Tweet
اخبار مهم دیگری که بازار امروز را تحت تاثیر قرار داد بحث معافیت معالیاتی صادر کنندگان می باشد که در هیئت دولت بررسی و تصویب شد.در دولت قبلی شاهد کمرنگ شدن معافیت های مالیاتی بودیم که در این دولت مجددا شاهد تلاش ها برای تشویق بیشتر صادرات هستیم
-
-
بحث شناور سازی نرخ خوراک (پالایشی ها) این صنعت نیز که برخی ظاهرا آن را با کاهش دستوری نرخ خوراک از 5 درصد به 4-3.5 درصد اشتباه گرفته اند نهایتا به نفع این صنعت تمام خواهد شدنظر
-
کدخبر: ۱۹۱۱۸۲ سرویس: اقتصادی تاریخ: ۲۱/آبان/۱۳۹۲ - ۱۲:۴۲ رویترز به نقل از یک مقام شرکت ملی نفت: صادرات نفت کوره ایران به یک سوم کاهش مییابد
خبرگزاری تسنیم: رویترز به نقل از یک منبع آگاه در شرکت ملی نفت ایران اعلام کرد با توجه به فرارسیدن فصل زمستان و نیاز نیروگاه های داخلی به مصرف سوخت بیشتر، صادرات نفت کوره ایران در چند ماه آینده به یک سوم کاهش خواهد یافت.
به گزارش خبرگزاری تسنیم به نقل از رویترز، یک منبع آگاه در شرکت ملی نفت ایران گفت با توجه به فرارسیدن فصل زمستان و نیاز نیروگاه های داخلی به مصرف سوخت بیشتر، صادرات نفت کوره ایران در چند ماه آینده به یک سوم میزان صادرات قبلی کاهش خواهد یافت.
این منبع آگاه افزود: «امسال، نیروگاه ها به جای گاز طبیعی نفت کوره بیشتری استفاده خواهند کرد.»
بیژن نامدار زنگنه، وزیر نفت ایران در روز اول اکتبر گفته بود، کشور در دو سال آینده با کمبود جدی گاز مواجه خواهد بود، زیرا قادر به توسعه سریع میدان گازی پارس جنوبی نیستیم و مجبوریم برای تامین سوخت نیروگاه ها از فرآورده های نفتی استفاده کنیم.
تحریم ها ردیابی صادرات نفت کوره ایران را با مشکل مواجه کرده است. به گفته منابع تجاری، ایران به طور معمول ماهیانه حدود ۶۰۰ هزار تن، معادل ۱۳۰ هزار بشکه در روز نفت کوره صادر می کند که بخش عمده آن به چین و مابقی به بقیه کشورهای آسیایی صادر می شود.
منبع آگاه در شرکت ملی نفت ایران افزود، صادرات نفت کوره در برخی از ماه ها به یک میلیون تن نیز می رسد. اما کاهش میزان صادرات نفت کوره که از پایان ماه سپتامبر شروع شده، احتمالا تا اوایل ژانویه سال آینده ادامه خواهد داشت و میزان صادرات نفت کوره ایران را به حدود ۲۰۰ تا ۳۰۰ هزار تن خواهد رساند.
به گفته تجار، تاثیر کاهش صادرات نفت کوره ایران در بازارهای آسیایی مشهود بوده و موجب افزایش قیمت ها شده است.
انتهای پیام// ۳۶نظر
-
موفقیت کلید شادی نیست، بلکه شادی کلید موفقیت است؛ اگر آنچه انجام می دهی دوست بداری، موفق خواهی بود
******************
با نام و یاد پروردگارم عالم هستی
با سلام و درود
تسلیت عرض میکنم این ایام سوگواری و سراسر مکتب درس انسان بودن و انسان ماندن را
امروز مختصری درباره پالایشگاهها و شبندر صحبت خواهم کرد
و سعی میکنیم وضعیت میان مدت و بلند مدت شبندر و سایر پالایشگاههارو ترسیم کنیم و پیش بینی
ابتدا گزارشات بودجه سال 92 و سپس گزارشات سه ماهه اول و سه ماه دوم شبندر رو بررسی می کنیم:
******************
مفروضات بودجه سال 92 شرکت :
ظرفیت تولید شرکت :
بنزین موتور : 3.700.000 متر مکعب
نفت سفید : 1.850.000 متر مکعب
نفت گاز : 5.000.000 متر مکعب
نفت کوره : 6.150.000 متر مکعب
گاز مایع : 560.000 متر مکعب
سوخت جت : 186.000 متر مکعب
وکیوم باتوم : 290.000 متر مکعب
نفتا : 462.000 متر مکعب
گوگرد : 24.000 متر مکعب
( دوستان متر مکعب رو با لیتر اشتباه نگیرند ! )
پیش بینی قیمت فروش سال 92 :
قیمت فروش داخلی :
بنزین موتور : 1942 تومان / لیتر
نفت سفید: 1923 تومان / لیتر
نفت گاز : 1941 تومان / لیتر
نفت کوره : 1750 تومان / لیتر
گاز مایع: 1215 تومان / لیتر
سوخت جت :2090 تومان / لیتر
وکیوم باتوم : 1170 تومان / لیتر
قیمت فروش صادراتی:
نفت گاز : 1941 تومان / لیتر
نفت کوره : 1750 تومان / لیتر
نفتا : 1616 تومان / لیتر
گوگرد: 585 تومان / لیتر
یش بینی متوسط فروش داخلی و خارجی : 1816 تومان / لیتر
قیمت متوسط نفت خام خریداری شده در سال 91 : 102.3 دلار
پیش بینی قیمت متوسط نفت خام خریداری شده برای سال 92 : 102.3 دلار
- در سال مالی 92 نرخ تسعیر ارز از 1226 تومان به 2450 تغییر یافت که همین موضوع باعث افزایش شارپی سود شرکت گردید ، لازم به توضیح است که تکرار همچین مسئله ایی بسیار دور از ذهن میباشد و قابل تکرار نیست
-در سال مالی 92 شبندر سهم 23% سهم صندوق توسعه را حذف کرده ولی در سال 91 این سهم که حدود 445 میلیارد تومان بود ( با دلار 1226 تومانی ) در حسابها منظور شده است ، که همین موضوع برای شبندر نزدیک به 1000 میلیارد تومان منفعت ایجاد میکنه ( سهمی حدود 70 تومان ) که این رشد در سود نیز غیر قابل تکرار میباشد
- در سال 91 مبلغ 480 میلیارد تومان ( معادل سهمی 35 تومان ) بابت بنزین اکتان ساز هزینه شده بود که امسال همچین هزینه ایی در بودجه لحاظ نشده و باید منتظر ماند و دید تا آخر سال چه خواهد شد
( لازم به توضیح است که از آنجای که 5% از خوراک شبندر میعانات گازی بوده و 95% نفت خام و از آنجایی که قیمت میعانات گازی با قیمت نفت خام همگرایی دارد لذا در محاسبات با نفت خام همگن گردیده )
- 223 ریال سود نقدی جهت تقسیم در مجمع سال 92 در نظر گرفته شده
- خرید نفت خام و میعانات گازی و همچنین فروش فرآورده های نفتی بر اساس نرخ های فوب خلیج فارس میباشد
- تعداد کارکنان در پایان سال 91 = 1090 نفر
- پیش بینی تعداد کارکنان برای سال 92 = 1200 نفر
- ریسکهای و معایب :
الف - حذف 5% تخفیف نفت خام دریافتی از شرکت نفت و پالایش
ب - ریسک عدم ادامه حمایت دولت از این صنعت
ج - ادامه کاهش قیمت جهانی نفت خام
چ - عدم توانایی در تامین تجهیزات
د - فاصله زیاد با بازارهای مصرف
ر - شکاف بین قیمتهای در داخل و خارج
ن - مشکلات نقل و انتقال ارز در صورت صادرات
ی - بدهی های سنگین ارزی و ریالی
ث - وابستگی ارزی
- مزایا :
طرح و توسعه ایی که از سال 1385 در برنامه شرکت قرار داشته و تا کنون 80% پیشرفت در برنامه دارد
تبصره : با فرض ثابت بودن همه شرایط تولیدی بدهیست که افزایش نرخ نفت در بازار های جهانی به نفع پالایشگاههای و سهامداران آنها خواهد بود و کاهش در نرخ قیمت جهانی نفت باعث کاهش سود سازی میگردد
******************
در سه ماهه اول در شبندر چه گذشت ؟
میزان درآمد حاصل از فروش داخلی شرکت : 6712 میلیارد تومان
میزان درآمد حاصل از فروش صادراتی شرکت : 1008 میلیارد تومان
قیمت تمام شده کالای فروش رفته ( داخلی و صادراتی ) : 6670 میلیارد تومان
