صفحه 5 از 35 نخست ... 234567815 ... آخرین
نمایش نتایج: از 41 به 50 از 348

موضوع: ارتباطات سيار ايران ( همراه )

  1. #41
    عضو فعال
    تاریخ عضویت
    Nov 2010
    نوشته ها
    305
    تشکر
    458
    تشکر شده 1,573 بار در 284 ارسال
    عرضه همراه اول در قیمت های بیشتر از 3500 تومان خطر ناک است
    نمابورس، بازار سرمایه: همراه اول به زودی در بازار سرمایه عرضه خواهد شد. مالکان این سهم تبلیغات جامعی را برای عرضه آن در بورس داشته اند تا جایی که به منظور دعوت جمعی از عموم برای خرید این سهم، به مشترکین همراه اول sms ارسال شد. از سوی دیگر تاکید زیادی نیز بر ارزندگی این سهم بوده و کمتر به ریسک های آن توجه شده است. هر چند که نباید ارزندگی این سهم را که کسب درآمدش از راه ارائه خدمات است نادیده گرفت، اما باید مراقب بود که تبلیغات زیاد و کم توجهی به ریسک ها قیمت روز عرضه را چنان بالا نبرد که تجربه تلخ بیمه دانا دوباره تکرار شود. به طور حتم بیمه دانا هم در روز عرضه همانند امروز ارزنده بود، اما قیمت بالایش در این روز آن را مبدل به یکی از سهام سیاه بازار کرد.

    به هر رو امید داریم که عرضه همراه اول با قیمت عادلانه ای انجام شود تا سرمایه گذاران همراه " همراه اول" باشند.

    بین سه هزار تا 3500 تومان ارزنده است

    ابوالفضل صمدی با اشاره به تاثیر قبل از ورود همراه اول به بورس گفت:" همراه اول قبل از اینکه در بورس پذیرفته شود، سبب تشکیل صف خرید و افزایش قیمت سهام مخابرات شد. در واقع زمزمه ورود این شرکت بخشی از نقدینگی بازار را در سهمی که گردش پایینی دارد، بلوکه کرد."

    این تحلیل گر بازار سرمایه ادامه داد:" همراه اول را می توان شرکت به روز شده مخابرات دانست که درآمدش تنها از یک منبع و آن هم فروش خط تلفن و ارائه خدمات است. در دنیا این صنعت جزء صنایع تکنولوژی برتر است اما به دلیل اختلاف هایی که در ارائه خدمات این شرکت با آنچه در دنیا رایج است وجود دارد، نمی توان همراه اول را باسایر همگروه های خارجی اش مورد قیاس قرار داد. زیرا خدمات همراه اول نسبت به سایر شرکت های جهانی بسیار محدود است."

    وی وابستگی همراه اول به مخابرات را جزء ریسک های این شرکت دانسته و توضیح داد:" مخابرات به جز همراه اول شرکت های خدماتی دیگری هم در اشل کوچک تر دارد. بنابراین این واهمه وجود دارد که پس از حضور همراه اول در بورس، حمایت های مخابرات معطوف به سایر شرکت های زیرمجموعه اش شود."

    صمدی احتمال افزایش کمیسیون و حق استفاده از سرویس خدمات مخابرات را نیز از ریسک های موجود دانسته و توضیح داد:" شرکت مخابرات قبل از پذیرفته شدنش در بورس، این هزینه را به دولت پرداخت می کرد. در حال حاضر بیش از یک سال است که کش و قوسی بین دولت و مخابرات بر سر این هزینه وجود دارد. همین اتفاق ممکن است در خصوص همراه اول صدق کند و مخابرات هزینه پرداختی همراه اول را پس از واگذاری تغییر دهد که می تواند تاثیر محسوسی در سود آوری همراه اول داشته باشد."

    وی در پایان خاطر نشان کرد:" بنابراین با عنایت به ریسک های آتی این سهم و p/e و سایر اطلاعات اعلامی این شرکت، بنظر می رسد که قیمت این سهم برای دوره ای میان مدت بین سه تا سه هزار و 500 تومان برای سرمایه گذاری جذاب باشد."

    همراه اول نقدینگی خوبی دارد

    محمد مهدی ناسوتی فرد با اشاره به p/e بالای همراه اول توضیح داد:" قیمتی که فعالان بازار برای همراه اول پیش بینی می کنند حوالی 3500 تا 4000 هزار تومان است. این بدان معناست که p/e در نظر گرفته شده برای این سهم حوالی 9 خواهد بود."

