جــــو بــــازار

[Abad]

پاسخ : جــــو بــــازار

سلام
بله توضیح میدم.
1. به طور کلی اقتصاد ما در 40 سال گذشته یعنی از بحران نفتی اعراب و غرب که موجب جاری شدن سیل نقدینگی به کشور شد، اقتصادی تورمی بوده. همه ما به تورم خو کرده ایم. وقتی میخوایم جنس جدیدی بخریم ناراحت میشیم ولی وقتی میبینم قیمت خونه ما 100 برابر 20 سال پیش شده خوشحال میشیم. در اقتصاد تورمی نفت محور، هر کس سرمایه ای داره خوشحاله. چه این سرمایه ملک باشه چه طلا و ارز. اما اهل تلاش و کوشش بدبخت ترین افرادن چون بهره سرمایه بیش از سود تلاشه.
در اقتصاد غیر تورمی، زمینه برای رشد صنعت فراهم میشه (توجه داشته باشید که گفتم زمینه فرهم میشه نه این که لزوما صنعت رشد کنه) چون همه بازارهای پولی و سرمایه ای که رقیب صنعت هستن سود اسمی کمتری خواهند داشت. بدین ترتیب صنعتگر میتونه با حاشیه سود پایین تر همچنان از بازارهای رقیب جلو باشه
در اقتصاد غیر تورمی باید سختی بیشتری کشید ولی بهره و سود، واقعیه
2. اما در عرصه اجرا چی؟ آیا این دولت ضد تورم موفق بوده؟ ممکنه با آمار بگیم بله تورم کم شده ولی این معیار خوبی نیست. من با یک معیار دیگه میگم. به نظرم دولت با هوشیاری کامل اجازه جاری شدن نقدینگی به بازارهای غیرمولد را گرفته. البته ممکنه در خصوص سیاست های اجرایی جزئی بحث هایی پدید بیاد ولی در کل، سیاست اجرایی دولت باعث شده که انتظار رشد قیمت ملک، ارز و به تبعش طلا کاسته بشه
در واقع همه ما میدونیم که ریال ارزان خواهد شد ولی نمیریم دلار بخریم چون میدونیم این دولت انقدر عاقل هست که ناگهان ریال را نصف نخواهد کرد. مثل دو سال گذشته، هر سال حدود 10% ارزان تر خواهد شد.
در بورس هم همینطوره. دولت قبلی شرکت های دولتی که بیت المال بودن را ارزان فروشی کرد. حالا چه در بورس، مثل شتران که قیمتش 15 برابر شد و نصیب همان دولتی ها شد، چه خارج از بورس مثل شرکت های شستا که به بابک زنجانیها و خیلی های دیگه دادن. این دولت شرکت ها را در پیک بازار فروخت. من که خودم بورسی هستم این حرف را میزنم و میدونم به مزاج خیلی ها خوش نمیاد. این کار به ضرر بورس بازا و به نفع همه مردم بود. در عین حال اجازه سفته بازی را از بورس باز ها گرفت
پ.ن. از بحث منطقی و محترمانه استقبال میکنم

جان مینارد کینز، از اقتصاددانان معروف می گوید: “اگر میخواهید ملتی را نابود کنید، کم هزینهترین، راحتترین و پنهانترین ابزار، تورم است. یک تورم بلند مدت ایجاد کنید زیرا آرام آرام تمام بنیانهای اخلاقی و اقتصادی آن ملت نابود میشود”.

وقتی به آمار تورم اعلام شده از طرف بانک مرکزی نگاه می کنیم می بینیم که ایران تنها کشوری در دنیاست که در ۴۰ سال گذشته (جز یک سال) دارای تورم دو رقمی بوده است!

