حتي پوشش سود كمتر شده و
حرفي واسه گفتن ندارند اعلام ميكنند بازار به اينده نگاه ميكنه ولي بعد2سال عجبا كه هنوز اون اينده نيومده!!!

يا شما پارس خودرو ببين الان2سال گروهي اين سهمو ميخرن ميگند اين دوره گذشت از دوره بعد انقدر سود ميسازه و...
بعد2سال هنوز زيانده است و صدها ميليارد زيان انباشته داره و اينا همچنان از اينده اي نويد ميدهند كه شايد حالا حالاها هم خبري ازش نباشه
يا وقتي ميبينند از سود چيزي بيرون نيومد سريع ارزش جايگزيني مطرح ميكنند و...قيمت سهمو با شكلات و شيـاف و ...قيـاس مـيكنند.

.در حاليكه سيمانيها هم يك سوم ارزش واقعي خود معامله ميشوند ولي وقتي20ميليون تن سيمان و كلينگر مازاد داريم و در صورت سقوط عراق ممكن سيمانيها با50%ظرفيت كار كنند و سودشون 30%هم كمتر بشه ارزش جايگزيني و كسي اهميتي نميده به دورنماي سهم و epsسهم نگاه ميكنه

وقتي ابهام باشه بازار شايعات هم داغ ميشه مثل پتروشيميها يكعده شايعه ميندازند گاز ميشه15-18سنت تا بزخري كنند
يكعده هم چو ميندازند گاز8سنت تصويب ميشه و قيمت جهاني بالا رفته تا يكسري سهم مرتبط داغ كنند به خلق الله بندازند.

يادمه خيلي از اين گروهها يكزماني هم رو صدراي350تومني همين حرفها رو ميزدند
آي استمهال بدهي و كليمها فلان بشه8ميليارد دلار هم قرارداد گرفته رو كاغذ2*2تا ميكردند ميگفتند صدرا200سود و1500قيمتش
رو كاغذ محاسبات ساده اس ولي واقعيت هميشه متفاوته و تهش يه زيان انباشته سنگين بجاش گذاشت و
يكعده سفته باز سود نجومي ازين شايعات دشت كردند يكعده بيخبر ساده هم زيان سنگين

بازار الان2سال دقيقا بر اساس اخبار و شايعات داره حركت ميكنه و موجهايي شكل ميگيره و بعد كه گزارشات دوره اي اومد ميخوره تو ذوق بازار و
هر چي بالا رفتند پس ميدند بعد مدتي ابها از اسياب ميافته دوباره همون شايعات شروع ميشه باز همون موجها و تكرار و تكرار
اغلب هم اينو ميدونند ولي ميگن مهم نيست يه نوسان ميگيريم سريع در مـيريـم ولي خـيلي مواقع نـوسان مـاهـارو مــيگيره)

درباره تكنيكال هم به همين صورت
وقتي سهمي با شايعات بالا پايين بشه موجهايي كه شكل ميگيره روند و ساختار درستي نداره
بصورتa,b,cو با اعوجاج حركت ميكنه حتي الگوهايي كه ميسازند شكننده هستند
سهم از سقف الگوي مثلث بالا مياد دو روز نشده ميره داخل الگو مثلث ميشه سرشانه از پايين خط گردن ميشكنه بعد برميگرده بالا
سرشانه ميشه كنج پهن شونده ترند ميشكونه بال مياد يه سقف جديد ميزنه ه كانال نزولي جديد شكل ميگيره باز ميريزه چون پشت اين موجها هيچ تغيير بنيادي و..نيست
بيشتر شايعات هست
با شايعه سهم از150شده200باهمون شايعه از200مياد150و هي تكرار و...الگوهايي كه شكل ميگيرند اغلب قبل رسيدن به تارگت سريع برميگردند

تو اين وضعيت وقتي سهمي سهامدار عمده اش از وضعيت شركتش اگاه و اجازه نوسان غير عادي نميده سفته بازان نميتونن به هدفشون برسند لذا ميرن سراغ سهمي كه حقوقي اون عرضه نميكنه و ابهامات بيشتري داره

اگر حقوقيهاي بزرگ سهامدار عمده سهما بجاي منفعل بودن وقتي سهمشون زير ارزش ذاتيش حمايتش كنند و قبل اينكه اور وليو و حباب بشه عرضه كنن
اين سفته بازان نميتونند به خواستشون برسند و بازار بجاي اينكه دنبال شايعات بره ميره سراغ كدال و بررسي گزارشهاي سهما نه شايعات فرومي و تلگرامي و..
ولي وقتي سهامدار عمده سهما خودشون پدر سفته بازا باشه و نوسانگير و ...سهم براحتي نوسانات سنگيني ميده از بيخبري بازار استفاده ميكنند سهمو نوسان ميدند سودشو به جيب ميزنند

گروهي متخصص و سالم بايد بيرون از بورس به وضعيت و عملكرد مديران اين شركتها نظارت كنه و ببينه اقاي ايكس با ماهي6-8ميليون حقوق چه جوري الان400-600ميليارد سرمايه به جيب زده و سهام تحت مديريتش تو كف قيمتي بلوكي و خرد عرضه كرده و وقتي همون سهم200%رشد كرده حباب شده ديگه نفروخته !!!

يا مدير پورتفويي كه الكي سهام مجموعه رو به كدهاي زيرمجموعه بلوك ميزنه و با معاملات صوري و...
فقط حجم معاملات بالا ميبره و50%تخفيف كارمزد به جيب مباركش ميريزه.......