سایر کسورات بجز قیمت تمام شده کالای فروش رفته : 334 میلیارد تومان
---------------------------------------
سود خالص سه ماهه اول : 716 میلیارد تومان ( 51.9 تومان برای هر سهم )
قیمت نفت خام خریداری شده در سه ماهه اول سال : 97 دلار / بشکه
متوسط قیمت محصولات فروخته شده : 1641 تومان / لیتری
******************
در سه ماهه دوم در شبندر چه گذشت ؟
میزان درآمد حاصل از فروش داخلی شرکت : 8377 میلیارد تومان
میزان درآمد حاصل از فروش صادراتی شرکت : 784 میلیارد تومان
قیمت تمام شده کالای فروش رفته ( داخلی و صادراتی ) : 8230 میلیارد تومان
سایر کسورات بجز قیمت تمام شده کالای فروش رفته : 138 میلیارد تومان
----------------------------------------
سود خالص سه ماهه اول : 793 میلیارد تومان ( 57.4 تومان برای هر سهم )
قیمت نفت خام خریداری شده در سه ماهه دوم سال : 99.4 دلار / بشکه
متوسط قیمت محصولات فروخته شده : 1744 تومان / لیتری
******************
از مقایسه گزارشات سه ماهه اول و دوم به نتایج زیر میرسیم:
- قیمت نفت خام خریداری شده 2.5 درصد رشد داشته ولی قیمت فروش فرآورده های نفتی 6.3 درصد رشد داشته که خیلی جالبه ، طبیعی هستش که هر دو قیمتها ( هم قیمت نفت خام و هم قیمت فرآورده های نفتی ) با هم نوسان داشته باشند و یا با اختلاف خیلی کم نوسان کنند ، ولی میبینیم که این اختلاف 3.8% بوده و قابل تامل هستش
- همونطور که مشاهده میشه متوسط قیمت فروش فرآورده های نفتی در سه ماهه اول و دوم پایینتر از مقدار پیش بینی شده در بودجه بوده و همین یک عامل نیز میتونه بر تعدیل منفی شبندر تاثیرگذار باشه و میشه انتظار تعدیل منفی شبندرو داشت:
متوسط قیمت محصولات فروخته شده بر اساس بودجه سالانه شبندر : 1816 تومان / لیتر
متوسط قیمت محصولات فروخته شده سه ماهه اول سال : 1641 تومان / لیتری
متوسط قیمت محصولات فروخته شده سه ماهه دوم سال : 1744 تومان / لیتری
-در سر فصل خالص سایر درآمدهای غیر عملیاتی مبلغ 48.000.000.000 تومان دیده میشه که شرکت توضیح مورد قبولی ارائه نداده ، این رقم نه سال گذشته وجود داشته و نه در بودجه سالانه وجود دارد که با در نظر نگرفتن این آیتم 35 ریال از سود سه ماهه دوم کسر میشه و در نتیجه سود سه ماهه دوم سال به عدد 54 تومان میرسه
بنابراین با تردید در اعداد و گزارشات سه ماهه دوم ( قیمت متوسط فرآورده های فروش رفته و همچنین حذف 48 میلیارد تومان از سر فصل خالص سایر درآمدهای غیر عملیاتی ) و با فرض صحت سایر ارقام و عدم تغییر محسوسی در گزارشات سیستماتیک در نیمه دوم سال سود سه ماهه اول 51.9 تومان و سود سه ماهه دوم 54 تومان را در نظر میگیریم در واقع نیمه اول سال 105.9 تومان را می پذیریم
- در صورتی که قیمت جهانی نفت و فرآوردهای نفتی سیر نزولی فعلی را ادامه دهند ممکنه شبندر نتونه به اندازه سود نیمه اول سودی ذخیره کنه
بنابراین در یک حالت خوشبینانه سود امسال 170 تا 200 تومان میباشد
- با ارائه لایحه بودجه سال 93 به مجلس بهتر می توان درباره وضعیت سال آینده پتروشیمی ها نظر داد ،
آیا در بودجه آینده 5% تخفیف خوراک پترو پالایشی ها حذف میشه؟
شاید بهترین کار حذف تدریجی این تخفیف باشه یعنی سالی 1% از این تخفیف حذف بشه تا هم این صنایه ضربه سنگینی نبینن و هم این تخفیف به جای جیب سهامداران صرف توسعه و ساخت سایر مجتمع ها و پروژه های عمرانی گردد
******************به تصویری که در زیر قرار دادم دقت کنید :
سه نمودار می بینید
نمودار قیمت جهانی نفت خام اوپک در یکسال گذشته
نمودار قیمت جهانی بنزین در یکسال گذشته
نمودار قیمت جهانی طلا در یکسال گذشته
همونطور که ملاحظه میکنید متوسط قیمتها در سه ماهه اول سال 92 کمتر از متوسط قیمت سه ماهه دوم سال بوده
لذا میبایستی پالایشگاهها در سه ماهه دوم سود بیشتری شناسایی می کردند که اینطور نشد و اگر ریزتر به صورتهای مالی شبندر نگاه کنیم متوجه میشیم که سه ماهه دوم ضعیفتر از سه ماهه اول عملکرد داشته
با این تفاوت که قیمت نفت خام و هم چنین نرخ فروش فرآوردهای نفتی در سه ماهه دوم سال بیشتر از سه ماهه اول سال بوده
همچنین با توجه به نمودار میشه متوجه شد که قیمتها در سه ماهه سوم سال تا کنون نزولی بوده و احتمال ادامه دار بودن این نزول کم نیست
از آنجایی که معمولا" در نیمه دوم سال به صورت سنتی قیمت انواع فرآورده های نفتی و نفت خام و.... افزایش می یابد ولی امسال که دو ماه از نیمه دوم سپری شده همچین اتفاقی نیافتاده
همچنین در همین نمودار میتونید ببینید که قیمتهای فعلی نفت خام و بنزین از قیمتهای دوره مشابه کمتر هستش
- طبق پیش بینی تحلیلگران امکان نزول قیمت جهانی طلا به زیر 1000 دلار / انس بسیار بالاست و از آنجایی که طی سالهای گذشته به ویژه بعد از یانزده سپتامبر 2001 همگرایی بالایی بین قیمت جهانی طلا و نفت بوده ، میشه به این نتیجه رسید احتمال کاهش قیمت نفت نیز بالاست
از طرفی با افزایش رونق اقتصاد جهانی و تمایل به مصرف نفت و انرژی بیشتر می گردد ولی همین تمایل به تولید یعنی احساس آرامش و امنیت در اقتصاد که موجب کاهش هیجانات و آرامش در بازارهای مالی و کالایی شده و به افت بیشتر قیمت نفت کمک میکنه
در مجموع باید عرض کنم که قیمت نفت تا محدوده 50 دلار بسیار محتمل بوده و با فرض نفت 50 دلاری ببینیم سود شبندر چقدر خواهد شد:
ظرفیت فعلی شبندر در حال حاضر طبق گزارشات موجود 320.000 بشکه در روز میباشد
تعداد روزهای کاری شبندر 340 روز کاری میباشد و الباقی روزهای سال برای تعمیرات متداول در نظر گرفته می گردد
320.000 * 340 = 108.800.000 بشکه در سال
با فرض هر بشکه نفت خام 50 دلار درایم :
108.800.000 * 50 = 5.440.000.000 کل میزان نفت خریداری شده و لازم برای یکسال
5.440.000.000 * 2450 ( ارز مبادله ایی ) = 13.328.000.000.000 تومان میزان نفت مورد نیاز شرکت
فرض می کنیم شبندر بعد از راه اندازی طرح های توسعه فعلی 20% به ظرفیتش اضافه بشه
13.328.000.000.000 * 1.2 = 16.000.000.000.000
با توجه به اینکه در حال حاضر حدود 83.5% قیمت تمام شده کالای فروش رفته را نفت خام تشکیل میده خواهیم داشت:
16.000.000.000.000 * 1.2 = 19.200.000.000.000 تومان کل درآمد حاصل از فروش
( توجه داشته باشید که با کاهش قیمت فروش ، قیمت تمام شده افزایش میابد ولی من بهترین حالت رو در نظر گرفتم )
