Tweet
چشم انداز شنبه 21 خردادكارامد
در معاملات این هفته عمدتاً شاهد نوسان شاخص بودیم. البته در آخرین روز هفته یعنی چهارشنبه 18 خرداد شاهد رشد 163 واحدی شاخص بودیم. ارزش معاملات به 174 میلیارد تومان رسید. بیشترین تاثیر مثبت بر روی شاخص به نمادهای فملی، فولاد، وغدیر، کگل تعلق داشت و بیشترین تاثیر منفی بر روی شاخص به نمادهای وپارس، خساپا، رمپنا تعلق داشت.
مهمترین اتفاق تاثیر گذار بر روی بازار بورس افزایش نرخ مرجع دلار از 1050 تومان به 1170 تومان بود که معادل افزایش 11.5 درصدی نرخ ارز بود.
نرخ ارز بر روی شرکتها و صنایع مختلف تاثیرات کاملا مختلفی دارد: بر روی برخی شرکتها و صنایع که بیشتر صادرات دارند مانند ملی مس، پتروشیمی پردیس، گل گهر، باما، کالسیمین، حفاری تاثیر مستقیم مثبت دارد و بر روی برخی شرکتها که بیشتر واردات دارند مانند داروییها، خودروییها و مپنا و ایران ترانسفو تاثیر منفی دارد.
در ادامه به تفصیل تاثیر افزایش نرخ ارز بر روی برخی شرکتها را بررسی می کنیم:
1:پتروشیمی پردیس : سال مالی این شرکت منتهی به 30 آذر است. این شرکت پیش بینی کرده است 58 درصد از مبلغ فروش را از راه صادرات کسب نماید. این شرکت پیش بینی کرده است 350 میلیون دلار صادرات داشته باشد. این شرکت نرخ دلار را برای صادرات 1000 تومان در نظر گرفته است با فرض صادرات با نرخ 1170 تومانی و فرض اینکه در شش ماه باقیمانده از سال مالی خود 175 میلیون دلار صادرات خواهد داشت ، شاهد افزایش 30 میلیارد تومانی سودآوری شرکت خواهیم بود که با توجه به تعداد یک میلیارد سهام منتشره شرکت، شاهد تعدیل مثبت 30 تومانی برای این نماد خواهیم بود.
2: ملی مس: سال مالی این شرکت منتهی به 29 اسفند است. این شرکت پیش بینی کرده است 52 درصد از مبلغ فروش را از راه صادرات کسب نماید. این شرکت پیش بینی کرده است 1194 میلیون دلار صادرات داشته باشد. این شرکت نرخ دلار را برای صادرات 1030 تومان در نظر گرفته است با فرض صادرات با نرخ 1170 تومانی و فرض اینکه در نه ماه باقیمانده از سال مالی خود 895 میلیون دلار صادرات خواهد داشت ، شاهد افزایش 125 میلیارد تومانی سودآوری شرکت خواهیم بود که با توجه به تعداد 5.8 میلیارد سهام منتشره شرکت، شاهد تعدیل مثبت 21 تومانی برای این نماد خواهیم بود.
3: ایران خودرو دیزل: سال مالی شرکت منتهی به 29 اسفند است. شرکت پیش بینی کرده است در سال مالی 90 حدود 17.8 میلیارد تومان صادرات داشته باشد و در مقابل 357 میلیارد تومان واردات داشته باشد که به معنای خالص واردات 340 میلیارد تومانی است. با افزایش 11.5 درصدی نرخ دلار شاهد کاهش سود شرکت به میزان 39 میلیارد تومان خواهیم بود. با توجه به تعداد 1.6 میلیارد سهم منتشره خاور شاهد تعدیل منفی 24 تومانی برای هر سهم خاور خواهیم بود.
4: تولی پرس: سال مالی شرکت منتهی به 29 اسفند است. شرکت پیشبینی کرده است در سال مالی منتهی به 29 اسفند 90 ، 22 میلیون دلار صادرات و 43 میلیون دلار واردات داشته باشد و نرخ دلار را نیز 1100 تومان در نظر گرفته است. با توجه به خالص واردات 21 میلیون دلاری شرکت و پیش بینی خالص واردات 15.8 میلیون دلاری در نه ماهه باقی مانده سال، شرکت متحمل کاهش سود 1100 میلیون تومانی خواهد شد که با توجه به 250 میلیون سهم منتره شرکت، شاهد تعدیل منفی 44 ریالی شتولی در سال 90 خواهیم بود.
