گسترش سرمايه گذاري ايران خودرو ( خگستر )

**dr_khademi** · 2013/08/03, 07:45

نگاهی هوشمندانه و دقیق به صنعت خودرو سازی – قطعه سازی و سهام وابسته به این گروه

در نگاهی بنیادی و تکنیکالی به صنعت خودروسازی نکات ارزشمندی مشاهده میشود که به کلیه علاقه مندان

و سرمایه گذاران بازار سرمایه توصیه می گردد فایل پیوست در این پست را بطور کامل مطالعه کنند.

در این فایل در ابتدا نگاهی تکنیکالی به شاخص این گروه شده است. در ادامه شرکت های لیــــدر این گروه از دید تکنیکالی بررسی شده

و نگاهی هم به جدول ارزش ذاتی آنها شده است.

در پایان هم ارزش ذاتی سایر شرکت های این گروه بررسی شده و جدول آنها در این فایل قرار داده شده است.

برای مشاهده این مقاله به لینک زیر مراجعه کنید

http://www.home.bourstahlil.ir/2919/%D9%86%DA%AF%D8%A7%D9%87%DB%8C-%D8%B1%DB%8C%D8%B2-%D8%A8%DB%8C%D9%86%D8%A7%D9%86%D9%87-%D8%A8%D9%87-%D8%B5%D9%86%D8%B9%D8%AA-%D8%AE%D9%88%D8%AF%D8%B1%D9%88-%D8%B3%D8%A7%D8%B2%DB%8C-%D9%82%D8%B7.html#more-2919

نکات قابل توجه :

1) تحلیل های فوق در تایم فریم های هفتگی و ماهانه بررسی شده اند. ( در این تحلیل ها شاهد واگرایی های جالبی در MACD هستیم )

۲) در صورت های مالی کلیه شرکت های صنعت خودروسازی سود ها مخفی شده اند که به مرور زمان در گزارش های فصلی پرده از روی آن ها برداشته خواهد شد.

۳) متن دستور العمل فروش خودرو منتشر شد. وزارت صنعت، معدن و تجارت در حال بررسی نهایی این دستورالعمل است. در شرایطی که بررسی های این وزارتخانه در این

زمینه همچنان ادامه دارد، مهمترین بخش های این دستورالعمل در ویرایش فعلی آن، منتشر می شود. تعیین قیمت خودرو در حاشیه بازار، تعیین چهار روش برای فروش

خودرو، افزایش میزان جریمه تاخیر تحویل خودرو و ایجاد امکان تست خودرو پیش از خرید، از مهمترین موارد پیش بینی شده در این دستورالعمل است. همین گزینه به تنهایی

می تواند حاشیه سود ناخالص خودرو سازها را در شدیدا بالا ببرد. تنها ریسک موجود خودروساز ها تامین قطعات هست که در این بین رفتن “رنو” از ایران مزید بر علت شده،

چنانچه دولت جدید بتواند فکری به حال تحریم ها و … بکند بنظر یکی از ارزان ترین صنایع حال حاضر بورس خودروسازان هستند.

۴) امکان دریافت وام های کم بهره در دولت جدید

۵) معاملات پر حجم در این گروه و فعال شدن بسیاری از حقوقی ها و حقیقی های بزرگ

۶) در این گروه شایعه فروش بلوک ایران خودرو از سوی رنا نیز تایید شد. اتفاقی که اگر رخ دهد سود خوبی را برای رنا به ارمغان خواهد آورد. وساپا از پر حجم های این هفته
بوده است. شنیده شده طی خرید های بلوک ایران خودرو از ورنا، توافقات پشت پرده ای در جریان است که اثرات قابل توجهی نصیب وساپا خواهد کرد. اینکه وساپا طلب
های سنگینی از ورنا دارد که از این طریق وصول خواهد شد.

۷) آمار ماه قبل خرید و فروش سرمایه گذاری صنعت و معدن منتشر شد برخی از خریدهاش جالب توجه بود!

الف) خرید ۷ میلیون پارس خودرو در ۱۱۱ تومان

ب) خرید ۱۲ میلیون سایپا ۱۳۲ تومان

ج) خرید ۲۷ میلیون ایران خودرو

د) سرمایه گذاری سایپا ۳۴ میلیون سهم ۱۱۶ تومان

۸) درست در زمانی که اکثر شرکت های این گروه اقدام به گزارش های فصلی ضعیف نمودند شاهد عملکرد هوشمندانه بازار در واکنش به این گزارش ها بودیم.

