برترین سهام گروه ساختمانی.

["heydar"]

این گروه امسال احتمالا تقسیم سود خداقلی خواهند داشت ..حداکثر پی به ای 5 بیشتر نه

["heydar"]

با اینکه گروه رشد داشت در یک ماه گذشته
با این حال گروه از نظر تزریق نقدینگی در صدر بورس بود
پمپاژ پول کاملا نمایان است .

[m.hossein]

دوشنبه, 03 آذر 1393 17:45 تحلیل بنیادی گروه انبوه سازی املاک و مستغلات


شرح مطلب :

به گزارش سایت یک تا صد و به نقل از سایت سنا برخی از صنایع در بورس رفتار فصلی دارند ، به این معنا که در برهه زمانی خاصی بازدهی های بالایی را نصیب سهامداران می کنند . برای این پدیده دلایل مختلفی را می توان در هر صنعت به صورت موردی بر شمرد، اما یک قانون کلی برای اکثر صنایع وجود دارد که آن هم افزایش بازدهی در فصل مجامع است . اکثر شرکت های مسکنی سال مالی 31 شهریور دارند و در فصل پاییز و زمستان وارد مجمع می شوند. همین موضوع به تنهایی موجب شده است که در این فصل بازدهی های بالایی را نصیب سهامداران خود کنند .

همانگونه که در جدول زیر مشخص میکنید شاخص گروه مسکن در 5 سال گذشته- به جز یک مورد - در فصل پاییز بازدهی مناسبی داشته است . البته الگوی رفتاری پاییزی گروه مسکن تقریبا از سال 1390 شکل جدی به خود گرفته است

در تحلیل بنیادی گروه مسکن نمی توان به سود خاصی رسید . در انبوه سازی ها همه چیز به فروش ، نوع فروش و کیفیت آن بستگی دارد که آن نیز بسیار تصادفی و غیر قابل تکرار است . نکته دیگری که در تحلیل گروه مسکن باید لحاظ شود این است که رشد و افت این گروه به بازار مسکن زیاد مرتبط نیست . چون اکثر شرکت های این گروه ساختمان های تجاری می سازند طبیعی است که آن بازار به بازار خانه های مسکونی و میزان تقاضای کشور زیاد مرتبط نیست . در واقع تحلیل اماکن تجاری از خانه های مسکونی جداست، در تحلیل های انجام شده قبلی صنعت انبوه سازی از پر ریسک ترین صنایع بورسی به شمار آمده است. (در بین 20 صنعت بزرگ این صنعت رتبه 2 را از نظر ریسک زیاد دارد ) و هم چنین بازدهی این صنعت نیز رتبه ی بسیار پایینی دارد (در بین 20 صنعت بزرگ در طی 5 سال ، رتبه ی 19 از نظر بازدهی را دارد ). ولی در این صنعت یک نکته بسیار مهمی وجود دارد که آن را متمایز از بقیه می کند . آن هم این است که این صنعت همیشه فصل بازدهی مشخصی دارد و این مورد می تواند یک امتیاز بزرگ برای سرمایه گذاران باشد .

در جدول زیر بازدهی سال های مختلف گروه مسکن اعم از شرکت های بورسی و فرابورسی گرد آمده است (در جدول اول بازدهی شاخص گروه مسکن- فقط شرکت های بورسی- محاسبه شده بود در جدول دوم بازدهی کل صنعت مبنای محاسبه قرار گرفته است ) ، همانگونه که مشخص است این گروه به طور متوسط میانگینی بالاتر از شاخص در بازه های رشد خود داشته است . در بقیه سال بازدهی این شرکت با فراز و نشیب های زیادی همراه بوده است ولی معمولا در فصل پاییز رشد این صنعت از شاخص بیشتر است . مدت زمان تقریبی رشد مسکن را نمی توان به درستی حدس زد ولی میزان رشد این صنعت بستگی مستقیمی به بازدهی شاخص نیز دارد . در سال گذشته این رشد زمانی متوقف شد که شاخص بورس نیز شروع به ریزش کرده است ، فعلا تا زمانی روند شاخص مثبت یا ثابت بماند مسکنی ها مناسب برای رشد هستند. شاید بتوان روند حرکتی مسکنی ها را منوط به موافقت هسته ای دانست.

