صنايع پتروشيمي خليج فارس (فارس)

[سلطان بورس]

جناب داروساز و همچنین جناب مرادی، از پاسختون ممنونم

از طریق آنلاین حداکثر چقدر میتونیم بخریم؟(هلدینگ خلیج فارس)

دوستان لطفا میشه جواب این دوست عزیز را بدید چون سوال من هم هست

[بورس تبریز]

ظاهرا" هر نفر 30000سهم آنلاین

[anahita]

دوستان لطفا میشه جواب این دوست عزیز را بدید چون سوال من هم هست

من دو چیز مختلف شنیدم . یکی گفت هر آنلاین 20000 تا . یه نفر دیگه گفته محدودیت نداره .

[MOSTAFA]

تا 350 خریدارم
والا
با این نوناشون

[داروساز]

فردا مشخص میشه ولی من رقم 20000 شنیدم از کارگزار حالا راست یا دروغ با خودشه.... ضمنا گویا زیر 750 عرضه نمیشه چون 42% سهم بابت بدهی با همین نرخ به بانک ها و استان قدس واگذار شده و اگر زیر 750 عرضه شود دولت باید تفاوتش را به اونا برگردونه که بعیده.....

جناب داروساز و همچنین جناب مرادی، از پاسختون ممنونم

از طریق آنلاین حداکثر چقدر میتونیم بخریم؟(هلدینگ خلیج فارس)

[anahita]

این هلدینگ یا مثل شبندر میشه یا مثل بیمه دانا . حد وسط نداره به نظرم

[بورس تبریز]

فردا مشخص میشه ولی من رقم 20000 شنیدم از کارگزار حالا راست یا دروغ با خودشه.... ضمنا گویا زیر 750 عرضه نمیشه چون 42% سهم بابت بدهی با همین نرخ به بانک ها و استان قدس واگذار شده و اگر زیر 750 عرضه شود دولت باید تفاوتش را به اونا برگردونه که بعیده.....

من فرمایشات شما را تایید میکنم ولی توجه دوستان را به چند نکته توجه میکنم اولا سود این شرکت با ابهامات زیادی مواجه است دوما سه درصد روز اول عرضه میشود که این تعداد سهم است که ملاجظه میکنید 2 درصد بعدی انشالله بعد از عید ثالثا " گفته شده به هر نحوی که شده عرضه کنید چون دولت به پولش نیاز داره رابعا " تو این وضعیت آخر سالی و اصرار خصوصی سازی به عرضه چه لزومی داره که قیمت بالای 3500 ریال سفارش کارگزاران بگذارند خودشون میدانند اگه این شرکت به این بزرگی را بخواهند مدیریت کنند باید ارزان بدهند مثل شبندر مثل لاوان تا بتونن صندوقها و حقوقی ها از روز دوم بخرند پس صحبت از رقمهای بالا بیمورد است به نظرم فردا یه عیدی خوبی باید بورس به مردم بدهد و آن عرضه ارزان وفارس

[بورس دوست]

نقل قول نوشته اصلی توسط بورس دوست نمایش پست ها
دوستان سلام
----------------
حقیقتا مانده ای در بانک دارم و میخواستم بیشترش را اختصاص به خرید شخلیج فردا دهم

اما شنیدم بعضی از دوستان کاربلد میخواهند شخلیج را نخرند

شخلیج بازار را بیدلیل منفی کرد هر چند شاید حمایت حقوقی را به همراه داشته باشد

برای ابراز وجود نظر حقیقیها و اینکه ما نیز سهمی در ارائه نظر داریم

بررسی کنید و بیائیم اگر موافقید شخلیج را مانند آجیل شب عید تحریم کنیم و نخریم

چونن اینگونه عرضه و اینزمان به سهامدار حقیقی بیدلیل ضرر زد

البته شاید اثری در عرضه و رشد نیز نداشته باشد و حقوقی کار خود را در نهایت انجام دهد

اما همینکه ما نیز ابراز وجود و نظرمان را منتقل کنیم و در سایتها مختلف نیز قرار دهیم

هدفی است که میتوانیم به آن نزدیک شویم

توضیح اینکه اگر این مطلب استقبال شد مثبتها اندازه بود بنده نیز پیروی دوستانم و به طبع دوستان نمیخرم

سلامت و سودمند باشید

[anji-47]

برآورد NAV «هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس»





