"وضعيت بازار امروز و پيش بيني بازار فردا"

[کاشف]

اختصاصی کارگزاری کارآمد/ ارزش کل معاملات امروز به 613 میلیارد ریال رسید. 63 میلیارد ریال متعلق به معاملات پالایش نفت تبریز و 60 میلیارد ریال مختص معاملات مخابرات ایران بود. شاخص کل امروز با 64/86 واحد افزایش به 60/19778 واحد رسید.

نمادهای مطرح امروز تلاش کردند به فاصله یک روز دوباره به سوی صدر جدول پیش روند اما این تلاش تنها تا حدی موفقیت آمیز بود. برخی نمادهای صنعت خودرو به صدر جدول رفتند اما این بار تحولات بورس کمتر در دو صنعت خودرو و پیمانکاری بود.

در همان اوقات ابتدایی بازار بود که بالاخره انتظار سهامداران شرکت ارتباطات سیار به سر رسید و نماد به منظور تعدیل عایدی متوقف شد. تعدیل پیش بینی سود این شرکت پس از ارائه گزارش 9 ماهه و پوشش مناسب سود، قطعی شده بود و نماد به فاصله یک هفته جنب و جوش که منجر به عبور قیمت از مرز 4 هزار تومان شد، برای اعلام این تعدیل متوقف شد. به نظر می رسد ظرف یکی دو روز این تعدیل اعلام شود. اما توقف نماد همراه سبب اقبال ویژه بازار به مخابرات ایران شد تا بالاخره سطح مستحکم 280 تومان شکسته شود و نماد تا بیش از 290 تومان پیش رود. شکست این سطح حرکت را به سوی محدوده 340 تومان در میان مدت تسهیل می کند. نماد بانک سینا نیز به سرعت و تحت تاثیر این رخداد با صف خرید روبرو شد که این صف چندین بار پس از عرضه ها تجدید شد. گزارش 9 ماهه وسینا نیز حکایت از پوشش سود پیش بینی شده در مدت سپری شده از سال داشت تا تعدیل عایدی قطعی شود.

اما گروه خودرو امروز شاهد صعود دوباره نمادهای مطرح خود شد که در این بین زامیاد با صف خرید و عرضه های سنگین روبرو شد. نمادهای گسترش سرمایه گذاری ایران خودرو، سرمایه گذاری رنا و سرمایه گذاری اعتبار نیز صف خرید پیدا کردند اما سایر خودروسازان به جز ایران خودرو دیزل، در میانه محدوده مثبت قرار گرفتند که این موقعیت گاه با هیجان فراوان و افزایش حجم معاملات نیز همراه می شد. در گروه پیمانکاری اما همسویی نمادها در ابتدای وقت رفته رفته به افزایش تقاضا پایدار برای مپنا و نوسان نمادهای ماشین سازی اراک، صدرا و حفاری شمال منجر شد. در گروه نفت نوسان پالایش نفت تبریز جالب توجه بود که افت دقایق ابتدایی در میانه وقت به صف خرید رسید که با افت و خیز تا پایان وقت حفظ شد. در گروه مالی تقاضا برای بانک پارسیان بهبود یافت و پست بانک بیش از دو روز قبل عرضه داشت در حالی که مقامات وزارت اقتصاد و دارایی اعلام کرده اند دیگر تا سال 93 عرضه ای بر این نماد صورت نخواهد گرفت. گروه لیزینگ نیز امروز شاهد اقبال بود که در این بین لیزینگ رایان سایپا با گزارش جدید شرکت و مطرح شدن احتمال تعدیل عایدی روبرو شد.

[کاشف]

چشم انداز چهارشنبه 22 دی

در معاملات امروز سه شنبه شاخص بورس با 87 واحد افزایش مواجه شد. ارزش معاملات امروز به 61 میلیارد تومان رسید. بیشترین تاثیر مثبت بر روی شاخص به مخابرات با 80 واحد تاثیر مثبت، سرمایه گذاری غدیر و بانک سینا تعلق داشت.

برخلاف انتظار دیروز ما، بازار امروز با افت و کاهش قیمت مواجه نشد. البته اگر تاثیر مخابرات بر روی شاخص را حذف کنیم شاخص امروز تقریبا تغییری نکرده بود ولی انتظار عرضه های سنگینی را برای امروز داشتیم.

امروز شاهد بسته شدن نماد شرکت ارتباطات سیار بودیم. ناظر بازار دلیل بسته شدن شرکت ارتباطات سیار را ارائه اطلاعات با اهمیت دانسته است. دلیل رشد قیمتی بانک سینا و مخابرات هم همین بوده است. البته تا زمان ارائه این اطلاعات به بورس نمی توان اظهار نظر دقیقی در مورد تاثیر این اتفاق بر مخابرات و بانک سینا نمود.

در گروه سیمانی شاهد صف فروش برای سیمان درود در 5687 ریال با صف فروش مواجه بود. با توجه به اثر خیلی زیاد آزاد سازی قیمت انرژی بر روی سیمان درود پیش‏بینی می شود قیمت سهم در بازه 500 تا 550 تومان افت نماید.

قیمت جهانی مس و سرب و روی و بیلت به ترتیب به 9506 دلار و 2642 و 2407 و 585 دلار رسیده است. دلیل آنکه سه سهم توسعه معادن روی و کالسیمین و فرآوری رشدی نمی‏کنند بیشتر به دلبل افزایش ناخالصی خاک معدن انگوران و نامرغوب بودن این خاک است. البته باید تا حدودی در مورد این سهم ها، دقت کرد زیرا افزایش هزینه های حمل و نقل و نامرغوب بودن خاک دریافتی این شرکتها، مانند قیمتهای جهانی سرب و روی می‏توانند تاثیر مهمی بر روی سودآوری این شرکتها داشته باشند.

