دوشنبه, 29 تیر 1394 ساعت 13:37 نیم نگاهی به کی بی سی
صورت سود و زیان مقایسهای
سود هر سهم شرکت کی بی سی با سرمایه 90.000 میلیون ریال تحت دو سناریو برآورد شده است. ریز محاسبات در جداول زیر آمده است:
تفاوت سناریوی 1 و 2 در برآورد بهای تمام شده کالای فروش رفته می باشد. در سناریوی اول حاشیه سود ناخالص عملکرد سال 93 که معادل 18.22% می باشد لحاظ شده است. در سناریوی دوم حاشیه سود 20% در نظر گرفته شده است.
معرفی شرکت
شرکت کی بی سی در اول اردیبهشت ماه 1333 تحت نام شرکت سهامی بازرگانی منشور تشکیل و در 14 اردیبهشت ماه 1333 تحت شماره 4345 در اداره ثبت شرکتها به ثبت رسیده است. در تاریخ 26 دی ماه 1336 نام شرکت به شرکت تضامنی احمد خسروشاهی و برادران تغییر یافته است. مجدداً در آبان 1350 نوع شرکت از تضامنی به سهامی خاص و نام آن به "شرکت سهامی خاص کی بی سی (Khosroshahi & Brothers Company)" تغییر یافت.
پس از تحقق انقلاب اسلامی و با توجه به خروج سهام داران سابق شرکت از کشور، مدیریت آن به دولت محول گردید و در سال 1364 طبق حکم حکومتی امام خمینی قرار گرفته و به نفع مسمندان مصادره و در اختیار بنیاد 15 خرداد قرار گرفت.
شرکت کی بی سی به موجب موافقت نامه شماره 219/33/100 مورخ 27/12/79 بنیاد 15 خرداد به شرکت سرمایه گذاری البرز واگذار شد.
طی مبایعه نامه 4498/20 در تاریخ 22/09/83 تعداد 1.180 سهم متعلق به شرکت سرمایه گذاری البرز معادل 33/98 درصد از کل سهام، به گروه داروئی سبحان فروخته شد.
طبق ماده 2 اساسنامه، موضوع فعالیت شرکت انجام معاملات بازرگانی اعم از واردات، صادرات، خرید و فروش هر گونه کالا، ساخت دارو، تاسیس کارخانه و نظیر آنها و هر گونه معاملات مجاز می باشد.
دلایل مغایرت عملکرد 93 با آخرین بودجه 93
üواریز مبلغ 19.150 میلیون ریال از سوی بانک کارآفرین در تاریخ 28/12/1393 بابت یکی از اعتبارات بسته شده در سنوات قبل به حساب شرکت تحت عنوان مابهالتفاوت نرخ ارز اعتبار اسنادی
üفروش 191.775 میلیون ریال در اسفند ماه که باعث سود قابل ملاحظه ای (35.000 میلیون ریال) برای شرکت گردیده است.
üپرداخت بدهی از سوی وزارت بهداشت و کاهش تسهیلات مالی که موجب صرفه جویی در هزینه های مالی گردید.
عملکرد خوب سه ماهه 94 از زبان شرکت!
افزايش سود خالص شرکت در عملکرد 3 ماهه اول نسبت به پيش بيني انجام شده براي سال 1394 (به نسبت سه ماهه اول) عمدتاً به دليل سود ناشي از ساير درآمدهاي عملياتي بمبلغ 11.150 ميليون ريال مي باشد که عمده آن بابت کميسيون (کالاي مجاني) دريافتي از دو شرکت تامين کننده سانوفي پاستور و ال آي ليلي به مبلغ 10.940 ميليون ريال بوده و امکان تکرار نخواهد داشت. لذا چنانچه رقم مذکور به سهم سه ماهه هزينه پيش بيني شده عملياتي در بودجه سال 1394 (8.500 ميليون ريال) افزوده گردد، اثر سود عملياتي جمعاً مبلغ 13.275 ميليون ريال مي گردد که پس از کسر ماليات 9.956 ميليون ريال مابه التفاوت در سود خالص ايجاد مي نمايد که اگر از سود خالص عملکرد 3 ماهه يعني 36.402 ميليون ريال کسر شود، سود خالص به رقم 26.446 ميليون ريال خواهد رسيد که نسبت به پيش بيني سود خالص 3 ماهه (22.376 ميليون ريال) 18% افزايش از خود نشان ميدهد که به رقم افزايش فروش نسبت بودجه (16%) نزديک مي باشد.