شركت صنايع پتروشيمي خلیج فارس با سرمایه 24.7 هزار میلیارد ریال به عنوان بزرگترین شرکت پتروشیمی دارای 15 شرکت فرعی است. طبق اعلام مديران شركت در جلسه معارفه در حال حاضر سهم شرکت های زيرمجموعه پتروشیمی خلیج فارس از ظرفیت تولید محصولات پتروشیمی 45 درصد است .در سال 90 تناژ صادراتی این شرکت 6.5 میلیون تن به ارزش 6.5 میلیارد دلار بوده است که این میزان در 11 ماه امسال به 5.2 میلیون تن صادرات به ارزش 4.9 میلیارد دلار رسیده است. همچنین تناژ فروش داخلی 5 میلیون تن به ارزش 58 هزار میلیارد ریال بوده است. شركت هاي زير مجموعه هلدينگ خليج فارس بشرح جدول زير است. از 15 شركت زير 6 شركت بندر امام، بوعلي سينا، برزويه، پارس، خوزستان، اروند به توليد محصولات مختلف پتروشيمي مي پردازند، 2 شركت فجر و مبين به تامين سرويس هاي جانبي مورد نياز 6 شركت فوق مي پردازند، 3 شركت ره آوران فنون ، غير صنعتي و خدمات پتروشيمي و عمليات غير صنعتي پاسارگاد به امور خدماتي- فرهنگي هشت شركت فوق مي پردازند، شركت مديريت توسعه صنايع پتروشيمي در زمينه مناقصات و عقد قراردادها فعاليت دارد، شركت بازرگاني پتروشيمي كار فروش محصولات در بازارهاي داخلي و خارجي را به عهده دارد و بالاخره پتروشيمي بين الملل هم تامين منابع ارزي و مديريت فاينانس را بر عهده دارد.

6 شركت از جمع 15 شركت زیر مجموعه شرکت زيانده هستند اين 6 شركت را مي توان بخشي از تهديدهاي سرمايه گذاران براي سرمايه گذاري در سهم هلدينگ خليج فارس محسوب نمود. اما 3 شركت بندر امام، پارس و برزويه داراي پتانسيل هاي زياد در سودآوري هستند . مطمئناً در صورت برطرف شدن تحريم ها 3 شركت مذكور به لحاظ صدور محصولات جذابتر نيز خواهند شد. همچنين دو شركت مبين و فجر نيز كه در زمينه تامين سرويس هاي جانبي به فعاليت مي پردازند نيز جزء فرصت هاي بالقوه هلدينگ خليج فارس محسوب مي شوند. ريسك عمده بعدي را مي توان نرخ تسعیر ارز برای بدهی ها دانست چراكه با توجه به عدم وجود امکان استفاده از نرخ تسعیر ارز مرجع، شرکت های پتروشیمی هلدینگ باید نرخ ارز قابل دسترس و به نرخ مبادلاتي براي بدهی های ارزی در نظر بگيرند. نکته مهم دیگر این است که برخی از شرکت های پتروشیمی حاضر در هلدینگ مستقیما برای تأمین خوراک با شرکت نفت مواجه نیستند و باید از سایر مراکز خوراک مورد نظر را تهیه کنند.

با توجه به اینکه مهمترین روش برای ارزش گذاری سهم استفاده از روش ارزش خالص دارایی ها می باشد در گزارشی مختصر به بر آورد NAV سهم پرداخته ایم.

برآورد NAV سهم

ارزش خالص دارایی های هر سهم شرکت هلدینگ صنایع پتروشیمی خلیج فارس با توجه به ارزش گذاری سهام شرکت های زیر مجموعه بر اساس EPS این شرکت ها ( که در صورت های مالی هلدینگ وجود دارد) و درصد سود تقسیمی در نظر گرفته شده برای آنها و متوسط P/E گروه پتروشیمی و با روش گوردون بدست آمده است.
همانگونه که مشاهده می کنید NAV سهم با توجه به ارزش گذاری شرکت های زیر مجموعه و همچنین حقوق صاحبان سهام 32,927,000 میلیون ریالی مبلغ 7558 ریال بدست می آید.البته نکته ای که باید به آن توجه داشت این است که اولا ارزش گذاری شرکت های زیرمجموعه با توجه به اینکه غیر بورسی هستند و در بازار معامله نمی شوند دقیق نمی باشد.ثانیا ارزش گذاری های صورت گرفته برای سهام این شرکت ها بر اساس سود سال 90 و 91 آنها ست( سود های سال 90 و 91 این شرکت ها با توجه به اینکه سال مالی هلدینگ منتهی به 31 خرداد می باشد در صورت های مالی سال 91 و 92 هلدینگ در نظر گرفته می شود.).مسلما ارزش گذاری سهام شرکت های زیر مجموعه بر اساس سود سال 91 و 92آنها متفاوت خواهد بود.



