تحلیل های بورســی کاظـم نادرعلی

**arad700** · 2014/12/17, 00:13

پاسخ : تحلیل های بورســی کاظـم نادرعلی

جناب نادرعلی اینبار هم مثل همیشه از تحلیلهاتون لذت بردم.کاملا مشهود هست که نوشته هاتون دارای پشتوانه مطالعاتی خوبی هستش.میتونم خواهش کنم بفرمایید برای اینکه من خم بتونم مثل شما اطلاعات خوب اقتصادی داشته باشم چه منابعی شامل کتاب نشریه سایت و ...را لازمه مطالعه کنم؟ ممکنه خواهش کنم این منابع را معرفی کنید؟

**Vishkia** · 2014/12/18, 16:40

پاسخ : تحلیل های بورســی کاظـم نادرعلی

آقا گروه وایبر یا چیز دیگری هست که آقای نادرعلی توش باشه و بشه باهاش ارتباط داشت؟ اگه کسی می دونه لطفا راهنمایی کنه. ممنون

**میلاد20** · 2015/01/19, 16:50

پاسخ : تحلیل های بورســی کاظـم نادرعلی

کاظم نادر علی
1-شاخص دلار آمريكا ترند نزولي10ساله و ترند نزولي30ساله را در دوماه گذشته با قدرت شكسته و اين نشون ميده بلند مدت دلار آمريكا مقابل بقيه ارزها تقويت خواهد شد و بايد منتظر ريزش بيشتر يورو و ساير ارزها مقابل دلار طي سالهاي آينده باشيم. حالا چه اتفاقاي تو اقتصاد جهان يا سطوح ديگه رخ ميده نميدونم ولي بنظرم در اينده خبرهاي زيادي از حوزه يورو و خاورميانه و...بمرور بيرون مياد

2-دلار به ريال:
بنظرم دلار در اين كانال صعودي بطرف سقف كانال طي1.5سال اينده حركت خواهد كرد
تا عيد سقفش3810تومان و حركت شارپي اين3-4ماه نخواهد داشت ولي فنرش جمع خواهد شد و احتمالا از تابستان حركت شارپي را براي سقف كانال يعني5700تومان براي شب عيد94استارت بزنه

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

در بازه ميان مدت خير حركت شارپي نخواهيم داشت ولي از تابستان 94به بعد توافق حاصل نشه تحريمهاي جديد كه شامل ممنوعيت صادرات ميعانات گازو فراورهاي نفتي است شروع ميشه كه14ميليارد دلار سالانه صادرات ازين محل داريم كه رو اين دست بزارند ديگه كار كنترل دلار سخت ميشه بنظر من دلار چندماه كنترل ميكنند و باعث ميشه فنرش فشرده بشه وقتي فنر رها بشه ديگه كنترلش سخت خواهد شد صادرات غير ننفتي ايران45-50ميليارد دلار كه28ميليارد دلارش مال پتروشيمي و ميعانات نفت و گاز و...است دولت هم 20-30ميليارد دلار ذخاير ارزي داره و با نفت45دلاري سال بعد خيلي سخت مملكتو اداره كنه چه برسه به عراق و سوريه و لبنان و...هم كمك بكنه نفت45دلاري و صادرات1ميليون بشكه اي در روز و فروش گاز و درامدهاي مالياتي و...نهايتا صرف حقوق كاركنان دولت و بيمه بازنشستگان و بودجه حوزه علميه و دانشگاهها ميشه غير اين4-5ميليارد دلار سالانه در سوريه و عراق و لبنان و يمن و...هزينه ميكنيم در ضمن سالبعد درامدهاي مالياتي 20-30درصد بيشتر ديده شده ولي با اين قيمت نفت و اقتصاد و ركود اغلب شركتها كاهش سود دارند يا زيانده ميشند پس درامدهاي مالياتي هم محقق نميشه لذا سال بعد سال خيلي سختي خواهد بود تا تيرماه بنظرم دلار حركت شارپي نخواهد داشت يه رشد تا3810عيد و فروردين و بعد برگشت به3550تومان تا خرداد و بعد برميگرده بالا اگه تير توافق نشد حركت صعودي شارپي ميكنه احتمال اينكه توافق هم بشه دلار زير3250بياد خيلي ضعيفه با فرض توافق موقتا مياد3250ولي سال بعد20%باندازه تورم رشد ميكنه و ميشه3850تومن در ضمن دلار در سطح جهان مقابل بقيه ارزها تقويت ميشه يعني شاخص دلار از92بره110واحد بشه بخواهيم نخواهيم دلار مقابل يورو و پوند و ين و ليره و...گرون ميشه ولي توافق نشه شب عيد سال بعد بايد منتظر دلار5700توماني باشيم اگرم توافق بشه با نفت45-50دلاري باز انقدر كسري بودجه داريم كه دلارهاي بلوكه شده خارج بايد بگيريم صرف كسري بودجه و سرمايگذاري در بخشهاي ديگه بكنيم چون 11ميليون بيكار داريم و تا2سال ديگه14ميليون شغل بايد ايجاد كنيم براي هر شغل100ميليون تومن دولت هزينه كنه براي اين همه تحصيلكرده بيكار چند صدهزار ميليارد تومان پول ميخواد دولت شغل ايجاد كنه دولت با نفت45دلاري بتونه حقوق كاركنان و بيمه و مستمري و بودجه حزه عليمه و دانشگاه و...بده شاهكار كرده چه برسه سرمايگذاري در حوزه هاي ديگه لذا توافق هم بشه بايد سرمايگذاري كلاني تو جوزه هاي مختلف انجام بده تا سالهاي اينده حداقل2-3ميليون شغل ايجاد كنه الان تو اكثر شركتها دارند تعديل نيرو ميكنند براي همين اميدوارم توافق را بكنند وگرنه رفته رفته بدتر بدتر خواهد شد توافق هم بشه دلار زير3250خيلي سخت بياد چون با واقعيتهاي اقتصادي ما دلار4تومن قيمتش

