✌راهبرد-Strategy✌

[mhjboursy]

هر چیزی یک قیمتی دارد
===============
سلام
به یاد داشته باشیم هر چیزی یک قیمتی دارد.
بدون سود ترین و آشغال ترین سهم بازار که قرار است ورشکست شود هم در یک قیمت پایین خریدنی است!
بهترین و پر سود ترین سهم بازار که طرح های توسعه اش سود سازی سالهای آینده اش را تضمین می کند هم به هر قیمتی خریدنی نیست!
این را گفتم که پیش درآمدی باشد به این نگرش که زمان ورود و خروج سهام مختلف و میزان ریسک انجام شده توسط ما چقدر و چگونه باید باشد.

یک آدم پلید و سفته بازی یک حرف خوبی می زد.
می گفت بعضی ها کلا در بازار موفق هستند، علتش هم به ذات طرف بر می گردد، طرف ذاتا بازاری است و می داند چه چیزی را چند بخرد و چند بفروشد.

الان نگاه کنیم به افراد حاضر در بازار می بینیم اکثریت می خواهند ادای بازاری بودن را در بیاورند ولی در عمل کمتر کسی این گونه رفتار می کند.

خلاصه می کنم، شما یک خودکار می خواهید بخرید. ارزش این خودکار 10000 تومان نمی تواند باشد! اگر جو بهتان دادند، اگر کلی تبلیغات کردند، اگر خودتان سحر شدید، حواستان باشد، زمین و زمان به هم بچسبند شما نباید اقدام احساسی بکنید، نباید اسیر طمع شوید (که مثلا خودکار را 10 تومان بخرید که 100 تومان بفروشید،) باید صبر کنید. مطمئنا خودکار روزی به قیمت مطلوبش باز خواهد گشت و تا زمانی که شما معامله نکرده اید و نقد هستید ضرری نکرده اید. اصلا خودکار نشد می رویم مداد می خریم! اگر هم هیچ چیز مطلوبی برای خرید پیدا نکردیم، اصلا هیچ چیز نمی خریم! دیگر نهایتش این است که پولمان را در بانک هم حتی نمی گذاریم و همین طور نقد می مانیم. ولی از اصل پولمان کاسته نشده است.[2]

بعد هم که خودکاری که قیمتش 1000 تومان بود آن قدر صبر کردیم که به 900 برسد و خریدیم ممکن است هزار نوع ادا اطوار برای سهم در آورند و تبلیغات منفی بکنند و در کدال گزارشات بو دار انتشار دهند و ...
ولی تا زمانی که ما می دانیم ارزش خودکاری که خریدیم 1000 تومان است اسیر ترس نمی شویم و آن قدر صبر می کنیم تا قیمتش بشود 1100 تومان.
==========
پی نوشت:
[1] شاید در بازار مواردی خلاف، مثل "ومعادن" پیدا کنید که با این استراتژی جور در نیاید ولی خوب که نگاه می کنیم می بینیم جور در می آید. عملا برای آن سهم یک تغییر کلی در "ارزش" شرکت به واسطه تدبیر دولت! اتفاق افتاد که در این مثال ها ما می بایست، بعد از خرید آن سهم و تغییراتی که به وجود آمد، طبق ارزش جدید تصمیم گیری بکنیم، نه ارزش قدیمی.

[2] ممکن است کسی بگوید با صبر کردن و نگهداری نقد در جیب عملا ضرر پنهان کرده ایم... این تورم و سوخت پول و ... مسائل حاشیه ای است، مگر چه مدت قرار است نقد بمانیم؟ بیشتر از یک ماه؟ در ضمن چیزی که همیشه پیدا می شود سهم های خوب نزول کرده و مستعد می باشند و اگر به نظر می رسد کل بازار دچار روند فرسایشی بلــــــــــــــــــــند مدت خواهد شد، خوب خدا بیامرزد پدر بانک ها را!

[3] بعضی سهم ها هست که باید زد تو گوشش. یعنی وقتی می آیند پایین تعجب برانگیز می شوند و آدم به عقل فروشنده ها شک می کند. اکثریت فکر می کنند فروشنده ها در این حالت رانت دارند و خبری هست و وضع بد می شود و و و و ولی به نظر من باید در بعضی قیمت ها بعضی سهم ها را چشم بسته خرید. (البته نظر من است و ممکن است اشتباه باشد) مثلا وساپا زیر 100 ، وبصادر و خکاوه و خاور و خپارس زیر 80 یا خگستر زیر 250 و ... (البته باز می گویم طبق استراتژی دیگر چاقویی که در حال افتادن است را نباید گرفت) این طور هم نیست که این قیمت ها برای خرید رویایی باشند... نخیر فکر کنم سالی یکی دو بار این قیمت ها را اینها تجربه می کنند.

[mhjboursy]

سعی کنیم در چند سهم دقیق شویم پی گیر جزئیات و روند آن باشیم.
=========================
کسی که با سهم است خیلی متفاوت وضعیت سهم را متوجه می شود تا کسی که از بیرون سهم را نگاه می کند.
نمی گویم که حتما در سهمی سنگین وارد شویم تا مشخصات آن سهم دستمان بیاید، ولی برای اینکه مشخصات سهم دستمان بیاید لا اقل باید مثل یک سهامداری که در آن نماد تک سهم شده است اطلاعات آن سهم را دنبال کنیم.

اطلاعات که وجود دارد برای کسی که خارج از سهم است به اندازه کسی است که سهامدار است. منتها فرق این دو در آن است که کسی که سهامدار است این اطلاعات را با تمام وجود خودش می فهمد.

یکی دیگر از مواردی که بخاطر آن توصیه به پیگیری روند یک سهم را می کنم این است که در ذهن یک فردی که سهامدار آن نماد بوده همزمانی های عوامل گوناگون نقش بسته. چیزی که یک فرد غیر سهامدار نمی تواند آن را درک کند.

به عنوان مثال یک نفر ممکن است نمودار تعدیل شده ی یک سهم را ببیند و بگوید کف فلان جا است و سقف فلان جا. ولی این "فلان جا" در ذهن کسی که سهامدار شرکت بوده به صورت متفاوتی وجود دارد. کسی که سهامدار بوده می داند که در آن "فلان جا" یا فلان روز که کف تشکیل شده، این کف متاثر از چه عواملی بوده. شاید در آن زمان کل کشور با بحران روبرو بوده شاید در آن زمان بخشی از شرکت دچار صانحه شده شاید یک شایعه قوی آمده و بعد شرکت تکذیب کرده شاید در آن زمان دو سهامدار عمده می خواسته اند حال همدیگر را بگیرند و ... کسی که الان بر می دارد نمودار و اخبار شرکت را دنبال می کند نمی تواند همزمانی این رویداد ها را به صورت کامل در یابد و یا اگر خیلی از این عوامل را در آورد و کنار هم چیند نمی تواند این موارد را با تمام وجودش احساس کند. کاری که یک سهامدار می تواند انجام دهد.