1- پتروشیمی بندر امام

مجتمع پتروشیمی بندر امام در سال 1350 طی قرار داد مشارکتی که با پنج شرکت ژاپنی منعقد گردید در زمینی به وسعت 270 هکتار تاسیس شد.سود هر سهم سال 91 شرکت در بودجه هلدینگ خلیج فارس 2285 ریال در نظر گرفته شده است.شرکت در شش ماهه اول و واقعی سال 91 مبلغ 1793 ریال به ازای هر سهم محقق کرده است . با فرض دلار 2500 تومانی در شش ماهه دوم 492 ریال به ازای هر سهم پیش بینی کرده است.علت تحقق سود 1793 ریالی در شش ماهه اول رقم 2160 میلیارد تومانی در سرفصل سایر درآمدهای عملیاتی بوده است که این رقم در شش ماهه دوم منظور نشده است.

با توجه به EPS سال قبل و سال جاری که در صورت های مالی هلدینگ منظور شده و همچنین با توجه به متوسطP/E صنعت پتروشیمی و فرض تقسیم سود 40 درصدی ارزش روز هر سهم بر اساس مدل گوردون 7869 ریال بدست آمده است



2- پتروشیمی تندگویان در بندر امام خمینی سایت 4 واقع شده است.تولیدات شرکت انواع پلی اتیلن و خوراک شرکت نیز اسید استیک و اتیلن گلایول می باشد که از پتروشیمی های فن آوران و مارون تهیه می شود.

این شرکت در شش ماهه نخست سال جاری ( بر اساس دلار 1226 تومانی) مبلغ 40 ریال به ازای هر سهم محقق کرده است و سود سال جاری شرکت نیز در صورت های مالی هلدینگ خلیج فارس 154 ریال پیش بینی شده است.

با توجه به EPS سال قبل و سال جاری که در صورت های مالی هلدینگ منظور شده و همچنین با توجه به متوسطP/E صنعت پتروشیمی ارزش روز هر سهم بر اساس مدل گوردون 742 ریال بدست آمده است





3- پتروشیمی پارس

پتروشیمی پارس در اسفند ماه سال 77 در عسلویه تاسیس گردیده است.محصولات تولیدی شرکت شامل اتان،پروپان،پنتان پلاس استایرن و اتیل بنزن می باشد.خوراک شرکت نیز گاز غنی و اتیلن و بنزن می باشد.



این شرکت در شش ماهه نخست سال جاری ( بر اساس دلار 1226 تومانی) مبلغ 409 ریال به ازای هر سهم محقق کرده است و سود سال جاری شرکت نیز در صورت های مالی هلدینگ خلیج فارس 3401 ریال پیش بینی شده است.

با توجه به EPS سال قبل و سال جاری که در صورت های مالی هلدینگ منظور شده و همچنین با توجه به متوسطP/E صنعت پتروشیمی و فرض تقسیم سود 90 درصدی ارزش روز هر سهم بر اساس مدل گوردون 11،094 ریال بدست آمده است



4- پتروشیمی مبین

پتروشیمی مبین واقع در منطقه اقتصادی انرژی پارس بنا شده است و تامین کننده کلیه خدمات جانبی نظیر برق،بخار،انواع آب های صنعتی،آب کولینگ، هوای فشرده ،اکسیژن ،نیتروژت و گاز طبیعی مورد نیاز پتروشیمی های منطقه می باشدخوراک شرکت نیز آب دریا و گاز طبیعی می باشد.

این شرکت در شش ماهه نخست سال جاری ( بر اساس دلار 1226 تومانی) مبلغ 253 ریال به ازای هر سهم محقق کرده است و سود سال جاری شرکت نیز در صورت های مالی هلدینگ خلیج فارس 697 ریال پیش بینی شده است.

