بسم الله الرحمن الرحیم
تحلیل و پیش بینی رویداد های هفته پیش رو
محیط بیرونی
1. مذاکرات هسته ای:
مذاکرات کارشناسی ایران و 1+5 که از روز پنجشنبه هفته گذشته(28 آذر ماه) در شهر ژنو برگزار شده بود روز یکشنبه (اول دی ماه) بعد از پنج دورمذاکره سخت و سنگین برای تعطیلات کریسمس متوقف شد. محمدجواد ظریف و کاترین اشتونمسئول سیاست خارجی اتحادیه اروپا روز یکشنبه (اول دی ماه) در یک گفتوگوی تلفنی برادامه مذاکرات پس از تعطیلات کریسمس توافق کردند. بر همین اساس دور جدید مذاکرات کارشناسی ایران و گروه 1+5 روز دوشنبه (9 دی ماه)در شهر ژنو برگزار میشود. مراحل مذاکرات دشوار و پر پیچ و خم و پر فراز و نشیب خواهد بود و ضرورت صبر، حوصله و دقت و هوشیاری در همه مراحل ضروری است. فابل ذکر است وندی شرمن، سرپرست مذاکره کنندگان آمریکایی در موضوع هسته ای ایران، تاکید کرده است که کنگره از نظر تئوریک می تواند تحریم های جدیدی را علیه این کشور وضع کند. با توجه به چنین سخنی و اقدام دوهفته پیش ایران مبنی بر ترک میز مذاکره می توان احتمال هر چند اندک به شکست در مذاکرات را در محاسبات خود قرار داد. اماعزم روحانی و اوباما برای ادامه گفتگوها پرنگ تر از عزم کنگره آمریکا قطع همکاری می باشد.
2. بازار جهانی:
ü طلا : با توجه به تعطیلات آخر سال میلادی قیمتها به جهت افزایش تقاضا اندکی افزایش داشته و انتظار تغییر جهت حرکت برای میانه هفته وجود دارد.üنفت:با توجه اعلام گزارش بهبود نسبی وضعیت اقتصاد آمریکا و رشد شاخص های بازار سهام کشور های صنعتی و همچنین کاهش ذخایر استراتژیک آمریکا احتمال رشد قیمت نفت درادامه هفته بسیار زیاد است. اما از تهدیدات این بازار می توان به همکاری نکردن عربستان برای کاهش تولید و اصرا ایران برای افزایش تولید به هرقیمتی می توان یاد کرد.ü نرخ ارز: با توجه اعلام گزارش کاهش محرک پولی اقتصاد آمریکا و افزایش قدرت نرخ دلار در برابر سایر ارز هادر ابتدای هفته نرخ دلار افزایش یافته ولی با افزایش قیمت طلا در میانه هفته از قدرت دلار امریکا کاسته شد. نرخ ین ژاپن و لیره ترکیه به جهت تحولات درونی آن کشورها بیشترین تضعیف را درمقابل دلار داشته اند. قابل ذکر است که کارشناسان اقتصاد از احتمال وقوع جنگ ارزی خبر می دهند.جدول ارز های پرکاربرد در بازار ایران
ü فلزات پرکاربرد: قیمتها نسبت به هفته قبل رشد مثبت کرده است. که نشان دهنده بهبود وضعیت تولید کشورهای صنعتی مخصوصا چین می باشد.ü بازار سهام اروپا ، آمریکا و غرب آسیا: بازار سهام کشور های صنعتی در هفته قبل از رشد مثبت بر خوردار بودندکه نشان دهنده بهبودوضعیت صنایع آن کشورها را دارد.üکالاهای اساسی:قیمتها نسبت به هفته قبل رشد منفی داشته است.