اما با جهل مرکب چه کنیم زمانی امیر کبیر بر این جهل گریه کرد، ما چه کنیم
وقتی نمی دانیم که بعد از یک تورم شدید رکود حتمی است ما چه کنیم؟
وقتی معتاد به تورم شده ایم ما چه کنیم؟
وقتی معنی ثبات اقتصادی را نمی دانیم ما چه کنیم؟
وقتی همیشه می خواهیم عزا داری کنیم ما چه کنیم؟
وقتی می خواهیم به همه دنیا دشنام دهیم ما چه کنیم؟

[djdream]

پاسخ : جــــو بــــازار

امروز وپست حدود 3.5 میلیون معامله شد و حدود 9 میلیون صف خرید. حدود 2 ریال پیش بینی درآمد و زیان 6 ماهه و زیان انباشته حدود 37 تومان برای هر سهم ، یعنی اگر یه تعدیل مثبت 100 برابری نسبت به پیش بینی اتفاق بیفته دو سال طول می کشه که وپست زیانش صفر شده و تازه در سال سوم سود آور بشه!!!؟؟
دوستان و اهالی تالار لطفا راهنمایی کنید حرفم درسته یا نه؟؟ اگر درست نیست دلیل این خرید ها چیه؟

دليلش اينه كه آقاي ح.اع داره رو سهم سفته بازي ميكنه و گرنه سهم آشغاله. چه عجب يكي پيدا شد نيمچه تحليلي كد.

[سلطان بورس]

پاسخ : جــــو بــــازار

اینبار به مدد افزایش نرخ بهره امریکا شاخص کل ما. هم به زیر 60 هزار واحد سقوط خواهد کرد
و قیمت نفت به زیر 30 دلار و طلا به زیر 1000 دلار خواهد رسبد

کلا در ایران و دنیا هر اتفاقی بیفته یه جوری باید به بورس ربط پیدا کنه !!!!
بورس با خیلی از کارای دیگه یه فرق مهم داره . فرقش اینه که ما خودمون کار خودمون را تخریب میکنیم
یک ماهه بازار کلی ریخته هنوز شاخص هزار واحد افت نکرده . بعد حالا از الان حرف بیش از دو هزار واحد ریزش زده میشه !!!! بد نیست کمی از خواب بیدار بشیم که افت شاخص در کار نیست
نفت 100 دلار بشه 30 دلار خیلی فرق داره تا اینکه نفت 35 بشه 30
فکر کنم هر خبری که مربوط به بورس میشه تموم بشه بعدش باید نگران شاخص های بورس عربی و کشورهای دیگه باشیم /.:biggrinsmiley.:/

[سلطان بورس]

پاسخ : جــــو بــــازار

نوشته استاد کیمیاگر
یک سوال: اگر واقعا فعالان بورس بی اعتماد بوده اند، چرا طی این یک هفته یعنی از شنبه تا سه شنبه معاملات خوبی داشتیم در بازار و با وجود حجم کم معاملات اما خریدارها روی درصد مثبت برمیداشتند، (حتی خیلی از سهام که بسیار به حمایتهای خطرناک خودشان نزدیک شده بودند این حمایتها شكسته نشدند و تقریبا با اختلاف یکی دو تومان با حد ضررشان دوباره به بالا رنج شدند)، آن وقت چه اتفاقی یک شبه افتاد که تصمیم گرفتند روز چهارشنبه و آنهم درست بعد از یک رویداد مثبت خیلی مهم همه فروشنده شوند و در درصد منفی دست به فروش بزنند؟ چرا اول وقت صفهای خرید چند میلیونی داشتیم و یک دفعه غیب شدند؟
بنده هر چه روند عرضه و تقاضای امروز را در مقایسه با روزهای قبل مقایسه میکنم، تنها نتیجه ای که میگیرم این است (دلم نمیخواهد دچار توهم توطئه شوم اما تنها نتیجه ای که از شواهد و نحوه معاملات گرفتم همین بود) که روند عرضه ها در بازار امروز توسط یکسری کدهای تعداد بالا به سوی منفی جهت دار شد و مغرضانه دست به فروش زدند و آن رنجهای منفی را پدید آوردند. (حالا این فروش ها از جناح دولت هماهنگ شده بود یا جناح دیگر، اله اعلم...) وگرنه حقیقی های عادی چرا باید روزهای قبل که هنوز ابهام در امضا مصوبه وجود داشته، روی مثبت خریدار باشند و روی منفی امروز فروشنده! درست روز بعد از امضا مصوبه و آن هم به دلیل ایراداتی که دو سال است نسبت به اقتصاد و علی الخصوص بازار بورس وجود داشته و چیز جدیدی نبوده است؟ به شخصه آنقدری که امروز تعجب کردم، روزهای بعد از لوزان و وین متعجب نشده بودم . آن دفعات هم همچنان ابهامات وجود داشت و هم یکسری قیمتها قبلش رشد داشتند