البته نا گفته نماند زمان تقسیم سود شرکت های مسکنی معمولا طولانی مدت است ولی درصد پرداختی این شرکت ها از EPS بالاست . هم چنین نحوه پرداخت سود مسکنی ها نیز در مقایسه با شرکت های دیگر با مشکلاتی همراه بوده است که سهامداران بهتر است به آن دقت داشته باشند.

[سلطان بورس]

هر چی سهم بنیادی در این گروه بود کمترین رشد را داشت
هر چی سهم سفته بازی بود بیشترین رشد را داشتن . ثنوسا . ثاباد . سخت آژند . و ...
ثنوسا با 120 تومان زیان انباشته از 250 در مدت 2 ماه شده 1000 . یک عده هم میرن در قیمت های فعلی پول میدن و بعدا که گیر میکنن حرف از تجمع درب مجلس و بورس میزنن

[Ahmad16]

ثنوسا با 120 تومان زیان انباشته از 250 در مدت 2 ماه شده 1000 . یک عده هم میرن در قیمت های فعلی پول میدن و بعدا که گیر میکنن حرف از تجمع درب مجلس و بورس میزنن

من خودم ثنوسا ندارم و به نظرم خیلی اومده بالا !

ولی این حرفها خیلی شبیه حرفهایی هست که 5-6 ماه پیش در مورد سمگا می گفتن ، ولی الان ببینید که سمگا چطور تعدیلهایی داده...

[m.hossein]

شرح مطلب :
دوشنبه, 10 آذر 1393 12:25 تحلیل بنیادی گروه مسکن

به گزارش سایت یک تا صد و به نقل از دنیای اقتصاد ارائه یک تحلیل بنیادی دقیق بر گروه مسکن تقریبا غیر‌ممکن است، چرا که شرکت‌ها بی‌ارتباط با ارزش NAV معامله می‌شوند و همه چیز در این گروه به میزان فروش، نوع فروش و کیفیت آن بستگی دارد که آن نیز درگیر احتمالات و غیر قابل تحلیل است. در این تحلیل سعی می‌شود یک تحلیل جامع از گروه با زوایای مختلفی ارائه شود.

مقایسه صنعت انبوه‌سازی با سایر صنایع
در جدول همراه صنایع مهم بورسی بر اساس داده‌های ماهانه طی حدودا 5 سال (55 ماه) بر اساس میزان بازدهی، میزان ریسک و نسبت بازدهی به ریسک رتبه‌بندی شده‌اند.
همان‌گونه که در این جدول مشخص است صنعت مسکن از منظر ریسک در میانه‌های جدول جای دارد (در بین 20 صنعت بزرگ این صنعت رتبه 8 را از نظر کم‌ریسک بودن دارد). از منظر بازدهی نیز مسکنی‌ها رتبه خوبی ندارند (در بین 20 صنعت بزرگ طی 5 سال، رتبه 19 از نظر بازدهی را دارد).
رتبه‌بندی کلی این صنعت از دیدگاه نسبت بازدهی به ریسک نیز رقم 19 است که نسبت به بقیه صنایع رتبه پایینی است. در نگاه کلی می‌توان گفت گروه انبوه‌سازی نسبت به سایر گروه‌ها در 5 سال گذشته ضعیف‌تر عمل کرده است.