همونطور که میدونیم با افزایش قیمت نفت خام حاشیه سود شرکت اضافه و برعکس با کاهش قیمت نفت خام حاشیه سود شرکت کم میشود زیرا قیمت فروش فرآورده های شبندر نیز تابعی از قیمت نفت خام و بر اساس قیمتهای فوب خلیج فارس میباشد
از آنجایی که در حال حاضر و در بهترین حالت و با 5% تخفیفی که دولت به پالایشگاهی ها میده حاشیه سود شبندر 9% هستش ما حاشیه سود شبندر رو در چهار حالت مختلف حساب می کنیم:
الف - 9% مطابق شرایط فعلی در خوش بینانه ترین حالت
ب - 5% با توجه به کاهش حاشیه سود به دلیل کاهش قیمت فروش فرآورده ها
ج- با فرض حذف 5% تخفیف نفت خام در سالهای آتی ، از بند الف 5% کم میکنیم = در نتیجه 4%
د - با فرض حذف 5% تخفیف نفت خام در سالهای آتی ، از بند ب 5% کم میکنیم = در نتیجه 1%
بنابراین حاشیه سود شرکت را برای چهار حالت 9% و 5% و 4% و 1% محاسبه میکنیم
19.200.000.000.000 * 9% = 1.728.000.000.000 تومان ، یعنی سهمی 125 تومان
19.200.000.000.000 * 5% = 960.000.000.000 تومان ، یعنی سهمی 70 تومان
19.200.000.000.000 * 4% = 1.728.000.000.000 تومان ، یعنی سهمی 55 تومان
19.200.000.000.000 * 1% = 1.728.000.000.000 تومان ، یعنی سهمی 15 تومان
بنابراینسود خالص برای سال آینده و دو سال آینده شبندر بین 15 تا 125 تومان قرار میگیره
محاسبات بالا با ثابت بودن کلیه شرایط تولیدی فعلی شبندر و با مفروضات فوق برقرار خواهد بود
طبیعیست هرگونه تغییر و تحولات سیستماتیک و غیر سیستماتیک بر وضعیت سودآوری شرکتها تاثیر گذار خواهد بود
( این نوشتا نظر شخصی بنده بوده و مبرا از خطا نیست ، لطفا" ملاک عمل در معاملات خود قرار ندهید ، از آنجایی که صحبت کردن از آینده به معنایی صحبت با احتمالات می باشد لذا این مطالب بین صفر تا صد درصد امکان اشتباه را داراست )
ابتدا تحقیق کنید ، سپس مشورت با افراد معتمد و آگاه و سپس با درایت تصمیم بگیرید ، این یگانه توصیه بنده به شماست
موفق و سلامت باشید
در پناه حضرت حق
التماس دعا
توپولی
نظر
-
ورژن دیــگــری از دوسـتان کـه بــدون داشـتن سـهام پــالایـشگـآهـی نـگـران آینده سهامداران این صنـعتـنـد ( البته امـروز )....شـما فکر میکنید تصادفیه این همه خیر خـواهی ..؟
خـوشـبخانه حـداکـثر تـا 2 هـفته دیگه تابلـوی بـازار تـکلیف این تـناقضـات را مـشـخـص مـیکنه !!!!ا
ایـن مـخالفـتها قـابل تـقـدیره انشاالله با نیت خـیر ، بـقول لینکن کـه میگه تـمام آمـوخـته هـایم از کـسـانی بـود کـه با من مخالفـت کـردننـد ،
این صفحه هم بـوی دل نـگـران و سـوخـته , مـیده .....
شـد ، شـد . ./:.grlim:./ نـشـد ، نـشد . .:-)/\:-)نظر
-
توپول جونم آفرین عجب تحلیلی زدی!
بهت هشدار می دهم سایت بورسی جای افراد معلوم الحال نیست
این تحلیل را همه سایت ها زده ای که چی بشه؟!
یعنی شما ها و امثال شما نگران سهامداران پالایشی ها هستید؟!
ایول بابا ایول...
نظر
-
سلام
از اونایی که نگران سهامدارای پالایشی ها هستن و میگن سهامتون بفروشین، لطفا جواب بدین
تکلیف اون خریدارانی که میان این سهامای مارو میخرن چی میشه، یعنی اینقدر فدارکار داریم؟؟؟
نظر
-
شما جناب توپولی رو معلوم الحال میخونی اونوقت اندیشمندان و متفکران شبندری خصوصا در سایت تالار بورس رو افراد مفید؟در اصل توسط ata007 پست شده است View Post
اگر جناب توپولی سود سال بعدر رو به دروغ 300 تومان اعلام کنه و سهامدارای تازه وارد به اشتباه بیفتن شما پاسخشو میدید؟
دوستان این الگوی ریزشیرو اکثر تحلیلگران پیشبینی کردن و استپ اول رو متفق القول 1300 قرار دادن.
استپ های بعدیم 1000 و 800 تومان.
از تحلیل های کامل و جامع و واقعگرایانه ( و نه بدبینانه) جناب توپولی کمال تشکر رو دارم.
تا همین جا بعد صحبت های ایشون سهم از 1800 حدود 20 درصد خالص ریخته.یعنی چه؟
یعنی باید 25 درصد بیاد بالا تا فقط ضرر جبران شه.نظر
-
-
ولشون کنید الان می بینم کاش من هم جواب نمیدادمدر اصل توسط omid_7sin پست شده است View Post
چون طرف مقابل هدفش چیز دیگریست
زمان بهترین قاضی می باشدنظر
-
نوشته های سام 19 اردیبهشت 92 در سایت بورکس:
اندکی تأمل پتانسیل بالای گروه پالایشی را در سودآوری نشان می دهد ...
در جدول شماره 1- نرخ فروش هر متر مكعب 7 محصولي را که پالايشگاهها پيش بيني کرده اند آورده ام و در جدول شماره 2 -مقدار فروش همان توليدات درج شده و در انتها نيز تعداد سهام 5 پالايشگاه مورد بحث اعلام گرديده است :
جدول شماره 1- پيش بيني فروش هر متر مكعب 5 توليد اصلي و 2 محصول عمده جانبي که بيش از 90% توليدات 5 پالايشگاه مورد اشاره است:
شركت ---نفت کوره ---- نفت سفيد--- گازوئيل ------گاز مايع ------بنزين-------- وكيوم باتوم -----نفتا
شبريز --- 15.38م.ر ---- 18.95 م.ر ----19.19م.ر --- 12.09م.ر --- 18.28م.ر -- 11.58 م.ر ---- 21.37م.ر
شبندر--- 15.17م.ر ---- 19م.ر -------- 19.35م.ر ---- 12.24م.ر--- 19.36م.ر----14.61م.ر ------ 16.52م.ر
شراز ---- 15.56م.ر ---- 16.23م.ر ---- 19.68م.ر---- 13.99م.ر ---19.67م.ر --- 11.59م.ر ------ 16.30م.ر
شپنا ---- 15.13م.ر ---- 19م.ر--------- 19.35م.ر---- 12.24م.ر--- 19.36م.ر--- 11.39م.ر------- 14.27م.ر
شتران--- 14.86م.ر---- 17م.ر--------- 19.05م.ر-----12.01م.ر--- 18.86م.ر--- 11.10م.ر------- 13.48م.ر
جدول شماره 2- پيش بيني مقادير فروش ( متر مكعب ) 5 توليد اصلي و 2 محصول عمده جانبي که بيش از
90% توليدات 5 پالايشگاه مورد اشاره است:
شركت----نفت کوره------نفت سفيد------گازوئيل--------گاز مايع------بنزين--------وكيوم باتوم----نفتا
شبريز-----1521743------595700---------1720700------211010-----1473240----367555 -----314484
شبندر-----6522300------661300--------6109100------460800------333650-----502700 -----1055500
شراز------668375--------35184----------1165406------87611 ------781235------385407------32790
شپنا------4672206------1034680-------6931788------788323------378484------1460906----806159
شتران----2857144------1050278-------4586532------532554 -----2525393----700706------33883
تعداد سهام 5 پالايشگاه مورد اشاده :
شبريز :1942 ميليون سهم
شبندر : 13800 ميليون سهم
شراز : 1028 ميليون سهم
شپنا : 4162 ميليون سهم
شتران : 61.22 ميليون سهم
براي شناسايي سود 5 پالايشگاه مذكور لازم است فروش ، بهاي تمام شده ، ساير هزينه ها و درآمدها ، طرحهاي توسعه و زمان راه اندازي و نهايتا تاثير شمول مقررات جديد بر عملكرد مالي آنها را مورد توجه و تجزيه و تحليل قرار داد .
