اوراق بهادار غیر سهام (بدهی و قرضه-مشارکت-مرابحه-سودثابت-رهن و اجاره-منفعت-خزانه-سلف)

[mhjboursy]

سلام.
این روزها که سهام جذاب شده بسیاری دارند اوراق خودشان را نقد میکنند که بیاورند وارد بورس کنند. همین باعث شده که قیمت بسیاری از این اوراق افت کند و برای خرید جذاب شوند.
من تا کنون با این اوراق آشنایی نداشتم... ولی اکنون میخواهم برای تمرین هم که شده مقداری بخرم و مقداری در ارتباط با اینها مطالعه داشته باشم.

دوستان اگر تخصص دارند همراهی و همیاری بفرمایند.

[mhjboursy]

پاسخ : اوراق بهادار غیر سهام (بدهی و قرضه-مشارکت-مرابحه-سودثابت-رهن و اجاره-منفعت-خزا

انواع اوراق بدهی

اوراق بدهی که در بورس، فرابورس، بورس کالا و بورس انرژی معامله میشوند از نظر پرداخت سود به دو دسته اوراق دارای کوپن و بدون کوپن تقسیم میشوند.
در ادامه مطالب آموزشی به بررسی انواع اوراق میپردازیم.

اوراق دارای کوپن: اوراقی هستند که در زمانهای مشخصی (ماهانه، هر سه ماه یا شش ماهه) به حساب دارندگان اوراق سود واریز میکنند. قیمتی که سرمایهگذار برای خرید این اوراق پرداخت میکند کمتر از قیمت اسمی است.
اوراق بدون کوپن: به دارندگان این اوراق سود دورهای پرداخت نمیشود. قیمت خرید این اوراق نیز کمتر از قیمت اسمی آنها است.
از آنجایی که به این اوراق سود دورهای پرداخت نمیشود، قیمت خرید این اوراق اغلب کمتر از اوراق دارای کوپن است تا از اختلاف قیمت اسمی (که ناشر در زمان سررسید از سرمایهگذار میخرد) و قیمت خرید اوراق، سود مورد انتظار سرمایهگذار تامین شود.


Author گیلدا اکبری

[mhjboursy]

پاسخ : اوراق بهادار غیر سهام (بدهی و قرضه-مشارکت-مرابحه-سودثابت-رهن و اجاره-منفعت-خزا

سلام.
بنده در ارتباط با اوراق مرابحه سلامت۴ (و کلا اوراق) چیزی نمیدانم. ولی یک بررسی کردم که در زیر خدمتتان قرار میدهم.
_________________________________________________
یک توضیح کلی از اوراق مرابحه: http://www.mizanonline.com/fa/news/3...8C%D8%B3%D8%AA
_________________________________________________
صفحهی سلامت۴ در سایت فرابورس که اطلاعاتش هست: https://www.ifb.ir/Instrumentsmfi.aspx?id=22831
_________________________________________________
از بورس۲۴:
بانی یا شرکتی که قصد تامین مالی دارد، ((در اینجا بانی دولت است)) اقدام به انتخاب مؤسسه مالی به منظور خاص با عنوان واسط می کند (شرکت تامین مالی، بانک یا ...) ((در اینجا واسط بانک ملت است))
واسط با انتشار اوراق مرابحه از طریق شرکت تأمین سرمایه، وجوه سرمایه گذاران مالی (مردم) را جمع آوری کرده و به وکالت ازطرف آنان کالای مورد نیاز بانی را از تولیدکننده (فروشنده) به صورت نقد خریداری و به صورت بیع مرابحه ی نسیه به قیمت بالاتر به بانی می فروشد یا کالاهای مورد نیاز دولت، سازمان های دولتی، شرکتهای وابسته به دولت و بنگاه های اقتصادی بخش خصوصی و مصرف کنندگان را از تولید کنندگان یا مراکز فروش به صورت نقد خریده، سپس با افزودن نرخ معینی به عنوان سود، به صورت نسیه به مصرف کنندگان نهایی می فروشد. ((یعنی در اینجا بانک ملت پول مردم را جمع میکند تا با نرخی بالاتر -یعنی ۲۰ درصد سالانه بالاتر- این وجوه را به دولت بدهد که با آن پول داروییها را بپردازد))
بانی متعهد می شود که در سررسید مشخص، قیمت نسیه کالا را از طریق شرکت تأمین سرمایه به دارندگان اوراق برساند. دارندگان اوراق می توانند تا سررسید منتظر بمانند و از سود مرابحه استفاده کنند و یا قبل از سررسید اوراق خود را در بازار ثانوی به فروش برسانند. عموما قیمت این اوراق تنزیل خواهند شد و با نرخی کمتر از قیمت اسمی به فروش می رسد و به صورت طبیعی هر چه به زمان سررسید نزدیک شویم، قیمت اوراق به قیمت اسمی اوراق نزدیک می شود. قیمت خرید و فروش اوراق مرابحه به تناسب نرخ سود پرداختی ناشر به صاحبان اوراق و بازده سایر ابزارهای مالی مشابه، تعیین می شود و ممکن است که از قیمت اسمی کمتر یا بیشتر باشد. ((برای سلامت۴ ده میلیون ریال بوده که شده هشت میلیون ریال. فردا احتمالا اگر یک منفی خوب دیگر بخورد باز پیشنهاد خرید میشود! مثلا زیر ۷/۵ میلیون ریال. احتمالا.))

_________________________________________________
طبق جدول پرداخت سود سلامت۴ که در سایت فرابورس هست، با توجه به اینکه مبلغ اسمی هر برگه ۱ میلیون ریال است و سودش هم ۲۰ درصد است البته این ۲۰ درصد را هم انگار به همان شیوهی مرکب حساب میکنند! در صورتی که اگر اشتباه نکنم در بانکها مرکب حساب نمیکنند: https://www.ifb.ir/backofficefiles/M...85%D8%AA4.xlsx
_________________________________________________
اکنون با این افتی که انجام داده عملا اگر یک شخص همینجور اوراق را نگهداری کند تا سررسیدش سودش میشود ۳۴ درصد! که بسیار بهتر از بانک است. ولی اگر نکول نشود و اگر اوراق را تا آن زمان نگه دارد...

https://vgy.me/X5V4Ox.png

حالا در موارد بالا آدم که نگاه میکند... جالب است که به تهران۸۱۲ (شهرداری تهران) و اخزا ۶۲۱ (اوراق خزانه اسلامی) بر میخوریم که نرخهای عجیبی برایشان ثبت شده است! یعنی جایی ممکن است در مملکت بیشتر از این سود دریافت شود؟ یعنی این سودها درست هستند؟ یا نرمافزار اینها اشتباه محاسبه کرده؟

میترسم نوشتهی بالا را ویرایش کنم عکسش بپرد (چند مورد اینگونه داشتهام... انگار مشکل سایت است.) اینجا مینویسم:
مخصوصا مصفا۹۷۱۲ را ننوشتم. این اوراق شهرداری احتمال نکولش بالا است. حالا باز برای تهران شاید بهتر باشد... به خاطر رفسنجانی و دار و دستهاش و پیوند مبارکشان با دولت! ولی شهرداری اصفهان که رسیده به ۱۱۸ درصد سود حتما یکجای کارش میلنگد و احتمال نکولش بالاست... ضامن هم اصلا انگار ندارد!!!
(یک سری از اینهایی که نکول شده بود و یک بنده خدایی صدایش درآمده بود انگار ضامن هم داشته! و ضامنش انگار بانک شهر بوده. اگر درست خاطرم باشد.)

