بررسی ارزندگی سهم بر مبنای P/E

**sooroosh1315** · 2020/11/18, 22:18

پاسخ : بررسی ارزندگی سهم بر مبنای P/E

در اصل توسط Bikhabar پست شده است View Post

سلام
علت اینکه p/e دو تا شرکت از گروه‌های مختلف رو نباید با هم مقایسه کرد، چیه؟ در واقع وقتی داریم نسبت قیمت به سود شرکت‌ها رو مقایسه می‌کنیم (با فرض تکرار پذیر بودن eps شرکت‌ها)، دیگه چه فرقی میکنه که اون شرکت یه شرکت داروییه، بیمه ایه، پتروشیمیه یا هر چیز دیگه‌ای؟
سپاس

ریسک صنایع مختلف فرق داره

مثال غیر بورسیش میشه این ، شما 1 کیلو طلا دارین ، می تونید تبدیلش کنید به دلار سپرده گذاری کنید با سود سالیانه 2-3 درصد ، می تونید تبدیل کنید به ریال و سپرده ریالی باز کنید با سود 22 درصد

در بلند مدت که نگاه کنید فرقی چندانی بین نگهداری طلا+سود سالیانه 0 ، ریال+سود سالیانه بالا ، دلار + سود سالیانه پایین نیست !

هدف از معامله گری همین سوییچ کردن ها بین بازارها و ارزها و شرکت ها و ایناهاس

پذیرش چه میزان ریسک در بازار فعلی ( یا بلند مدت ) بهینه هست ؟

(شبیه موسسات غیر مجاز بانکی که سود بالاتر می دادن ، ولی باید به موقع ازشون خارج میشد

=============================

خود همین پتروشیمی ها که سود ده هستن ، کافیه دولت قیمت گاز مصرفیشون را بکشه بالا همشون ضرر ساز میشن (با ی خط قانون )
ولی فعلا لابیشون قوی هست ، سود کله گنده ها هم در اینه که پترویی ها سود بسازن ، ی وقت ممکنه سود کله گنده ها بره تو این که ضرر بسازن ،
مثال بارزش هم بانک ها هستن ، که بسته به خواست مسولین سوده یا زیان ده میشن.

**MNB1984** · 2020/11/19, 09:21

پاسخ : بررسی ارزندگی سهم بر مبنای P/E

در اصل توسط Bikhabar پست شده است View Post

سلام
علت اینکه p/e دو تا شرکت از گروه‌های مختلف رو نباید با هم مقایسه کرد، چیه؟ در واقع وقتی داریم نسبت قیمت به سود شرکت‌ها رو مقایسه می‌کنیم (با فرض تکرار پذیر بودن eps شرکت‌ها)، دیگه چه فرقی میکنه که اون شرکت یه شرکت داروییه، بیمه ایه، پتروشیمیه یا هر چیز دیگه‌ای؟
سپاس

با سلام
اینکه این سئوالات رو در این تایپیک می پرسید خیلی خوبه و سبب میشه بار علمی تایپیک بره بالاتر و و نظرات مختلف و دیدگاهای مختلف رو ببینیم و تجربه کسب کنیم...
در جواب این سئوال من نظر و یاگرفته های کنونی خودم رو بیان میکنم...
بازار سهام یک بازار ارزش گذاری آینده نگرانه(من خودم این اسم روش گذاشتم!) است.یعنی یک معامله گر وقتی میخاد بر روی یک سهم سرمایه گذاری کنه بایست که چند سال آینده شرکت رو بررسی کنه و درامدها در اون زمان... بنابراین صرف تحلیل سهام با صورت های مالی و بگیم صورت مالی خوبی داره لازم هست ولی کافی نیست بنابراین بایست به مرحله بالاتر بریم یعنی ارزشگذاری سهام در حال و بالاتر ازون در آینده.مثال سهم الان n تومن میارزه و ارزش گذاری میگه در آینده n+x تومن و یا n-x تومن ارزش داره...
و چون قیمت در اربطه معکوس با p/e می باشد میشه از این نسب برای تحلیل و ارزش گذاری استفاده کرد...
ما الان میتونیم p/e بدون ریسک رو روی 5 قرار بدیم بخاطر اخزا و سود بانکی.ولی نکته در وجود ریسک و بازده و رابطه اینها در بازار سهامه...
ما p/e ارزشی داریم و p/e رشدی و خود اینها در دوران رکود بازار و رونق بازار رفتارهای متفاوتی در صنایع مختلف دارن..
نسبت ارزشی برای شرکت هایی هست که p/e پایین تر از میانگین بازاره مثل پتروشیمی ها و فولادی ها و سرمایه گذاری ها و ... و در اونطرف نسبت رشدی برای شرکت هاییه که p/e بالاتر میانگینه بازاره..(در این مورد میتونید تحقیقات باسو و درمن رو بخونید که اطلاعات خوبی بصورت عددی ارائه میده..
اما میشه اینطور گفت p/e صنایع تلورانس خیلی زیادی دارن که به علت های مثل هزینه فرصت-ریسک-بازده-ریسک سیستماتیک و غیر سیستماتیک-بازده مورد انتظار-نوع صنعت-بازده گذشته-بازیگران- نرخ استهلاک-برندینگ-ترکیب سهامداران-حمایت های دولتی-نرخ ارز دولتی یا ازاد - حتی میشه گفت نگرش معامله گرا به صنعت و صدها عامله دیگه که ما نمیدونیم در تلورانس های p/e دخیلند .بنابراین چون تاثیرات این موراد بر صنایع مشابه تقریبا یکسانه مثل هم رفتار میکنند. و p/e یک صنعت با یک صنعت دیگه متفاوت میشه..