لیزینگ رایان سایپا در کتر از سه ماه رشد خیلی خوبی را تجربه کرده است. قیمت این سهم در انتهای آذر 360 تومان بود ولی بدون اینکه اطلاعیه ای صادر کند قیمت آن به حدود 450 تومان رسیده است. اما دلیل افزایش قیمت سهم در این سه هفته چه بوده است: محسن ملكي آدراني (مدیر عامل لیزینگ رایان سایپا) با ارسال نامه ايي به اداره نظارت برناشران بورسي اعلام كرد: "نظر به پيشرفت عملكرد ليزينگ رايان سايپا نسبت به آخرين پيش بيني سال 89 و نيز فروش قطعي زمين و ساختمان هاي سايپا ديزل، حدود 25 درصد افزايش در سود هر سهم سال جاري برآورد مي شود،لذا مراتب جهت هر گونه دستور مقتضي و احتمالا " توفف نماد معاملاتي " ولساپا " اعلام مي شود.
براساس اين گزارش، آخرين پيش بيني سود هر سهم اين شركت 60 ميليارد توماني براي سال مالي جاري 772 ريال اعلام شده كه با توجه به بهاي 444 توماني هر سهم ، نسبت قيمت به درآمد (p/e) آن 5.7 مرتبه است. البته بازنده این گونه تعدیل مثبتها که عده‏ای خاص از تعدیل مثبت شرکت خبر دارند و به خرید سهم می‏پردازند و سود هنگفتی به جیب می‏زنند سهامداران حقیقی هستند که نمی‏توانند از این خبرهای محرمانه مطلع گردند و این امر باعث دلسردی آنها نسبت به بازار بورس ایران می‏گردد.

سرمایه گذاری کارآمد

[کاشف]

گزارش روزانه بازار
سه شنبه 21 دی 89

طی معاملات امروز شاخص کل بورس با 86 واحد افزایش به رقم 19778 واحد رسید که مخابرات ایران با 80 واحد تاثیر مثبت بر شاخص کل بیشترین تاثیر مثبت را بر شاخص کل داشت . حجم معاملات امروز حدود 61.3 میلیارد تومان بوده است که بالاترین حجم معامله مربوط به پالایشگاه تبریز بوده است.

طی معاملات امروز شاهد استقبال بازار به مخابرات بودیم که به دلیل بسته شدن همراه اول جهت تعدیل مثبت عایدی مورد توجه بازار قرار گرفت ، تحلیل گران اعتقاد به رشد قیمتی سهم تا 3200 ریال دارند .

طی معاملات امروز شاهد اتمام حق تقدم های استفاده نشده تولی پرس در بازار بودیم ، گفته می شود می توان انتظار داشت از فردا شاهد بهبود معاملات و رشد تدریجی ان باشیم .

طی معاملات امروز در بازارهای جهانی شاهد رشد یک تا سه درصدی قیمت جهانی فلزات بودیم ، بنظر می رسد این افزایش قیمت بتواند در معاملات فردا گروه فلزی بورس را مثبت کند .

طی معاملات امروز در نماد حفاری شمال شاهد پول بک شکست خط روندی بودیم که با قدرت شکسته شده است، تحلیل گران معتقدند تا اواسط بهمن قیمت قادر است خود را به 2750 ریال برساند .

طی معاملات فردا به احتمال یاد شاهد تعادل قیمتی اکثر سهم های خودرویی بازار خواهیم بود و به احتمال قوی صف های خرید زامیاد ، گسترش ایران خودرو اعتبار ایران عرضه می شود و تعادل قیمتی در محدوده صفر یا منفی را در سایپا و ایران خودرو را شاهد خواهیم بود .

به گزارش فارس، در پي پوشش 97 درصدي سود 407 توماني هر سهم همراه اول و تداوم سودآوري براي ماه هاي آينده، نماد معاملاتي اين شركت دقايقي پيش براي تعديل پيش بيني سود هر سهم سال مالي منتهي به 29 اسفند 89 بسته شد.
اين توقف در شرايطي امروز رخ داد كه با توجه به وضعيت سودآوري و درصدانحراف بين پيش بيني اوليه و محقق شده همراه اول در سال هاي گذشته ، احتمال افزايش سودآوري 407 توماني هر سهم وجود داشت.
با اين اوصاف بايد ديد مديران اين شركت فرابورسي در گزارش عملكرد 9 ماهه، چه مبلغي را براي هر سهم خود در سال مالي جاري پيش بيني خواهند كرد.
براساس اين گزارش، با عرضه حدود 5.5 درصد از سهام شركت همراه اول در 28 آذر ماه، هر سهم اين شركت 3 هزار و 495 تومان در بازار اول معاملات فرابورس كشف قيمت شد. آخرين نرخ هر سهم اين شركت در معاملات امروز بازار سهام 4 هزار و 100 تومان بود.
نماد معاملاتي شركت هاي بورسي و فرابورسي در مواردي مانند تعديل بيش از 10 درصدي سودآوري، برگزاري مجامع سالانه و فوق العاده و درخواست اطلاعات شفاف بسته مي شود.

از گزارش شرکت ها چه خبر ؟

· دوده صنعتی پارس نه ماهه 81% از سود 63 ریالی را محقق کرد .

· رایان سایپا با انتشار نامه ای اعام کرد 25% تعدیل عایدی از محل فروش زمین دارد .

· توس گستر که سه ماهه سال قبل (4) ریال زیان ساخته بود در سه ماهه سال جاری 94 ریال سود ساخت

· حفاری شمال نه ماهه 75% از سود سال را محقق کرد که معادل 244 ریال بود .

[کاشف]

جنب پل حافظ
هجوم نقدينگي و چرخش بازار

گروه بورس-همایون دارابی: بازار بورس تهران دیروز شاهد ادامه برخوردهای سنگین عرضه و تقاضا بود اما سطح بالای نقدینگی در بازار سبب شد تا سطح قیمتها حفظ شده و سهام، کفهای جدیدی را شناسایی كنند.