با وضع نکول و سود زیاد انگار اجاد۲۱ از همه وضعش بهتر است در جدول. نمودارش هم عالی است و فردا یک منفی خوب دیگر بخورد پیشنهاد خرید قوی خواهد بود!

[mhjboursy]

پاسخ : اوراق بهادار غیر سهام (بدهی و قرضه-مشارکت-مرابحه-سودثابت-رهن و اجاره-منفعت-خزا

ایسنا- اوراق قرضه(بدهی): ابزار استقراضی یا همان ورقه قرضه، ورقه قابل معاملهای است که معرف مبلغ وام با بهره معینی است که تمامی آن یا اجزای آن در موعد یا مواعد معینی باید مسترد شود. برای ورقه قرضه ممکن است علاوه بر بهره، حقوق دیگری نیز شناخته شود.


انواع اوراق قرضه (بدهی): اوراق قرضه (بدهی) براساس مبانی گوناگون دستهبندی میشوند. مهمترین مبانی عبارتند از:
نرخ بهره، سررسید، ماهیت وام گیرنده، میزان انتشار، نوع وثیقه، شدت قابلیت تبدیل و تسعیر(نوسانات) :-/ ، نوع وابستگی وام گیرنده یا بدهی، هدف انتشار و نوع پولی که اوراق با آن پول انتشار مییابد.


اوراق بدهی براساس نرخ بهره به دو دسته زیر تقسیم میشوند:۱ - اوراق قرضه با نرخ بهره ثابت۲ - اوراق قرضه با نرخ شناور.



اوراق قرضه با نرخ بهره ثابت:
۱ - اوراق قرضه رهنی: اوراق قرضهای است که به وسیله یک دارایی حقیقی تضمین میشود. در اوراق قرضه رهنی، ناشر داراییاش را در رهن دارندگان اوراق قرضه میگذارد. دارندگان اوراق قرضه رهنی به هنگام ورشکستگی شرکت، نسبت به دارایی رهنی ادعای یکسانی دارند. همه اوراق قرضه رهنی سررسید یکسان ندارند.

۲ - اوراق قرضه تضمین شده بعضی از اوراق قرضه به وسیله نهاد دیگری تضمین میشود.
۳- اوراق قرضه قابل تبدیل: به منظور افزایش فروش اوراق قرضه بدون تضمین و اوراق قرضه تراز دوم، ناشران در بیشتر موارد این ابزارها را قابل تبدیل به دیگر داراییها - عمدتا سهام عادی - میکنند.
۴ - اوراق قرضه درآمدی: اوراق قرضه درآمدی میتوانند تحت شرایط خاصی، فراتر از پرداخت بهره از درآمد عملیاتی ناشر نیز برخوردار شوند.
۵ - اوراق قرضه مسلسل: اوراق قرضهای است که براساس سری زمانی تقسیم شده و هر کدام زمان سررسید خاص و بهره ویژهای دارند.
۶ - اوراق قرضه با بهره صفر: یک ابزار بدهی است که با تنزیل ارزش اسمی فروخته میشود. (برای مثال، اگر قیمت این اوراق ۱۰۰۰ ریال است و نرخ بهره ۱۰۰ ریال، قیمت این اوراق میشود ۹۰۰۰ ریال.) چنانچه از نام آن پیدا است، به این ابزارها هیچ نرخ بهره ثابتی تعلق نمیگیرد. در عوض، به مرور که به سررسید نزدیک میشوند، ارزش بازار آن تدریجا افزایش مییابد. در نهایت، در سررسید، ارزش اسمی این اوراق بازپرداخت میشود.



اوراق قرضه با نرخ شناور:
گرچه هر ابزار کوتاه مدت نرخ معینی را پرداخت میکند؛ اما در هر دوره (عمدتا سه ماهه)، این نرخ مورد تجدیدنظر قرار گرفته و به این ترتیب، این نوع استراتژی تامین مالی، ویژگی نرخ شناور را دارد. به طور کلی، این ابزارها، اوراق با نرخ شناور خوانده شده و به نام اختصاری شناورها معروفند. اوراق با نرخ شناور از جمله ابزارهای بدهی از نوع اوراق قرضه اند که نرخ آنها به جای این که ثابت باشد، شناور است و ابزارهای بدهی بلندمدت سنتی را تشکیل میدهند. بانکها نیز اوراق بهادار با نرخ شناور منتشر کرده و به آن گواهیهای سپرده با نرخ شناور میگویند.

[mhjboursy]

پاسخ : اوراق بهادار غیر سهام (بدهی و قرضه-مشارکت-مرابحه-سودثابت-رهن و اجاره-منفعت-خزا

از ویکیپدیا:
نکول در زبان عربی به معنای عدم قبول یا رد است. در اصطلاح کارکنان مالی اگر طرف قرارداد نتواند در قبال قراردادی که بسته است به تمام یا بخشی از تعهداتاش، خواسته یا ناخواسته، عمل کند، گویند که "نُکول" انجام داده است.
نکول معمولاً در باره برات و سفته به کار میرود.
از بابت نکول، معمولاً ریسکی به وجود میآید که به ریسک اعتباری معروف است.

[mhjboursy]

پاسخ : اوراق بهادار غیر سهام (بدهی و قرضه-مشارکت-مرابحه-سودثابت-رهن و اجاره-منفعت-خزا

پرسشی که من دارم این است که چرا اینقدر اینها افت کردند؟

https://vgy.me/iQi3jy.png

(البته خودم گفتم برای چه اینها افت کردند. احتمالا به خاطر جذاب شدن سهام و خروج پول به سمت آنها اینها افت کردند. ولی...)
مگر اینها بازارگردان ندارند؟
دیگر اینکه زمانی که بانکها سود کمتر میدهند باید اینها که این قدر جذاب شدهاند سود بانکی را به سمت خودشان بکشانند. یعنی این احمقانهاست که در یک جای اقتصاد کشوری سود ثابت ۲۰-۲۵ درصد باشد و در جای دیگر ۳۰-۴۰ درصد...
باید اینقدر پول از یکی به سمت دیگری بیاید تا به حالت توازن و پایداری (Equilibrium) برسیم.
مگر اینکه امکان نکول یکی وجود داشته باشد...
و این درحالی است که اوراق اجاد و اخزا و اشاد و امثالهم توسط دولت و بانک مرکزی و وزارت اقتصاد و خزانه داری کل کشور تضمین شده.

[mhjboursy]

پاسخ : اوراق بهادار غیر سهام (بدهی و قرضه-مشارکت-مرابحه-سودثابت-رهن و اجاره-منفعت-خزا

سودهای خوب یکشبهای هم میدهد ها!
هر کسی در آن تاریخی که معرفی کردیم اگر مصفا خریده بود (البته با احتمال نکول بالا! /:.ph34r-smiley.:/) ۱۳ درصد برده بود! (که احتمالا بیشتر هم میشود... البته باز هم میگویم که

[mhjboursy]

پاسخ : اوراق بهادار غیر سهام (بدهی و قرضه-مشارکت-مرابحه-سودثابت-رهن و اجاره-منفعت-خزا

اجاد۲۱
اجاد۴۲
صایپا۴۰۳
صایپا۹۰۸
صایتل۹۰۲
صملی۹۷۰۹
صیدک۱۴۰۴

و سلامت۶ و سلامت۴

انگار از همه بهتر هستند. هیچ آشناییای هم با اینها ندارم... یک مقدار همینجوری بخرم از یکی از اینها (به خصوص سلامتهایشان) ببینم چگونهاند.

