شاخص ( شاخص کل و شاخص سایر گروهها .. )

[arak_bourse]

jenab holy aya ta abad bayad shakhes soudi basheh.?
dostan be nazaram kesi nemikhat rizesh shakhes ru bavar koneh.
shakhes mirizeh vali dar yek proce zamni

[shahin.gh]

jenab holy aya ta abad bayad shakhes soudi basheh.?
dostan be nazaram kesi nemikhat rizesh shakhes ru bavar koneh.
shakhes mirizeh vali dar yek proce zamni

دوست عزیز اصلاح شاخص یه اصله و اگه نباشه بورس بی معنی میشه فقط باید بتونیم حدودشو پیش بینی کنیم و همچنین اصلاح بمعنی فرار از بازار نیست معنی اون اینه که با جابجایی سهامتون رشد کرده ها رو با رشد نکرده ها تعویض کنید, شرمنده که بی مقدمه وارد بحثتون شدم

[ناهید]

با افزايش 253 واحد ديگر:
شاخص بورس قله 25 هزار واحدي را پس گرفت

خبرگزاري فارس: در ادامه تغيير جهت روزگذشته بازار سهام و بازگشت رونق نسبي ، شاخص بورس با افزايش 253 واحدي قله 25 هزار واحدي را باز پس گرفت.

به گزارش خبرنگار اقصادي فارس، روز گذشته در حالي در جرياني همه جانبه اوضاع منفي بازار سهام تمام شد و فعالان بازار سهام با مشاهده تغيير جهت كلي تريددها را كنار گذاشته و با اميد به بهبود شرايط اقدام به خريد سهام شركت هاي ارزنده كردند كه سير صعودي قيمت ها و شاخص امروز هم تكرار شد تا پيش بيني علي صالح آبادي رئيس سازمان بورس مبني بر بهتر شدن شرايط ، تا به امروز محقق شود.
براساس اين گزارش، در نتيجه رشد قيمت سهام اكثر شركت هاي جلودار و بزرگ بورس از جمله فولادمباركه، سرمايه گذاري غدير ، سايپا، مپنا ، صندوق بازنشستگي ، بانك اقتصاد نوين، مخابرات، گروه بهمن و گل گهر و اثر7 تا 61 واحدي اين شركت ها، شاخص كل بورس با جهش 253 واحد ديگر موفق به بازپس گيري قله 25 هزار واحدي شد كه 7 خردادماه براي دومين مرتبه به كانال 24 هزار واحدي نزول كرده بود.
به اين ترتيب آخرين رقم دماسنج بازار سهام تا به اين لحظه 25 هزار و 118 واحد محاسبه شده است.
اين در حالي است كه برخي از كارشناسان با اشاره به لغو نشست خبري رئيس جمهور و موكول شدن آن به آينده اعلام كرده اند شرايط سياسي كشور رو به آرامش بوده و در صورت تثبيت رونق دو روز اخير در فردا،مي توان هفته آينده هم شاهد بازاري رو به افزايش بود.

[ناهید]

امروز نماد ۱۳۵ سهم با رشد قیمت، ۶۴ سهم با افت قیمت و ۲۷ سهم بدون تغییر نسبت به روز گذشته معامله شد که در نتیجه آن شاخص با رشد ۲۶۷ واحدی به ۲۵۱۳۲ واحد رسید و ارزش کل معاملات بورس و فرابورس معادل ۵۵ میلیارد تومان ثبت شد.

[HOLY]

jenab holy aya ta abad bayad shakhes soudi basheh.?
dostan be nazaram kesi nemikhat rizesh shakhes ru bavar koneh.
shakhes mirizeh vali dar yek proce zamni

سلام اراک بورس عزیز
احساس میکنم سئوالتون بیش از اینکه جنبه پرسشی داشته باشه تاکیدی هست بر این واقعیت که نمیتونه شاخص دائما صعودی باشه ،بله دوست من ، هم من و هم قریب به اتفاق دوستان با شما موافقیم که شاخص نمیتونه مداوم صعود کنه و هر صعودی مستلزم اصلاح هست ،حال در بعضی از این اصلاحات جنبه قیمتی بیشتر مد نظر خواهد بود (عددی شاخص) و بعضی اصلاحات رو اصطلاحا میگن ساید یا جانبیست که جنبه زمانی اون چربش داره ،اما این بین دو واقعیت غیرقابل کتمان وجود داره ،یکی اینکه بازار ما عمق زیادی نداره و شدیدا تحت تاثیر خواست حقوقیهاست و واقعیت دوم اینه که بازار ما هنوز به مرحله بلوغ نرسیده و این عدم بلوغش باعث رفتارهای احساسی و گروهی میشه و بدتر اینکه اگر خوشبین باشیم و نگیم حقوقیهای ما هماهنگ و دستوری عمل میکنند باید بگیم در این رفتارهای احساسی حقوقیها هم سهیم هستند .
که مجموع این عوامل (سوای بحث ریسک سیستماتیک و مسائل سیاسی)باعث بوجود آمدن بازاری میشه که اگه من بخوام خلاصش کنم بهش میگم بازاری با عدم ثبات .
ببینید مرسوم اینگونه هست که تحلیلهای مختلف و دیدگاههای متفاوت باعث پیداشدن هم زمان خریدار و فروشنده برای سهام باشه و عاملی خواهد بود که بازار حالت روان با نقدشوندگی بالا داشته باشه ،این مطلب خودبخود ثبات در بازار ایجاد میکنه و باعث میشه تحلیل بهتر (از هر قسم نه صرفا تکنیکال)تصمیم بهتر بگیره و جلوتر باشه ،اما در بازار ما تقریبا بعد از استارت یک یا چند حقوقی همه خریدار میشند و به فاصله چند روز بدون اینکه واقعا اتفاقی در فاندامنتال سهم بیوفته با حرکت یک یا چند حقوقی یا یک تحریک از هرشکل ممکن همه فروشنده میشند و این متاسفانه عامل بوجود اومدن صف ،روان نبودن معاملات ومهمتر از همه عدم ثبات بازار هست
اما برای اثبات عرایضم افزایش روزانه 500 واحد شاخص یا کاهش روزانه 500 واحد رو میتونم مثال بزنم ،حالا شما در نظر بگیرین با این مشکلات معروض بازار ما ریسک سیستماتیکی هم مثل مسائل سیاسی افزوده بشه .......