فایده این سهامداری و همراهی با جزئیات و اخبار سهم این است که بینش بیشتری به انسان می دهد و قیمت های خرید و فروش درست (کف و سقف های نرمالایز شده ضربدر ضریب تاثیرات زمانی حال حاضر) را به دست می دهد.

پس توصیه بنده این است که روی چند سهم (ترجیحا زیر 10 سهم) متمرکز شویم و مثل یک "تک سهم" با بالا پایین سهم همراه شویم تا بعد از یکی دو سال بهتر از خود مدیر عامل سهم را بشناسیم.

[mhjboursy]

رازهاي موفقيت بافت
==============

1. او اختصاصاً در رشته سرمايه گذاري تحصيل کرده است. براي سرمايه گذاراني که بدنبال کسب درآمد متوسط هستند، بافت توصيه ميکند در سهام شاخص ( مثل سهام 50 شرکت برتر در بورس تهران) سرمايه گذاري کنند. ولي اگر بخواهيد با بافت در جستجوي درآمد خيلي بالا در بازار باشيد چطور؟ بايد همانند بافت تحصيل کرده، آموزش ديده و گام برداريد. تحصيلات وي در رشته اقتصاد به دهها سال پيش زماني که او دانشجوي دانشگاه کلمبيا بود برميگردد در زمانيکه او شاگرد Ben Graham ، نويسنده کتاب The Intelligent Investor سرمايه گذار هوشمند، بود. آموزش دقيق جزئيات و روشهاي سرمايه گذاري اولين راز ثروتوارن بافت مي باشد.
2. او به اصول خود پايبند است حتي زمانيکه محبوبيت ندارد. آيا بخاطر داريد زمانيکه عصر ديجيتال در اواخر سال 1990 آغاز شد؟ از ديدگاه سرمايه گذاري، عصر ديجيتال واقعاً عجيب بود. بسياري از مردم سهام شرکتهاي نوظهور تکنولوژي را خريدند که سود و درآمد اندکي داشت. در آن زمان، بافت از سرمايه گذاري در اين شرکتها دوري جست. تصميم او باعث به زير سوال رفتن قضاوت او در مورد اين شرکتها شد. در سال 2001 در يک برنامه از بي بي سي بافت اشاره کرد که " سرمايه گذاران بخاطر صعود سرسام آور سهام شرکتهاي تکنولوژي ديجيتال هيپنوتيز شدند و موارد ديگر - مثل ميزان درآمد آن شرکتها - را ناديده گرفتند.
3. او مهارتهاي ارتباطي خود را بوسيله تمرين بالا برد. بافت فهميد براي آنکه پولي براي سرمايه گذاري داشته باشد بايد درآمدش و مهارتهاي حرفه اي اش را افزايش دهد. وقتيکه او در اوايل بيست و چند سالگيش بود، در يک دوره افزايش مهارتهاي سخنراني در موسسه ديل کارنگي Dale Carnegie شرکت کرد. او همچنين تدريس نيمه وقت در دانشگاه اوماها University of Omaha را به همين خاطر پذيرفت. سخنراني در ميان جمع مهارتي ست که بيشتر مردم ميتوانند با تمرين و تکرار بدست آورند.
4. او ساعتهاي زيادي از يک روز را مشغول مطالعه است. وارن بافت:من 500 صفحه مثل اين را هر روز مطالعه مي کنم. اينگونه دانش من ، مثل سود مرکب در سرمايه گذاري، افزوده مي شود. مطالعه روزانه عادت کليدي بافت است طوري که او با مطالعه بدنبال اطلاعات و فرصتهاي جديد مي باشد. او همه چيز ميخواند: انواع روزنامه ها، گزارشهاي مالي در مورد سرمايه گذاري هاي بالقوه و کتاب. مثلا او وال استريت ژورنال و فايننشال تايمز را هر روز ميخواند. مطالعه اين گزارشها و کتابها و روزنامه ها و موارد ديگر بصورت روزانه خيلي شبيه سود مرکب است. با گذشت زمان دانشي که او بدست مياورد بر هم افزوده ميشود و بينش وسيعتري به او ميدهد. مطالعه روزانه يکي رازهاي ثروتمندان است که هرکسي ميتواند با برنامه ريزي درست آن را انجام دهد.
5. او روي اصول سرمايه گذاري ارزشي کار ميکند. وارن بافت:فقط سهامي را بخريد که از نگهداري آن کاملا خرسند ميشويد حتي اگر بازار براي ده سال در سقوط باشد.
6. رويکردهاي سرمايه گذاري متفاوتي در بازار وجود دارد: سرمايه گذاري براي بهره برداري از سود سهام، سرمايه گذاري در سهام شاخص، سرمايه گذاري با توجه به ارزش ذاتي سهام، و غيره. رويکرد بافت اساساً بر اصول سرمايه گذاري با توجه به ارزش ذاتي سهام پايه گذاري شده که توسط بن گراهام در اواسط قرن بيستم توسعه داده شده است.
7. استراتژي انتخاب سهامي که زير ارزش ذاتي معامله مي شوند. اين سرمايه گذاران بدنبال شرکتهايي هستند که به باور آنها، قيمت شان در بازار کمتر از ارزش ذاتي آنها است. آنان اعتقاد دارند که بازار به خبرهاي خوب و بد واکنش نشان ميدهد که در نتيجه قيمت سهام جابجا ميشود طوري که با ارزش دراز مدت شرکتها همخواني ندارد. نتيجه اش يک فرصت براي اينگونه سرمايه گذاران است که با خريد اين سهام در قيمت پايينتر از ارزش ذاتي سود ببرند. چالش بزرگ ابتدا در کشف ارزش ذاتي شرکتها و سپس شجاعت در پول دادن براي سهام آن است.
8. او ثروتش را به آرامي بدست مي آورد.برعکس کارآفرينان امروزي عرصه تکنولوژي، بافت ثروتش را در خلال دهه ها به آرامي بدست آورد. تلاش براي سريع پولدار شدن دستورالعملي فاجعه بار است که مردم را به سمت ريسکهاي احمقانه مي کشاند.
9. مخارج شخصي خود را محدود مي کند.بافت مشهور به خرج مقدار اندک و متناسبي از ثروتش مي باشد. مثلا او هنوز در منزلي در اوماها زندگي ميکند که در دهه 50 خريداري کرد. بافت در مقاومت در مقابل تورم يک متخصص است. با اينهمه، اگر او همه ثروتش را خرج کند، فقط مقدار اندکي براي سرمايه گذاري نياز دارد.
10. او محدوديتهاي خود را مي شناسد.علیرغم فرصتهای بالقوه، بافت از سرمایه گذاری در شرکتهای غول تکنولوژی خودداری می کند. چرا؟ بافت در مباحثه اعلام میکند که سرمایه گذاری در تکنولوژی های جدید منجر به درآمد خوبی نمی شود. در یک مقاله معروف در مجله فورچون سال ۱۹۹۹ ، بافت اشاره کرد که شرکتهای خودروسازی یکی از نوآورآنه ترین پیشرفتهای قرن بیستم بودند، که باعث تغییر شیوه زندگی میلیونها انسان شدند. اینک بخش بزرگی از شرکتهای اتومبیل سازی امریکا ورشکسته و ناپدید شدند – واقعیتی که تلنگری به سرمایه گذاران است. با توجه به دشواری سرمایه گذاری موفقیت آمیز در شرکتهای تکنولوژی، بافت تمایل به دوری از اینگونه سرمایه گذاریها دارد.
11. او پول درآوردن را از بچگی شروع کرد.بافت انگار برای پول درآوردن خلق شد. در سال ۱۹۴۷ وقتی هفده ساله بود، او ۵۰۰۰ دلار از طریق پخش روزنامه بدست آورد ( معادل ۵۲۰۰۰ دلار در این زمان). پول درآوردن و مدیریت پول مهارتهایی است که به مرور زمان بدست می آید. بافت نیز بصورت خود ساخته آن را از جوانی آغاز کرد.