ارتباط بین شاخص انبوه‌سازی و قیمت مسکن
قاعدتا باید یک ارتباط منطقی بین قیمت مسکن و شاخص گروه انبوه‌سازی در بورس برقرار باشد. به این دلیل که شرکت‌های این گروه به‌طور مستقیم در ساخت و ساز فعال هستند. در نمودار میانگین قیمت فصلی مسکن که با میانگین شاخص انبوه‌سازی در همان فصل بررسی شده است، عموما قیمت مسکن با شاخص گروه مسکن بی‌ارتباط است، حتی می‌توان گفت در نیمه دوم سال 92 این رابطه معکوس نیز بوده است. در آن برهه قیمت مسکن در حال افت بود ولی شاخص مسکن حالت رشد را به خود گرفته بود، البته در شرایط فعلی که تمامی بازارها نظیر بورس و مسکن در رکود به سر می‌برند مقداری همگرایی در آنها دیده می‌شود.
این عدم تطابق را این‌گونه می‌توان توجیه کرد که اکثر شرکت‌های این گروه ساختمان‌های تجاری می‌سازند. طبیعی است که آن بازار به بازار خانه‌های مسکونی و میزان تقاضای مسکن زیاد مرتبط نباشد؛ در واقع تحلیل اماکن تجاری از خانه‌های مسکونی جدا است.

رفتار فصلی در گروه انبوه‌سازی
در صنعت مسکن یک نکته بسیار مهم وجود دارد که آن را متمایز از بقیه می‌کند. این صنعت همیشه فصل بازدهی مشخصی دارد و این مورد می‌تواند یک امتیاز بزرگ برای سرمایه‌گذاران باشد؛ همان‌گونه که در جدول مشخص است شاخص گروه مسکن در 5 سال گذشته - به جز یک مورد - در فصل پاییز بازدهی مناسبی داشته است. البته الگوی رفتاری پاییزی گروه مسکن از سال 1391 شکل جدی به خود گرفته است.
برای این پدیده دلایل مختلفی را می‌توان در هر صنعت به‌صورت موردی بر‌شمرد، اما یک قانون کلی برای اکثر صنایع وجود دارد که آن هم افزایش بازدهی در فصل مجامع است. اکثر قریب به اتفاق شرکت‌های مسکنی سال مالی 31 شهریور را دارا هستند و در اواخر فصل پاییز و زمستان وارد مجمع می‌شوند. همین موضوع به تنهایی موجب شده است که در این فصل بازدهی‌های بالایی را نصیب سهامداران خود کنند.
البته این نکته را در نظر داشته باشیم که امسال (تا به حال) درصد تقسیم سود کل (درصد DPS) بازار حدودا 80 درصد بوده است که در گروه انبوه‌سازی حدودا 70 درصد تقسیمی داشته‌ایم، این رقم 10 درصد کمتر از بازار است (البته اکثر شرکت‌های مسکنی وارد مرحله تقسیم سود نشده‌اند). اختلاف تقسیم سود بازار و صنعت انبوه‌سازی در سال گذشته حدودا 20 درصد بوده است. در مجموع می‌توان این‌گونه نتیجه‌گیری کرد که این گروه تقسیم سود کمتری نسبت به مجموع بازار دارند.
علاوه بر این گروه انبوه‌سازی عمدتا سود تقسیمی را نیز با تاخیر نیز پرداخت می‌کنند. در نتیجه هر چه به زمان مجامع مسکنی‌ها نزدیک تر می‌شویم مقداری از هیجان خرید این شرکت‌ها کم می‌شود.

میزان بازدهی گروه انبوه‌سازی در زمان رشد
در جدول بازدهی سال‌های مختلف گروه مسکن اعم از شرکت‌های بورسی و فرابورسی نکته‌ای که مشخص است اینکه گروه مزبور به‌طور متوسط میانگینی بالاتر از شاخص در بازه‌های رشد خود داشته است. در بقیه سال بازدهی این شرکت با فراز و نشیب‌های زیادی همراه بوده، ولی معمولا در فصل پاییز رشد این صنعت از شاخص بیشتر است. مدت زمان تقریبی رشد مسکن را نمی‌توان به درستی حدس زد، ولی میزان رشد این صنعت بستگی مستقیمی به بازدهی شاخص نیز دارد. در سال گذشته این رشد زمانی متوقف شد که شاخص بورس نیز شروع به ریزش کرد، فعلا تا زمانی روند شاخص مثبت باشد یا ثابت بماند مسکنی‌ها مناسب برای رشد هستند (به‌روز‌رسانی این جدول مربوط به اواخر هفته اول آذر است.)

