ذوب آهن اصفهان ( ذوب )

[arak_bourse]

پاسخ : ذوب آهن اصفهان ( ذوب )

نمودار ها خبر از صعود این سهم میدن. ولی متاسفانه از اخبار پشت پرده میترسم که هرلحظه با یک خبر ناگهانی سهم رو ممکنه صف فروش کنن

[تمام]

پاسخ : ذوب آهن اصفهان ( ذوب )

خوب گزینه الاف کردن درست بود
و من هم همچنان در حال تبدیل سبد سهامم به ذوب هستم
بازی حقوقی نمیتونه دوام بیاره
با خریدهای امروز مقدار ذوب در سبدم به 70% رسید
انشالله طی روزهای آینده تمام سهام خودرویی و کگاز رو تبدیل به ذوب خواهم کرد

بیخودی بحث نکنید کاری که من کردم و میکنم انجام بدید::

تمام خودرویی به ذوب تبدیل شد
شنبه هم تمام کگاز تبدیل به ذوب میکنم

[خیرالله]

پاسخ : ذوب آهن اصفهان ( ذوب )

بعضی ها مریض هستند. انقدر که خودشان بی اطلاع هستند خیال میکنند دیگران هم مثل خودشان هستند.
ما یه پستی نوشتیم توش بجای تجدید ارزیابی نوشتیم فروش دارایی. از بس که بعضی بد ذات و بی آبرو هستند به خیال خودشان خواستند مچ گیری کنند.
اگر بنا به هوچی بازی باشه دیگه جای بحث باقی نمیمونه.
فکر کردید واقعا تجدید ارزیابی را شما فقط میدانید؟ یعنی انقدر کم عقل هستید که تصور میکنید ما فرق فروش دارایی و تجدید ارزیابی را نمیدانیم؟
آدم بعضی وقتا تعجب میکنه از این همه دشمن تراشی دیگران!
انقدر که این بحث حاشیه دار شد از اصل جاماندیم. ما گفتیم افزایش سرمایه ی ذوب در صورت رای دادگاه به نفع ذوب آهن اقلا یک سال طول میکشد.
یک مطلب را آنقدر کش دادند که به توهین و تهمت کشید.
بعضی ها فتنه هستند و دنبال تنش زایی میگردند. بی اخلاقی در جامعه ی ما عرف شده و واقعا نکوهیده است. ما اگر اخلاق نداشته باشیم تمام دانسته هایمان پشیزی نمی ارزد. باور کنید.
متاسفم برای جامعه مان. ما در این جامعه حیف هستیم. واقعا.....

[mey]

پاسخ : ذوب آهن اصفهان ( ذوب )

بعضی ها مریض هستند. انقدر که خودشان بی اطلاع هستند خیال میکنند دیگران هم مثل خودشان هستند.
ما یه پستی نوشتیم توش بجای تجدید ارزیابی نوشتیم فروش دارایی. از بس که بعضی بد ذات و بی آبرو هستند به خیال خودشان خواستند مچ گیری کنند.
اگر بنا به هوچی بازی باشه دیگه جای بحث باقی نمیمونه.
فکر کردید واقعا تجدید ارزیابی را شما فقط میدانید؟ یعنی انقدر کم عقل هستید که تصور میکنید ما فرق فروش دارایی و تجدید ارزیابی را نمیدانیم؟
آدم بعضی وقتا تعجب میکنه از این همه دشمن تراشی دیگران!
انقدر که این بحث حاشیه دار شد از اصل جاماندیم. ما گفتیم افزایش سرمایه ی ذوب در صورت رای دادگاه به نفع ذوب آهن اقلا یک سال طول میکشد.
یک مطلب را آنقدر کش دادند که به توهین و تهمت کشید.
بعضی ها فتنه هستند و دنبال تنش زایی میگردند. بی اخلاقی در جامعه ی ما عرف شده و واقعا نکوهیده است. ما اگر اخلاق نداشته باشیم تمام دانسته هایمان پشیزی نمی ارزد. باور کنید.
متاسفم برای جامعه مان. ما در این جامعه حیف هستیم. واقعا.....

مریض کسیست که خبر 4 شنبه ..10 صبح را هی تکرار میکنه...خبری که خود بازار بش اهمیت نداد......مردک اشتباهت را در مورد تجدید دارایی گوشزد کردم....بد ذاتم خودتی............اگر دادگاه حکم بده....با همان حکم دادگاه...شرکت میتونه تاییدیه حسابررس را بگیره...میتونه از یه حسابرس بپرسی... پس چرا میگی اگه دادگاه هم حکم بده 1 سال طول میکشه....بعد فکر میکنی فردای اعلام حکم دادگاه در صورت تایید ..میشه سهم خرید با 633 درصد تجدید دارایی زمین.....و احتمالا 270..80 ..درصد ماشین الات...میشه...900 درصد...میشه ذوب را30 تومان خرید کرد..یا بدون ماشین الات....میشه ذوب 45 تومانی خرید......در صورت عدم تایید دادگاه...هم یه 123 تایید شده زمین.....یه 270..80 درصد تایید شده احتمالی از 380 درصد ماشین الات.....این قیمت ها را ارزنده کرده..............خود دانی.....بجای پذیرش اشتباهت در مورد تجدید دارایی.....کلماتی که لیاقت خودت را داره به بقیه نسبت نده...

[mey]

پاسخ : ذوب آهن اصفهان ( ذوب )

نمودار ها خبر از صعود این سهم میدن. ولی متاسفانه از اخبار پشت پرده میترسم که هرلحظه با یک خبر ناگهانی سهم رو ممکنه صف فروش کنن

اراک بورس عزیز...فرق من ..و..شم....با ..جماعت رانتامنتال....همینه....یعنی ریسک....برای سود......چیزی که این جماعت رانت دار با ان بیگانه اند........

[خیرالله]

پاسخ : ذوب آهن اصفهان ( ذوب )

این نوشته را بخوانید تا ببینید چه کسی اشتباه میکند. کسی که نمیداند حساب تجدید ارزیابی جزئی از حساب سرمایه است بی سواد است. ما گفتیم قرار نیست از تجدید ارزیابی درآمدی حاصل بشه. یه عده بد برداشت میکنند نتیجه اش میشود این. قبلا هم گفتم مقدار تجدید ارزیابی پس از برآورد ارزش روز در حساب سرمایه قرار میگیره برای همین بهش میگن افزایش سرمایه از طریق تجدید ارزیابی دارایی ها !!