کسی نگری ندارد؟

[mhjboursy]

پاسخ : اوراق بهادار غیر سهام (بدهی و قرضه-مشارکت-مرابحه-سودثابت-رهن و اجاره-منفعت-خزا

از کارگزاری آگاه:

سرمایهگذاری در اوراق بدهی

بیشتر شهروندانی که در این جامعه زندگی میکنند جهت خرید مسکن، خودرو و… نیاز به دریافت وام از بانکهای مختلف دارند؛ سازمانهای تجاری نیز همچون افراد جامعه، باید جهت تأمین مالی خود و دریافت وام به بانکها مراجعه نمایند. با این حال اگر مقدار این تأمین مالی زیاد باشد، بانکها توان پرداخت وامهای کلان به این سازمانها را نداشته و به همین دلیل برای تأمین مالی فعالیتهای خود، باید از روشهای دیگری استفاده نمایند. یکی از روشهای تأمین مالی، انتشار اوراق بدهی است تا از این طریق بتوانند سرمایههای خرد و کلان خود را جمعآوری نموده و اهداف سازمان خود را به بهترین نحو پیش ببرند. اوراق بدهی از یک سو تامین کننده بودجه لازم برای پیادهسازی طرحهای شرکتها و نهادها است و از سوی دیگر روشی برای کاهش ریسک سرمایه گذاری و ایمن کردن پرتفوی سرمایهگذاران در بازار سرمایه است. از آنجا که اوراق بدهی نظیر انواع اوراق مشارکت، اوراق خزانه اسلامی و … دارای سود ثابت است، می تواند ریسک سرمایهگذاری را تا حد قابل توجهی کاهش دهد. اوراق بدهی (اوراق قرضه) به طور معمول توسط دولت منتشر و ضمانت میشود و آنجا که پرداخت اصل و فرع این اوراق توسط دولت تعهد میشود، بدون خطر محسوب شده و مورد اطمینان سرمایهگذار است و ریسک آن بسیار پایین است. به بیان دیگر سرمایهگذار بخشی از سرمایه خود را در محلی سرمایهگذاری کرده است که برای آن سود ضمانت شده در نظر گرفته شده است. مشخصات اوراق بدهی

کلیه اوراق بدهی مشخصات مشترکی دارند که با آن ویژگیها شناخته و تعریف میشوند. در ادامه به شرح این مشخصات میپردازیم. ۱_تاریخ سررسید تاریخ سررسید به تاریخ پایان یک دوره در اوراق بدهی گفته میشود. در این تاریخ صاحبان اوراق بدهی، ارزش اسمی اوراق خود را دریافت میکنند . ۲_ارزش اسمی به اصل مبلغ وام، ارزش اسمی گفته میشود که در تاریخ سررسید اوراق بدهی این مبلغ به خریدار اوراق بازپرداخت میگردد. ۳_نرخ سود اسمی به نرخ بهرهای گفته میشود که به طور دورهای و تا سررسید اوراق پرداخت میگردد. برای مثال اگر اوراق بدهی یک فرد به ارزش اسمی۱۰۰ هزار تومان و با نرخ سود اسمی۲۰ درصد با تعداد دو دوره در سال باشد؛ به این معنی است که آن فرد هر۶ ماه یک بار به میزان۱۰ درصد و به مبلغ ۱۰ هزار تومان به عنوان نرخ سود اسمی اوراق تا سررسید اوراق دریافت خواهد نمود. ۴_ قیمت فروش چنانچه مالک اوراق نخواهد تا زمان سررسید اوراق منتظر بماند، میتواند اوراق خود را در روزهای باز بازار سرمایه و به قیمت آن روز بازار به فرد دیگری بفروشد. شایان ذکر است قیمت بازار با توجه به مسائل مختلفی تعیین میشود. ازجمله این مسائل میتوان به نرخ سود در بازار پول اشاره کرد. ۵_ نرخ سود تا سررسید (YTM) چنانچه شخصی اوراق بدهی خود را در اولین روز انتشار خریداری کند، نرخ سودش نرخ سود اسمی میشود. ولی اگر بعد از انتشار و به قیمت تعیینشده بازار اقدام به خرید اوراق نموده و آنها را تا سررسید نگهداری کند، نرخ سود تا سررسید یا YTM نامیده میشود. اغلب اوراق بدهی با YTM، خرید و فروش میشوند. بهعبارتی در هر لحظه، اوراق به قیمتی خاص در بازار خرید و فروش میگردد. سرمایهگذاران YTMرا نیز بهصورت لحظهای محاسبه کرده و جهت خرید و فروش اوراق بر این مبنا تصمیم میگیرند. اوراق بدهی در دو بازار فرابورس و بازار اصلی منتشر میگردند. برای کسب اطلاعات بیشتر از مشخصه های اوراق بدهی، میتوانید به سایت فرابورس به آدرس www.ifb.ir مراجعه کنید. انواع اوراق بدهی

اوراق قرضه

اوراق قرضه براساس مبانی گوناگون دستهبندی میشوند. مهمترین این مبانی عبارتند از: نرخ بهره، سررسید، ماهیت وامگیرنده، میزان انتشار، نوع وثیقه، شدت قابلیت تبدیل و تسعیر(نوسانات)، نوع وابستگی وامگیرنده یا بدهی، هدف انتشار و نوع پولی که اوراق با آن انتشار مییابد. اوراق بدهی براساس نرخ بهره به دو دسته زیر تقسیم میشوند:

• اوراق قرضه با نرخ بهره ثابت
• اوراق قرضه با نرخ بهره شناور

اوراق قرضه با نرخ بهره ثابت ازجمله اوراق قرضه با نرخ بهره ثابت میتوان به موارد زیر اشاره کرد: اوراق قرضه رهنی، اوراق قرضه تضمین شده، اوراق قرضه قابل تبدیل، اوراق قرضه درآمدی و … اوراق قرضه با نرخ بهره شناور در برخی اوراق قرضه نرخ بهره در هر دوره (عمدتاً سه ماه) مورد تجدید نظر قرار گرفته و جزو اوراق قرضه با نرخ شناور درنظرگرفته میشود. بانکها نیز اوراق بهادار با نرخ شناور منتشر کرده و به آن گواهی سپرده با نرخ شناور میگویند. مزایا و معایب اوراق قرضه سرمایهگذاری در اوراق قرضه شرکتهای بورسی، ریسک کمتری نسبت به سرمایهگذاری در سهام همان شرکتها دارد. اما با توجه به اینکه در بخش خصوصی انجام میشود، این سرمایهگذاری دارای ریسک بوده و معمولاً شرکتهای بورسی در مواقع تأمین مالی ازطریق اوراق بدهی، اقدام به توزیع اوراق قرضه میکنند. برای مثال صاحبان سرمایه تمایلی به خرید و سرمایهگذاری در اوراق قرضه شرکتهای ورشکسته ندارند، چون کسب بازدهی در این نوع شرکتها بهسختی انجام میشود. از دیگر معایب سرمایهگذاری در اوراق قرضه، عدم معافیت مالیاتی در این نوع سرمایهگذاری نسبت به انواع دیگر است. ازجمله این نوع سرمایهگذاریها میتوان سرمایهگذاری در سپردههای بانکی را مثال زد. اوراق صکوک