5: مس باهنر: سال مالی این شرکت منتهی به 29 اسفند است. مواد اولیه شرکت 100 درصد به صورت داخلی تامین می شود (عمدتا از ملی مس) ولی 28 درصد از مبلغ فروش شرکت را صادرات تشکیل می دهد. شرکت برای سال مالی منتهی به 29 اسفند 90، مبلغ 90 میلیون دلار صادرات پیش بینی کرده است و نرخ دلار را از قبل 1150 تومان در نظر گرفته بود! با این حال با افزایش 20 تومانی نرخ دلار نسبت به پیش بینی شرکت شاهد افزایش 1350 میلیون تومانی سود شرکت خواهیم بود که با توجه به 450 میلیون سهم منتشره شرکت شاهد افزایش 3 تومانی در سود هر سهم شرکت خواهیم بود.
6: سیمان هگمتان: سال مالی شرکت منتهی به 30 دی میباشد. 100 درصد مواد اولیه شرکت در داخل تامین می گردد ولی صادرات 34 درصد از فروش شرکت را تشکیل می دهد. شرکت پیش بینی کرده است در سال مالی منتهی به 30 دی 90، 5.5 میلیون دلار صادرات داشته باشد و نرخ دلار را 1090 تومان درنظر گرفته است! با رشد 80 تومانی قیمت دلار نسبت به پیش بینی شرکت انتظار رشد 257 میلیون تومانی سود شرکت نسبت به پیش بینی شرکت خواهیم بود. بنابر این با توجه به تعداد 503 میلیون سهمی منتشره شرکت، انتظار رشد 5 ریالی سود هر سهم شرکت وجود دارد.
7: نیرو ترانس: سال مالی شرکت منتهی به 29 اسفند است. مبادلات ارزی شرکت بر حسب یورو است. شرکت پیش بینی کرده است در سال مالی منتهی به 29 اسفند 90، معادل 2.17 میلیون یورو صادرات و 14.55 میلیون یورو واردات داشته باشد. شرکت نرخ یورو را معادل 1450 تومان فرض کرده است بنابر این با افزایش آن به 1724 تومان زیانی معادل 2376 تومان گریبانگیر شرکت خواهد شد و با توجه به تعداد 170 میلیون سهمی شرکت شاهد افت 14 تومانی سود هر سهم شرکت خواهیم بود.
8: داروسازی اکسیر: سال مالی شرکت منتهی به 29 اسفند است. شرکت برای سال مالی منتهی به 29 اسفند 90، 13 میلیون دلار صادرات و 52 میلیون دلار واردات و با نرخ 1150 تومان در نظر گرفته است. بنایر با افزایش نرخ دلار به 1170 تومان سود شرکت 585 میلیون تومان کاهش خواهد یافت. با توجه به 150 میلیون سهم منتشره شرکت باعث کاهش 39 ریالی سود هر سهم شرکت خواهد شد.
در هر صورت افزایش نرخ ارز با فرض ثابت بودن بقیه شرایط تاثیرات بسیار مهمی بر روی سودآوری شرکتها دارد. ممکن است شرکتی به زیان دهی برسد و یا سود شرکت دیگری سه برابر گردد. بنابر این آینده کوتاه مدت خیلی از سهم ها به تاثیر نرخ ارز بر روی آنها بستگی دارد. کارشناسان شرکت کارآمد در مقاله ای به بررسی تاثیر افزایش نرخ ارز بر روی 36 شرکت مهم پرداخته اند: خساپا، خودرو، خزامیا، خپارس، فولاد، فخوز، فخاس، کچاد، کگل، فاسمین، کاما، فرآور، فسرب، شخارک، شفن، شپدیس، شاراک، شپنا، شبریز، بترانس، بنیرو، شتولی، خاور، فملی، فباهنر، سهگمت، سکرد، سدور، شبهرن، شنفت، آکنتور، فولاژ، دلر، دالبر، دزهراوی، بکام
در معاملات این هفته عمدتاً شاهد نوسان شاخص بودیم. البته در آخرین روز هفته یعنی چهارشنبه 18 خرداد شاهد رشد 163 واحدی شاخص بودیم. ارزش معاملات به 174 میلیارد تومان رسید. بیشترین تاثیر مثبت بر روی شاخص به نمادهای فملی، فولاد، وغدیر، کگل تعلق داشت و بیشترین تاثیر منفی بر روی شاخص به نمادهای وپارس، خساپا، رمپنا تعلق داشت.