مطلب زیر را مطالعه کنید بعد قضاوت کنید که چه کسی اشتباه میکند. خوب به موارد نشان داده شده در تراز نامه دقت کنید:

در مورد افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی :

تورم در اقتصاد ایران موجب افزایش پیوسته ارزش داراییهای واحدهای اقتصادی شده و به ویژه دارایی ثابت شركتها را به میزان قابل ملاحظهای افزایش میدهد، این امر به ویژه در مورد املاك و مستغلات بسیار قابل ملاحظه است. به معنای دیگر یك ملك با قیمت هر متر هزار تومان در سال 58 تقریبا الان ارزش متداولی نزدیك به 3 میلیون تومان دارد و این امر موجب میشود كه ارزش شناسایی نشده قابل ملاحظهای در داراییهای ثابت شركتها به وجود آید. فلسفه تجدید ارزیابی تلاش برای شناسایی این ارزش مخفی در شركتها با هدف بهرهبرداریهای حسابداری است. تجدید ارزیابی با این پیشنیه در بورس تقریبا كمتر شناخته شده است و بیشتر در سالهای اخیر در مورد شركتهای دولتی واگذار شده صورت گرفته است. در اكثر موارد دولت برای فروش شركتها به قیمت واقعی اقدام به تجدید ارزیابی دارایی شركتهای در معرض واگذاری كرده است. به عنوان نمونه در مورد پتروشیمی شیراز یا بانكهای دولتی و شركتهای بیمهای این اقدام انجام شد. هدف هم این بود كه شركتها به ارزش واقعی فروخته شوند، چراكه اكثر این شركتها دارای اموال و دارایی بودند كه به قیمت زمان خرید در دفاتر ثبت بوده است، اما در هنگام واگذاری باید ارزش واقعی آن منظور میشد.

سرپرست مدیریت امور ناشران بورس اوراق بهادار در پاسخ به اینكه چرا برای سهامداران، افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی مهم تلقی میشود؟ گفت: فزونی قیمت تعیین شده در تجدید ارزیابی بر ارزش ثبت شده یك دارایی یا همان مازاد تجدید ارزیابی نه عایدی است نه درآمد و نه چیز دیگری از این قبیل؛ زیرا، تجدید ارزیابی فقط انتساب ارزشهای جدید است به داراییهای موجود و واقعی كه درآمد یا عایدی ایجاد كند، بنابراین ارزش ذاتی سهام شركت دچار تغییر نمیشود. پس باید سهامداران این شركتها به این مساله توجه داشته باشند. این در حالی است كه عمدتا شركتهایی در حال حاضر دست به افزایش سرمایه از این محل زدهاند كه مشمول ماده 141 قانون تجارت هستند و برای رهایی از این مشكل به بروز كردن داراییهای خود میپردازند. طبیعی است، این شركتها تمایل ندارند به دلیل الزام مستهلك كردن سایر داراییها به غیر از زمین متحمل زیان بیشتر شوند.
سیدروحالله حسینیمقدم در گفتوگو با «دنیای اقتصاد» افزود: افزایش سرمایه به این روش چه برای بانكها و چه برای شركتها، اگر منجر به صدور سهام جدید شود جذب منابع سرمایهگذاران را در آینده و نه الان بهدنبال خواهد داشت، اگرچه مثلا هزینه استهلاك را نیز افزایش میدهد. افزایش اعتماد و اعتبار صورتهای مالی به دلیل ارائه صورتهای مالی به ارزشهای واقعی نیز از مزایای این كار است. همچنین این كار در شركتهای بورسی، از شناسایی و توزیع سود غیرعملیاتی ناشی از فروش داراییها جلوگیری میكند و به شفافیت عملیاتی شركت كمك میكند. زیرا برخی شركتها از تفاوت فاحش ایجاد شده بین مبالغ دفتری داراییهای غیرپولی و غیرجاری با ارزش منصفانه آنها استفاده كرده و اقدام به فروش دارایی كرده و سود شناسایی میكنند.
وی تاكید كرد: باید بدانیم :

افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی داراییها، سرمایه روی كاغذ زیاد میشود؛ چون نقدینگی وارد شركت نشده، تنها تعداد سهام در حالت عملیات قبلی زیاد شده و اصطلاحا میگوییم سهام شركت رقیق شده است یعنی همان میزان سود بین تعداد سهام بیشتر تقسیم میشود. اما موضوع افزایش سرمایه این چنینی برای بانكها از نظر كفایت سرمایه فرق میكند و بانكها به تناسب محاسبه و استفاده از این نسبت در مناسبات عملیاتی خود از این روش بهره خواهند برد، اگرچه در آینده نزدیك هزینه استهلاك بیشتری را هم باید شناسایی كنند.

تجدید ارزیابی عمر شركت را طولانی نمیكند

سرپرست مدیریت امور ناشران بورس اوراق بهادار با بیان اینكه مازاد تجدید ارزیابی، نمیتواند تداوم فعالیت شركت را بهبود ببخشد و اساسا ارتباطی با آن ندارد، گفت: بهبود چشمانداز آتی عملیات شركت بر سودآوری یا زیاندهی شركت تاثیرگذار است نه یك برآورد ارزشی از داراییها كه هیچ ارتباطی با عملیات اصلی شركت ندارد.
حسینیمقدم تاكید كرد: با این كار تنها به الزامات تعیین شده در قانون تجارت عمل میشود كه افزایش سرمایه از این روش و برای طبقههای مختلف داراییهای شركت باید كارشناسی دقیقی شود. زیرا این كار میتواند استهلاك بیشتری به شركت تحمیل كرده و زیان شركت را افزایش دهد. البته باید به استانداردهای حسابداری موجود در ایران در این خصوص توجه داشت. وی ادامه داد: طبق استاندارد ایران مازاد تجدید ارزیابی در حسابی تحت همین عنوان در بخش حقوق صاحبان و در صورت حساب سود و زیان جامع شناسایی میشود، (چون صورت سود و زیان جامع، باید نشاندهنده تغییرات در حقوق صاحبان سهام هم باشد)، پس حساب زیان انباشته را نمیشود با آن بست. از دید دیگر، شركت دارایی را در اختیار میگیرد تا مطابق با اصل تداوم فعالیت، در مدت زمان نامعلوم اقدام به كسب درآمد كند. بنابراین لازمه ایجاد درآمد، در اختیار داشتن آن داراییها است،