    مدیر عامل کارگزاری بورس بهگزین ادامه داد:" بالاترین بودن p/e همراه اول به نسبت میانگین p/e بازار، این سهم را جزء سهام پر ریسک بازار قرار می دهد."


    ناسوتی فرد به مزایای این شرکت نیز اشاره و عنوان کرد:"یکی از مهمترین مشکلاتی که شرکت ها با آن روبرو هستند، ناشی از کمبود نقدینگی است. خوشبختانه همراه اول نقدینگی خوبی دارد و امید داریم که با عرضه اش در قیمتی عادلانه روند رو به رشدی را پس از عرضه در پیش گیرد."

    وی در پایان گفت:" به نظر من قیمت این سهم نباید در روز عرضه از سه هزار و پانصد تومان فراتر رود."

    ================================================== =====================
    واما:
    در کجاي اين مصاحبه گفته شده که قيمت همراه اول بالاتر از 3500 تومان """"" خطرناک """""" است؟؟؟!!!! که نما بورس چنين کلمه اي را در عنوان مطلب قرار ميدهد؟!
    در ضمن با توجه به گفته آقاي ناسوتي فرد:
    " قیمتی که فعالان بازار برای همراه اول پیش بینی می کنند حوالی 3500 تا 4000 هزار تومان است. این بدان معناست که p/e در نظر گرفته شده برای این سهم حوالی 9 خواهد بود."
    بايد گفت که با توجه به قيمتي که ايشان ذکر کرده ( 3500 تا 4000 ) پي بر ئي سهم بين 7 و 8 خواهد شد و نه 9 و همين رقم 9 را مبناي پر ريسک بودن آن قلمداد کرده اند!!!!
    به نما بورس توصيه ميشود که لااقل لطف کرده قبل از چاپ مطالب تنها با يک لاک غلط گير!! نسبت به لاک گرفتن جملات اشتباه اقدام نمايد.

  2. #42
    عضو فعال
    تاریخ عضویت
    Nov 2010
    نوشته ها
    305
    تشکر
    458
    تشکر شده 1,573 بار در 284 ارسال
    نقل قول نوشته اصلی توسط کاشف نمایش پست ها
    همراه اول درج نام شد





    نمابورس، فرابورس: امروز همراه اول درج نام شد و قرار است فعلا 5 درصد از سهام شرکت همراه اول به روش حراج در بازار فرابورس عرضه شود.

    مصطفی امید قائمی در در گفت و گو با خبرنگار نمابورس با اعلام این خبر گفت:" شرکت همراه اول با نام "همراه" در فرابورس درج نام شد و احتمالا هفته آینده 5 درصد از سهام این شرکت عرضه خواهد شد."

    وی افزود:" شرکت تامین سرمایه امین متعهد پذیره نویسی این شرکت شده و در صورت به فروش نرفتن بخشی از سهام آن، شرکت آن را خریداری خواهد کرد."

    مدیر عامل فرابورس تصریح کرد:" در هفته آینده 5 درصد از سهام شرکت فرابورس معادل 103 میلیارد و 200 هزار سهم فعلا آماده پذیره نویسی است."

    وی افزود:" احتمالا این عرضه نشاط تازه ای را در فرابورس به همراه خواهد آورد و سبب حضور خریدارن جدیدی در بازار فرابورس خواهد شد."

    گفتنی است سرمایه شرکت همراه اول با مالکیت 100 درصدی مخابرات ایران، معادل 2 هزار و 64 میلیارد ریال است.

    شایان ذکر است کارشناسان قیمت عرضه این سهم را در محدوده های 30000 ریال تا 40000 ریال ارزنده می دانند. این در حالی است که به دلیل قیمت بالای این سهم احتمال رشد قیمتی آن به اندازه "رپارس" دور از ذهن به نظر می رسد.
    منظور از جمله قرمز رنگ چيست؟

  3. #43
    عضو جدید
    تاریخ عضویت
    Dec 2010
    نوشته ها
    2
    تشکر
    0
    تشکر شده 1 بار در 1 ارسال
    نقل قول نوشته اصلی توسط stockbroker68 نمایش پست ها
    سلام رضا جان
    خوش امدی
    حالا که امدی نظرت در باره همراه اول چیه؟
    اقا بخریم دیگه .