فایل پیوست 3923
==========================

1. خريد و فروش سهام سرگرمي نيست: هر شخصي بايد يک سرمايه گذار باشد. اما هر شخصي نبايد سرمايه گذاري خودش را انتخاب کند. براي اين که سرمايه گذار موفقي باشيم بايد ساعت هاي متمادي را به مطالعه اختصاص بدهيم و برخي مهارت هاي لازم را در اين زمينه کسب کنيم تا درنهايت بتوانيم با استفاده از اين مهارت ها به يک سرمايه گذاري موفق اقدام کنيم. به عنوان مثال، وارن بافت بسياري از کتاب هاي سرمايه گذاري موجود در کتابخانه شخصي اش را بارها و بارها مطالعه کرده است. درصورتي که زمان و انرژي موردنياز براي يک معامله موفق را اختصاص ندهيد، به احتمال فراوان دانش طرف مقابل معامله از شما بيشتر شده و عملکرد سرمايه گذاري شما پايين خواهد آمد.
2. احساسي سرمايه گذاري نکنيد: احساسي بودن، بخشي از طبيعت انسان است، اما همين موضوع باعث مي شود تا بازده سرمايه گذاري کاهش يابد. بسياري از سرمايه گذاران از آن جايي که احساسات و تمايلات ذاتي و دروني خود را در سرمايه گذاري هاي خود دخيل مي کنند نوعي اشتباه سيستماتيک را انجام مي دهند. اين دسته از سرمايه گذاران از جانبداري ها و جست وجوي يافتن شواهدي که ذهنيات ايشان را تاييد کند تا اين که شواهدي که آنها را رد کند در عذاب اند. اين گونه افراد تنها زماني که شرايط بد مي شود به فکر ريسک مي افتند تا در زماني که همه شرايط به خوبي پيش مي رود و قيمت ها روند صعودي دارد.اين افراد در اين فکرند که چطور پول هايي که درنتيجه سرمايه گذاري خود کسب خواهند کرد را خرج خواهند کرد و اين موضوع بر قضاوت هاي ايشان تاثير گذاشته و باعث مي شود تا به پذيرش ريسک بيشتر ترغيب شوند. اين افراد بيش از حد خوش بين هستند و از نوعي اعتماد بيش از حد درخصوص توانمندي هاي سرمايه گذاري شان برخوردارند که مي تواند خطرناک باشد. اما وارن بافت نمونه موفق عقلانيت است. تصميمات ايشان تحت تاثير احساسات نيست. ايشان اذعان داشته اند که هيچ گاه يک خواب راحت شبانگاهي را به خاطر احتمال کسب سود بيشتر از دست نخواهند داد. وي به صورت بلندمدت فکر مي کند و با افول بازار هيچ گاه به هراس نمي افتد و از فرصت هاي اندک خريد استفاده مي کند. براي اين که سرمايه گذاري بهتري داشته باشيد روانشناسي انسان را خوب فرابگيريد. ياد بگيريد که چطور احساسات مي تواند به خطاهاي شناختي منجر شود و شما خواهيد توانست با آگاهي از موضوع از آن اجتناب کرده و وقتي بقيه افراد مرتکب آن مي شوند، سود ببريد.
3. از تئوري هاي مدرن مالي چشم پوشي کنيد: بافت معتقد است تئوري هاي مدرن مالي داراي کاستي هاي اساسي است. موفقيت بلندمدت بافت گواهي بر اين موضوع است که فرضيه بازار کارآ اشتباه است. وي مي گويد که بتا يک روش احمقانه براي اندازه گيري ريسک است. وي بر اين باور است که تنوع براي کساني که در انتخاب سرمايه گذاري مهارت دارند مضر است. ايشان معتقدند مدل هاي مالي موضوعات را خيلي ساده سازي مي کند و برآورد کمتر از واقعي در رخداد وقايع دارد و وقايعي را که سابقه رخداد قبلي ندارند را در نظر نمي گيرد. بازارها بيشتر تحت تاثير علوم رفتاري هستند تا علوم فيزيکي، اما مدل ها خيلي عوامل رفتاري را در نظر نمي گيرند. سرمايه گذاري ترکيبي از علم و هنر است و مدل ها نمي توانند بخش هنري اين موضوع را به تصوير بکشند.
4. در زمينه اي که دانش داريد سرمايه گذاري کنيد:بافت بر اين نکته مهم تاکيد مي کند که همواره دايره اي از شايستگي ها شامل يک صنعت، مدل کسب وکار، طبقه دارايي و نوع سرمايه گذاري مشخصي که در آن تخصص داريد را در نظر داشته باشيد و تنها در آن حيطه سرمايه گذاري کنيد. شما مي توانيد به يادگيري خود ادامه دهيد و به تدريج بر دامنه يادگيري خود بيافزاييد و هيچ گاه در زمينه اي که متخصص نشده ايد سرمايه گذاري نکنيد. وي بر اين باور است که سرمايه گذار بايد اقدامات محدودي را به صورت صحيح انجام دهد و اين در شرايطي است که در محدوده دايره شايستگي هايش حرکت کند. به همين دليل بافت مي گويد تنها در زمينه اي که دانش داريد سرمايه گذاري کنيد.
5. مالکيت سهام، مالکيت کسب وکار است: وقتي شما سهام يک شرکتي را خريداري مي کنيد آن را مثل خط موجود در يک منحني که اميدواريد رو به بالا حرکت کند در نظر نگيريد. با خريد سهام يک شرکت در حقيقت شما مالک بخشي از آن کسب وکار مي شويد. برخلاف عتيقه ها و فلزات گرانبها، سهام داراي يک ارزش ذاتي است، چراکه مالکيت سهام، نوعي مالکيت بخشي درخصوص درآمدهاي آتي شرکت در قالب سود تقسيمي مي دهد. درصورتي که عملکرد شرکت در طول زمان خوب باشد قيمت آن نيز رشد خواهد داشت. بافت خود را تحليلگر بازار، اقتصاد کلان يا حتي اوراق بهادار نمي داند بلکه او خود را تحليلگر کسب وکار مي داند. وي آن دسته از مديراني را مي پسندد که مثل مالکين فکر مي کنند و به خصوص آن دسته از مديراني که مالک نيز هستند.
6. بدانيد يک شرکت خوب چه خصوصياتي دارد: بافت به دنبال کسب وکاري است که فهم آن آسان باشد. داراي يک سابقه عملياتي مناسب باشد، به دليل داشتن مزيت رقابتي مستمر از چشم انداز بلندمدت مناسبي برخوردار باشد، از يک تيم مديريتي با کيفيت بالا و قابل اعتماد و شاخص هاي مالي حاشيه سود، بازده حقوق صاحبان سهام و جريان نقدي آزاد بالا برخوردار باشد.
7. ارزان باشيد: الآن ما مي دانيم که يک شرکت خوب چه خصوصياتي دارد، اما سهام شرکت هاي خوب گران است. شما لزوما نبايد تنها سهام شرکت هاي خوب را خريداري کنيد. استراتژي بافت اين است که شما شرکت هاي خوبي را با قيمت مناسب پيدا کنيد. قيمت، آن چيزي است که پرداخت مي کنيد، اما ارزش، آن چيزي است که شما به دست مي آوريد. درصورتي که ارزش بيشتر از قيمتي باشد که شما پرداخت کرده ايد، در اين صورت از نوعي حاشيه امن برخوردار خواهيد شد. بافت در ابتداي فعاليت خود به دنبال شرکت هاي خوب با قيمت مناسب بود و در گام هاي بعدي به دنبال شرکت هايي عالي با قيمت مناسب بود. هر دوي اين رويکردها مناسب است.
