ایران ترانسفو ( بترانس )

[negarminavi]

پاسخ : ایران ترانسفو ( بترانس )

"سینا فرایند نیرو" پشت پرده ریزشهای اخیر سهام "ایران ترانسفو" را برملا کرد

بررسی «نسیم» نشان میدهد، شرکت سینا فرایند نیرو، درنامهای خطاب به مدیرعامل شرکت بورس، نسبت به آنچه که انجام اقدامات غیرقابل قبول از ناحیه زیرمجموعههای بانک ملی بوده، هشدار جدی داده است

شرکت سینا فرایند نیرو درنامه ای خطاب به مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار نسبت به آنچه که انجام اقدامات غیرقابل قبول از ناحیه زیرمجموعه های بانک ملی یعنی شرکت "سرمایه گذاری گروه توسعه ملی" و" شرکت طرح و توسعه آینده پویا" خوانده شده، هشدار جدی داده است.

شرکت های سرمایه گذاری گروه توسعه ملی و مدیریت طرح و توسعه آینده پویا از جمله شرکت های زیر مجموعه بانک ملی ، درحال حاضر 42.5 درصد از سهام شرکت ایران ترانسفو را در ید اختیار دارند.

به گزارش خبرنگار نسیم، در نامه شرکت سینا فرایند نیرو خطاب به قالیباف مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار آمده است که از تاریخ 23 خردادماه سال جاری، همه روزه با رنج های منفی، شرکت طرح وتوسعه آینده پویا اقدام به کاهش قیمت کرده که با توجه به سهامداری عمده شرکت مورد اشاره درایران ترانسفو، آنهم در میانه روزهایی که تعداد خریداران آن اندک بوده و بازار سهام با کسادی مواجه است، فروش تعداد اندک سهام، سبب سازتحریک سهامداران خرد برای فروش وکاهش قیمت سهم این شرکت شده است.

شرکت سینا فرایند نیرو، در ادامه نامه خویش، به ذکر نمونه ای بسنده کرده که در روز 23 خردادماه سالجاری رخداده و به واسطه اقدام شرکت طرح وتوسعه آینده، قیمت سهم ایران ترانسفو ازمثبت چهار درصد به منفی پنج درصد سقوط کرده که این اقدام نتیجه ای جزایجاد رنج منفی نداشته است.

به گمان شرکت سینا فرایند نیرو ،طراحی چنین معاملاتی مصداق دستکاری قیمتی سهم ها بوده که توسط کارگزاری بانک ملی و سهامدار عمده شرکت ایران ترانسفو صورت گرفته است.

دراین نامه تصریح شده است که امروز نیز با وجود وضعیت مناسب بازار بورس، رفتاراینچنینی روی داده که این رفتارها وعدم رعایت ماده 95 قانون تجارت توسط هیات مدیره این شرکت به دفعات وتاخیر در برگزاری مجمع ، به طور قطع باعث بروز مشکلات متعدد حقوقی برای هیات مدیره و نهادهای ناظر خواهد شد.

در انتهای این نامه ابراز امیدواری شده است که با انجام اقدامات نظارتی لازم و برخورد قانونی از سوی شرکت بورس اوراق بهادارآنهم با قید فوریت، موجب استیفای حقوق سایرسهامداران و درعین حال جبران ضرر وزیان وارده به سهامداران خرد خواهد شد.

در حال حاضر شرکت سینا فرایند نیرو 28.5 درصد سهام شرکت ایران ترانسفو را دراختیار دارد.

http://nasimonline.ir/detail/News/1008344/149

[H.samimi]

پاسخ : ایران ترانسفو ( بترانس )

دوستان اگه كسى توى مجمع بوده لطفا اطلاع رسانى كنيد؟

[ایرج اکبری]

پاسخ : ایران ترانسفو ( بترانس )

گزارش مجمع عمومی ایران ترانسفو

مجمع عمومی عادی سالانه شرکت ایران ترانسفو برای سال مالی منتهی به 29/12/1393 در روز پنجشنبه مورخ 11/4/1394 با حضور 93 در صد سهامداران برگزار گردید.

مصوبات مجمع:

الف) صورت های مالی سال 93 مورد تصویب قرار گرفت.

ب) پاداش هیات مدیره به میزان 500 میلیون تومان تعیین گردید.

ج) سازمان حسابرسی به عنوان حسابرس و بازرس قانونی انتخاب گردید.

د) سود نقدی به ازای هر سهم 35 تومان تصویب شد.

ه) رای گیری در مورد انتخاب اعضای هیات مدیره انجام شد و 5 عضو هیات مدیره به شرح زیر انتخاب شدند:

1) شرکت صنعت و تجارت آداک

2) شرکت سینا فرآیند نیرو

3) شرکت سرمایه گذاری توسعه ملی (وبانک)

4) شرکت امین توان آفرین ساز

5) شرکت مدیریت طرح و توسعه آینده پویا

گزارش مجمع:

در ابتدای جلسه مدیر عامل شرکت به گزارش فعالیت های سال گذشته و ارائه برنامه های سال آتی شرکت پرداختند که مهم ترین آن به شرح زیر می باشد:

ایشان در ابتدای جلسه اظهار داشتند علی رغم استمرار کمبود نقدینگی و سختی تامین مواد اولیه و قطعات به دلیل ادامه تحریم های جهانی، این شرکت توانسته همچنان جایگاه بزرگترین تولید کننده ترانسفورماتورهای قدرت و فوق توزیع را در منطقه و جایگاه دارنده بالاترین سهم بازار داخلی ترانسفور ماتور را حفظ نماید .

ایشان با بیان اینکه شرکت از مهر ماه سال گذشته توانسته است ترانسفورماتورهایی تولید کند که می تواند تا 36 درصد در مصرف انرژی صرفه جویی کند به افزایش قدرت شرکت برای خارج کردن رقبا از صحنه رقابت اشاره فرموده و اظهار داشتند این نوآوری همچنین باعث شده بتوانیم قراردادهای بیشتری با شرکت توانیر منعقد نماییم.