((حرفی که منم دو ساله دارم میگم . دیگه از چند ماه پیش کاملا مشخص هست . ولی متاسفانه خیلی از دوستان منفی بازار را هی به مسائل دیگه ربط میدن ))

[شاه ماهی بورس]

پاسخ : جــــو بــــازار

سلام
از کجا میشه فهمید تعداد حق های استفاده نشده در یک نماد چه تعداد میباشد
ایا سایتی داره
اگه کسی راهنمایی کنه ممنون میشم

[linux_linda]

پاسخ : جــــو بــــازار

یک کلام بگید خودتونو خلاص کنید
اقتصاد مال خر است

[m.hossein]

پاسخ : جــــو بــــازار

هیجان صفر در بازار سهام

سلیمان کرمی/دنیای اقتصاد

بزرگنمایی
۸:۲۸ - ۱۳۹۴/۹/۲۶کد خبر: 142583
شاخص کل بورس تهران در روز گذشته با افت ۸۷ واحدی (بیش از ۱/ ۰ درصدی) در ۶۲ هزار و ۱۴۷ واحد متوقف شد.
به گزارش بانکداران ۲۴ (Banker)،با وجود بسته شدن پرونده هستهای ایران در شورای حکام آژانس بینالمللی انرژی هستهای، واکنش خنثی بورس تهران را شاهد هستیم. از سال 92 و با امید به گشایش دروازههای بینالمللی بر اقتصاد کشور در پی شروع مذاکرات جدی هستهای شاهد افزایش تقاضای سهام در بازار بودیم. این حرکت هیجانی در خرید سهام، حباب قیمتی را در بازار تشکیل داد. پس از تشکیل حباب قیمت سهام شاهد روند نزولی و تخلیه حباب به وجود آمده، بودیم. با امید به حصول توافق هستهای در دورههای بعدی مذاکرات هستهای نیز شاهد رشد مقطعی دماسنج بازار با هجوم هیجانی سهامداران به خصوص حقیقیها بودیم. با این حال، پایان یافتن هر دور از مذاکرات و نبود نتیجه مشخص افت بیش از پیش شاخص را رقم میزد.
کارشناسان به حافظه بازار اشاره دارند و رفتار به دور از هیجان در شرایط کنونی را ناشی از تجربه تلخ سهامداران در سالهای اخیر عنوان میکنند. علاوه بر این کارشناسان به این موضوع تاکید دارند که ضعف کنونی اقتصاد در شرایط کنونی ضربههای خود را بر بورس بهعنوان یکی از اجزای اقتصاد وارد کرده است و در شرایطی که همچنان مشکلات اقتصادی توسط صنایع ملموس است انتظار برای رشد هیجانی شاخص غیرمنطقی به نظر میرسد. در این میان، امید به بهبود وضعیت اقتصادی پس از رفع کامل تحریمها و ایجاد روابط بینالمللی در شرایطی میتواند به بهبود اقتصاد منجر شود که قوانین و مقررات برای بهبود حضور سرمایهگذاران خارجی و حضور مستقیم شرکتهای مختلف خارجی به منظور ایجاد فضای رقابتی در اقتصاد کشور، اصلاح شود. ایجاد رقابت در اقتصاد کشور بهعنوان مهمترین موضوع برای خروج از وضعیت کنونی توسط کارشناسان عنوان میشود که حضور سرمایهگذاران خارجی نیازمند فرهنگسازی، تغییر تفکر و همچنین دور شدن از فضای حمایتی و کنترلی است.