  4. #44
    عضو عادی stockbroker68 آواتار ها
    تاریخ عضویت
    Nov 2010
    نوشته ها
    136
    تشکر
    130
    تشکر شده 362 بار در 104 ارسال
    رضا جان
    قیمت خوب باز شد شک نکن
    هرکی هم برات داستان رقص باران سرخپوستا ها را تعریف کرد و خواست ربطش بده به همراه اول گوش نده

  5. #45
    عضو فعال
    تاریخ عضویت
    Nov 2010
    نوشته ها
    899
    تشکر
    387
    تشکر شده 1,515 بار در 358 ارسال
    معاون شركت بورس در گفتوگو با فارس:
    شركت حملونقل بينالمللي خليجفارس بصورت مشروط پذيرش شد
    خبرگزاري فارس: معاون شركت بورس از پذيرش مشروط شركت 34.9 ميليارد توماني حمل و نقل بين المللي خليج فارس خبر داد.

    محمدرضا رستمي در گفت و گو با خبرنگار اقتصادي فارس، با اشاره به جلسه روز گذشته هيات پذيرش اوراق بهادار اظهار داشت: در اين جلسه پرونده درخواست پذيرش در بورس شركت حمل و نقل بين المللي خليج فارس مورد بررسي قرار گرفت و در نهايت با پذيرش مشروط اين شركت موافقت شد.
    وي ادامه داد: مشروط شدن پذيرش اين شركت به دليل لزوم افشاي اطلاعات 6 ماهه و برخي موارد ديگر است كه جزئيات آن متعاقبا " اعلام مي شود.
    رستمي سرمايه اسمي اين شركت را 34.9 ميليارد تومان و سهامدار عمده آن را شركت بازرگاني دولتي ايران اعلام كرد.
    انتهاي پيام/ص

  6. #46
    عضو فعال
    تاریخ عضویت
    Nov 2010
    نوشته ها
    899
    تشکر
    387
    تشکر شده 1,515 بار در 358 ارسال
    مديرعامل فرابورس در گفت وگو با فارس:
    همراه اول در فرابورس درج شد
    خبرگزاري فارس: مديرعامل شركت فرابورس از درج نام شركت همراه اول با نمادمعاملاتي " همراه " و عرضه 103 ميليون سهم اين شركت در روزهاي آينده خبر داد.

    مصطفي اميد قائمي در گفت وگو با خبرنگار اقتصادي فارس با اشاره به پذيرش همراه اول در 30 آبان سال جاري توسط هيات پذيرش اوراق بهادار اظهار داشت: نام شركت ارتباطات سيار (همراه اول) پس احراز كليه شرايط پذيرش از 21 آذر ماه به عنوان نهمين شركت در فهرست نرخ هاي بازار اول فرابورس ايران درج شد تا زمينه عرضه سهام اين شركت در روزهاي آينده فراهم شود.
    وي ادامه داد: اين شركت با نماد معاملاتي " همراه " در گروه پست و مخابرات و زير گروه مخابرات با كد 20-64 به شماره ثبت نزد سازمان بورس 10812 درج شده است.
    اميد قائمي در برابر اين سئوال كه با طي اين مرحله زمان عرضه اوليه سهام اين شركت چه وقت خواهد بود،پاسخ داد: بهتر است زمان دقيق اين عرضه بعد از هماهنگي هاي لازم اعلام شود تا فعالان بازار بهتر عمل كنند، بنابراين زمان قطعي و دقيق عرضه اوليه سهام همراه اول متعاقبا " اعلام مي شود.
    به گفته وي در جريان عرضه اوليه سهام همراه اول 103 ميليون سهم معادل 5 درصد بدون اعمال اهرم حجم مبنا در بازار اول معاملات فرابورس واگذار ميشود و سهميه هر ايستگاه معاملاتي شركت هاي كارگزاري كمتر از 200 هزار سهم خواهد بود.
    انتهاي پيام/م

  7. #47
    عضو فعال
    تاریخ عضویت
    Nov 2010
    نوشته ها
    899
    تشکر
    387
    تشکر شده 1,515 بار در 358 ارسال
    مدیر سرمایه گذاری " وصنعت"
    آماده جذب سهام همراه اول هستیم !
    وی خاطر نشان ساخت در مقطع کنونی به دلیل در پیش بودن عرضه سهام شرکت همراه اول ،اولویت اصلی سرمایه گذاری متمرکز در این عرضه قرار دارد و سرمایه گذاری صنعت و معدن نیز در نظر دارد درجذب این عرضه حضور داشته باشد. نجفی پیش بینی نمود که عرضه مذکور در محدوده قیمتی 3700تومان انجام گردد و سهام همراه اول در محدوده قیمتی 4400 تومان به تعادل رسد .
    هر چند در هفته های اخیرشاخص بورس و حجم معاملات تالار حافظ نسبت به ماههای اولیه پاییز بهبود یافته اما همچنان تردید سرمایه گذاران به این بازار باعث شده که روند مستحکمی در بورس وجود نداشته به عبارت دیگر حرکت شاخص در هفته های اخیر بسیار پر نوسان بوده است.