1 - فروش : در اين سر فصل لازم است مقادير فروش و قيمت هر واحد از فروش توليدات ، مورد مداقه و چالش قرار گيرد از اين رو براي محاسبه سود تطبيقي و درجه بندي پالايشگاهها از حيث سود آوري آتي ، من توليدات آنها را به 7 محصول مشترک که بيش از 90% توليداتشان است محدود کرده ام ، حالا مي توان از چندين روش استفاده کرد مثلا با توجه به کم برآورد کردن قيمت توسط اكثريت شركتهاي سود ده بورسي ، بالاترين قيمت هر محصول در 5 پالايشگاه را ملاک قرار داده و آن را به بقيه تعميم داد و يا کار دقيق تر ولي سخت تر ديگري کرد يعني 5 بار و هر بار في فروش 7 محصول يک شركت را به بقيه تسري داد و در مقادير جدول 2 ضرب و پس از کسر ماليات به تعداد سهام آنها تقسيم نمود و نتايج را مورد تجزيه و تحليل قرار داد ، اجازه بدهيد به علت سهولت کار ما از روش اول استفاده کنيم يعني بالاترين قيمت هر محصول 5 پالايشگاه را با قيمت بقيه (جدول1) مطابقت داده و مابه التفاوت حاصله را در مقادير جدول 2 ضرب و پس از کسر ماليات به تعداد سهام آنها تقسيم نمود و نتايج را جمع کنيم تا در انتهاي بحث و پس از پرداختن به بقيه مقولات ، نتايج کلي را با هم مقايسه کنيم :
بالاترين قيمت 7 محصول استخراجي از جدول شماره 1 :
نفت کوره -----نفت سفيد----گازوئيل---------گاز مايع------بنزين----------وكيوم باتوم-----نفتا
15.56م.ر------19م.ر-----------19.68م.ر----- 13.99م.ر----19.36م.ر-----11.33 م.ر------21.37م.ر
( چون نرخ وكيوم باتوم در بورس کالا مشخص است ، بجاي بالاترين قيمت از اين نرخ مشخص استفاده شده است ) .
حال اگر قيمت پيش بيني شده هر پالايشگاه را که در جدول 1 آمده با قيمت هاي منتخب بالا مقايسه کرده و تفاوت را خواه مثبت يا منفي در مقادير جدول 2 ضرب کرده و پس از کسر 22.5% ماليات به تعداد سهمش که براي سهولت کار در بالا درج کرده ام تقسيم کنيم سود يا زيان آن محصول بدست خواهد آمد ، هم چنان که در جدول شماره 3 زيرين آمده است :
جدول 3 - سود قابل دستيابي در صورت تعميم بالاترين قيمت برآورد فروش هر محصول در 5 پالايشگاه به سايرين :
شركت ----نفت کوره --- نفت سفيد--- گازوئيل -----گاز مايع ------بنزين------- وكيوم -------نفتا ------ جمع
شبريز ----- 109ر+ ---- 12ر+ -------- 336ر+ ----- 160ر+ ------ 817ر+ ----- 37رمنفي-----0 ر------ 1397 ريال
شبندر----- 143ر+ ----- 0 ر------------ 113ر+ ----- 45ر+--------58ر+ -------93رمنفي---- 288ر+----554 ريال
-
شراز ------ 0 ر--------- 117ر+ ------- 0 ر ---------- 0 ر+ ------- 0 ر --------- 76 رمنفي--- 125ر+--- 166 ريال
شپنا ------ 374ر+----- 0 ر----------- 426ر+------- 147ر+----- 218ر+------- 16رمنفي--- 1066ر+-- 2215ريال
شتران----36169ر+---26591ر+-----36579ر+---- 13349ر+----25890ر+----2040ر+-----3384ر+---144007ريال
2 – بهاي تمام شده کالا :
الف – مواد اوليه : در اين بخش صرفا به ماده اصلي خوراک پالايشگاهها يعني نفت خام مي پردازيم ، شركتهاي مذكور نرخ خريد نفت خام را بشرح زير برآورد کرده اند :
شبريز : هر متر مكعب 15.76 م.ر
شبندر : ======= 15.77 م.ر
شراز : ======== 15.82 م.ر
شپنا : ======== 15.95 م.ر
شتران : ======= 15.80 م.ر
همانگونه که ملاحظه مي کنيد همگي در يک رنج قيمتي هستند و شايد شپنا نسبت به سال گذشته نسبتا نرخ کمتري را پيش بيني کرده ( خوراكش نفت سبک است ) ، عليهذا بعلت عدم قدرت پيش بيني ميانگين نرخ نفت در پايان سال ، در اين رابط سود و زياني براي هيچ يک در نظر نمي گيريم ولي اين دليل نمي شود تا از سود بالايي که موجودي اول دوره اين شركت ها که در سال گذشته با نرخ ارز 1226 توماني تهيه شده و در سال جاري با نرخ 2450 توماني محاسبه مي شود چشم پوشي کنيم :
شبريز : داراي 124565 مترمربع نفت خام در ابتداي دوره 92 است که از اين بابت پس از کسر ماليات به هر سهم مبلغ 393 ريال تعلق مي گيرد .
از بابت موجودي کالاي اول دوره شبريز بعلت عدم ارائه اطلاعات از طرف شركت سودي قابل شناسايي نيست .
شبندر : داراي 295048 متر مكعب نفت خام ابتداي دوره است که از اين بابت پس از کسر ماليات به هر سهم مبلغ 129 ريال تعلق مي گيرد .
موجودي کالاي در جريان ساخت اول دوره شبندر مبلغ ناچيز 63 973 م.ر است که پس از ماليات به هر سهم مبلغ 4 ريال تعلق مي گيرد .
شراز : در اول دوره داراي 39569 متر مكعب نفت خام است که پس از کسر ماليات از اين بابت به هر سهم مبلغ 238 ريال تعلق خواهد گرفت .
مبلغ 1194598 م.ر موجودي کالاي ساخته شده اول دوره دارد که از اين بابت مبلغ 901 ريال پس از کسر ماليات به هر سهم تعلق مي گيرد .
شپنا : اين شركت منظم و منظبط صراحتا اعلام داشته :
"موجودي اول دوره نفت خام معادل 166095 متر مكعب به مبلغ 1321 ميليارد ريال و با نرخ تسعير ارز 12260 ريال محاسبه شده است ، اين مسئله سود سال 92 را افزايش خواهد داد ."
شپنا خالص از اين مورد 246 ريال به سود خود اضافه خواهد کرد .و باز ادامه داده است :
" موجودي اول دوره فرآورده هاي ساخته شده معادل 3496 ميليارد ريال مي باشدكه با نرخ تسعير ارز 12260 ريال محاسبه شده است ، بديهي است که اين مسئله تاثير با اهمبتي بر افزايش سود 92 خواهد گذشت "
از اين بابت خالص 651 ريال سود به هر سهم نعلق خواهد گرفت .
شتران : مقدار 293647 متر مكعب نفت خام موجودي اول دوره دارد که پس از کسر ماليات به هر سهم مبلغ 29655 ريال تعلق خواهد گرفت .