در بازار دیروز معاملهگران در شرایطی فعالیت خود را شروع کردند که همچنان در ساعت اولیه، بازار با مازاد عرضهها مواجه بود اما نقدینگی بالای حاضر در بازار سبب شد تا بازار بتواند به راحتی از پس عرضهها برآید. این مساله باعث شد تا در گروه خودرویی جایی که برخورد شدید عرضه و تقاضا را شاهد بود، بازار رو به تعادل بگذارد. این تعادل در ساعت آخر بازار سبب شد تا نمادهايي نظیر زامیاد، سرمایهگذاری رنا و گسترش
ایرانخودرو با صف خرید همراه شوند. این امر انگیزهای را برای بازار پدید آورد تا بار دیگر نقدینگی معاملهگران به حرکت در آید.
در بازار دیروز توقف نماد همراه اول در میانه بازار نیز تاثیری اساسی بر روند بازار داشت. با توقف همراه اول، معاملات نماد مخابرات تحت تاثیر قرار گرفت تا این نماد نیز تا صف خرید به پیش برود. در همین حال گزارش عملکرد بانک سینا که در آن بانک، کل سود سال جاری خود را پوشش داده است نیز در کنار رشد نماد مخابرات سبب شد تا بانک سینا هم به سوی صف خرید حرکت کند. این امر باعث شد تا در گروه مالی به غیر از پست بانک، بانک سینا نیز برای دقایقی صف را شاهد باشد.
در گروه مالی خبر تعدیل در نماد رایان سایپا این نماد را دیروز تا صف خرید پیش برد.
در گروه تجهیزات بازار دیروز برخوردی مردد با عرضههای سهامدار عمده مپنا داشت. در این نماد بازار در انتظار خبرهایي از مدیریت پروژههای نیروگاهی است تا این سهم را مورد بازنگری قرار دهد. مپنا به غیر از دریافت بخشی از مطالبات، با احتمال ورود نیروگاه عسلویه به فرابورس نیز مواجه است. در گروه انفورماتیکیها دیروز تجارت الکترونیک پارسیان دو باره به روند رشد بازگشت و با صف خرید همراه شد. در گروه تجهیزات بيشتر نمادها دیروز متعادل ظاهر شدند. در مجموع بازار دیروز بازاری مثبت بود که در آن شاخص کل 64/88 واحد رشد کرد و به 19هزار و 778 واحد رسید. ارزش معاملات دیروز نیز به 3/61 میلیارد تومان رسید که 3/10 درصد آنرا معامله 2/24 میلیون سهم «شبریز» تشکیل داد. از 220 نمادی که به روی تابلو رفتند، 116 نماد با کاهش قیمت و 97 نماد با رشد ارزش مواجه شدند.

[کاشف]

اختصاصی کارگزاری کارآمد/ ارزش کل معاملات امروز به 448 میلیارد ریال رسید. 78 میلیارد ریال متعلق به معاملات زامیاد و 37 میلیارد ریال مختص معاملات پست بانک بود. شاخص کل امروز با 78/19 واحد کاهش به 10/19759 واحد رسید.

این دومین بار در یک هفته اخیر بود که فشار فروش سبب افت نمادهای خودرویی و پیمانکاری می شد. پیش از این و در جو منفی دوشنبه نیز این نمادها افت تا مرز صف فروش را تجربه کردند و حال با این افت شاید بتوان به شروع یک دوره استراحت حکم داد. روند بازار امروز بیشتر به سوی منفی می چربید.

توقف پیش از آغاز وقت نماد گل گهر مهمترین رخداد شروع بازار بود تا هر دو تولیدکننده سنگ آهن به منظور تعدیل عایدی، بازار را ترک کنند. معادن و فلزات به سرعت مورد توجه بازار قرار گرفت اما جو نسبتا منفی ساعت اول مانع تشکیل صف خرید شد. ومعادن از تعدیل عایدی دو نماد کچاد و کگل و تعدیل قریب الوقوع ملی صنایع مس منتفع شده و می باید پیش بینی سود خود را افزایش دهد. در گروه فلزی امروز شاهد صعود نمادها بودیم. روند صعودی قیمت های جهانی مس و روی در روزهای کاری این هفته افزایش یافته و سهام این دو صنعت مورد توجه بازار است. فولاد خوزستان نیز که یکی از تاثیرپذیر ترین شرکت ها از قانون هدفمند کردن یارانه ها است، مورد توجه بازار بود. در گروه پتروشیمی اما شاهد تداوم صف خرید دو نماد پتروشیمی آبادان و شیراز بودیم که صف شپترو در ابتدای وقت در برابر عرضه ها مقاومت می کرد. پالایش نفت تبریز امروز هم مورد توجه بود اما بیشتر در قیمت های منفی معامله می شد.

در گروه مالی امروز شاهد تداوم صف خرید پست بانک بودیم که حتی پس از افزایش 12 درصدی قیمت طبق قانون جدید رفع گره معاملاتی، باز صف خرید میلیونی پیدا کرد. پارسیان نیز با رشد قیمت روبرو بود. این نماد اطلاعیه نه ماهه خود را امروز ارائه کرد. در گروه لیزینگ نماد وایران صف خرید خود را تداوم بخشید در حالی که لیزینگ خودرو غدیر و رایان سایپا متعادل بودند. در گروه پیمانکاری رشد مپنا در ساعت ابتدایی با افزایش فشار فروش روبرو شد تا نماد افت کند. سه قلوهای این گروه اما به صف فروش نیز حتی می رسیدند که خریدها جالب توجه بود. در نیم ساعت پایانی بازار فاراک اقبال ویژه ای داشت که به سبب انتشار خبر برنده شدن شرکت ماشین سازی اراک در مناقصه ساخت پل خلیج فارس بود. گروه خودرو نیز با تقریبا وضعیتی مشابه پیمانکاری ها داشت و در نرخ های منفی خریداران زیادی به خود می دید.

[کاشف]

چشم انداز شنبه 25 دی

در معاملات امروز چهارشنبه شاخص بورس با 20 واحد افت مواجه شد. ارزش معاملات به 45 میلیارد تومان رسید. بیشترین تاثیر مثبت بر روی شاخص به شرکتهای ملی مس و پست بانک و بیشترین تاثیر منفی بر روی شاخص به شرکتهای سایپا، ایران خودرو و مخابرات تعلق داشت.

در معاملات امروز نماد شرکت گل گهر برای تعدیل مثبت eps بشته شد و ومعادن با صف خرید در قیمت 640 تومان مواجه شد. پیشنهاد می‏شود ومعادن را در روز شنبه در قیمتهای حدود 650 تومان به فروش برسانید.

وساخت در آستانه مجمع با افزایش قیمتی 2 درصدی مواجه شد و به حدود 125 تومان رسید. وساخت در مجمع احتمالا تمام eps خود را تقسیم خواهد کرد. وساخت اصولا سهم کم ریسکی است ولی ممکن است برای گرفتن یک بازده خوب از آن مجبور به ماه‏ها انتظار شوید.

در گروه بانکی شاهد گزارش نه ماهه بانکهای پارسیان و سینا بودیم. بانک پارسیان در نه ماهه توانسته 314 ریال از پیش‏بینی سود 437 ریالی خود را محقق کند. (معادل 72 درصد) البته پوشش 72 درصدی پوشش مطلوبی به حساب نمی‏آید و دلیل افزایش قیمت بانک پارسیان در معاملات امروز مشخص نیست. در هر صورت برای این سهم پیشنهاد فروش در قیمتهای فعلی داریم. بانک سینا نیز در دوره نه ماهه توانسته است 334 ریال از پیش‏بینی 350 ریالی خود را پوشش دهد و همانطور که همه می‏دانیم این سهم برای سال 89 با تعدیل مثبت مواجه خواهد بود.