اوراق اجاره یکی از مهمترین انواع صکوک معرفیشده، صکوک اجاره است که دارنده آن بهصورت مشاع، مالک بخشی از دارایی است که منافع آن براساس قرارداد اجاره به مصرفکننده یا بانی واگذار شده است. در صکوک اجاره حق استفاده از منافع دارایی یا مجموعهای از داراییها، در برابر اجارهبها از مالک به شخص دیگری منتقل میشود. برای دریافت اطلاعات بیشتر در خصوص این اوراق میتوانید به این مطلب مراجعه نمایید.
مدت قرارداد اجاره مشخص است و میتوان اجارهبها را در ابتدای دوره، انتهای دوره، با سررسیدهای ماهانه، فصلی یا سالانه پرداخت کرد. از آنجاییکه صکوک اجاره بیانگر مالکیت مشاع فرد است، میتوان آن را در بازار ثانویه و به قیمتی که بهوسیله عاملهای بازار تعیین میشود، معامله کرد. اوراق مرابحه یکی از انواع قرارداد بیع، بیع مرابحه است که از زمانهای قدیم بین مردم رایج بوده و مقصود از آن بیعی است که فروشنده قیمت تمامشده کالا اعم از قیمت خرید، هزینههای حملونقل، نگهداری و سایر هزینههای مربوطه را به اطلاع مشتری میرساند و در مرحله بعد تقاضای مبلغ یا درصدی اضافی بهعنوان سود میکند. برای مثال اعلان میکند این کالا را به هزار تومان خریده و حاضر است به هزار و صد تومان یا با ده درصد سود به مشتری بفروشد. در بیع مرابحه چنانچه بایع در بیان قیمت خرید یا هزینههای مربوطه دروغ بگوید مشتری خیار فسخ میکند. بیع مرابحه میتواند بهصورت نقد یا نسیه منعقد شده و درصورتیکه نسیه باشد بهطورمعمول نرخ سود آن بیشتر است. اوراق مضاربه مضاربه در لغت یعنی تجارت با سرمایه دیگری و در اصطلاح عبارت است از اینکه شخصی (مالک)، مالی (سرمایه) را به دیگری (عامل) بدهد و درمقابل، سهم معینی از سود آن را دریافت کند. شایان ذکر است سود اوراق مضاربه بهصورت کامل به سود فعالیت تجاری بستگی خواهد داشت. با اینکه سود فعالیت تجاری تا حدودی قابل پیشبینی است، اما در عمل تابع عوامل مختلفی بوده که احتمال دارد با پیشبینی مغایرت داشته باشد. درنتیجه سود این اوراق کاملاً متغیر و در پایان دوره مالی قطعی میشود.
علمای شیعه برخلاف اهل تسنن عقد مضاربه را منحصر در تجارت میدانند و به همین جهت در ایران این عقد تنها در تجارت منعقد میگردد. اوراق مشارکت

اوراق مشارکت ساده اوراق مشارکت ساده پس از انتشار تغییر پیدا نمیکند و در پایان دارنده و منتشرکننده آن میتوانند اصل سرمایه و سود حاصل از بکارگیری آن در پروژه را استرداد نمایند. بر این اساس دارنده ورقه مشارکت، در یک پروژه خاص شریک شده و پس از اجرای پروژه رابطه وی با شرکت ناشر ورقه به پایان میرسد. اوراق مشارکت ساده متداولترین نوع ورقه مشارکت به شمار میرود و براساس مکانیسمهای حقوقی خاص ازجمله تضمین بازپرداخت اصل و سود ورقه که مقررات حاکم بر این اوراق را پیشبینی نمودهاند، معامله میشوند. این اوراق ابزار مناسبی برای شرکت عموم در سرمایهگذاریهای کوتاه مدت است. زیرا صاحب ورقه میتواند آن را انتقال یا به ناشر ارائه دهد. اوراق مشارکت مرکب اوراق مرکب توسط شرکتهای سهامی عام منتشر میگردد که به دو نوع طبقهبندی میشوند: الف) اوراق مشارکت قابل تعویض با سهام: این اوراق توسط شرکتهای سهامی عام منتشر شده و در سررسید نهایی با سهام سایر شرکتهای پذیرفته شده در سازمان بورس اوراق بهادار تعویض میشود. ب) اوراق مشارکت قابل تبدیل به سهام :
این اوراق توسط شرکتهای سهامی عام منتشر شده و در سررسید یا زمان افزایش سرمایه به سهام شرکتهای منتشرکننده اوراق مشارکت تبدیل میگردد. چون مقررات این نوع ورقه مشارکت بهصورت کامل از مقررات سابق اوراق قرضه قابل تبدیل به سهام و بهوسیله قانونگذار بعد از انقلاب اسلامی اقتباس شده است؛ در این حالت صاحب ورقه میتواند درصورت سوددهی شرکت و وضعیت خوب اقتصادی آن نسبت به زمان انتشار اولیه ورقه مشارکت، با تبدیل ورقه خود به سهم از بهبود وضعیت اقتصادی شرکت بهره گیرد. برای دریافت اطلاعات بیشتر درباره اوراق مشارکت میتوانید به این مطلب مراجعه نمایید. تفاوت اوراق مشارکت با اوراق قرضه اوراق مشارکت نوعی اوراق قرضه محسوب شده با این تفاوت که این اوراق جهت تأمین طرحهای عمرانی، تولیدی و خدماتی بهکار میرود و توسط دستورالعملها و ضوابط بانک مرکزی کنترل میشود. اما اوراق قرضه برای صادرکننده محدودیت خاصی قائل نیست و شرکت انتشاردهنده میتواند سرمایه کسبشده از اوراق قرضه را در هر سرمایهگذاری به کار برد. گواهی سپرده

گواهی سپرده مدتدار ویژه سرمایهگذاری عام سپرده مدتدار ویژه سرمایهگذار عام به سپردهای اطلاق میشود که نزد بانک با سررسید مشخص افتتاح شده و بانک در ازای آن اقدام به صدور گواهی به همین نام مینماید. گواهی سپرده مدتدار ویژه سرمایهگذار عام بانام یا بینام بوده و شرایط عمده قرارداد سپردهگذاری در آن ذکر میگردد. گواهی سپرده مدتدار ویژه سرمایهگذاری خاص سپرده مدتدار ویژه سرمایهگذاری خاص به سپردههایی اطلاق میگردد که بانک برای تجهیز منابع و تأمین مالی طرحهای جدید تولیدی، ساختمانی، خدماتی و نیز توسعه و تکمیل طرحهای سودآور موجود با سررسید مشخص افتتاح مینماید و این اوراق را در ازاء افتتاح سپرده مدتدار ویژه سرمایهگذاری خاص صادر مینماید. نحوه خرید اوراق بدهی