شتران مبلغ 690469 م.ر موجودي کالاي در جريان ساخت دارد که از اين بابت پس از کسر ماليات مبلغ 8741 ريال به هر سهم تعلق مي گيرد و مبلغ 3360933 م.ر موجودي کالاي ساخته شده اول دوره دارد که از اين بابت مبلغ 42547 ريال پس از کسر ماليات به هر سهم تعلق مي گيرد ( از اين اعداد تعجب نكنيد ، چون صرفا بعلت تعداد کم سهام اين شركت است ، يک نسيم در درياي پالايشگاههاي ديگر در جوي حقير سهام اين شركت طوفان به پا مي کند ، براي مثال اگر همين مبلغ 3360933 م.ر موجودي کالاي ساخته شده پايان دوره را پس از کسر ماليات در سهام شبندر توزيع کنيم به هر سهم صرفا 188 ريال تعلق خواهد گرفت. )
ب – دستمزد مستقيم :
شبريز : دستمزد مستقيم سال 90 مبلغ 261667 م.ر بوده که در سال جاري با 94% افزايش آن را به 507096 م.ر رسانده که غير منطقي است ، چنانچه دستمزد سال 91 را 30% افزايش دهيم ، خالص مبلغ 67 ريال به هر سهم تعلق خواهد گرفت .
شبندر : دستمزد سال جاري را 105163 م.ر و 32% بيشتر از سال پيش برآورد کرده که منطقي است .
شراز : دستمزد را 37953 م.ر و 25% بيشتر از سال گذشته پيش بيني کرده که مي تواند قابل قبول باشد .
شپنا : دستمزد را 52796 م.ر و 25% بيش از 91 برآورد کرده که قابل قبول است .
شتران : دستمزد را 118805 م.ر و 30% افزون بر 91 پيش بيني کرده که منطقيست .
پ – هزينه سربار توليد :
شبريز : بعلت عدم ارسال پيوست مالي از جزئيات سربار آن اطلاعي در دست نيست ولي افزايش 94درصدي آن نسبت به سال 91 معقول نيست ، چنانچه هزينه سربار آن را 45% بيشتر از سال 91 منظور کنيم خالص به هر سهم 153 ريال اضافه خواهد شد .
شبندر : 46% بيشتر از سال گذشته پيش بيني کرده که به جهت حفظ جانب احتياط منطقي است .
شراز : با مبلغ 2972 421 م.ر مانند دستمزد مستقيم فقط 25% نسبت به سربار سال پيش افزايش نشان مي دهد ولي همين مبلغ آنقدر بزرگ است ( 5% فروش ) که انسان اين افزايش با درصد کم را ناديده مي گيرد ، هر چند نزديک به نيمي از اين مبلغ بزرگ مربوط به خريد و تهيه مواد اوليه مانند بنزين سوپر و پلات فرميت است که در اين سر فصل جا خوش کرده است .
شپنا : مبلغ 2207172 م.ر و 44% بيشتر از سال گذشته پيش بيني کرده که به جهت حفظ جانب احتياط منطقي است .
شتران : بيشترين مبلغ سربار با رقم 3900323 م.ر و 1.6% فروش و 68% بيش از سربار سال 91 مربوط به شتران است که در جزئيات مربوطه مبلغ 189918 م.ريال هزينه انرژي وافزايش 161درصدي آن نسبت به سال 91 تعجب برانگيز است ولي باتوضيح ارائه شده مبني بر " اين افزايش هزينه انرژي ناشي از افزايش مصرف گاز طبيعي بابت راه اندازي واحدهاي جديد و افزايش خريد گاز متناسب با تغيير نرخ ارز ميباشد " من را مجاب کرد با اين عدد کنار بيايم هر چند با توجه به هزينه استهلاک عجيب 1276224 م.ر آن که 31% نسبت به سال قبل افزايش نشان مي دهد ، امكان شناسايي سود از مبحث سربار محتمل ترين گزينه است .
ت - ساير هزينه ها و درآمدها :
شبريز : بعلت عدم ارسال پيوست مالي مبسوط از جزئيات ساير هزينه ها و درآمدها آن خبري در دست نيست و در اعلاميه پيش بيني سود 92 نيز مورد خاصي مشاهده تمي شود .
شبندر : در هزينه هاي عمومي ، اداري و تشكيلاتي مبلغ 1038081 م.ر بابت عوارض آلايندگي منظور شده است که در سال قبل بعلت عدم ايجاد آلايندگي ، اين عوارض پرداخت نشده است که بنظر مي رسد در سال جاري نيز پرداخت نشود که در اين صورت خالص مبلغ 58 ريال به هر سهم تعلق گيرد .
شراز : مورد خاصي مشاهده نشد .
شپنا : مورد خاصي مشاهده نشد .
شتران : مورد خاصي مشاهده نشد .
ث - طرحهاي توسعه و زمان راه اندازي :
شبريز : طرح بهينه سازي فرآيند بهبود کيفيت فرآورده ها در تير ماه 92 با 299200 متر مكعب افزايش بنزين را عملياتي مي کند و اثرات ناشي از آن را نيز در توليد و فروش سال جاري منظور کرده است .
شبندر : طرح بهينه سازي و افزايش بنزين آن در 6 ماهه دوم راه اندازي مي گردد که 4.7 ميليون ليتر بنزين در روز به توليد آن اضافه خواهد شد که از اين بابت 171 ريال در نيم سال دوم به سود هر سهم افزوده خواهد شد ضمن اينكه مقدار 326،371 متر مكعب بنزين را نسبت به سال گدشته از توليد خود کاسته است که از بابت توليد و فروش بنزين صرفا به مقدار سال گذشته 66 ريال خالص مي تواند به سود خود بيافزايد .
شراز : طرح توسعه اي که در سال جاري ارزش افزوده اي ايجاد کند در دست اجرا ندارد .
شپنا : طرح بنزين سازي و افزايش توليد بنزين با روزانه 3 ميليون ليتر را در 3 ماهه دوم راه اندازي مي کند که در حدود 300 ريال در 9ماهه سال به سود هر سهم خواهد افزود ( سود حدود 440 هزارمتر مكعب آن را که تقريبا 40 تومان مي گردد در بودجه سال جاري لحاظ نموده است )
شتران : طرح حفظ ظرفيت توليد را در دست اجرا دارد .
ج - تاثير شمول مقررات جديد بر عملكرد مالي :
(1 )– الغاي قانون اخذ 26% از فروش صادراتي :
شبريز : با آن که برآورد صادراتي ندارد ليكن مبلغي در حدود 28 ميليارد ريال معادل 26% فروش صادراتي سال 90 در صورتهاي مالي خود منظور نموده که در صورت لغو قانون مذكور خالص به هر سهم مبلغ 11 ريال اضافه خواهد شد .
شبندر : در صورت لغو قانون فوق مبلغ 678 ريال خالص به عايدي هر سهم افزوده خواهد شد .
شراز : صادراتي ندارد و وجوهي نيز از اين بابت کسر نكرده است .
شپنا : با آن که برآورد صادراتي ندارد ليكن مبلغي معادل 303 ميليارد ريال در صورتهاي مالي خود منظور نموده که در صورت لغو قانون مذكور خالص به هر سهم مبلغ 56 ريال اضافه خواهد شد .
شتران : صادراتي ندارد و وجوهي نيز از اين بابت کسر نگرديده است .
