نفـت پاسارگــــاد ( شپاس )

[بابک 52]

بررسی سودآوری سال جاری و آتی نفت پاسارگاد

شرکت نفت پاسارگاد در زمینه تولید محصول قیر فعال می باشد و نوع فعالیت این شرکت در بین شرکت های بورسی صنعتی جدید محسوب می شود.

در گزارش تحلیلی که در سایت نیز موجود است به معرفی شرکت پرداختیم لیکن در این گزارش قصد داریم برآوردی دقیق تر از سود سال جاری و آتی با توجه به تغییر احتمالی روند تولید و فروش شرکت داشته باشم.

ظرفیت اسمی،تولیدی و عملی شرکت و جدول پیش بیش بینی شرکت را در جدول زیر مشاهده می نمایید:

شرح	ظرفیت اسمی		ظرفیت عملی		تولید
سال 1392	سال 1391	سال 1392	سال 1391	سال 1392	1391
کارخانه آبادان	400,000	400,000	102,468	80,117	167,300	98,296
کارخانه تبریز	350,000	350,000	156,877	219,093	158,000	133,861
کارخانه تهران	820,710	820,710	673,280	687,790	704,100	682,308
کارخانه اراک	510,000	510,000	376,878	408,889	353,550	440,632
کارخانه بندرعباس	934,000	584,000	337,507	362,449	451,900	280,935
کارخانه شیراز	434,000	434,000	367,577	403,095	315,150	363,968
جمع	3,448,710	3,098,710	2,014,587	2,161,433	2,150,000	2,000,000

با توجه به اینکه شرکت در سه ماهه چهارم سال جاری و تا تاریخ امروز توسط شش کارخانه خود بیش از 365 هزار تن قیر ( نوع 70/60) در بورس کالا فروش داشته است پیش بینی می شود تا پایان سال به تولید 2.2 میلیون تنی دست یابد. مدیرعامل شرکت نیز در جلسه معارفه شرکت به این موضوع اشاره داشت که تا پایان سال ظرفیت 2.150 تنی برای شرکت محقق خواهد شد.

با توجه به این دو عامل، ظرفیت تولید شرکت برای سال جاری را 2.2 میلیون تن در نظر می گیریم.برای سال آتی نیز شرکت در بودجه خود ظرفیت تولید انواع محصولات قیر را 2.150 میلیون تن در نظر گرفته است که با توجه به رونق فروش شرکت ( به عنوان بزرگترین کارخانه تولید کننده و فروشنده قیر در خاور میانه ) به علت دو برابر شدن قیمت قیر، و با توجه به ظرفیت اسمی بیش از 3.4 میلیون تنی، سه حالت را برای سال آتی در نظر گرفته و به برآورد سود شرکت پرداخته ایم.در حالت اول فرض را بر تولید 2.4 میلیون تن ، در حالت دوم فرض را بر تولید 2.6 میلیون تن و در حالت سوم ( خوشبینانه ترین حالت ) فرض را بر تولید 3 میلیون تن انواع قیر ، در نظر گرفته ایم.

جدول زیر تولید شرکت را در بودجه 91 و 92 و حالت های برآوردی نشان می دهد:

شرح		بودجه سال 91	برآورد سه ماهه چهارم	برآورد تحلیلی سال 91	بودجه 92	برآورد 92(1)	برآورد 92(2)	برآورد 92(3)
تولید(تن)	قير 70/60 فله	1,398,332	327,968	1,538,165	1,442,650	1,609,997	1,744,600	2,013,000
قير 100/85 فله	268,959	42,830	295,855	178,300	198,983	215,619	248,791
قير 70/60 مظروف	183,806	39,381	202,187	340,500	379,998	411,767	475,116
قير 100/85مظروف	89,867	20,669	98,854	105,500	117,738	127,581	147,209
سایر محصولات	59,036	8,343	64,940	83,050	93,284	100,433	115,884
جمع	2,000,000	439,190	2,200,000	2,150,000	2,400,000	2,600,000	3,000,001

جدول فروش شرکت را نیز در حالت های مختلف مشاهده می نمایید.برای برآورد فروش سال 91 ،نرخ فروش در سه ماهه چهارم را متوسط نرخ فروش محصولات در بورس کالا در نظر گرفته ایم.برای سال آتی نیز نرخ های در نظر گرفته شده توسط شرکت را بدون تغییر در برآورد خود منظور کرده ایم.میانگین نرخ فروش قیر 60/70 را در سه ماهه چهارم در بورس کالا در جدول زیر مشاهده می نمایید که میانگین این نرخ ها را برای براورد سه ماهه چهارم در نظر گرفته ایم.