**MNB1984** · 2020/11/21, 11:56

پاسخ : بررسی ارزندگی سهم بر مبنای P/E

با سلام
این شاخص واقعی نیست...شاخص اگه بشه 3 میلیون اونهایی که در ضررن در سقف قیمت احتمالا سربسر بشن!!

http://up.boursy.com/uploads/160594714398971.jpg

**MNB1984** · 2020/11/21, 16:01

پاسخ : بررسی ارزندگی سهم بر مبنای P/E

پترول با این روند سرمایه گذاری در پروژه های تخصصی نفت و گاز در سال 1404 یعنی 5 سال دیگه میتونه به ازای هر سهم 1500 تومن سود عملیاتی بسازه
به عبارتی با تکمیل پروژه ها و فرض ثبات قیمت نفت و متانول و اوره و پرو پیلین وبوتادین و سایر پروداکت های پایین دستی با دلار 25000 تومانی قادر به ساخت سود 1500 تومانی خواهد بود.(من تورم رو فاکتور میگیرم)
بنابراین اگر شما 1 میلیون عدد سهم پترول رو هم اکنون در سبد داشته باشید در پایان سال مالی 1404 شما به ازای هر سهم 15 سنت درامد دلاری خواهید داشت بدون اینکه اعصاب تون رو پشت تابلو بهم بریزید!!
یعنی درامد 150000 دلاری در سال فارغ از ریسک تورم ریال.که میشه جزو دهک های بالای درامدی جهانی به حساب اورد... به دلار درامد داشته باشید و به ریال خرج کنید!!
این عکس هم یادگاری قرار میدم اگه عمری بود 5 ساله دیگه بهش رفرنس بدم!!

**MNB1984** · 2020/11/22, 15:25

پاسخ : بررسی ارزندگی سهم بر مبنای P/E

با توجه به آخرین صورتهای مالی پتروشیمیران که مربوط به سال 98 می باشد
در صورت عرضه اولیه 10 درصد این شرکت با p/e 10 (البته برای سال 98 هستش!)
شرکت وسبحان میتونه 136 تومن سود شناسایی کنه و با قیمت 830 تومان فعلی p/e 6 خواهد گرفت.(فقط سود عرضه پتروشیمیران)
بنظرم خرید وسبحان میتونه در بازه 3 ساله خرید مطمئنی باشه

**ایرانی** · 2020/11/22, 18:15

پاسخ : بررسی ارزندگی سهم بر مبنای P/E

در اصل توسط MNB1984 پست شده است View Post

پترول با این روند سرمایه گذاری در پروژه های تخصصی نفت و گاز در سال 1404 یعنی 5 سال دیگه میتونه به ازای هر سهم 1500 تومن سود عملیاتی بسازه
به عبارتی با تکمیل پروژه ها و فرض ثبات قیمت نفت و متانول و اوره و پرو پیلین وبوتادین و سایر پروداکت های پایین دستی با دلار 25000 تومانی قادر به ساخت سود 1500 تومانی خواهد بود.(من تورم رو فاکتور میگیرم)
بنابراین اگر شما 1 میلیون عدد سهم پترول رو هم اکنون در سبد داشته باشید در پایان سال مالی 1404 شما به ازای هر سهم 15 سنت درامد دلاری خواهید داشت بدون اینکه اعصاب تون رو پشت تابلو بهم بریزید!!
یعنی درامد 150000 دلاری در سال فارغ از ریسک تورم ریال.که میشه جزو دهک های بالای درامدی جهانی به حساب اورد... به دلار درامد داشته باشید و به ریال خرج کنید!!
این عکس هم یادگاری قرار میدم اگه عمری بود 5 ساله دیگه بهش رفرنس بدم!!