حال گزارش این دارایی به بهای تمام شده یا ارزش فعلی، تاثیری در روند فعالیت شركت، بهبود عملیات یا ایجاد سود عملیاتی به عنوان حیاتیترین راه برونرفت شركت از زیان، ندارد. این مقام مسوول با اشاره به اینكه در دنیا این مدل افزایش سرمایه به ندرت استفاده میشود، گفت: در دنیا بیشتر افزایش سرمایه از محل آورده نقدی یا از محل اندوختههای قابل تقسیم یا مطالبات حال شده سهامداران استفاده میشود.
مراقب هزینه استهلاك هم باشید
یك حسابدار رسمی هم با اشاره به طی 4 دهه اخیر شركتهای پذیرفته شده بورس اقدام به تجدید ارزیابی نكردهاند، گفت: از آنجا كه طبق قوانین مالیات مصوب سال 1345، اصلاحی 1366 و 1380 سود سرمایه ای ناشی از تجدید ارزیابی (مازاد تجدید ارزیابی) مشمول مالیات بوده، شركتها اقدام به تجدید ارزیابی نكردهاند.
عباس هشی در گفتوگو با «دنیای اقتصاد» خاطرنشان كرد: مازاد سود تجدید ارزیابی در سال ایجاد، ورودی وجه نقد ندارد و صرفا در ردیف حقوق صاحبان سهام و در مقابل حساب داراییهای مربوطه ثبت میشود. بنابراین مالیات نسبت به آن مبلغ قابل توجه بوده و مضافا تاثیر منفی نقدینگی داشت. وی افزود: نرخهای مالیاتی كه تا سال 1380 حدود 50 درصد بود (ماده 131) و در سال 1380 به بعد 25 درصد است، مضافا اینكه شركتهای بورسی از تخفیف مالیاتی تا سال 80 و به نرخهای متفاوت و از سال 80 به بعد تخفیف 10 درصد نسبت به مبلغ مالیاتی استفاده میكنند.
این حسابدار رسمی تاكید كرد: دارایی تجدید ارزیابی شده در سالهای بعد مستهلك میشود و هزینه استهلاك آن جزو هزینه سالهای بعد منظور میشود و سود را كاهش میدهد. وی ادامه داد: دیدگاه مالیاتی آن است كه سود/ مازاد تجدید ارزیابی یك نوع درآمد برای صاحبان سرمایه و سهام شركت است و از طرف دیگر هزینه استهلاك آن نیز در سالهای بعد جزو قیمت تمام شده كالا و خدمات و هزینه اداری و غیره منظور شده و عینا از طریق بهای فروش از مردم گرفته میشود. بنابراین این مبلغ درآمد مشمول مالیات است.
عباس هشی افزود: برخی از شركتهای بورسی از محل مازاد صرف سهام افزایش سرمایه داشتهاند. اما از افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی داراییهای ثابت هیچگونه اطلاعی در دست نیست. تجدید ارزیابی داراییها (تمامی داراییهای غیرپولی) و افزایش سرمایه در مقابل آن در بانكهای دولتی اواخر دهه 60 و شركتهای دولتی در سالهای 1381 و 1382 انجام شده كه طبق قانون خاص بوده است.
وی با اشاره به مشوق مالیاتی در این زمینه افزود: در لایحه قانونی بودجه سال 1390 پیشبینی شد كه سود/ مازاد تجدید ارزیابی داراییها كه به حساب افزایش سرمایه لحاظ شود، در سال ایجاد، مشمول مالیات نیست، اما هزینه استهلاك این مازاد در سالهای بعد از نظر مالیاتی هزینه غیر قابل قبول است. آییننامه اجرایی این قانون (كه فقط دارایی ثابت مشهود و غیرمشهود را مشمول نمود) با تاخیر در آذر ماه 90 تدوین و ابلاغ شد و عملا واحدهای اقتصادی نتوانستند در سه ماه آخر سال از آن بهرهمند شوند. حال كه این ماده قانونی در قانون بودجه سال 1391 هم لحاظ شد، زمینه استفاده از آن برای فعالان اقتصادی فراهم است.
این حسابدار رسمی خاطرنشان كرد:در خصوص زمین و سرقفلی كه استهلاكپذیر نیست، سود تجدید ارزیابی آنها مشمول این شوق مالیاتی است كه خود همان مشوق واقعی مالیاتی برای سهامداران است. اما وقتی در یك ترازنامه داراییها تجدید ارزیابی میشود از نظر شفافیت و درست بودن و واقعی بودن ترازنامه ضروری است كه تمامی داراییها (استهلاكپذیر)، سرمایهگذاریها (در هلدینگ) و حتی موجودیهای كالا تجدید ارزیابی شوند.

در این قانون و آییننامه مربوطه صرفا داراییهای ثابت مشهود و غیرمشهود را مشمول این مشوق مالیاتی كردهاند و در عمل شركتهای هلدینگ كه داراییآنها به ترتیب سرمایهگذاری در سهام است مشمول این مشوق قانون نشدهاند.
وی یادآور شد: چنین مشوق مالیاتی ناقص طی ماده 143 مكرر در اصلاحیه قانون اوایل دهه 70 پیشبینی شد (تجدید ارزیابی داراییها تا سقف زیان سنواتی از مالیات معاف است) اما شركتها از آن مشوق استقبال نكردند، زیرا تجدید ارزیابی داراییها یك عمل فراگیر بر تمامی داراییهای غیر پولی است؛ نصفه یا یك چهارم ندارد.
چرا بورس با تجدید ارزیابی بانكها موافق است؟
عباس هشی افزود: از آنجا كه در آییننامه اجرایی این قانون داراییهای ثابت مشهود و غیر مشهود را اعلام كرده و در بانكها بخش قابل ملاحظهای داراییها عبارت از زمین و سرقفلی است. بنابراین بانكها با تجدید ارزیابی زمین و سرقفلی یك تجدید ارزیابی نیمه تمام میدهند و اصلاح ساختار سرمایه میكنند و شاید این موضوع یكی از دلایل بورس برای مناسب دانستن افزایش سرمایه بانكها از این محل باشد. واقعیت آن است كه سود تجدید ارزیابی در سال اول موجب افزایش سرمایه بوده و یكنوع منافع برای سهامداران در مقطع افزایش سرمایه دارد، اما در سالهای بعد كه هزینه استهلاك چنین مبلغی غیرقابل قبول تشخیص داده میشود مالیات بر آن یك نوع كاهش سود خواهد بود كه به هزینه و زیان سهامداران در سالهای بعد است و اصل تساوی حقوق صاحبان سهام به نوعی رعایت نمیشود.