مهمترین اتفاق تاثیر گذار بر روی بازار بورس افزایش نرخ مرجع دلار از 1050 تومان به 1170 تومان بود که معادل افزایش 11.5 درصدی نرخ ارز بود.
نرخ ارز بر روی شرکتها و صنایع مختلف تاثیرات کاملا مختلفی دارد: بر روی برخی شرکتها و صنایع که بیشتر صادرات دارند مانند ملی مس، پتروشیمی پردیس، گل گهر، باما، کالسیمین، حفاری تاثیر مستقیم مثبت دارد و بر روی برخی شرکتها که بیشتر واردات دارند مانند داروییها، خودروییها و مپنا و ایران ترانسفو تاثیر منفی دارد.
در ادامه به تفصیل تاثیر افزایش نرخ ارز بر روی برخی شرکتها را بررسی می کنیم:
1:پتروشیمی پردیس : سال مالی این شرکت منتهی به 30 آذر است. این شرکت پیش بینی کرده است 58 درصد از مبلغ فروش را از راه صادرات کسب نماید. این شرکت پیش بینی کرده است 350 میلیون دلار صادرات داشته باشد. این شرکت نرخ دلار را برای صادرات 1000 تومان در نظر گرفته است با فرض صادرات با نرخ 1170 تومانی و فرض اینکه در شش ماه باقیمانده از سال مالی خود 175 میلیون دلار صادرات خواهد داشت ، شاهد افزایش 30 میلیارد تومانی سودآوری شرکت خواهیم بود که با توجه به تعداد یک میلیارد سهام منتشره شرکت، شاهد تعدیل مثبت 30 تومانی برای این نماد خواهیم بود.
2: ملی مس: سال مالی این شرکت منتهی به 29 اسفند است. این شرکت پیش بینی کرده است 52 درصد از مبلغ فروش را از راه صادرات کسب نماید. این شرکت پیش بینی کرده است 1194 میلیون دلار صادرات داشته باشد. این شرکت نرخ دلار را برای صادرات 1030 تومان در نظر گرفته است با فرض صادرات با نرخ 1170 تومانی و فرض اینکه در نه ماه باقیمانده از سال مالی خود 895 میلیون دلار صادرات خواهد داشت ، شاهد افزایش 125 میلیارد تومانی سودآوری شرکت خواهیم بود که با توجه به تعداد 5.8 میلیارد سهام منتشره شرکت، شاهد تعدیل مثبت 21 تومانی برای این نماد خواهیم بود.
3: ایران خودرو دیزل: سال مالی شرکت منتهی به 29 اسفند است. شرکت پیش بینی کرده است در سال مالی 90 حدود 17.8 میلیارد تومان صادرات داشته باشد و در مقابل 357 میلیارد تومان واردات داشته باشد که به معنای خالص واردات 340 میلیارد تومانی است. با افزایش 11.5 درصدی نرخ دلار شاهد کاهش سود شرکت به میزان 39 میلیارد تومان خواهیم بود. با توجه به تعداد 1.6 میلیارد سهم منتشره خاور شاهد تعدیل منفی 24 تومانی برای هر سهم خاور خواهیم بود.
4: تولی پرس: سال مالی شرکت منتهی به 29 اسفند است. شرکت پیشبینی کرده است در سال مالی منتهی به 29 اسفند 90 ، 22 میلیون دلار صادرات و 43 میلیون دلار واردات داشته باشد و نرخ دلار را نیز 1100 تومان در نظر گرفته است. با توجه به خالص واردات 21 میلیون دلاری شرکت و پیش بینی خالص واردات 15.8 میلیون دلاری در نه ماهه باقی مانده سال، شرکت متحمل کاهش سود 1100 میلیون تومانی خواهد شد که با توجه به 250 میلیون سهم منتره شرکت، شاهد تعدیل منفی 44 ریالی شتولی در سال 90 خواهیم بود.