به تدریج شاهد اطلاعیه‏های پیش‏بینی عملکرد سود آتی هستیم. در گروه سیمانی، سیمان ایلام پیش‏بینی سود هز سهم خود برای سال مالی منتهی به انتهای دی 90 را اعلام کرد. در این اطلاعیه اعلام شده است که با وجود راه اندازی خط 2 طرح توسعه، پیش بینی سود سال مالی منتهی به 30/10/1390، 242 ریال به ازای هر سهم است که در مقایسه با آخرین پیش بینی سال مالی جاری، کاهش بیش از 30 درصدی نشان می‏دهد.

از جمله شرکتهایی که عملکرد نه ماهه خود را منتشر کرده اند، حفاری است. این شرکت در نه ماهه توانسته 244 ریال از پیش‏بینی سود 325 ریالی خود را پوشش دهد. پیش‏بینی می‏شود این شرکت در سال 89 به ازای هر سهم سود حدود 33 تا 35 تومانی کسب نماید. در حال حاضر خرید حفاری را فقط به قصد نوسانگیری توصیه می کنیم. خرید در محدوده 220 تا 230 و فروش بین 240 تا 250.

یکی از سهمهایی که در حال حاضر با تعادل مواجه شده است، کشتیرانی می‏باشد. این سهم از مدتها پیش که در قیمتهای بالاتر از 200 تومان قرار داشت، روند نزولی به خود گرفته است. در مورد این سهم باید به این نکته توجه کرد خالص ارزش داراییهای شرکت به ازای هر سهم بین 400 تا 500 تومان است اما درآمدهای شرکت در پی سه مساله افت زیادی کرده است: رکود جهانی، ربودن کشتیهای ایران توسط دزدان دریایی در آفریقا و تحریمها. البته دو مورد اول تقریبا رفع شده است ولی دامنه تحریمها روز به روز گسترده‏تر و تاثیر گذارتر شده است. طبق قطعنامه شورای امنیت تمام کشورهای جهان مجاز به توقف، بازرسی و در صورت لزوم نابود کردن کشتیهای ایران هستند. همچنین شرکتهای عظیم بیمه‏ای جهان مانند لویدز انگلستان، تحت تاثیر تحریمها از صدور بیمه نامه برای کشتی‏های ایرانی خودداری می‏کنند. و در حال حاضر شرکت کشتیرانی به طور دائم با مشکل توقف کشتیهایش مواجه است. نتیجه آنکه به تعدیل مثبت این سهم دل نبندید. البته اگر روزی مشکل تحریمها حل شود، سهام شرکت کشتیرانی به سه-چهار برابر قیمت فعلی خود خواهد رسید.

سرمایه گذاری کارآمد

[mohseni1353]

پیش بینی بازار در هفنه آینده
نمابورس، بازار سرمایه _ بازار سهام این هفته در حالی به انتها رسید که نماد همراه اول که اخابر را تحت تاثیر مستقیم خود دارد، از بازار جدا شد. این هفته شاخص در تعادل رو به رشد در آغاز هفته و حرکت نزولی در پایان هفته قرار داشت و در روزهای آخر هفته از میزان حجم معاملات کم و بر میزان تقاضای فروش افزوده شد.

بهزاد ابراهیمی در پیش بینی بازار سهام در هفته آتی گفت :" با توجه به رشدی که بازار پس از ورود همراه اول دید همچنین نزدیک شدن به روزهای پایان ماه زمان تسویه بدهکاران کارگزاری ها به نظر می رسد گروهی از سهامداران برای این سهم فروشنده باشند و در روزهای آغاز هفته فشار فروش بر روی بعضی از سهام زیاد شود."

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد:" اوج این اتفاق به همان روزهای اول هفته منتهی خواهد شد و تا اواخر هفته بازار سهام حرکت رو به رشد را پیش خواهد گرفت."

ابراهیمی افزود :" به نظر می رسد که در هفته آتی بازاری متعادل را شاهد خواهیم بود که در برهه هایی به صورت منفی معامله خواهد کرد."

این کارشناس بازار سرمایه افزود :" پس از رشدی که شامل بیشتر سهام شد و در خصوص بعضی از سهام صف های طویل خرید نیز تشکیل شد، زمان اصلاح قیمتی فرا می رسد و سهام قوی تر بازار گزینه مناسبی برای خرید تلقی می شوند."

عباسیون کارشناس بازار سرمایه هفته آتی را نه مثبت و نه منفی پیش بینی کرد و گفت :" در گروه خودرویی ها به نظر می رسد که به سطح قیمتی که مد نظرشان بوده دسترسی یافتند در نتیجه تعادل این روزهای اخیر قیمت سهام آن ها نشان می دهد که در هفته آتی نیز تغییر چندانی نخواهد کرد. " وی ادامه داد:" از آنجایی که عرضه این سهم نیز در بازار زیاد بوده در نتیجه رشد قیمتی نیز برای این گروه نمی توان متصور بود."

این کارشناس بازار سرمایه افزود :" معدنی ها نیز هفته آتی را با رویکرد مثبت بازار مواجه خواهند بود. " عباسیون شرایط گروه بانکی ها را ثابت ارزیابی کرد و در خصوص بیمه ای ها گفت :" در میان شرکت های بیمه ای، بیمه دی شرایط مثبتی خواهد داشت و وبیمه البرز نیز که در کف قیمتی است به نظر می رسد بتواند محرک این گروه شود."

عباسیون خاطرنشان کرد :" تجهیزاتی در هفته آتی منفی خواهند بود چرا که عرضه مپنا در این هفته زیاد بود و به نظر می رسد که در هفته آتی نیز این عرضه زیاد باشد که توجیه مناسبی برای منفی شدن آن ها محسوب می شود."

این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد :" در مجموع جو کلی بازار ثابت خواهد بود اما اگر نماد همراه طی هفته آتی بازگشایی شود، اخابر را تحت تاثیر قرار خواهد داد و حرکت اخابر بر شاخص تاثیر مستقیم خواهد داشت و در صورت عدم بازگشایی این نماد بازار شرایط عادی را خواهد داشت. " عباسیون یادآور شد :" در هفته آتی افزایش زیاد و کاهش زیاد شاخص را شاهد نخواهیم بود."