(2)- برگشت ماليات بر ارزش افزوده : ( 6% مبلغ فروش 5 فرآورده اصلي )
شبريز : 2327 ريال
شبندر : 981 ريال
شراز : 2280 ريال
شپنا : 3434 ريال
شتران : 148390 ريال
جمع بندي نهايي سود قابل دستيابي و سود در حال حاضر قطعي 5 پالايشگاه :
شتران :
سود قابل دستيابي :
59001 ريال سود اعلامي
144007 ريال بابت جدول شماره 3
29655 ريال بابت موجودي نفت اول دوره
8741 ريال سود کالاي در جريان ساخت
42547 ريال سود کالاي ساخته شده
148390 ريال بابت برگشت ماليات بر ارزش افزوده
جمع سود قابل دستيابي : 432341 ريال
شتران :
سود قطعي :
59001 ريال سود اعلامي
100805 ريال بابت 70% سودجدول شماره 3
29655 ريال بابت موجودي نفت اول دوره
8741 ريال سود کالاي در جريان ساخت
42547 ريال سود کالاي ساخته شده
جمع سود قطعي :240749 ريال
شپنا :
سود قابل دستيابي :
4883 ريال سود اعلامي
2215 ريال بابت جدول شماره 3
246ريال بابت موجودي نفت اول دوره
651 ريال بابت کالاي اول دوره
300 ريال بابت طرح توسعه
56 ريال بابت حذف 26% سهم صندوق توسعه
3434 ريال بابت برگشت ماليات بر ارزش افزوده
جمع سود قابل دستيابي : 11785 ريال
شپنا :
سود قطعي :
4883 ريال سود اعلامي
1551 ريال بابت 70% سود جدول شماره 3
246 ريال بابت موجودي نفت اول دوره
651 ريال بابت کالاي اول دوره
جمع سود قطعي : 7331 ريال
شبريز :
سود قابل دستيابي :
3854 ريال سود اعلامي
1397 ريال بابت جدول شماره 3
393 ريال بابت موجودي نفت اول دوره
67 ريال بابت برآورد بالاي دستمزد
153 ريال بابت برآورد بالاي سربار
11 ريال بابت حذف 26% سهم صندوق توسعه
2327 ريال بابت برگشت ماليات بر ارزش افزوده
جمع سود قابل دستيابي : 8282 ريال
شبريز :
سود قطعي :
3854 ريال سود اعلامي
978 ريال بابت 70% سود جدول شماره 3
393 ريال بابت موجودي نفت اول دوره
... ريال بابت کالاي اول دوره ( بعلت عدم وجود پيوست مالي امكان برآورد نيست ولي قطعا دارد )
67 ريال بابت برآورد بالاي دستمزد
جمع سود قطعي :5292 ريال
شراز :
سود قابل دستيابي :
3626 ريال سود اعلامي
166 ريال بابت جدول شماره 3
238ريال بابت موجودي نفت اول دوره
901 ريال بابت کالاي اول دوره
2280 ريال بابت برگشت ماليات بر ارزش افزوده
جمع سود قابل دستيابي : 7211 ريال
شراز :
سود قطعي :
3626 ريال سود اعلامي
166 ريال بابت جدول شماره 3
238ريال بابت موجودي نفت اول دوره
901 ريال بابت کالاي اول دوره
جمع سود قطعي : 4882 ريال
شبندر :
سود قابل دستيابي :
603 ريال سود اعلامي
554 ريال بابت جدول شماره 3
129 ريال بابت موجودي نفت اول دوره
4 ريال بابت کالاي اول دوره
58 ريال بابت حذف عوارض آلايندگي
171 ريال بابت طرح توسعه
66 ريال بابت همطرازي فروش بنزين به مقدار سال قبل
768 ريال بابت حذف 26% سهم صندوق توسعه
981 ريال بابت برگشت ماليات بر ارزش افزوده
1479 ريال سود تسعير ارز صادرات بر مبناي ارز 3500 توماني
جمع سود قابل دستيابي : 4813 ريال
شبندر :
سود قطعي :
603 ريال سود اعلامي
388 ريال بابت 70% سود جدول شماره 3
129 ريال بابت موجودي نفت اول دوره
4 ريال بابت کالاي اول دوره
جمع سود قطعي : 1124 ريال
توضيح :
1 -اين بررسي تطبيقي 5 پالايشگاه کليه مطالب قبلي نگارنده را در مورد پالايشگاهها نسخ مي نمايد
2- استفاده و يا انتشار کل اين بررسي و يا مقداري از آن با ذكر ماخذ و يا بي ذكر ماخذ براي عموم آزاد است .
3 - امكان اشتباه بعلت حجم گسترده بررسي وجود دارد لذا به استناد آن خريد يا فروش سهام مربوط توصيه نمي شود و در صورت نقد وارد و نيز بروز تغييرات قانوني اصلاحات اعمال خواهد شد . سامنظر
-
در عجبم .
چه کنیم با پالایشی های موجود در سبد؟؟؟نظر
-
خیلی ممنون از زحماتتوندر اصل توسط تــوپــولــی پست شده است View Post
موفقیت کلید شادی نیست، بلکه شادی کلید موفقیت است؛ اگر آنچه انجام می دهی دوست بداری، موفق خواهی بود
******************
با نام و یاد پروردگارم عالم هستی
با سلام و درود
تسلیت عرض میکنم این ایام سوگواری و سراسر مکتب درس انسان بودن و انسان ماندن را
امروز مختصری درباره پالایشگاهها و شبندر صحبت خواهم کرد
و سعی میکنیم وضعیت میان مدت و بلند مدت شبندر و سایر پالایشگاههارو ترسیم کنیم و پیش بینی
ابتدا گزارشات بودجه سال 92 و سپس گزارشات سه ماهه اول و سه ماه دوم شبندر رو بررسی می کنیم:
******************
مفروضات بودجه سال 92 شرکت :
ظرفیت تولید شرکت :
بنزین موتور : 3.700.000 متر مکعب
نفت سفید : 1.850.000 متر مکعب
نفت گاز : 5.000.000 متر مکعب
نفت کوره : 6.150.000 متر مکعب
گاز مایع : 560.000 متر مکعب
سوخت جت : 186.000 متر مکعب
وکیوم باتوم : 290.000 متر مکعب
نفتا : 462.000 متر مکعب
گوگرد : 24.000 متر مکعب
( دوستان متر مکعب رو با لیتر اشتباه نگیرند ! )
پیش بینی قیمت فروش سال 92 :
قیمت فروش داخلی :
بنزین موتور : 1942 تومان / لیتر
نفت سفید: 1923 تومان / لیتر
نفت گاز : 1941 تومان / لیتر
نفت کوره : 1750 تومان / لیتر
گاز مایع: 1215 تومان / لیتر
سوخت جت :2090 تومان / لیتر
وکیوم باتوم : 1170 تومان / لیتر
قیمت فروش صادراتی:
نفت گاز : 1941 تومان / لیتر
نفت کوره : 1750 تومان / لیتر
نفتا : 1616 تومان / لیتر
گوگرد: 585 تومان / لیتر
یش بینی متوسط فروش داخلی و خارجی : 1816 تومان / لیتر
قیمت متوسط نفت خام خریداری شده در سال 91 : 102.3 دلار
پیش بینی قیمت متوسط نفت خام خریداری شده برای سال 92 : 102.3 دلار
- در سال مالی 92 نرخ تسعیر ارز از 1226 تومان به 2450 تغییر یافت که همین موضوع باعث افزایش شارپی سود شرکت گردید ، لازم به توضیح است که تکرار همچین مسئله ایی بسیار دور از ذهن میباشد و قابل تکرار نیست
-در سال مالی 92 شبندر سهم 23% سهم صندوق توسعه را حذف کرده ولی در سال 91 این سهم که حدود 445 میلیارد تومان بود ( با دلار 1226 تومانی ) در حسابها منظور شده است ، که همین موضوع برای شبندر نزدیک به 1000 میلیارد تومان منفعت ایجاد میکنه ( سهمی حدود 70 تومان ) که این رشد در سود نیز غیر قابل تکرار میباشد
- در سال 91 مبلغ 480 میلیارد تومان ( معادل سهمی 35 تومان ) بابت بنزین اکتان ساز هزینه شده بود که امسال همچین هزینه ایی در بودجه لحاظ نشده و باید منتظر ماند و دید تا آخر سال چه خواهد شد
( لازم به توضیح است که از آنجای که 5% از خوراک شبندر میعانات گازی بوده و 95% نفت خام و از آنجایی که قیمت میعانات گازی با قیمت نفت خام همگرایی دارد لذا در محاسبات با نفت خام همگن گردیده )
- 223 ریال سود نقدی جهت تقسیم در مجمع سال 92 در نظر گرفته شده