تلاش برای بقا
اما از نظر یك كارشناس بازار سرمایه تجدید ارزیابی یك تلاش برای بقای واحدهای تجاری است. همایون دارابی ادامه داد: یك شركت سیمانی كه در سال 60با دلار هفت تومانی ساخته شده است اگر مثلا دارای 50میلیون دلار ماشینآلات باشد، ثبت دفتری این دارایی با دلار هفت تومانی معادل 350میلیون تومان شده و براساس این ارزش استهلاك برای ماشینآلات منظور میشود. طبیعی است كه در حال حاضر این هزینه استهلاك اصلا كفایت جایگزینی ماشینآلات فرسوده شده را نمیدهد. بنابراین تجدید ارزیابی با واقعیسازی هزینه استهلاك تداوم حیات واحد تجاری را ایجاد میكند. وی با بیان اینكه تجدید ارزیابی مشكلاتی هم دارد، افزود: در بخش دولتی از آنجایی كه تمام سود و زیان به حساب دولت واریز میشود و ذی نفع غیر وجود ندارد، بحث تجدید ارزیابی همواره متداول بوده است، اما این امر در مورد شركتهای بورسی مشكلات متعددی را میتواند داشته باشد. مهمترین مساله این است كه همواره تجدید ارزیابی برای گروهی از سهامداران ارزش ناگهانی را ایجاد میكند، اما سهامداران قبلی این ارزش را از دست میدهند. یعنی در زمان انجام تجدید ارزیابی سهامداران شركت سود بادآوردهای را به دست میآورند، چرا كه ارزش ناپیدای شناسایی شده در تجدید ارزیابی تنها مربوط به یك دوره و یك سال نبوده است.
دارابی با بیان اینكه همواره پرداخت یا عدم پرداخت مالیات توسط شركتها نیز یك موضوع جدی است، ادامه داد: در بخش دولتی چون ذی نفع مالیات نیز دولت است، این مشكل تا حدودی قابل رفع است، اما از آنجایی كه تجدید ارزیابی یك اقدام حسابداری و پرداخت مالیات یك امر واقعی و نقدی است. مشكل حادی در بخش خصوصی ایجاد میكند. فرض كنید یك شركت سیمانی با ثبت دارایی 350 میلیون تومان تجدید ارزیابی كرده و ارزش دارایی منصفانه آن 35میلیارد تومان تعیین میشود، مازاد این دارایی به حساب سرمایه منتقل شده و برگه سهام براساس آن منتشر میشود. حال اداره مالیات مدعی مالیات این مازاد 100درصدی میشود، امری كه یك باره هزینه سنگینی را به شركت وارد میسازد. بنابراین اجرای تجدید ارزیابی همیشه پس از اعلام معافیت مالیاتی منظور میشود.

به عنوان مثال، در لایحه بودجه سال 90 به شركتهای معافیت مالیاتی در ازای افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی داده شد یا در لایحه بودجه سال 91 این معافیت مالیاتی با ارائه استثنا در مورد مابهالتفاوت هزینه استهلاك منظور شده است.
تجدید ارزیابی، یك كشف منصفانه
این كارشناس بازار سرمایه با بیان اینكه به صورت تئوری تجدید ارزیابی به معنای كشف ارزش منصفانه دارایی یك بنگاه در زمان انجام تجدید ارزیابی است، درخصوص افزایش سرمایه از این محل گفت: اگر این كشف ارزش منصفانه به حساب سرمایه منتقل شود چه مثبت یا منفی، در آن صورت افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی رخ داده است.
وی در پاسخ به اینكه با توجه به اینكه همه داراییهای موجود در شركت غیر از زمین دارای هزینه استهلاك است، آیا افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی فقط از محل زمین دارای توجیه است، خاطرنشان كرد: پاسخ منفی است. زیرا هر چند بخش عمده افزایش ارزش در بخش زمین است، اما در بقیه بخشها هم برای سهامداران مقرون به صرفه است این امر در بانكها به دلیل لزوم رعایت استانداردهای كفایت سرمایه از اهمیت دو چندانی برخوردار است. به خاطر همین بانكها و شركتهای بیمهای با تجدید ارزیابی و انتقال آن به حساب سرمایه میتوانند جهش عملیاتی داشته باشند.
طرفداران این افزایش سرمایه به چه فكر میكنند؟
دارابی عمدهترین دلیل توجه سهامداران به افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی را شفاف شدن ارزش واقعی شركت دانست و گفت: یكی از روشهای كارآمد قیمتگذاری سهام محاسبه ارزش جایگزینی شركت است كه به دلیل تورم شدید در ایران ناشناخته است. مثلا پارس الكتریك یا دهها شركت ریز و درشت دیگر در حال حاضر چون ملاك قیمتگذاری در بورس «پی بر ای» است. سهامداران عموما توجه به سودآوری شركت میكنند اگر سودآوری شركت بالا باشد قیمت سهم بالا محاسبه میشود و اگر نباشد قیمتگذاری ارزان میشود. اما واقعیت این است كه صرف نظر از سود، اولویت اول قیمتگذاری در شركتها باید ارزش دارایی شركت و نسبت پی به بی «p/b» باشد، یعنی به ازای پولی كه بابت سهام پرداخت میكنید، چقدر دارایی به دست میآورید كه در حال حاضر عنصر دارایی در شركتها عموما بدون توجه باقی میماند. بنابراین صرف و صلاح واقعی سهامداران در كشوری نظیر ایران با تورم سالانه 20تا 30درصد انجام هر ساله تجدید ارزیابی است، تا واقعا سهام از حباب دور بمانند. اما اگر این كار انجام نشود اتفاقی كه در مورد سهام قندیها افتاد را در نظر بگیرید. به خاطر یك مقدار زمین كه هیچ كس ارزش واقعی آن را نمیداند سهامی مثل یك سهام قندی اوج میگیرد و در نهایت این سقوط رخ میدهد.
بورس نمیتواند موافقت نكند
دارابی با اشاره به اینكه افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی برای بانكها مناسبتر است، اما برای همه بنگاههای اقتصادی لازم است، گفت: یك نكته را البته باید در نظر داشته باشید. براساس قانون تجارت تصمیمگیر در مورد صرف و صلاح یك بنگاه سهامداران آن بنگاه هستند. از این رو عدم موافقت بورس نمیتواند سهامداران یك شركت را از تصمیمگیری در مورد تجدید ارزیابی باز دارد. به نظر هم نمیرسد كه رویه سالهای اخیر بورس در مورد صدور مجوز افزایش سرمایه چندان قابل دفاع در منظر قوانین مدنی و شرعیه باشد. و لازم است دامنه قوانین و دستورالعملها حتی اگر منطقا یا عرفا پذیرفته شده باشند چندان تنگ نشود كه سهامداران از حقوق قانونی خود محروم شوند. اگر شركت برای فرار از این وضعیت اقدام به افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی كند در این حال شركت با انتقال ارزش افزوده به حساب سرمایه از زیان انباشته و شمول ماده 141 قانون تجارت خارج میشود، اما در واقعیت شركت همچنان زیان ده باقی میماند. در این موارد باید توجه داشت بخشی از مشكلات به وجود آمده ناشی از عدم اجرای دقیق قوانین است همین ماده 141 را نگاه كنید تاكید دارد.
به نظر میرسد باید در مورد شركتهای زیانده این اصل اجرا شود یعنی سهامداران تصمیم بگیرند آیا اصلا این شركت میتواند فعالیت كند یا نه؟ شركتی مثل پلیاكریل اگر تكنولوژی تولیدش منقرض شده است اگر سهامدارانش میخواهند به حیات شركت ادامه دهند باید بهای آن را بپردازند در این شرایط اگر سهامداران واقعا به این نتیجه رسیدند كه شركت پس از خروج از ماده 141 با كاهش سرمایه میتواند فعالیت كند، میتوانند از افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی استفاده كنند وگرنه برای شركتهای زیانده انحلال و اعلام ورشكستی كه در عرف همه اقتصادها نیز پذیرفته شده است، معقولتر است.