    کمرنگ شدن حضور حقوقی ها در بازار سرمایه از جمله دلایل اصلی نوسانات غیر منطقی بورس است چرا که با کاهش نقش حقوقی ها در گام اول حجم معاملات بسیار کاهش یافته و در گام بعدی سفته بازان فرمان هدایت بورس را در دست می گیرند در این هنگام دیگر نمی توان تحلیلی از وضعیت بورس و وضعیت آتی آن ارائه نمود.

    به گزارش بورس نیوز در این خصوص با مدیر سرمایه گذاری شرکت سرمایه گذاری صنعت و معدن گفتگویی را ترتیب داده ایم

    نجفی مدیر سرمایه شرکت سرمایه گذاری صنعت و معدن در این گفتگو خاطر نشان ساخت :این شرکت در خصوص سرمایه گذاری های بلند مدت خود تغییر خاصی ندارند و همچنان بلوکهای مدیریتی خود را حفظ نموده است اما در خصوص سرمایه گذاری های کوتاه مدت خود این شرکت با توجه به شرایط بازار اقدام می نماید .

    وی خاطر نشان ساخت در مقطع کنونی به دلیل در پیش بودن عرضه سهام شرکت همراه اول ،اولویت اصلی سرمایه گذاری متمرکز در این عرضه قرار دارد و سرمایه گذاری صنعت و معدن نیز در نظر دارد درجذب این عرضه حضور داشته باشد. نجفی پیش بینی نمود که عرضه مذکور در محدوده قیمتی 3700تومان انجام گردد و سهام همراه اول در محدوده قیمتی 4400 تومان به تعادل رسد .
    این کارشناس بازار سرمایه درباره تاثیر این عرضه نیز در وضعیت کلی بازار نیز به خبر نگار بورس نیوز گفت : حقیقی ها و حقوقی ها در حال حاضر قصد دارند بخشی از منایع آزاد نقدینگی خود را به شرکت در این عرضه اختصاص دهند اما با توجه به تاخیری که در این باره رخ داده این امر باعث شده که بورس با کاهش سطح نقدینگی و نوسان مواجه گردد.

    وی افزود بطور معمول حقوقی خرید ها خود را در چند حالت انجام می دهند یک حالت با نقدینگی موجود در شرکت و حالت دوم با تامین مالی از سایر بخشها مانند بانکها در خصوص عرضه سهام همراه اول نیز این اتفاق رخ خواهد داد و بطور حتم پس از این عرضه و با مساعد شدن شرایط حقوقی ها مجدداً با منابع نقدینگی خود رونق را به تالار حافظ بر می گردانند.

    مدیر سرمایه گذاری شرکت سرمایه گذاری صنعت معدن در خصوص آینده میان مدت بورس نیز پیش بینی نمود: در حال حاضر فرصت های مطلوبی برای سرمایه گذاری در بورس وجود دارد و با افت قیمتی که اکثر نماد ها تجربه نموده اند سطح قیمتی جذابی برای آنها به وجود آمده که این خود یک عامل امیدوار کننده برای رشد بورس در میان مدت بشمار می رود .

    وی در پایان خاطر نشان ساخت شانس خود رویی ها و مالی ها بخصوص گروه بانکی برای رشد بیشتر از سایر گروهها است و این انتظار وجود دارد با برطرف شدن ابهاماتی مانند طرح تحول اقتصادی و مشخص شدن تاقیر افزایش هزینه های تامین حاملهای انرژی بر مارجین سود نماد های مطرح بازار بورس مجدداً در میان مدت به دوران رونق خود باز گردد.