**میلاد20** · 2015/01/25, 16:40

پاسخ : تحلیل های بورســی کاظـم نادرعلی

کاظم نادر علی
تجربه اي كه براي من تو بورس و اين مملكت حاصل شده اينه كه هر خبر منفي يا بايكوت ميشه يا فيلتر ميشه و يا كمرنگ ميشه و اخبار مثبت با توان n و غلو شده به خورد مردم داده ميشه چه در بورس چه اقتصاد چه سياست چه توانمديهاي مختلف و...

از صداوسيما بگير تا مصاحبه هاي مسئولان و مديران
كارشناسان:امواج مخابرات و پارازيت سرطان داره
مسئولان :تكذيب ميكنيم
كارشناسان:برنج وارداتي هندي الوده به آرسنيك است
مسئولان :تكذيب ميشه خيلي هم خوشمزه است
كارشناسان:بنزين توليدي پتروشيميها سربش بالاست سرطانزاست
مسئولان:چه غلطها تكذيب ميشه
رييس بانك مركزي:در موقعيت شعب ابي طالب هستيم وضع خوب نيست
مسئولان: غلط كردين ما پشت خيمه هاي دشمنيم
كارشناسان :چندميليون تن سيمان و كلينگر مازاد داريم مشكل فروش داريم
دبير انجمن سيمان:قرارداد مشاركت با وزارت نفت براي اسفالت جاده ها با سيمان و افزايش نرخ فروش سيمان و تعديل مثبت و...مشكل فروش هم نداريم
كارشناسان:كلي شكر وارداتي داشتيم بازار جهاني هم نزولي و بازار كشش شكر بالاي2هزار نداره
دبير انجمن قند و شكر :بزودي شكر2600تومن ابلاغ ميشه تعديل مثبت قنديهااااااااا در راهه
وزير نفت پارسال:گاز بايد گرون بشه با15سنت هم سودده هستند
دبير انجمن پتروشيميها و مديرعامل ساتا سردار دقيقي :عمرا گاز6-7سنت بيشتر نميشه اسوده باشيد سهامداران
كارشناسان:احتمال كنسل شدن فروش پارسيان ايران خودرو:
مسئولان: صحبتها شده و خواهان معامله شدن بلوك هستيم
كارشناسان: ركود عميق در مسكن و كاهش جذابيت سرمايگذاري و احتمال كاهش قيمتها
دبير اتحاديه انبوه سازان و معاون وزير و رييس مشاوران املاك و..: سونامي قمت مسكن در راه است اكنون بهترين فرصت خريد است
كارشناسان: احتمال ريزش نفت بخاطر كاهش تقاضا و موجودي بالاي انبارها
مسئولان: نفت كاهش نخواهد يافت
كارشناسان:ركود سنگين در توليد و سود بالاي بانكي توليد را آسيب پذير كرده سال بعد براي اقتصاد ما سال سختي است
مسئولان:سال بعد رشد اقتصادي4درصدي خواهيم داشت از ركود داريم خارج ميشيم چشم حسودا كور
كارشناسان شاخص84هزار پارسال: افزايش قيمت خوراك گاز و خروج نقديگي از بورس و عرضه هاي سنگين خصوصي سازي سبب ريزش بازار ميشه
مسئولان: بازار به كف رسيده حقوقيها قرار شده حمايت كنند بهترين وقت خريد است
كارشناسان:هنوز اختلافات در گفتگوهاي هسته اي باقي مانده
مسئولان: 3اذر جشن هسته اي ميگيريم دنيا مقابل ما سرخم كرد
در كل انگار گفتن واقعيتهاي منفي سياه نمايي و گناه كبيره است ولي و وارونه جلوه دادن حقايق مصلحت انديشي است و خير دنيوي و اخروي بهمراه داره
الان9ماه كه قراره4هزار ميليارد پول وارد بازار بشه حقوقيها هم حمايت كنند
حقوقيهايي كه شعار حمايت ميدادند جلسه ميزاشتند كه حقيقيها سهمشون نفروشند مثل صندوق نفت و امثالهم عوض حمايت اومدن نفت سپاهان1700تومني كردند پاچه سهامداران صدميليارد پول بازار هم بيرون كشيدند اين سهم الان950تومن هست
تو اين مملكت و بورس افرادي كه خوشبين هستند و به اين مصاحبه هاي نمايشي بها ميدن بيشتر زيان ميكنند حتي به برخي گزارشهاي شركتها هم نميشه خيلي اعتماد كرد
بانكها با دستكاري هزينه مطالبات مشكوك الوصل براحتي پوشش دوره اي يا سود بانك ميتونند تغيير بدن
دلار3400هست اونوقت مباركه فروش صادراتي با2600تسعير كرده يا كاشي سازها هم2600يا فلان شركت خودش صرافي داره2800تسعير كرده بعضيا هم منصف هستند3300-3200تسعير كردند
يا سرمايگذاريها سود حاصل از سرمايگذاريهاشون كم ميشه براي اينكه كاهش سود نشون ندند ابتداي كار يه رقم سنگين براي فروش سرمايگذاريها سود پيشبيني ميكنند كه معلوم نيست محقق ميشه يا نميشه
خيلي وقتها نمودار و تكنيكال سهمارو ميبيني بعد به گزارشهاي شركتها كه نگاه ميكني ميبيني اصلا هدف تكنيكال با سود سهم همخواني نداره يا شركت اشتباه گزارش داده يا تو تكنيكال دچار خطاي تحليلي شدي يا چيزي هست كه فعلا بيخبريم و بعدا خودشو نشون ميده