خرید و مقایسه اوراق بدهی بر مبنایی خاص صورت میگیرد که در ادامه به این موضوع میپردازیم که چه اوراقی برای سرمایهگذاری مطلوبتر است. همانطور که در بالا بهصورت خلاصه بیان شد، برخی از اوراق بدهی بدون پرداخت سود دورهای هستند و برخی نیز دارای پرداخت سود با دورههای پرداخت مختلف و نرخ سود اسمی هستند. برای خرید اوراق بدهی باید معیارهای زیر در نظر گرفته شود: نرخ سود سالیانه (YTM) مبنای خریدوفروش اوراق سهام قیمت و شاخصهای عملکرد مثل P/E است. اما مبنای خریدوفروش اوراق بدهی سود معادل سالیانه (YTM) در زمان خرید است. نحوه محاسبه نرخ سود مؤثر سالیانه (YTM) نرخ سود مؤثر سالیانه اوراق بدهی با اصل تنزیل پول محاسبه میگردد. محاسبه این نرخ سود برای یک سرمایهگذار عادی بهویژه در سود اوراق بدهی با پرداخت میاندورهای کمی پیچیده است. به همین خاطر ما از آموزش فرمول محاسبات سود سالیانه اوراق در اینجا صرفنظر میکنیم. برای آگاهی بیشتر میتوانید به سایت فرابورس www.ifb.ir مراجعه نمایید. اصل تنزیل (discounting) اصل تنزیل بر مبنای منطق ارزش زمانی پول استوار هست. به بیان دیگر ارزش هزار تومان امروز بیشتر از هزار تومان فردا است. برای نمونه زمانیکه بهمنظور سپردهگذاری به بانک مراجعه مینماییم، بانک سود سالانه را اعلام کرده و ما با توجه به میزان پول خود و سود بانکی سال بعد پول خواهیم داشت و مبلغ ۱۰۰ میلیون تومان پول با سود بانکی ۱۵ درصدی سال دیگر برابر ۱۱۵میلیون تومان خواهد شد. در بازار بدهی قیمت اسمی اوراق بدهی (مبلغی که در زمان سررسید اوراق دریافت میکنیم)، مشخص است. قیمت فعلی اوراق را نیز عرضه و تقاضای بازار مشخص میکند. اما سود معادل سالیانه یاYTM مجهول است که با قرارگیری در فرمول محاسبه میگردد. نکته: شایان ذکر است اوراق بدهی با بیشترین YTM لزوماً به معنی بهترین سرمایهگذاری نیست. به همین علاوه بر سود معادل سالیانه باید معیارهای زیر را نیز مورد بررسی قرار دهیم. ریسک نکول ریسک نکول اوراق به معنای آن است که منتشرکننده اوراق نتواند در زمان سررسید، اصل پول و سود شما را بازگرداند. به همین دلیل برای ارزیابی ریسک نکول اوراق، باید به ناشر و ضامن اوراق نیز توجه کنیم. چنانچه ناشر دولت باشد، ضامن آن نیز دولت (خزانه و وزارت دارایی) خواهد بود. در این حالت ریسک نکول صفر است، چون دولت ورشکسته نمیگردد. اوراق اسناد خزانه اسلامی و اوراق مشارکت دولتی نیز جزو این دسته هستند. اما درصورتیکه ناشر اوراق بدهی شرکتها باشند، اوراق اجاره یا اوراق مشارکت شرکتهای بزرگ و اوراق دیگر بدون ریسک بهحساب نمیآیند. چونکه شرکتها در زمان ورشکستی قادر به پرداخت بدهی به صاحبان اوراق نیستند. در همین راستا ضامن شرکت دارای اهمیت میشود که باید توانایی پرداخت اصل پول و سود صاحبان اوراق را داشته باشد. پس در زمان خرید اوراق بدهی منتشرشده توسط شرکتها به ضامن آن نیز توجه کنید. ریسک نقدشوندگی ریسک نقدشوندگی بهمعنای آن است که سرمایهگذار بهراحتی قادر به پیدا کردن خرید برای فروختن اوراق خود نباشد. این مشکل در صورتی پیش میآید که حجم معاملات سهام یا اوراق کم باشد. همچنین در صورت بالا بودن حجم معاملات، سرمایهگذار بهآسانی میتواند در بازار بدهی، اوراق موردنظر خود را خریداری کرده و به فروش برساند. نقدشوندگی از معیارهای مهم جهت خریدوفروش به شمار میرود. عدم نقدشوندگی یک نوع هزینه برای سرمایهگذار خواهد بود. سود پرداختی

اوراق صکوک نرخ سود کنونی صکوک در مقایسه با سایر اوراق بهادار رقیب، تعیین و مشخص میشود.
در شرایط کنونی که نرخ سپردههای بانکی و اوراق مشارکت وضعیت مشخصی دارند، نرخ صکوک اجاره نیز باید به صورتی تعیین شود که برای سرمایهگذاران بهعنوان یک ابزار سرمایهگذاری جذاب بهحساب آید و به همین دلیل، صکوک تاکنون با نرخهای ۱۷ و ۵/۱۷ درصد منتشر شدهاند.
در بازارهای مالی دنیا با توجه به ساختار و نوع صکوک، نرخ بازده متفاوت است. در برخی مدلهای صکوک، پرداخت حداقل نرخ سود به سرمایهگذاران تضمین میشود، این در حالی است که برخی دیگر هیچ تضمینی برای پرداخت سود ندارند. اوراق مشارکت به اوراق مشارکت سود ثابتی بهصورت علیالحساب تعلق میگیرد که در مقاطعی از سال پرداخت میشود. سود قطعی اوراق هم، در سررسید و از محل سود طرح مورد مشارکت و بهتناسب قیمت اسمی و مدت زمان سرمایهگذاری در اوراق، تعیین و به دارندگان اوراق پرداخت میگردد. چنانچه سود طرح، کمتر از سود علیالحساب پرداخت شده باشد یا طرح زیانده باشد، دستگاه صادرکننده اوراق مسئول آن بوده و سود علیالحساب پرداختشده، قابل تعدیل یا استرداد نیست. صادرکنندگان اوراق، متعهد پرداخت سود علیالحساب در مواعد مقرر و بازپرداخت اصل مبلغ اوراق در سررسید و سود قطعی آن در فاصلۀ زمانی پنج ماه بعد از سررسید هستند. این تعهدات، در مورد اوراق مشارکت طرحهای عمرانی اعم از آنکه دولت و یا یکی از دستگاههای اجرایی مجری آن باشد، توسط دولت تعهد و تضمین میشود و در مورد اوراق مشارکت منتشرشده توسط دستگاههای عمومی (بهاستثنای طرحهای عمرانی) یا خصوصی، شخص حقوقی دیگری با عنوان ضامن، تعهدات ناشر را تضمین میکند. در مورد اوراق مشارکت بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران، بانک بهعنوان ناشر پرداخت اصل و سودهای متعلقه را در سررسیدهای مقرر، از طریق بانکهای عامل تضمین میکند. نرخ کارمزدها

شرکت بورس اوراق بهادار تهران

نوع معامله	صکوک اجاره	اوراق مشارکت
خرید	۰٫۰۰۰۷۲۶	۰٫۰۰۰۷۲۶
فروش	۰٫۰۰۰۷۷۴	۰٫۰۰۰۷۷۴
جمع	۰٫۰۰۱۵	۰٫۰۰۱۵

شرکت فرابورس ایران

نوع معامله	اوراق مشارکت، صکوک اجاره، اوارق خزانه اسلامی
خرید	۰٫۰۰۰۷۲۶
فروش	۰٫۰۰۰۷۷۴
جمع	۰٫۰۰۱۵

نوع معامله	انواع صکوک، اوراق مشارکت و گواهی سپرده در معاملات بازارگردان
خرید	۰٫۰۰۰۷۴۴۴
فروش	۰٫۰۰۰۱۱۱۳

درصورتیکه بازار گردان متعهد به خرید اوراق بهادار به کف قیمتی معینی باشد (ایفای نقش بازار سازی)، کارمزد مشابه جدول فوق است.