تاریخ انتشارشنبه ۱ آذر ۱۳۹۹ - ۲۳:۱۳کد مطلب : ۱۳۰۱۶۱
اختصاصی نفت ما
پتروشیمی لردگان پنجشنبه رسما افتتاح می شود.

پتروشیمی لردگان پنجشنبه این هفته ششم آذرماه رسما افتتاح خواهد شد.

بر اساس اطلاعات رسیده به خبرنگار نفت ما شرکت پتروشیمی لردگان که خبر افتتاح آن پیشتر داده شده بود پس از کش و قوس های فراوان پنجشنبه این هفته ششم آذرماه با حضور مهندس جعفر ربیعی مدیرعامل شرکت صنایع پتروشیمی هلدینگ خلیج فارس، مهندس رسول اشرف زاده؛ مدیر عامل شرکت گروه پتروشیمی سرمایه گذاری ایرانیان و از طریق ویدیو کنفرانس با حضور حسن روحانی، رییس جمهوری و بیژن زنگنه، وزیر نفت رسما افتتاح خواهد شد.
مجتمع پتروشیمی لردگان واقع دراستان چهارمحال و بختیاری منطقه فلارد در فاصله ۵۵ کیلومتری شهرستان لردگان درحالی در آستانه بهره برداری قرار دارد که این شرکت درسال۱۳۸۷ تاسیس گردید و به دلیل دسترسی مناسب به منابع آب و خوراک گاز و نزدیکی به سه خط لوله گاز کشور و همچنین دارا بودن زمین و موقعیت مناسب از نظر تسطیح و انجام کار زیر بنایی از موقعیت مکانی مناسبی برخوردار است. محصول تولیدی این شرکت آمونیاک با ظرفیت تولید روزانه ۲۰۵۰ تن و اوره با ظرفیت تولیدی روزانه ۳۲۵۰ تن می باشد.
پیشتر رسول اشرف زاده در گفت و گوی اختصاصی با نفت ما گفته بود: پتروشیمی لردگان از چند جهت برای ما بسیار حائز اهمیت است. نخست اینکه،این پروژه در منطقه کمتر توسعه یافته، احداث شده است که با راه اندازی آن تحولی عظیم در منطقه ایجاد خواهد شد، دوم اینکه با جذب و استخدام نیروهای بومی گام بسیار مهمی در جهت کاهش نرخ بیکاری خواهد داشت و در نهایت به توسعه متوازن منطقه در راستای جلوگیری از خام فروشی و ایجاد ارزش افزوده کمک می کند.
ظرفیت اسمی این واحد یک میلیون و ۷۵۰ هزار تن اوره و ۶۸۰ هزار تن آمونیاک است.
پتروشیمی لردگان که هم اکنون با نماد شلرد در بازار فرابورس در حال خرید و فروش است میرود با افتتاح این پروژه پس‌ از مدت ها صبوری سهامداران، کام آنها را شیرین کند.

پتروشیمی لردگان پنجشنبه رسما افتتاح می شود | نفت ما

-----------------------------------------------------------------------------------

" ? الوعده‌وفای مدیرعامل پترول؛
انتظار هفده ساله صنعت پتروشیمی به پایان رسید/ واحد «الفین» پتروشیمی ایلام راه‌اندازی شد.

? پالایشگاه گاز ایلام درحالی از آغاز ارسال گازمایع، میعانات ‌ازی و اتان به واحد الفین پتروشیمی ایلام از نیمه‌آبان امسال خبر داد که پس از هفده سال انتظار در نهایت «الفین» این مجتمع پتروشیمی در مدار بهره‌برداری قرار گرفته است.

? «شاپا»: بزرگترین برگ برنده «الفین» ایلام در کنار سبد متنوع محصولات تولیدی، کوره دوگانه‌سوزی بوده که همچون پتروشیمی جم و تا حدودی تبریز از توان مصرف همزمان خوراک مایع و گازی برخوردار بوده و راه‌اندازی این طرح فشار تحریم صادرات میعانات گازی و گازمایع را کم می‌کند.

? «الفین» ایلام به تنهایی معادل یک جهش متانولی برای صنعت پتروشیمی خیر و برکت دارد و در کنار «اتیلن»، «بنزین پیرولیز» و «پروپیلن» این پتروشیمی زمینه ساز تحولاتی جدید در تکمیل زنجیره‌های ارزش خواهند شد.