روند فروش شرکت تا سال 1390 بیانگر کاهش سطح فعالیت، کاهش فروش و در نهایت سود شرکت می باشد که از دلایل متعدد از جمله از دست دادن نمایندگی برندهای مختلف، افزایش تعداد رقبا، کاهش سهم شرکت از محصولات یارانه ای، افزایش بی رویه هزینه های عملیاتی نامتناسب با فعالیتها و مواردی از این قبیل اشاره کرد. افزایش فروش و سود شرکت از سال 91 به دنبال تغییر مدیریت شرکت در ماههای پایانی سال 1390 و ایجاد تنوع در سبد محصولات شرکت حاصل شده است. در واقع با توجه به تغییر سیاست شرکت در واردات اقلام استراتژیک و دارای کشش بازار بالا و جایگزینی روش فروش قطعی به جای فروش به صورت امانی سیر فروش و جذب سهم قابل ملاحظه ای از داروهای یارانه ای وزارت بهداشت از طریق مناقصات مربوطه، فروش شرکت در سال های اخیر افزایش قابل ملاحظه ای داشته است.
مرور کلی بر وضعیت و تحولات واردات دارو در سال مالی 93
میزان نوسانات قیمت ارز، ممنوعیت خریدهای یوزانس، نیاز به نقدینگی بالا، عدم امکان برنامه ریزی واردات محصولات به علت نامشخص بودن زمان تخصیص ارز توسط بانک مرکزی از یک سو و اعمال تحریم کشورهای اروپایی و به تبع آن قطع همکاری بانکهای اروپایی با کشور از سوی دیگر و علاوه بر آن اعمال سیاست های انقباضی سازمان غذا و دارو و در جهت کاهش واردات 30 درصدی صنعت دارو به منظور تقلیل واردات از 1.2 میلیارد یورو به حدود 800 میلیون یورو در سال جاری و کاهش شدید نرخ دارو با اعمال کاهش سود واردکنندگان دارو و از سوی دیگر بالا بردن نرخ تسهیلات دریافتی که عمدتاً بالاتر از 28% پرداخت می گردد و بخشنامه های متعدد سازمان غذا و دارو در جهت جلوگیری از داروهایی که مدت ها سابقه واردات داشته است از مسائل و مشکلات سال جاری بوده است.
خرید های شرکت به سه گروه تقسیم می گردند:
گروه اول خریدهای خارجی است که شرکت نمایندگی انحصاری آنها را از شرکتهای داروئی خارجی در اختیار دارد.
گروه دوم آن دسته از خریدهای خارجی است که شرکت کی بی سی، نمایندگی انحصاری نداشته و بواسطه اعتبار و سابقه خود در بخش واردات دارو و به نیابت از شرکتهای همکار در زمینه واردات دارو، عملیات واردات آنها را بر عهده می گیرد. در این قبیل خریدها مسئولیت اخذ مجوز از وزارت بهداشت و جذب ارز مورد نیاز از بانک مرکزی، و آزاد سازی دارو و اخذ قیمت سه گانه بر عهده شرکت کی ی سی است.