[امیر حسین کمالی]

پاسخ : ذوب آهن اصفهان ( ذوب )

مریض کسیست که خبر 4 شنبه ..10 صبح را هی تکرار میکنه...خبری که خود بازار بش اهمیت نداد......مردک اشتباهت را در مورد تجدید دارایی گوشزد کردم....بد ذاتم خودتی............اگر دادگاه حکم بده....با همان حکم دادگاه...شرکت میتونه تاییدیه حسابررس را بگیره...میتونه از یه حسابرس بپرسی... پس چرا میگی اگه دادگاه هم حکم بده 1 سال طول میکشه....بعد فکر میکنی فردای اعلام حکم دادگاه در صورت تایید ..میشه سهم خرید با 633 درصد تجدید دارایی زمین.....و احتمالا 270..80 ..درصد ماشین الات...میشه...900 درصد...میشه ذوب را30 تومان خرید کرد..یا بدون ماشین الات....میشه ذوب 45 تومانی خرید......در صورت عدم تایید دادگاه...هم یه 123 تایید شده زمین.....یه 270..80 درصد تایید شده احتمالی از 380 درصد ماشین الات.....این قیمت ها را ارزنده کرده..............خود دانی.....بجای پذیرش اشتباهت در مورد تجدید دارایی.....کلماتی که لیاقت خودت را داره به بقیه نسبت نده...

جناب may من خودم تو مجمع قبل از عید حضور داشتم خود حسابرس بعد از صحبت های مدیر عامل برای گرفتن رای دادگاه و قول 100 درصدی برای رای مثبت دادگاه گفت اگر رای مثبت دادگاه را بگیرید همان روز افزایش سرمایه ذوب را تایید خواهیم کرد . من مطمئن هستم مدیر عامل ذوب که در حضور سهامدارا و سهامدار عمده قول 100 درصدی تایید رای مثبت دادگاه را میدهد حتما رای را خواهد گرفت و حسابرس هم تایید خواهد کرد.

["heydar"]

پاسخ : ذوب آهن اصفهان ( ذوب )

ذوب فردا 290 رد بشه و تثبیت کنه شخصا احتمالا سنگین بخرم کاری به تجدید و .. ندارم فقط نموداری

[mey]

پاسخ : ذوب آهن اصفهان ( ذوب )

جناب may من خودم تو مجمع قبل از عید حضور داشتم خود حسابرس بعد از صحبت های مدیر عامل برای گرفتن رای دادگاه و قول 100 درصدی برای رای مثبت دادگاه گفت اگر رای مثبت دادگاه را بگیرید همان روز افزایش سرمایه ذوب را تایید خواهیم کرد . من مطمئن هستم مدیر عامل ذوب که در حضور سهامدارا و سهامدار عمده قول 100 درصدی تایید رای مثبت دادگاه را میدهد حتما رای را خواهد گرفت و حسابرس هم تایید خواهد کرد.

مخلص امیر حسین عزیز......دادا حسابرس نمیتونه به رای دادگاه...اما اگر وارد کنه.........حرف شما کاملا درسته....

[mey]

پاسخ : ذوب آهن اصفهان ( ذوب )

ذوب فردا 290 رد بشه و تثبیت کنه شخصا احتمالا سنگین بخرم کاری به تجدید و .. ندارم فقط نموداری

عمو حیدر...منم 15 درصد سبد را 263...278...وارد شدم....10 درصد بقیه را هم گذاشتم برای شکست 290..................

[امیر حسین کمالی]

پاسخ : ذوب آهن اصفهان ( ذوب )

مخلص امیر حسین عزیز......دادا حسابرس نمیتونه به رای دادگاه...اما اگر وارد کنه.........حرف شما کاملا درسته....

جناب may عرض ارادت من چیری را که دقیقا از حسابرس شنیدم را خدمت شما گفتم در بحثی که بین صادقی و حسابرس صورت گرفت حسابرس که تحت فشار سهامدارا قرار گرفته بود گفت اگر رای را بیاورید من خودم افزایش را تایید میکنم. انشاالله خرداد ماه رای مثبت دادگاه صادر بشه تا از این بلاتکلیفی خلاص بشیم. در ضمن عرض من در پست قبلی تایید فرمایش شما بود.

[هوای تازه]

پاسخ : ذوب آهن اصفهان ( ذوب )

این نوشته را بخوانید تا ببینید چه کسی اشتباه میکند. کسی که نمیداند حساب تجدید ارزیابی جزئی از حساب سرمایه است بی سواد است. ما گفتیم قرار نیست از تجدید ارزیابی درآمدی حاصل بشه. یه عده بد برداشت میکنند نتیجه اش میشود این. قبلا هم گفتم مقدار تجدید ارزیابی پس از برآورد ارزش روز در حساب سرمایه قرار میگیره برای همین بهش میگن افزایش سرمایه از طریق تجدید ارزیابی دارایی ها !!

مطلب زیر را مطالعه کنید بعد قضاوت کنید که چه کسی اشتباه میکند. خوب به موارد نشان داده شده در تراز نامه دقت کنید:

در مورد افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی :

تورم در اقتصاد ایران موجب افزایش پیوسته ارزش داراییهای واحدهای اقتصادی شده و به ویژه دارایی ثابت شركتها را به میزان قابل ملاحظهای افزایش میدهد، این امر به ویژه در مورد املاك و مستغلات بسیار قابل ملاحظه است. به معنای دیگر یك ملك با قیمت هر متر هزار تومان در سال 58 تقریبا الان ارزش متداولی نزدیك به 3 میلیون تومان دارد و این امر موجب میشود كه ارزش شناسایی نشده قابل ملاحظهای در داراییهای ثابت شركتها به وجود آید. فلسفه تجدید ارزیابی تلاش برای شناسایی این ارزش مخفی در شركتها با هدف بهرهبرداریهای حسابداری است. تجدید ارزیابی با این پیشنیه در بورس تقریبا كمتر شناخته شده است و بیشتر در سالهای اخیر در مورد شركتهای دولتی واگذار شده صورت گرفته است. در اكثر موارد دولت برای فروش شركتها به قیمت واقعی اقدام به تجدید ارزیابی دارایی شركتهای در معرض واگذاری كرده است. به عنوان نمونه در مورد پتروشیمی شیراز یا بانكهای دولتی و شركتهای بیمهای این اقدام انجام شد. هدف هم این بود كه شركتها به ارزش واقعی فروخته شوند، چراكه اكثر این شركتها دارای اموال و دارایی بودند كه به قیمت زمان خرید در دفاتر ثبت بوده است، اما در هنگام واگذاری باید ارزش واقعی آن منظور میشد.