**میلاد20** · 2015/01/25, 23:59

پاسخ : تحلیل های بورســی کاظـم نادرعلی

کاظم نادر علی
تاپيكو:
شركت پيشبيني كرده از محل فروش شركتهاي سلولوزي1400ميليارد تومان سود شناسايي كند كه تا الان اين فروش محقق نشده
اگر نتونه اين شركتها را واگذار كنه سود امساالش به32-34تومان كاهش خواهد يافت
پوشش سود نفت پاسارگاد هم امسال جالب نبود اگر نفت همين 40دلار بمونه و با كسري بودجه سال بعد و كاهش بودجه عمراني فروش داخلي قير و محصولات مرتبط باعث خواهد شد شركت دچار كاهش توليد بشه لذا بنظرم سود500ممكن امسال براي نفت پاسارگاد محقق نشه و سال بعد سود پاينتر از امسال هم باشه
شفن هم امسال پوشش خوبي ميده ولي سال بعد با اسيد استيك460دلار-متانول270دلار سودش نسبت به امسال كاهشي خواهد بود الان متانول235دلار هست
.
شركت69تومن سود واسه سال مالي94پيشبيني كرده كه 32تومانش بابت فروش دارايي كه تا الان محقق نشده
اگر محقق شد امسال65تومن سود ميسازه كه در مجمع 32-35تومان را تقسيم ميكنه ولي سود سال بعد باز به30-33تومان كاهش خواهد يافت مگر اينكه سال بعد هم بخواهد يكسري سهام را بلوكي واگذار كنه كه بايد ببينيم با اين ركود بورس ميتونه بصورت بلوكي سهم بفروشه اونم به قيمتي كه در بودجه پيشبيني كرده اونم با اين حجم؟

يه نكته ديگر هزينه هاي مالي سنگين امسال است كه تا سال93خبري ازين هزينه هاي مالي نبود
شركت با خريد بلوك فارس و اضافه كردن درصد سهامش در ستاره خليج فارس وام سنگيني گرفته كه550-580ميليارد تومان سالانه بابتش هزينه مالي ميده
واگذاري يكسري داراييها هم براي تسويه و پرداخت اقساط اين وامهاست كه اگر فروش سهام محققق نشه ممكن بخاطر بحث نقدينگي در مجمع سود كمتري تقسيم كنه
البته از2ماه پيش كه ريزش شارپ محصولات پتروشيمي شروع شد و اينجا اطلاعرساني كرديم يكعده انتقاد ميكردند كه فلاني منفي بافي ميكنه
اونموقع كه زاگرس1900و جم900و تاپيكو275بود
ممكن امسال نتونه اين شركتهارو بفروشه دوباره فيلم امسالو واسه سال بعد بازي كنه و ابتداي كار دوباره يه سود تخيلي اعلام كنه كه در طي سال محقق نشه
ايرادي كه به سازمان بورس وارد است اينكه ابتداي سال شركت با اين وضع ركود بورس مياد 1400ميليارد سود بابت فروش دارايي پيشبيني ميكنه كه معلوم نيست در طي سال محقق ميشه يا نميشه
پس بهتر بود اين سود فروش سرمايگذاري ابتداي كار در بودجه پيشبيني نمياورد و اگر در طي سال اين شركتها را موفق ميشد واگذار كنه بعد سودشو تعديل ميداد
اينطوري حبابهاي قيمتي هم تو بورس رخ نميده كه يهو سهم بره500بعد بريزه150و...
با اين وضع ركود و قيمت نفت و قيمت محصولات پتروشيمي و با اين بودجه اي كه شركت برا خودش ديده و ممكن نصف سود امسالش بپره بالاي260-270بنظرم نميارزه الان رو230تومن نه ميشه گفت گرون نه ميشه گفت ارزون يكعده با سود69پيشبيني شده مقايسه ميكنن ميگن پي برايي سهم3.4هست و مفت مفت در حاليكه توضيح دادم سود امسال و سال بعد اين بدون فروش سرمايگذاريها33-35تومن خواهد بو بنظر من175-180ارزنده است و275ميتونه سقف قيمتي ميان مدت باشه الانم مابين اين سطوح يعني230قرار داره ستاره خليج هم طبق اطلاعات من از سال96تازه راه انداري ميشه كه رو سود سال97به بعد تاپيكو تاثيرشو ميزاره

**Vishkia** · 2015/01/26, 10:55

پاسخ : تحلیل های بورســی کاظـم نادرعلی

دوست عزیز میشه بگی از چه طریق میشه صحبتهای به صحبتها و تحلیلهای آقای نادرعلی دسترسی داشت ( البته غیر از این فروم)؟ ایشون سایت یا صفحه شخصی دارن؟

**میلاد20** · 2015/03/07, 23:34

پاسخ : تحلیل های بورســی کاظـم نادرعلی

کاظم نادر علی
با محاسبات من
p/eبازار نسبت به سود93شرکتهای بورسی که محقق خواهد شد حدود 5.17واحد میباشد
اما p/eبازار نسبت به سود تحلیلی سال94شرکتهای بورسی محاسبه کنیم حدود5.4مرتبه قرار دارد.

