ترانسفورماتور توزیع زنگان(برانسفو)

**وحید 20** · 2017/09/25, 03:21

پاسخ : ترانسفورماتور توزیع زنگان(برانسفو)

زمان معرفی زیرمجموعه "بترانس" برای عرضه اولیه ۱۰ درصد سهام

زمان جلسه معرفی شرکت ترانسفور ماتور توزیع زنگان مشخص شد تا این شرکت ۵۰ میلیارد تومانی آماده عرضه اولیه ۱۰ درصد سهام در بورس شود.

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، شرکت ترانسفور ماتور توزیع زنگان که مهر سال گذشته در بازار دوم معاملات بورس تهران درج نماد و آماده عرضه اولیه شده ، زمان و مکان جلسه معارفه را اعلام کرد که ساعت 15 فردا دوشنبه در باشگاه توانیر (طرشت) واقع در خیابان ستارخان، بعد از پل ستارخان، ضلع غربی نیروگاه برق آلستوم تشکیل می شود.

براساس این گزارش، این شرکت با نماد "برانسفو" و به عنوان پانصد و یکمین شرکت بورسی در بخش «31- ساخت ماشین‌آلات و دستگاه‌های برقی طبقه بندی نشده در جای دیگر»، گروه و طبقه‌ «ساخت موتورهای برقی، ژنراتور و موتورهای برقی» با کد «3110» با نماد « برانسفو(beransfo)» درج شده است.

بررسی های بورس پرس نشان می دهد 99.9 درصد سهام شرکت ترانسفورماتور توزیع زنگان متعلق به شرکت بورسی ایران ترانسفو است که دو سال پیش بلوک مدیریتی آن معامله شده بود.

این شرکت با سال مالی 30 آذر و سرمایه اسمی 50 میلیارد تومانی، سود هر سهم سال مالی جاری را 330 ریال پیش بینی کرده و در عملکرد منتهی به 31 تیر، 101 ریال معادل 31 درصد از سود را پوشش داده است.

"برانسفو" از سال 85 در زنجان با ظرفیت 45 هزار انواع ترانسفورماتور توزیع تاسیس شده و دارای 686 نیروی انسانی است. مشاور پذیرش و کارگزار کننده این شرکت هم کارگزاری آراد ایرانیان است که برنامه عرضه اولیه 50 میلیون سهم را اجرا خواهد کرد.

**mhjboursy** · 2017/09/27, 13:05

پاسخ : ترانسفورماتور توزیع زنگان(برانسفو)

در پی برگزاری جلسه معارفه "برانسفو"

??⚫️? در مراسم معارفه "برانسفو" چه گذشت؟؟؟؟

?? به گزارش کانال عرضه اولیه و به نقل از بورس پرس، در پی درج نماد شرکت ترانسفور ماتور توزیع زنگان در بازار دوم معاملات بورس ، این زیرمجموعه ایران ترانسفو عصر دیروز اقدام به برگزاری جلسه معارفه ایی با حضور مدیران کرد تا با اعلام آخرین وضعیت مالی و عملیاتی، آماده عرضه اولیه 10 درصد سهام معادل 50 میلیون سهم در روزهای آینده شود که به احتمال زیاد هفته آینده خواهد بود.

"برانسفو" با سرمایه 50 میلیارد تومانی سود هر سهم سال مالی جاری را 330 ریال پیش بینی کرده و در عملکرد منتهی به 31 تیر، 101 ریال معادل 31 درصد از سود را پوشش داده است. این شرکت از سال 85 در زنجان با ظرفیت 45 هزار انواع ترانسفورماتور توزیع تاسیس شده و دارای 686 نیروی انسانی است.

در مورد جلسه معارفه این شرکت هم که ششمین سهم جدید بازار در سال جاری خواهد بود، کارگزاری آبان گزارشی از مهمترین نکات اعلامی توسط ارسلان فتحی مدیرعامل "بترانس" و مالک 99.9 درصدی "برانسفو" داده است.

توضیحات نماینده اسبق و اصول گرای مجلس و مدیرعامل ایران ترانسفو

فتحی پور که از دی سال گذشته جانشین مرتضی فرجی و عهده دار شرکت 150 میلیارد تومانی ایران ترانسفو شده ، با گرایش سیاسی اصولگرا، نماینده دور هفتم و هشتم مردم شهرستان کلیبر، خداآفرین، آبش احمد و هوراند در مجلس بوده و دارای سوابقی در هیأت مدیره شرکت هواپیمایی آسمان، رئیس هیأت مدیره شرکت آتیه دماوند و...است.

* بخش زیادی از مطالبات ایران ترانسفو با هماهنگی وزارت اقتصاد و توانیر با استفاده از اوراق خزانه پرداخت شده است.