محیط درونی
1- مذاکرات هسته ای :
مذاکرات کارشناسی ایران و 1+5 که از روز پنجشنبه هفته گذشته(28 آذر ماه) در شهر ژنو برگزار شده بود روز یکشنبه (اول دی ماه) بعد از پنج دورمذاکره سخت و سنگین برای تعطیلات کریسمس متوقف شد. محمدجواد ظریف و کاترین اشتونمسئول سیاست خارجی اتحادیه اروپا روز یکشنبه (اول دی ماه) در یک گفتوگوی تلفنی برادامه مذاکرات پس از تعطیلات کریسمس توافق کردند. بر همین اساس دور جدید مذاکرات کارشناسی ایران و گروه 1+5 روز دوشنبه (9 دی ماه)در شهر ژنو برگزار میشود. مراحل مذاکرات دشوار و پر پیچ و خم و پر فراز و نشیبخواهد بود و ضرورت صبر، حوصله و دقت و هوشیاری در همه مراحل ضروری است.فابل ذکر است وندی شرمن، سرپرست مذاکرهکنندگان آمریکایی در موضوع هسته ای ایران، تاکید کرده است که کنگره از نظر تئوریکمی تواند تحریم های جدیدی را علیه این کشور وضع کند. با توجه به چنین سخنی و اقدام دوهفته پیش ایران مبنی بر ترک میز مذاکرهمی توان احتمال هر چند اندک به شکست در مذاکرات را در محاسبات خود قرار داد. اماعزم روحانی و اوباما برای ادامه گفتگوها پرنگ تر از عزم کنگره آمریکا قطع همکاری میباشد.
2- بازار های داخلی:
ü بازار مسکن:
مصالح ساختمانی که یکی از عوامل تغییر قیمت مسکن به حساب می آیند ؛ با وجود رکود نسبی حاکم بر بازارمصالح ساختمانی، قیمت انواع مصالح پرمصرف از قبیل سیمان، آهن آلات، گچ، آجر، ماسه و اقلام دیگری از این دست تغییری نکرده و انتظار کاهش قیمت در ماه های پایانی سال را هم نداردچرا که قیمت تمام شده مصالح ساختمانی و خصوصا سوخت و دستمزد تا پایان سال احتمالا تغییری نخواهد داشت مگر با اجرایی شدن فاز جدید هدفمندی قبل از شروع سال جدید.قدرت خرید مردم با وجود کاهش انتظارات تورمی همچنان در سطح بسیار پایینی میباشد و با پس انداز نمی توان به سمت خانه دار شدن حرکت کرد لذا نیازمند تحریک قسمت تقاضا با وام های قوی تر از سوی دولت می باشد. در صورت تقویت قدرت خرید ، می توانامیدوار بود که بازار مسکن یک حرکت جدی را آغاز کند.
ü بازار خودرو: همچنان تحت تاثیر جو انتظارات کاهش قیمت در رکود بسر خواهد برد. در اینبازار نیز قدرت خرید کاهش پیدا کرده و قیمتها از دسترس خارج شده و وامهای خرید نیزدر مقابل قیمتها ناچیز شده است. البته با نزدیک شدن به انتهای سال بازار فعال تر خواهدشد ، اما در قسمت خرید و فروش خودروهای دست دوم این مهم ، بیشتر به چشم خواهد آمد.
ü بازار ارز:
مفروضات :در این بازار سه عامل مهم نقش بسزایی دارند :اول- ناشی از جومذاکرات هسته ای و برداشتن تحریم های بانکی می باشد که همچنان بدون تغییر دنبال میشود.دوم- قیمتهای جهانی نرخ ارز: در این قسمت با توجه به افزایش قدرت دلار ، دیگر ارزها تحت تاثیر قرارگرفتند ، اما آنچه بیشترین تغییر منفی را رو تابلو های نرخ ارز خود را نشان می دهد نرخ تغییر "ین" ژاپن و "لیره" ترکیه که ناشی از تحولات درونی و اقتصادی این کشور ها می باشد. سوم - عرضه و تقاضا؛ هفته ی پیش به جهت نزدیک شدن به آخرین روزهای پایانی سال میلادی ؛ در قسمت عرضه رویداد خاصی اتفاق نیافتاد و بدون تغییر در مقدار عرضه دنبال شد و اما در طرف تقاضا، درخواستها بیشتر شده که منجر به افزایش 71 تومانی در هر دلار آمریکا شد . و بیشترین تغییر مثبت نیز متاثر از تقاضا بیشتر به جهت تعطیلات آخر سال میلادی می باشد. |
ارز مرجع |
ارز مرجع |
|
|
ارز بازار |
ارز بازار |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
چهارم- ستون رانت میزان تفاوت ارز بانک مرکزی و بازار را به مقدار درصد نشان می دهد که بیانگر میزان وجود قدرت بالقوه برای بوجود آمدن نا برابری و تبدیل شدن به (ب . ز) ها می باشد.