ایشان برخی از چالش های مهم در سال قبل، اهم اقدامات انجام شده در سال گذشته ، استراتژی و برنامه های آتی شرکت را به شرح زیر اعلام نمودند :

چالشهای مهم سال قبل:

1- تعرفه پایین واردات ترانسفور ماتور (که البته در سال 94 با افزایش 11 درصدی همراه بوده است)

2- عدم وجود استاندارد و مقررات سخت گیرانه کیفی در ارزیابی کالای کم کیفیت وارداتی

3- مسائل و مشکلات ناشی از تحریم و سخت شدن شرایط خرید مواد و کالا

4- کاهش بودجه عمرانی و کاهش نیاز داخلی

5- ادامه مشکلات نقدینگی مشتریان و تاخیر در وصول مطالبات

اهم اقدامات انجام شده:

1- افزایش تعرفه واردات ترانسفور ماتور در سال 94 (که باعث کاهش قدرت رقبای خارجی خواهد گردید)

2- بازاریابی و عقد قراردادهای جدید با مشتریان جدید در صنعت مترو و مشتریان قدیم

3- انجام پروژه های قرارداد شده جاری و قبلی

4- انجام اقداماتی جهت جلب رضایت مشتریان

5- برگزاری جلسات متعدد با شرکت توانیر و شرکت های فعال در زمینه ذخیره نفت و گاز و پتروشیمی و شرکت های مشاور در صنعت برق

6- اخذ تعدیل ها (22 میلیارد تومان قطعی شده)

برنامه های آتی :

1-پیش بینی فروش 15000 مگا ولت آمپر برای سال 94 که بخش قابل توجهی از آن قرارداد شده است.

2-افزایش فروش صادراتی با توسعه بازارهای منطقه و حوزه آفریقا

3-توسعه سبد محصولات با رویکرد تولید ترانسفورماتورهای کوره و خارجی

4-پیگیری داخلی نمودن ساخت قطعات و تجهیزات مورد نیاز

5-تامین منابع مالی ارزان برای رفع مشکل کمبود نقدینگی

6-انجام اقدامات نهایی جهت پذیرش شرکت ایران ترانسفو ری در فرابورس

7-اقدامات لازم جهت پذیرش شرکت ایران ترانسفو زنگان و ترانسفورماتورسازی کوشکن در فرابورس

8-بهره برداری از طرح توسعه پرند (ماشین آلات این طرح در راه است و ساختمان نیز تقریبا آماده است)

9-افزایش سرمایه شرکت به میزان 100 درصدی از محل سود انباشته برای اصلاح ساختار سرمایه

سپس حاضرین به استماع گزارش مجمع پرداختند که که مهم ترین نکات استخراجی آن به شرح زیر می باشد :

1- برای تکمیل طرح توسعه پرند حدود 30 میلیارد تومان دیگر نقدینگی نیاز است . همچنین در مورد این طرح تکلیف گردید انتقال ایران ترانسفو ری به پرند تا پایان سال مالی این شرکت (30 دی) صورت پذیرد.

2- تکلیف گردید پیگیری های لازم جهت وصول مبلغ 39 میلیارد تومان حسا بهای دریافتنی سنواتی صورت گیرد. که طبق اظهار مسولین شرکت قسمت عمده ای از این مبلغ در سال 94 وصول خواهد شد .

3- کاهش دوره وصول مطالبات شرکت از 521 روز در سال 92 به 359 روز درسال 93

4- وصول 22 میلیون دلار حواله از شرکت توانیر در اواخر سال 93 که در فروردین و اردیبهشت 94 به نقد تبدیل شده است . (طبق اظهارات مسولین شرکت چنانچه وصول این مبلغ را در سال 93 در نظر بگیریم دوره وصول مطالبات به 250 روز کاهش می یابد).

5- در مورد مبلغ 395 میلیون تومانی که به یکی از کارکنان سابق شرکت جهت تاسیس شرکت در آفریقای جنوبی پرداخت گردیده و ایشان همکنون متواری می باشند تکلیف گردید اقدامات حقوقی لازم صورت پذیرد.

6- در مورد طرح توسعه شرکت نیز بیان گردید با توجه به اینکه شرکت در 60 درصد ظرفیت خود فعالیت می کند و تکمیل طرح 420 میلیارد تومان هزینه نیاز در بر دارد علی رغم 10 میلیارد هزینه ای که تاکنون انجام شده است ادامه طرح توجیه ندارد.

7- بلندمدت بودن قراردادهای شرکت و همچنین تغییرات قیمت ارز باعث شده است تعدادی از سفارشات تولید و فروش رفته شرکت با زیان همراه باشد که در این مورد تکلیف گردید در تنظیم قراردادها حتما تعدیلات ناشی از نرخ ارز دیده شود.

8- به پیشنهاد نماینده ساتا(یکی از سهامداران عمده) تکلیف گردید کمیته ای جهت کاهش هزینه ها در شرکت ایجاد شود تا شرکت بتواند بهای تمام شده محصولات خود را حدالامکان کاهش دهد.

نکات مهم مطرح شده در پرسش و پاسخ :

1-برای حدود 60 درصد از پیش بینی فروش سال 94 شرکت، قراردادهای مورد نیاز منعقد گردید.

2- نگرانی برای ورود اروپایی ها به بازار ایران پس از تحریم نداریم زیرا در حال حاضر و علی رغم وجود تحریم ها قیمت تمام شده ما زیر قیمت اروپایی ها می باشد.



پرشین تحلیل – تیر 94

[H.samimi]

پاسخ : ایران ترانسفو ( بترانس )

دوستان کسی میدونه سود شرکت از چه طریقی پرداخت میشه

[negarminavi]

پاسخ : ایران ترانسفو ( بترانس )

اطلاعات و صورتهای مالی میاندورهای 3 ماهه منتهی به 1394/03/31 (حسابرسی نشده)

3 ماهه 94 نسبت به 93 :

1- فروش : 27 درصد افزایش
2- سود ناخالص : 31 درصد افزایش

3- سود عملیاتی : بدون تغییر
4- سود خالص : 34 درصد کاهش

5- سود شناسایی شده برای هرسهم در 3 ماهه : 41 ریال

[negarminavi]

پاسخ : ایران ترانسفو ( بترانس )

پیش بینی درآمد هر سهم سال مالی منتهی به 1394/12/29 دوره 3 ماهه (حسابرسی نشده)

به اطلاع می رساند بر مبنای اطلاعات دریافتی از شرکت ايران ترانسفو طی نامه شماره مورخ 1394/04/30 پیش بینی درآمد هر سهم برای سال مالی منتهی به 1394/12/29 با سرمایه 1,500,000 میلیون ریال مبلغ 662 ریال به طور خالص پس از کسر مالیات می باشد.