این جدول بر اساس سود تحلیلی است نه سودی که اعلام کردند چون مثلا پالایشگاهیها از اول سال سود جدیدی اعلام نکردند و در پیشبینیهای جدید قطعا سودشان کاهشی خواهد بود
یا بانک پارسیان ابتدای سال پیشبینی جدید ارایه نداده که تا40%بنظرم میتونه تعدیل منفی بده یا سود تایپکو با محاسبات من 1200میلیاردتومن میتونه کم بشه
البته وبانک و یکسری سهما هم تعدیل مثبت دارند.
سود سال94شرکتهای بورسی هم همینطور
با محاسبات من سود سال93شرکتهای بورسی که تا 6ماهه اول 58600میلیارد پیشبینی شده بود به حوالی55هزارمیلیارد کاهش پیدا میکنه
البته سال93سود سرمایگذاریها3هزار میلیارد رشد نسبت به سال92داشت دلیلش
رشد 2هزار میلیاردی سود غدیر بابت واگذاری بلوک پارسان و معاملات درون گروهی با ساتا
رشد سود وتوسم بخاطر فروش دارایی خارج بورسی و رشد سود وبانک با عرضه سهام سیدکو رشد سود خارزم از محل واگذاری توسعه ساختمانی و معاملات درون گروهی و...
یعنی عمدتا نه از محل سود سرمایگذاریها که از محل سود حاصل از فروش سرمایگذاریها این رشد سود محقق شده
یا در صنعت بانکی
سال93سود بانکهای ملت و صادرات و انصار و...افزایشی بوده ولی سود بانکهای سینا و پارسیان و اقتصاد نوین و تجارت و پاسارگاد و...کاهشی بوده
سال بعد هم سود پیشبینی شده و سود تحلیلی صنایع فولادی معدنی سنگ اهنی و سرمایگذاریها سیمانیها کاشی و برخی پتروشیمیها کاهشی است.
امسال55هزار میلیارد محقق بشه سال بعد با این رکود و اینکه هنوز ریزش نفت تاثیرشو بود سود و زیان شرکتها نگذاشته و ابهام توافق یا عدم توافق و نوسانات ارزی
سود94شرکتهای بورسی بنظرم 52-53هزار میلیارد سود خواهند ساخت مگر اینکه با واگذاری دارایی و فروش سهام سودشان بالاتر بره
بنظرم3سناریو پیش روی بازار هست
1-توافق هر چه سریعتر تمام بشه و سود بانکی بیاد زیر20%و دلار کفش3200تومان بمونه و نفت بالای60-70دلار تثبیت بشه گشایش در صادرات به کشورهای همسایه و خروج از رکود و...در این حالت سال94شرکتهای بورسی 55هزار میلیاردتومان سود میسازند.
با کاهش سود بانکی و خروج از رکود p/eبازار 5.5واحد و ارزش بازار به 300هزار میلیارد میرسه معادل شاخص 74-70هزارواحد
2-توافق تا تیرماه عقب بیافته و سود بانکی کم نشه دلار حوالی3400بمونه نفت 50-55دلار و تداوم رکود در این حالت با53هزار میلیارد سود تحلیلی واسه سال اینده
و p/eحدود5مرتبه تا خرداد ارزش بازار بورس265هزار میلیارد یعنی8%ریزش شاخص60-58هزار واحد
3-کلا توافق نشه و سود بانکی22%بمونه رکود سنگینتر و نفت همین 50دلار بمونه دلار3500و...
سود شرکتهای بورسی این حالت50هزار میلیارد تومان محقق میشه بازار نهایتا p/eمعادل5میگیره و حداکثر ارزش بازار بورس250هزار میلیارد میشه یعنی15%ریزش
فعلا شانس توافق بیشتره منتهی زمان توافق مهم که بنظرم اردیبهشت -خرداد احتمال زیاد توافق صورت بگیره و با بازگشایی نماد پالایشگاهیها و بانک پارسیان سناریوی دوم بوقوع بپیونده و بعد با خبر توافق شاهد برگشت و رشد بازار باشیم.

***سامان*** · 2015/03/10, 22:20

پاسخ : تحلیل های بورســی کاظـم نادرعلی

يكي از تحليلگراني كه خودم در تمام فرومهاي بورسي قبولش دارم و البته از قديم ميشناسمش جناب نادرعلي هست

تحليلهاي بنيادي رو به سبك خودش بسيار قشنگ انجام ميده و وقتي تحليلاشو ميخونم واقعا لذت ميبرم...كلا سبك خاصي در تحليل داره

خدا حفظش كنه

**مبتدی2** · 2015/03/10, 23:12

پاسخ : تحلیل های بورســی کاظـم نادرعلی

استاد نادرعلی نظرتون رو بهپاک چیه
شما هم خریدین
چند خریدین

**میلاد20** · 2015/03/10, 23:14

پاسخ : تحلیل های بورســی کاظـم نادرعلی

کاظم نادر علی
ایران خودرو برای سال94سود خود را از37تومان به22تومان کاهش داد البته یکسری نکات تو گزارش شرکت هست که جای بحث داره