8. صبور باشيد: در بخش هاي قبل اشاره کرديم که اجازه ندهيد تا احساسات در تصميم هاي سرمايه گذاري شما تاثير داشته باشد. نکته مهم در اين بخش ارزش صبر است.
9. زيان گريز باشيد.
10. نوسان دوست شماست: از نظر بسياري از سرمايه گذاران نوسان چيزي شبيه ريسک است، اما اينچنين نيست. ريسک گريز بودن به معناي اجتناب از نوسان پذيري نيست. نوسان قيمت به عنوان بهترين دوست يک سرمايه گذار غيراحساسي، صبور و غيربدهکار است. درصورتي که شما سهام شرکت هاي خوبي را با قيمت خوب خريداري کنيد و قيمت ها کاهش يابد، مي توانيد مطمئن باشيد که بازار تشخيص خواهد داد که قيمت سهام شرکت بالاتر باشد و درصورتي که اين موضوع رخ ندهد شما مي توانيد صبر کنيد و سودهاي تقسيمي شرکت را دريافت کنيد.
11. بازار تنها به شما اطلاع رساني نمي کند بلکه به شما خدمت نيز ارائه مي کند: تصور کنيد که بازار اوراق بهادار به مثابه يک شخص است. آقاي بازار که مي تواند و مي خواهد که هر سهمي را از شما بخرد يا هر سهمي را به شما بفروشد. آقاي بازار معمولا عقلايي است و قيمت هاي ارائه شده معمولا منطقي هستند، اما گهگاهي او احساسي و غيرمنطقي مي شود و قيمت ها نوسان مي کنند.زمانی که او عقلايي است و شرايط فوق العاده اي را پيشنهاد ندهد شما مي توانيد از آن چشم پوشي کنيد. زمانی که آقاي بازار حريص باشد سهم خود را با اندکي سود به او مي فروشيد. زمانی که آقاي بازار ترسو باشد مي توانيد با اندکي تخفيف سهم بازار را بخريد. هيچ گاه هوش آقاي بازار را دستکم نگيريد، چراکه او معمولا درست مي گويد و معمولا نياز به تحقيق عميق و چارچوب سرمايه گذاري قوي ضروري است. اما به آقاي بازار به منظور راهنمايي در زمينه ارزش واقعي چيزها نگاه نکنيد بلکه در زماني که قيمت ها و ارزش واقعي سهام متفاوت باشد به دنبال استفاده از فرصت ها باشيد.
12. به فکر خودتان باشيد: پارازيت و اختلال در سرمايه گذاري در همه جا هست. خوش بيني و بدبيني مثل ترس و حرص فراگير است. درصورتي که شما پارازيت ها را تنظيم نکنيد متضرر خواهيد شد. در شرايط حباب بازار، تا زماني که حباب بترکد افراد شکاک مثل يک آدم خرفت و آدم هاي خوش بين به مثابه يک نابغه به نظر مي رسند. جمعيت را در نظر نگيريد و اگر مثل آدم هاي خرفت به نظر رسيديد نگران نباشيد.
13. در برخي مواقع مخالف باشيد: در برخي مواقع بايد خلاف جهت بازار حرکت کنيم، يعني ببينيم که آنها چه مسيري را مي روند و درصورتي که ارزش داشت ما مسير مخالف را برويم. بافت معمولا زماني که بقيه نسبت به فروش سهام اقدام مي کنند مي خرد و برعکس.
14. از پيشروان بازار ياد بگيريد: بايد يک فرد متخصص و خبره را شناسايي کنيد و از وي ياد بگيريد. زماني که بافت جوان بود در کنار آقاي بن گراهام اقدام به فعاليت کرد و فکر مي کرد مي تواند از او ياد بگيرد.
15. از ماليات ها اجتناب کنيد: از قوانين مالياتي مطلع باشيد و قبل از اين که معامله اي را انجام دهيد از پرداخت هاي مالياتي آن آگاه باشيد. از ماليات هاي زياد مربوط به سودهاي سرمايه اي کوتاه مدت اجتناب کنيد يا به لحاظ تاکتيکي از زيان هاي کوتاه مدت به منظور جبران آن استفاده کنيد. در صورت امکان، دارايي ها يا کسب وکارها يا مسير خود را طوري ساختاردهي کنيد تا به سودهاي سرمايه اي تاکيد کنيد، تا اين که سودمحور و در معرض نرخ هاي ماليات بالا باشد. در اين مسير از يک مشاور مالياتي خبره بهره مند شويد، چراکه يک اشتباه کوچک در اجتناب از ماليات مي تواند خيلي پرهزينه باشد. در نظر داشته باشيد که گفته شد از ماليات اجتناب کنيد و نه فرار. تمامي مالياتي را که از نظر قانوني موظف هستيد، پرداخت کنيد و نه بيشتر از آن.
16. بر روی خودتان سرمایه گذاری کنید:بافت معمولا برای دانشجویان مدیریت بازرگانی صحبت می کند و تجربیات زیر را به آنها ارائه می دهد. تصور کنید که شما می توانید روی یکی از هم کلاسی هایتان سرمایه گذاری کنید و از 10درصد از درآمدهای آتی آنها منتفع شوید. چه کسی را انتخاب خواهید کرد. آن شخص باید چه ویژگی هایی را داشته باشد؟ او می گوید که افراد معمولا اشخاص دارای بالاترین ضریب هوشی را انتخاب نخواهند کرد. معمولا بین شرایط بالقوه و واقعی تفاوت وجود دارد. ممکن است شما شخص متوسطی را انتخاب کنید که به سمت عملکرد بهینه در حال حرکت است و مشخصات مثبت دیگری مثل سخاوت، امانتداری و جامعه پذیری نیز دارد. نکته ای که این تمرین به دنبال آن است این است که به دانشجویان نشان دهند که مهارت هایی که آنها به دنبال آن بودند ذاتی نبوده و توسط هر شخصی قابل استحصال است. هر شخصی می تواند به مانند گزینه ای باشد که ارزش سرمایه گذاری را دارد. بنابراین به دنبال این باشید که خصوصیات موردنظر را در خودتان تقویت کنید تا بتوانید به عنوان گزینه ای باشید تا روی شما سرمایه گذاری کنند. درصورتی که شما روی خودتان سرمایه گذاری کنید تنها 10درصد سود به دست نمی آورید بلکه شما 100درصد سود به دست می آورید.
17. آنچه که شما را خوشحال می کند انجام دهید: درس های «وارن بافت» فراتر از سرمایه گذاری و تجارت است. یکی از بهترین پیشنهادات وی این است که کاری را که واقعا دوست دارید، انجام دهید. او مطمئنا اولین کسی نیست که مشورت می کند، اما او قطعا به آنچه موعظه می کند، عمل می کند. یکی از کارهای مورد علاقه بافت مطالعه گزارش های دوره ای شرکت هاست تا رفتن به جشن و ساحل دریا. به همین دلیل او یک سرمایه گذار خوب است. سرمایه گذاری خوب نیازمند خبرگی است و دسترسی به خبرگی نیازمند تلاش زیاد است و اراده تلاش نیازمند علاقه شدید است.