کارخانه	میانگین نرخ فروش قیر60/70 در بورس کالا در سه ماهه چهارم ( ریال )	میانگین نرخ فروش 100/85 در بورس کالا در سه ماهه چهارم ( ریال )
نفت پاسارگاد آبادان	11,571	-
نفت پاسارگاد تهران	14,104	-
نفت پاسارگاد اراک	14,773	8,600
نفت پاسارگاد تبریز	-	10,533
نفت پاسارگاد شیراز	12,934	-
نفت پاسارگاد بندرعباس	11,413	-
نفت جی	14,111	14,928

شرح (مقادیر بر حسب تن و مبالغ بر حسب میلیون ریال)		بودجه سال 91	برآورد سه ماهه چهارم	برآورد تحلیلی سال 91	بودجه 92	بودجه 92(1)	بودجه 92(2)	بودجه 92(3)
	قير 70/60 فله	1,370,990	316,159	1,508,089	1,442,650	1,609,997	1,744,600	2,013,000
	قير 100/85 فله	269,239	51,954	295,855	178,300	198,983	215,619	248,791
	قير 70/60 مظروف	184100	46,445	202,187	340,500	379,998	411,767	475,116
مقدار	قير 100/85مظروف	92,148	18,388	98,854	105,500	117,738	127,581	147,209
	سایر محصولات	53,523	12,187	64,940	83,050	93,283	100,433	115,884
	جمع	1,970,000	445,132	2,169,924	2,150,000	2،400،000	2,600,000	3,000,000
	قير 70/60 فله	10,616,263	4,157,807	12,729,804	20,883,270	23,306,322	25,254,823	29,140,191
	قير 100/85 فله	1,935,122	547,230	2,245,717	2,567,520	2,865,352	3,104,907	3,582,586
	قير 70/60 مظروف 180 کیلویی	1,904,101	893,571	2,319,081	5,143,275	5,739,870	6,219,746	7,176,632
مبلغ	قير 100/85مظروف 180 کیلویی	934,334	359,923	1,093,674	1,600,275	1,785,850	1,935,154	2,232,871
	سایر محصولات	485,390	48,678	528,161	1,359,540	1,525,714	1,644,107	1,897,042
	جمع	15,875,210	6,007,209	18,916,437	31,553,880	35,223,108	38,158,736	44,029,323
	قير 70/60 فله	7,744	13,151	8,441	14,476	14,476	14,476	14,476
نرخ	قير 100/85 فله	7,187	10,533	7,591	14,400	14,400	14,400	14,400
ریال	قير 70/60 مظروف 180 کیلویی	10,343	19,239	11,470	15,105	15,105	15,105	15,105
	قير 100/85مظروف 180 کیلویی	10,139	19,574	11,064	15,168	15,168	15,168	15,168

بنابراین برای سال 91:
1- با فرض در نظر گرفتن میانگین نرخ فروش محصولات در سه ماهه چهارم ( در بورس کالا) شرکت برای سال جاری و با ظرفیت تولید 2.2 میلیون تنی می تواند به فروش 1891 میلیارد تومانی دست یابد.

برای سال 92 و در نظر گرفتن نرخ های فروش بودجه:
1- با فرض ظرفیت تولید 2.4 میلیون تنی می تواند به فروش 3522 میلیارد تومانی دست یابد.
2- با فرض ظرفیت تولید 2.6 میلیون تنی می تواند به فروش 3816 میلیارد تومانی دست یابد.
3- با فرض ظرفیت تولید 3 میلیون تنی می تواند به فروش 4403 میلیارد تومانی دست یابد .

بهای تمام شده :
مهمترین ماده اولیه شرکت وکیوم باتوم تجمعی می باشد . مرجع قیمت گذاری وکیوم باتوم تجمعی شرکت ،بورس کالا و مرجع قیمت گذاری وکیوم باتوم mc شرکت پخش فرآورده های نفتی می باشد.نرخ خرید این ماده مصرفی شرکت در بودجه 91 مبلغ 6343 ریال در هر کیلو و در بودجه 92 به مبلغ 12140 ریال در هر کیلو در نظر گرفته شده است.در سه ماهه چهارم امسال نیز 9696 ریال در نظر گرفته شده است.این در حالی ست که متوسط نرخ فروش وکیوم باتوم توسط چهار شرکت پالایشگاهی بندرعباس،اصفهان،شیراز و تبریز مبلغ 10749 ریال در هر کیلو می باشد.جزئیات مواد مستقیم مصرفی شرکت که حدودا 95 درصد کل بهای تمام شده شرکت را تشکیل می دهد در جدول زیر مشاهده می شود.