[رهـــا]

[CO]نـميدونم اخبار پيگيري ميكنيد يانـه[/FONT][/RIGHT][/B][/SIZE][/COLOR]

1-افزايش قيمت حاملهاي انرژي و حتي پيشنهاد افزايش قيمت گازوزارت نفت كه از مدتها قبل اعلام كرده پولي نداره كه به مردم يارانه بده الان ديگه علني بخشي از يارانه بگيران حذف كردند و قيمت بنزين و نفت كوره و نفت گاز و ...هم گران كردند براي گاز سوخت هم پيشنهاد افزايش از10تا20دادند گاز خوراك پتروشيميها هم كه بحث8سنت بود وزارت نفت قبول نكرد و رو13سنت اصرار ميكند.بماند كه اين2سال قيمت آرد و نان و...هم دولت آزاد كرد.2-روحاني روز معلم يه تيكه اي انداخت و بصورت شفاهي مجوز خصوصي شدن اموزش و پرورش صادر كرد.آموزش پرورش سالانه 22.8هزار ميلياردتومان بودجه از بيت المال ميگيرد الان دولت روحاني پيشنهاد داده خود معلمان تعاوني بزنند از اوليا دانش اموزان پول بگيرند تدريس كنند تا دولت سالانه 10-20هزار ميلياردتومان صرفه جويي در اين بخش كرده باشه3-طي اين2سال حدود4%رو ماليات بر ارزش افزوده اومد كه اين مالياتو منو شماي مصرف كننده ميپردازيم و به جيب همايوني دولت ميرهدولت وظيفه داره اين مالياتي كه از منو شما ميگيره صرف توليو اباداني و افزايش سطح رفاه زندگي مردم بكنه وي ببينيم مصارف بودجه چي شدهدر همين بودجه امسال 1020ميلياردتومان بودجه به بسيج و 6هزارميلياردتومان بودجه به حوزه هاي علميه اعم از هزينه تحصيل تا بيمه و سازمانهاي فرهني عقيدتي و...ديده شدهيعني حتي يكي از جزاير قناري و بوركينافاسو و مولداوي و...بخواد بره حوزه درس طلبگي بخونه دولت ايران از جيب منو شما هزينشو ميدهولي بچه منو شما بخواد بجاي حوزه رفتن دنبال علم و دانش و...بره بايد از جيب مبارك خودمون ميليوني براش هزينه كنيم چون دولت بودجه نداره!!!!!!!1020هم ميلياردتومان هم بسيج مييگيره كه خروجيش مشخص چكار ميكنه نيازي به گفتن ندارهاگر دقت كنيد اين5سال اخير طبقه قشر متوسط در ايران كه بالاي60درصد بود با اين سياستهاي دولتها اين طبقه از60%به كمتر از40%رسيده و به طبقه فقير و زير خط فقر جامعه اضافه شدهيعني اگر تا سال1387آمار رسمي ميگرفتند60%طبقه متوسط20%روي خط فقر12%زير خط فقر8%اقازاده ها و قشر مرفهبا سياستهاي دولتها اكنون40$طبقه متوسط30%روي خط فقر21%زير خط فقر9%قشر مرفه و اقازاده هاكه ميدونيم بيشتر مصرف در بخش توليد و كالا و مسكن و پوشاك و...از همين طبقه متوسط جامعه بود.مثلا آپارتمان400-500ميليوني رو نه قشر فقير ميتونه بخره و نه اون قشر مرفه افتخار ميده به همچين آپارتماني و اين قشر متوسط جامعه است كه تقاضا براي اين قيمت مسكن ايجاد ميكنهيا خودروي 60-70ميليوني رو نه پول قشر فقير ميرسه بخره نه اون قشر مرفه افتخار ميده به همچين خودروهايي و باز قشر متوسط كه تقاضا در اين قيمت ايجاد ميكنهبيشتر معاملات مسكن هم روي خانه هاي رنج300ميليون تا700ميليون كه تقاضاي قشر متوسط روش هستپس نابودي قشر متوسط جامعه بشدت تقاضا رو در بخش مسكن و كالا و خودرو و...پايين آورده و خودش به ركود سنگين دامن زدهمتاسفانه اين سياست داره ادامه پيدا ميكنه خصوصا در مشاغل ازاد انقدر فشار هزينه ها زياد ميشه و ركود سبب كاهش تقاضا براي محصولات شده كه رو ملكهاي تجاري بيشترين تاثير منفي خواهد گذاشت.متاسفانه دولت روحاني هم فقط داره هزينه هاي دولت به دوش ملت و صنايع منتقل ميكنه تا بودجشو جبران كنه كاري نداره اين شركتهاي توليدي با اين نرخ گاز و...با اين ركود يا اين نرخ ماليات و با كاهش قابل تقاضا در داخل آيا توان توليد دارند يا خيرقشر مرفه جامعه كه سراغ كالاهاي ساخت داخلي نميرهقشر روي خط فقر و زير خط فقر هم نفس ميكشن زنده بمونن تو هزينه مخارج روزانشون موندن مگس تو جيبشون پشتك نيم وارو ميزنه چه برسه دنبال خريد مسكن و كالا و خودرو و...باشند.ميمونه قشر متوسط كه اينم هر سال داره آب ميره و قدرت خريد اين بخش هم كم ميشهدولت از كجا ميخواد اقتصاد از ركود خارج كنه و بخش تقاضا رو شوك بده؟ با وام80ميليوني مسكن كه يكسال بايد سپرده40ميليوني بكني و ماهانه 1.2ميليون اقساط بدي؟