=============================

• او شرکت‌هايي را برمي گزيند که اولا چندان از نوسانات و جو حاکم بر بازار پيروي نمي‌کنند و ثانيا او شرکت‌هايي با جريان نقدي بالا، رشد سودآوري مناسب و سود تقسيمي بالا را انتخاب کرده و در زماني که قيمت مناسبي دارند (نسبت P/E پايين) خريداري مي‌کند. به زبان خود وي: «فرقي نمي‌کند که بخواهم سهام (Stocks) بخرم يا جوراب (Socks)، من دوست دارم کالاي باکيفيت را وقتي تخفيف خورده خريداري کنم!» بنابراين، به طور خلاصه، وي سهام شرکت‌هاي کم ريسک داراي جريان نقدي و تقسيم سود بالا و رو به رشد را در قيمت مناسب خريداري مي‌کند.
• تنها عامل موفقيت وارن بافت انتخاب هوشمندانه سهام نيست. يکي از عوامل مهم در عملکرد موفق وي استفاده از اهرم (Leverage) است. بخش بزرگي از دارايي‌هاي شرکت برکشاير مربوط به سرمايه‌گذاري در سهام شرکت‌هاي بيمه است. اين سرمايه‌گذاري به وي اين امکان را مي‌دهد که از طريق خريد بيمه نامه‌هاي اين شرکت‌ها به نوعي خط اعتباري کم ريسک و ارزان قيمت دسترسي پيدا کند. به عبارت ديگر، دسترسي مطمئن به منابع تامين مالي ارزان قيمت عاملي است که وي را قادر ساخته در زماني که همگان در بازار سهام در تنگناي فروش سهام و محدوديت منابع مالي قرار دارند، سهام باکيفيت را با قيمت بسيار ارزان خريداري کند. سرمايه‌گذاري 5 ميليارد دلاري وارن بافت در بانک Goldman Sachs در اوج بحران مالي 2008 مثال خوبي از اين رويکرد است. به علاوه، اين منابع مالي ارزان و کم ريسک به وي اين امکان را داده است که در دوره‌هايي که سبد وي بازدهي منفي قابل توجهي داشته است نيز دست از اصول خود نکشد و دارايي‌هاي خود را به ثمن بخس نفروشد. به عنوان مثال، طي سال‌هاي 1998 تا 2000 سهام شرکت برکشاير 44 درصد کاهش قيمت را تجربه کرد؛ در حالي که شاخص بورس بازده 32 درصدي را به خود ديد. اما وي با پافشاري بر اصول سرمايه‌گذاري خود توانست اين دوره دشوار را سپري کرده و با ترکيدن حباب شرکت‌هاي اينترنتي به همه ثابت کند که روش سرمايه‌گذاريش هنوز هم منحصربه‌فرد است.
• وارن بافت يک تحليلگر سهام (stock-picker) ماهر است و به دنبال تاثيرگذاري بر تصميمات مديريتي شرکت‌ها نيست.
• آنچه به طور خلاصه مي‌توان به عنوان رمز موفقيت وارن بافت ذکر کرد، از يکسو توانايي مثال زدني وي در شناسايي سهام با جريان نقدي، رشد سودآوري و نسبت تقسيم سود بالاست، اما شايد مهم‌تر از آن، قدرت وي در پيروي از اين اصول نسبتا ساده حتي در بدترين شرايط بازار است که وي را قادر ساخته با استفاده از منابع ارزان قيمت ناشي از شرکت‌هاي بيمه، در زمان‌هايي که همه سرمايه‌گذاران پا به فرار گذاشته‌اند، نقدشوندگي خود را حفظ کرده و حتي اقدام به خريد سهام با ارزش ذاتي بالا در قيمتي ارزان کند. به قول معروف، وقتي همه فروشنده‌اند او خريدار است!