* بهره موثر هزینه های مالی شرکت درحال حاضر ۱۷درصد است و با بازپرداخت اوراق توسط دولت و تسویه تسهیلات مالی، هزینه های مالی شرکت کاهش خواهد یافت.

* از ابتدای سال تاکنون،‌ هیچ یک از شرکت های گروه از تسهیلات مالی استفاده نکرده اند.

* تعرفه واردات ترانسفورماتور به ۳۰ درصد افزایش یافته است.

مهمترین نکات "برانسفو" از زبان مدیران

* ظرفیت شرکت در سه شیفت کاری، ۴۵،۰۰۰ ترانسفورماتور توزیع با ظرفیت ۴،۰۰۰ مگاوات آمپر است .

* بیشترین سهم بازار در تولید ترانسفورماتور را زنگان دارد و بخشی از فروش را به صورت نقدی انجام می دهد. از مشتریان شرکت می توان به شرکت های برق منطقه ای سراسر کشور، متروها، فروشگاه ها، شهرک های مسکونی، مپنا، فراب، فولاد مبارکه و غیره اشاره کرد.

* سال گذشته ۴ درصد از مبلغ فروش شرکت به صورت صادراتی بوده است. کشورهای مقصد صادراتی شامل عراق، سوریه، کشورهای حوزه CIS، آذربایجان، نیجریه و غیره هستند. در این بین کشور عراق بزرگترین مشتری، شرکت است و ۵۰ درصد از سهم بازار این کشور در اختیار گروه ایران ترانسفو است که نیمی از آن سهم ترانسفو زنگان است .پیش بینی می شود صادرات به این کشور در سال جاری به ۱۵ میلیون دلار برسد.

* رقبای شرکت در بازار داخل شامل شرکت های آریا ترانسفو، نیرو ترانسفو، توان گستر برق شیراز و توس ترانس و رقبای خارجی در بخش صادرات نیز کشورهای ترکیه، لبنان، عربستان و امارات هستند. رقبای داخلی عمدتا در بازار ترانسفورماتور نرمال فعالیت دارند و مزیت این شرکت، فعالیت در بازار ترانسفورماتور ویژه است.

* پیش بینی نیاز سوریه به ترانسفورماتورهای توزیع برای بازسازی شبکه برق ،‌۲۰۰ میلون دلار است.

* محصولات شرکت شامل ترانسفورماتور کوره، ترانسفورماتور استارت موتور، تراکشن، کمپکت، زمین، توربین بادی و خشک رزینی است.

* محصول ترانسفورماتور خشک رزینی شرکت در داخل کشور، انحصاری است.

* وضعیت تولید شرکت در سال های اخیر نزولی بوده ولی در هفت ماهه سال جاری، ۶۰ درصد از پیش بینی تولید، ۵۵ درصد از پیش بینی مقدار فروش و ۵۴ درصد مبلغ فروش را پوشش داده است.

* عمر مفید ترانسفورماتورهای شرکت ۲۰ سال بوده و سالانه حداقل ۵۹ هزار دستگاه ترانسفورماتور نیاز است .

* به دلیل جلوگیری از دزدی محصولات و مشتری مداری، بخشی از محصولات جدید شرکت با سیم پیچ آلمینیومی تولید شده و جذابیت برای دزدی را کاهش داده است.

* ترانسفورماتور توزیع زنگان وارد کننده ورق هسته مورد نیاز گروه است.

* شرکت قصد دارد در سال های آتی ۳۰ درصد افزایش در تولید ترانسفورماتور توزیع داشته باشد.

* دوره وصول مطالبات شرکت با دریافت اسناد خزانه کاهش پیدا کرده است. سررسید اسناد خزانه ۶ ماهه دوم است و با تسویه این اوراق، انتظار می رود هزینه مالی ۱۶ میلیارد تومانی شرکت کاهش یابد.

* بهای تمام شده شرکت ناشی از ۷۵ درصد مواد مستقیم مصرفی و ۲۵ درصد هزینه های تبدیل و غیره است.

* عمده فروش شرکت در شش ماه دوم رقم می خورد و از این رو موجودی کالای شرکت کاهش خواهد یافت.

* افزایش قیمت مواد اولیه در قراردادها با توانیر، پیش بینی شده است.