[کاشف]

پايان هفته داغ بازار سهام

دنياي اقتصاد- بورس تهران در هفته جاري شاهد روزهاي پر تب و تاب معاملاتي بود؛ به نحوي كه تحتتاثير رونق فزاينده بازار، شاخص بورس در اين هفته 1/2 درصد رشد كرد و حجم معاملات نيز به سطح كم سابقه 411 ميليارد تومان در يك هفته رسيد؛ رونق چشمگير بازار پس از اعلام اصلاح قيمت حاملهاي انرژي منجر به جذب سرمايهگذاران جديد و رشد تقاضا براي سهام شده است؛ در اين ميان، كارشناسان، تمايل دولت به جلوگيري از ورود نقدينگي به بازار مسكن و تلاش براي جلب سرمايهگذاران به بورس را از دلايل اصلي رونق كنوني بازار سهام ميشمرند.

يك هفته با تپيكس
پايان هفته داغ بازار سهام
شروين شهرياري
بورس تهران در هفته جاري شاهد روزهاي پر تب و تاب معاملاتي بود؛ به نحوي كه تحتتاثير رونق فزاينده بازار، شاخص بورس در اين هفته 1/2 درصد رشد كرد و حجم معاملات نيز به سطح كم سابقه 411 ميليارد تومان در يك هفته رسيد.
رونق چشمگير بازار پس از اعلام اصلاح قيمت حاملهاي انرژي منجر به جذب سرمايهگذاران جديد و رشد تقاضا براي سهام شده است؛ در اين ميان، كارشناسان تمايل دولت به جلوگيري از ورود نقدينگي به بازار مسكن و تلاش براي جلب سرمايهگذاران به بورس را از دلايل اصلي رونق كنوني بازار سهام ميشمرند.
پايداري رونق كنوني البته منوط به رشد سودآوري شركتهاي بورسي در افق كوتاهمدت است. گزارشهاي اولين پيشبيني درآمد شركتها در ماه اسفند در كنار گزارشهاي سه ماهه در سال آينده احتمالا مشخص خواهد كرد كه پتانسيل افزايش سودآوري بنگاهها در عرصه واقعي تا چه حد با رشد پرشتاب قيمتها در بازار سهام همخواني دارد.
رويارويي ترس و طمع!
دو نيروي عمده شكل دهنده رفتار بازارهاي مالي، ترس و طمع هستند كه ردپاي هر دو در معاملات اين هفته بازار سهام به خوبي قابلرصد بود. آغاز هفته با افزايش قابلملاحظه تقاضا و تشكيل صفهاي خريد توام بود.
روندي كه با خوشبيني خريداران در روز يكشنبه به اوج خود رسيد و با رشد 3/1 درصدي شاخص، يك روز طلايي را براي سرمايهگذاران ثبت كرد؛ اما پس از آن نوبت به ترس سرمايهگذاران رسيد تا پس از چند روز حكمراني طمع، مهار بازار را در دست بگيرد. به اين ترتيب روز دوشنبه يكي از پرنوسانترين روزهاي معاملاتي بورس در سال 89 رقم خورد؛ به نحوي كه با عرضه صفهاي خريد، سهام شركتهاي مورد توجه بازار با نوسان هشت درصدي تا مرز صفهاي فروش پيش رفتند.
روزهاي سه شنبه و چهارشنبه بهرغم تقابل پر حجم عرضه و تقاضا، آرامش بيشتري بر بازار حاكم بود هر چند نشانههاي عقب نشيني خريداران در روز چهارشنبه قابلرصد بود. شاخصترين سهام بازار در اين روزها گروه خودرو است كه با ركوردشكني قيمت سهام ايران خودرو و سايپا، روزهاي طلايي را تجربه ميكند. صدرنشيني گروه خودرو در بورس پس از اجراي هدفمندسازي يارانهها براي اغلب كارشناسان بازار قابلپيشبيني نبود؛ زيرا به طور منطقي اصلاح قيمت سوخت نميتواند تاثير مثبتي بر بازار مصرف اين محصولات در كوتاهمدت بر جاي گذارد، اما روند كنوني معاملات بورس تهران و رشد اعجاب انگيز 26 درصدي شاخص صنعت خودرو در دي ماه نشان ميدهد كه سرمايهگذاران، چشماندازي رشد يابنده براي خودروسازان متصور هستند.
انتظار براي تعديلات 9 ماهه
فعالان بازار سهام بر طبق روال طبيعي طي روزهاي آتي با ارسال گزارشهاي 9 ماهه متعدد مواجه خواهند بود.
در بين شركتهاي مورد توجه بازار، نماد معاملاتي «همراه»، جهت اعلام تعديل مثبت احتمالا تا سطح 5000 ريال به ازاي هر سهم متوقف شده است. اين مساله منجر به رشد 5/3 درصدي قيمت سهام مخابرات در اين هفته شد هر چند در صورت عدم فروش بلوك 5/4 درصدي همراه اول تا پايان سال، انتظار تعديل مثبت براي «اخابر» از محل رشد سودآوري همراه اول احتمالا وجود نخواهد داشت.
بانك سينا نيز پس از اعلام پوشش سود 103 درصدي در گزارش 9 ماهه، در انتظار تعديل مثبت پيشبيني درآمد به سر ميبرد. سرمايهگذاران در نمادهاي فلزي نظير شركتهاي توليد كننده روي و ملي مس نيز انتظار تعديلات مثبت پيشبيني درآمد به علت رشد قيمتهاي فروش را دارند، اما صنعت سيمان كه از آن به عنوان بزرگترين بازنده هدفمندسازي ياد ميشود نيز در انتظار شوكهاي احتمالي در گزارشهاي پيش رو است.
چراغ اول را در اين گروه سيمان دورود روشن كرد كه با تعديل منفي 22 درصدي و پيشبيني تحقق تنها 145 ريال سود خالص براي فصل زمستان، زنگ خطر را براي فعالان صنعت سيمان به صدا درآورد و لزوم انعطاف در نرخ گذاري سيمان پس از اصلاح قيمت حاملهاي انرژي را آشكار ساخت.
گزارشهاي بانكها، بيمهها، خودروسازان و پيمانكاران بورس نيز از اهميت ويژهاي براي سرمايهگذاران برخوردار است و با توجه به چشمانداز مبهم ناشي از آثار هدفمندسازي يارانهها، محتواي اين گزارشها، نقش مهمي در بر هم زدن فضاي خلأ اطلاعاتي كنوني و تعيين سمت و سوي بازار در كوتاهمدت خواهد داشت.
عرض اندام فروشندگان عمده
عطش فزاينده خريد سهام در اين هفته موقعيت ايده آلي را براي مالكان عمده سهام شركتها به وجود آورد تا با استفاده از شرايط موجود اقدام به عرضههاي سنگين كنند. در نماد «وساپا»، حدود سه درصد از سهام شركت، توسط سايپا به متقاضيان عرضه شد.
در نماد «شبريز» نيز پس از مدتها وقفه، عرضه دولتي با فروش حداقل 22 ميليون برگه سهم از سوي شركت ملي نفت مجددا پيگيري شد. در نماد «رمپنا» عرضه سنگين 25 ميليون سهمي از سوي شركتهاي وابسته به دولت منجر به در هم شكستن صف خريد شد.
در نماد «خبهمن» نيز عرضههاي انجام شده از سوي سرمايهگذاري تدبير و دانايان پارس نقش اساسي در به تعادل رسيدن معاملات سهم داشت. فروش بخش عمدهاي از سهام در هفته جاري از سوي دولت احتمالا به معناي خروج وجه فروش سهام از بازار است؛ بنابراين بورس تهران در هفتههاي آينده بيش از پيش نيازمند ورودي نقدينگي جديد جهت جبران عرضهها و حفظ شرايط توازن خود خواهد بود.
نفت گاز بر سر دوراهي!
در حوزه تحولات اقتصادي موثر بر وضعيت شركتها در اين هفته، اصلاح سهميه نفت گاز از جمله اخبار قابلتوجه بود. بر اين اساس قيمت گازوئيل 3500 ريالي سهميهاي بخش حملونقل به 1501 ريال كاهش يافت. همچنين معاون امور صنایع و اقتصادی وزیر اقتصاد از تامین گازوئیل مورد نیاز تمام واحدهای تولیدی و صنعتی به نرخ هر لیتر 150 تومان خبر داده است. اين امر موجب كاهش درآمد دولت از محل اصلاح قيمت گازوئيل خواهد شد، هر چند شوك اوليه ناشي از رشد فزاينده قيمت اين حامل انرژي بر وضعيت صنعت كشور را كاهش ميدهد.
البته اخبار موجود از تاكيد مسوولان بر حفظ قيمتهاي موجود در دي ماه و اعلام شرايط جديد براي ماه آينده حكايت دارد.
به اين ترتيب اخبار هفته آينده مشخص خواهد كرد كه سياستگذاران اقتصادي دولت با حذف نفت گاز 350 توماني، مسير كاهش فشار بر صنايع را در پيش ميگيرند يا با در پيش گيري سياست شوك قيمتي، عملا تامين درآمد سازمان هدفمندسازي يارانهها از محل اصلاح قيمتها را در اولويت قرار خواهند داد.