  8. #48
    عضو فعال
    تاریخ عضویت
    Nov 2010
    نوشته ها
    305
    تشکر
    458
    تشکر شده 1,573 بار در 284 ارسال
    نقل قول نوشته اصلی توسط کاشف نمایش پست ها
    مدیر سرمایه گذاری " وصنعت"
    آماده جذب سهام همراه اول هستیم !
    ....
    ايشان بهتر است به جاي جذب همراه اول نقدينگي خود را به حمايت از "وصنعت" خودشان صرف نمايند تا سهمشان از 140 به زير قيمت اسمي نزول نکنه!!!
    در واقع با ورود اين سرمايه گذاري به همراه اول ريسک اين سهم افزايش پيدا ميکند چون اينها عادت دارند از سهام نوسان معکوس بگيرند!!!

  9. #49
    مدیر آمن خادمی آواتار ها
    تاریخ عضویت
    Jan 2011
    نوشته ها
    5,230
    تشکر
    32,109
    تشکر شده 59,902 بار در 5,248 ارسال

    تحليل صورتهاي مالي وضعيت مشتركين و منابع درآمدي و ارزشگذاري همراه اول

    يك كارشناس بازار سرمايه در آستانه عرضه 103 ميليون سهم همراه اول در بازار فرابورس، صورت هاي مالي،وضعيت مشتركين و منابع درآمدي و ارزشگذاري اين شركت را تحليل كرد.
    احمد نبي زاده مدير تحقيق و توسعه كارگزاري بورس بيمه ايران در گفت وگو با خبرنگار اقتصادي فارس با اشاره به اينكه شبكه شركت ارتباطات سيار ايران هم اكنون داراي بيش از41 ميليون مشترك، پوشش هزار و 123 شهر و 47 هزار كيلومترجاده، ضريب نفوذ حدود 50 درصدي و ارتباط رومينگ بين الملل با 110 كشورجهان است، نكاتي را پيرامون شركت همراه اول توضيح داد.
    *تحليل صورت هاي مالي
    وي با اشاره به درج نام روزگذشته اين شركت و احتمال عرضه سهام آن در هفته آينده گفت: بهاي تمام شده ارائه خدمات شركت همراه اول در 6 ماهه اول سال جاري نسبت به 6 ماهه اول سال گذشته رشد بالايي داشته كه اين افزايش به دليل رسيدن تعداد مشتركين شركت به سقف 38 ميليون مشترك و پرداخت كامل مبلغ پرداختي به سازمان تنظيم مقرارت و ارتباطات راديويي است.
    وي ادامه داد: با اين شرايط پيش بيني مي شود كل هزينه پرداختي امسال به سازمان حدود هزار و 200 ميليارد تومان باشد. ساير اقلام عمده بهاي تمام شده شامل نگهداري از شبكه ارتباطات سيار و مديريت خدمات مشتركين، استفاده از امكانات شبكه تلفن هاي داخلي و خارجي، هزينه هاي نگهداري و بهره برداري، استفاده از امكانات شبكه مادر و غيره هستند كه نسبت به سال گذشته هركدام از اقلام فوق با 15 درصد رشد فرض گرفته شده اند. با توجه به اين فرض پيش بيني مي شود بهاي تمام شده خدمات ارائه شده حدود 3 هزار ميليارد تومان شود.
    نبي زاده با بيان اينكه درآمدها و هزينه هاي غيرعملياتي شركت نسبت به 6 ماهه سال گذشته به دليل افزايش سود سپرده گذاري حدود 30 ميليارد تومان افزايش يافته ادامه داد: اين درآمدها در 6 ماهه اول 92.1 ميليارد تومان بوده كه رقم بالايي است و باعث مي شود كيفيت سود شركت پايين بيايد، چرا كه درآمدهاي غيرعملياتي به اندازه درآمد عملياتي p/e ( نسبت قيمت هر سهم به پيش بيني درآمد هر سهم شركت)
    نمي گيرند.