پوشش 6 درصدی سود در 3 ماهه

[m.hossein]

پاسخ : ایران ترانسفو ( بترانس )

---

تحلیل بنیادی ایران ترانسفو

دوشنبه 05 مرداد 1394 04:53:32 ب.ظ



شرکت کارگزاری آراد ایرانیان

تحلیل بنیادی ایران ترانسفو (بترانس)

شرکت ایران ترانسفو سود هر سهم خود را بر اساس عملکرد 3 ماهه بدون تغییر نسبت به پیش بینی قبلی مبلغ 662 ریال اعلام نموده است. و در عملکرد 3 ماهه 41 ریال (معادل 6 درصد) آن را پوشش داده است. از نکات مهم این گزارش میتوان به موارد زیر اشاره نمود:1-با توجه به ماهیت عملیات شرکت پوشش 6 درصدی در عملکرد 3 ماهه شرکت نگران کننده نمی باشد. زیرا عملیات ساخت ترانسفورماتورهای فوق توزیع و قدرت بین 3 تا 9 ماه (در برخی موارد تا یکسال) زمان نیاز دارد. از آنجاییکه تا زمان تکمیل ترانسفور ماتور و تحویل آن به مشتری درآمدی شناسایی نمی شود عمده فروش و سود شرکت معمولا در سه ماهه پایانی سال تحقق می یابد. با توجه به اظهارات مسولین شرکت (در بازدید از شرکت ایران ترانسفو) شرکت به اندازه پوشش سود سالجاری قرارداد منعقد نموده است . ضمن اینکه در حال انعقاد قراردادهای جدید نیز می باشد.2- علیرغم کاهش 2 درصدی بهای تمام شده در پیش بینی جدید سود هر سهم شرکت به دلیل افزایش هزینه های عمومی و اداری بدون تغییر مانده است . 3- از مهم ترین نکات گزارش 3 ماهه نرخ خرید مواد اولیه است که نسبت به سال 93 علیرغم کاهش قیمت فلزات و مس جهانی و عدم افزایش نرخ ارز ( یورو) با افزایش شدیدی همراه بوده است که در جدول زیر مشاهده می نمایید.

تغییرات نرخ خرید مواد اولیه
شرح	واحد	واقعی سه ماهه94	عملکرد سال 93	افزایش (کاهش)
مس	کیلو	273,067	245,204	0.11
آهن آلات	کیلو	25,827	23,130	0.12
روغن	کیلو	80,671	60,532	0.33
ورق هسته	کیلو	94,751	58,183	0.63

همانطور که ملاحظه می نمایید علیرغم اینکه نرخ مس در سال 94 روند کاهشی داشته (بطوریکه در حال حاضر در محدوده 181,000 ریال در هر کیلو معامله میشود ) نرخ های خرید اعلامی شرکت افزایشی بوده است . همچنین افزایش های 33 درصدی روغن و 63 درصدی ورق هسته نیز قابل توجه است . زیرا طبق اظهارات مسولین شرکت با توجه به بهبود فضای سیاسی امکان تهیه مواد اولیه از خارج کشور برای شرکت تسهیل گردیده و موجب کاهش هزینه ها شده است. ضمن اینکه نرخ ارز نیز تغییرات چندانی نداشته و قیمت فلزات هم که کاهشی بوده است. 4- لازم به ذکر است تولید و فروش های شرکت بر اساس قراردادهای سفارش خاص انجام می شود. بنابراین قیمت هر ترانسفورماتور بر اساس مشخصات و قابلیت های مورد درخواست مشتری تعیین می شود و شرکت فروش انبوه ندارد. بنابراین نمیتوان نرخ های فروش سه ماهه را به عملکرد باقیمانده سال شرکت تعمیم داد .در ادامه با ارائه تحلیلی با مفروضات جدید به بررسی پتانسیل ها و ریسک های شرکت می پردازیم :معرفی :پیرو موافقتنامه امضا شده در سال 1340 توسط شرکت برق منطقه ای تهران و شرکت زیمنس ، در سال 1345 شرکت ایران ترانسفو با مشارکت شرکت سهامی برق منطقه ای تهران 45 % ، شرکت زیمنس آلمان 45 % و بانک توسعه صنعت و معدن ایران 10 % تشکیل شد و مقدمات ساخت کارخانه در زمینی به مساحت 54000 متر مربع در شهر ری ابتدای جاده قم فراهم گردید.

به منظور هماهنگ نمودن ظرفیت تولید ترانسفورماتور با نیاز کشور و با توجه به افزایش روز افزون مصرف برق و برنامه های دولت، شرکت ایران ترانسفو در سال 1354 پس از انجام بررسی های لازم ، تصمیم گرفت که ظرفیت تولید را از 1500مگاولت آمپر در سال به 15,000 مگاولت آمپر افزایش داد.بر اساس این تصمیم گیری و با توجه به قانون عدم تمرکز صنایع در تهران ، شهرستان زنجان به عنوان محل اجرای طرح توسعه کارخانجات ترانسفورماتورسازی انتخاب گردید.روند سودآوری شرکت : در مورد پوشش نامناسب سود در عملکرد 3 ماهه لازم به ذکر است طبق روال سنوات گذشته و نظر به اینکه عمده مشتریان شرکت های دولتی می باشند و از اعتبارات بودجه دولت استفاده می کنند و بیشترین جذب بودجه در 6 ماهه دوم سال اتفاق می افتد و همچنین فرآیند زمانبر بودن ساخت ترانسفور ماتور پیش بینی می شود فروش شرکت حداقل طبق بودجه اعلام شده محقق گردد.

شرح	سال 91	سال92	سال93	بودجه 94
سود خالص هر سهم	421	446	721	662
سود عملیاتی هر سهم	549	627	569	552
سود نقدی	150	250	350	_
سود تلفیقی	493	891	927	_

جایگاه شرکت در صنعت:

شرکت ایران ترانسفو با تامین بیش از 90 درصد از ترانسفورماتورهای فوق توزیع و قدرت کشور به عنوان بزرگترین تولید کننده ترانسفورماتورهای قدرت و فوق توزیع در ایران شناخته می شود.