بورس جدا از بدنه اقتصاد نیست
روند کند شدن اقتصاد کشور را از ابتدای سال جاری شاهد بودهایم. در کنار رکود موجود در صنایع داخلی، افت قیمت جهانی کالا به خصوص نفت، اثرات منفی خود را بر اقتصاد داخلی نیز گذاشته است. در شرایط کنونی افت قیمت سبد نفتی اوپک به سطح 32 دلار و انتظارات موجود برای افت بیشتر قیمتی با نگاه به افزایش عرضه از سوی کشورمان در ماههای آتی (با رفع تحریمهای بینالمللی) نیز چشمانداز رشد قیمت نفت را تیره ساخته است. در این شرایط، حال نامساعد اقتصاد کشور اثرات خود را بر بورس تهران نیز گذاشته است. به این ترتیب، با وجود به امیدواری به بهبود وضعیت اقتصادی پس از رفع تحریمهای بینالمللی، اما رکود کنونی اقتصاد مانع از خودنمایی این خوشبینیها در بورس تهران شده است. در این خصوص «دنیای اقتصاد» به گفتوگو با دکتر شاهین شایان آرانی، کارشناس ارشد بازار سرمایه، پرداخته و دلایل بی واکنشی بورس تهران به این خوشبینیها را جویا شده است.
شایان آرانی، با اشاره به اینکه بورس عضوی جدا از بدنه اقتصاد نیست، در ادامه افزود: اقتصاد کشور در شرایط کنونی در دوران ریاضت مالی به سر میبرد. وی با اشاره به اینکه وضعیت کنونی اقتصاد را باید در عملکرد نامناسب اقتصادی پیشین جستوجو کرد، گفت: بیبرنامگی و بیتوجهی دولت قبل نسبت به پارامترهای کلان اقتصادی و همچنین جهش تورم عمومی تا سطح 45 درصد عاملی برای وضعیت نابسامان اقتصاد در شرایط کنونی است. دولت فعلی از ابتدا به دنبال مهار تورم افسارگسیخته در سالهای پیش برآمد. به نظر میرسد در تحقق این امر نیز موفق بوده است. به منظور کنترل تورم تیم اقتصادی دولت به مهار نقدینگی پرداختند، در نتیجه، به اصطلاح با سفت کردن کمربند اقتصادی سعی کرد التهاب قیمتها را کاهش دهد. این امیدواری وجود دارد که تورم بر اساس شنیدهها در ماههای آتی برای نخستین بار تک رقمی شدن را تجربه کند. در پیش گرفتن سیاستهای کاهش تورم و در شرایط سخت تحریمهای بینالمللی وضعیت دشواری را برای اقتصاد کشور به وجود آورد. در شرایط کنونی نیز همچنان اتفاق عملی مانند حذف تحریمهای بینالمللی مشاهده نمیشود، در شرایطی که همه در انتظار برجام هستند، اما همچنان اتفاق عملی در این خصوص رخ نداده است که بتوان به بهبود وضعیت اقتصادی در شرایط فعلی امیدوار بود. بر این اساس، تا انعکاس عوامل مثبت ناشی از رفع تحریمهای بینالمللی نمیتوان انتظار حرکت پرشتاب بورس را داشت و به نظر میرسد در ماههای آینده نیز بورس روند کنونی خود را ادامه دهد. این کارشناس ارشد بازار سرمایه در ادامه افزود: وجود انتظارات مثبت از بهبود وضعیت سودآوری شرکتها در پی رفع تحریمهای بینالمللی تا حدودی از شاخص حمایت کرده است. در ماههای آتی در صورت برآورده نشدن این انتظارات میتوان حتی تشدید فضای رکودی را انتظار داشت. با توجه به فشار موجود بر افت شاخص و همچنین رکود موجود در بازارهای کالایی و کاهش درآمدهای دولت با افت قیمت نفت، انتظار از حضور مردم در بازار سهام غیر معقول به نظر میرسد.