پیش بینی بازار ارز :پیش بینی می شود باتوجه به مفروضات یاد شده و با شروع هفته جاری از شدت تقاضا کمتر شده و در میانه هفته قیمتها در بازار متعادل گشته و به سمت رو به پایین تا محدوده 2950 تومان حرکت نماید. در انتهای هفته با توجه به اخبار مذاکرات هسته ایاحتمال بیشتری برای شدت گرفتن سقوط برای نرخ ارز در بازار تا محدوده2900 تومان متحمل می باشد. به احتمال ضعیف اگر مذاکرات منفی بود می تواند عامل یک شوک حرکتی جهشی برای کوتاه مدت ایجاد نماید.
ü بازار طلا:
مفروضات بازار طلا:
قیمت طلای جهانی: 1214.8 دلار در هر انس برایروزهای شنبه و یک شنبه
قیمت دلار در بازار: 3000 تومان برای هر دلارآمریکا برای روزهای شنبه و یک شنبه
پیش بینی بازارطلا:
با توجه به پیش فرض های بازار طلا ؛ جدول زیر نشان دهنده ی وضعیت طلایخام به جهت افزایش نرخ جهانی دارای رشدمثبت خواهد شد و هر مثقال مظنه بازار به 384800 تومان در روز شنبه و یک شنبه افزایش می یابد و از روز دو شنبه متناسب با تغییر قیمت دلار و انس جهانی پتانسیل کاهش قیمت را دارا می باشد.
پیش بینی بازارسکه: و لذا با توجه به قیمت طلای خام پیش بینی شده ؛ قیمت سکه طلا در روز شنبه و یک شنبه طبق قیمتهای جدول زیرافزایش یابد.ü بازار سهام:
گزارش:
الف - مقدمه
این گزارش و براساس فرضیه ی" حرکت نقدینگی" تنظیم شده است . اگر حمل بر جسارت به اساتید عرصه مدیدیت مالی نباشد باید بگم که این فرضیه برای اولین بار مطرح می شودو تا حدود زیادی برای بنده ابعاد آن حل شده و اثبات شده است و امیدوارم که در پایان نامه خودم بتونم از اون دفاع کنم و بعد بعنوان یک تئوری ثبت کنم . پس دوستان دنبال تاریخچه ی اون در هیچ کتاب و دفتری نباشید.
" فرضیه ی حرکت نقدینگی " می گوید: [ اگر بتوانیم جهت حرکت نقدینگی در بازار سهام را شناسایی کنیم می توانیم از طریق شناخت سلیقه و رجحان سرمایه گذاران با کاهش ریسک و افزایش قدرت تصمیم گیری برای انتخاب ، انواع سرمایه گذاری را به درستی انجام دهیم . از دیگر ثمرات این فرضیه محاسبه میزان انتظارات سود دهی کل بازار سهام و همین طور محاسبه حباب در بازار می باشد. این خلاصه ای از "نظریه ی حرکت نقدینگی" که برای اولین بار مطرح می شود و در هیچ کتاب و دفتری هم جز همین تاپیک وجود ندارد .] از اهداف بنده برای راه اندازی این تاپیک تلمذ کردن است و بنده هیچ تعصبی نسبت به یافته های خود ندارم و معتقدمهمه انسان ها با تمام علومی که دارند ، دارای اشکال و خطا هستند و فقط عقل کل وخداوند تبارک و تعالی را بدون نقص و عاری از خطا می دانم ؛ پس خوشحال می شم اگراز دوستان انتقاد و یا پیشنهای دریافت کنم. تا یافته ای خودم را تکمیل کنم. قبلا ازهمکاری شما کمال تشکر را دارم.