قیمت تمام شده پژو سال93برابر21میلیون تومان بود برای سال94 حدود24میلیون تومان پیشبینی کرده قیمت فروش را از میانگین28به میانگین31.5میلیون تومان افزایش داده یعنی کمتر از15%افزایش
تمام شده هر دستگاه سمند در سال جدید از 23میلیون به27میلیون و قیمت فروش سمند از 25به29میلیون تومان افزایش
بهای تمام شده لوگان از33.5میلیون تومان به 38.5میلیون تومان افزایش
قیمت فروش لوگان از34به38تومان افزایش
در خودروهای دیگر نیز همینطور میانگین15%قیمت تمام شده بالاتر دیده میانگین15%هم افزایش نرخ فروش پیشبینی کرده
حال که قیمت اهن الات و پلیمرها و ...این چندماه اخیر کاهشی بوده شاید بگند بخاطر رشد قیمت ارز بوده که اینم اشتباهه واردات با یورو4100تومان گرفته که نسبت به سال93هیچ تغییری نداشته
در قسمت سود سپرده ها امسال ایران خودرو1400میلیاردتومان فقط دارایی فروخت و سپرده بانکی کرد و سال93ازین 120میلیاردتومان سود بانکی کسب کرد .
ولی سال94سود سپرده های بانکی شده30میلیاردتومان!!!
خب این پول بابت بدهیهاش داده؟ پس چرا هزینه های مالی بانک از1250میلیارد به1450میلیاردتومان رسیده؟ عوض کاهش200میلیارد هم رشد داشته
این پول به قطعه سازان زیرمجموعه داده؟ پس چرا تغییری در سود این قطعه سازان دیده نمیشه؟
دلیل افزایش بهای تمام شده هم
2هزار میلیاردتومان معادل20% افزایش قیمت مواد اولیه مصرفی
140میلیاردتومان معادل20%افزیش حقوق و مزایای کارکنان
این همه قیمت اهن الان و پتروشیمی و پلیمرها و الیاف و مواد اولیه مصرفی قیمتش پایین اومده و با اینکه تولید خودرو از550هزار دستگاه به510هزار دستگاه کاهش داشته ولی بهای تمام شده مواد اولیه مصرفی 20%یعنی2هزار میلیاردتومان افزایش داشته !!!!
بنظر من مافیاترین و غیر شفاف ترین صنعت همین صنعت خودرویی است و بخاطر گردش مالی بالایی که دارند ارقام بزرگ توش براحتی اینور اونور میشه
خیلی از مدیران این صنعت از رانتها و مزایای انچنانی بهره میبرند همزمان تو قطعه سازان و یکسری شرکتهای دیگر نیز ذینفع هستند و نمیزارند سودی دست سهامدار برسه
یکسری نکات برای تحلیلگران بورس یاد گرفتنش لازمه خیلی در تحلیل بنیادی بهشون کمک میکنه
1-در شرکتهای بزرگ که فروش بالا و گردش مالی بالایی دارند اختلاس و دزدی و جابجایی مبالغ سنگین خیلی راحت تره و خیلی به چشم نمیاد خصوصا وقتی مدیریت دولتی داشته باشند یا جزو سهام عدالت باشند برای همین مدیران خدوم و و یکسری اقازاده ها افراد و مدیران بی لیاقت تو اینجور شرکتها میگمارند تا برای انتخابات و راهپیماییها و اختلاس برای روز مبادا و...از قبال این شرکتها بهره ببرند
مثال واضحش پوستین دوز در سایپا و ملی مس و یا وقتی بذرباپش تو سایپا و پارس خودرو بود یا خیلی شرکتهای دیگر
2-ترکیب سهامداری خیلی مهم
مثلا شرکتهای زیرمجموعه بنیادی مستضعفان تو کاشیهارو ببینید صادراتشان با دلار2500وارداتشان با دلار3500تومان !!!! یا یکسری هزینه های الکی و ...
مثال کچینی گزارش9ماهه کچینی نگاه کنید
صادرات3.5میلیون دلار تسعیر ارز با دلار2500تومان
واردات533هزار دلار تسعیر ارز با دلار3200تومان !!!!
ترکیب سهامداری 50%شرکت گسترش پایا صنعت سینا زیرمجموعه بنیاد مستضعفان!!!
تعجب نکنید ایناهم دل دارند مملکت کلهم اجمعین مال ایناست حالا چندرغاز درامد تسعیر ارز چیزی نیست که
3-باز ترکیب سهامداری خصوصا قتی شرکتهایی جزو سهام عدالت هستند و نماینده دولت توش بالای20%سهم داره و اعمال نفوذ میکنه و مدیریت انتخاب میکنه و...
مثال مبارکه ارز صادراتی رو2600دیده یا هزینه های مختلف مثل کمک به فلان نهاد
یا وقتی احمدی نژاد به بازدید این کارخانه رفت با استخدامهای دستوری و...برای امارسازی جهت ایجاد اشتغال و ....کلی هزینه های مختلف به شرکت تحمیل کردند وقتی هم دلار بالا میرفت محصولاتش تو بورس کالا دستوری با تخفیف و فاصله قابل توجه با قیمت ازاد بازار میفروخت که رانتش تو جیب دلالان بزرگ اهن الات سرازیر میشد
یا ذوب اهن ظرف2سال دستمزد از350میلیارد به800میلیارد تومان رسید بودجه91-93فقط قسمت تغییرات دستمزد ملاحظه کنید .
که اینم باز بخاطر استخدامهای دستوری توسط مقامات جهت نشان دادن کاهش بیکاری و رشد اشتغالزایی و بریز و بپاشها و پاداشهای میلیاردی و...
********
کلا من خودم وقتی شرکتی مثل فولاد و خودرو و...میخوام تحلیل کنم اینو در تحلیلم لحاظ میکنم که اگر خودرو900میلیارد سود میسازه قید500-600میلیاردشو میزنم به حساب جیب و شکم و خرج زن و بچه و اینده و انتخابات و...
یا اگر فولاد موفق بشه1میلیارد دلار صادرات بکنه دلار حتی5هزارتومن هم بشه دلار مبادله ای حتی3500هم بشه من تو تحلیلم دلار صادراتی مبارکه را از نرخ مبادله ای هم10%کمتر میبینم هزینه ها رو هم متورم اخرش هم میبینم همون سودی که پیشبینی میکردم محقق شد.
وقتی تو شرکتی مثل کچینی و...بنیاد سهامداره ترجیح میدم اصلا تحلیلش نکنم چون اینجور شرکتها تحلیل بردار نیست با دلار2500تومان محصولتو صادر کنی و با دلار3200مواد اولیه وارد کنی !!!