با توجه به EPS سال قبل و سال جاری که در صورت های مالی هلدینگ منظور شده و همچنین با توجه به متوسطP/E صنعت پتروشیمی و فرض تقسیم سود 87 درصدی ارزش روز هر سهم بر اساس مدل گوردون 3453 ریال بدست آمده است



5- پتروشیمی برزویه

پتروشیمی برزویه یا نوری به عنوان مجری طرح آروماتیک چهارم ( بزرگترین مجتمع پتروشیمی آروماتیک جهان) محسوب می شود.خوراک شرکت نیز میعانات گازی و بنزین پیرولیز می باشد.

این شرکت در شش ماهه نخست سال جاری ( بر اساس دلار 1226 تومانی) مبلغ 453 ریال به ازای هر سهم محقق کرده است و سود سال جاری شرکت نیز در صورت های مالی هلدینگ خلیج فارس 2253 ریال پیش بینی شده است.

با توجه به EPS سال قبل و سال جاری که در صورت های مالی هلدینگ منظور شده و همچنین با توجه به متوسطP/E صنعت پتروشیمی و فرض تقسیم سود 76 درصدی ارزش روز هر سهم بر اساس مدل گوردون 7881 ریال بدست آمده است



6- پتروشیمی فجر

شرکت پتروشیمی فجر در سال 1378 فعالیت خود را در زمینه تولید بخار ،ازت( مایع و گاز) و اکسیژن و آب آغاز کرده است.خوراک شرکت نیز آب رودخانه کارون و گاز طبیعی می باشد.

این شرکت در شش ماهه نخست سال جاری ( بر اساس دلار 1226 تومانی) مبلغ 280 ریال به ازای هر سهم محقق کرده است و سود سال جاری شرکت نیز در صورت های مالی هلدینگ خلیج فارس 434 ریال پیش بینی شده است.

با توجه به EPS سال قبل و سال جاری که در صورت های مالی هلدینگ منظور شده و همچنین با توجه به متوسطP/E صنعت پتروشیمی و فرض تقسیم سود 40 درصدی ارزش روز هر سهم بر اساس مدل گوردون 2101 ریال بدست آمده است.



7- پتروشیمی بوعلی

شرکت پتروشیمی بوعلی سینا در زمینی به مساحت 36 هکتار در شمال غربی خلیج فارس در استان خوزستان، در منطقه ویژه اقتصادی بندر امام خمینی(ره) واقع می باشدخوراك مجتمع پتروشیمی بوعلی سینا، نفتای سبك و سنگین و بنزین پیرولیز می باشد كه از كارخانجات پتروشیمی امیركبیر تامین می گردد و طی فرآیندهای موجود در واحدهای عملیاتی مختلف به محصولات با ارزش و سود آور آروماتیكی نظیر پارازایلین و ارتوزایلین و بنزن تبدیل می گردد .



این شرکت در شش ماهه نخست سال جاری ( بر اساس دلار 1226 تومانی) مبلغ 723 ریال به ازای هر سهم محقق کرده است و سود سال جاری شرکت نیز در صورت های مالی هلدینگ خلیج فارس 8448 ریال پیش بینی شده است.

با توجه به EPS سال قبل و سال جاری که در صورت های مالی هلدینگ منظور شده و همچنین با توجه به متوسطP/E صنعت پتروشیمی و فرض تقسیم سود 76 درصدی ارزش روز هر سهم بر اساس مدل گوردون 9331 ریال بدست آمده است



8- بازرگانی پتروشیمی

شرکت بازرگانی نیز یکی از مهمترین شرکت های زیرمجموعه شرکت می باشد که سال مالی آن منتهی به 31 شهریور می باشد.هلدینگ خلیج فارس سود هر سهم سال 91 شرکت را 24331 ریال در نظر گرفته است.اگر برای سال مالی 92 شرکت نرخ دلار را 2500 تومان در نظر بگیریم سود ناخالص شرکت تقریبا دو برابر خواهد شد.بنابراین برای سال 92 بازرگانی پتروشیمی ، مبلغ 48000 ریال به ازای هر سهم پیش بینی می کنیم

ارزش روز سهم بر اساس سود سال 91 و 92 شرکت 2,532,322 ریال بدست خواهد آمد.

شایان ذکر است سایر شرکت های زیر مجموعه یا زیانده هستند یا اینکه تاثیر زیادی بر سودآوری و ارزش خالص دارایی های سهم ندارند.