این جداول نشان دهنده تحرکات گروه ها یبازار بورس برای تاریخ 4/10/92 است.( شرکتهای بازار فرابوسبه جهت همخوانی نداشتن فرمتهای اطلاعاتی با سیستم طراحی شده بنده در این جدول لحاظنشده است.)ردیف |
گروه |
اعضاء |
فعال |
غایب |
P/E |
انتظارات |
علاقه مندی |
% تغییر |
تعداد معاملات |
جهت نقدینگی |
|
|
|
|
|
1 |
شیشه و آبگینه |
5 |
5 |
0 |
58 |
2% |
530 |
3.15% |
2,651 |
66,914 |
|
|
|
|
|
2 |
صنعت نورد |
19 |
15 |
4 |
11 |
9% |
431 |
1.75% |
6472 |
59,421 |
|
|
|
|
|
3 |
معدن |
8 |
7 |
1 |
10 |
10% |
330 |
2.44% |
2313 |
32,150 |
|
|
|
|
|
4 |
بیمه |
5 |
4 |
1 |
20 |
5% |
645 |
2.83% |
2580 |
26,548 |
|
|
|
|
|
5 |
لاستیک |
6 |
6 |
0 |
9 |
11% |
281 |
1.46% |
1688 |
24,070 |
|
|
|
|
|
6 |
سیمان و گچ |
30 |
27 |
3 |
8 |
12% |
214 |
1.61% |
5791 |
17,176 |
|
|
|
|
|
7 |
کاشی و سرامیک |
13 |
12 |
1 |
21 |
5% |
144 |
3.04% |
1731 |
14,958 |
|
|
|
|
|
8 |
حمل و نقل |
6 |
4 |
2 |
17 |
6% |
296 |
2.27% |
1183 |
13,577 |
|
|
|
|
|
9 |
صنایع غذایی |
19 |
17 |
2 |
22 |
5% |
174 |
1.80% |
2956 |
11,951 |
|
|
|
|
|
10 |
خدمات فنی و مهندسی |
2 |
2 |
0 |
19 |
5% |
151 |
1.03% |
302 |
11,453 |
|
|
|
|
|
11 |
چوب |
1 |
1 |
0 |
57 |
2% |
183 |
3.23% |
183 |
8,046 |
|
|
|
|
|
12 |
دارو |
25 |
19 |
6 |
13 |
8% |
103 |
1.65% |
1952 |
5,134 |
|
|
|
|
|
13 |
صنایع بسته بندی |
2 |
1 |
1 |
10 |
10% |
23 |
4.00% |
23 |
3,828 |
|
|
|
|
|
14 |
الکتریک |
8 |
6 |
2 |
21 |
5% |
331 |
0.91% |
1983 |
3,600 |
|
|
|
|
|
15 |
محصولات بهداشتی |
3 |
3 |
0 |
10 |
10% |
107 |
1.63% |
321 |
3,190 |
|
|
|
|
|
16 |
قطعه سازی |
22 |
20 |
2 |
294 |
0% |
152 |
1.31% |
3045 |
2,903 |
|
|
|
|
|
17 |
کاغذ و چاپ |
3 |
2 |
1 |
17 |
6% |
80 |
0.71% |
159 |
481 |
|
|
|
|
|
18 |
ماشین سازی |
9 |
7 |
2 |
11 |
9% |
229 |
0.54% |
1605 |
2,336 |
|
|
|
|
|
19 |
لوازم خانگی |
4 |
2 |
2 |
13 |
8% |
97 |
-1.98% |
193 |
2,565 |
|
|
|
|
|
20 |
قند و شکر |
12 |
11 |
1 |
16 |
6% |
167 |
1.93% |
1841 |
3,312 |
|
|
|
|
21 |
شرکتهای سرمایه گذاری و چند رشته ای |
23 |
20 |
3 |
16 |
-6% |
638 |
0.62% |
12768 |
4,410 |
|
|
|
|
22 |
سرمایه گذاری ساختمان و انبوه سازان |
11 |
9 |
2 |
25 |
4% |
225 |
0.58% |
2,023 |
5,587 |
|
|
|
|
23 |
صنایع نسوز |
3 |
2 |
1 |
2 |
-67% |
190 |
0.74% |
380 |
10,597 |
|
|
|
|
24 |
پتروشیمی |
18 |
18 |
0 |
9 |
11% |
789 |
0.66% |
14198 |
22,647 |
|
|
|
|
25 |
مخابرات و افورماتیک |
7 |
7 |
0 |
9 |
11% |
523 |
-1.24% |
3661 |
24,661 |
|
|
|
|
26 |
لیزینگ |
4 |
4 |
0 |
8 |
13% |
537 |
-1.76% |
2146 |
26,833 |
|
|
|
|
27 |
محصولات شیمیایی |
6 |
5 |
1 |
4 |
23% |
654 |
0.32% |
3269 |
47,801 |
|
|
|
|
28 |