سرپرست مدیریت امور ناشران بورس اوراق بهادار در پاسخ به اینكه چرا برای سهامداران، افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی مهم تلقی میشود؟ گفت: فزونی قیمت تعیین شده در تجدید ارزیابی بر ارزش ثبت شده یك دارایی یا همان مازاد تجدید ارزیابی نه عایدی است نه درآمد و نه چیز دیگری از این قبیل؛ زیرا، تجدید ارزیابی فقط انتساب ارزشهای جدید است به داراییهای موجود و واقعی كه درآمد یا عایدی ایجاد كند، بنابراین ارزش ذاتی سهام شركت دچار تغییر نمیشود. پس باید سهامداران این شركتها به این مساله توجه داشته باشند. این در حالی است كه عمدتا شركتهایی در حال حاضر دست به افزایش سرمایه از این محل زدهاند كه مشمول ماده 141 قانون تجارت هستند و برای رهایی از این مشكل به بروز كردن داراییهای خود میپردازند. طبیعی است، این شركتها تمایل ندارند به دلیل الزام مستهلك كردن سایر داراییها به غیر از زمین متحمل زیان بیشتر شوند.
سیدروحالله حسینیمقدم در گفتوگو با «دنیای اقتصاد» افزود: افزایش سرمایه به این روش چه برای بانكها و چه برای شركتها، اگر منجر به صدور سهام جدید شود جذب منابع سرمایهگذاران را در آینده و نه الان بهدنبال خواهد داشت، اگرچه مثلا هزینه استهلاك را نیز افزایش میدهد. افزایش اعتماد و اعتبار صورتهای مالی به دلیل ارائه صورتهای مالی به ارزشهای واقعی نیز از مزایای این كار است. همچنین این كار در شركتهای بورسی، از شناسایی و توزیع سود غیرعملیاتی ناشی از فروش داراییها جلوگیری میكند و به شفافیت عملیاتی شركت كمك میكند. زیرا برخی شركتها از تفاوت فاحش ایجاد شده بین مبالغ دفتری داراییهای غیرپولی و غیرجاری با ارزش منصفانه آنها استفاده كرده و اقدام به فروش دارایی كرده و سود شناسایی میكنند.
وی تاكید كرد: باید بدانیم :

افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی داراییها، سرمایه روی كاغذ زیاد میشود؛ چون نقدینگی وارد شركت نشده، تنها تعداد سهام در حالت عملیات قبلی زیاد شده و اصطلاحا میگوییم سهام شركت رقیق شده است یعنی همان میزان سود بین تعداد سهام بیشتر تقسیم میشود. اما موضوع افزایش سرمایه این چنینی برای بانكها از نظر كفایت سرمایه فرق میكند و بانكها به تناسب محاسبه و استفاده از این نسبت در مناسبات عملیاتی خود از این روش بهره خواهند برد، اگرچه در آینده نزدیك هزینه استهلاك بیشتری را هم باید شناسایی كنند.

تجدید ارزیابی عمر شركت را طولانی نمیكند

سرپرست مدیریت امور ناشران بورس اوراق بهادار با بیان اینكه مازاد تجدید ارزیابی، نمیتواند تداوم فعالیت شركت را بهبود ببخشد و اساسا ارتباطی با آن ندارد، گفت: بهبود چشمانداز آتی عملیات شركت بر سودآوری یا زیاندهی شركت تاثیرگذار است نه یك برآورد ارزشی از داراییها كه هیچ ارتباطی با عملیات اصلی شركت ندارد.
حسینیمقدم تاكید كرد: با این كار تنها به الزامات تعیین شده در قانون تجارت عمل میشود كه افزایش سرمایه از این روش و برای طبقههای مختلف داراییهای شركت باید كارشناسی دقیقی شود. زیرا این كار میتواند استهلاك بیشتری به شركت تحمیل كرده و زیان شركت را افزایش دهد. البته باید به استانداردهای حسابداری موجود در ایران در این خصوص توجه داشت. وی ادامه داد: طبق استاندارد ایران مازاد تجدید ارزیابی در حسابی تحت همین عنوان در بخش حقوق صاحبان و در صورت حساب سود و زیان جامع شناسایی میشود، (چون صورت سود و زیان جامع، باید نشاندهنده تغییرات در حقوق صاحبان سهام هم باشد)، پس حساب زیان انباشته را نمیشود با آن بست. از دید دیگر، شركت دارایی را در اختیار میگیرد تا مطابق با اصل تداوم فعالیت، در مدت زمان نامعلوم اقدام به كسب درآمد كند. بنابراین لازمه ایجاد درآمد، در اختیار داشتن آن داراییها است،