    اين كارشناس افزود: جمع كل دارايي هاي شركت در پايان شهريورماه سال جاري 61 هزار و 237 ميليارد ريال بوده كه از اين ميزان 46 هزارو 990 ميليارد ريال آن دارايي ثابت است و در تركيب دارايي ثابت آن 15 هزار و 800 ميليارد ريال دارايي هاي ثابت مشهود وجود دارد. از اين مبلغ دارايي ثابت مشهود حدود 12 هزار ميليارد ريال آن تجهيزات مخابراتي و حدود 342 ميليارد ريال زمين و 685 ميليارد ريال ساختمان است كه همه آنها از پوشش بيمه اي برخوردار هستند.
    نبي زاده ادامه داد: با توجه به رقم ناچيز زمين و ساختمان همراه اول در بين دارايي هاي شركت متوجه مي شويم دارايي هاي شركت مخابرات بيشتر متعلق به شركتهاي مخابرات استاني است و نه شركت همراه اول، بنابراين شركت همراه اول بابت دارايي هاي خود p/e نمي گيرد.از طرف ديگر جمع حقوق عمومي كه مربوط به ودايع مردم نزد اين شركت است بالغ بر40 هزار و 348 ميليارد ريال است كه حدود 65 درصد از ارزش دارايي ها را شامل مي شود.
    به گفته وي از آنجايي كه اندوخته قانوني شركت همراه اول به ميزان سرمايه شركت رسيده ،اين شركت مي تواند همه سود را تقسيم كند.همچنين جمع حقوق صاحبان سهام در پايان سال گذشته 15 هزار و 644 ميليارد ريال بوده كه ارزش دفتري هر سهم در آن تاريخ برابر با 7 هزار و821 ريال بوده است.
    با توجه به تقسيم سود در پايان سال مالي و پيش بيني سود 10هزار ميليارد ريالي براي سال جاري،ارزش دفتري براي پايان سال 89 حدود 7هزار و 270 ريال پيش بيني مي شود.
    نبي زاده در رابطه با عرضه 5 درصد سهام همراه اول در بازار اول فرابورسن يز خاطر نشان كرد: هم اكنون 100 درصد سهام همراه اول متعلق به مخابرات است. پس در روز عرضه اين شركت مخابرات است كه سهم را عرضه مي كند و نه سازمان خصوصي سازي، بنابراين با توجه به خصوصي بودن مالك عمده آن انتظار مي رود همراه اول با قيمت مناسبي عرضه شود.
    *وضعيت مشتركين و منابع درآمدي
    وي در ادامه اظهارات خود به وضعيت مشتركين و منابع درآمدي همراه اول اشاره كرد و گفت : تعداد مشتركين همراه اول در حالي هم اكنون 41 ميليون نفر اعلام شده كه برآورد مي شود در پايان سال 90 به 48 ميليون مشترك برسد. سهم همراه اول در بازار تلفن همراه در حالي سال گذشته 67 درصد بود كه هم اكنون به حدود 62 درصد رسيده است.سهم ايرانسل و تاليا هم 37 و يك درصد است.
    نبي زاده افزود:تعداد سيم كارت هاي دائمي در پايان سال جاري هم 16 ميليون و 888 و 289 مشترك و سيم كارت اعتباري 28 ميليون و 500 هزار مشترك خواهد بود. استراتژي شركت به سمت واگذاري بيشتر سيم كارت اعتباري بوده و سيم كارتهاي دائمي در سال هاي بعد ثابت مي ماند.منابع درآمدي همراه اول هم 60 درصد از محل سيم كارتهاي دائمي ( كه بخش اعظم آن voice است) و 39 درصد سيم كارتهاي اعتباري است.سيم كارتهاي اعتباري هم در شرايطي به عنوان رقيب جدي براي ايرانسل محسوب مي شوند كه پيش بيني
    مي شود درسالهاي بعد سهم درآمد سيم كارت اعتباري افزايش يابد.
    *چند نكته در ارزشگذاري شركت همراه اول