================================

• او که خود را 85درصد بنجامين گراهام و 15درصد فيليپ فيشر مي‌داند، فرمــول بافــت بــراي سرمايه‌رده است. نکته دقيقا همين‌جاست، بازرگانان و سرمايه‌گذاران امروز خيلي راحت مي‌توانند بر اصول و قوانينشان پافشاري کنند، در‌حالي‌که رمز موفقيت مي‌تواند کوتاه آمدن باشد. دقت کنيد که اين انعطاف‌پذيري بايد ريزبينانه و زيرکانه باشد.
• تنها سراغ کسب‌و‌کارهايي رفت که توان درک و تحليل آنها را داشت. در واقع آن‌طور که رابرت جي. هاگستروم در کتاب «روش سرمايه‌گذاري بافت» نوشته، موفقيت در سرمايه‌گذاري بيش از اينکه به ميزان دانسته‌ها ربط داشته باشد، به توانايي در تحليل ندانسته‌ها با ديدي واقع‌گرايانه بازمي‌گردد. بافت اين درک عميق از کسب‌و‌کار را به‌عنوان پيش‌نياز براي پيش‌بيني آينده آن قرار مي‌دهد. اگر درک درستي از يک کسب‌و‌کار نداشته باشيد، چگونه مي‌توانيد از پس انجام آن برآييد؟ هدف هريک از اصول کسب‌و‌کاري بافت رسيدن به يک طرح‌ريزي قوي و مستحکم است.
• سه اصل مديريتي . بافت مي‌پرسد: «آيا مديريت منطقي است؟» به شکل دقيق‌تر، ‌آيا زماني که بحث درآمدهاي سرمايه‌گذاري مجدد (حفظ سرمايه) و بازگشت سود به سهامداران به‌عنوان سود سهام به ميان مي‌آيد، مديريت عاقلانه است؟ اصل ديگر مديريت، ميزان صداقت آن با سهامداران است؛ بدين معنا که آيا اشتباهاتش را مي‌پذيرد؟ سومين اصل «آيا مديريت در برابر ضرورت‌هاي سازماني از خود مقاومت نشان مي‌دهد؟ بافت همچنين «فرض يک دلار» را دارد که براساس اين پرسش شکل گرفته است: ارزش بازاري يک دلار اختصاص يافته به هر يک از دلارهاي سود انباشه چقدر است؟ اين معيار شباهت زيادي به ارزش افزوده بازار دارد که نسبت ارزش بازار به پول سرمايه‌گذاري شده است.
• بافت به دنبال برآورد ارزش ذاتي شرکت است. بافت سود آينده صاحبان سهام را طرح‌ريزي مي‌کند و سپس به زمان ‌حاضر باز‌مي‌گردد! به ياد داشته باشيد که اگر ساير اصول بافت را به کار گرفته باشيد طرح‌ريزي سودهاي آينده‌ طبق تعريف ارائه شده ساده‌تر است، بافت همچنين اصطلاح «خندق» را در سرمايه‌گذاري باب کرد. خندق «چيزي است که باعث رسيدن يک سود شفاف به يک شرکت در مقايسه با ديگران مي‌شود و آن شرکت را از تاخت و تاز رقبا مصون مي‌دارد.» آقاي بافت در يک چرخش از مسير تئوريک که شايد تنها براي خودش پاسخگو است، سود طرح‌ريزي شده را براساس نرخ بازده بدون ريسک محاسبه مي‌شود

[mhjboursy]

بررسی رفتار بازیگران سهم
=============
سلام

یکی از استراتژی های خوب می تواند بررسی رفتار حقوقی باشد. (در کنار سایر استراتژی ها البته، نه به تنهایی)
بعضی حقوقی ها مثل بیمه ایران پدر سهم را در می آورند.
بعضی حقوقی ها مثل سرمایه گذاری سمند از سهم نوسان می گیرند. (شاید بد نباشد با این حقوقی هماهنگ باشیم)
بعضی حقوقی ها مثل ومعادن از سهم های خودشان حمایت می کنند. (نکته قابل ذکر این است که این حمایت در صورتی است که خودشان پول داشته باشند!)
بعضی حقوقی ها مثل تامین روند سهم را آهسته می کنند و جلو رفتار هیجانی را می گیرند.
بعضی حقوقی ها مثل بیمه مرکزی محتاط هستند و آینده نگر و بلند مدت سرمایه گذاری می کنند.
بعضی سهم ها اصلا بازیگر ندارد که اینها به احتمال قوی یا همین طور رها می مانند، یا یک سری گروه سفته باز پیدا می شوند و موقت بازیگر اینها می شوند و چند بار بالا پایینش می کنند یا اینکه یک حقوقی می آید و بازیگر سهم می شود.
این نکته را دوباره تکرار می کنم که رفتار حقوقی ممکن است طبق شرایط حقوقی تغییر کند. شرایطی مثل تغییر مدیریت، تغییر قوانین بازار، کاهش یا افزایش نقدینگی حقوقی و ...
==================

پی نوشت: فکر کنم این مورد "کنترل احساسات" را باید در هر ارسال بیاورم چون مهمترین عامل است و بهش توجه نمی کنیم و همیشه باید جلو چشممان باشد. کنترل حرص و طمع، کنترل ترس، تابع جمع و جو و تبلیغ و ... قرار نگرفتن (بی دلیل)، صبر، عدم تصمیم گیری لحظه ای و ... . چیز هایی که اکثرا می دانند و کمتر کسی عمل می کند. من از قبل از توافق که سهم هایم را فروختم خیلی خیلی خیلی دوست داشتم طبق حرص و طمعم خرید داشته باشم ولی هر طور شده یک مقدار صبر کردم و خرید نکردم و الان می بینم که چقدر برایم خوب شد، از طرف دیگر مقدار زیادی از نقدینگی ام را در روزهای گذشته سهام خریدم که باز از روی عجله و طمع و ترس بود و همین دو سه درصدی بهم ضرر زد.
باید یک برنامه بلند مدت، میان مدت و کوتاه مدت اولیه همیشه در ذهن داشته باشیم و خودمان را مکلف به پیروی از آن کنیم. این طور نباشد که همین امروز برای امروز تصمیم بگیریم و فردا نظرمان عوض شود. بلکه الان یک برنامه داشته باشیم و طبق سناریو های مختلف تصمیمات مختلف را آماده کرده باشیم... (توجه شود که این مسئله ربطی به تغییر و اصلاح و پویایی استراتژی ندارد)

[mhjboursy]

مرور می کنیم:

• همیشه بدترین موقعیت ها را قبل از سرمایه گذاری در نظر گرفتن. (پیه بدترین حالت را به تن مالیدن)
  
• گران نخریدن
• خرید سهم های بنیادی در قیمت پایین
• صبر کردن
• جو زده نشدن (جو گیر اخبار، حرف دیگران و روند قیمت ها)
• از قبل تصمیم گرفتن (معلوم بودن تاکتیک معاملات در برابر شرایط مختلف در بازه ی زمانی روز، هفته و ماه آینده)
  
• پایبندی به استراتژی
• بررسی کامل سهم قبل از خرید (سیاست چشمان باز)
  
• مطالعه تکنیکال + روند + رفتار اخیر حقوقی، قبل از خرید

[mhjboursy]

آزمودن تدبیر شخصی
============
سلام
بدون مقدمه، خیلی خلاصه، خیلی ساده
شما تکنیکال یاد گرفته اید و می خواهید روی یک سهم آن را به کار ببرید.