**میلاد20** · 2015/03/14, 23:46

پاسخ : تحلیل های بورســی کاظـم نادرعلی

کاظم نادر علی
ذوب اهن اصفهان:
گزارش جديد شركت ديروز منتشر شد
چندروز پيش در2پست پاينتر مطلبي راجع نقش تركيب سهامداري شركتها در بريز و بپاشها و حقوق و دستمزد و پاداش هاي ميلياردي و ...
عمدتا اين اتفاقات در شركتهاي بزرگ كه گردش مالي بالايي دارند و فروش چندهزار ميلياردي دارند و جزو سهام دولتي (سهام عدالتي يا شستا يا بانكهاي نيمه دولتي و ايدرو و ايميدرو و بنياد مستضعفان و نهادهاي خاص و...)

يه نمونه ازين شركتها ذوب اهن است
سال91=پرسنل16هزارنفر---هزينه دستمزد 385ميلياردتومان
سال92=پرسنل 16هزارنفر---هزينه دستمزد620ميلياردتومان
سال93=پرسنل16هزارنفر---هزينه دستمزد 790ميلياردتومان
سال94=پرسنل16هزارنفر---هزينه دستمزد902ميلياردتومان
از سال92هزينه دستمزد و حقوق و مزاياي پرسنل يهو با گپ بالا روبرو شد.
ورود سعد محمدي به مديريت ذوب اهن بعد تصاحب بلوك توسط تامين اجتماعي
و همچنين انتصاب برادرزاده وزير اقتصاد يعني محمدياسر طيب نيا به سمت عضو هيات مديره در ذوب اهن در سال92 با33سال سن و تغييرات در مديران مياني و ريخت و پاشها و پاداشهاي ميلياردي و سفرهاي به اصلاح ماموريتي مديران به ايتاليا و كشورهاي اروپايي و تحميل هزينه هاي سنگين از عوامل رشد اين هزينه ها بود.
يعني بعد انتخابات92و بعد گرفتن راي اعتماد از مجلس درمرداد92بلافاصه برادرزاده وزيراقتصاد در ذوب اهن به سمت عضو هيات مديره منصوب شد تصوير تغيير اعضاي هيات مديره و انتخاب محمد ياسر طيب نيا در اذرماه92به سمت هيات مديره
بعضي از مديران ذوب يا مباركه سالي چند سفر سياحتي زيارتي عبادتي عشق و حالتي و...به ايتاليا و المان و كشورهاي اروپايي دارند مثلا براي سمينارها و دوره و...
بعضي مديران بعد انتصاب يه منشي خانم ساده رو بسمت رييس دفتر يا مدير حوزه فلان انتصاب ميكنند حقوق و پاداش چند برابر و خريد ماشين لوكس براي شخص از جيب شركت و هزينه هاي ديگه
نتيجه اين ميشه از سال91تا94هزينه دستمزد از382به902ميليارد معادل134%رشد داشته طي اين مدت تعداد پرسنل فرقي نكرده
در فولاد مباركه هم داماد برادر جناب علي طيب نيا(وزير اقتصاد) شخص « محمد مهدی روانفر» به سمت مدير حوزه مديريت فولاد مباركه و عضو هيات مديريت هلدينگ فولاد نقش جهان و معاونت منطقه ازاد قشم منصوب شده
طبق قانون نماينده سهام عادلت در شركتهاي مباركه و ملي مس و...توسط وزير اقتصاد مشخص مي شود و اين اعمال تغييرات و نفوذ بخاطر سهام عدالت سبب فساد گسترده در اين شركتها ميشود يه جوان31ساله كه مهندس كشاورزي است چون داماد برادر وزير اقتصاد است يك شبه4-5پله ارتقاي سمت ميگيرد
سود ناخالص هر كيلو محصول ذوب اهن سال92به309تومان رسيده بود سال94سودناخالص هركيلو محصول توليدي 158تومان خواهد بود.
اگر با اين روندي كه در پيش گرفته ادامه دهد
2سال ديگر فقط سالي1200ميلياردتومان هزينه دستمزد+800ميلياردتومان هزينه سربار خواهد بود .
در يك دوره ركود سنگين كه قيمت فروش و تناز فروش ثابت هست و درامد فروش ديگه تغييري نداره اين رشد هزينه هاي دستمزد و سربار و...سبب ميشه سودناخالص هر كيلو به كمتر از130تومان برسه كه در كنار رشد هزينه هاي اداري عمومي و...همين چندرغاز سود هم ميپره
اگر اين شركتها دچار تغييرات در ساختار مديريتي ميشدند و به بخش خصوصي سپرده ميشدند ديگه نيازي نبود واسه توليد3ميليون تن فولاد و1.3ميليون تن نبشي و ناودان و...16هزارنفر و900ميليارد تومن دستمزد صرف بشه
الان در واحدهاي فولادسازي جهان براي يك ميليون تن محصول فولادي2500نفر پرسنل كار ميكنند در ذوب اهن اگر نبشي و ناودان و...كنار بزاريم براي هر ميليون تن محصول نزديك5هزار نفر پرسنل كار ميكنند.
همين وزير اقتصاد ابتداي امسال از مردم التماس ميكرد از گرفتن يارانه نقدي انصراف بدند تا اين پول صرف توليد و صنعت و اشتغال بشه كه البته براي فك و فاميل خودش اين اشتغال بخوبي ايجاد كرد .
اين همه از مقامت اقتصادي و كوفت و...دم ميزنند ولي تو شركتهاي دولتي شيره و سود شركتها عين...با گماردن آدمههاي خودشون ميمكند و براي سهامداران جزء فقط ضرر و زيان باقي ميمونه
البته اينا در مقابل فسادهاي عمده قطره اي مقابل درياست