پالایشگاه |
6 |
6 |
0 |
11 |
9% |
1,194 |
-1.02% |
7,162 |
52,964 |
|
|
|
|
29 |
خودرو سازی |
10 |
10 |
0 |
18 |
6% |
1,246 |
-1.43% |
12463 |
69,297 |
|
|
|
|
30 |
بانک |
10 |
10 |
0 |
14 |
7% |
1,900 |
-1.50% |
19000 |
121,982 |
|
|
|
|
|
جمع |
300 |
262 |
38 |
24.5 |
145.84% |
|
|
|
|
|
|
|
|
ب- تعاریف
در این گزارش دسته بندی شرکتها با دسته بندی سامانه اطلاع رسانی بورس تفاوت دارد. برای مثال شرکتهای که در زمینه تولید شیشه فعالیت دارند در سامانه www.tsetmc.com بعنوان ساير محصولات كاني غيرفلزي شناخته می شود و همچنین شرکت های که در زمنیه محصولات بهداشتی و شوینده فعالیت دارند در گروه محصولات شیمیایی قراردارند و که بنده جدا سازی کردم و گروه های شرکت های حاضر در بورس را به تعداد 30گروه تنظیم کرده ام.
· ستون غایب ، به شرکتهای متوقف از معامله گفته می شود که به هر دلیل از فعالیت باز ایستادند و نام شان در سامانه بورس موجود می باشند.
· ستون علاقه مندی ، به میزان توجه سرمایه گذاران اشاره دارد. و مبنایریاضی دارد.
· ستون P/E ، نشان دهنده ی میانگین عددی P/E گروه می باشد.
· ستون انتظارات ، نشان دهنده ی میانگین عددیانتظار سود گروه با توجه به چند آیتم دیگر می باشد.
· ستون تغییر ، نشان دهنده ی میانگین عددی تغییر قیمتی پایانی گروه بهصورت درصد می باشد.
· ستون تعداد معاملات ، نشان دهنده ی مجموع معاملات در آن گروه میباشد.
· ستون جهت نقدینگی ، این ستون هدف نهایی این جدول می باشد و مسیر حرکتنقدینگی در بازار سهام از بیشترین به کمترین را نمایش می دهد. بیشترین نشان دهندهورود نفدینگی و کمترین نشان دهنده خروج نقدینگی را دارد. در نتیجه نشان دهنده سلیقه و رجحان سرمایه گذاران می باشد· محاسبه ستون ها با یگدیگر دارای پیچیدگی خاصی است و متاسفم که بیشتراین امکان شفاف سازی ندارم.
ج- تحلیل و نتیجه:
· در خبر ها آمده است که بازار سهام در انتهای کار خود در روز 4/10/92موفق به کسب 132 درصد بازدهی شده است ؛ البته نکته اینکه در این اخبار بازارفرابورس نیز محاسبه شده است . و محاسبات ما عدد145.84درصد را برای آینده نزدیک براساس انتظارات ، بدون در نظر گرفتن فرا بورس را نمایش می دهد.
· مجموع میانگین P/Eدر عدد 24.5 نشان دهنده ی حبابی بودن رشدقیمتها در بازار می باشد . این موضوع دارای سه نکته است :1- احتمال اشتباه در ثبت اطلاعات سامانه اطلاعاتی بازار سهام وجود دارد و نیازمند بازبینی و اصلاح دارد. 2-اگراطلاعات وارد شده به سامانه باراز سهام صحیح باشد. اطلاعات منتشر شده شرکتهای فعال در بازار ، باید کنترل و ارزیابی شود.3- در صورت کنترل و صحت اطلاعات صادره ، میتوان ادعایه حبابی بودن را تایید کرد.
· گروه های که میانگین P/E آنها بین عدد 4 تا 6 می باشند برای سرمایه گذاری بلند مدت بسیار مناسب می باشند.
· گروه های که میانگین P/E آنها بین عدد 6 تا 10 می باشند برای سرمایه گذاری میان و بلند مدت مناسب می باشند.