حال گزارش این دارایی به بهای تمام شده یا ارزش فعلی، تاثیری در روند فعالیت شركت، بهبود عملیات یا ایجاد سود عملیاتی به عنوان حیاتیترین راه برونرفت شركت از زیان، ندارد. این مقام مسوول با اشاره به اینكه در دنیا این مدل افزایش سرمایه به ندرت استفاده میشود، گفت: در دنیا بیشتر افزایش سرمایه از محل آورده نقدی یا از محل اندوختههای قابل تقسیم یا مطالبات حال شده سهامداران استفاده میشود.
مراقب هزینه استهلاك هم باشید
یك حسابدار رسمی هم با اشاره به طی 4 دهه اخیر شركتهای پذیرفته شده بورس اقدام به تجدید ارزیابی نكردهاند، گفت: از آنجا كه طبق قوانین مالیات مصوب سال 1345، اصلاحی 1366 و 1380 سود سرمایه ای ناشی از تجدید ارزیابی (مازاد تجدید ارزیابی) مشمول مالیات بوده، شركتها اقدام به تجدید ارزیابی نكردهاند.
عباس هشی در گفتوگو با «دنیای اقتصاد» خاطرنشان كرد: مازاد سود تجدید ارزیابی در سال ایجاد، ورودی وجه نقد ندارد و صرفا در ردیف حقوق صاحبان سهام و در مقابل حساب داراییهای مربوطه ثبت میشود. بنابراین مالیات نسبت به آن مبلغ قابل توجه بوده و مضافا تاثیر منفی نقدینگی داشت. وی افزود: نرخهای مالیاتی كه تا سال 1380 حدود 50 درصد بود (ماده 131) و در سال 1380 به بعد 25 درصد است، مضافا اینكه شركتهای بورسی از تخفیف مالیاتی تا سال 80 و به نرخهای متفاوت و از سال 80 به بعد تخفیف 10 درصد نسبت به مبلغ مالیاتی استفاده میكنند.
این حسابدار رسمی تاكید كرد: دارایی تجدید ارزیابی شده در سالهای بعد مستهلك میشود و هزینه استهلاك آن جزو هزینه سالهای بعد منظور میشود و سود را كاهش میدهد. وی ادامه داد: دیدگاه مالیاتی آن است كه سود/ مازاد تجدید ارزیابی یك نوع درآمد برای صاحبان سرمایه و سهام شركت است و از طرف دیگر هزینه استهلاك آن نیز در سالهای بعد جزو قیمت تمام شده كالا و خدمات و هزینه اداری و غیره منظور شده و عینا از طریق بهای فروش از مردم گرفته میشود. بنابراین این مبلغ درآمد مشمول مالیات است.
عباس هشی افزود: برخی از شركتهای بورسی از محل مازاد صرف سهام افزایش سرمایه داشتهاند. اما از افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی داراییهای ثابت هیچگونه اطلاعی در دست نیست. تجدید ارزیابی داراییها (تمامی داراییهای غیرپولی) و افزایش سرمایه در مقابل آن در بانكهای دولتی اواخر دهه 60 و شركتهای دولتی در سالهای 1381 و 1382 انجام شده كه طبق قانون خاص بوده است.
وی با اشاره به مشوق مالیاتی در این زمینه افزود: در لایحه قانونی بودجه سال 1390 پیشبینی شد كه سود/ مازاد تجدید ارزیابی داراییها كه به حساب افزایش سرمایه لحاظ شود، در سال ایجاد، مشمول مالیات نیست، اما هزینه استهلاك این مازاد در سالهای بعد از نظر مالیاتی هزینه غیر قابل قبول است. آییننامه اجرایی این قانون (كه فقط دارایی ثابت مشهود و غیرمشهود را مشمول نمود) با تاخیر در آذر ماه 90 تدوین و ابلاغ شد و عملا واحدهای اقتصادی نتوانستند در سه ماه آخر سال از آن بهرهمند شوند. حال كه این ماده قانونی در قانون بودجه سال 1391 هم لحاظ شد، زمینه استفاده از آن برای فعالان اقتصادی فراهم است.
این حسابدار رسمی خاطرنشان كرد:در خصوص زمین و سرقفلی كه استهلاكپذیر نیست، سود تجدید ارزیابی آنها مشمول این شوق مالیاتی است كه خود همان مشوق واقعی مالیاتی برای سهامداران است. اما وقتی در یك ترازنامه داراییها تجدید ارزیابی میشود از نظر شفافیت و درست بودن و واقعی بودن ترازنامه ضروری است كه تمامی داراییها (استهلاكپذیر)، سرمایهگذاریها (در هلدینگ) و حتی موجودیهای كالا تجدید ارزیابی شوند.

در این قانون و آییننامه مربوطه صرفا داراییهای ثابت مشهود و غیرمشهود را مشمول این مشوق مالیاتی كردهاند و در عمل شركتهای هلدینگ كه داراییآنها به ترتیب سرمایهگذاری در سهام است مشمول این مشوق قانون نشدهاند.
وی یادآور شد: چنین مشوق مالیاتی ناقص طی ماده 143 مكرر در اصلاحیه قانون اوایل دهه 70 پیشبینی شد (تجدید ارزیابی داراییها تا سقف زیان سنواتی از مالیات معاف است) اما شركتها از آن مشوق استقبال نكردند، زیرا تجدید ارزیابی داراییها یك عمل فراگیر بر تمامی داراییهای غیر پولی است؛ نصفه یا یك چهارم ندارد.
چرا بورس با تجدید ارزیابی بانكها موافق است؟
عباس هشی افزود: از آنجا كه در آییننامه اجرایی این قانون داراییهای ثابت مشهود و غیر مشهود را اعلام كرده و در بانكها بخش قابل ملاحظهای داراییها عبارت از زمین و سرقفلی است. بنابراین بانكها با تجدید ارزیابی زمین و سرقفلی یك تجدید ارزیابی نیمه تمام میدهند و اصلاح ساختار سرمایه میكنند و شاید این موضوع یكی از دلایل بورس برای مناسب دانستن افزایش سرمایه بانكها از این محل باشد. واقعیت آن است كه سود تجدید ارزیابی در سال اول موجب افزایش سرمایه بوده و یكنوع منافع برای سهامداران در مقطع افزایش سرمایه دارد، اما در سالهای بعد كه هزینه استهلاك چنین مبلغی غیرقابل قبول تشخیص داده میشود مالیات بر آن یك نوع كاهش سود خواهد بود كه به هزینه و زیان سهامداران در سالهای بعد است و اصل تساوی حقوق صاحبان سهام به نوعی رعایت نمیشود.

تلاش برای بقا
اما از نظر یك كارشناس بازار سرمایه تجدید ارزیابی یك تلاش برای بقای واحدهای تجاری است. همایون دارابی ادامه داد: یك شركت سیمانی كه در سال 60با دلار هفت تومانی ساخته شده است اگر مثلا دارای 50میلیون دلار ماشینآلات باشد، ثبت دفتری این دارایی با دلار هفت تومانی معادل 350میلیون تومان شده و براساس این ارزش استهلاك برای ماشینآلات منظور میشود. طبیعی است كه در حال حاضر این هزینه استهلاك اصلا كفایت جایگزینی ماشینآلات فرسوده شده را نمیدهد. بنابراین تجدید ارزیابی با واقعیسازی هزینه استهلاك تداوم حیات واحد تجاری را ایجاد میكند. وی با بیان اینكه تجدید ارزیابی مشكلاتی هم دارد، افزود: در بخش دولتی از آنجایی كه تمام سود و زیان به حساب دولت واریز میشود و ذی نفع غیر وجود ندارد، بحث تجدید ارزیابی همواره متداول بوده است، اما این امر در مورد شركتهای بورسی مشكلات متعددی را میتواند داشته باشد. مهمترین مساله این است كه همواره تجدید ارزیابی برای گروهی از سهامداران ارزش ناگهانی را ایجاد میكند، اما سهامداران قبلی این ارزش را از دست میدهند. یعنی در زمان انجام تجدید ارزیابی سهامداران شركت سود بادآوردهای را به دست میآورند، چرا كه ارزش ناپیدای شناسایی شده در تجدید ارزیابی تنها مربوط به یك دوره و یك سال نبوده است.
دارابی با بیان اینكه همواره پرداخت یا عدم پرداخت مالیات توسط شركتها نیز یك موضوع جدی است، ادامه داد: در بخش دولتی چون ذی نفع مالیات نیز دولت است، این مشكل تا حدودی قابل رفع است، اما از آنجایی كه تجدید ارزیابی یك اقدام حسابداری و پرداخت مالیات یك امر واقعی و نقدی است. مشكل حادی در بخش خصوصی ایجاد میكند. فرض كنید یك شركت سیمانی با ثبت دارایی 350 میلیون تومان تجدید ارزیابی كرده و ارزش دارایی منصفانه آن 35میلیارد تومان تعیین میشود، مازاد این دارایی به حساب سرمایه منتقل شده و برگه سهام براساس آن منتشر میشود. حال اداره مالیات مدعی مالیات این مازاد 100درصدی میشود، امری كه یك باره هزینه سنگینی را به شركت وارد میسازد. بنابراین اجرای تجدید ارزیابی همیشه پس از اعلام معافیت مالیاتی منظور میشود.