[کاشف]

جنب پل حافظ
گمانههايي براي تداوم رشد بورس

گروه بورس - همایون دارابی: بورس اوراق بهادار هفته گذشته با ثبت دو درصد بازدهی براساس شاخص بازده قیمت و نقدی یکی از بهترین هفتههای کاری خود را در سال جاری به ثبت رساند.

کارشناسان بازار در تلاش برای تبيین دلایل این رشد، برخی عوامل را مورد توجه قرار دادهاند كه ارزیابی از پایداری یا عدمپایداری این دلایل میتواند در شناسايی حرکت آتی بازار موثر باشد. در مهمترین دلایل این رشد کارشناسان بازار برخی از دلایل سیاسی و اقتصادی را مورد توجه قرار میدهند. در بخش سیاسی انتظارات مثبت از مذاکرات پیش رو در استانبول، مهمترین موضوع است. با توجه به عدماعلام تحریمهای جدید از سوی گروه 1+5، خوشبینیهايی برای اعلام توافقات اولیه در این مذاکرات پدید آمده است.
در کنار این مساله در حوزه اقتصادی نیز برخی مسائل به کمک بازار آمده است. در مهمترین موضوع بحث کاهش سود تسهیلات بانکی و به تبع آن کاهش سود سپردههای بانکی از اهمیت بالایی برخوردار است. در مراحل ابتدایی اجرای طرح تحول مسوولان بانک مرکزی در تلاش برای مهار تورم احتمالی اجرای این طرح، مترصد افزایش نرخ بهره با هدف کنترل این تورم بودند، اما با عدم رخداد تورم نامناسب، انتظار منطقی برای کاهش نرخ سود بانکی پدید آمده است.
انتقادات شدید از نظام بانکی از سوی بخش عمده فعالان اقتصادی که حتی دامنه آن تا مراجع عظام نیز کشیده شده، سبب شده است مساله کاهش سود تسهیلات بانکی برای کاهش هزینههای تمام شده واحدهاي توليدي قطعی به نظر برسد. این امر کاهش سود سپردهگذاران و در نهایت حرکت نقدینگی به سوی بازارهای دیگر را فراهم میسازد. از آنجا که در حال حاضر دو بازار املاک و مستغلات و کالا به شدت تحتکنترل دولت است، تنها بازارهای طلا، ارز و سهام برای حرکت نقدینگی باقی میماند که در این بخش افت قیمت جهانی طلا مانع از حرکت این بازار شده است.
در همین حال بهرغم فشار سنگین به بازار ارز و حرکت این بازار در روزهای اخیر که بهای دلار را مجددا به بیش از 11 هزار ریال رسانده است، این بازار نیز به صورت جدی از سوی دولت تحتکنترل است. هر چند که میتوان انتظار داشت برای افزایش تحرک اقتصادی کشور، دولت به رشد اندک بهای ارز روی خوش نشان دهد. اما در این میان بازار سرمایه تنها بازاری است که به صورت رسمی برای جذب سرمایههاي عمومی مورد حمایaت قرار گرفته است. آنچه که در این میان مد نظر است، حضور عمدهترین بنگاههای اقتصادی کشور در این بازار است که هدایت نقدینگی به سوی این بازار سبب تامین مالی این گروه از شرکتها نیز خواهد شد.
کارشناسان معتقدند نگرانی از کاهش نرخ سود بانکی یکی از دلایل حرکت نقدینگی سنگین به سوی بازار است. در همین حال به دلیل درآمد گرایی این نقدینگی که عموما از سوی نهادهای مالی نظیر بانکها، بیمهها و صندوقهای بازنشستگی تزريق ميشود، حرکت عمده این نقدینگی به سوی شرکتهای با نسبت پیبهای پایین و توانایی پرداخت سود نقدی بالا است.
از دیدگاه این گروه از کارشناسان هر چند بازار برای تطبیق با سطوح قیمتی اخیر خود نیازمند زمان است و این سطوح جدید قیمت، عرضهها را افزایش داده است، اما با گذشت زمان بازار سطوح جدید قیمتی را حفظ میکند.
در میان کارشناسان دلیل دیگری که برای رشد بازار اعلام میشود، گزارشهای مناسب 9 ماهه شرکتهای عمده است. برخی از شرکتهای عمده بورس نظیر مخابرات، مس، گل گهر، چادرملو، پتروشیمی خارک، بانکهای ملت، تجارت و سینا به همراه برخی از شرکتهای خودرویی در هفتههای اخیر گزارشهای مناسبی را منتشر کرده یا بازار در انتظار انتشار این گزارشها است. این امر سبب شده است در حالی که بازار انتظار ضعف شرکتها در فضای اجرای طرح تحول را داشت، گزارشهای مناسب 9 ماهه بهخصوص در شرکتهای بزرگ بورس به پایداری بازار انجامیده است. در همین حال بازار به دلیل نگرانی از کاهش احتمالی سود برخی از شرکتها در سال آینده هنوز برای پیبهای بالای 10، در انتظار تحولات بازار پول و کاهش نرخ سپردههاست.