5: مس باهنر: سال مالی این شرکت منتهی به 29 اسفند است. مواد اولیه شرکت 100 درصد به صورت داخلی تامین می شود (عمدتا از ملی مس) ولی 28 درصد از مبلغ فروش شرکت را صادرات تشکیل می دهد. شرکت برای سال مالی منتهی به 29 اسفند 90، مبلغ 90 میلیون دلار صادرات پیش بینی کرده است و نرخ دلار را از قبل 1150 تومان در نظر گرفته بود! با این حال با افزایش 20 تومانی نرخ دلار نسبت به پیش بینی شرکت شاهد افزایش 1350 میلیون تومانی سود شرکت خواهیم بود که با توجه به 450 میلیون سهم منتشره شرکت شاهد افزایش 3 تومانی در سود هر سهم شرکت خواهیم بود.
6: سیمان هگمتان: سال مالی شرکت منتهی به 30 دی میباشد. 100 درصد مواد اولیه شرکت در داخل تامین می گردد ولی صادرات 34 درصد از فروش شرکت را تشکیل می دهد. شرکت پیش بینی کرده است در سال مالی منتهی به 30 دی 90، 5.5 میلیون دلار صادرات داشته باشد و نرخ دلار را 1090 تومان درنظر گرفته است! با رشد 80 تومانی قیمت دلار نسبت به پیش بینی شرکت انتظار رشد 257 میلیون تومانی سود شرکت نسبت به پیش بینی شرکت خواهیم بود. بنابر این با توجه به تعداد 503 میلیون سهمی منتشره شرکت، انتظار رشد 5 ریالی سود هر سهم شرکت وجود دارد.
7: نیرو ترانس: سال مالی شرکت منتهی به 29 اسفند است. مبادلات ارزی شرکت بر حسب یورو است. شرکت پیش بینی کرده است در سال مالی منتهی به 29 اسفند 90، معادل 2.17 میلیون یورو صادرات و 14.55 میلیون یورو واردات داشته باشد. شرکت نرخ یورو را معادل 1450 تومان فرض کرده است بنابر این با افزایش آن به 1724 تومان زیانی معادل 2376 تومان گریبانگیر شرکت خواهد شد و با توجه به تعداد 170 میلیون سهمی شرکت شاهد افت 14 تومانی سود هر سهم شرکت خواهیم بود.
8: داروسازی اکسیر: سال مالی شرکت منتهی به 29 اسفند است. شرکت برای سال مالی منتهی به 29 اسفند 90، 13 میلیون دلار صادرات و 52 میلیون دلار واردات و با نرخ 1150 تومان در نظر گرفته است. بنایر با افزایش نرخ دلار به 1170 تومان سود شرکت 585 میلیون تومان کاهش خواهد یافت. با توجه به 150 میلیون سهم منتشره شرکت باعث کاهش 39 ریالی سود هر سهم شرکت خواهد شد.
در هر صورت افزایش نرخ ارز با فرض ثابت بودن بقیه شرایط تاثیرات بسیار مهمی بر روی سودآوری شرکتها دارد. ممکن است شرکتی به زیان دهی برسد و یا سود شرکت دیگری سه برابر گردد. بنابر این آینده کوتاه مدت خیلی از سهم ها به تاثیر نرخ ارز بر روی آنها بستگی دارد. کارشناسان شرکت کارآمد در مقاله ای به بررسی تاثیر افزایش نرخ ارز بر روی 36 شرکت مهم پرداخته اند: خساپا، خودرو، خزامیا، خپارس، فولاد، فخوز، فخاس، کچاد، کگل، فاسمین، کاما، فرآور، فسرب، شخارک، شفن، شپدیس، شاراک، شپنا، شبریز، بترانس، بنیرو، شتولی، خاور، فملی، فباهنر، سهگمت، سکرد، سدور، شبهرن، شنفت، آکنتور، فولاژ، دلر، دالبر، دزهراوی، بکام
نظر