به عنوان مثال، در لایحه بودجه سال 90 به شركتهای معافیت مالیاتی در ازای افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی داده شد یا در لایحه بودجه سال 91 این معافیت مالیاتی با ارائه استثنا در مورد مابهالتفاوت هزینه استهلاك منظور شده است.
تجدید ارزیابی، یك كشف منصفانه
این كارشناس بازار سرمایه با بیان اینكه به صورت تئوری تجدید ارزیابی به معنای كشف ارزش منصفانه دارایی یك بنگاه در زمان انجام تجدید ارزیابی است، درخصوص افزایش سرمایه از این محل گفت: اگر این كشف ارزش منصفانه به حساب سرمایه منتقل شود چه مثبت یا منفی، در آن صورت افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی رخ داده است.
وی در پاسخ به اینكه با توجه به اینكه همه داراییهای موجود در شركت غیر از زمین دارای هزینه استهلاك است، آیا افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی فقط از محل زمین دارای توجیه است، خاطرنشان كرد: پاسخ منفی است. زیرا هر چند بخش عمده افزایش ارزش در بخش زمین است، اما در بقیه بخشها هم برای سهامداران مقرون به صرفه است این امر در بانكها به دلیل لزوم رعایت استانداردهای كفایت سرمایه از اهمیت دو چندانی برخوردار است. به خاطر همین بانكها و شركتهای بیمهای با تجدید ارزیابی و انتقال آن به حساب سرمایه میتوانند جهش عملیاتی داشته باشند.
طرفداران این افزایش سرمایه به چه فكر میكنند؟
دارابی عمدهترین دلیل توجه سهامداران به افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی را شفاف شدن ارزش واقعی شركت دانست و گفت: یكی از روشهای كارآمد قیمتگذاری سهام محاسبه ارزش جایگزینی شركت است كه به دلیل تورم شدید در ایران ناشناخته است. مثلا پارس الكتریك یا دهها شركت ریز و درشت دیگر در حال حاضر چون ملاك قیمتگذاری در بورس «پی بر ای» است. سهامداران عموما توجه به سودآوری شركت میكنند اگر سودآوری شركت بالا باشد قیمت سهم بالا محاسبه میشود و اگر نباشد قیمتگذاری ارزان میشود. اما واقعیت این است كه صرف نظر از سود، اولویت اول قیمتگذاری در شركتها باید ارزش دارایی شركت و نسبت پی به بی «p/b» باشد، یعنی به ازای پولی كه بابت سهام پرداخت میكنید، چقدر دارایی به دست میآورید كه در حال حاضر عنصر دارایی در شركتها عموما بدون توجه باقی میماند. بنابراین صرف و صلاح واقعی سهامداران در كشوری نظیر ایران با تورم سالانه 20تا 30درصد انجام هر ساله تجدید ارزیابی است، تا واقعا سهام از حباب دور بمانند. اما اگر این كار انجام نشود اتفاقی كه در مورد سهام قندیها افتاد را در نظر بگیرید. به خاطر یك مقدار زمین كه هیچ كس ارزش واقعی آن را نمیداند سهامی مثل یك سهام قندی اوج میگیرد و در نهایت این سقوط رخ میدهد.
بورس نمیتواند موافقت نكند
دارابی با اشاره به اینكه افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی برای بانكها مناسبتر است، اما برای همه بنگاههای اقتصادی لازم است، گفت: یك نكته را البته باید در نظر داشته باشید. براساس قانون تجارت تصمیمگیر در مورد صرف و صلاح یك بنگاه سهامداران آن بنگاه هستند. از این رو عدم موافقت بورس نمیتواند سهامداران یك شركت را از تصمیمگیری در مورد تجدید ارزیابی باز دارد. به نظر هم نمیرسد كه رویه سالهای اخیر بورس در مورد صدور مجوز افزایش سرمایه چندان قابل دفاع در منظر قوانین مدنی و شرعیه باشد. و لازم است دامنه قوانین و دستورالعملها حتی اگر منطقا یا عرفا پذیرفته شده باشند چندان تنگ نشود كه سهامداران از حقوق قانونی خود محروم شوند. اگر شركت برای فرار از این وضعیت اقدام به افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی كند در این حال شركت با انتقال ارزش افزوده به حساب سرمایه از زیان انباشته و شمول ماده 141 قانون تجارت خارج میشود، اما در واقعیت شركت همچنان زیان ده باقی میماند. در این موارد باید توجه داشت بخشی از مشكلات به وجود آمده ناشی از عدم اجرای دقیق قوانین است همین ماده 141 را نگاه كنید تاكید دارد.
به نظر میرسد باید در مورد شركتهای زیانده این اصل اجرا شود یعنی سهامداران تصمیم بگیرند آیا اصلا این شركت میتواند فعالیت كند یا نه؟ شركتی مثل پلیاكریل اگر تكنولوژی تولیدش منقرض شده است اگر سهامدارانش میخواهند به حیات شركت ادامه دهند باید بهای آن را بپردازند در این شرایط اگر سهامداران واقعا به این نتیجه رسیدند كه شركت پس از خروج از ماده 141 با كاهش سرمایه میتواند فعالیت كند، میتوانند از افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی استفاده كنند وگرنه برای شركتهای زیانده انحلال و اعلام ورشكستی كه در عرف همه اقتصادها نیز پذیرفته شده است، معقولتر است.

خیرالله
قافل بشی امروز
مجبور میشی تا 370 هر روز ته صف خرید بشینی
پس بیخودی لجبازی نکن
یا بخر امروز و یا کلا دیگه به سهم نگاه نکن چون وقتی ذوب بشه 350-400 اون وقت فقط اعصابت خورد میشه

[Rudel]

پاسخ : ذوب آهن اصفهان ( ذوب )

دوستان اگه این صف به این بزرگی رو دادن بفروشید فرار کنید.
من خودم حوصله اما و اگر ندارم اگر بالای 290 تثبیت شد نگه میدارم نشد یک لحظه درنگ نمی کنم

[Rudel]

پاسخ : ذوب آهن اصفهان ( ذوب )

به به عجب صف شیرینی

[هوای تازه]

پاسخ : ذوب آهن اصفهان ( ذوب )

قدرت خریدار خیلی زیاد تره