ظرفیت اسمی و عملی:

بودجه 94	تولید سال93	تولید سال 92	ظرفیت اسمی	واحد	شرح
5,000	4,429	6,369	8,000	مگا ولت آمپر	ترانسفور ماتور فوق توزیع
10,000	7,747	10,446	12,000	مگا ولت آمپر	ترانسفور ماتور قدرت

معرفی محصول:از آنجاکه برق متناوب در نیروگاه ها و ژنراتورها با ولتاژ معینی تولید می گردد و این نیروگاهها در مراکز خاصی در سطح کشور پراکنده می باشند و برق تولیدی این نیروگاهها از طریق یک شبکه گسترده و سراسری انتقال و توزیع به شهرها و روستاهای سطح کشور انتقال می یابد به دلیل ضرورت های اقتصادی و فنی و جلوگیری از افت زیاد در خطوط انتقال نیرو لازم است انتقال برق در ولتاژهای بالا صورت گرفته و سپس چند مرحله تبدیل ولتاژدر ایستگاههای قدرت (ولتاژبالا)، ایستگاههای فوق توزیع (ولتاژمتوسط) و ایستگاههای توزیع (ولتاژکم) به مراکز مصرف و مصرف کنندگان برسد در هریک از این مراحل نیاز به تبدیل ولتاژ(در فرکانس ثابت)می باشد و این تبدیل ولتاژ در ترانسفورمانورها صورت می گیرد.مواد اولیه:مواد اولیه مورد نیاز جهت تولید ترانسفورماتور توزیع شامل مس و آلیاژهای آن، سیم لاکی، ورق هسته، بدنه آهنی ترانس، روغن ترانس، کلیدسلکتوری، مقره کوچک، مقره بزرگ، قطعات ایزوله، پالت و مواد بسته بندی می باشد. کلیه مواد لازم به غیر از ورق هسته و قسمتی از روغن مصرفی از داخل کشور قابل تامین است.شرایط بازار جهانی:

• وجود مازاد ظرفیت تولید
• قیمت های تحت فشار (اما با ثبات)
• حاشیه سود پایین و با ثبات
• سرمایه محور بودن محصولات

تقاضا :تقاضای ترانسفور ماتور در کشور تابعی از چند متغیر عمده می باشد که عبارتند از :

• الف ) ظرفیت اسمی نیروگاههای کشور
• ب) تقاضا برای ترانسفورماتورهای مستهلک شده
• ج) تقاضای صادراتی

بررسی وضعیت نیروگاههای کشور و تقا ضای ترانسفور ماتور:در جدید ترین مصاحبه وزیر نیروایشان به این موضوع اشاره داشتند که در حال حاضر ظرفیت اسمی نیروگاه های نصب شده کشور 72 هزار مگاوات است و هر سال نیازمند 5 هزار مگاوات ظرفیت نیروگاهی هستیم. ایشان همچنین اشاره داشتند در شروع دولت یازدهم تنها 3 هزار و 800 مگاوات نیروگاه در دست احداث داشتیم که با انعقاد قراردادهای جدید احداث 10 هزار مگاوات نیروگاه دیگر آغاز شده و بنا داریم طی 5 سال آینده 33 هزار مگاوات ظرفیت نیروگاهی جدید وارد مدار کنیم.

شرح	1393				1394				1395
بهار	تابستان	پاييز	زمستان	بهار	تابستان	پاييز	زمستان	بهار	تابستان	پاييز	زمستان
جمع وزارت نيرو	819	453	25	484	512	1,097	777	262	425	6	370	-
جمع بخش خصوصي	606	120	442	444	444	1,092	444	1,086	442	444	604	280
جمع کل کشور	1,425	573	467	928	956	2,189	1,221	1,348	867	450	974	280
جمع تجمي کل کشور	71,703	72,276	72,743	73,671	74,627	76,816	78,037	79,385	80,252	80,702	81,676	81,956

شرکت توانیر نیز از ظرفیت اسمی نیروگاههایی که درسالهای آتی وارد مدار خواهند شد گزارشی به شرح زیر ارائه نموده است که نشان از رشد ظرفیت اسمی نیروگاههای کشور به حدود 82 هزار مگاوات تا پایان سال 95 و 85 هزار مگا وات تا پایان سال 96 می باشد

پیش بینی های شرکت توانیر نشان دهنده اینست که در سال 93 حدود 3.393 مگا وات و در سال 94 حدود 5.714 مگا وات از نیروگاههای کشور وارد مدار خواهند شد.آمار صنعت برق از سال 67 تاکنون نیز نشان می دهد به طور میانگین به ازای افزایش هر مگا وات ظرفیت اسمی در نیروگاههای کشور حدود 4.68 مگاولت باید به ظرفیت ترانسفورماتورهای کشور افزوده گردد.بنابراین انتظار داریم در سال 93 در حدود 16.481 مگا ولت آمپر و سال 94 حدود 27.756 مگا ولت آمپر به ظرفیت ترانسفور ماتورهای کشور اضافه گردد.با توجه به سهم بیش از 90 درصدی شرکت ایران ترانسفو از بازار داخلی برای سال 94 در صورت حفظ سهم بازار، شرکت می تواند به ظرفیت های اسمی خود برسد.تقاضا برای ترانسفور ماتورهای مستهلک شده:طول عمر یک ترانسفور ماتور به عواملی بستگی دارد که مهم ترین آنها کیفیت عایق بندی ترانسفورماتورها می باشد. نتایح تحقیقات نشان می دهد طوب عمر مفید یک ترانسفور ماتور در ایران تقریبا 26 می باشد و تقاضای جایگزینی ترانسفور ماتور حدود 2000 مگا ولت آمپر در سال برآورد شده است.بررسی فروش شرکت:حدود 85 درصد از فروش های شرکت ، داخلی (عمدتا شامل شرکت های برق منطقه ای ، مپنا ، فراب و شرکت های فولادی و پتروشیمی و...) و 15 درصد نیز صادراتی می باشد.و چنانچه نیروگاههای کشور طبق برنامه شرکت توانیر وارد مدار شوند شرکت می تواند سال 94 و سالهای پس از آن تولید و فروش خود را افزایش دهد.