نتیجه گیری:

NAV سهم با توجه به اینکه سهام شرکت های زیر مجموعه در بورس معامله نمی شوند، دقیق نمی باشد اما اگر بر اساس اطلاعات مالی ارائه شده در صورت های مالی شرکت به برآورد ارزش ذاتی شرکت های زیرمجموعه بپردازیم،ناو سهم حدودا 755 تومان بدست می آید که اگر 80 تا 85 درصد آن را نیز به عنوان قیمت سهم در نظر بگیریم، ارزش سهم بین 600 تا 650 تومان بدست خواهد آمد.

ابهام مربوط به وضعیت مالی این هلدینگ بزرگ و تاثیر عوامل متنوع مؤثر بر قیمتگذاری آن باعث شده قیمت گذاری های متفاوتی از سهم شود. شرکتهایی که وارد هلدینگ شدهاند، هرکدام با مسائل و مشکلات ویژه خودشان روبرو هستند و درست است که صورتهای مالی شرکت استخراج و درباره آنها اظهار شده و گزارشی مشروط ارائه شده است، اما با این وجود با توجه به این گزارش ابهامها و مشکلاتی عمدتاً مربوط به نرخهای فروش در آن وجود دارد. با این شرایط با وجود عدم اطلاع کافی از سود های سال 92 شرکت های زیر مجموعه نمی توان برآورد دقیقی از ناو سهم نمود

پرشین تحلیل

[anji-47]

بازار امروز را نیز در حالی با افت قیمت در اکثر نمادهای بزرگ به پایان رساندیم که دلیل آن همانطور که می دانید سنگینی عرضه اولیه هلدینگ خلیج فارس بر دوش بازار می باشد.به نظر می رسد فردا نیز تا حدودی معاملات منفی بازار ادامه دار باشد تا عرضه این سهم تمام شود.با اتمام عرضه ی این شرکت ، احتمالا روندی روبه رشد را با توجه به افت قیمتی خیلی از سهام ارزنده بازار،شاهد باشیم.

فردا بالاخره عرضه اولیه این غول صنعت پتروشیمی انجام خواهد شد.عرضه ای که خبرهای مرتبط با آن بازار را با نوسان و تلاطم روبرو کرد.اصرار مسئولین بر عرضه این سهام قبل از پایان سال 91 نتیجه داد.دلایلی در خصوص اصرار آنها مبنی بر عرضه سهم به گوش می رسد...

بگذریم! در حال حاضر بازار برای رهایی از این سد بزرگ لحظه شماری می کند . مهم این است که عرضه آن با موفقیت همراه شود.

سود سال 92 این شرکت بر اساس سود های برآوردی سال 91 شرکت های زیر مجموعه 118 تومان پیش بینی شده است.مسلما شرکت های زیر مجموعه برای سال 92 با مهیا شدن شرایط می توانند به روند رو به رشد سودآوری خود ادامه دهند.در این صورت سود سال 93 شرکت نسبت به سال 92 با رشد همراه خواهد شد

ارزش خالص دارایی های هر سهم شرکت با توجه به ارزش گذاری شرکت های زیر مجموعه ( بر اساس سود سال 90 و 91 آنها) حدودا 750 تومان می باشد که البته منطقی این است که سود سال 92 شرکت های پتروشیمی زیرمجموعه نیز وجود داشت تا بر این اساس به برآورد ناو سهم یپردازیم.در هر صورت اگر 80 تا 85 درصد ناو را نیز به عنوان قیمت سهم در نظر بگیریم ،قیمت سهم بین 600 تا 650 تومان بدست می آید.

نکات مبهمی نیز در مورد این سهم وجود دارد.نکاتی در مورد تفاوت نرخ ارز بدهی ارزی ، بدهی های مالیاتی ثبت نشده ، تفاوت ارقام مطالبه شده مشروحه در بند 9 گزارش بررسی اجمالی حسابرس مستقل و کسری ذخیره‏ بازنشستگی که می تواند قیمت مناسب برای عرضه سهم را تحت تاثیر قرار دهد.

شایان ذکر در گزارشی که روز گذشته منتشر شد کلیه تعهدات و بدهیهای ثبت شده و نشده (احتمالی) شرکتهای زیرمجموعه شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس در دفاتر قانونی و در صورتهای مالی شرکت ملی صنایع پتروشیمی به شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس منتقل شده است.

در کل دیدگاه ها و روش های مختلفی برای ارزش گذاری سهم وجود دارد که باعث می شود قیمت سهم متفاوت بدست اید