[arak_bourse]

جناب استاد هولي عزيز
متاسفانه همين طور است. در مورد حقوقي ها هم كه از جو بازار تبعيت مي كنند به اين خاطر است كه اونها هم مي دونند كه در جو رمه اي بودن بازار بورس ايران چاره اي جز دنباله روي از صف هاي خريد و فروش ندارند. من نمي دونم مثلا يه سهم با ارزش مثل خبهمن روي 340 مثلا صف خريد بود ولي يه روزي روي 270 مي بيني همه مي خوان بفروشند. خيلي از حقوقي ها هم تحليل گرهاي خوبي دارند ولي جو كلي بازار ثبات نداره. همه چيز به بادي بنده

[طيب]

پيشبيني تحليلي از روند آتي بورس تهران
مهندس علی قاسم نژاد*
مهندس حبیب ا... فدائی**
بازار سرمايه ايران طي دو سال گذشته تحتتاثير افزايش قيمتهاي جهاني، ركود بازارهاي موازي و ورود نقدينگي جديد به بورس شاهد رشد چشمگيري بوده است.
اين در حالي است كه با توجه به رشد تورم كشورهاي مختلف احتمال توقف مسير شتابان قيمتهاي جهاني در آيندهاي نزديك وجود دارد. همچنين تداوم كاهش قيمت مسكن طي چند سال اخير و افزايش بهاي تمامشده آن در نهايت منجر به رونق يا افزايش قيمت مسكن و خروج پول از بازار سرمايه خواهد شد.
از سوي ديگر براساس مطالعات صورتگرفته، متوسط p/e بازار در دو ريزش تاريخي بورس در سالهاي 1375 و 1383 برابر با 5/8 مرتبه بود. در همين حال با توجه به رشد متوسط p/e بازار به 3/8 مرتبه و تداوم افزايش آن، اين نسبت وارد محدوده اشباعشده است كه نشاندهنده افزايش ريسك بازار است تا جايي كه احتمال ركود و ريزش بازار با توجه به دورههاي قبلي و اجراي طرح هدفمند كردن يارانهها و افزايش تورم داخلي از اواسط سال 1389 چندان دور از انتظار نيست.



موضوع مهم ديگر چرخههاي زماني 8 ساله رياستجمهوري در بازار سرمايه كشور است. انتظار ميرود از نيمه دوم سال 1390 تا اواخر نيمه اول سال 1391 بازار به سقف خود نزديك شود و اصلاح بلندمدت خود را شروع كند. به طور خلاصه روند جاري شاخص كل به شدت صعودي است، اما با توجه به بررسي موارد فوق، پيشبيني ميشود از نيمه دوم سال 1390 تا نيمه اول سال 1391 بازار به سقف خود نزديك شود و حركت اصلاحي خود را آغاز كند. در این مقاله سعی بر آن است تا با استفاده از ابزارهای مختلف تحلیل تکنیکال و بنیادی شناخت درستی از موقعیت فعلی شاخص کل بازار سرمایه ایجاد شود تا بوسیله آن سرمایهگذاران و متولیان بازار سرمایه تصمیمهای آگاهانهای اتخاذ نمایند.
چرخههای زمانی 8 ساله شاخص بازار سرمایه
در این بخش ابتدا به بررسی رابطه بین انتخابات ریاستجمهوری آمریکا و بازار سرمایه آن کشور پرداخته میشود و پس از اثبات چرخههای زمانی 4 ساله در بازار سرمایه آمریکا به بررسی چرخههای زمانی 8ساله در شاخص هند پرداخته میشود. انتخابات به عنوان مهمترین و سرنوشتسازترین حادثه عرصه سیاست و اقتصاد در هر کشور است که جایگاه خاصی در تحولات اقتصادی و اجتماعی آن کشور دارد. در هر انتخابات، مردم با گزینش جریان فکری خاصی در حقیقت به برنامههایی رای میدهند که اجرای آنها میتواند تغییرات عمدهای در سطح زندگی آنها و کل کشور داشته باشد. از سویی عملکرد اقتصادی هر دولت نیز تاثیر چشمگیری در تصمیمگیری رای دهندگان برای ابقای آنها دارد. در حقیقت اقتصاد و انتخابات را میتوان به عنوان دو روی یک سکه قلمداد کرد. به طور کلی به دنبال هر انتخابات به خصوص در زمانی که گرایشهای سیاسی گروههای منتخب متفاوت از گروه حاکم قبلی باشد به دلیل عدم ثبات و تداوم سیاستهای پیشین اقتصادی، ساختار مدیریتی کشور تغییر میکند؛ بنابراين به دنبال انتخابات ریسک سیاسی و اقتصادی در کشور تغییر خواهد کرد که این تغییر با تغییر انتظارات سرمایهگذاران از آینده اقتصادی کشور همراه میشود و میتواند آثار زیادی بر بازار سرمایه داشته باشد.

[طيب]

با توجه به برگزاری انتخابات ریاستجمهوری در کشورهای مختلف در هر 4 سال یکبار، و تغییر مدیران و سیاستهای کلیدی اقتصادی کشورها، میتوان شاهد چرخههای 4 ساله و 8 ساله در نمودار شاخص بازار سرمایه بود. به عنوان مثال در جدول (1) ارتباط دورههای ریاستجمهوری آمریکا و بازار سرمایه آن کشور از اواسط قرن بیستم نشان داده شده است. اصولا در نیمه اول هر دوره ریاستجمهوری بسیاری از مدیران و تصمیمگیریها و سیاستهای کلان اقتصادی تغییر میکند و در نیمه دوم، زمان تثبیت تصمیمگیریهای جدید و به ثمر رسیدن این تغییرات خواهد بود که اغلب با صعودی شدن بازار خود را نشان خواهد داد؛ بنابراين همانطور که در جدول مشاهده میشود بطور متوسط بازار در اواخر سال دوم هر دوره 4 ساله یک کف کلیدی ایجاد میکند. بر این اساس بسیاری از جنگهای آمریکا و بازارهای نزولی در این کشور در نیمه اول هر دوره 4 ساله ریاستجمهوری آمریکا رخ دادهاند و در نیمه دوم آن، شاخصهای بازار سرمایه اغلب صعودی بودهاند.




نتایج تحقیق دیگری بهطور خلاصه در شکل (1) نشان داده شده است. بر این اساس در اولین سال هر دوره ریاستجمهوری آمریکا به طور متوسط بازار 8 درصد و در دومین سال 9/8 درصد و در سومین سال 21/7 درصد و در سال آخر 12 درصد رشد داشته است. همان طور که مشاهده میشود بیشترین رشد در نیمه دوم هر دوره 4 ساله است از سویی در سال سوم هر دوره، بازار بیشترین رکورد خود را ثبت نموده است.
تحقیق مشابه دیگری روی شاخص سنسکس هند انجام شده است. نمودار شاخص سنسکس در شکل (2) نشان داده شده است. این تحقیق بیان میدارد که:
1) شاخص سنسکس دارای چرخههای زمانی 8 ساله است و هر 8 سال یکبار سقف جدیدی در بازار ایجاد میشود:
* از سال 1984 تا 1992
* از سال 1992 تا 2000
* از سال 2000 تا 2008
2) در هر چرخه 8 ساله پس از هر سقف (حباب قیمتی) بازار به میزان 60 درصد ریزش میکند:
* ریزش 56 درصدی سال 1992 از 4546 واحد به 1980 واحد
* ریزش 57 درصدی سال 2000 از 6150 واحد به2594 واحد
* ریزش 63 درصدی سال 2008 از 21206 واحد به 7697 واحد
3) از سال 1984 تا سال 2008 روند کلی شاخص طی مدت 24 سال صعودی است؛ بهطوری که سقفها و کفهای جدید بازار بالاتر از سقفها و کفهای قبلی است.