بررسی P/E گروه مسکن
همان‌گونه که در نمودار همراه مشاهده می‌کنید گروه مسکن در اکثر موارد P/E
پایین تری نسبت به کل بازار داشته است. نکته قابل تامل اینکه سال گذشته برای اولین بار این گروه در زمان اوج رشد خود حدودا 1/5 واحد P/E بالاتر از بازار را تجربه کرده است که در حال حاضر این اختلاف بیشتر از 2 واحد است، اگر همین موضوع را سقف رشد امسال این گروه بدانیم باید گفت که در حال حاضر تقریبا به این رقم رسیده ایم و از نظر P/E حداقل می‌توان گفت که این گروه در شرایط فعلی جای بیشتری برای رشد ندارد.

[shimab]

مجمع خوبي بود با تقسيم سود 50 توماني ... از تمامي پروژه هاي ثباغ رونمايي شد :
1- پروژه 47.7 هكتاري رشديه (100% مالكيت شركت) با 51% رشد فيزيكي حدود 18 ماه ديگر اتمام پروژه است ... از نزديک هم پروژه ها روئيت شد. به نظر من پروژه در مراحل پاياني هست و تمامي برجها تكميل شده است، پيرفت پروژه ها فوق العاده بوده است .
2- پروژه 30 هكتاري رشديه (100%مالكيت شركت) با 555000 مترمربع زيربنا در حال آماده سازي ... خاک برداري و جدول سازي مي باشد ... اين پروژه واقعاً مي تونم بگم يک ابر پروژه است ... دوستان جزئيات پروژه را مطالعه کنند بد نيست ... اين پروژه هم 3 ساله است .... عجب پروژه اي است .
3- پروژه شهريار (40% مالكيت شركت) در مرحله اسكله و سفت کاري است ... کار نازک کاري هم شروع شده و از يكي از مديران ارشد پرسيده شد که ايشون اعلام کردند براي کل پروژه يكجا خريدار حقيقي است ...
4- پروژه يادمان اردبيل (40%مالكيت شركت) با 5% پيشرفت اجرايي يكي از مدرنترين ساختمانهاي ايران از نظر معماري مي باشد که 40% مالكيت مال شركت است و اتمام پروژه 3 سال ديگر ... قيمت آپارتمان در اين محدوده شهر بالاي 6 ميليون تومان ويكي از سودسازترين پروژه هاي شركت مي باشد ... قيمت تمام شده زمين بسيار پايين است .
5- پروژه سپيدار (100%مالكيت شركت) با 17% پيشرفت و مدت پروژه 48 ماه است.
6-پروژه ائل گلي(100%مالكيت شركت) که پروژه 4 ساله است ... طراحي انجام شده و در حال اخذ مجوز مي باشد
7- پروژه سرعين (100%مالكيت شركت) در حال اخذ مجوز و پروانه
8- پروژه اطلس وليعصر تبريز (83%مالكيت شركت) با 81 % پيشرفت سال آينده خردادماه به اتمام مي رسد


با نماينده شركت سرمايه گذاري غدير، نماينده شركت اطلس ايرانيان و شركت ثاخت صحبت کردم ... دوستان بازيگردان اصلي شركت غدير است به طور مستقيم و غير مستقيم در روند سهم نقش دارند و اعلام کردند که قيمت سهم بعد از افت تا 200 تومان توسط غدير حمايت شد و تا 300 افزايش يافت ... با نماينده اطلس هم صحبت کردم و گفتم بعد از افزايش قيمت تا 530 و عرضه شديد شركت هيچ حمايتي نشد که ايشون گفتند به دلايلي حق خريد هيچ سهمي را نداريم و متاسف شدن براي افت شديد سهم ... ايشان گفتند سعي مي کنيم يک بازار گردان داشته باشيم براي سهم ...نماينده ثاخت هم از سهم حمايت کردند و قيمت منطقي سهم را بسيار بالاتر از راين رقم اعلام کردند ...