نوع معامله	انواع صکوک، اوراق مشارکت و گواهی سپرده در معاملات بازارگردان
خرید	۰٫۰۰۰۱۱۳۷
فروش	۰٫۰۰۰۱۱۱۳

درصورتیکه بازار گردان متعهد به خرید اوراق بهادار به کف قیمتی معینی نباشد، کارمزد مشابه جدول فوق است. جمعبندی

اوراق در یک نگاه

[mhjboursy]

پاسخ : اوراق بهادار غیر سهام (بدهی و قرضه-مشارکت-مرابحه-سودثابت-رهن و اجاره-منفعت-خزا

نرخ بازده تا سررسید اوراق از سایت فرابورس: https://www.ifb.ir/ytm.aspxhttps://vgy.me/KQnhFC.png

[mhjboursy]

پاسخ : اوراق بهادار غیر سهام (بدهی و قرضه-مشارکت-مرابحه-سودثابت-رهن و اجاره-منفعت-خزا

اجاد۲۱
اجاد۴۲
صایپا۴۰۳
صایپا۹۰۸
صایتل۹۰۲
صملی۹۷۰۹
صیدک۱۴۰۴

و سلامت۶ و سلامت۴

انگار از همه بهتر هستند. هیچ آشناییای هم با اینها ندارم... یک مقدار همینجوری بخرم از یکی از اینها (به خصوص سلامتهایشان) ببینم چگونهاند.

کسی نگری ندارد؟

اجاد۲۱ -----------> ۴۰ درصد
اجاد۴۲ -----------> ۷ درصد
صایپا۴۰۳ -----------> ۶/۷ درصد
صایپا۹۰۸ -----------> ۱۳/۷ درصد
صایتل۹۰۲ -----------> ۰ درصد
صملی۹۷۰۹ -----------> ۰ درصد
صیدک۱۴۰۴ -----------> ۰ درصد


نمیدانم کسی با پیشنهاد من خرید کرد؟
شما را که نمیدانم... ولی طبق معمول خودم که نخریدم... اصلا این روزها دست به طلا میزنم تبدیل به خاک و خاکستر میشود... :D اعصاب معصاب هم ندارم اصلا... :D/:.sadsmiley.:/:D:D/:.wacsmiley.://:.weirdsmiley.:/:D

نگاه کن... این اجاد ۲۱ خاک بر سری از دستمان در رفت کجا رفت...

https://vgy.me/fUela2.png

[mhjboursy]

پاسخ : اوراق بهادار غیر سهام (بدهی و قرضه-مشارکت-مرابحه-سودثابت-رهن و اجاره-منفعت-خزا

تسه
____
راستی میدانستید تسهها یک سری مسائل خاص خودشان را دارند؟
تسه۹۵۰۳ به این معنی است که در سال ۹۵ و در برج سوم (خرداد) ایجاد شده.
تسهها دو سال فعال هستند در بورس. که ممکن است یک یا دو تا شش ماه تمدید شود. (اگر بانک مسکن صلاح بداند.)
هر کسی بخرد تا ۴ ماه نمیتواند بفروشد. (البته اگر ۴ ماه تا انتهای فرصت تسه مانده باشد مشکلی ندارد.)
اگر منقضی شود انگار در شرایطی پول آدم را پس میدهند (به ازای هر ورق ۵۰۰ هزار ریال) و در یک حالتی هم انگار پول آدم سوخت میشود!

[mhjboursy]

پاسخ : اوراق بهادار غیر سهام (بدهی و قرضه-مشارکت-مرابحه-سودثابت-رهن و اجاره-منفعت-خزا

تاریخ چاپ: ۱۳۹۷/۰۲/۱۰مسیر دوم وام خرید ملک گشوده شد

۵ تفاوت اوراق «مسکن» و «ملی»

۵ تفاوت دو نوع اوراق تسهیلات ملکی

دنیای اقتصاد : دومین مسیر عرضه اوراق تسهیلات خرید مسکن، مقابل متقاضیان گشوده شد. متقاضیان وام بدون سپرده مسکن که تاکنون تنها به اوراق بانک مسکن با نماد «تسه» دسترسی داشتند، حالا با عرضه اوراق مسکن بانک ملی با نماد «تملی» در بازار سرمایه، حق انتخاب پیدا میکنند. این دو نوع اوراق، ۵ تفاوت با یکدیگر دارند از جمله اینکه «مبلغ» وام ترکیبی از مسیر اول، بیشتر از دیگری است. با این حال، «محدودیت عمر بنا» برای آپارتمانهای مشمول وام اوراق، در مسیر دوم حذف شده است. سقف وام اوراق مسکن در مسیر دوم بر حسب طبقهبندی شهرها اعلام شد.


عرضه اوراق حقتقدم استفاده از تسهیلات بدون سپرده مسکن از دومین مسیر بانکی آغاز شد. روز گذشته اوراق تسهیلات مسکن بانک ملی با نماد «تملی» رسما در فرابورس معرفی و عرضه آن آغاز شد. به این ترتیب مسیر جدیدی برای متقاضیان خرید مسکن که قصد استفاده از تسهیلات بانکی بدون نیاز به سپردهگذاری برای خانهدار شدن دارند، ایجاد شد. تا زمستان سال گذشته تنها بانک مسکن بود که اوراق تسهیلات را در ازای سپردههای ممتاز جذب شده منتشر میکرد و این اوراق که هر فقره از آنها حق تقدم اخذ ۵۰۰ هزار تومان تسهیلات مسکن را به خریدار میدهد، با نماد «تسه» در بازار رسمی فرابورس مبادله میشد. این در حالی است که از امروز نماد دیگری موسوم به «تملی» در فرابورس معرفی و عرضه شده و به واسطه آن، اوراق تسهیلات مسکن بانک ملی که انتشار آنها از دی ماه سال گذشته در این بانک آغاز شده است، مبادله میشود.
مهمترین ویژگی اوراق جدید که از سوی بزرگترین بانک دولتی منتشر میشود، انحصارشکنی از بازار اوراق مسکن است که پیش از این تنها بانک عامل بخش مسکن در آن یکهتاز بود. این اقدام بانک ملی علاوه بر اینکه به شکلگیری رقابت میان دو بانک برای جذب سپردهگذاران بیشتر منجر میشود، به کاهش قیمت اوراق در پی افزایش عرضه منجر خواهد شد و در نتیجه وام بدون سپرده خرید مسکن، ارزانتر از گذشته در اختیار خریداران مسکن قرار خواهد گرفت. علائم اولیه رقابت میان دو بانک ملی و مسکن در بازار اوراق تسهیلات از هماکنون در بازار نمود پیدا کرده است، چراکه پیامد این رقابت مثبت را میتوان در حذف سقف سنی ملک برای دریافت تسهیلات از محل اوراقی که بانک ملی پرداخت میکند، مشاهده کرد. همچنین سقف مبادله روزانه اوراق برای هر فرد از سوی بانک ملی حذف شده که میتواند تقاضای سرمایهای را برای استفاده از تسهیلات از محل اوراق تحریک کند. با این حال ۵ تفاوت میان دو دسترسی بانکی به اخذ تسهیلات از محل اوراق مسکن وجود دارد که میتواند در ماههای آینده به تقویت فضای رقابتی نیز منجر شود. منفعت نهایی این فضای رقابتی عاید خریداران مسکن خواهد شد، چراکه به جذب بیشتر منابع برای پرداخت وام مسکن منجر شده و در عین حال بهای تمام شده وام مسکن میتواند برای متقاضیان ارزانتر تمام شود. به گزارش «دنیای اقتصاد»، روز گذشته نماد اوراق تسهیلات مسکن بانک ملی موسوم به «تملی» در بازار رسمی فرابورس معرفی شد. با گشایش این نماد، امکان مبادله اوراق تسهیلات مسکن در این بخش از بازار سرمایه از امروز فراهم شده و سپردهگذاران در «حساب سپرده سرمایهگذاری طرح مسکن» بانک ملی میتوانند در صورت تمایل، اوراق خود را به متقاضیان دریافت وام خرید مسکن از بانک ملی به قیمت روز بفروشند.
بانک مرکزی در سال ۹۵ مجوز ورود بانکهای تجاری به انتشار اوراق تسهیلات مسکن و ورود به فضای پرداخت وام مسکن را صادر کرد اما تا زمستان سال گذشته هیچ بانکی برای استفاده از این مجوز اقدام نکرد. در دی ماه سال گذشته بانک ملی پس از طی مراحل قانونی رسما از برنامهریزی برای انتشار اوراق مسکن خبر داد. در طرح بانک ملی که شباهت زیادی به طرح بانک مسکن دارد، کسانی که تمایل به کسب سود بیشتر از نرخ متعارف سود سپردههای کوتاهمدت سرمایهگذاری دارند، منابع مالی خود را در حساب سپرده سرمایهگذاری طرح مسکن سپردهگذاری میکنند و علاوه بر کسب ۱۰ درصد سود سالانه، با شرایطی اوراق مسکن نیز دریافت کرده و با فروش اوراق در فرابورس، سود سپردهگذاری خود را ۳ تا ۴ درصد نسبت به سود متعارف سپردههای کوتاهمدت افزایش میدهند. آنها همچنین میتوانند اوراق خود را نفروشند و شخصا از آن بابت دریافت وام مسکن از بانک ملی استفاده کنند. منابع پرداخت وام مسکن از محل اوراق در بانک ملی نیز از محل سپردههای جذب شده در این حساب فراهم میشود. بانک ملی سه مدل را برای پرداخت اوراق به این حسابها طراحی کرد که فعلا یک مدل آن با مخالفت بانک مرکزی روبهرو شده و اجرا نمیشود.