**sina0937100** · 2020/11/22, 18:27

پاسخ : بررسی ارزندگی سهم بر مبنای P/E

مفهوم P/E (پی به ای) چیست؟
P = price = قیمت
‌E = eps = سود
☑️ در این پست میخوایم که با P/E یا «نسبت قیمت به سود»، یکی از فاکتور های مهم در تحلیل بنیادی آشنا بشیم.
✔️ با مراجعه به سایت بورس در وسط صفحه ی مخصوص به هر سهام میتونید نسبت قیمت به سود را برای هر سهام مشاهده کنیم.
? اغلب نوسانات موجود در P/E به وضعیت اقتصادی نظیرِ تورم و همچنین فعالیت شرکت در روند سودسازی بستگی دارد.
? روش محاسبه با ذکر مثال :
فرض کنید برای خرید سهمی 1000 تومان می‌پردازید و طبق EPS وضع شده، 200 تومان سود هر سهم می باشد.
حالا با تقسیم قیمت هر سهم که همان 1000 تومان است به eps ، تعداد سالی که زمان می برد پول اصلی را به دست آوریم، به این صورت محاسبه می گردد که در این مثال P/E برابر با عدد 5 خواهد شد.
یعنی 5 سال طول می‌کشد تا 1000 تومانی که از طریق شرکت مربوطه وارد بورس کرده‌اید، دو برابر شود.
✅ یادتون باشه که ممکنه در هر سال میزان سود سازی شرکت کم یا زیاد بشه که یقینا بر نتیجه p بر e نیز اثر خواهد گذاشت.

**Mehrsana** · 2020/11/22, 21:40

پاسخ : بررسی ارزندگی سهم بر مبنای P/E

بیمه دی با سود ۳۵۸ تومنی در شش ماهه و تخمین سود ۶۰۰ الی ۷۰۰ تومن سالیانه، مفت ترین سهم کل بازار با پی ای عملیاتی زیر ۴ واحد!
افزایش سرمایه سنگین هم بزودی روی کدال

**ایرانی** · 2020/11/24, 17:43

پاسخ : بررسی ارزندگی سهم بر مبنای P/E

پترول افزایش سرمایه می‌دهد.
مدیرعامل پترول به افزایش سرمایه شرکت اشاره کرد و گفت: با موافقت سهامدار عمده افزایش سرمایه از ٢٥٠٠ میلیارد تومان به ١٠ هزار میلیارد تومان از محل سود انباشته و آورده سهامداران در دستور کار قرار گرفته است.
وی به افزایش سرمایه پترول اشاره کرد و گفت: با موافقت سهامدار عمده (هلدینگ خلیج فارس با ۷۰ درصد) قرار است از محل سود انباشته و آورده سهامداران افزایش سرمایه از ٢٥٠٠ میلیارد تومان به ١٠ هزار میلیارد تومان انجام شود که این موضوع در دستور نشست هیئت مدیره است و هفته آینده انجام این امور بررسی می‌شود و گزارش‌های آن به سهامداران اطلاع‌رسانی می‌شود.

--------------------------------------------------

افزایش سرمایه بیش از 300 درصد

**MNB1984** · 2020/11/25, 11:38

پاسخ : بررسی ارزندگی سهم بر مبنای P/E

تداوم کسری بودجه

اگر بر مبنای حرف این کارشناس از کل درآمد نفتی امسال حدود پنج میلیارد دلار را با نرخ ارز چهارهزار و 200 تومانی در نظر بگیریم و چهار نیم میلیارد دیگر آن را با نرخ احتمالی 18هزار تومانی ( بر اساس اظهارات فیاضی) محاسبه کنیم، درنهایت کل درآمدهای نفتی دولت به حدود 97 هزارمیلیارد تومان می‌رسد.
برای در نظر گرفتن هزینه‌ها هم با فرض هزینه‌های بودجه سال گذشته دولت چیزی حدود 560 هزارمیلیارد تومان مخارج عمومی خواهد داشت.
فیاضی معقد است که در حالت خوشبینانه درآمدها را بیش از 350 هزارمیلیارد تومان نمی‌توان فرض کرد. در نتیجه بین درآمدها و هزینه‌ها یک کسری ۲۱۰ هزار میلیارد تومانی وجود دارد و دولت باید این کسری را به‌نوعی برطرف کند. احتمالا بخش مهم آن را باید از فروش اوراق تهیه کند.
این درحالی است که امسال 88 هزارمیلیارد تومان اوراق در نظر گرفته شد. پس یعنی باید فروش اوراق در سال آینده بیش از دو برابر شود که به گفته فیاضی این امری نشدنی است و حتی اگر ممکن هم باشد بازارها را بهم می‌ریزد.
با یک حساب سرانگشتی روشن می‌شود که مشکل کسری بودجه، به عنوان یکی از فاتورهای مهم در افزایش نرخ ارز، پرقدرت‌تر از سال جاری پابرجاست. البته تکلیف بودجه سال جاری که تماما نامعلوم ماند به قدری که محسن زنگنه، نماینده مجلس در آستانه تصویب بودجه 1400 به نود اقتصادی گفته هیچ کس در کشور نمی‌داند کسری بودجه سال 99 چقدر است.(منبع تجارت نیوز)