برای مشاهده تصویر در سایز کامل روی شکل کلیک کنید

در پایان جا دارد از استاد نیما آزادی عزیز که در تهیه این مطالب زحمات ارزشمندی در جهت آگاهی سرمایه گذاران ایفا نمودند تشکر ویژه ای داشته باشیم .

سبز و پر سود باشید

**Masoud F** · 2013/08/03, 08:25

این هم از صف وپارس

خودرویی ها هم که مثبتن

**کيانوش** · 2013/08/03, 08:41

با صف خريد بانک پارسيان خگستر و خاور و.... هم بايد مثبت و صف خريد شوند.
کمي صبر لازم هست.

**کیوان** · 2013/08/03, 09:09

این کنترل کننده خگستر سرویس کرد ما رو ! منهم شانس دارم وارد سهمی میشم که انواع بازیگرا میریزن توش ، با سهم یا والیبال بازی میکنند یا فوتبال!!

**Aiming** · 2013/08/03, 10:23

در اصل توسط amir2003 پست شده است View Post

دوست من یا من اشتباه میکنم یا شما یه قسمتی رو در این فرمول جا انداختید.

(جمع حقوق صاحبان سهام + اختلاف ارزش روز و بهای تمام شده سرمایه گذاریها + ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها ) تقسیم بر ( تعداد سهام شرکت)= ناو
بهای تمام شده + دخیره یا افزایش کاهش میشه همون =ارزش بازار

حالا عددی هم مینویسم تا دوباره یاداوری بشه:
جمع حقوق صاحبان سهام :4,456,832 میلیون ریال
ارزش بازار=4,545,732 میلیون ریال
اختلاف ارزش روز یا همون دخیره :1558308 میلیون ریال
بهای تمام شده دارایی=2987424 میلیون ریال
اختلاف ارزش بازار+ بهای تمام شده =ارزش بازار(فکر کنم شما اختلاف ارزش روز را از بهای تمام شده کم میکنید که کل دارایی اون که فیمت سهمو تعیین میکنه حذف میشه)
4456832+454732/ تعداد سهام =6001
شاید من دارم اشتباه میکنم اگر بقیه دوستان هم نطری دارن ممنون میشیم تو بحث شرکت کنن

امیر جان فرمول صحیح به این شکله:

حقوق صاحبان سهام + مازاد ارزش سرمايهگذاريها نسبت به بهاي تمام شده = خالص ارزش داراييها (NAV)
که تقسیم بر تعداد سهام شرکت میشه...

البته محاسبه مازاد ارزش سرمایه گذاریها ( یا همون اختلاف ارزش بازار با بهای تمام شده) در پورتفوی غیر بورسی شرکتها برای خودش قصه ای داره و یه کم پیچیده تره ...

**Alidadash** · 2013/08/03, 10:32

در اصل توسط Masoud F پست شده است View Post

این هم از صف وپارس

خودرویی ها هم که مثبتن

خودرویی ها کجا مثبتن دوست عزیز؟ واسه خرید آره مثبتن

**Masoud F** · 2013/08/03, 10:34

این سهم رفته رو اعصاب فعلا اینو داشته باشید

تنفس

يکي توي فيسبوک سوال کرده روزه تونو با چي باز ميکنيد ؟

حالا حوابهاي ملت روزه دار :

1 - با آچار فرانسه !
2 - با جديّت !
3 - با حوصله !
4 - با ساز و با ناقاره !
5 - با در باز کن !
6 - با يه پيک مشروب !!!
7 - گير کرده باز نميشه !
8 - با راه گشا ! (فک کنم منظورش چاه بازکن بوده)
9 - با مجيکار !
10 - با کليد !
11 - با فري گيت !
12 - ميدم روحاني با کليدش برام باز کنه !
13 - با زور بازش ميکنم !
14 - با پيچگوشتي !
15 - با دست !
16 - باز نکردم ، قرار فردا ببرم پسش بدم ، باز نمي کنم !
17 - با عشق پريسا !
18 - با اعتماد به نفس !
19 - با اينترنت اکسپلورر !
20 - با اميد !
21 - با انبردست !
22 - با خواهش و تمنا !
23 - با NotePad !
24 - با سلام !
25 - با ترس !
26 - کليدم گم شده با سنجاق باز ميکنم ، بلدم !!!
27 - با يأس و نا اميدي !
28 - من که جرأت باز کردنشو ندارم !
29 - اول ميگيرم زير آب جوش بعد با دست باز مي کنم (فک کنم با قوطي مربا اشتباه گرفته ! )
30 - با استرس !
31 - با مراجعه به صفحه قبل !
32 - با فشردن فقط يک کليد !
33 - دربازکن ندارم با دندون باز ميکنم !
34 - با نرم افزار مبايلي روزه گشا !
35 - با شجاعت تمام !
36 - با خرما
37 - ....