مسیر رونق کجاست؟
پس از تایید غیر نظامی بودن برنامه هستهای کشورمان توسط شورای حکام آژانس طی هفتههای آینده انتظار رفع کامل تحریمهای بینالمللی وجود دارد. در این خصوص، اعضای تیم مذاکرات هستهای کشورمان از حذف تحریمها در سه هفته آینده خبر دادهاند. گسترش روابط بینالمللی و امید به حضور سرمایهگذاران خارجی، خوشبینی به خروج اقتصاد از شرایط کنونی را افزایش داده است. با این حال، باید به این موضوع توجه داشت که خروج از رکود کنونی اقتصاد و رسیدن به اقتصادی کارآمد نیازمند تسهیل شرایط سرمایهگذاران خارجی و همچنین ایجاد فضای رقابتپذیری است. شایان آرانی در این خصوص به «دنیای اقتصاد» گفت: با وجود اینکه انتظار برای بهبود روابط بینالمللی وجود دارد اما متاسفانه شک و بی اعتمادی بهعنوان مانعی در برابر تحقق این مهم وجود دارد. به منظور رفع این بی اعتمادی و جذب سرمایهگذاران خارجی باید قوانین داخلی با قوانین بینالمللی مطابقت پیدا کند. از طرفی باید فرهنگ و تفکر نسبت به جذب و مشارکت سرمایهگذاران خارجی تغییر کند. به این منظور به نظر میرسد باید فضای دولتی موجود تغییر کند و فضا برای ایجاد رقابت سالم در کشور ایجاد شود. در صورت جلب اعتماد است که میتوان انتظار حضور سرمایهها در داخل کشور و بهبود وضعیت اقتصادی را داشت. تحول قوانین نظام بانکی، بازار سرمایه و همچنین کارگزاریها از مواردی است که به عقیده این کارشناس ارشد بازار سرمایه در کنار دیگر موارد باید مورد توجه قرار گیرد.
وی در ادامه گفت: به نظر میرسد شرایطی برای حضور مستقیم شرکتهای معتبر خارجی در داخل وجود نداشته باشد و امکان ایجاد فضای رقابتی در داخل کشور مهیا نباشد. برای مثال در صورت حضور خودروساز خارجی با در نظر گرفتن شرایط لازم میتوان انتظار ایجاد فضای رقابتی در صنعت خودرو کشور را داشت. مشارکتهای خودروسازان داخلی با خارجی کاملا مناسب ارزیابی میشود اما محقق شدن انتظارات با حضور مستقیم شرکتهای بزرگ امکانپذیر است. در دیگر صنایع مانند بانک و بیمه نیز همین موضوع صادق است. تجربههای پیشین ایجاد فضای رقابتی در اقتصاد کشور را میتوان در صنعت مخابرات کشور مشاهده کرد. حضور اپراتور خارجی در کشور باعث ایجاد فضای رقابتی و روند رو به جلو در این صنعت شده است. این موضوع در شرایط جلب رضایت عموم جامعه، بهبود وضعیت اقتصادی را انتظار داشت. بر این اساس، حضور بانکها و بیمههای خارجی در داخل کشور و عرضه سهام این شرکتها در بازار سهام میتواند واکنش واقعی فعالان بازار سهام را به دنبال داشته باشد.
این کارشناس بازار سهام در پایان افزود: با حمایت و کنترل انگیزه رقابت وجود ندارد. در شرایط کنونی نفت به سطح 30 دلار رسیده و بار دیگر توجه به وضعیت بد اقتصاد جلب شده است، در حالی که اگر بار دیگر نفت به سطح 100 دلاری برسد همه به شادی پرداخته و مشکلات کنونی را فراموش میکنند.


حک شدن تجربه تلخ در حافظه بازار
از ابتدای شروع به کار دولت فعلی و با امید به بهبود روابط بینالمللی رشدهای مقطعی را در دماسنج بازار سهام شاهد بودیم. واکنش هیجانی بازار نیز با شروع جدی مذاکرات هستهای تشدید شد. بر این اساس، با نزدیک شدن به هر دور از مذاکرات هستهای و امید به نتیجه مثبت از این نشست ها، هجوم فعالان به بازار برای خرید سهام رقم خورد. در این خصوص، میتوان به رشد بازار در بازههای زمانی، مهر تا اواسط دی سال 92، اردیبهشت و همچنین تیر 93 و آبان همین سال و در ادامه رشد شاخص در ابتدای سال جاری و همچنین در روزهای قبل از حصول توافق هستهای اشاره کرد. با این حال پس از تخلیه هیجانات در پی مواردی مانند عدم حصول نتیجه خاص در سال 92 و 93 و همچنین نبود اثر واقعی از بهبود وضعیت در ادامه افت شدید شاخص را در بازه زمانی بلافاصله پس از جهش شاخص رقم زد. این موضوع باعث تخلیه هیجانات در ماههای اخیر و به خصوص پس از حصول توافق هستهای شده است.
به این ترتیب، نزول شاخص در روز پس از توافق هستهای و همچنین، بخشی از بیواکنشی بورس در شرایط رکود فعلی اقتصاد کشور نسبت به بسته شدن پرونده هستهای را میتوان به تجربه تلخ سهامداران نسبت داد. شایان آرانی از این موضوع با عنوان «حافظه بازار» یاد میکند و میگوید: همان طور که پیشتر اشاره شد، حافظه تیره بازار را میتوان ناشی از عدم حضور اثر واقعی از گشایشهای بینالمللی دانست. این موضوع تجربه تلخی را در ذهن سهامداران باقی گذاشته و مانع از حرکتهای هیجانی و به دور از منطق در بازار سهام شده است.