در طرح مسکن یک، حداقل سپرده برای افتتاح حساب ۱۶ میلیون تومان اعلام شده و به ازای هر ۱۸ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان سپردهگذاری در این حساب به ازای هر ماه، یک فقره اوراق حق تقدم استفاده از تسهیلات ۵۰۰ هزار تومانی مسکن بانک ملی به دارنده آن تعلق میگیرد که اگر نیازی به آن نداشته باشد، میتواند آن را از کانال فرابورس به متقاضیان دریافت وام مسکن بدون سپرده بفروشد. در عین حال سود سپرده کوتاهمدت سرمایهگذاری که طبق مجوز بانک مرکزی، ۱۰درصد است نیز به دارندگان این حساب پرداخت میشود؛ ضمن اینکه در این طرح بانک ملی مکلف است حتما اوراق را نیز با شرایطی که ذکر شد به دارندگان حساب پرداخت کند.
در مدل دوم که فعلا با مخالفت بانک مرکزی روبهرو شده و اجرایی نمیشود نیز کف سپردهگذاری در حساب طرح مسکن ۱۶ میلیون تومان است اما به ازای هر ۲۲ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان سپردهگذاری در هر ماه، پس از گذشت یک فصل به ازای هر ماه یک فقره اوراق به حساب تعلق میگیرد. سود سپرده در این مدل ۱۲ درصد پیشنهاد شده که عایدی از محل فروش اوراق نیز به آن اضافه میشود و بانک در اینجا نیز به پرداخت اوراق الزام دارد.
در مدل سوم طرح مسکن بانک ملی، حداقل سپرده ۵ هزار تومان تعیین شده و پرداخت اوراق مشروط به برخورداری از شرایطی است که بانک در نظر دارد. بنابراین بانک تعهدی به پرداخت اوراق ندارد و فقط سود ۱۰ درصدی را تضمین میکند. البته اگر حسابی با توجه به میزان مانده در هر یک از شعب در اولویت قرار بگیرد، پس از یک سال معادل یک برابر موجودی تا سقف ۳۸ میلیون تومان اوراق تسهیلات دریافت میکند. بهعنوان مثال اگر فرد همان سپرده ۱۸ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان را که در مدل اول برای دریافت یک فقره اوراق در ماه معرفی شد در نوع سوم حساب طرح مسکن سپردهگذاری کند، پس از گذشت یک سال معادل ریالی سپرده خود اوراق تسهیلات دریافت میکند، یعنی از ۳۶ فقره اوراق برخوردار خواهد شد.

در بانک مسکن نیز در حال حاضر به دو شکل اوراق مسکن به حسابهای موسوم به «سپرده ممتاز» تعلق میگیرد. شکل اول همچون مدل اول بانک مسکن است اما در شکل دوم که به مدل سوم بانک ملی شباهت زیادی دارد، پس از گذشت یک سال معادل ریالی ۲۷ درصد از سپرده ممتاز، اوراق به دارنده حساب پرداخت میشود.


سقف تسهیلات خرید مسکن از محل اوراق و بدون نیاز به سپردهگذاری در بانک مسکن در شکل فردی در تهران، شهرهای بزرگ و مراکز استانها و نیز سایر نقاط شهری به ترتیب ۹۰، ۸۰ و ۷۰ میلیون تومان است که در قالب یک فقره وام ۶۰، ۵۰ و ۴۰ میلیون تومانی در هر یک از سه دسته نقاط شهری و نیز ۲۰ میلیون تومان وام جعاله و ۱۰ میلیون تومان تسهیلات بدون نیاز به سپردهگذاری و بدون نیاز به خرید اوراق قابل پرداخت است. سقف تسهیلات زوجین نیز در بانک مسکن به ترتیب ۱۴۰، ۱۲۰ و ۱۰۰میلیون تومان است که در قالب دو فقره وام ۵۰ میلیونی در تهران، دو فقره وام ۴۰ میلیونی در شهرهای بزرگ و مراکز استانها و نیز دو فقره وام ۳۰ میلیونی در سایر نقاط شهری پرداخت میشود و به این ارقام ۲۰ میلیون تومان جعاله و دو فقره وام ۱۰ میلیونی بدون سپردهگذاری و بدون نیاز به خرید اوراق نیز اضافه خواهد شد. این در حالی است که سقف تسهیلات مسکن بانک ملی در حالت زوجین و انفرادی بدون احتساب جعاله و بدون سپرده با بانک مسکن یکسان است؛ اما تسهیلات جعاله پرداختی به متقاضیان در بانک ملی در حال حاضر ۱۰ میلیون تومان است و در این بانک تسهیلات بدون نیاز به خرید اوراق و بدون سپردهگذاری که بانک مسکن به متقاضیان وام اوراق میپردازد، قابل پرداخت نیست. بنابراین سقف تسهیلات از محل اوراق در بانک ملی در حالت انفرادی ۷۰، ۶۰ و ۵۰ میلیون تومان و در حالت زوجین ۱۱۰، ۹۰ و ۷۰ میلیون است که بر اساس نوع منطقه شهری به متقاضیان پرداخت میشود.
۵ تفاوت اوراق تسهیلات دو بانک ملی و مسکن