**norther_68** · 2013/08/03, 15:15

با رشد قیمت وپارس ناو خگستر هم اکنون به بالای 550 تومان رسیده ولی خگستر هم اکنون با کمتر از 40 درصد ناو خود درحال معامله میباشد و فنر خگستر در حال جمع شدن میباشد.معاملات
معاملات امروز وپارس و دستکاری قیمتها در خگستر خگستر احتمال سناریو فروش بلوک پارسیان را داره قوت میده.برای موفقعیت در مارکت همیشه باید دنبال سهمی با بنیادی قوی و یک گام جلو تر از حرکت بعدی مارکت باید حرکت کرد.

**einstein** · 2013/08/03, 18:20

از آنجا که ممکن است این نوشته مورد استفاده دوستانی قرار گیرد و بر مبنای آن اقدام به خرید یا فروش نمایند ،از دوستانی که هر گونه ایرادات محاسباتی یا مبنایی در این نوشته مشاهده نمودند،صمیمانه خواهش می شود نظر اصلاحی خود را اعلام فرمایند.تا خدای نکرده به طور غیر مستقیم موجبات ضرر و دوستی فراهم نشود.
سرمایه گذار موفق کسی است که بتواند سهامی که دارای ارزش ذاتی بالاتری از ارزش روز هستند شناسایی و با کمترین ریسک نسبت به کسب بازدهی بالاتری امیدوار باشد.خرید چنین سهامی کمترین تاثیر منفی را ریزش بازار می پذیرد و ریسک زیان به مراتب پایینتری دارند.
پس بیایید به جای اینکه ماشین حساب به دست بگیریم و مدام حساب کنیم اگر پاکسان می گرفتیم ،اگر فلان می گرفتیم تا الان چقدر سود می کردیم ،دنبال پاکسانهای دیروز باشیم.تاکید می کنم سرمایه گذاری در چنین سهامی صبر و حوصله میخواهد و اینطور نیست که امروز سهم شرکت ایکس را خریداری کنید و فردا نماد آنرا برای تعدیل ببندند و هفته دیگر 300 درصد بازهی کسب کنید.ولی به همان انداره مطمئن باشید چنین سهامی بالاخره روزی به ارزش واقعی خود می رسند و کام سهامداران را شیرین خواهند نمود.در اولین گام میخواه به معرفی و تحلیل خگستر بپردازم.با ما همراه باشید.
· محاسبات بر اساس آخرین پرتفوی اعلامی شرکت مربوی به پایان تیر انجام شده است و تعدیلات لازم بر اساس مطالعه صورتهای مالی منتهی به پایان سال 91 انجام شده است.
· به جز شرکت سرمایه گذاری سمند که ارزش روز پرتفوی آن محاسبه و مازاد ارزش روز ان بر بهای تمام شده آن در محاسبه NAV لحاظ شده است،برای سایر سرمایه گذاریهای بلند مدت ارزش روز معادل بهای تمام شده در نظر گرفته شده و تعدیلی از این بابت صورت نگرفته است.
· در محاسبه ارزش روز برای کلیه شرکتهای بورسی(اعم از طبقه بندی شده در سرمایه گذاری کوتاه مدت و بلند مدت )قیمت روز در نظر گرفته شده است.
· فرمول محاسبه NAV به این صورت تعریف شده است:
حقوق صاحبان سهام بعلاوه مازاد ارزش روز سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس منهای بهای تمام شده سرمایه گذاری بلند مدت در سهام شرکتهای بورسی (چون قبلاٌ یکبار در حقوق صاحبان سهام لحاظ شد و یکبار در ارزش روز سهام بورسی)
محاسبه NAV سرمایه گذاری سمند

