اولین کسی که این بحث ارزیابی مجدد دارایی ها را مطرح کرد جناب سهند عزیز بود که مجددن از ایشان تشکر می نماییم و نقل قول هفته پیش ایشان را مجددن برای سایر دوستان تکرار می کنیم
نوشته شده توسط سهند:
متاسفانه هنوز اعتقاد به مرحله فروش احساسي در پي خروج نقدينگي از صندوقها و در نتيجه بي پولي کلي بازار دارم و اين را دليل افت مي دانم و بنظر بنده با همين سرعتي که پايين مي ايد پتانسيل رشد خواهد داشت.
با اين شرايط ، واقعا اخبار مثبت لازم است تا حقوقي هاي کناره وارد عمل شده و فروشندگان جز و هيجاني را از بازار خارج کنند. اين قضيه سهام خوب مثل اين مي ماند که شما زمين ارزشمندي را مثلا درحاشيه ميرداماد داريد ولي براي يک ماه هيچ خريداري براي زمين شما نيست. ايا شما زمين متري 5 ميليون خود را به بنگاه املاکي که متري 1 ميليون نقدي مي خرد اگر مشکل نقدينگي نداشته باشيد مي فروشيد؟
ولي متاسفانه در بازار بورس ، بصرف نبود خريدار بدون توجه به بازده سالانه سهام و بدون توجه به مسائل بنيادي ، مردم سهام خود را مي فروشند که در نتيجه سود خوبي را عايد کسي که بزخر مي کند مي نمايند.
در مورد صدرا ان خبري که قولش را داده بودم و به مراحل اخر تنظيم ايين نامه اجرايي اش رسيده را اينجا مي گويم تا ان شالله دوستان خود قضاوت کنند که چه تغييرات بنيادي شگرفي در سهام درحال رخداد است و اين روند هاي نزولي منطقي نمي باشد.
براساس ماده 78 قانون بودجه 90 که توسط مجلس به دولت ابلاغ شده ، شرکتها فقط براي امسال مي توانند اقدام به تجديد ارزيابي نموده و شناسايي سود کنند ولي مالياتي نپردازند. يعني از ماليات تجديد ارزيابي که 25 درصد است و بزرگترين مانع تجديد ارزيابي است معاف مي شوند.
اين قضيه بمانند اين مي ماند که قيمت سهام خارج بورس يک شرکت سرمايه گذاري را به قيمت تمام شده محاسبه کنيم و ان اي وي بدهيم و حالا بياييم به قيمت روز کارشناسي کنيم و قيمت گذاري کنيم و سپس ناو را محاسبه کنيم. چقدر ناو ان شرکت رشد مي کند؟
ايين نامه اجرايي اين موضوع با ارجحيت شرکت هاي مشمول ماده 141 که زيان انباشته دارند از جمله صدرا ، فاراک و ... طبق دستور رييس جمهور به وزارت اقتصاد حداکثر تا اخر تير قرار است که تنظيم شود و چون در قانون بودجه 90 هست از اجراي ان گريزي نيست.
در اين صورت شرکتي مثل صدرا با تجديد ارزيابي داراييها که در حال حاضر نزديک به 1000 تومان به ازاي هر سهمش ( يعني 1500 ميليارد تومان) دارايي بروز شده تخميني دارد در رديف دارايي هاي ترازنامه خود با افزايش مواجه مي شوند و از انطرف چون بدهي افزوده نشده، حقوق صاحبان سهام به همين ميزان مثلا 1500 ميليارد تومان افزايش مي يابد. البته ممکن است همه داراييها را تجديد ارزيابي نکنند و به چند ساختمان يا زمين بسنده کنند ولي بهرحال حقوق صاحبان سهام به مانند اينکه ان زمين را فروخته اند و سود شناسايي کرده باشند ، زياد مي شود.
اين رقم افزايش در رديف تجديد ارزيابي در حقوق صاحبان قرار مي گيرد و سپس براي افزايش سرمايه مجاني مورد استفاده قرار مي گيرد. با افزايش سرمايه چند صد درصدي شرکتي مثل صدرا ، ان وقت اينها از مشموليت ماده 141 بطور کامل خارج شده و سقف اعتباري انها براي گرفتن وام و تسهيلات از بانکها باز مي گردد.
بنابراين اين قضيه بطور کلي ، اثر شگرفي در وضعيت بنيادي اين گونه شرکتها خواهد داشت و جوابگوي تمام ابهامات دوستان در مورد افزايش سرمايه و چگونگي خروج از ماده 141 براي صدرا و ديگر ابهامات مطرح شده توسط بورس نيوز و ساير سايتها مي باشد.
پاسخ با نقل قول
نوشته اصلی توسط shokouhi