دربازار چه گذشت؟
در جریان معاملات دیروز و همگام با افت شاخص کل دیگر شاخصهای بازار نیز روند نزولی را تجربه کردند. شاخص کل هم وزن با 13 واحد افت عدد 9 هزا رو 612 واحد را تجربه کرد. شاخص سهام آزاد شناور اما با کاهش 68 واحدی عدد 68 هزار و 210 واحد را تجربه کرد. شاخص بازار اول نیز در حالی با کاهش 25 واحدی عدد 42 هزار و 731واحد را تجربه کرد که شاخص بازار دوم با 387 واحد افت روی عدد 140 هزار و 336 واحد ایستاد.

[نیکا]

پاسخ : جــــو بــــازار

[QUOTE=سلطان بورس;651978]نوشته استاد کیمیاگر
ی
بنده هر چه روند عرضه و تقاضای امروز را در مقایسه با روزهای قبل مقایسه میکنم، تنها نتیجه ای که میگیرم این است (دلم نمیخواهد دچار توهم توطئه شوم اما تنها نتیجه ای که از شواهد و نحوه معاملات گرفتم همین بود) که روند عرضه ها در بازار امروز توسط یکسری کدهای تعداد بالا به سوی منفی جهت دار شد و مغرضانه دست به فروش زدند و آن رنجهای منفی را پدید آوردند. (حالا این فروش ها از جناح دولت هماهنگ شده بود یا جناح دیگر، اله اعلم...)

سلام نکته همین جاست کدهای بالا بازار و اقتصاد ودولت را ببازی گرفته اند و یارای مقابله درحقیقی ها نیست و دیگران زور ندارند !!!

[m.hossein]

پاسخ : جــــو بــــازار

[Senator1989]

پاسخ : جــــو بــــازار

http://www.iranjib.ir/shownews/17808/%D8%AF%D8%A7%D9%86%D8%B4%D8%AC%D9%88%D9%87%D8%A7%DB%8C-%DA%A9%D8%AF%D8%A7%D9%85-%D8%B1%D8%B4%D8%AA%D9%87-%D8%A8%DB%8C%DA%A9%D8%A7%D8%B1%D8%AA%D8%B1%D9%86%D8%AF%D8%9F/

این خبر و کامت ها رو بخونید عزیزانم

[m.hossein]

پاسخ : جــــو بــــازار

دستفروشي كه ميلياردر شد

[mhjboursy]

پاسخ : جــــو بــــازار

سلام
دوستان کسی می داند چرا حق تقدم پکویر با خودش این همه فاصله دارد؟
هر دو مجاز هستند و در آخرین روز کاری معامله شده اند.

پکویرح = 1588 ریال
پکویر = 5500 ریال

ای پی اس پکویر هم 615 ریال است.
هر طور فکر می کنم چیزی به ذهنم نمی رسد...

[mey]

پاسخ : جــــو بــــازار

سلامدوستان کسی می داند چرا حق تقدم پکویر با خودش این همه فاصله دارد؟هر دو مجاز هستند و در آخرین روز کاری معامله شده اند.پکویرح = 1588 ریالپکویر = 5500 ریالای پی اس پکویر هم 615 ریال است.هر طور فکر می کنم چیزی به ذهنم نمی رسد...