از سويي بازار در انتظار گزارشهای آتی شرکتها به ویژه پیشبینی سال 90 شرکتهای عمده بورس است. اما توقف همراه اول و در ادامه انتظار برای توقف مخابرات، گل گهر و چادر ملو و انتظار برای توقف سرمایهگذاری معادن و فلزات و ملی مس و همچین گزارش تحقق کامل سود بانک سینا که انتظار برای گزارشهای مناسب بانکها را پدید آورده، سبب شده است تا بازار مثبت و به سوی خرید متمایل باشد. در بازار سرمایه همچنین ارائه دسترسی مستقیم سرمایهگذاران از سوی برخی از شرکتهای کارگزاری سبب شده است تا بر میزان خرید و فروشهای بازار افزوده شده و بازار فعالیت بیشتر سرمایهگذاران را شاهد باشد. انتظار میرود با افزایش دسترسیهای مستقیم به بازار، پایداری افزایش یابد.
از دید کارشناسان بخش عمده دلایل مطرح شده در خلال هفته جاری، قابلتداوم در هفتههای آتی است، از این رو بازار احتمالا در مسیر رشد شاخص باقی خواهد ماند؛ مگر آنکه انتظارات در مورد کاهش سود بانکی تحقق نیابد یا آنکه فشار سنگینتری به شرکتها وارد شود. در همین حال کارشناسان بازار خواهان افزایش عرضههای اولیه در بورس هستند. به دلیل وجود نقدینگی مناسب، عدمافزایش عرضههای اولیه میتواند به فشار بیشتر به قیمتها و فاصله ارزش ذاتی شرکتها از قیمتهای بازار منجر شود.
در کنار تحولات اقتصادی، بازار سرمایه شرایط مناسبی را از سوی بازارهای جهانی تجربه میکند. تداوم رشد صادراتی آمریکا و نگرانی از کاهش رشد اقتصادی چین سبب شده است بازارهای جهانی در حالت باثباتی بمانند، هر چند این وضعیت نمیتواند برای مدت طولانی ادامه یابد. کاهش ارزش دلار در مقابل سبد ارزهای عمده سبب کاهش کسری تجاری آمریکا به کمترین حد در خلال سالهای اخیر شده است. در این فضا بهای مس در حد 9 هزار و 600 دلار باقی مانده است. بهای فلزات آلومينیوم در حد دو هزار و 479 دلار، روی دو هزار و 448 دلار و سرب در حد دو هزار و 572 دلار باقی مانده است. بهای بیلت فولادی نیز همچنان به رشد خود ادامه داده و به 568 دلار رسیده است.
در بازار چه خبر بود؟
بازار روز چهارشنبه را باید بازار متعادلی دانست که بخش عمده تلاش معاملهگران برای کنترل عرضههای موجود در گروه خودرویی صرف شد.
در گروه خودرویی، نگاهها به سوی انتشار احتمالی آگهی عرضه سهام ایران خودرو مربوط به سرمایهگذاری رنا است. سرمایهگذاری رنا امروز شنبه متوقف خواهد شد. رنا که به تازگی بر امکان تعدیل سود خود تاکید کرده است، روز چهارشنبه تا سطح صف فروش نیز پیش رفت. در همین حال بازار با شایعات متعدی در مورد رنا مواجه است. در عمدهترین شایعات انتقال احتمالی سهام ایران خودرو به مجموعه سایپا و همچنین حصول توافقی اولیه برای خرید سهام رنا از صندوق بازنشستگی از جمله این شایعات است. در گروه خودرویی بازار در انتظار انتشار اطلاعات دقیقتری در مورد میزان و نحوه مشارکت گروه بهمن در بانک سرمایه است.
در گروه بانکی، روز چهارشنبه پست بانک بهرغم شمول ضوابط رفع گروههای معاملاتی همچنان با صف خرید همراه شد. بهرغم رشد بیسابقه قیمت این شرکت، همچنان بازار شاهد خریدهايی در این نماد است. در اين گروه اعلام مجمع فوقالعاده انتخاب اعضاي هیاتمدیره بانک پارسیان، سبب افزایش قیمت این نماد شده است.
در گروه مالی، لیزینگها نیز روز فعالی را شاهد بودند. احتمال تعدیل 25 درصدي رایان سایپا و شایعات متعدد در مورد تعدیل لیزینگ ایرانیان، سبب فعالیت این نمادها شده است. در گروه معدنی، توقف دو نماد سنگ آهنی سبب تشکیل صف خرید برای نماد سرمایهگذاری معادن و فلزات شده است. در همین حال گمانهزنیها از توقف احتمالی ملی مس خبر میدهد.
در گروه تصفیه نفت، کارشناسان بازار با تردیدهای جدی در مورد سخنان مسوولان سازمان خصوصیسازی مواجه هستند. در حالی که مسوولان سازمان خصوصیسازی از اتمام سهام قابلعرضه دولت در نماد پالایشگاه تبریز خبر داده بودند، انجام 22 میلیون عرضه سهام در دو روز گذشته کاری، شگفتیساز شده است. عدم ارائه ترکیب سهامداری و واگذاریهای پالایشگاه تبریز پیش از عرضه در بورس و اظهارنظرهای ضد و نقیض، شایعات متعددی را به همراه آورده است.
در گروه سیمانی روز دوشنبه سیمان سبزوار در بورس مورد معامله قرار خواهد گرفت. این شرکت بدون عرضه اولیه وارد فرابورس خواهد شد.
در مجموع بازار روز چهارشنبه شاهد افت 78/19 واحدی شاخص کل بود که باعث شد شاخص به 19 هزار و 759 واحد برسد. ارزش معاملات نیز روز چهارشنبه به 8/44 ميليارد تومان رسید که 4/17 درصد آن را معامله 33 میلیون سهام زامیاد تشکیل داد. از 218 نماد مورد معامله، 121 نماد با کاهش قیمت و 93 نماد با رشد ارزش معامله شده است.