3.728.460.000.000			حقوق صاحبانن سهام
4.707.554.000.000			کسر: ب.ت سرمایه گذاری بلند مدت
5.600.366.680.992			ارزش روز سهام بورسی و ب ت غیر بورسی
4.621.272.680.992			کل NAV
1.386.381.804.298			سهم خگستر (30درصد)

محاسبه NAV سرمایه گذاری سمند

4.456.832.000.000		A	حقوق صاحبان سهام
			کسر:ب.ت سرمایه بلند مدت بورسی
	2.111.022.000.000		پارسیان
	155.692.000.000		بیمه پارسیان
	52.304.000.000		الکتریک خودر. شرق
	22.435.000.000		رینگ مشهد
2.341.453.000.000		B	جمع کل ب.ت سهام بورسی بلند مدت
450.000.000.000		C	کسر می شود :ب.ت سرمایه گذاری سمند
1.386.381.804.298		D	اضافه می شود :سهم خگستر از NAV س.سمند (نقل از بالا)
4.662.098.704.913		E	اضافه می شود :ارزش روز سهام بورسی
7.713.859.509.211			کل NAV با این فرمول (A-B-C+D+E)
1.500.000.000			تعدا کل سهام
5143			مبلغ NAV هر سهم خگستر (ریال)

پتانسیل های سهم:
به ازای هر سهم خگستر (مستقیم و غیر مستقیم )بیش از یک سهم وپارس وجود دارد.بعبارتی به ازای هر واحد افزایش در قیمت پارسیان کمی بیش از یک واحد رشد در NAV خگستر خواهیم داشت.بعبارتی از نظر تئوریک کسی که قصد خرید وپارس داشته باشد ،بهتر است خگستر بخرد چون بیش از افزایش قیمت پارسیان منتفع می شود (در ادبیات فاینانس اصطلاحاٌ اهرم مالی گفته می شود)با توجه به افق پیش روی صنعت بانکداری می شود امیدوار بود که با رشد وپارس سود خوبی نصیب سهامداران خگستر گردد.
با توجه به خوشبینی بازار به صنعت خودروسازی و حضور شرکتهای قطعه ساز و خودرو ساز در پرتفوی خگستر و سمند می توان انتظار بیش از پیش NAV شرکت را داشت.
پرتفوی شرکت خگستر و بخصوص سمند در برگیرنده سهامی با پتانسیل رشد قوی بوده که نشانگر حضور مدیریت پرتفوی قوی در این شرکتهاست.
این سهم در حال حاضر تقریباٌ در 43% NAV خود معامله می شود و صرفنظر از افزایش NAV به واسطه پرتفوی خوب ،تا رسیدن به 70% NAV می تواند سود 62 درصدی به سهامدارانش بدهد.

**qzemen** · 2013/08/03, 23:59

در اصل توسط amir2003 پست شده است View Post

دوست من یا من اشتباه میکنم یا شما یه قسمتی رو در این فرمول جا انداختید.

(جمع حقوق صاحبان سهام + اختلاف ارزش روز و بهای تمام شده سرمایه گذاریها + ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها ) تقسیم بر ( تعداد سهام شرکت)= ناو
بهای تمام شده + دخیره یا افزایش کاهش میشه همون =ارزش بازار

حالا عددی هم مینویسم تا دوباره یاداوری بشه:
جمع حقوق صاحبان سهام :4,456,832 میلیون ریال
ارزش بازار=4,545,732 میلیون ریال
اختلاف ارزش روز یا همون دخیره :1558308 میلیون ریال
بهای تمام شده دارایی=2987424 میلیون ریال
اختلاف ارزش بازار+ بهای تمام شده =ارزش بازار(فکر کنم شما اختلاف ارزش روز را از بهای تمام شده کم میکنید که کل دارایی اون که فیمت سهمو تعیین میکنه حذف میشه)
4456832+454732/ تعداد سهام =6001
شاید من دارم اشتباه میکنم اگر بقیه دوستان هم نطری دارن ممنون میشیم تو بحث شرکت کنن