دادا به تقدم سود تعلق نمیگیره...افزایش سرمایش تا قبل مجمع عادی ثبت نمیشه....در نتیجه از قیمت سهم 270 تا 300 سود مجمع کم کن ...میشه همین حدود

[m.hossein]

پاسخ : جــــو بــــازار

قیمت بازاری سهام پس از اینکه افزایش سرمایه می دهد چگونه تغییر می کند. زمانی که شرکت سرمایه خود را از آورده سهامداران یا سود انباشته افزایش دهد می تواند به یکی از سه روش زیر اقدام کند:

• افزایش سرمایه کاملاً از طریق آورده نقدی سهامداران صورت پذیرد:

P1=(P0 + a*B)/(1+a1)

که در آن P0 قیمت سهام قبل از افزایش سرمایه، a1 درصد افزایش سرمایه از محل آورده، B قیمت اسمی سهام جدید منتشر شده که در بورس اوراق بهادار کشور ما ۱۰۰۰ ریال می باشد و P1 قیمت سهام پس از افزایش سرمایه می باشد.

• افزایش سرمایه کاملاً از طریق سود انباشته انجام گیرد (سهام جایزه):

P1=P0 /(1+a2)

که در آن a2 درصد افزایش سرمایه از محل اندوخته می باشد.

• افزایش سرمایه به صورت ترکیبی از دو حالت بالا صورت بگیرد:

P1=(P0 + a1*B)/(1+a1+a2)

مثال: فرض کنید قیمت سهام شرکت سایپا قبل از برگزاری مجمع عمومی فوق العاده جهت تصمیم گیری افزایش سرمایه ۲۰۰۰ ریال باشد و شرکت در مجمع تصمیم بگیرد ۱۰۰ درصد افزایش سرمایه بدهد. قیمت سهام این شرکت پس از افزایش سرمایه در حالتهای زیر بدین صورت محاسبه می شود:۱) ۱۰۰ دردصد افزایش سرمایه از طریق آورده نقدی سهامداران تأمین شود:

P1=(2000 + 1*1000)/(1+1)=1500

یعنی قیمت سهام آن پس از ۱۰۰ درصد افزایش سرمایه ۱۵۰۰ ریال می شود.

2) 100 درصد افزایش سرمایه از طریق اندوخته تأمین شود:

P1=(2000)/(1+1)=1000

یعنی قیمت سهام آن پس از ۱۰۰ درصد افزایش سرمایه ۱۰۰۰ ریال می شود.

3) 50 درصد افزایش سرمایه از طریق آورده نقدی سهامدارن و ۵۰ درصد دیگر از طریق اندوخته تأمین شود:

P1=(2000 + 0.5*1000)/(1+0.5+0.5)=1250

یعنی قیمت سهام آن پس از ۱۰۰ درصد افزایش سرمایه ۱۲۵۰ ریال می شود.
اکنون که مفهوم افزایش سرمایه از طریق آورده نقدی و حق تقدم خرید سهام توضیح داده شد، می توان فرمول ارزشگذاری حق تقدم خرید سهام را نیز ارائه کرد که تنها در افزایش سرمایه از طریق آورده کاربرد دارد:V=(M-S)/(N+1)که در آن M قیمت سهام قبل از افزایش سرمایه، S قیمت سهام جدید منتشر شده که همان ۱۰۰۰ ریال می باشد، N تعداد سهامی که یک سهامدار باید داشته باشد تا بتواند حق تقدم خرید یک سهم جدید را داشته باشد و V قیمت تئوریک حق تقدم خرید سهام می باشد.مثال: شرکت خدمات انفورماتیک ۲۰ درصد افزایش سرمایه از طریق آورده نقدی سهامداران انجام داده است. اگر قیمت سهام قبل از افزایش سرمایه ۵۰۰۰ ریال باشد قیمت تئوریک حق تقدم خرید سهام برابر است با:V=(5000-1000)/(5+1)=666/66یعنی قیمت حق تقدم خرید سهام آن پس از ۲۰ درصد افزایش سرمایه ۶۶۶ ریال می شود.