- خرید نفت خام و میعانات گازی و همچنین فروش فرآورده های نفتی بر اساس نرخ های فوب خلیج فارس میباشد
- تعداد کارکنان در پایان سال 91 = 1090 نفر
- پیش بینی تعداد کارکنان برای سال 92 = 1200 نفر
- ریسکهای و معایب :
الف - حذف 5% تخفیف نفت خام دریافتی از شرکت نفت و پالایش
ب - ریسک عدم ادامه حمایت دولت از این صنعت
ج - ادامه کاهش قیمت جهانی نفت خام
چ - عدم توانایی در تامین تجهیزات
د - فاصله زیاد با بازارهای مصرف
ر - شکاف بین قیمتهای در داخل و خارج
ن - مشکلات نقل و انتقال ارز در صورت صادرات
ی - بدهی های سنگین ارزی و ریالی
ث - وابستگی ارزی
- مزایا :
طرح و توسعه ایی که از سال 1385 در برنامه شرکت قرار داشته و تا کنون 80% پیشرفت در برنامه دارد
تبصره : با فرض ثابت بودن همه شرایط تولیدی بدهیست که افزایش نرخ نفت در بازار های جهانی به نفع پالایشگاههای و سهامداران آنها خواهد بود و کاهش در نرخ قیمت جهانی نفت باعث کاهش سود سازی میگردد
******************
در سه ماهه اول در شبندر چه گذشت ؟
میزان درآمد حاصل از فروش داخلی شرکت : 6712 میلیارد تومان
میزان درآمد حاصل از فروش صادراتی شرکت : 1008 میلیارد تومان
قیمت تمام شده کالای فروش رفته ( داخلی و صادراتی ) : 6670 میلیارد تومان
سایر کسورات بجز قیمت تمام شده کالای فروش رفته : 334 میلیارد تومان
---------------------------------------
سود خالص سه ماهه اول : 716 میلیارد تومان ( 51.9 تومان برای هر سهم )
قیمت نفت خام خریداری شده در سه ماهه اول سال : 97 دلار / بشکه
متوسط قیمت محصولات فروخته شده : 1641 تومان / لیتری
******************
در سه ماهه دوم در شبندر چه گذشت ؟
میزان درآمد حاصل از فروش داخلی شرکت : 8377 میلیارد تومان
میزان درآمد حاصل از فروش صادراتی شرکت : 784 میلیارد تومان
قیمت تمام شده کالای فروش رفته ( داخلی و صادراتی ) : 8230 میلیارد تومان
سایر کسورات بجز قیمت تمام شده کالای فروش رفته : 138 میلیارد تومان
----------------------------------------
سود خالص سه ماهه اول : 793 میلیارد تومان ( 57.4 تومان برای هر سهم )
قیمت نفت خام خریداری شده در سه ماهه دوم سال : 99.4 دلار / بشکه
متوسط قیمت محصولات فروخته شده : 1744 تومان / لیتری
******************
از مقایسه گزارشات سه ماهه اول و دوم به نتایج زیر میرسیم:
- قیمت نفت خام خریداری شده 2.5 درصد رشد داشته ولی قیمت فروش فرآورده های نفتی 6.3 درصد رشد داشته که خیلی جالبه ، طبیعی هستش که هر دو قیمتها ( هم قیمت نفت خام و هم قیمت فرآورده های نفتی ) با هم نوسان داشته باشند و یا با اختلاف خیلی کم نوسان کنند ، ولی میبینیم که این اختلاف 3.8% بوده و قابل تامل هستش
- همونطور که مشاهده میشه متوسط قیمت فروش فرآورده های نفتی در سه ماهه اول و دوم پایینتر از مقدار پیش بینی شده در بودجه بوده و همین یک عامل نیز میتونه بر تعدیل منفی شبندر تاثیرگذار باشه و میشه انتظار تعدیل منفی شبندرو داشت:
متوسط قیمت محصولات فروخته شده بر اساس بودجه سالانه شبندر : 1816 تومان / لیتر
متوسط قیمت محصولات فروخته شده سه ماهه اول سال : 1641 تومان / لیتری
متوسط قیمت محصولات فروخته شده سه ماهه دوم سال : 1744 تومان / لیتری
-در سر فصل خالص سایر درآمدهای غیر عملیاتی مبلغ 48.000.000.000 تومان دیده میشه که شرکت توضیح مورد قبولی ارائه نداده ، این رقم نه سال گذشته وجود داشته و نه در بودجه سالانه وجود دارد که با در نظر نگرفتن این آیتم 35 ریال از سود سه ماهه دوم کسر میشه و در نتیجه سود سه ماهه دوم سال به عدد 54 تومان میرسه
بنابراین با تردید در اعداد و گزارشات سه ماهه دوم ( قیمت متوسط فرآورده های فروش رفته و همچنین حذف 48 میلیارد تومان از سر فصل خالص سایر درآمدهای غیر عملیاتی ) و با فرض صحت سایر ارقام و عدم تغییر محسوسی در گزارشات سیستماتیک در نیمه دوم سال سود سه ماهه اول 51.9 تومان و سود سه ماهه دوم 54 تومان را در نظر میگیریم در واقع نیمه اول سال 105.9 تومان را می پذیریم
- در صورتی که قیمت جهانی نفت و فرآوردهای نفتی سیر نزولی فعلی را ادامه دهند ممکنه شبندر نتونه به اندازه سود نیمه اول سودی ذخیره کنه
بنابراین در یک حالت خوشبینانه سود امسال 170 تا 200 تومان میباشد
- با ارائه لایحه بودجه سال 93 به مجلس بهتر می توان درباره وضعیت سال آینده پتروشیمی ها نظر داد ،
آیا در بودجه آینده 5% تخفیف خوراک پترو پالایشی ها حذف میشه؟
شاید بهترین کار حذف تدریجی این تخفیف باشه یعنی سالی 1% از این تخفیف حذف بشه تا هم این صنایه ضربه سنگینی نبینن و هم این تخفیف به جای جیب سهامداران صرف توسعه و ساخت سایر مجتمع ها و پروژه های عمرانی گردد
******************به تصویری که در زیر قرار دادم دقت کنید :
سه نمودار می بینید
نمودار قیمت جهانی نفت خام اوپک در یکسال گذشته
نمودار قیمت جهانی بنزین در یکسال گذشته
نمودار قیمت جهانی طلا در یکسال گذشته
همونطور که ملاحظه میکنید متوسط قیمتها در سه ماهه اول سال 92 کمتر از متوسط قیمت سه ماهه دوم سال بوده
لذا میبایستی پالایشگاهها در سه ماهه دوم سود بیشتری شناسایی می کردند که اینطور نشد و اگر ریزتر به صورتهای مالی شبندر نگاه کنیم متوجه میشیم که سه ماهه دوم ضعیفتر از سه ماهه اول عملکرد داشته
با این تفاوت که قیمت نفت خام و هم چنین نرخ فروش فرآوردهای نفتی در سه ماهه دوم سال بیشتر از سه ماهه اول سال بوده
همچنین با توجه به نمودار میشه متوجه شد که قیمتها در سه ماهه سوم سال تا کنون نزولی بوده و احتمال ادامه دار بودن این نزول کم نیست
از آنجایی که معمولا" در نیمه دوم سال به صورت سنتی قیمت انواع فرآورده های نفتی و نفت خام و.... افزایش می یابد ولی امسال که دو ماه از نیمه دوم سپری شده همچین اتفاقی نیافتاده
همچنین در همین نمودار میتونید ببینید که قیمتهای فعلی نفت خام و بنزین از قیمتهای دوره مشابه کمتر هستش
- طبق پیش بینی تحلیلگران امکان نزول قیمت جهانی طلا به زیر 1000 دلار / انس بسیار بالاست و از آنجایی که طی سالهای گذشته به ویژه بعد از یانزده سپتامبر 2001 همگرایی بالایی بین قیمت جهانی طلا و نفت بوده ، میشه به این نتیجه رسید احتمال کاهش قیمت نفت نیز بالاست
از طرفی با افزایش رونق اقتصاد جهانی و تمایل به مصرف نفت و انرژی بیشتر می گردد ولی همین تمایل به تولید یعنی احساس آرامش و امنیت در اقتصاد که موجب کاهش هیجانات و آرامش در بازارهای مالی و کالایی شده و به افت بیشتر قیمت نفت کمک میکنه