شرح		بودجه 91	برآورد سه ماهه چهارم	برآورد 91	بودجه 1392	برآورد (1)1392	بودجه (2)1392	بودجه (3)1392
مقدار	وکيوم تجميعي	1,917,978	420,062	2,109,776	2,000,562	2,232,627	2,419,280	2,727,966
سایر مواد	138,115	31,582	151,927	238,235	265,870	288,098	324,857
مبلغ	وکيوم تجميعي	12165592	4,515,244	14,467,524	24,286,014	27,104,094	29,370,055	33,117,511
سایر مواد	1155060	314,663	1,295,127	3,374,230	3,765,573	4,080,383	4,601,017
جمع	13320652	4,829,907	15,762,651	27,660,244	30,869,667	33,450,438	37,718,528
نرخ	وکيوم تجميعي	6,343	10,749	6,857	12,140	12,140	12,140	12,140
بهای تمام شده	موادمستقیم	13,029,116		15,463,161	27,142,224	30,291,540	32,823,978	37,012,174
دستمزدمستقیم	67,169		67,169	234,672	234,672	234,672	234,672
سربار	559,863		559,863	1,356,646	1,356,646	1,356,646	1,356,646
مجموع	13,656,148		16,090,193	28,733,542	31,882,858	34,415,296	38,603,492

بنابر این با فرض در نظر گرفتن میانگین نرخ معامله وکیوم باتوم در سه ماهه چهارم در بورس کالا ( تا تاریخ امروز) برای سه ماهه چهارم برآوردی، مبلغ هزینه مواد مستقیم مصرفی شرکت در سال 91 به مبلغ 1546 میلیارد تومان می رسد.
برای سال آتی نیز با توجه به عدم تغییر نرخ وکیوم باتوم در بودجه 92 شرکت ، این مبلغ به ترتیب در حالت های 1 و 2 و 3 به 3029 و 3282 و 3701 میلیارد تومان می رسد.

صورت سود و زیان
ارقام: به میلیون ریال

شرح	بودجه 91	برآورد 91	بودجه 92	برآورد 92(1)	برآورد 92(2)	برآورد 92(3)
فروش	15,875,210	18,916,437	31,553,880	35,223,108	38,158,736	44,029,323
بهای تمام شده کالای فروش رفته	-13,656,148	-16,090,193	-28,733,542	-31,882,858	-34,415,296	-38,603,492
سود (زيان) ناخالص	2,219,062	2,826,244	2,820,338	3,340,251	3,743,440	5,425,831
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی	-185,937	-185,937	-356,955	-356,955	-356,955	-356,955
خالص سایردرآمدها (هزینه ها)عملیاتی	221,070	221,070	349,509	349,509	349,509	349,509
سود (زیان) عملیاتی	2,254,195	2,861,377	2,812,892	3,332,805	3,735,994	5,418,385
هزینه های مالی	-85,571	-85,571	-128,532	-128,532	-128,532	-128,532
درآمد حاصل از سرمایه گذاریها	0	0	0	0	0	0
خالص درآمد (هزینه) های متفرقه	149,622	149,622	213,102	213,102	213,102	213,102
سود (زیان) قبل از کسر مالیات	2,318,246	2,925,428	2,897,462	3,417,375	3,820,564	5,502,955
مالیات	-487,399	-615,056	-536,872	-633,207	-707,914	-1,019,645
سود خالص	1,830,847	2,310,372	2,360,590	2,784,168	3,112,650	4,483,310
سرمایه	600,000	600,000	600,000	600,000	600,000	600,000
( ریال )EPS	3,051	3,851	3,934	4,640	5,188	7,472

شرکت سود هر سهم سال جاری خود را 3051 ریال و سود هر سهم سال آتی خود را نیز در اولین پیش بینی 3934 ریال اعلام کرده است که با توجه به مفروضات ذکر شده در بالا برای سال جاری می تواند به سود 3851 ریالی و برای سال آتی :
1- در حالت (1):با فرض ظرفیت تولید 2.4 میلیون تن و عدم تغییر نرخ فروش محصولات به سود هر سهم 4640 ریالی
2- در حالت(2):با فرض ظرفیت تولید 2.6 میلیون تن و عدم تغییر نرخ فروش محصولات به سود هر سهم5188 ریالی
3- در حالت(3): با فرض ظرفیت تولید 3 میلیون تن و عدم تغییر نرخ فروش محصولات به سود هر سهم7472 ریالی
دست یابد.

[امید 110]

با بازگشایی شبندر رالی این گروه رو چند روزی داریم !!!!!

[ata007]

نفت امروز غوغا کرده
سبک بیش از 0.85%+++

ببینم شبندر میتونه این گروه رو را بندازه یا نه

[مخبرالدوله]

وزير نفت با اعلام اين که شرايط سخت تحريم سپري شد و روزهاي خوبي پيش روي ماست، گفت: براي پالايش روزانه 3.5 ميليون بشکه نفت در داخل برنامه داريم. قاسمي در گفت و گو با خبرگزاري تسنيم گفت: تحريم کنندگان نفت ايران در تمام کشورها نيروهايي مستقر کرده اند و حتي به سراغ شرکت ها و بانک ها نيز مي روند تا در خصوص صادرات نفت ايران سنگ اندازي کنند. اما با اين وجود تا امروز در صنعت نفت برايمان مشکل مالي پيش نيامده است.قاسمي تصريح کرد: براي افزايش ظرفيت پالايش نفت در کشور به ميزان روزانه سه ميليون و 500 هزار بشکه نيز برنامه ويژه اي داريم .