4) انتظار میرود که شاخص سنسکس بازار هند در محدوده سالهای 2014-2015 به بالای 21206 واحد صعود نماید. در این محدوده زمانی پس از ایجاد یک حباب قیمتی شاخص به میزان 60 درصد تخلیه میشود. همانطور که ذکر شد بازارهای مالی دارای چرخههای زمانی 4 ساله و 8 ساله میباشند، بازار سرمایه ایران نیز مشابه سایر بازارهای سرمایه دارای چرخههای زمانی میباشد که در ادامه بیان میشود.
چرخههای زمانی در شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران
در تحلیلهای شاخص بورس که در تاریخهای 11/07/1384، 10/10/1384، 27/12/1384 توسط نگارندگان این تحلیل به چاپ رسیده بود، چرخه هشت ساله بازار سرمایه ایران به اثبات رسیده بود و بیان شده بود که پس از نزول شاخص تا اواخر اسفند 1384، روند افزایشی شاخص دوباره از سر گرفته خواهد شود. برای بررسی سیر تاریخی شاخصهای بورس ذکر این نکته ضروری است که مبنای محاسبه شاخص کل بورس تا سال 1387 تنها نوسانات قیمتی سهام بود، اما از سال 1387 مبنای محاسبه شاخص کل مانند شاخص بازده نقدی و قیمت شده است. در محاسبات جدید علاوه بر نوسانات قیمتی سهام، سود نقدی شرکتها نیز در نظر گرفته میشوند.




بورس تهران از سال 1346 فعالیت خود را آغاز نمود و شروع به رشد نمود، ولی با توجه به شرایط سال 1357 و سپس جنگ تحمیلی، فعالیت آن تقریبا راکد شد تا اینکه در سال 1369 رسما شروع به کار کرد. در این سال شاخص کل در مقدار پایۀ 100 واحد تعریف گردید. نمودار شاخص کل از سال 1371 تا تاریخ 22/01/1390 زمان نگارش این مقاله در شکل (3) نشان داده شده است. به علت عدم دسترسی نگارندگان به دیتای قبل از تاریخ 10/04/1371، نقاط کلیدی نمودار شاخص کل از تاریخ مذکور به بعد نشان داده شده است. در اواسط سال 1372 شاخص کل بازار بورس از کف 381 واحد طی روندی صعودی در مدت 3 سال با 466 درصد رشد در اواسط سال 1375 به 2157 واحد میرسد.

[طيب]

سپس شاخص طی یک روند نزولی 5/2 ساله با 28 درصد ریزش به 1537 واحد میرسد و از آنجا با رشد 8 برابری طی 5/5 سال در اواسط سال 1382 به 13882 واحد رسید. مجددا طی روند نزولی 5/4 ساله با 43 درصد ریزش به کف 7955 در ابتدای سال 1388 میرسد و سپس از این نقطه شاخص طی 2 سال تا تاریخ نگارش این مقاله در تاریخ 22/01/1390 با 227 درصد رشد به 26002 واحد رسیده است. با توجه به مباحث فوق در این بخش به بررسی وجود چرخههای زمانی در نمودار شاخص کل بازار بورس تهران پرداخته میشود. در جدول (2) بازدهی شاخص کل بورس از سال 1372 تا سال 1389 نشان داده شده است که دربرگیرنده نکات ذیل است:
* متوسط رشد سالانه 25 درصدی شاخص
* رشد شدید 125 درصدی بازار در سالهای 1374 و 1382
* رکود بازار در طی 3 سال پس از دو حرکت شدید شاخص نسبت به میانگین رشد آن
برای بررسی چرخههای زمانی بلندمدت نیاز به سری زمانی طولانی است از این جهت بازار سرمایه ایران با قدمت 21 ساله نوپا است. از سویی طی این مدت 21 ساله تقریبا طی 3 دوره با فاصله زمانی 8 ساله در سالهای 1368، 1376 و 1384 شاهد تغییر بالاترین شخص اجرایی کشور بوده ایم. به عبارتی طی هر 8 سال فرد جدیدی بر مسند کرسی ریاستجمهوری ایران نشسته است. با توجه به قانون و محدودیت انتخاب ريیسجمهور برای بیش از 2 دوره متوالی، در خرداد سال 1392 شاهد تغییر ريیسجمهور خواهیم بود از سویی با توجه به انتخابات برگزار شده، شاهد چرخههای 8 ساله در نمودار شاخص بازار سرمایه ایران هستیم.
با توجه به مقدار پایۀ 100 واحدی شاخص کل در سال 1369 و رکود بازار سرمایه در قبل از این سال و مقدار 484 واحدی شاخص در تاریخ 10/04/1371 (ابتدای نمودار) و مقدار 429 واحدی شاخص در تاریخ 19/05/1373 میتوان یک کف، در سال 1369 برای شاخص کل در مقدار 100 واحد تشخیص داد. بدین ترتیب در شاخص کل بورس اوراق بهادار با توجه به شکلهای (4) و (5) چند نکته کلیدی مشاهده میشود:
* بازار بورس در فاصله زمانی 8 ساله در سالهای 1375 و 1383 به سقف قیمتی میرسد.
* سقفهای قیمتی شاخص کل بورس تقریبا یک سال قبل از پایان هر دوره 8 ساله ریاستجمهوری در سالهای 1376 و 1384 رخ داده است.
* بازار پس از 2 سال از برگزاری انتخابات سالهای 1376 و 1384 به روند نزولی خود ادامه داده است.
* اصلاح بازار پس از پایان هر دوره رونق در سالهای 1375 و 1383 حداقل به میزان 38 درصد حرکت قبلی بوده است.
با توجه به تغییر مبنای محاسبه شاخص کل و برای ارزیابی سیر تاریخی 6 ساله اخیر، در شکل (6) برای هم مقیاس کردن از شاخص قیمت و بازده نقدی استفاده شده است. نکات قابل ملاحظه این نمودار عبارتند از:
* پایان نزول بازار در تاریخ 28/12/1384
* شروع چرخه 8 ساله جدید با روند افزایشی آرام شاخص با شیب 8/6 درصد در سال از ابتدای سال 1385 تا ابتدای سال 1388
* روند افزایشی شاخص با شیب 59 درصد در سال تا اواسط سال 1389
* روند افزایشی شدید شاخص با دور شدن از خط روند صعودی با شیب 59 درصدی از اواسط سال 1389 تاکنون
* تشابه شدت شیب رشد 59 و 57 درصدی شاخص در چرخههای زمانی 8 ساله جاری و قبلی
* فاصله گرفتن شاخص از خط روند اصلی خود به سمت بالا در محدوده سقف چرخه زمانی قبلی و پدید آمدن چنین وضعیتی در چرخه 8 ساله جاری
توالی زمانی چرخههای 8 ساله بازار سرمایه ایران به طور خلاصه در جدول (3) نشان داده شده است.
نتیجهگیری چرخههای زمانی
بازار سرمایه ایران دارای چرخه زمانی 8 ساله ریاستجمهوری است. با توجه به در پیش بودن انتخابات ریاستجمهوری در سال 1392 انتظار میرود از نیمه دوم سال جاری تا اواخر نیمه اول سال 1391 بازار به سقف خود نزدیک شود و اصلاح بلندمدت سه ساله خود را شروع نماید. زمان دقیقتر ریزش بازار را میتوان از نمودار روند کوتاهمدت و میان مدت شاخص و یا از نمودار خطوط میانگینهای متحرک استفاده نمود. در بخش بعدی مطلب فوق از جنبههای بنیادی بررسی و تایید ميشود.
3 - بررسی دلایل بنیادی رشد شاخص
در این بخش ابتدا به بررسی عوامل بنیادی که منجر به رشد شدید شاخص شدهاند پرداخته میشود. این عوامل عبارتند از:
* رشد شدید قیمتهای جهانی
* تحرک و جذابیت کمتر بازارهای موازی مانند مسکن
* طرح تحول بانکی و کاهش سود سپرده گذاری
* کاهش تورم
* اجرای اصل 44 و جذابیت خرید شرکتها و بنگاههای اقتصادی واگذار شده
* هدایت نقدینگی به بازار سرمایه با هدف کنترل نرخ تورم
* تشویق و حمایت مسوولان بلند پایه کشوری از بازار سرمایه
* بررسی متوسط p/e بازار در دوران رکود و رونق
از سویی امکان تداوم و پایداری تعدادی از عوامل فوق در آینده ارزیابی ميشود و به این سوال پاسخ داده میشود که آیا عوامل و فرصتهایی که باعث رشد شدید شاخص شده بودند میتوانند خود تبدیل به تهدیدی برای شاخص گردند؟