    اين كارشناس به ارزشگذاري شركت همراه اول اشاره كرد و گفت: درحالي كارشناسان تامين سرمايه امين ارزش شركت به روش fcff (جريان نقدي آزاد عملياتي منهاي هزينه سرمايه گذاري) را حدود 9.8 هزار ميلياردتومان برآورده كرده اند كه بهتر بود به جاي اين مقدار از معيار fcfe (جريان نقدي عملياتي پس از كسر هزينه سرمايه گذاري وپرداخت اصل و فرع مطالبات وام دهندگان) استفاده مي شد تا هم بدهي ها در نظر گرفته نمي شد و هم اينكه محاسبه هزينه سرمايه واقعي تر مي شد، به هر حال با اين روش ارزش سهام شركت حدود 6 هزار ميليارد تومان خواهد شد.
    نبي زاده افزود: اين روش براي ارزشگذاري از نگاه سهامدار عمده صورت مي گيرد بنابراين از اين روش بيشتر براي ارزشگذاري بلوك هاي مديريتي استفاده مي شود به همين دليل بهتر بود از روش تنزيل عايدات نقدي نيز استفاده مي شد.
    وي خاطر نشان كرد: متوسط p/e اپراتورهاي بزرگ موبايل در دنيا حدود 9.2 است، البته در اين بين با توجه به محدوديت پروانه و نرخ تورم و ضريب نفوذ تلفن همراه در كشورمان در قياس با كشورهاي ديگر اين نسبت پايين تر خواهد بود، بنابراين متوسط p/e در نظر گرفته شده بر اي شركت كه حدود 9.5 است، نمي توان درست باشد.
    به گفته وي نرخ بازده مورد انتظار سرمايه گذاران براي بلندمدت توسط شركت تامين سرمايه امين 17 درصد فرض شده كه با اين فرض نيز p/e حدود 6 محاسبه مي شود و نه 9.5. همچنين بر اساس لايحه توسعه ابزارها و نهادهاي مالي جديد، شركتهاي پذيرش شده در فرابورس ايران مشمول مزاياي مالياتي قابل توجهي خواهند شد و علاوه بر اينكه بين 5 تا 10 از ماليات بر در آمد اين شركتها مشمول تخفيف مي شود؛ ماليات نقل وانتقال سهام اين شركتها همانند بورس نيم درصد خواهد بود به همين دليل نرخ ماليات شركت از رقم 25 درصد سالهاي قبل به 22.5 درصد مي رسد. اين در حالي است كه در محاسبات ارزشگذاري تخفيف مالياتي در نظر گرفته نشده است.
    *بند حسابرسي:
    مدير تحقيق و توسعه كارگزاري بورس بيمه ايران به بند3 گزارش حسابرسي همراه اول اشاره كرد و گفت : شركت از ابتداي سال88 عمر مفيد تجهيزات انتقال را از 8 به 10 سال افزايش داده است كه اين باعث استهلاك انباشته به مبلغ 874 ميليارد ريال و افزايش سود دوره به ميزان 300 ميليارد ريال خواهد شد كه دليل اصلي اين تغيير ذكر نشده است.
    *نتيجه گيري
    نبي زاده در بخش پاياني تحليل همراه اول هم توضيح داد: با توجه با وضعيت انحصاري همراه اول و استراتژي اين شركت در ارائه محصولات با ارزش افزوده بالا و از طرف ديگر ريسك از دست دادن بازار به دليل وجود رقيبي جدي به نام ايرانسل و ورود اپراتور سوم به اين عرصه و ريسك مربوط به ودايع مردم، پيش بيني مي شود شركت به مانند سالهاي قبل نتواند به رشد سودهاي خيلي بالا دست يابد و شركت به يك شركت ارزشي در خواهد آمد. بنابراين سودهاي شركت در آينده از يك رشد 5 الي 7 درصدي برخوردار خواهند بود.
    وي در خاتمه گفت: با توجه به اينكه ورود همراه اول به فرابورس براي اولين بار است و عرضه اوليه محسوب مي شود، با در نظر گرفتن موارد ذكر شده در بالا و اينكه eps شركت براي امسال بين 450 تومان تا 516 تومان خواهد بود و اين سود در سالهاي بعد رشد 7 درصدي خواهد داشت، سرمايه گذاران مي توانند باتوجه به وضعيت كنوني بازار و p/e اپراتورهاي كشورهاي ديگر p/e به اين سهم بدهند و تصميم صحيح را اتخاذ كنند.