مفروضات کارشناسی فروش 94:

حجم فروش:

شرکت در پیش بینی سال 94 خود میزان فروش ترانسفور ماتور فوق توزیع را 5 درصد افزایش و مقدار فروش ترانسفور ماتور قدرت را 10 درصد کاهش داده است . و در مجموع 3 درصد کاهش برای فروش (به مگا ولت آمپر) در نظر گرفته است . این در حالیست که در بالا اشاره کردیم در سالهای آتی با توجه به گزارش شرکت توانیر تقاضا برای ترانسفور ماتور افزایش خواهد یافت. بنابراین چنانچه فرض کنیم شرکت توانیر حدود 75 درصد از نیروگاههای که پیش بینی کرده است وارد مدار کند حدود 18000 مگا ولت آمپر ترانسفور ماتور نیاز دارد . همچنین تقاضای ترانسفور ماتورهای مستهلک شده و صادراتی را نیز اگر در نظر بگیریم شرکت می تواند به ظرفیت اسمی خود نیز برسد. بنابراین طبق دو سناریو مقدار فروش را تغییر می دهیم: (البته در هر دو سناریو ترکیب فروش و فروش داخلی و خارجی مطابق بودجه در نظر گرفته شده است)سناریو 1 : شرکت به ظرفیت 18000 مگا ولت آمپر برسد.سناریو2: شرکت به ظرفیت 20000 مگا ولت (ظرفیت اسمی ) برسد.

نرخ فروش:

در هر دو سناریو متوسط نرخ فروش محصولات برابر با بودجه 94 در نظر گرفته شده است . البته لازم به ذکر است نرخ های اعلامی بر اساس قراردادهای منعقده شرکت و با توجه به نوع و مشخصات ترانسفور ماتور تعیین شده است . بنابراین ما نیز فرض می کنیم ترکیب فروش شرکت برای مگا ولت آمپرهای اضافه شده با توجه به نوع ترانسفور ماتورها بدون تغییر باشد.

مقدار فروش	شرح	واحد	سال 93	سه ماهه 94	بودجه 94	کارشناسی 94 (سناریو 1)	کارشناسی 94 (سناریو 2)
ترانسفور ماتور توزیع	مگا ولت آمپر	121	16	170	170	170
ترانسفور ماتور فوق توزیع	مگا ولت آمپر	4,036	434	4,250	5,391	5,990
ترانسفور ماتور قدرت	مگا ولت آمپر	10,456	1,633	9,770	12,393	13,770
جمع	مگا ولت آمپر	14,613	2,083	14,190	18,000	20,000
مبلغ فروش	شرح	واحد	سال 93	سه ماهه 94	بودجه 94	کارشناسی 94	کارشناسی 94
ترانسفور ماتور توزیع	میلیون ریال	69,187	9,008	114,000	114,000	114,000
ترانسفور ماتور فوق توزیع	میلیون ریال	1,506,266	193,443	1,535,712	1,948,049	2,164,499
ترانسفور ماتور قدرت	میلیون ریال	2,229,588	410,247	2,779,277	3,525,510	3,917,233
جمع	میلیون ریال	3,805,041	612,698	4,428,989	5,587,559	6,195,732
نرخ فروش	شرح	واحد	سال 93	سه ماهه 94	بودجه 94	کارشناسی 94	کارشناسی 94
ترانسفور ماتور توزیع	ریال	571,793,388	563,000,000	670,588,235	670,588,235	670,588,235
ترانسفور ماتور فوق توزیع	ریال	373,207,631	445,721,198	361,344,000	361,344,000	361,344,000
ترانسفور ماتور قدرت	ریال	213,235,272	251,222,903	284,470,522	284,470,522	284,470,522

بررسی بهای تمام شده:
حدود 85 درصد از بهای تمام شده مربوط به مواد مستقیم می باشد بنابراین در ادامه به بررسی وضعبت مواد مصرفی در شرکت ایران ترانسفو می پردازیم.
مس، ورق هسته و روغن مهم ترین موواد اولیه برای شرکت به حساب میآیند. ورق هسته ای در این میان از اهمیتی حیاتی برخوردار است چرا که این محصول وارداتی است و تحریم ها به خوبی اهمیت این کالا را نشان داد.
مفروضات کارشناسی 94 :
در ادامه برای برآورد وضعیت مصرف مواد در کارشناسی 94 از ضرایب مصرفی در بودجه و عملکرد سال مالی 93 شرکت استفاده شده است .
نرخ مس ، روغن ، آهن آلات و ورق هسته بر اساس عملکرد سه ماهه شرکت برآورد شده است.
سایر مواد مصرفی نیز برابر با بودجه 94 شرکت در نظر گرفته شده است .
تعداد تولید و فروش نیز برابر در نظر گرفته شده است . بنابراین کل مبلغ مصرف مواد در بهای تمام شده احتساب می شود . (اگرچه فروش موجودی های ابتدای دوره با بهای تمام شده کمتر می تواند سود ناخالص را مقداری افزایش دهد)

قدار مصرف	شرح	واحد	سال 93	سه ماهه 94	بودجه 94	کارشناسی 94(سناریو1)	کارشناسی 94(سناریو2)
مس	تن	2,103	437	2,714	3,443	3,825
آهن آلات	تن	4,880	1,015	6,012	7,626	8,474
روغن	تن	7,528	963	5,700	7,230	8,034
ورق هسته	تن	5,810	1,209	7,158	9,080	10,089
سایر	-	1	1	1	1	-
مبلغ مصرف	شرح	واحد	سال 93	سه ماهه 94	بودجه 94	کارشناسی 94	کارشناسی 94
مس	میلیون ریال	522,439	109,867	720,602	865,537	961,708
آهن آلات	میلیون ریال	114,590	25,734	153,916	193,353	214,836
روغن	میلیون ریال	449,873	59,558	402,077	447,176	496,863
ورق هسته	میلیون ریال	361,943	105,723	663,232	794,008	882,231
سایر	میلیون ریال	742,420	189,950	1,124,971	1,417,463	1,586,209
جمع	میلیون ریال	2,191,265	490,832	3,064,798	3,717,538	4,141,847
نرخ مصرف	شرح	واحد	سال 93	سه ماهه 94	بودجه 94	کارشناسی 94	کارشناسی 94
مس	ریال/کیلو	248,426	251,412	265,513	251,412	251,412
آهن آلات	ریال/کیلو	23,482	25,354	25,601	25,354	25,354
روغن	ریال/کیلو	59,760	61,846	70,540	61,846	61,846
ورق هسته	ریال/کیلو	62,297	87,447	92,656	87,447	87,447
سایر	ریال/کیلو	-	-	-	-	-

سود و زیان :برای برآورد سود سال 94 هزینه های اداری تشکیلاتی ، هزینه مالی و درآمد سرمایه گذاری برابر با بودجه 94 در نظر گرفته شده است .