[m.hossein]

پاسخ : جــــو بــــازار

منتظر ورود موج مثبت به بورس در آینده نزدیک باشیم

تاريخ : چهارشنبه ۲۵ آذر۱۳۹۴

حسین خواجویی در گفت و گو با ملت بازار با ابراز خوش بینی از چشم انداز مثبت اقتصاد، اظهار داشت: با توجه به برداشته شدن ریسک های سیستماتیک از سر کلیت اقتصاد کشور و همچنین گشایش در امور بازرگانی خارجی و علاوه بر آن احتمال ورود سرمایه گذاران خارجی می توان چشم انداز روشنی را برای اقتصاد و از جمله بازار سرمایه متصور بود.

وی با تاکید بر اینکه همه موارد مورد اشاره از جمله اساسی ترین ظرفیت های رشد بورس به شمار می روند، گفت: به عنوان نمونه با حذف ریسک سیستماتیک و از سرگیری همکاری های بین المللی طبیعی است هزینه تبادلات پولی بنگاه های اقتصادی به حداقل کاهش می یابد و این مساله می تواند به بهبود سودآوری شرکت های بورسی کمک کند.

تهدید بورس در کوتاه مدت

این مشاور بازار سرمایه با اعلام تنها تهدید موجود بر سرراه بازار سرمایه تا پایان سال، گفت: کاهش قیمت نفت تنها نقطه ضعف اقتصاد و بورس کشور در روزهای آینده است البته ناگفته نماند که این مساله اگرچه در کوتاه مدت به عنوان یک تهدید مطرح است اما تجربه نشان داده که کاهش قیمت نفت در بلندمدت می تواند به نفع اقتصاد ایران باشد.

خواجویی خواستار انضباط مالی دولت برای رسیدن به رشد اقتصادی پایدار شد و گفت: براساس سوابق تاریخی در زمانی که نفت جهانی بشکه ای 15 دلار بوده، رشد اقتصادی 8 درصدی را در کشور شاهد بوده ایم و دلیل آن هم به انضباط مالی مرتبط می شده، این درحالی است که برعکس این شرایط هم رخ داده به این معنی که با نفت بشکه ای 130 دلار به دلیل نبود انضباط مالی رشد اقتصادی در ایران منفی بوده است.

کاهش قیمت نفت در بلندمدت به نفع اقتصاد است

وی با تاکید بر این مساله که انضباط مالی از اهمیت بالاتری نسبت به درآمد نفتی برخوردار است، گفت: چنانچه دولت به این موضوع اهمیت دهد کاهش قیمت نفت در بلندمدت نه تنها به عنوان تهدید برای اقتصاد کشور مطرح نیست بلکه می تواند یک متغیر مثبت برای رشد اقتصاد کشور نقش آفرینی کند.

این فعال بازار سرمایه با بیان این که تغییر نرخ بهره بانکی قطعی است اما زمان مشخصی برای آن در نظر گرفته نشده است، اظهار داشت: اگر این اتفاق پیش از پایان سال جاری رخ دهد تغییرات قابل ملاحظه ای را در بورس شاهد خواهیم بود در غیر این صورت نیز عملیاتی شدن این موضوع تا خردادماه سال آینده قطعی خواهد بود.

ترمز دستی اقتصاد

خواجویی در پاسخ به این پرسش که چرا با وجود چشم انداز مثبت از آینده اقتصاد، شاهد تداوم رکود و کاهش قیمت ها در بازار سهام هستیم؟ گفت: به نظر می رسد بورس در شرایط فعلی نیاز به یک شوک دارد. نرخ بهره بالای بانکی ترمز دستی این روزهای اقتصاد و از جمله بازار سرمایه است.

وی ادامه داد: چنانچه بسترهای لازم برای این مهم فراهم شده و دولت نرخ سود بانکی را متناسب با نرخ تورم کاهش دهد، بدون شک بهبود قابل توجهی را در بورس شاهد خواهیم بود.

خواجویی از ورود یک موج مثبت به بازار سهام طی یکی دو هفته آینده اشاره کرد و گفت: پیش بینی می شود در روزهای آینده با تشدید خوش بینی های موجود در حوزه سیاسی بورس با یک موج مثبت مواجه شود به طوری که با تداوم آن تا اواخر دی ماه می توان انتظار رشد 3 تا 4 هزار واحدی شاخص را داشت.