  10. #50
    عضو فعال
    تاریخ عضویت
    Nov 2010
    نوشته ها
    899
    تشکر
    387
    تشکر شده 1,515 بار در 358 ارسال
    كدخبر: ۴۰۷۲۰تاريخ انتشار: ۲۳ آذر ۱۳۸۹ - ۰۷:۴۵ نسخه چاپي
    ارسال به دوستان
    توصیه یک کارشناس :
    به تخلفات همراه اول دقت کنید
    همراه اول همچنان سیم كارتهای 0912 خود را به قیمت 288 هزار تومان میفروشد در حالی كه براساس پروانه قیمت این سیم كارتها 120 هزار تومان است.
    عرضه همراه اول در بازار فرابورس باعث رونق اين بازار و همچنين رونق مخابرات در بازار بورس مي شود و هر چه با قيمت بالاتري عرضه شود روي نماد شركت مخابرات تاثيرات بيشتري خواهد گذاشت . اما از آنجا كه براي عرضه همراه اول تبليغات مدرن زيادي انجام داده اند به احتمال قريب به يقين در صورتي كه در قيمتهاي جذابي ارائه شود در همان لحظات اوليه به فروش خواهد رسيد.

    سهیلا فروزانی در گفتگو با بورس نیوز با بیان مطالب فوق افزود:اما اين ريسك همچنان باقي است كه در صورت عرضه با قيمتهاي بالا اين سهم نيز به سرانجام بيمه دانا دچار گشته و سهامداران را متضرر نمايد.

    وی خاطر نشان ساخت: نكته اي كه بسيار حایز اهميت است و سهامداران بايد به دقت مد نظر قرار دهند اين است كه از خريد هيجاني دوري نمايند چرا كه اين سهم با قيمت اوليه 100 تومان براي هر سهم پذیره نویسی شده و هم اکنون با قيمتهاي بسيار بالاتري مثلا نسبت به قيمت اوليه سهم عرضه خواهد شد و به نظر می رسد نمي تواند خيلي بيشتر از اين قيمتها رشد نمايد .

    فروزانی تصریح کرد: نگاه خريداران به سهم بايد نگاه بلند مدتي باشد و كساني از اين سهم منتفع خواهند شد كه به اميد دريافت سود سالانه مجامع خريد نمايند.

    از طرف ديگر از آنجا كه ابهام در ودايع همراه اول همچنان به قوت خود باقي است اين بيم وجود دارد كه مصوبه اي دال بر برگشت ودايع وديعه گذاران به شركت ابلاغ شود كه در آن صورت از سودآوري سهم خواهد كاست .

    فروزانی یاد اور شد: مدتي پيش معاون نظارت و اعمال مقررات سازمان تنظیم مقررات و ارتباطات رادیویی (سازمان رگولاتوری)از ادامه تخلف همراه اول در فروش سیم كارت با قیمت بالا خبر داد و اظهار داشت: همراه اول همچنان سیم كارتهای 0912 خود را به قیمت 288 هزار تومان میفروشد در حالی كه براساس پروانه قیمت این سیم كارتها 120 هزار تومان است.

    وی درباره میزان تخلف صورت گرفته توسط همراه اول در خصوص تعداد سیم كارتهایی كه گران به مردم فروخته شده، گفت: مخابرات آمار سیم كارتهای فروخته شده از زمان ابلاغ پروانه (29 تیر ماه سال 87 تا 18 آبان 88 )را حدود 120 هزار سیم كارت اعلام كرده است.

    از سوی دیگرمعاون سازمان رگولاتوری نیز در مورد برخورد این سازمان با تخلفات صورت گرفته، اظهار داشته که در صورت ادامه تخلف علاوه بر جرایم نقدی، مدت زمان پروانه همراه اول نیز كاهش پیدا خواهد كرد.

    سهیلا فروزانی در پایان گفتگوی خود با بورس نیوز در خصوص آینده بورس نیز پیش بینی نمود:در صورتي كه گروه 1+5 به توافقات مد نظر طرف ايراني و خارجي برسد قاعدتا تحريمها برداشته خواهد شد و شاخصهاي بورس رشد شديد ولي كوتاه مدتي را تجربه خواهند كرد.

    در صورتي كه مذاكرات به نتيجه نرسد و تحريمها به قوت خود باقي بماند پيش بيني مي شود كه نرخ فروش ارز در بازار بالا رفته و شركتهاي صادراتي مانند گروه معادن و بعضي از شركتهاي پتروشيمي سودآور شوند .

    همچنين از آنجا كه در آستانه طرح تحول و حذف رايانه ها هستيم به نظر مي رسد كه شركتهايي همچون مديريت پروژه هاي نيروگاهي مپنا كه سازنده نيروگاههاي برقي و نیز فروشنده برق هستند از سود قابل توجهي برخوردار شوند.

صفحه 5 از 35 نخست ... 234567815 ... آخرین

اطلاعات موضوع

کاربرانی که در حال مشاهده این موضوع هستند

در حال حاضر 1 کاربر در حال مشاهده این موضوع است. (0 کاربران و 1 مهمان ها)

کلمات کلیدی این موضوع

بوک مارک ها

مجوز های ارسال و ویرایش

  • شما نمیتوانید موضوع جدیدی ارسال کنید
  • شما امکان ارسال پاسخ را ندارید
  • شما نمیتوانید فایل پیوست کنید.
  • شما نمیتوانید پست های خود را ویرایش کنید
  •