[طيب]

بررسی اثر افزایش قیمتهای جهانی بر شاخص بازار سرمایه
شاید یکی از مهمترین عوامل رشد بازار سرمایه طی دو سال اخیر، رشد شدید قیمتهای جهانی بوده است. به منظور بررسی بررسی جامع و گویا از روند قیمتهای جهانی، در این نوشتار از شاخص قیمت کالایی روئیترز (cci) استفاده شده است. در جدول (4) کالاها و وزن آنها در این شاخص دیده میشود. سری زمانی این شاخص از سال 1972 تاکنون در نمودار شماره (7) نشان داده شده است. اولین سقف تاریخی این شاخص با 334 واحد در محدوده سال 1980 همزمان با اوج قیمت نفت رقم خورده است. سپس شاخص کالایی رويترز طی یک روند نزولی بلندمدت تا سال 2001 تا 184 واحد نزول میکند. از این سال شاخص تا سال 2008 تا محدوده 615 واحد رشد مینماید و با ریزش قیمت نفت از 150 دلار به 30 دلار در کمتر از 5 ماه با 45 درصد نزول به 333 واحد میرسد. سپس از ابتدای سال 2009 این شاخص روند صعودی خود را شروع میکند. از سال 2009 تاکنون این شاخص با نرخ 37 درصد رشد در سال طی بیش از 2 سال به 689 واحد رسیده است. همبستگی جالبی بین نمودارهای شاخص کالایی رويترز و شاخص کل بازار سهام ایران وجود دارد. با استفاده از نمودار شاخص کالایی روئیترز در شکل (8) در اواسط سال 2008 این شاخص در مدت 5 ماه 45 درصد نزول میکند از همین زمان در نمودار شاخص کل در شکل (9) شاخص در مدت 8 ماه 38 درصد نزول میکند. پایان روند نزولی شاخص کل پایان سال 1387 بود. با آغاز سال 2009 تاکنون شاخص کالایی روئیترز 107 درصد و شاخص کل بورس اوراق بهادار 230 درصد رشد کردهاند.




بطور خلاصه رابطه بین قیمتهای جهانی و شاخص کل را میتوان در جدول (5) مشاهده کرد.
از بررسی این دو نمودار میتوان نتیجه گرفت که یکی از عوامل رشد سریع دو ساله اخیر بازار بورس، ناشی از رشد شتابان قیمتهای جهانی بوده است.
در 5/2 سال اخیر قیمتهای جهانی بطور متوسط سالانه 38 درصد رشد داشتهاند، اما سوال اساسی امکان تداوم این رشد شدید قیمتهای جهانی است. با توجه به بحران اقتصادی غرب، بخش قابل ملاحظهای از رشد شدید قیمتهای جهانی ناشی از رشد سریع اقتصادی در کشورهایی مثل هند و چین بوده است که این امر خود منجر به تورم در اقتصاد این کشورها شده است. در نمودار شکل (10) شاخص مصرفکنندگان چین (cpi) نشان داده شده است که پس از رکود اقتصادی سال 2008 طی روندی صعودی به بالاترین حد خود در 2 سال اخیر رسیده است.




به منظور رشد پایدار اقتصادی و جلوگیری از تورم، این کشورهای طی چند ماه اخیر سیاستهای جدیدی برای کنترل رشد شتابان اقتصادی خود اتخاذ نمودهاند که این امر میتواند باعث کاهش تقاضا و در نتیجه عدم افزایش سطح عمومی قیمتها شود. در شکل (11) رشد gdp فصلی چین نشان داده شده که از 11/9 درصد در سال گذشته به 9/8 درصد کاهش یافته است. اثر این اقدام کنترلی در نمودار cpi بخوبی نمایان است؛ به طوري كه رشد شتابان این شاخص طی سه ماه اخیر نه تنها متوقف شده است، بلکه تا حدودی از مقدار آن نیز کاسته شده است.
از سویی با بحران اقتصادی سال 2008 نرخهای بهره در کشورهای غربی در پایینترین سطح خود نگه داشته شدهاند. نرخهای پایین بهره در کشورهای غربی باعث اقبال سرمایهگذاران به سوی بازارهای کالایی شده بنابراين تقاضایی جدید در بازار ایجاد گردیده و در نتیجه سطح عمومی قیمتها با شدت بیشتری به بالا رانده شده است. یکی از راههای مقابله با تورم افزایش نرخ بهره است. با افزایش نرخ بهره در این کشورها از این تقاضا میتواند کاسته شود. از سویی زمزمههایی برای افزایش نرخ بهره در کشورهای غربی به گوش میرسد. به عنوان نمونه همانطور که در شکل (12) مشاهده میشود اتحادیه اروپا اولین بار در طی 2 سال گذشته در فروردین سال 1390 نرخ بهره خود را از 1درصد به 1/25درصد افزایش داد. با ادامه رشد نرخ تورم، احتمال افزایش مجدد نرخ بهره در سال جاری دور از انتظار نمیباشد.