1. بهترین کار این است که ابتدا تکنیکال را در مورد آن سهم بخصوص "شخصی سازی" کنید. (توضیح اینکه هر سهمی قلق های خاص خودش را دارد، همان طور که هر سهمی بازیگران خاص خودش را دارد! البته ممکن است این قلق های تکنیکالی عوض شوند همان طور که بازیگران و یا سیاست بازیگران سهم عوض می شوند ولی معمولا این مسئله به ندرت صورت می گیرد و از نظر زمانی نیز تا مدت زیادی می توان روی این قلق ها و رفتار بازیگران حساب کرد) سهم های مختلف دارای خصوصیات مختلفی هستند، بعضی را عینا می توان از روی رفتار RSI پیشبینی کرد، بعضی را می توان تنها با نگاه به مکدی خرید و فروش کرد و حالش را برد! بعضی دیگر خیلی مقید به خطوط روند هستند و کاملا طبق آن پیش می روند...
   
2. در وهله دوم از خودتان آزمون بگیرید! فرض کنید تا یک سال پیش نمودار محو شده، شما خودتان را ببرید به یک سال پیش و سعی کنید آینده ی سهم را پیش بینی کنید. (همین طور از یکسال قبل تا دوران اخیر را مدام سعی کنید بدون در نظر گرفتن ادامه نمودار پیش بینی کنید.) اگر موفق شدید معلوم می شود که تدابیر تکنیکالتان درست بوده و با اطمینان بهتری می توانید خرید کنید ولی اگر اشتباه پیش بینی کردید سعی کنید که یا تدبیرهای تکنیکال خودتان را تغییر دهید (طوری که بتوانید درست پیش بینی کنید) یا اصلا در آن سهم خرید نکنید یا اینکه کلا تکنیکال را در آن سهم بگذارید کنار و در یک قیمت بسیار پایین و مناسب وارد شوید.

[mhjboursy]

چرا ما اینقدر بر روی نقد ماندن، با ریسک کم سرمایه گذاری کردن، در قیمت پایین خرید کردن (یا اصلا خرید نکردن در قیمت بالا و متوسط) تاکید می کنیم؟

اگر سهمي را با زيان 10 درصذ بفروشيذ براي جبران بايذ در سهم ديگر 1.11 درصذ سىد وماييذ....
اگر سهمي را با زيان 15 درصذ بفروشيذ براي جبران بايذ در سهم ديگر 6.17 درصذ سىد وماييذ....
اگر سهمي را با زيان 20 درصذ بفروشيذ براي جبران بايذ در سهم ديگر 25 درصذ سىد وماييذ....
اگر سهمي را با زيان 25 درصذ بفروشيذ براي جبران بايذ در سهم ديگر 33 درصذ سىد وماييذ....
اگر سهمي را با زيان 30 درصذ بفروشيذ براي جبران بايذ در سهم ديگر 42 درصذ سىد وماييذ....
اگر سهمي را با زيان 35 درصذ بفروشيذ براي جبران بايذ در سهم ديگر بايذ 8.53 درصذ سىد وماييذ....
اگر سهمي را با زيان 40 درصذ بفروشيذ براي جبران بايذ در سهم ديگر بايذ 6.66 درصذ سىد وماييذ....
اگر سهمي را با زيان 45 درصذ بفروشيذ براي جبران بايذ در سهم ديگر بايذ 8.81 درصذ سىد وماييذ....
اگر سهمي را با زيان 50 درصذ بفروشيذ براي جبران بايذ در سهم ديگر بايذ 100 درصذ سىد وماييذ....
اگر سهمي را با زيان 55 درصذ بفروشيذ براي جبران بايذ در سهم ديگر بايذ 2.122 درصذ سىد وماييذ....
اگر سهمي را با زيان 60 درصذ بفروشيذ براي جبران بايذ در سهم ديگر بايذ 150 درصذ سىد وماييذ....
اگر سهمي را با زيان 65 درصذ بفروشيذ براي جبران بايذ در سهم ديگر 7.185 درصذ سىد وماييذ....
اگر سهمي را با زيان 70 درصذ بفروشيذ براي جبران بايذ در سهم ديگر 3.233 درصذ سىد وماييذ....
اگر سهمي را با زيان 75 درصذ بفروشيذ براي جبران بايذ در سهم ديگر 300 درصذ سىد وماييذ....
اگر سهمي را با زيان 80 درصذ بفروشيذ براي جبران بايذ در سهم ديگر 400 درصذ سىد وماييذ....
اگر سهمي را با زيان 85 درصذ بفروشيذ براي جبران بايذ در سهم ديگر 6.566 درصذ سىد وماييذ....
اگر سهمي را با زيان 90 درصذ بفروشيذ براي جبران بايذ در سهم ديگر 900 درصذ سىد وماييذ....
اگر سهمي را با زيان 95 درصذ بفروشيذ براي جبران بايذ در سهم ديگر 1900 درصذ سىد وماييذ....
اگر سهمي را با زيان 99 درصذ بفروشيذ براي جبران بايذ در سهم ديگر 9900 درصذ سىد وماييذ....
ميبيىيذ دوستانرياضيات چه ميكىذ...زيان تا 10 يا 15 درصذ جبرانش راحت تر است ولي با افزايش زيان معادله تغيير ميكىذ و آهنگي
غير خطي بخود ميگيرد.....زيان فراتر از 30 درصذ جبرانش بسيار دشوار ميشىد و زيان فراتر از 50 درصذ تقريبا غير ممكن است و
جبران زيان بالاتر از 70 درصذ با احتمال 99 درصد غير ممكه ميشىد.....پس ياد بگيريم....
saham110.blogfa.com

مثال خیلی ساده:
1 میلیون ریال در سهمی که قیمتش 2000 ریال است سرمایه گذاری می کنیم و بعد در 1000 ریال سهم را می فروشیم. 50 درصد ضرر (بدون حساب مالیات و پول کارگزاری)
بعد دو باره در همان 1000 ریال سهم را می خریم و این بار 50 درصد سود می کنیم!!!!
فکر می کنید سرمایه ما چقدر شده؟
750 هزار ریال!
یعنی یک ضرر 50 درصدی و یک سود 50 درصدی در کل می شود 25 درصد ضرر!!!
(برعکسش هم صادق است. یعنی اگر اول سود می کردیم باز همین می شد.)
1000000*1.5*0.5=750000

[mhjboursy]