گروه سوم بخشی از خرید های شرکت است که مشابه گروه دوم امتیاز و نمایندگی واردات آنها متعلق به شرکتهای همکار واردکننده می باشد، با این تفاوت که در این گروه از خریدها عملیات واردات دارو را نیز شرکت صاحب امتیاز انجام داده و لیکن به دلیل عدم توان تامین نقدینگی مورد نیاز ترخیص دارو، وجه مورد نیاز توسط شرکت کی بی سی تامین و تسویه نهائی و ترخیص دارو از گمرکات توسط شرکت وارد کننده انجام می گیرد که فرآیند اخذ قیمت و توزیع دارو در میان شرکتهای پخش هم توسط شرکت کی بی سی انجام می گیرد.
تا پایان سال 91 خریدها با نرخ ارز مرجع انجام می شده و از ابتدای سال 92 از نرخ ارز مبادله ای استفاده شده است.
شرکتهای فروشنده جهت واردات عمدتاً تولید کننده انحصاری می باشند و در مورد برخی اقلام که انتخاب از بین تولید کنندگان امکان پذیر می باشد، واردات با سفارش وزارت بهداشت از شرکتهای مشخص شده صورت می پذیرد.
مرور کلی بر جایگاه شرکت در واردات و وضعیت رقابتی آن در سال مالی مورد گزارش
شرکت در زمینه واردات دارو فعالیت داشته و در شش ماهه نخست سال 1393 و بر مبنای آخرین آمارنامه داروئی منتشر شده وزارت بهداشت در بین شرکت های فعال در این حرفه، با حجم فروش معادل مبلغ 614 میلیارد ریال موفق به کسب رتبه 7 گردیده است. همچنین سهم فروش محصولات مختلف این شرکت از کل بازار واردات دارو بر مبنای آمارنامه منتشر شده از سوی سازمان غذا و دارو و بدون در نظر گرفتن واردات اقلام یارانه ای، به شرح زیر است:
نوع محصول |
6 ماهه منتهی به 1393/06/31 |
کل بازار (میلیارد ریال) |
سهم شرکت از کل بازار |
میلیارد ریال |
درصد |
انواع داروهای وارداتی |
21.082 |
614 |
3 |
برآورد فروش و درآمد ارائه خدمات
با توجه به اینکه شرکت جزء واردکنندگان بخش غیرخصوصی می باشد، در رابطه با عرضه دارو در کشور از طریق شرکتهای تراز اول توزیع سراسری و معتبر اقدام می نماید. در این راستا و از آنجائیکه عمده سهام شرکت متعلق به شرکت سرمایه گذاری البرز می باشد، الویت اول همکاری با شرکت پخش البرز خواهد بود و لیکن به دلیل اینکه همواره تعداد زیادی از بیمارستان ها و داروخانه ها در لیست سیاه (بلوک شده) شرکتهای توزیع قرار دارند، به منظور جلوگیری از بروز اختلال در امر دارورسانی، از شرکتهای مختلف توزیع استفاده می گردد تا دارو به موقع و به میزان نیاز و یکنواخت به داروخانه ها و بیمارستان های سراسر کشور رسانده شود.
به همین منظور شرکت، بجز شرکت پخش البرز با حدود 20 شرکت توزیع معتبر دیگر و بعضا با هلال احمر مرکزی و استانها همکاری داشته و از طریق آنها اقدام به عرضه محصولات خود در بازار می نماید که از آن جمله می توان به شرکتهای پخش محیا دارو، پخش رازی، پخش قاسم ایران، پخش فردوس، توزیع دارو پخش، امید سلامت، پخش هجرت و ... اشاره کرد.
قراردادهای فروش محصولات شرکت با شرکتهای توزیع عمدتاً از نوع امانی سیر فروش می باشد که طی آن کالا پس از خرید و ترخیص از گمرکات کشور به شرکت توزیع تحویل داده شده و رسید انبار مربوطه اخذ می گردد و کالا به صورت امانی نزد شرکت توزیع قرار داده می شود و در پایان هر ماه بر اساس گزارشات فروش شرکتهای توزیع نسبت به صدور فاکتور فروش قطعی و خروج محصولات از موجودی های کالا اقدام می گردد تا بتدریج و بر مبنای نیاز بازار و قدرت نفوذ شرکت توزیع کننده کل محموله تحویلی به فروش برسد. قراردادهای منعقده با شرکتهای توزیع عمدتاً یک ساله بوده و لیکن بر مبنای رضایت طرفین برای سالهای متمادی تمدید گردیده است.