[طيب]

افزایش شدید متوسط p/e بازار
نسبت قیمت به سود هر سهم (p/e) عددی است که از تقسیم قیمت جاری هر سهم در بازار سرمایه بر میزان سود آن بدست میآید که یکی از روشهای قیمتگذاری سهام است، اما مساله مهمی که باید مورد توجه قرار بگیرد این است که مقدار عددی این نسبت برای دورانهای مختلف رکود یا رونق متفاوت است. بهعنوان مثال یک سهم در دوران رونق بازار یک عدد را بهعنوان نسبت p/e میپذیرد و در دوران رکود عددی دیگر را به ثبت خواهد رساند، این در حالی است که در هر دو دوره، سود هر سهم شرکت تقریبا یکسان بوده است. از این رو اگر بپذیریم که رشد چشمگیر شاخص در دو سال اخیر نشانگر تغییر دوران رکود به رونق است، تغییر نسبتهای p/e نیز پذیرفتنیتر است.
در شرایط رونق بازار، اغلب سرمایهگذاران چندین برابر دوران رکود برای یک سهم، پول پرداخت مینمایند که این امر در نهایت منجر به شکل گیری حباب قیمتی میشود. آنچه که قطعی است این نکته است که p/eها در دوران رونق باید بیشتر از دوران رکود باشد. از سویی باید بر این نکته تاکید ویژه کرد که تجربه چندین دهه از فعالیت بازارهای سرمایه در سراسر جهان نشان داده است سهام در بلندمدت در حدود قیمت ذاتی خود حرکت میکنند، اما هیجان دوران رکود یا رونق سبب فاصله گرفتن سهم از این ارزش میشود. فاصله گرفتن سهام از ارزش ذاتی (چه به شکلی مثبت و چه در شکل منفی) سبب میشود قیمتها در نهایت به سمت ارزش ذاتی همگرا شوند. همین امر برای نسبت p/e مصداق دارد، به طوري كه بازار تمایل دارد به حد متوسط قیمت به سود خود طی سنوات مختلف میل نماید و اگر این نسبت برای دورهای از مقدار متوسط خود فاصله بگیرد مجددا به سمت آن برگشت خواهد نمود. با توجه به این مقدمه، روند p/e بازار در سنوات گذشته و حال بازار بررسی میشود.




با توجه به شکل (14) در اواسط سال 1383 دومین حباب اصلی بازار سرمایه شکسته شد. در مدت 3 ماه شاخص 13 درصد نزول کرد. در پایان سال 1383 که قیمتها به میزان قابل توجهی نزول کرده بودند بر اساس گزارش سازمان بورس، میانگین p/e بازار 7/3 مرتبه رسیده بود. از این رو متوسط p/e بازار در بالاترین مقدار شاخص در اواسط سال 1383 در محدوده 5/8 مرتبه بوده است. با از بین رفتن حباب بازار سرمایه، میانگین p/e به 5/5 مرتبه میرسد و برای 3 سال در این محدوده تثبیت ميشود، اما با بحران اقتصادی غرب و کاهش شدید قیمتهای جهانی و به تبع آن ریزش شدید شاخص کل به ناگاه میانگین p/e بازار به 3/8 واحد کاهش مییابد. از ابتدای سال 1388 با رشد قیمتهای جهانی، میانگین p/e بازار سرمایه از 3/8 مرتبه رشد نمود و به 8 مرتبه در انتهای سال 1389 رسید.




به دلیل عدم دسترسی به گزارشی جامع از متوسط p/e بازار در سال 1375 (اولین حباب بازار سرمایه) با بررسی موردی قیمت سهام شرکتها در این سال به نظر میرسد که متوسط p/e بازار در محدوده سال 1383 قرار داشت. از بررسی تاریخی دو ریزش بزرگ بازار بورس میتوان به این نتیجه رسید که در سالهای 1375 و 1383 که در آن شاخص بازار بورس رشد 125 درصدی داشتند متوسط p/e بازار نیز به شدت رشد کرده و در محدوده 5/8 مرتبه بوده است. از سویی با رشد چشمگیر p/e در سال 1389 بر اساس آخرین گزارش سازمان بورس در تاریخ 22/01/1390 مقدار آن به 3/8 مرتبه رسیده است. بدین ترتیب با توجه به متوسط مقدار p/eدر سنوات مختلف و تداوم رشد آن در سال جاری، p/e بازار وارد محدوده اشباع شده است؛ بنابراين رکود و ریزش بازار چندان دور از انتظار نخواهد بود. در جدول (6) تغییرات شاخص کل و متوسط p/e بازار نشان داده شده است.
نتیجهگیری
متوسط p/e بازار در دو ریزش تاریخی بورس در سالهای 1375 و 1383 برابر با 5/8 مرتبه بود. از سویی با توجه به رشد متوسط p/e بازار به 3/8 مرتبه و تداوم افزایش آن، این نسبت وارد محدوده اشباع شده است. از این رو ریسک بازار افزایش پیدا کرده است و احتمال رکود و ریزش بازار با توجه به دورههای قبلی چندان دور از انتظار نمیباشد.