- بحث افزايش سرمايه هم در مجمع مطرح شد و قرار شد تا چند ماه آينده شركت حتماً يک افزايش سرمايه داشته باشد ... مدير عامل به جد دنبال افزايش سرمايه است براي تكميل پروژه ائل گلي و همچنين افزايش سرمايه بابت خريد زمينهاي بالاي 2 ميليون مترمربعي در منطقه هاي مختلف که اسم زمينها را به من گفتند با متراژ که از اعلام آنها معذورم ... نماينده هاي غدير، ثاخت و اطلس به شدت با افزايش سرمايه موافقند ...


- ضمناً هم مدير عامل و هم سهامدار عمده غدير، ثاخت و اطلس به قيمت بالاي اين سهم و حمايت از سهامدارام جزء تاكيد کردند ... نماينده ثاخت به وضوح گفت قيمت سهم 900 تومان است ... نماينده غذير هم تاييد کردند ... غدير اعلام کرد بعد مجمع از سهم حمايت خواهد کرد ...

بعد مجمع به شركت رفتم به همراه يكي از مسئولين شركت...خريد 3-4 زمين چند صد هكتاري مدنظرشون است در بهترين مناطق تبريز و اطراف که من همشون را مي شناسم با قيمت بسيار نازل... کل پروژه هاي مربوط به خريد زمين را مطالعه کردم با بررسي ارزش منطقه اي و واقعاً ايده و پروژه هاي بسيار بسيار فوق العاده اي است ... متاسفانه ازمون خواست افشا نكنيم ... به خاطر افزايش قيمت زمين در اون منطقه .... خوب ثباغ يک برند نام آشنا و بسيار قدر در منطقه است با سابقه طولاني در امر ساخت وساز ... ايشون گفتند خريد زمين در هر يک از مناطق مزبور قيمت زمين را در اين مناطق حداقل 3-4 برابر خواهد کرد ... خريد اين زمين ها به منزله خريد زمين هاي رشديه با قيمت نازل در 20 سال گذشته است که به گفته ايشان سودسازي شركت را براي 30 سال تضمين مي کنه ...

از تهران يكي از دوستان هم آمده بود و از نزديک پروژه هاي ثباغ رو ديد و به من گفت نظرم در مورد شركت کلاً عوض شد و در حقيقت کپ کرده بود .... اگه سهامداران با مطالعه و بررسي و آگاهي سهام شركت را بخرند سهم را حراج نمي کنند حتي اگه بازيگران سهم ميل به افت سهم داشته باشند ... کساني که سهامدار هستند من حاضرم هر وقتي خواستند برنامه بذارند بيان تبريز و از نزديک پروژه ها را ببينند و بعد در مورد خريد و فروش سهم تصميم بگيرند ... ضمناً امروز هم صبح پذيرايي خوبي شد و هم براي نهار در رستوران آذرساتراپ ... جاتون خالي

[haselipoor]

ه نکته در مورد ثرود و آب رفتن نوسانگیرهای عزیز که تو خوشی و ناخوشی کنارمون بودن.

تاریخ 26/8 قیمت پایانی 439.8 ولی معاملات آخر منفی حجم معاملات3.022 ملیون
تاریخ 1/9 قیمت پایانی 435.8 معاملات آخر مثبت حجم معاملات3.455 ملیون
تاریخ 11/9 قیمت پایانی 445 معاملات آخر مثبت حجم معاملات2.645ملیون
امروز 16/9 قیمت پایانی 4521 معاملات اخر بالاتر از پایانی حجم 1.2 ملیون