در مجموع باید عرض کنم که قیمت نفت تا محدوده 50 دلار بسیار محتمل بوده و با فرض نفت 50 دلاری ببینیم سود شبندر چقدر خواهد شد:
ظرفیت فعلی شبندر در حال حاضر طبق گزارشات موجود 320.000 بشکه در روز میباشد
تعداد روزهای کاری شبندر 340 روز کاری میباشد و الباقی روزهای سال برای تعمیرات متداول در نظر گرفته می گردد
320.000 * 340 = 108.800.000 بشکه در سال
با فرض هر بشکه نفت خام 50 دلار درایم :
108.800.000 * 50 = 5.440.000.000 کل میزان نفت خریداری شده و لازم برای یکسال
5.440.000.000 * 2450 ( ارز مبادله ایی ) = 13.328.000.000.000 تومان میزان نفت مورد نیاز شرکت
فرض می کنیم شبندر بعد از راه اندازی طرح های توسعه فعلی 20% به ظرفیتش اضافه بشه
13.328.000.000.000 * 1.2 = 16.000.000.000.000
با توجه به اینکه در حال حاضر حدود 83.5% قیمت تمام شده کالای فروش رفته را نفت خام تشکیل میده خواهیم داشت:
16.000.000.000.000 * 1.2 = 19.200.000.000.000 تومان کل درآمد حاصل از فروش
( توجه داشته باشید که با کاهش قیمت فروش ، قیمت تمام شده افزایش میابد ولی من بهترین حالت رو در نظر گرفتم )
همونطور که میدونیم با افزایش قیمت نفت خام حاشیه سود شرکت اضافه و برعکس با کاهش قیمت نفت خام حاشیه سود شرکت کم میشود زیرا قیمت فروش فرآورده های شبندر نیز تابعی از قیمت نفت خام و بر اساس قیمتهای فوب خلیج فارس میباشد
از آنجایی که در حال حاضر و در بهترین حالت و با 5% تخفیفی که دولت به پالایشگاهی ها میده حاشیه سود شبندر 9% هستش ما حاشیه سود شبندر رو در چهار حالت مختلف حساب می کنیم:
الف - 9% مطابق شرایط فعلی در خوش بینانه ترین حالت
ب - 5% با توجه به کاهش حاشیه سود به دلیل کاهش قیمت فروش فرآورده ها
ج- با فرض حذف 5% تخفیف نفت خام در سالهای آتی ، از بند الف 5% کم میکنیم = در نتیجه 4%
د - با فرض حذف 5% تخفیف نفت خام در سالهای آتی ، از بند ب 5% کم میکنیم = در نتیجه 1%
بنابراین حاشیه سود شرکت را برای چهار حالت 9% و 5% و 4% و 1% محاسبه میکنیم
19.200.000.000.000 * 9% = 1.728.000.000.000 تومان ، یعنی سهمی 125 تومان
19.200.000.000.000 * 5% = 960.000.000.000 تومان ، یعنی سهمی 70 تومان
19.200.000.000.000 * 4% = 1.728.000.000.000 تومان ، یعنی سهمی 55 تومان
19.200.000.000.000 * 1% = 1.728.000.000.000 تومان ، یعنی سهمی 15 تومان
بنابراینسود خالص برای سال آینده و دو سال آینده شبندر بین 15 تا 125 تومان قرار میگیره
محاسبات بالا با ثابت بودن کلیه شرایط تولیدی فعلی شبندر و با مفروضات فوق برقرار خواهد بود
طبیعیست هرگونه تغییر و تحولات سیستماتیک و غیر سیستماتیک بر وضعیت سودآوری شرکتها تاثیر گذار خواهد بود
( این نوشتا نظر شخصی بنده بوده و مبرا از خطا نیست ، لطفا" ملاک عمل در معاملات خود قرار ندهید ، از آنجایی که صحبت کردن از آینده به معنایی صحبت با احتمالات می باشد لذا این مطالب بین صفر تا صد درصد امکان اشتباه را داراست )
ابتدا تحقیق کنید ، سپس مشورت با افراد معتمد و آگاه و سپس با درایت تصمیم بگیرید ، این یگانه توصیه بنده به شماست
موفق و سلامت باشید
در پناه حضرت حق
التماس دعا
توپولی
نظر
-
www.eranico.com
كد مطلب: 18117
تاریخ انتشار: 5 آبان 1392 ساعت 13:17
قیمت بنزین در ایران چند باشد تا قاچاق نشود؟
بر اساس جدول نرخ قیمت های بنزین در کشورهای مختلف جهان بین قیمت بنزین نیمه یارانه ای در ایران با قیمت بنزین در همسایه غربی کشورمان یعنی ترکیه اختلاف 8564 تومانی وجود دارد. بنابراین باید پرسید که قیمت بنزین باید چند شود تا قاچاق سوخت به ترکیه صورت نگیرد.
اخیرا بحثهایی در خصوص افزایش قیمت بنزین برای گام دوم هدفمندکردن یارانه ها مطرح شده است و از طرفی نیز براساس قانون بودجه دولت می تواند نرخ حامل های انرژی از جمله بنزین را به میزان 38 درصد افزایش دهد.
برخی از کارشناسان معتقد هستند اگر قیمت بنزین افزایش یابد دیگر شاهد قاچاق سوخت نخواهیم بود و این شوک قیمتی می تواند برای چندین سال موجب شود تا روند قاچاق سوخت به سمت نزولی حرکت کند.
حتی اخیرا بحث هایی در خصوص قیمت بنزین در هرلیتر 1000 تا 2000 تومان نیز مطرح شده است. به طوری که مصطفی کشکولی مدیرعامل شرکت ملی پخش فرآورده های نفتی اعلام کرده است عرضه چند نرخی فرآورده های نفتی موجب اختلال در سیستم توزیع و جا به جایی فرآوردههای نفتی از بخشهای مختلف مصرف، خواهد شد و امکان قاچاق سوخت و مصرف غیر ایمن گاز مایع بخش خانگی در بخش حمل و نقل را فراهم خواهد کرد.
وی همچنین خاطرنشان کرده است که عرضه فرآورده های نفتی به روش تک نرخی موجب خواهد شد تا عرضه خارج از شبکه فرآورده و قاچاق آن کاهش یابد.
نکته ای که باید به آن توجه داشت و در گفته های برخی از نمایندگان مجلس و مسئولان وزارت نفت نیز وجود دارد این است که پس از اجرا شدن گام اول هدفمند کردن یارانه ها و افزایش قیمت بنزین از 100 تومان به دو نرخ 700 تومان به صورت آزاد و 400 تومان به صورت نیمه یارانه ای موجب شد تا قاچاق سوخت برای مدتی نزدیک به صفر شود ولی با گذشت 3 سال از زمان اجرای این گام هم اکنون شرایط به گذشته بازگشته و قاچاق سوخت در حال افزایش است بنابراین باید هرچه زودتر گام دوم هدفمندکردن یارانه ها اجرا و در قیمت بنزین تجدید نظر شود.
با نگاهی به جدول نرخ های بنزین در میان 142 کشور جهان که در سال 2013 منتشر شده است باید گفت:
ایران در این میان پس از ونزوئلا با قیمت هر لیتر بنزین 400 تومان رتبه دوم را از نظر ارزانی قیمت در اختیار دارد و پس از ایران نیز عربستان، قطر و بحرین قرار گرفته اند.
باید گفت در این جدول اختلاف قیمت بنزین بین اولین کشور که ونزوئلا است با آخرین کشور که ترکیه است حدود 8667 تومان است.
قیمت بنزین در برخی از کشورها در جدول زیر می آید:
رتبه نام کشور قیمت به دلار قیمت به ریال ایران 1 ونزوئلا 0.09 3000 ریال 2 ایران 0.12 4000 ریال 3 عربستان 0.20 6670 ریال 4 قطر 0.24 8000 ریال 5 بحرین 0.27 9000 ریال 6 عمان 0.39 13000 ریال 7 یمن 0.44 14970 ریال ..... ........ ............... ............... 136 پرتغال 2.21 73670 ریال 137 فرانسه 2.23 74330 ریال 138 یونان 2.24 74670 ریال 139 ایتالیا 2.33 77670 ریال 140 هلند 2.39 79670 ریال 141 نروژ 2.61 87000 ریال 142 ترکیه 2.69 89670 ریال
منبع: خبرگزاری فارس
لینک مطلب: http://www.eranico.com/fa/content/18117نظر
-
ممنون از یادآوری تان و ممنون از سام عزیز به خاطر تحلیل جامع و زیبادر اصل توسط shimab پست شده است View Postنظر
نظر