جذابیت و رونق در بازارهای موازی مانند مسکن یکی از دلایل اصلی رشد سریع و هیجانی بازار سرمایه، رکود بازارهای موازی و ورود نقدینگی جدید به بازار است. در شکل (15) بهطور همزمان نمودار حجم معاملات بازار در زیر نمودار شاخص کل نشان داده شده است. در این نمودار برای حذف نوسانات، از میانگین 14 هفتهای استفاده شده است. حجم معاملات بازار سرمایه از سال 1382 تا اواخر سال 1387 طی 5 سال تقریبا 5/2 برابر شده است، اما همانطور که مشاهده میشود طی 2 سال اخیر حجم معاملات به شدت بالا رفته و تقریبا چهار برابر شده است که یکی از دلایل آن ورود پول جدید توسط اشخاص حقیقی و حقوقی به سوی بازار است.
پاشنه آشیل بازار سرمایه رونق و جذابیت در بازارهای موازی مانند طلا، ارز، مسکن و ... خواهد بود. با توجه به رکود بازار مسکن و کاهش قیمت آن طی چند سال اخیر و از سویی با افزایش بهای تمام شده ساخت مسکن بر اثر افزایش قیمتهای جهانی و اجرای طرح هدفمند کردن یارانهها از سال 89 و تداوم آن در سال جاری، قیمتهای کنونی مسکن نسبت به سال گذشته به مراتب جذابیت بیشتری پیدا کرده است. از سویی آمار تعداد مبایعه نامههای تنظیم شده در بنگاههای مسکن شهر تهران از سال 1388 نسبت به سال 1389 با رشد 33 درصدی از 107 هزار فقره به
142 هزار فقره رسیده است. تداوم کاهش قیمت مسکن یا رکود آن و از سویی افزایش بهای تمام شده آن در نهایت منجر به رونق یا افزایش قیمت مسکن خواهد شد. این امر ورود سرمایههای جدید به بازار سرمایه را با چالش مواجه خواهد نمود و حتی میتواند باعث خروج پول از بازار سرمایه به سمت این بازار شود. بدین ترتیب هیجان بازار سرمایه فروکش خواهد کرد، سرانجام پتانسیل افت قیمت و ورود به یک دوره رکودی ایجاد خواهد شد.
نتیجهگیری کلی از بررسی عوامل بنیادی
با توجه به احتمال:
1) توقف سیر شتابان قیمتهای جهانی
2) افزایش تورم در اثر اجرا شدن طرح هدفمند کردن یارانهها
3) خروج نقدینگی ناشی از رونق بازارهای موازی
4) افزایش ریسک بازار بر اثر افزایش متوسط p/e بازار
ریسک بازار سرمایه به شدت بالا رفته است و احتمال توقف روند صعودی بازار در اثر رخ دادن عوامل فوق دور از انتظار نمیباشد.
تحلیل تکنیکال شاخص
بر اساس نمودار (16) از منظر بلندمدت با استفاده از خطوط روند نوسانات شاخص کل را میتوان به دو روند کلیدی تقسیم نمود:
* خط روند صعودی بلندمدت 11 ساله آبی رنگ
* شروع از 429 واحد در تاریخ 19/05/1373
* نقطه شکست در 10107 واحد در تاریخ 28/10/1384
* متوسط شیب رشد سالانه 32 درصد
* خط روند صعودی 2 ساله سبز رنگ
* شروع از کف 7955 واحدی در تاریخ 09/01/1388
* متوسط شیب رشد سالانه 54 درصد
با توجه به تغییر نحوه محاسبه شاخص کل از سال 1387، در این شاخص علاوه بر بازده قیمت، بازده نقدی سهام نیز محاسبه میشود؛ بنابراین شاید تا حدودی شیب این دو خط روند با یکدیگر برابر باشند. طی دو مقطع زمانی 1375 و 1383 شاخص کل از خط روند صعودی 11 ساله آبی رنگ دور میشود، از سویی از اواخر سال 1389 شاخص کل در حال دور شدن از خط روند صعودی 2 ساله سبز رنگ است.
با دید بلندمدت تا زمانی که نمودار قیمت به زیر خط روند صعودی 2 ساله سبز رنگ نفوذ نکند، روند بازار صعودی خواهد بود. در حال حاضر نمودار شاخص کل 30 درصد از خط روند مذکور فاصله گرفته است.
با دید میان مدت و کوتاهمدت، شاخص کل بر روی سه خط روند صعودی سوار شده است:
1) خط روند صعودی کوتاهمدت 4 ماهه بنفش رنگ با شیب رشد سالانه
100 درصدی
2) خط روند صعودی یک ساله آبی رنگ با شیب رشد سالانه 67 درصدی
3) خط روند صعودی 2 ساله سبز رنگ با شیب رشد سالانه 54 درصدی
با نزول شاخص به زیر خط روند صعودی کوتاهمدت بنفش رنگ که از شیب نسبتا بالایی برخوردار است، این خط روند شکسته خواهد شد و سیگنال نزول کوتاهمدت شاخص صادر ميشود. به همین ترتیب با شکسته شدن خط روند صعودی میان مدت آبی رنگ و خط روند بلند صعودی بلندمدت سبز رنگ، به ترتیب سیگنال نزول میان مدت و بلندمدت شاخص صادر خواهد شد. این خطوط در شکل (17) نشان داده شده است.
در شکل (18) نمودار خطوط میانگین متحرک کوتاهمدت 8 هفتهای قرمز رنگ، میانگین متحرک میان مدت 34 هفتهای آبی رنگ و میانگین متحرک بلندمدت 55 هفتهای سبز رنگ نشان داده شده است. قرار گرفتن نمودار قیمت در بالای هر سه خط میانگین متحرک حکایت از تمایل رشد بازار در آینده است. نزول نمودار به زیر خط میانگین متحرک کوتاهمدت قرمز رنگ اولین نشانه نزول شاخص صادر خواهد شد. در صورت عبور خط میانگین متحرک قرمز رنگ به زیر خط میانگین متحرک میان مدت آبی رنگ سیگنال تایید ریزش بازار صادر خواهد شد.
نتیجهگیری از تحلیل تکنیکال
روند جاری شاخص کل صعودی است. با نزول شاخص به زیر خط روند صعودی کوتاهمدت بنفش رنگ سیگنال نزول کوتاهمدت و به همین ترتیب با شکسته شدن خط روند صعودی میان مدت آبی رنگ و خط روند بلند صعودی بلندمدت سبز رنگ، به ترتیب سیگنال نزول میان مدت و بلندمدت شاخص صادر خواهد شد. از سویی نزول نمودار به زیر خط میانگین متحرک کوتاهمدت قرمز رنگ اولین نشانه نزول شاخص صادر خواهد شد. در صورت عبور خط میانگین متحرک قرمز رنگ به زیر خط میانگین متحرک میان مدت آبی رنگ سیگنال تایید ریزش بازار صادر خواهد شد.
این تحلیل صرفا پیشبینی بیشترین احتمال بوده و هیچگونه مسوولیتی به عهده تهیهکنندگان آن نخواهد بود.
توصیه نهایی به سهامداران و متولیان امور بازار سرمایه
بر اين اساس سهامداران توجه داشته باشند كه ریسک بازار سرمایه به شدت در حال افزایش است؛ بنابراين از خریدهای هیجانی پرهیز كنيد.
همچنين با توجه به ورود نقدینگی جدید به بازار سرمایه و برای جلوگیری از ایجاد حباب قیمتی در آن، نیمه اول سال جاری بهترین موقعیت برای ورود شرکتهای بزرگ مشمول اصل 44 به بورس است.

[HOLY]

موج بی فرصت یا تهدید ؟

با سلام خدمت دوستان
به نظر میرسه این هفته رو در حالی داریم شروع میکنیم که مقداری از جو منفی روزهای قبل فاصله گرفتیم و تا حدودی توقع بهتر شدن موقت اوضاع رو داریم ،اما این بین به اعتقاد من حق دوستان عزیز هست که بیشتر با وضعیت موجود و به اصطلاح روانشناسی موج موجود آشنا بشن
تا عزیزی که میخواد مجدد وارد بازار بشه یا دوستی که هنوز سهام داره هر دو بدونند در کجای کار قرار دارند و بر مبنای شرایط بتونند تصمیم بهتری بگیرند ......
اگر اولین موج اصلاحی ما از سه موج تشکیل بشه ما میتونیم سه ساختار مهم سرراهمون داشته باشیم که شامل مثلث و فلت و امواج ترکیبی هست ،اما بجز امواج ترکیبی هر کدوم از این دو ساختار رو در نظر بگیریم موج بعد از سه موجی اول موج بی نام خواهد داشت ،پس برای شناخت وضعیت موجود باید بریم ببینیم موج بی چی هست و چه مشخصاتی داره ....

موج B :
از استاد بزرگ الیوت جناب پریچر جمله ای در ذهن داشتم در ارتباط با موج دوم که امروز گشتم و متن اصلی رو پیدا کردم تا برای دوستان قرار بدم که به شرح زیر هست ....



یه ترجمه سردستی از نوشته بالا شاید این بشه :
موجهای بی گول زننده هستند ،بازی با این امواج کار افراد نابخرد هست(من عذرخواهی میکنم از دوستان این صرفا نظر ایشون هست و با این عناوین فقط قصد این بوده که خطر کار رو جناب پریچر نشون بده )،تله های صعودی هستند،بهشت سفته بازان هست ،مجلس عیش قمار کنندگان برروی سهام و منهدم کننده اعتماد به نفس هست یا تمامی موارد فوق!!!!