**MNB1984** · 2020/11/25, 12:19

پاسخ : بررسی ارزندگی سهم بر مبنای P/E

کپرور در گزارش ماهانه ابان 99 به اندازه 21.5 درصد کل فروش هفت ماهه سال فروش داشته که انتظار میره این نسبت برای کطبس به 25 درصد برسه وبایستی منتظر گزارش ماهانه کطبس هم موند
اگه بتونه بالای 25 درصد فروخته باشه براحتی میشه یک تعدیل مثبت در کطبس در نظر گرفت

**MNB1984** · 2020/11/26, 10:53

پاسخ : بررسی ارزندگی سهم بر مبنای P/E

در اصل توسط MNB1984 پست شده است View Post

کپرور در گزارش ماهانه ابان 99 به اندازه 21.5 درصد کل فروش هفت ماهه سال فروش داشته که انتظار میره این نسبت برای کطبس به 25 درصد برسه وبایستی منتظر گزارش ماهانه کطبس هم موند
اگه بتونه بالای 25 درصد فروخته باشه براحتی میشه یک تعدیل مثبت در کطبس در نظر گرفت

کطبس این ماه 22 میلیارد فروش زد که به اندازه 26.1 درصد کل فروش هفت ماهه سال بوده که اگر با همین روند بفروشه راحت میتونه بالای 800 سود بسازه و اگر p/e برابر 10 بهش بدیم انتظار میره قیمتش پایان سال مالی به 8000 تومان برسه.(نکته: بنظرم مشکل اصلی نرخ گذاری دستوریه که اگر برداشته بشه سودش چند برابر میشه)
در مورد کلر که این ماه 25.5 میلیارد فروش زده که بسیار عالی بنظر میاد و در مقایشه با شکلر ارزنده تر و p/e کمتری داره (نکته : با راه اندازی خط تولید جدید انتظار افزایش ماهانه فروش به بالای 30 میلیارد وجود داره...
نکته مهم: کل تحلیل ها بر مبنای عدم قطعیت همراه مخصوصا در مملکت ما..
یکی از آیتم هایی که من ثابت در نظر گرفتم اینه که در محاسبات نرخ دلار 25000 تومان در نظر گرفته شده...
پرسود باشید دوستان

**Mehrsana** · 2020/11/26, 12:15

پاسخ : بررسی ارزندگی سهم بر مبنای P/E

**MNB1984** · 2020/11/28, 17:39

پاسخ : بررسی ارزندگی سهم بر مبنای P/E

فیلیپ فیشر:
با این پیش فرض وارد نشوید که اگر نسبت P/E سهامی بالا باشد، لزوما به این معناست که افزایش بیشتر در‌آمد آن سهام، ‌قبلا تا حد زیادی در قیمت، تنزیل پیدا کرده است. گوگل و اپل، در سال 2004 سهام‌های گران با P/E [نسبت قیمت به درآمد] بزرگ‌تر از 25 بودند و از آن موقع به ترتیب 1200 درصد و 600 درصد بالا‌تر رفته‌اند.

همچنان با کطبس کلر وسبحان و پترول سهامداری موجه بنظر میرسه...

**ایرانی** · 2020/11/28, 20:08

پاسخ : بررسی ارزندگی سهم بر مبنای P/E

سلام، و عرض ادب.
این تاپیک یکی از بهترین های سایت است. چون دقیقاً دست گذاشته روی اصولی ترین فاکتور بازار سرمایه و سهام شرکتهای برتر.
معمولاً سهامداران قدیمی از قدیم الایام، مهم ترین ملاک ها و اصول خرید و نگهداری سهم، سود و EPS و P/E سهم ها است. برای من اولویت اول همین فاکتورها است که از دل گزارشات و صورتهای مالی میتوان بهترین ها را انتخاب کرد.
به عبارت ساده، سهام بنیادی.
دوست بزرگوار و تحلیلگر برجسته جناب MNB1984 فکر کنم قبلاً در چند سهم با یکدیگر همسنگر بودیم. در تالار بورس و سهم کمنگنز..........