· گروه های که میانگین P/E آنها بین عدد 10 تا 14 می باشند برای سرمایه گذاری کوتاه مدت مناسب می باشند.
· گروه های که میانگینP/E آنها بیشتر از 14 می باشند برای هر گونه سرمایه گذاری به جهت ریسک بالا نیازمند اطلاعات دقیق تر می باشند.
· گروه های که میانگین P/E آنها بیشتر از 14 می باشند نشان دهنده ی توجه و انتظار زیاد از گروه برای کسب سود بیشتر می باشد .
مفروضات در بازارسهام:
بر اساس مصوبه دولت و اجرای سازمان خصوصی سازی که در نوع خوددر ماه های اخیر کم نظیر است، هيئت وزيران در جلسه مورخ 24 آذرماه خود بنا به پيشنهاد شماره ۱۵۷۲۸۶ وزارت امور اقتصادي و دارايي و به استناد بند "ب"ماده ۳ قانون اجراي سياستهاي کلي اصل (۴۴) قانون اساسي مصوب ۱۳۸۶ با واگذاری بخش دیگری از سهام دولت «تا 5 درصد سهام» در 2 شرکت بزرگ بیمه شامل بیمه های البرزو آسیا، سه بانک دولتی خصوصی شده بانکهای ملت، صادرات ایران و تجارت،دو شرکت خودروساز بزرگ کشور سایپا و ایران خودرو و دو شرکت بزرگ دیگر کشتیرانی جمهوری اسلامی و شرکت مخابرات موافقت کرده است. و لذا با توجه به ادامه عرضه دستوری احتمال کنترل شاخص برای روز های شنبه و یکشنبه وجود دارد اما ار میانه هفته با توجه به اخبار مذاکرات هسته ای وخبرهایی در خصوص لایحه بودجه 93 می تواند تحت تاثیر قرار گیرد.
پیش بینی شاخص کل بازار سهام برای هفته پیش رو :
انتظار می رود باتوجه به مفروضات یاد شده در این هفته ، شاخص تحت کنترل شدید و در انتها رو به مثبت باشد.
پیش بینی شاخص گروه های بازار سهامبرای هفته پیش رو :
· گروه بانک متاثر عرضه دستوری خواهد بود. پیش بینی رشد منفی و اصلاح قیمت وجود دارد و باید محتاطانه عمل کرد چون در این بخش حضور شرکتهای دولتی و نیمه دولتی با عرضه ها ی سنگین در کمین نقدینگی می باشد.
· گروه بیمه ، خودروسازها و حمل و نقل دریایی نیز متاثر از خبر عرضه دستوری خواهند بود. پیش بینی سکون و مقداری روبه منفی وجود دارد. چون بعد از واگذاری بانکها نوبت بیمه ، خودروسازها و کشتیرانی می باشد.
· گروه معدن و نورد متاثر از افزایش قیمت های جهانی و خروج از رکوداقتصاد جهانی خواهد بود و پیش بینی رشد مثبت وجود دارد.در این گروه تهدید عرضه دستوری وجود ندارد.
· گروه مواد غذایی متاثر از افزایش قیمت های اخیر در بازار خواهد بود.پیش بینی رشد مثبت وجود دارد. و چون تهدید عرضه سنگین شرکتهای خصوصی وجود ندارد ، میتواند برای رشد مناسب باشد.
· گروه پتروشیمی و سیمان متاثر از خبر افزایش نرخ خوراک پتروشیمی و تغییرسوخت گاز به مازوت برای سیمانی ها به اصلاح قیمت خود ادامه خواهد داد. پیش بینی رشد منفی وجود دارد.
· گروه مسکن و امتیاز مسکن ها (تسه) با توجه به مشخص شدن ابعاد طرحوزیر مسکن از وام خرید به اصلاح قیمت ادادمه داده و در حالتسکون و مقداری با رشد منفی بر خوردار خواهندبود .
· گروه پالایش نفت ، شرکتهای دولتی همچنان منتظر مشخص شدن ابعاد بودجه93 خواهند بود. اکثر نمادها در حالت سکون خواهند ماند بجز شرکتهای خصوصی.
· همچنان سایر گروه های که که شرکتهای دولتی کمتر حضور داشته باشد میتواند محل مناسبی برای رشد باشد.