[کاشف]

یک کارشناس بازار سرمایه
تابستان 90 ، شاخص در قله 23 هزار پایی می ایستد !
این کارشناس بازار سرمایه در خاتمه سنجش عملکرد مدیریت در زمینه استفاده از منابع و نهاده های تولید و همچنین بهره وری درتمام زمینه ها را نقطه کلیدی برای ارزیابی ارزندگی سهام شرکت ها اعلام کرد و شرکت هایی همچون ایران خودرو و زیر مجموعه های آن ، سایپا و برخی از شرکت های حاضر در صنعت تجهیزات بورس را که از سودآوری قابل اطمینانی برخوردارند، به عنوان پر پتانسیل ترین سهام در بازار فعلی برشمرد
در حالیکه شاخص کل بازار سرمایه در نخستین روزهای ابتدایی هفته اخیر ، با رشد فزاینده ای خود را برای صعود به قله 20 هزار واحدی آماده می کرد اما با نزدیک شدن به روزهای پایانی هفته علیرغم حفظ شیب ملایم و رو به صعود خود نتوانست در محدوده بالاتری از 19759 واحد قرار گیرد .

این در حالی است که برخی معامله گران بازار سهام عدم ورود شاخص به مدار 20 هزار واحدی را علیرغم ورود نقدینگی جدید و عطش متقاضیان برای خرید سهام ، نزدیک شدن به پایان دی ماه و فروش سهام هایی که به صورت اعتباری خریداری شده بود می دانند که با گذر از این برهه زمانی استراحت شاخص نیز به پایان خواهد رسید.

در همین راستا مهرداد رشید بیگی ، کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز ؛ با اشاره به پایان دوره فرسایشی و توأم با التهاب و نگرانی بازار سهام در سه ماهه پایانی امسال ، اظهار داشت: کم رنگ تر شدن محدودیت های ناشی از تحریم های اقتصادی و از طرفی اعلام قیمت های جدید حامل های انرژی باعث شد تا با شفاف شدن ابهامات شکل گرفته در ماههای اخیر، روند معاملات سهام در بورس اوراق بهادار دوباره به مدار با ثباتی هدایت شود .

این درحالیست که با توجه به اجرای قانون هدفمندی یارانه ها در ماه های پایانی سال این موضوع در عمل باعث شده تا اغلب شرکت های فعال در بازار سرمایه موفق به تحقق بخش اعظمی از سودآوری های پیش بینی شده خود در ماههای اخیر شوند و تبعات این قانون در بودجه سال مالی جاری آنها بی تأثیر شود که این امر اعتماد سرمایه گذاران را به بازار دادو ستد سهام در بر داشته است.

افزون بر این عدم جذابیت بازار های موازی با بازار سرمایه باعث هجوم نقدینگی های جدید به بورس شده که خود می تواند عاملی برای رشد حجم معاملات و به دنبال آن خیزش شاخص به محدوده های بالاتر باشد .

وی با اعلام اینکه عطش تقاضا کنندگان برای خرید سهام چنانچه در صورت عدم عرضه های اولیه سهام شرکت های جدید برطرف نشود ، در دراز مدت می تواند به حبابی شدن قیمت سهام در بازار منجر شود ، در رابطه با لزوم تصحیح شاخص کل در مقطع فعلی افزود : به لحاظ ورود و خروج منابع مالی در زمان های مختلف و انتفاع سرمایه گذاران از نوسانات قیمت ها ، اصلاح قیمتی به عنوان جزیی از ذات بازار بدیهی بوده اما باید دانست که با تمام این اوضاع و احوال ، روند کلی بورس اوراق بهادار همچنان رو به مثبت خواهد بود .

این فعال بازار سرمایه در واکنش به این سوال که آیا در حال حاضر ارزیابی قیمت بازار سهام شرکت ها بر اساس نسبت های قیمت به درآمدی بالاتر منطقی است ؟پاسخ داد : طی ماههای اخیر به لحاظ مشخص نبودن فاکتورهایی همچون نرخ تورم ، بهره بانکی و قیمت حامل های انرژی ، نسبت پی بر ای سهام در بازار در حد پایینی در نظر گرفته می شد که با توجه به روشن شدن آرام آرام انتظارات معامله گران از بابت سیاست های دولت و از طرفی کنترل نقدینگی و احتمال کاهش نرخ بهره بانکی ، نسبت های قیمت به درآمدی سهام شرکت ها در روند واقعی تری نسبت به گذشته و همسو با استانداردهای جهانی در نظر گرفته می شود.

به گفته رشید بیگی ، احتمال کاهش نرخ سود بانکی در راستای اجرای طرح تحول می تواند برخی از صنایع بورسی را با پی بر ای بالاتری روبرو سازد و این در حالی است که چنانچه صنایعی همچون سیمان که پیش از این بخاطر مزایایی همچون کاهش تعرفه گمرگی و یا انرژی ارزان با پی بر ای پایینی ارزیابی می شدند در صورت حفظ سود آوری خود و جبران این کاستی ها می توانند در بلندمدت سود آور باشند .

وی بر صعود شاخص کل بازار به قله 23 هزار واحدی تا تیرماه سال آینده تأکید کرد و گفت: با نگاهی به عملکرد سود آوری شرکت ها و وضعیت معاملات بازار سهام می توان دست یابی شرکت های بورسی به بازدهی معقول تا فصل مجامع را انتظار داشت اما ارزیابی قطعی در این زمینه پس از شناسایی تبعات اجرای قانون هدفمندی یارانه ها در بودجه های پیش بینی شده شرکت ها و تفکیک آنها بر اساس تغییرات سودآوری و حمایت های صورت گرفته از سوی دولت و نیز تطبیق آنها با شرایط جدید صورت خواهد پذیرفت.

این کارشناس بازار سرمایه در خاتمه سنجش عملکرد مدیریت در زمینه استفاده از منابع و نهاده های تولید و همچنین بهره وری درتمام زمینه ها را نقطه کلیدی برای ارزیابی ارزندگی سهام شرکت ها اعلام کرد و شرکت هایی همچون ایران خودرو و زیر مجموعه های آن ، سایپا و برخی از شرکت های حاضر در صنعت تجهیزات بورس را که از سودآوری قابل اطمینانی برخوردارند، به عنوان پر پتانسیل ترین سهام در بازار فعلی برشمرد .