خوب این تعریف ایشون بود از موج بی ،اما به چه دلیل این موج انقدر خطرناک هست ،دلیل اصلی اون به نظر من مشخص نبودن حدود این موج هست ،این موج از یک مقدار معمول میتونه شروع بشه و تا چیزی حدود دوبرابر موج نزولی قبل (A) هم طول بکشه (در امواج کامپلکس قدری تفاوت داریم)
،پس مهمترین علت سخت شدن کار دامنه نامشخص موج هست که در ابتدا هم برامون روشن نیست چقدر خواهد بود ،البته هرچقدر در این موج جلو بریم و زیرموجها پدید بیاد تا حدودی کمک کننده خواهد بود ولی در ابتدا خیر ،
دومین دلیل خطرناک بودن این موج اینه که بعد از اون موج سی ریزشی وجود داره ،اگر موج سی رو از مثلث فرض کنیم اوضاع بهتر خواهد بود ولی در غیر اینصورت موج بعدی میتونه ریزش شدیدتری داشته باشه
سومین علت این بین میتونه این باشه که موج قبلی چون ریزشی بوده تا حدودی آمادگی ذهنی برای تریدها وجود داره و از اونجایی که وقایع نزدیکتر بیشتر در ذهن میمونه ،کوچکترین اتفاق منفی میتونه عامل و بهانه ایی باشه برای یادآوری نزول در موج قبلی و چون اکثرا با یادآوری نزول قبل نمیخوان مجدد در اون شرایط گیر کنند ،سریعا فروشنده خواهند بود و این ثبات رو از بازار دور خواهد کرد .....

از دید موج شماری زمان ورود به بازار رو ابتدای موج سوم و ابتدای موج پنجم ذکر میکنند (همچنین در انتهای موج سی بزرگ (بعد از 8 موج اول)که خوب اونهم در اصل ابتدای موج سوم از درجه بالاتر میشه) البته یک نقطه ورود هم در جهت معکوس داریم که چون بازار ما یک سمته هست باهاش کار نداریم،

پس خلاصه اینکه موج ورودی ما در بورس ایران :
انتهای موج دوم یا ابتدای موج سوم
انتهای موج چهارم یا ابتدای موج پنجم
خواهد بود و در امواج برگشتی اصلاحی و علی الخصوص ،علی الخصوص موج B توصیه ای به ورود وجود ندارد .

این نکاتی که عرض کردم خدمتتون نکاتی از موج شناسی بود و مورد تایید اساتید فن و به هیچ عنوان نظر من نبود ولی لازم دونستم دوستان عزیزی که قصد ورود دارند بدونند در چه موجی دارند وارد میشند و چه شرایطی وجود داره تا تصمیمی بهتر اتخاذ کنند یا لااقل واکنش خوبی به شرایط داشته باشند ....

اما نظر شخصی من ،
اینه که اگر ریسک پذیری پایین داریم و میخوایم علمی عمل کنیم ،عطاء این موج رو به لقائش ببخشین و اگه نقد هستین وارد نشین .....
اگه از قبل در بازار هستین این موج بهترین فرصت هست تا در قیمتهای بهتری بتونیم خارج بشیم و در اصل میتونم بگم فرصتیست برای نقد شدن ....
اما اگر واقعا قصد ریسک داریم ،
اول اینکه با تمام سرمایه به هیچ عنوان وارد نشین ،نهایتا نیمی از سرمایه و دوم اینکه حتما هر سهمی مد نظر دارین رو تایید فاندامنتال داشته باشین و سوم اینکه علاوه بر تایید فاندامنتال با سیگنال تکنیکال وارد بشین.
و چهارم اینکه به شدت مراقب اوضاع و احوال باشیم ،برای ختم این موج شاید نیاز به دلایل خیلی سنگینی وجود نداشته باشه و بهانه ای کفایت کنه

در آخر تنها نکته مثبتی که در این موج میتونه اتفاق بیوفته اینه که با توجه به اینکه این موج سه بخش داره اگه قسمت اول این موج بسیار قوی باشه در اون صورت بعد از اصلاح بخش اول بخش دوم رو میشه با خاطر جمعتر و حدود مشخصتری وارد شد

در پایان این رو اضافه کنم ،اگه در این بازار سودی وجود داشته باشه من در ابتدا حقیقی ها رو لایق کسب این سود میدونم چون در نبردی نابرابر شرکت میکنند (نسبت به حقوقیها) ،اما این مطالبی که عرض کردم به هیچ عنوان قصد این رو ندارم که جلوگیری کنم از اینکه دوستان سود کسب کنند فقط قصد من این هست که شرایط رو دقیقا مد نظر داشته باشیم و بدونیم اگه وارد بازار میشیم شرایط الان با شرایط دی ماه و بهمن ماه و ... تفاوت داره ،اون زمان ما انتظار یک بازار افزایشی رو در مقابلمون داشتیم و الان انتظار یک بازار کاهشی و همچنین اون زمان در موجی دیگر بودیم با شرایطی دیگر نسبت به حال ،پس کاملا مراقب باشین .

برای تمامی دوستان آرزوی موفقیت دارم

[ناهید]

شاخص کل بورس 170 واحد کاهش یافت
در معاملات روز سه شنبه بورس اوراق بهادار تهران بیش از 126 میلیون سهم و حق تقدم تغییر مالکیت یافت.

به گزارش خبرگزاری مهر، سرمایه گذاران بازار سهام برای جابجایی این تعداد سهام بیش از 392 میلیارد ریال از طریق کارگزاران به حساب فروشندگان واریز کردند.

کل مبادلات امروز بورس تهران در 14 هزار و 183 بار دادوستد انجام شد که در نهایت شاخص کل بورس 170 واحد کاهش یافت و به مجموع 25 هزار و 121 واحد رسید.

همچنین شاخص بازار اول با 133 واحد کاهش به عدد 21 هزار و 356 واحد رسید و شاخص بازار دوم با 296 واحد کاهش رقم 30 هزار و 106 واحد را تجربه کرد. مجموع شاخص شناور آزاد با 287 واحد کاهش به رقم 32 هزار و 404 واحد رسید

[HOLY]

آریو عزیز
خدمتتون عرض کنم ،شاخص در حال حاضر در 25286 قرار داره
ما کماکان چند سناریو برای شاخص میتونیم متصور بشیم ،یکی اینکه شاخص در نزول اول یک فلت ساخته که موج ای بوده و ما در موج بی قرار داریم ،در اون صورت باید صعودی بنام بی داشته باشیم و متعاقب اون نزول سی بازار ،به شکل زیر عنایت بفرمایین



همونطور که در تصویر مشخصه بنده احتمالات موج بی رو براتون رسم کردم که میتونه از نرسیدن به خط وصل کننده دو سقف شروع بشه تا خود اون خط یا حتی فراتر از اون خط
موج بی مجموعا داری یک صعود یک نزول و یک صعود خواهد بود ،اگر صعود و بعد اون نزول خوبی اتفاق میافتد شاید تا حدودی بهتر میشد انتهای بی را حدس زد ولی در حال حاضر فقط یک نزول یک کندلی داشتیم که جا برای حرف و حدیت باقی میگذارد و نه میتوان آن را کاملا بخش اول بی نامید و نه میتوان آن را کاملا رد کرد (علی الخصوص که پروجکشن 100٪ بخش اول از انتهای کندل نزولی معادل 25760 میشود که میتواند بر همان خط موصوف قرار گیرد )
اما یک نوع دیگری از موج شماری بخش انتهای شاخص وجود دارد که از ابتدا مورد علاقه من بود(فقط مورد علاقه و آنهم از این جهت که تا حدود زیادی تکلیف ما را روشن میکرد )والا به هیچ عنوان تا کنون اثبات نشده و برای اثبات نیاز به زمان دارد تا سقف مناسب و واکنشهای مناسب بعدی ایجاد شود ،به تصویر زیر عنایت بفرمایید ....