دوست عزیز فرمول صحیحه ولی محاسبات اشتباس ذخیره کاهش ارزش صفره برای خگستر واسه همین من ذکرش نکردم
ذخیره برای کاهش ارزش میگیرن ااون مبلغی که شما نوشتین افزایش ارزش رروز نسبت به بهای تمام شده هستش
ثبت حسابداری ذخیره اینه
هزینه کاهش ارزش
ذخیره کاهش ارزش
درستش میشه جمع حقوق صاحبان سهام 4.5 با 1.5 افزایش ارزشنسبت به بهای تمام شده که میشه 6 تقسیم بر تعداد میشه 400 تومن

در اصل توسط einstein پست شده است View Post

البته باید این نکته را در نظر گرفت که بهتر است ارزش تمامی شرکتهای زیر مجموعه( اعم از بورسی و غیر بورسی ) را محاسبه و تفاوت مبلغ محاسبه شده با بهای تمام شده سرمایه گذاری در فمولی که شما عنوان نمودید لحاظ کرد.بعنوان مثال یکی از شرکتهای زیرمجموعه خگستر ،سرمایه گذاری سمند است که خودش یک شرکت سرمایه گذاری است و ارزش روز پرتفوی این شرکت می تواند NAV خگستر را بالا ببرد.با ابن تعریف بعید می دانم NAV خگستر کمتر از 600 باشد.و نکته مهمتر روند دو به رشد زیر مجموعه های این شرکت است که این باعث افزایش روزانه NAV این شرکت نیز می شود.

درسته دوست عزیز ولی وقتی از یه فرمولی استفاده میشه باید درست ازش استفاده بشه عددی که فرمول شما میده 400 هست نه 600 ولی ممکنه ناو خگستر خیلی بیشتر از این اعداد باشه مشکل خگستر بی عرضگی مدیرته سود فروش سرماه گزاریش خیلی پایینه و اصلا دست به پورتفویش نمیزنه

**norther_68** · 2013/08/04, 13:17

کد خبر: ۴۰۲۰۷
تاریخ انتشار: ۱۳ مرداد ۱۳۹۲ - ۱۳:۱۴

شایعات و شنیده های بازار امروز-2

اخباری از خگستر دایر بر فروش برخی از داراییها و همچنین افزایش سودآوری این شرکت شنیده میشود. در بازار امروز براحتی میتوانستید در قیمت 4 درصد منفی این سهم را خرید با توجه به تعدیل درآمد قریب الوقوع این شرکت، هر چه در بازار امروز عرضه شد،توسط خریدارن آگاه آن خریداری و از کف بازار جمع آوری شد.

**جعفرزاده** · 2013/08/04, 13:30

امروز محدوده حمایتی خوبی برای سهم بود . اما اگر فردا برود زیرحمایت میتواند تا 180 اصلاح کند.

**norther_68** · 2013/08/04, 21:05

سرمايه گذاري مسكن شمال شرق (ثشرق) - بازار عادي فرابورس

سهامداران (در پایان روز) [ ]
سهامدار سهم درصد
شركت سرمايه گذاري مسكن-سهامي عام- 181 M 60.380
صندوق بازنشستگي وظيفه ازكارافتادگي وپس اندازك 21 M 6.950
شركت تعاوني خاص كاركنان ايران خودرو 4 M 1.200
شخص حقيقي 3 M 1.040
شخص حقيقي 3 M 1.000
شركت گسترش سرمايه گذاري ايران خودرو-سهامي عام- 3 M 1.000

**norther_68** · 2013/08/04, 21:06

خگستر چراغ خاموش داره کم کم تبديل به هلديگ سرمايگذاري ميشه.با ادامه اين روند ارزش ذاتي خگستر قوي تر و سنگين تر خواهد شد.
تحرکات يکماه اخير پرتفوي سهام هاي پذيرفته شده در بورس.البته به اين مقدار سهام هاي تحصيل شده در چند روز گذشته هم اظافه شده که امار دقيق رو بايد در صورت وضعيت ماهه بعد مشخص خواهد شد.
1. 600 هزارتا ولصنم
2. 400 هزارتا تاپيکو
3. 3 ميليون سهم ثشرق
4. 200 هزار تا وساخت
5. 500 هزارتا بانک سينا

**123** · 2013/08/04, 21:24

با توجه به وزیر معرفی شده برای صنعت و تجارت، انتظار میره گروه خودرویی نفس بگیره و برای خرید مناسب باشه