یعنی یه حجم 3 تا 4 ملیونی اسیر دست نوسانگیرها بوده که کم کم منتقل شده به دوستان با دید میانمدتی و همونطور که قبلا عرض کردم با بالا رفتن قیمت داره حجم معاملات کم میشه ولی تا وقتی همین مقدار فروشنده های کوتاه مدتی که باقی مونده خالی نشدن معاملات روونی رو شاهد نخواهیم بود..حدس میزنم قبل از مجمع این افراد پیاده بشن و بعد از مجمع با رقیق شدن قیمت دوباره سر و کله اونها پیدا میشه ولی باید تو قیمتهای بالاتری به بازی کم حجم خودشون ادامه بدن .
خدا رو شکر اکثر دوستانی که دارن تک تک وارد ثرود میشن دید مجمع دا رن و حجم شناوری سهم روز به روز کم میشه.
واقعا حیفه سهمی که انقدر خوش دست و شفافه و سود عالی هم داره دوباره با عرضه دوستان بیفته دست نوسانگیرها..اگه به سهمی که دارید معتقد باشید سهم تا قیمت بالای 700 خواهد رفت بعد با شروع یه موج قوی حجم معاملات هم میتونه بالا بره ولی فعلا لازمه تا شناوری سهم مدیریت بشه تا حجم معاملات کمتر بشه.البته بدور از هیجان باشه بهتره.

[سلطان بورس]

ه نکته در مورد ثرود و آب رفتن نوسانگیرهای عزیز که تو خوشی و ناخوشی کنارمون بودن.

تاریخ 26/8 قیمت پایانی 439.8 ولی معاملات آخر منفی حجم معاملات3.022 ملیون
تاریخ 1/9 قیمت پایانی 435.8 معاملات آخر مثبت حجم معاملات3.455 ملیون
تاریخ 11/9 قیمت پایانی 445 معاملات آخر مثبت حجم معاملات2.645ملیون
امروز 16/9 قیمت پایانی 4521 معاملات اخر بالاتر از پایانی حجم 1.2 ملیون

یعنی یه حجم 3 تا 4 ملیونی اسیر دست نوسانگیرها بوده که کم کم منتقل شده به دوستان با دید میانمدتی و همونطور که قبلا عرض کردم با بالا رفتن قیمت داره حجم معاملات کم میشه ولی تا وقتی همین مقدار فروشنده های کوتاه مدتی که باقی مونده خالی نشدن معاملات روونی رو شاهد نخواهیم بود..حدس میزنم قبل از مجمع این افراد پیاده بشن و بعد از مجمع با رقیق شدن قیمت دوباره سر و کله اونها پیدا میشه ولی باید تو قیمتهای بالاتری به بازی کم حجم خودشون ادامه بدن .
خدا رو شکر اکثر دوستانی که دارن تک تک وارد ثرود میشن دید مجمع دا رن و حجم شناوری سهم روز به روز کم میشه.
واقعا حیفه سهمی که انقدر خوش دست و شفافه و سود عالی هم داره دوباره با عرضه دوستان بیفته دست نوسانگیرها..اگه به سهمی که دارید معتقد باشید سهم تا قیمت بالای 700 خواهد رفت بعد با شروع یه موج قوی حجم معاملات هم میتونه بالا بره ولی فعلا لازمه تا شناوری سهم مدیریت بشه تا حجم معاملات کمتر بشه.البته بدور از هیجان باشه بهتره.

سلام
خیلی وقت هست شما را در دنیای مجازی میشناسم که بیشترین فعالیت هم در سایت ت .. ب دارین
تحلیل گر خوب و البته با ادب و صداقت و منطقی
بهتر نیست فعالیت خودتون را در این سایت بیشتر کنید . سایتی که ازش نام بردم واقعا وضعیت بدی از نظر کاربر و مدیریت داره
با تشکر

[پدیده بورس]

آ س پ :
مجوز نهایی پروژه توریستی تجاری و اقامتی شمشک صادر شده و همین روزها بر روی کدال میاد ....
صحبت از قیمت هر متر مربع 25 میلیون تومان واحدهای این پروژه است
یعنی اگر بهای تمام شده پروژه 250 میلیارد باشه ، یک سود بالای 800 میلیارد در انتظار شرکته ، سهمی 1000 تومان سود !!!!
میتونید زنگ بزنید شرکت و صحت اون رو خودتون تحقیق کنید ، با رونمایی عمومی از این خبر قیمت قطعا بالای 250 تومان خواهد بود....!!!!