طبق این تصویر میتوان گفت شاید و فقط شاید مشغول ساخت مثلث باشیم و در موج دی قرار داشته باشیم ،رسم صحیح مثلث این استکه ما انتهای A,C و همچنین B,D را بهم وصل کنیم ،پس چون نقطه D ما هر جایی میتواند قرار بگیرد لذاشیب خط فوقانی تا مشخص نشدن نقطه D متغییر است ، اما از آنجایی که خطی که سقفها را بهم متصل میکند در حکم مقاومت قوی ظاهر میشود میتوان امید داشت که اگر مثلثی تشکیل شود در این امتداد و به شکل زیر باشد ،والا اگر اینگونه نباشد در ایجاد مثلث خللی وارد نمیکند .......



خوب همانگونه که میبینید درصورت تشکیل مثلث نقطه انتهایی آن که E باشد میتواند بر انتهای هریک از فلشهای آبی مستقر باشد یعنی از نرسیدن به خطی که دو کف را وصل میکند میتواند آغاز شود تا بر آن و تا عبور به شکل ملایم و فقط اندکی از آن خط

اما اگر فرض را بر مثلث بخواهیم بگذاریم (که بازهم تاکید میکنم هیچ دلیلی براثبات آن در حال حاضر نداریم) ما در موج D قرار داریم و موج D نیز طبق گفته جناب پریچر مشابهت های زیادی با موج B دارد ، و در آن نیز حدود تحتانی به سادگی قابل پیش بینی نیست .......

خوب جناب آریو عزیز ، میبینید که در مجموعه ای از احتمالات در بحث موج شماری قرار داریم ،اما وضعیت یورو به دلار چگونه است ،میبینیم در آنجا نیز ما کاهش داشته ایم
(به عبارتی افزایش قیمت دلار که از حدود سه روز پیش آغاز شده و امروز شدت گرفته است )،در تایم 4 ساعته طبق تعریف (کفهای پایینتر و سقفهای پایننتر )و همچنین الیگیتور میتونیم روند رو نزولی قلمداد کنیم اما در تایم دیلی علیرغم کاهش هنوز در تعریق روند نزولی قرار نگرفتیم ،در مس و روی هم یک کندل کاهشی داشتیم و همچنین در نفت و شاید اگر مخالفت ایران در اپک نبود نفت هم در حال حاضر بیشتر نزول کرده بود ،خوب فعلا بازارها تعطیل خواهد بود تا دوشنبه و اون موقع باید ادامه روند رو دید ولی این چند روز میتونه فرصتی باشه برای رسیدن شاخص به درجات بالاتر ....
مجموعا به نظر میرسه تحلیگران جهانی بر این عقیده اند که دلار مدتی صعودی خواهد بود و این میتونه فشار مضاعف بر شاخص ما بیاره
از طرفی شنیده ام وضعیت قیمت دلار در بازار ایران تثبیت نشده و احتمال برگشت به قیمت قدیم وجود داره ،خوب اینهم عدم ثبات میاره ،و عدم ثبات برای سرمایه گذار خوب نیست ......
اگر شما به وضعیت بازار روز چهارشنبه عنایت میکردید ،تا نیمه های بازار به نظر میرسید قدرت صعود در بازار وجود نداره و از بعد از اینکه مطلب افزایش قیمت ارز مطرح شد
صفها برای سهام چیده شد ،خوب اینهم از برکات مملکت ما و تصمیم های آنی مسئولان ،منتها من نمیدونم دوستانی که سهام خودرویی یا دارویی داشتند چرا باید ناگهان در چنین موقعیتی قرار بگیرند .....
اگر بنده چندی قبل تاکید بر این داشتم موج بی موج خطرناکیست در درجه اول نقل قول جناب پریچر بود و در درجه دوم ورود به بازار از دید الیوت جایگاهای خاصی داره که خوب ابتدای موج بی یا دی هیچکدومش نیست و برای ورود به بازار ،معادل با بازار ما میشه گفت ابتدای موج سوم و ابتدای موج پنجم (چون در جهت نزول(فروش) معامله نمیکنیم یک موقعیت حذف میشه) اما همونجا هم عرض کردم این دیگه به درجه ریسک پذیری ما برمیگرده که بخوایم واقعا وارد بشیم یا نه ......
آریو بسیار عزیز ،در بازار ما خیلی از قوانین و قواعد یا رعایت نمیشه یا شاید واقعا قابل تطبیق نباشه ،اما خوب وجود داره ،من فکر میکنم وظیفه من گفتنش باشه حال اونکه اگر بتونیم یا بخوایم خودمون رو تطبیق بدیم بهتره اگه نه هم که حداقل دونسته بریم جلو ،
در آخر باز هم عرض میکنم این شرایط و این عرایض و این احتیاطها برای بنده و دوستانی هست که میان مدت کار میکنیم ،اما دوستی که هر روز خرید و فروش داره یا در هفته دو یا سه بار سهم تعویض میکنه ،بر مبنای شناختی که از خودش داره شاید بتونه بر مبنای استراتژی که تدوین کرده از موقعیت موجود استفاده کنه ،منتها دوستانی که میان مدت کار میکنند بهتره احتیاط رو رعایت کنند و درصورت تمایل به ورود به بازار با کل سرمایه اقدام به خرید نکنند و حتما تایید فاندامنتال و تکنیکال سهم رو داشته باشند تا اگر شرایط تغییر کرد در موقعیت ناخواسته قرار نگیرند .......
اما به عنوان مطلب آخر این رو هم اضافه کنم که سهامی وجود دارند که در حرکت شاخص همگرایی کامل با شاخص ندارند (مثل دارویی ها در روند قبل ،البته الان دارویی ها به دلیل افزایش دلار گزینه مناسبی نیستند ،این مطلب صرفا مثالی بود از گذشته) یا بنا به دلایلی مثل همین مورد افزایش قیمت دلار در بازار ایران در محدوده زمانی خاص میتونند به شکل مجزا از شاخص رفتار کنند ،خوب طبیعی هست که تا زمانی که این تاثیر پابرجا باشه بتونیم از این موقعیت استفاده کنیم ،مواردی که در بالا عرض شد صرفا بر مبنای کلیت بازار و شاخص بود ......
برای تمام دوستان عزیز آرزوی موفقیت دارم

[pani]

شاخص گروه خودرو:

در حال تشکیل الگوی پروانه

[IMG][/IMG]