شرح	سال 92	سال 93	بودجه 94	کارشناسی 94 (سناریو1)	کارشناسی 94 (سناریو2)
فروش	2,853,762	3,936,021	4,428,989	5,587,559	6,195,732
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(2,461,675)	(2,900,302)	(3,339,266)	(4,432,798)	(4,857,107)
سود (زيان) ناخالص	392,087	1,035,719	1,089,723	1,154,761	1,338,625
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی	(239,113)	(348,005)	(438,321)	(438,321)	(438,321)
سایر درآمدها (هزینه های)عملیاتی	787,279	166,029	177,119	177,119	177,119
سود (زیان) عملیاتی	940,253	853,743	828,521	893,559	1,077,423
هزینه های مالی	(636,419)	(650,662)	(725,476)	(725,476)	(725,476)
درآمد سرمایه گذاری		871,676	895,969	895,969	895,969
سایر درآمدها و هزینه های غیر عملیاتی	379,011	6,929	7,330	454,940	454,940
سود (زیان) قبل مالیات	682,845	1,081,686	1,006,344	1,518,992	1,702,856
مالیات	(14,539)	-	(13,970)	(21,087)	(23,639)
سود (زیان) خالص پس از کسر مالیات	668,306	1,081,686	992,374	1,497,906	1,679,217
سود عملیاتی هر سهم	627	569	552	596	718
سود هر سهم پس از کسر مالیات	446	721	662	999	1,119
سرمایه	1,500,000	1,500,000	1,500,000	1,500,000	1,500,000

سرمایه گذاری بلند مدت :
در ادامه با بروز رسانی ارزش 4 شرکت تابعه اقدام به برآورد nav هرسهم (بدون در نظر گرفتن ارزش افزوده سایر دارایی ها و سایر سرمایه گذاری ها )شرکت ایران ترانسفو نموده ایم.

نام شرکت فرعی	زمینه فعالیت	تعداد سهام در مالکیت	درصد مالکیت	سود پیش بینی شده 94	بهای تمام شده	ارزش روز برآوردی	ارزش افزوده سرمایه گذاری ها
ایران ترانسفوی ری	ساخت ترانسفور ماتور	300,000,000	100	1,038	185,200	2,179,800	1,994,600
ترانسفور ماتور کوشکن	ساخت ترانسفور ماتور	100,000,000	43	1,351	76,292	945,700	869,408
ترانسفور ماتور توزیع زنگان	ساخت ترانسفور ماتور	300,000,000	100	1,043	199,997	2,190,300	1,990,303
عایق های الکتریکی پارس	ساخت مواد عایق	8,000,000	80	4,407	81,407	246,792	165,385
سایر					61,311	61,311	-
جمع					604,207	5,623,903	5,019,696
حقوق صاحبان سهام							2,922,531
خالص ارزش دارایی های شرکت							5,295

همانطور که ملاحظه می نمایید ارزش هر سهم بترانس فقط با بروز رسانی 4 شرکت اصلی و مهم زیر مجموعه حدود 5.259ریال می باشد. ( برای ارزش گذاری شرکت ها پی بر ای صنعت و حدود 7 در نظر گرفته شده است )

طرح توسعه ایران ترانسفو:

بزرگترین طرح توسعه صنعت برق استان زنجان در ضلع شمالی شرکت در خرداد ماه 1388 جهت تولید ترانسفورماتورهای قدرت به شرح زیر آغاز شده است.

مساحت زمین :15 هکتار
مساحت ساختمان های طرح :25000 متر مربع شامل سالن مونتاژ ترانسفورماتور ، برش هسته و …
ظرفیت سالانه : 11600 مگاولت آمپر
محصولات تولیدی : انواع ترانسفورماتورهای قدرت و راکتور شانت
بودجه اولیه پروژه : 980 میلیارد ریال ، جمع کل هزینه های انجام شده :92 میلیارد ریال

پیشرفت فیزیکی طرح در پایان سال 1392 : 33 درصد که به دلیل تحریم و مشکلاتی که از این بابت برای توسعه صنایع برق به وجود آمده است طرح توسعه این شرکت پیشرفت فعلا متوقف شده است . اما در صورت افزایش تقاضا در داخل و یافتن بازارهای جدید خارجی شرکت می تواند با تامین مالی از این طرح سودآوری خود را افزایش دهد.

شرکت ایران ترانسفو ری:

واحد ری شرکت ایران ترانسفو که به عنوان اولین تولیدکننده ترانسفورماتورهای توزیع در ایران در سال 1345 تحت لیسانس زیمنس آلمان به ثبت رسیده است در راستای سیاست افزایش بهره وری و بر اساس برنامه استراتژیک شرکت ایران ترانسفو با ایجاد یک شرکت مادر تخصصی از تاریخ 30/06/1384 از شرکت ایران ترانسفو مستقل گردیده و تحت عنوان ترانسفورماتور صنعت ری ادامه فعالیت داده است و در حال حاضر با همین نام در حال تولید می باشد، شرکت ایران ترانسفو مالک 100 درصد شرکت است.