**sofe** · 2015/04/07, 21:31

پاسخ : تحلیل های بورســی کاظـم نادرعلی

بر گرفته از سایت همسایه به تاریخ 18/1/94

کاظم نادرعلی:
اين عرضه ها قابل پيشبيني بود ، نميزارند تجربه تلخ سال92و حبابي شدن بازار دوباره رخ بده الان سيمان خوزستان فولاد هرمزگان و بعد بهمن ديزل عرضه اوليه خواهند شد بعد هم پتروشيمي مبين و چند سهم ديگه شنيدم قراره براي عرضه اوليه اماده بشند اين وسط صندوق نفت هم براي تهيه پرداخت بلوك هلدينگ فارس 300ميلياردتومن نقدينگي نياز داره كه اين مدت بانك صادرت و ملت و سينا و...عرضه كرده و همچنان فروشنده خواهد بود خيلي از صندوقها و سرمايگذاريها كه تا عيد بخشي از پورتفوشون اوراق بود اين مدت تبديل به سهم كردند و بنظرم اين نقدينگي بيشتر مال همين فعالان بازار كه در حسابهاي روزشمار پارك شده بود برداشت من اينه مسئولان سازمان با عرضه اوليه هاي جديد مانع از رشد هيجاني بازار خواهند شد و بازار بصورت زيگزاگي و يكي دو روز منفي يكي دو روز مثبت حركت خواهد كرد تا ببينيم سود بانكي كي پايين مياد كه فكر كنم ارديبهشت ماه ممكن سود بانكي پايين بياد و فعلا تا اخر اين ماه بازار نوساني و با افت و خيز همراه بود از ارديبهشت ميشه اميدوار بود كه وضع كمي بهتر بشه.

**sofe** · 2015/04/13, 10:43

پاسخ : تحلیل های بورســی کاظـم نادرعلی

بر گرفته از سایت همسایه

کاظم نادر علی
سالانه مردم ايران2.7ميليارد دلار ارز به جيب مردم عربستان واريز ميكنند غير از اين با هزينه بليط و سازمان حج و...جمعا سالانه20هزار ميلياردتومان بابت رفتن به حج مردم ما هزينه ميكنند.
كه 12هزارميلياردتومان تو جيب عربستان و8هزارميلياردتومنش تو جيب سازمان حج و...سرازير ميشه
عربستان با همين پول مردم ما مياد به جيش العدل و داعش و گروههاي تروريتسي تكفيري كمك ميكنه اوناهم سالانه دهها نفر ز مرزبانان بيگناه مارو ميكشند و صدهها خانواده رو داغدار ميكنند.
اوني كه ادم و به حلال و حرام و عدالت و دار مكافات و حق الناس اعتقاد داره و خيلي فكر ميكنه خداپرست و مسلمان بره به همين فقراي نيازمند به خانواده هاي بي سرپرست دور برش كمك كنه

سالانه با 20هزارميلياردتوماني كه خرج حج ميكنيم ميشه 200تا300هزار شغل ثابت ايجاد كرد
هر سرپرست خانواري كه صاحب شغل ميشه ميتونه واسه5-6نفر نون بياره جهيزيه دخترشو جور كنه
يا اون جووني كه براش شغل ايجاد ميشه ميتونه ازدواج كنه خانواده تشكيل بده
يا اون زن سرپرستي كه براش شغل ايجاد ميشه ديگه نيازي نداره واسه يه لقمه نون دست به كارهاي مختلف بزنه
وقتي فقر و بيكاري كم بشه بزهكاري و جرم و جنايت هم كم ميشه براي بقيه مردم جامعه هم وضعيت بهتر ميشه
من اگه جاي خدا بودم وقتي ميديدم يكي دور برش كلي نيازمند هست بعد بجاي كمك به اونا پاميشه مياد حج نه نماز و روزه هاش نه حج و ساير عباداتشو ديگه قبول نميكردم
در ثاني همين اخوندها با اين دكان حج سالانه هزاران ميلياردتومان تحت عنوان پاك كردن مال و خمس و...از اين حجاج و..ميگيرند و بدشون نمياد اين حج ادامه پيدا كنه حتي اگه اونجا به نواميس مردم تجاوز هم بشه
طبق امار رسمي نزديك15ميليون ايراني زير خط فقر زندگي ميكنند نگيد كه كمك ميكنيم و نيازمندي نيست و...
پولايي كه به اسم حج ميبريد عربستان هم به توليد داخلي ضربه ميزنه هم سر از جيب جيش العدل و گروههاي تروريستي ديگه درمياره و خروجيش ميشه نابودي اين مملكت و داغدار شدن ملت و رشد بيكاري و فقر مردم
حالا بماند كه از زور بيكاري و فقر هستند ايرانيهايي كه الان تو دوبي و...براي عربها خدمات ارايه ميدن
ادم بهتره بجاي خرافات و...كمي با وجدانش نگاه كنه اگه من خدا بودم كدوم عمل برام قابل قبول بود؟ اينكه يكي دست يه نيازمند و همنوع بگيره نگذاره يكي جلوي زن و بچه اش شرمنده بشه يا اوني كه با كلي دارام دوروم و...ميره حج و ارز مورد نياز كشور تو جيب اين تروريستاي وحشي ميكنه؟؟؟
در شرايط فعلي تنش و جنگ و...با عربستان اشتباهه گروههاي تندروي داخلي هم ازين احساسات سواري ميگيرند
بهترين كار تحريم حج هست شما نريد حج عوضش به يه مستحقي كمك كنيد اگه گناهي باشه اون گناه به گردن من
اگر اينكار گناهي داره بزاريد بيافته گردن من

