چرایی (پیدایش) موجهای الیوت
----------------------------
(برای یکی از دوستان نوشته بودم گفتم اینجا هم بگذارم.)
دلیل پیدایش موج یکم الیوت (و به تبع اون دیگر امواج) نهنگها هستن. (به گفته برخی نظریه پردازان و توجیه کنندههای تئوری الیوت.)
در سال ۹۸-۹۷ به واسطه اشباع شدن بازارهای موازی و در نهایت پایین کشیدن فتیلهی نرخ سود؛ نهنگها وارد بورس شدن و بخشی از سهمیه روزانه عرضهی موجود در بازار رو بلعیدن.
(روزانه ۱ تن تولید مرغ داریم و ۱ تن مصرف مرغ. اگر یک نهنگ بیاید و صد تن مرغ را (به صورت روزانه ۰٫۲۵ تن) ببلعد چه میشود؟ مقداری مصرف مرغ کاهش پیدا میکند و مقداری هم آن تقاضا کنندگان ۱ تنی هر روزهی مرغ تمایل پیدا میکنند برای این که مرغ داشته باشند قیمت بالاتر بخرند و با هم رقابت کنند. و طبیعی است که عرضه کننده که میبیند به قیمت بالاتر خریدار هست هر روز مقداری قیمت را بالاتر ببرد و نخست به آن بدهد که بالاتر تقاضا میکند.) (البته به نرخگذاری دستوری کاری ندارم.)
در سال ۹۹ دولت در نقش نهنگ در سمت عرضه ظاهر شد و بخش بزرگی از تقاضای معمول موجود رو بلعید.
(حالا عرضهکنندهها برای پیدا کردن تقاضا کننده باید با هم رقابت بکنند.)
البته توضیح زیاد لازم داره...
مثل این که...
تو بحث مرغ جریان تولید و مصرف هست. برای همین زیاد مشکل به وجود نمیآد...
یعنی هر روز یه چیزی خلق میشه...
ولی در مورد سهام این موضوع نیست. سهام ثابته و خلق نمیشه. (حتی به واسطهی افزایش سرمایه.)
حتی از این جهت با خودرو و حتی شاید با مسکن هم متفاوت باشه.
(فقط بحث پیدایش شرکتهای جدید (عرضه اولیه) هست. وگرنه میزان کلی سهام ثابته!)
این خیلی مهمه و خیلی موضوع رو از مرغ متفاوت میکنه.
-------------------------------
موضوع دوم کالای سرمایهای بودن سهام هست. (نه مصرفی.)
----------------------------
موضوع سوم هم اینه که سهام قیمت مشخصی نداره. (البته تقریبا هیچ چیزی قیمت مشخصی نداره. ولی سهام بیشتر از همه.)
مرغ رو میشه گفت مثلا باید قیمت بیست تا نون باشه.
یا حتی با ارزش زر مقایسهاش کرد.
یا بهتر از همه با درآمد متوسط یک کارمند دولت.
ولی سهام نه.
کسی نیست که متر و معیار مشخصی برای قیمت سهام بگذارد.
یک روز پی/ای متوسط بازار ۵ است؛ یک روز ۲۵؛
یکی اصلا میآید شرکتهای با پی/ای منفی را میخرد! میگوید اینها دارایی دارند!
یک بار میآیی نگاه میکنی شرکتی که نه دارایی دارد و نه پی/ای همینجور دارد قیمتش بالا میرود!
هم در کل بازار نسبت به دورههای متفاوتش؛ و هم در مورد نمادهای خاص.
گمان کنم نیما آزادی بود چند وقت پیش میگفت بیمه پاسارگاد شده ۸۵ هزار میلیارد تومان!
(واقعا بپاس چند؟
اینها شرکتهای بالای هفتاد هزار میلیارد ما هستند:
https://i.vgy.me/XfZPpS.png من دیگر حرفی ندارم.) (آخر با چه متری؟؟؟ روی چه حسابی؟) (میگویند در بلـــــــــــــــــــــــ ــند مدت قیمتها بنیادی میشوند. ولی عملا شاهد بودیم این یکی دو ساله وضع چگونه بود دیگر...)
صحبت عوام هم نیست تنها!
همین من و شما. اگر مطمئن باشیم که از فردا به مدت یک سال، حتما قیمت بپاس بالا میرود و پایین نمیآید نمیرویم بخریم؟ حالا هرچقدر هم قیمتگذاری نسبت به دیگر نمادها یا نسبت به بازارهای رقیب اشتباه باشد...
در کل این که نه تنها نرخگذاری دستوری نیست بلکه اصلا نرخگذاری مشخصی برای سهام نیست. به خصوص در زمانی که ولوشو ایجاد میشود و اینجوری کشور از حالت ثبات خارج میشود و مانند این دو سه سال سگ میزند و گربه میرقصد.
----------------------------------------------
خوب... منظورم از این سه مورد چه بود؟ این بود که اگر مرغ امروز توسط یک نهنگ بلعیده شود صف خرید ایجاد میکند این زیاد ملموس نیست. ولی سهام اگر بلعیده شود به واسطهی همین که یک کالای غیر قابل تولید است و یک کالای سرمایهای است و یک کالای با قیمت نهچندان مشخص است؛ همین جور میتواند قیمتش بالا یا پایین برود.
کافی است یک روتین معمول ببین عرضه و تقاضا باشد و سپس نهنگها بیایند و بخشی از این عرضه و تقاضا را ببلعند.