طرح توسعه پرند شرکت ایران ترانسفو ری:
پس از بررسی های لازم تصمیم به احداث کارخانه جدید در شهر پرند اتخاذ گردید و بدین منظور زمینی به مساحت 132000 مترمربع در شهرک صنعتی پرند خریداری گردیده است. کارخانه مورد نظر شامل دو بخش تولید ترانسفورماتورهای توزیع و ترانسفورماتورهای فوق توزیع می باشد که ظرفیت و نوع تولیدات آنها بشـــرح زیر می باشد

کارخانه ترانسفورماتورهای توزیع:

ظرفیت سالانه : 3500 مگا ولت آمپر
تعداد تولید در سال : 14000 دستگاه

کارخانه ترانسفورماتورهای فوق توزیع:

ظرفیت سالانه: 4000 مگا ولت آمپر
تعداد تولید در سال: 160 دستگاه

این طرح از سال 1387 آغاز شده و تاکنون به میزان 92درصد پیشرفت فیزیکی داشته است.مانده دارایی های درجریان ساخت عمدتا مربوط به مانده ساختمان و تاسیسات در حال ساخت و پیش پرداخت های سرمایه ای می باشد.

شرکت ایران ترانسفوی ری قصد دارد با فروش یک زمین 6 هکتاری تجاری در ری این طرح را نهایی و به بهره برداری برساند.

همانطور که مشاهده می نمایید این شرکت با بهره برداری از طرح مذکور قابلیت تولید 7500 مگا ولت آمپر را خواهد داشت که نصف ظرفیت کنونی شرکت ایران ترانسفو می باشد. بنابراین این شرکت ارزش افزوده خوبی برای ایران ترانسفو ایجاد می نماید.
ضمن اینکه لازم به ذکر است بهای تمام شده زمین های این شرکت مجموعا 128 میلیارد ریال می باشد اما با توجه به اینکه چند دهه از زمان خرید این زمین ها گذشته ارزش روز آنها به شدت افزایش یافته است.

شرکت توزیع ایران ترانسفو زنگان
شرکت ترانسفورماتور زنگان در تاریخ 27/02/1385 به نام شرکت توزیع ایران ترانسفو زنگان به صورت شرکت سهامی خاص تاسیس شد. از سال 1356 تا تاریخ 17/02/1385 این شرکت جزو کارخانجات شرکت ایران ترانسفو بوده که در تاریخ فوق از آن شرکت منفک و به شخصیت حقوقی مستقل به فعالیت خود ادامه داده است .در حال حاضر این شرکت جزو واحد های تجاری فرعی شرکت ایران ترانسفو می باشد و مرکز اصلی کارخانه آن شرکت در زنجان کیلومتر 5 جاده زنجان به تهران جنب شرکت ایران ترانسفو می باشد. شرکت ایران ترانسفو مالک 100 درصد شرکت است.
شرکت ترانسفورماتور سازی کوشکن
این شرکت در سال 81 به صورت شرکت سهامی خاص با هدف تولید انواع ترانسفورماتورهای توزیع با بازده بالا، تحت لیسانس ایران ترانسفو تأسیس شد. این شرکت قادر به طراحی و تولید انواع ترانسفورماتورهای توزیع روغنی مورد نیاز در صنعت برق می باشد. شرکت ایران ترانسفو مالک 42.75 درصد شرکت است.

نتیجه گیری:شرکت ایران ترانسفو به همراه شرکت های زیر مجموعه خود سهم عمده ای از بازار ترانسفور ماتور کشور را در اختیار دارد.افت و خیز صنعت همگام با چرخه های رونق و رکود در اقتصاد می باشد. چراکه صنعت ترانسفور ماتوری از ملزومات توسعه صنعت برق و صنعت برق نیز به عنوان اصلی تربن زیر ساخت های توسعه محسوب می شود. این شرکت سود 721 ریالی برای عملکرد سال 93 خود اعلام نموده است ولی آنچه در مورد این سهم اهمیت دارد افزایش ظرفیت نیروگاههای کشور در سالهای آتی می باشد که حتی می تواند باعث شود شرکت نزدیک به ظرفیتهای اسمی خود تولید وفروش داشته باشد. شرکت در سال 94 بدون در نظر گرفتن بحث رفع تحریم ها و ورود به بازارهای جدید جهانی می تواند سود خود را به 100 تومان و بیشتر برساند . برآوردهای ما برای سال 94 براساس تولید و فروش 18000 و 20000 مگا ولت آمپر بوده است که می تواند برای سالهای بعد آن بیشتر نیز باشد. ضمن اینکه طرح توسعه این شرکت با توجه به تحریم ها و کاهش طرفیت تولید و مشکلات تامین برخی از مواد اولیه فعلا متوقف شده است ولی در صورت رفع تحریم ها وضعیت صنعت برق و نیروگاهی کشور نیز متحول خواهد شد که این امر می تواند موجب اجرای مجدد طرح توسعه شرکت(با ظرفیت 11500 مگا ولت آمپر) گردد و شرکت را به روزهای خوب خود برگرداند . (در سال 88و 89 قبل از اعمال تحریم ها ظرفیت تولید شرکت بیشتر از 23 هزار مگا ولت آمپربود). همچنین در صورت تکمیل طرح توسعه ظرفیت اسمی شرکت به حدود 32000 مگا ولت آمپر خواهد رسید. در صورت رفع تحریم ها شرکت می تواند با ورود به بازارهای خارجی و افزایش تولید درآمد فروش خود را به طور چشمگیری افزایش دهد.همچنین شرکت زیر مجموعه هایی دارد که ارزش روز این شرکت ها بسیار بالاتر از بهای تمام شده آن برای شرکت می باشد. (ارزش 4 شرکت زیر مجموعه در تحلیل بروز رسانی شد)از دیگر نکات مثبت شرکت می توان به طرح توسعه شرکت ایران ترانسفوی ری اشاره نمود که ظرفیتی معادل 7500 مگا ولت آمپر دارد.همچنین شرکت برنامه افزایش سرمایه 100 درصدی از محل آورده نقدی و مطالبات را نیز دارد. ضمن اینکه شرکت های زیر مجموعه بترانس نیزدر سال های آتی مطمئنا با تعدیل مثبت سود روبرو خواهند شد که باعث افزایش درآمد سرمایه گذاری شرکت خواهد شدسایر نکات مهم و قابل توجه که در بازدید از شرکت ایران ترانسفو توسط مسولین شرکت بیان گردید:1-باتوجه به اینکه سهم عمده ای از بودجه (70 درصد) گسترش و توسعه شبکه های برقی وزارت نیرو به ترانسفورماتور اختصاص دارد بنابراین بهبود وضعیت اقتصادی کشور و بودجه عمرانی وضعیت این شرکت را متحول می سازد.2- نظر به اینکه 70 درصد از مواد اولیه شرکت از خارج کشور تامین می شود و همچنین با توجه به اینکه شرکت در سالهای قبل تحریم دو برابر ظرفیت کنونی تولید و فروش داشته است بنابراین رفع تحریم ها قطعا موجب بهبود وضعیت شرکت خواهد گردید . و می تواند شرکت را در شرایط تولید و فروش قبل تحریم نیز قرار دهد.3- در حال حاضر کماکان با توجه به بحث تحریم ها مواد اولیه شرکت 12 درصد گران تر خریداری می شود که با توجه به سهم 85 درصدی مواد اولیه در بهای تمام شده رفع تحریم ها باعث کاهش حدودا 10 درصدی بهای تمام شده ترانسفورماتور و افزایش حاشیه سود شرکت می گردد. 4- افزایش تعرفه واردات ترانسفور ماتور از 15 درصد به 26 درصد که باعث کاهش واردات این محصول شده است . بطوریکه در همین دو ماهه شرکت موفق به انعقاد قراردادهای جدیدی شده است. 5- تکمیل طرح توسعه پرند شرکت ایران ترانسفوری ( یکی از زیر مجوعه های مهم شرکت که مالکیت 100 درصدی ان در اختیار بترانس است ) که در حال حاضر بیش از 92 درصد پیشرفت داشته است تا پایان سال 946- فروش زمین ایران ترانسفوری پس از انتقال به پرند ، که می تواند سودی بیش از 1000 میلیارد ریال نصیب شرکت گرداند.7- با توجه به درگیری های موجود در منطقه و از بین رفتن تاسیسات زیر بنایی در برخی از کشورها به خصوص سوریه و عراق که روابط سیاسی خوبی با ایران دارند شرکت می تواند در آینده بازار خود را در این دو کشور گسترش دهد8- افزایش سرمایه 100 درصدی در سال 94 از محل مطالبات حال شده سهامداران و آورده نقدی9- شرکت در سال 94 برنامه ورود زیر مجموعه های خود به بورس و فرابورس رادارد که این امر با توجه به پایین بودن بهای تمام شده این زیر مجموعه ها برای شرکت می تواند سودآوری خوبی برای بترانس به همراه داشته باشد.