به خبر بالا خوب توجه کنید.... دولت اصلاحات در برنامه توسعه چهارم اقتصادی با کاهش خام فروشی برنامه ایی در پیش داشت که اجرای آن برنامه میتوانست کشور را به حد خودکفایی برساند. متاسفانه دولت نهم و دهم ....با زیر پا گذاشتن آن برنامه و اتلاف 700 میلیارد دلار درآمد کشور .... اقتصاد کشور را به جایی رسانده که وزیر نفت فعلی این برنامه را از موفقیتهای خود میداند!!!! بنظر بنده دولت بعداز عرضه پالایشگاهها به بخشهای غیر دولتی و خصوصی....از آنها بعنوان پل استفاده میکنه......و سعی میکنه درآمدهای خودش رو از اونجا تامین کنه.... بنابراین تنها شرکتهایی میتوانند آینده داشته باشند که بتوانند از محصولات اونها برای صادرات بهره بیشتری ببرند...

[ata007]

نفت سبک آمریکا در آستانه 92 دلار$$$
برنت دریای شمال هم 111 دلار را هم رد کرد

این افزایش قیمت نفت به زودی رو قیمت قیر تاثیر خواهد گذاشت.

[zereshkkk]

به نفع پالایشگاهم هست

[sourena]

بارک الله...چه راحت و مفت دارند شپاس را بی سروصدا جمع میکنند...خلایق هرچه لایق

[کيانوش]

براي اولين بار حقوقي داره شپاس ميخره.
شپاس را به شپديس تشبيه کرده اند که مي بايست باهاش سهامداري کرد.

[جعفرزاده]

فروشندهای حقیقی به اخر خط رسیدهاند. اکثر اوردرهای فروش زیر 1000 عدد میباشد و اما خریدار حقوقی هم ظاهر شدهاست. با احتصاب کارمزد کارگزاری خریداران روز اول قیمت تمام شده انها حدودا 2650 تومان میباشد .پس .....

[کيانوش]

شپاش کفش معلوم شد.ظاهرا اينجا اخر خط هست.احتمالا راه خودش را از شراتول جدا کنه.

[سيد ياسر شريعت]

من تمام فروش های روی 3100 تومان رو جایگزین کردم امروز، اگر باز هم منفی شود اضافه خواهم کرد تا سقف 30 درصد سبد

بی منطقی و هیجان موج میزنه در بازار متاسفانه و البته خود همین افراد هستند که ضرر خواهند کرد

یک حقوقی حدود 35 تا در صف فروش فروخته، از دوستان کسی می تونه اطلاع بده چه شرکتی بوده؟ ممنون میشم

[مهران]

من تمام فروش های روی 3100 تومان رو جایگزین کردم امروز، اگر باز هم منفی شود اضافه خواهم کرد تا سقف 30 درصد سبد

بی منطقی و هیجان موج میزنه در بازار متاسفانه و البته خود همین افراد هستند که ضرر خواهند کرد

یک حقوقی حدود 35 تا در صف فروش فروخته، از دوستان کسی می تونه اطلاع بده چه شرکتی بوده؟ ممنون میشم

همونيه كه 500 تا جمع كرده به احتمال زياد صبا داره جمع ميكنه در ضمن افزايش 30 درصدي روغن در بازار سوخت ولي نتيجش رو ميبينم در آينده نزديك....

[مهران]

حقوقي چه قدر با حوصله داره خريد مكنه يه دفعه هم بر نميداره تا بازهم به صف فروش اضافه بشه و باز خريد كنه

[ata007]

حقوقی بالای 1 میلیون امروز خرید داشته

[صداقت2]

باور کنید این سهم را مفت دارند فدای وفارسی می کنند که با قیمت بالاتر از حد تصور بازار (بالای 500 تومان) عرضه می کنند.

فکر می کنن این هم پارسان دوم است - در صورتی که اون م..ه رو لو لو برد.

از فردا خرید پلهای شپاس را شروع می کنم و به جان مسوولان بی تدبیر بازار سرمایه تا مجمع سهامداری می کنم.

حقوقی شرکت هم باید از مفت خری ارضا شده و به سمت بالا اضافه کند.

شرانل هم متاسفانه قربانی تروریسم حقوقی اش شد. حیف از اسم متبرک حقوقی نادانش!!!!!!

باز هم صبر می کنیم..........