**mhjboursy** · 2017/09/27, 13:26

پاسخ : ترانسفورماتور توزیع زنگان(برانسفو)

?? اما نظر آقای رامین عباسی کارشناس بازار سرمایه رو هم در خصوص معارفه سهم "برانسفو " و تحلیلشون از این سهم جویا شدیم که جالب بود:

♦️? نکات عرضه اولیه و معارفه شرکت ترانسفورماتور توزیع زنگان به صورت بسیار خلاصه میتونم اینطور براتون بگم که:
@Arzeh1avalieh
1. طی دو ساعت جلسه معارفه حتی یک کلمه، در مورد سودآوری و وضعیت سود و زیانی شرکت صحبت نشد. دلیل آن کاهش سود آوری شرکت طی سال های متمادی و پوشش بسیار پایین سود طی گزارش 6 ماهه شرکت و بودجه رویایی شرکت می باشد که قطعا در انتهای سال به تعدیل منفی برای سهم منجر خواهد شد.
2. شرکت طبق صورت های مالی منتشر شده در سامانه کدال در 6 ماهه سال 96 پوشش 30درصدی در بودجه سود خالص خود داشته است . یعنی در 6ماهه مبلغ حدودی 5 میلیارد تومان سود خالص داشته است در صورتی که بودجه کل سال شرکت حدود 17 میلیارد تومان می باشد. دلیل پوشش کم سود را نیز اینگونه اعلام کرده است که شرکت های دولتی بودجه خود را در نیمه دوم سال جذب میکنند و به این دلیل شرکت در نیمه دوم سال بهتر کار میکند. ولی با نگاه به سابقه شرکت طی سال های گذشته متوجه می شویم کاملا برعکس است و شرکت اصولا در نیمه اول سال سود بیشتری را پوشش می دهد و عملکرد بهتری دارد.
⚫️? مبلغ به تومان است:
♦️1394?سود 6 ماهه اول?18میلیارد?پوشش 73%
♦️1395?سود 6 ماهه اول?9میلیارد?پوشش 69%
♦️1396?سود 6 ماهه اول?5میلیارد?پوشش 30%
?1394? سود کل سال ?25 میلیارد تومان
?1395? سود کل سال ?13 میلیارد تومان
?1396? سود کل سال ?17 میلیارد تومان
کاملا مشخص است که شرکت در 6 ماهه اول اصولا بهتر کار میکند و تعدیل منفی شرکت محتمل می باشد.
@Arzeh1avalieh
3. در بخش سود ناخالص هم روال به صورت سود خالص شرکت میباشد. یعنی پوشش اصلی سود ناخالص شرکت همیشه در 6ماهه اول بهتر بوده است به جز بودجه ارائه شده جدید.
⚫️? مبلغ به تومان است:
♦️1394?سود 6 ماهه اول? 28میلیارد?پوشش 62%
♦️1395?سود 6 ماهه اول? 16میلیارد?پوشش 55%
♦️1396?سود 6 ماهه اول?15میلیارد?پوشش 43%
?1394? سود کل سال ?45 میلیارد تومان
?1395? سود کل سال ?29 میلیارد تومان
?1396? سود کل سال ?36 میلیارد تومان
@Arzeh1avalieh
⁩4. در بخش فروش و درآمد کل شرکت نیز همواره شرکت طی سال های قبل پوشش مناسب تری را در 6ماهه اول سال داشته است ولی در بودجه جدید شرکت تنها 41درصد فروش را در 6ماهه اول پوشش داده است.
@Arzeh1avalieh
5. در بخش بهای تمام شده طی دوماهه اخیر قیمت مس به شدت بالا رفته است و به دلیل اینکه طبق قرارداد شرکت نمیتواند قیمت محصول را تا مبلغ زیادی بالا ببرد از این جهت متحمل زیان در 6ماهه دوم خواهد شد . شرکت در 6ماهه اول هر تن ورق مس را کیلویی 25 هزار تومن خریداری کرده است و برای 6 ماهه دوم نیز با همین نرخ در نظر گرفته است . در صورتی که قیمت ورق مس به حدود 30هزار تومان در هر کیلو رسیده است. این افزایش نرخ مس می تواند منجر به افزایش بهای تمام شده بیش از 5 میلیارد تومانی برای شرکت داشته باشد که دقیقا باعث کاهش همین مبلغ سود خالص شرکت می شود.
@Arzeh1avalieh
6. در بخش واردات مواد اولیه لازم به ذکر است که شرکت واردات مواد اولیه را با نرخ دلار 2950 تومانی در نظر گرفته است . در صورتی که چنین نرخی حتی با نرخ مبادله ای نیز تفاوت چندانی دارد . همین امر باعث افزایش بهای تمام شده و کاهش سود خواهد شد.
????تصویر بند 6 در پایین این مطلب
@Arzeh1avalieh ? کانال عرضه اولیه
7. با توجه به نکات بالا شرکت قطعا تعدیل منفی در پایان سال خواهد داشت مگر اینکه توسط فروش دارایی آن را کنترل کند . از این رو بهتر است که شرکت بورس و سازمان بورس منتظر بمانند و با گزارش 9 ماهه حسابرسی شده یا 8 ماهه شرکت اقدام به عرضه اولیه سهم کنند تا اتفاقات ناخوشایند نفت سپاهان و دماوند که از روز عرضه اولیه شروع به تعدیل منفی کردند اتفاق نیافتد.