سلام
یکی از استراتژی های تصمیم گیری تکنیکال می تواند توجه به RSI باشد،
رفتن نشانگر RSI به بالای 80 یا زیر 20 می تواند روشن کننده ی چراغ هشدار باشد.
به این معنی که باید مراقب باشیم چون هر آن انتظار تغییر روند می رود.
====================
مشابه همین هشدار را می توان در Bollinger Bands دید، هنگامی که قیمت سهم از دو محدوده ی بالایی و پایینی بیرون می زند.
====================
و نیز می توان مشابه این هشدار را در نشانگر مکدی دید، هنگامی که روند افزایشی یا کاهشی پله های نشانگر تغییر می یابد. یعنی اگر تا الان در حال افزایش بودند دچار کاهش بشوند، یا بالعکس. و به این صورت یک بیشینه یا کمینه را در نمودار مکدی شاهد باشیم.
====================
البته این ها هشدار هستند و در تکنیکال چیزی به نام قطعیت نداریم.
اینها به ما هشدار می دهند تا گوش به زنگ باشیم و با کمک اینها و با توجه به مسائل دیگر (مثل اخبار سیاسی و اقتصادی و وضعیت بنیادی سهم و حجم معاملات و بالا و پایین بودن قیمت سهم و ...) تصمیم بگیریم.
یا علی

نشانگر مکدی به ما چه می گویند؟
==================

MACD=12EMA-26EMA
مکدی، (MACD (moving average convergence/divergence) اختلاف میانگین 26 روزه و میانگین 12 روزه ی قیمت های پایانی(close) سهم است. مکدی از میانگین ها به دست می آید (SMA or EMA: Simple or Exponential Moving Average) و به نوعی اختلاف قیمت حال با گذشته را (به صورت نسبی) یاد آور می شود. اگر زیاد شود نشان می دهد الان قیمت نسبت به گذشته بالا رفته. و اگر کم شود نشان می دهد قیمت در حال پایین آمدن است. پس می توان روند را (به صورت میانگین) از این نشانگر دریافت.

MACD_Signal=MACD's_9SMA
سیگنال، میانگین 9 روزه ی میزان خود مکدی است. و اگر مکدی از سیگنال بیشتر شود نشان دهنده ی تغییر روند به سمت صعود است و اگر مکدی از سیگنال کمتر شود نشان دهنده ی تغییر روند به سمت نزول است.

MACD_Histogram=MACD-MACD_Singnal
هیستو گرام، اختلاف مکدی و سیگنال است. و میزان تغییر روند را با عدد و اندازه به ما نشان می دهد.
البته این آخری در حالت جدید رسم نمی شود.


استراتژی: مکدی هنگامی که خط صفر را قطع می کند، زمانی که خط سیگنال را قطع می کند یا زمانی که واگرایی بین قله هایش دیده می شود مورد توجه قرار می گیرد. ولی برای من به شخصه زمانی که از حالت بیشینه یا کمینه اش خارج می شود مورد توجه قرار می گیرد. (چه هیستوگرام، چه خود مکدی)

[mhjboursy]

نشانگر RSI به ما چه می گوید؟
==================
شاخص قدرت نسبی یا relative strength index (RSI طبق روابط زیر به دست می آید:
U = today_Close - Yesterday_Close
اگر قیمت پایانی امروز مثبت باشد و در غیر این صورت:
D = Yesterday_Close - today_Close
RS = SMMA(U) / SMMA(D
SMMA or MMA= smoothed modified or modified moving average
RS یا همان قدرت نسبی، در یک بازه زمانی (معمولا 14 روز) اندازه گیری می شود و نسبت "میانگینِ رشد های روزانه" به "میانگین کاهش های روزانه" در آن بازه زمانی می باشد. به بیان دیگر می گوید در 14 روز اخیر سهم چه مقدار مثبت شده و چه مقدار منفی.
RSI = 100 – (100 / (1+RS
RSI هم در حقیقت همان بهنجار شده RS است که از بازه ی صفر تا بی نهایت در آمده و در بازه ی 0 تا 100 به نمایش درآمده است.
RSI به ما نشان می دهد در چهارده روز اخیر (روز کاری البته) به صورت میانگین سهم مثبت بوده یا منفی و به چه مقدار.


استراتژی: RSI هنگامی که به اعداد 100 یا 0 نزدیک می شود مورد توجه قرار می گیرد. (معمولا هنگامی که از 30 تا 70 خارج شود) و می تواند نشانه این باشد که سهم خیلی مثبت یا منفی خورده است و حالا نوبت به تغییر روند است.

[mhjboursy]

نشانگر MFI به ما چه می گوید؟
==================

H + L + C) / 3= TP)
3 / (بالاترین قیمت روز + پایین ترین قیمت روز + قیمت پایانی) = قیمت نمونه

TP*Vol = MF
حجم معاملات*قیمت نمونه= جریان پول
MF+ جریان پول مثبت : جریان پول در صورتی که قیمت نمونه امروز از دیروز بیشتر باشد.MF-جریان پول منفی : جریان پول در صورتی که قیمت نمونه امروز از دیروز کمتر باشد.

Sum(MF+) / Sum(MF-)= MR
(جمع جریان پول منفی در چند روز / جمع جریان پول مثبت در چند روز) = شاخص پول

((MFI = 100 – (100 / (1 + MR
MFI بهنجار شده ی MF در بازه ی صفر تا صد.

پس شاخص جریان پول به ما می گوید در یک بازه ی زمانی (معمولا 14 روزه) پول هایی که در مثبت های روزانه وارد سهم شده نسبت به پول هایی که در منفی های روزانه وارد سهم شده چقدر است؟ (اگر بالای 50 باشد نشان می دهد تمایل به خرید در روزهایی که سهم مثبت خرده بیشتر وجود داشته و اگر پایین 50 باشد نشان می دهد معامله گران بیشتر در منفی سهم را خرید و فروش کرده اند)


استراتژی: اگر این شاخص از بالا (بالای 80) به سمت پایین بیاید اعلام هشدار برای فروش تلقی می گردد چرا که نشان دهنده ی این مطلب است که بعد از یک دوره علاقه مندی، دیگر بازار دوست ندارد در مثبت سهم را با حجم خوب بخرد. و همین طور اگر از پایین 20 به بالا حرکت کند نشان از علاقه مندی جدید بازار به خرید در قیمت های مثبت و در حجم های بیشتر می باشد. (سیگنال خرید)
البته چون در بازار های کوچک و تحت کنترل (مخصوصا با دخالت دولت و حقوقی ها) نمی توان حجم و قیمت خرید را نشان از علاقه مندی واقعی بازار قلمداد کرد، فلذا بنده زیاد به این شاخص در هر سهمی نگاه نمی کنم.
همان طور که پیش تر گفتم، باید این استراتژی ها در مورد سهم های مختلف شخصی سازی و آزموده شود.