10- با توجه به اینکه مس یکی از مواد اولیه مهم شرکت را تشکیل می دهد کاهش قیمت مس می تواند بر افزایش سودآوری شرکت موثر باشد.

11- بهبود شرایط واردات بطوریکه اکنون با گشایش LC ، ورق هسته که از مهم ترین مواد اولیه شرکت می باشد نسبت به گذشته راحت تر وارد می شود در حالی که در گذشته با توجه به تحریم های اقتصادی مشکلات فراوانی برای واردات این محصول وجود داشته است.

[negarminavi]

پاسخ : ایران ترانسفو ( بترانس )

اطلاعات و صورتهای مالی میاندورهای 6 ماهه منتهی به 1394/06/31 (حسابرسی نشده)

6 ماهه 94 نسبت به 93:

1- فروش : 3 درصد افزایش
2- سود ناخالص : 22 درصد افزایش

3- سود عملیاتی : 31 درصد افزایش
4- سود خالص : 22 درصد کاهش

5- سود شناسایی شده برای هرسهم در 6 ماهه : 117 ریال

[negarminavi]

پاسخ : ایران ترانسفو ( بترانس )

6 ماهه 94 نسبت به 93 :

مقدار تولید : 3.69 درصد افزایش

مقدار فروش : 18.9 درصد کاهش

مبلغ فروش : 2.91 درصد افزایش

[قمار باز حرفه ای]

پاسخ : ایران ترانسفو ( بترانس )

[ایرج سابق]

پاسخ : ایران ترانسفو ( بترانس )

بترانس یک افزایش سرمایه داره که باید 100درصدی باشه بعد از افزایش سرمایه خریدنی می باشد !!!

[negarminavi]

پاسخ : ایران ترانسفو ( بترانس )

پیش بینی درآمد هر سهم سال مالی منتهی به 1394/12/29 دوره 6 ماهه (حسابرسی نشده)

به اطلاع می رساند بر مبنای اطلاعات دریافتی از شرکت ايران ترانسفو طی نامه شماره مورخ 1394/08/10 پیش بینی درآمد هر سهم برای سال مالی منتهی به 1394/12/29 با سرمایه 1,500,000 میلیون ریال مبلغ 673 ریال به طور خالص پس از کسر مالیات می باشد.

پوشش 17 درصدی سود در 6 ماهه

[اقای خاص]

پاسخ : ایران ترانسفو ( بترانس )



#بترانس سهم در یک کانال صعودی بلند مدت در حال نوسان هست .که در دکه با تشکیل یک کانال صعودی باشیب تند تا9100تومان هم رشد داشت که پس واگرایی منفی که ایجاد شد شد سه در حال اصلاح میباشد. همانطور که در چارت ملاحطه میکنیم سهم کف کانال دو ماه صعودی خودش رو هم از دست داده ومیتونه تا سطح7850 نیز اصلاح کنه ودر صورت از دست دادن این سطح حمایت معتبر بعدی6800 میتونه باشه

https://telegram.me/activesignal

[mahdy1359]

پاسخ : ایران ترانسفو ( بترانس )

دوستان من کارمند ایران ترانسفو هستم. بزودی خبرهای خوشی از این شرکت خواهید شنید . قرارداد بزرگی با زیمنس در حال منعقد شدنه . هیئتی از مدیران ارشد زیمنس از شرکت بازدید کردند . قراره قرارداد تولید پروژه های مشترک با زیمنس امضا بشه .

[mahdy1359]

پاسخ : ایران ترانسفو ( بترانس )

دوستان آمار چند وقت اخیر خرید و فروش سهام بترانس رو رصد کنید . حقوقیها هیچ فروشی ندارن . هدف 2500 میباشد . 800 دستگاه ترانس قدرت و فوق توزیع سفارش زیمنس در راهه .