به گزارش «دنیای اقتصاد»، میان دو نوع تسهیلات از محل اوراق که اکنون از طریق دو بانک ملی و مسکن قابل پرداخت است، تفاوتهایی وجود دارد. اولین و مهمترین تفاوت در «سقف وام» است. همانگونه که پیشتر تشریح شد، با توجه به اینکه میزان جعاله بانک ملی نصف بانک مسکن بوده و تسهیلات بدون سپرده و بدون اوراق ۱۰ میلیون تومانی نیز صرفا به بانک مسکن اختصاص دارد، سقف تسهیلات مسکن از محل اوراق میان این دو بانک متفاوت است. تفاوت دوم به «مدت بازپرداخت وام» بازمیگردد. سقف تسهیلات خرید مسکن از محل اوراق در هر دو مدل ۱۲ ساله و با سود ۵/ ۱۷ درصد تعیین شده است، اما مدت بازپرداخت جعاله بانک مسکن ۵ ساله تعیین شده، در حالی که مدت بازپرداخت جعاله بانک ملی ۳ ساله است. سومین تفاوت در میزان اوراق تعلق گرفته به حسابهای ممتاز بانک مسکن در مقایسه با حسابهای طرح مسکن بانک ملی است. در مدل بانک ملی پس از یک سال معادل ریالی یک برابر موجودی تا سقف ۳۸ میلیون تومان اوراق به دارنده حساب تعلق میگیرد اما در بانک مسکن پس از گذشت یک سال معادل ریالی ۲۷ درصد از میزان سپرده، اوراق پرداخت خواهد شد.
تفاوت چهارم که برای خریداران مسکن بسیار مهم است، حذف سقف سنی در وام مسکن بانک ملی است. برابر مقررات فعلی بانک مسکن، تسهیلات از محل اوراق صرفا به املاک تا ۲۰ سال ساخت از تاریخ صدور پروانه ساختمانی پرداخت میشود و املاک ۲۰ تا ۲۵ ساله نیز میتوانند حداکثر ۳۵ میلیون تومان وام از محل اوراق دریافت کنند. اما املاک بیش از ۲۵ سال هرگز امکان برخورداری از وام بانک مسکن را ندارند. این در حالی است که بانک ملی سقف سنی آپارتمان برای استفاده از وام بدون سپرده را حذف کرده و این نوع وام مسکن صرفا بر این اساس که رقم آن تکافوی حداکثر ۸۰ درصد از ارزش نهایی ملک را داشته باشد، پرداخت میشود. تفاوت پنجم دو نوع دسترسی به تسهیلات بانک مسکن نیز فقدان دو اهرم کنترل سفتهبازی و تقاضای سرمایهای در بازار اوراق بانک ملی است. بانک مسکن به منظور ایجاد محافظ قیمتی برای اوراق مسکنی که به پشتوانه سپردههای ممتاز خود منتشر کرده است، دو اهرم را طراحی کرده که یکی از آنها ممنوعیت مبادله اوراق تا چهار ماه پس از خرید و دیگری تعیین سقف روزانه خرید تا ۲۴۰ فقره اوراق است. بانک مسکن با استفاده از این دو ابزار توانسته قیمت اوراق در یک سال گذشته را با وجود بازگشت رونق به بازار مسکن، تا حد زیادی کنترل کند. تابستان سال ۹۵ قیمت اوراق مسکن به مرز ۱۰۰ هزار تومان هم رسیده بود اما با سیاستهای عرضه و تکیه بر ابزارهای کنترل تقاضای سفتهبازی قیمت اوراق از آن زمان به بعد کنترل شد و از ابتدای امسال نیز به پایینترین حد خود در بیش از یک سال گذشته رسیده است، طوری که اکنون هر فقره اوراق تسهیلات بانک مسکن در فرابورس حدود ۶۳ هزار تومان مبادله میشود. اما بانک ملی فعلا چنین ابزارهایی را بهکار نگرفته و خرید و فروش اوراق با هر تعداد و بلافاصله پس از خرید، ممکن و میسر است و این موضوع نگرانی درباره موجسواری روی قیمت اوراق «تملی» در ماههای آینده را بیشتر میکند.
به گزارش «دنیای اقتصاد»، سالانه در کل کشور ۱۰۰ هزار نفر از محل اوراق تسهیلات مسکن خانهدار میشوند و این در حالی است که تقاضای خرید مسکن در کشور اکنون بین ۷۰۰ هزار تا یک میلیون واحد است. از سال ۸۸ که اوراق تسهیلات در بانک مسکن ایجاد شد تاکنون ۳۲ هزار و ۶۰۰ میلیارد تومان تسهیلات مسکن از این محل به ۷۴۵ هزار متقاضی پرداخت شده است. دیروز مقامات بانک ملی اعلام کردند در طول سه ماه گذشته، حدود ۱۵ هزار فقره اوراق تسهیلات مسکن بانک ملی منتشر شده که با نماد «تملی» اکنون در فرابورس قابل معامله شده است. این در حالی است که بانک مسکن با توجه به سابقه بیشتر در این عرصه، اکنون حدود ۶ میلیون فقره اوراق مسکن منتشر شده و قابل مبادله در فرابورس دارد و در نتیجه فعلا بخش ناچیزی از بازار اوراق مسکن در اختیار بانک ملی قرار دارد. اما این میزان با پرداخت اوراق در ماههای آینده تقویت خواهد شد.

سه پیشنهاد بورسی برای بازار ملکی

روز گذشته ندا بشیری، مدیر ابزارهای نوین مالی شرکت فرابورس ایران از پیگیری برای ایجاد ابزارهای نوآورانه در بازار ملک خبر داد و مشخصا از سه تدبیر بورسی برای بازار ملکی یاد کرد که پس از تکمیل طراحی، به نهادهای تصمیمساز همچون بانک مرکزی پیشنهاد خواهد شد. پیشنهاد و تدبیر اول این است که مبلغ تسهیلات به شکل تابعی از ارزش ملک متغیر باشد؛ بهعنوان نمونه میزان تسهیلات تا سقف مشخصی از ارزش ملک (بهعنوان مثال ۸۰ درصد) به متقاضی پرداخت شود. پیشنهاد دوم ایجاد مسیری برای پرداخت تسهیلات به املاک غیرمسکونی بوده و پیشنهاد سوم، ورود بانک ملی به بازار انتشار اوراق رهن ثانویه (MBS) است که طی آن بانک ملی تسهیلات مسکن پرداخت شده در سالهای گذشته را از طریق عرضه اوراق در فرابورس، تنزیل و نقد میکند تا نقدینگی کافی برای پرداخت دوباره وام مسکن فراهم شود.

[mhjboursy]

پاسخ : اوراق بهادار غیر سهام (بدهی و قرضه-مشارکت-مرابحه-سودثابت-رهن و اجاره-منفعت-خزا

اوراقی که اکنون در کف هستند و پیشنهاد خرید میشوند:
صایپا۴۰۳
صیدک۱۴۰۴
مصفا۹۷۱۲
تهران۸۱۲
تملی۷۰۲ (البته این زیاد نمیتواند سود بدهد. مثلا ۱۰ درصد) (در ضمن چون اوراق مسکن است میتواند دردسر ساز هم بشود و یک چیزی شبیه همان عدم امکان فروش تا چهار ماه بگذارند رویش.)
اجاد۱ (این هم کم سودده است... مثلا ۵ درصد)
تملی۶۱۲ (این هم ده درصد)

[mhjboursy]

پاسخ : اوراق بهادار غیر سهام (بدهی و قرضه-مشارکت-مرابحه-سودثابت-رهن و اجاره-منفعت-خزا

صایپا ۴۰۳ امروز در کف ۷۰۰ میلیون ریال در کف داد و ستد شد که برای این نماد زیاد و خوب است.