ضمناً بخشی از محصولات شرکت هم که در سال های اخیر میزان آن رشد چشم گیر داشته با توجه به استراتژیک بودن آنها و بازار بسیار مناسب، از طریق قراردادها و تفاهمنامه های موردی فروش قطعی فروخته می شود، بدین ترتیب در این روش، کل کالای وارد شده به کشور تحویل شرکت توزیع گردیده و بلافاصله فاکتور فروش قطعی آن صادر و وجه آن وصول می گردد.
مبنای قیمت گذاری
قیمت فروش محصولات شرکت توسط وزارت بهداشت و درمان تعیین می گردد.
باستناد مصوبه مورخ 31/4/1392 وزارت بهداشت، قیمت فروش داروهای وارداتی بدین ترتیب محاسبه می گردد که مبلغ ارزی فاکتور خرید با نرخ روز ترخیص (نرخ روی برگ سبز گمرکی) بعنوان بهای خرید کالا محاسبه شده و 13% بهای خرید کالا به عنوان هزینه های جانبی (2% بهای خرید بعنوان تعرفه گمرکی و 11% سایر هزینه های جانبی) به بهای خرید کالا اضافه شده و کل بهای تمام شده داروی وارداتی به دست می آید. بهای تمام شده محموله خریداری شده بر تعداد دارو در فاکتور خرید تقسیم شده و بهای تمام شده واحد به دست می آید. حسب مورد طبق جدول ذیل مارژین وارد کننده محاسبه و پس از افزودن به بهای تمام شده واحد تحت عنوان قیمت های سه گانه هر عدد از داروی وارداتی، از سوی وزارت بهداشت به شرکت وارد کننده، شرکت پخش و داروخانه ها ابلاغ می گردد:
الف) داروهای غیرفوریتی (عادی):
نوع دارو |
مارژین واردکننده |
مارژین پخش |
مارژین داروخانه |
داروهای با قیمت تمام شده برای هر عدد کمتر از 1.000.000 ریال |
15% |
10% |
15% |
داروهای با قیمت تمام شده برای هر عدد کمتر از 1.000.000 ریال |
15% |
5% |
8% |
ب) داروهای فوریتی:
نوع دارو |
مارژین واردکننده |
مارژین پخش |
مارژین داروخانه |
داروهای با قیمت تمام شده برای هر عدد کمتر از 1.000.000 ریال |
10% |
7% |
10% |
داروهای با قیمت تمام شده برای هر عدد کمتر از 1.000.000 ریال |
10% |
5% |
5% |
با توجه به تفویض اختیار خریدهای داخلی از سوی هیئت مدیره به مدیر عامل، انجام عملیات خرید داخل با توجه به صرفه و صلاح شرکت و با حاشیه سود حداقل 15% صورت میگیرد.
به دنبال تغییر سیاست های کلان نظام دارویی کشور و اقتصاد مقاومتی و برنامه کاهش واردات وزارت بهداشت، رویکرد شرکت نیز به تبع آن تغییر یافته و تامین کالا از تولیدکنندگان داخلی در الویت های عملیاتی شرکت قرار گرفته است.
سایر نکات با اهمیت
هزینه های عمومی، اداری و فروش متناسب با عملکرد سه ماهه نخست سال برآورد گردیده است.
خالص سایر درآمدها و هزینه های عملیاتی با عنایت به اولین بودجه سال 94 و عملکرد سه ماهه شرکت تعدیل شده است.
از نرخ مؤثر مالیاتی 23.75 درصدی به دلیل 5% تخفیف مالیاتی حضور شرکت در بازار فرابورس استفاده شده است.