**sofe** · 2015/04/14, 08:00

پاسخ : تحلیل های بورســی کاظـم نادرعلی

برگرفته از سایت همسایه

کاظم نادرعلی
پوتين ممنوعیت تحویل موشک اس-۳۰۰ به ایران را لغو کرد.
يعني روسيه محدوديتي در فروش پدافند موشكي s300به ايران نخواهد داشت.
حالا چرا درست زماني كه تنش بين ايران و عربستان به اوج خود رسيده و براي هم كركري ميكنند روسيه همچين تصميمي ميگيره؟
بنظرم بي ارتباط با خبر 3ماه پيش كه در رسانه ها منتشر شد نيست.22بهمن1393:
مشاور مقام وزارت دفاع روسیه: در صورت تجيز اوكراين توسط اتحاديه اروپا ما نيز ايران را عليه عربستان تجهيز خواهيم كرد
ما می توانیم ایران را تشویق به جنگ با عربستان سعودی یا حمایت از آنها در این نبرد بکنیم، در این صورت قیمت نفت افزایش بسیاری خواهد داشت.

http://alef.ir/vdcjahe88uqeiaz.fsfu.html?259772

اين وسط تجاوز به دو نوجوان ايراني در جده نيز به سوژه اي تبديل شد تا تندروهاي داخلي از احساسات مردم سوء استفاده كنند و با باد كردن رگ غيرت مردم از اين موج سواري بگيرند و تو شيپور جنگ بدمند.
در اين چند روز قيمت نفت نيز روند صعودي داشت و بنظر ميرسد سياست روسيه با دادن اس 300به ايران اونم در اين شرايط كنوني بيشتر ترغيب ايران به افزايش تنش و درگيري با عربستان است تا ازينراه قيمت نفت هم افزايش پيدا كنه و روسها سودشون ببرند.

تو شبكه هاي اجتماعي هم بجاي تحريم حج نشستند جنگ قوميتي مذهبي راه انداختند كه مشخص كيا ازين تفرقه ها نفع ميبرند.

**Aiming** · 2015/04/23, 11:05

پاسخ : تحلیل های بورســی کاظـم نادرعلی

کاظم نادرعـلی

تو گروههاي مختلف به عمد و اشتباه راجع پالايشگاهيها اينطور مطلب ميزنند كه نفت بريزه مواد اوليه پالايشگاهيها ارزون ميشه سود بيشتر ميسازند كه اشتباهه

پالايشيها نفت با5%تخفيف ميگيرند فراوردهاي نفتي رو هم به قيمت فوب خليج فارس ميفروشند.
براي همين حاشيه سود اغلب پالايشگاهيها2الي4درصد هست كه بخاطر تخفيف5%نفت هست يعني تخفيف برداشته بشه سودي نميسازند.حالا نفت50دلار اونور هم نفت سفيد و نفت كوره و بنزين و وكيوم باتوم و ايزروسايكل و...هم Xدلار
حال نفت 10%بريزه محصولاتش نميريزه؟ چرا اونم ميريزه

شركتي كه 5%تخفيف بابت نفت خام ميگيره و حاشيه سودش2-4درصد هست
اگر با نفت110دلاري فروشش ميشد30هزارميلياردتومان با2-4درصد 600-1200ميلياردتومن سود ميساخت
حال با نفت50دلاري بعد از توافق هسته اي فروشش مياد 15هزارميلياردتومان ب2-4درصد حاشيه سود 300-600ميلياردتومان سود خواهد ساخت.
دليل رشد سود پالايشگاهيها در3سال گذشته
رشد قيمتي نفت و رشد دلار به ريال بود
نفت از80$شد110$
دلار از1000تومان شد2450تومان

نتيجتا محصولات اينا هم بر اساس نفت110$ و دلار2450تومان قيمتگذاري شد
مجتمعي كه2هزارميليارد فروشش بود يهو با اهرم دلار و نفت فروشش 3برابر شد و6-7هزارميليارد فروشش شد و سودش 6-7برابر شد.
الان سياست دولت كاهش تورم و كنترل دلار است پس ديگه جهشي در ارز نخواهيم داشت اينور هم توافق هم بشه نفت مياد 50دلار ميمونه
يعني امسال اگر نفت55$ و دلار2850تومان باشه
سال بعد ممكن نفت50$ و دلار3000باشه

در اينصورت سود پالايشيها با اين فرمول نرخگذاري پالايش و پخش همين حوالي خواهد موند و ديگه مثل سال92-90 سود اينا رشد تصاعدي نخواهد كرد
وقتي سود اتي سهم بالا نره بازار بهش P/Eنخواهد داد و نهايتا معادلP/Eبازار خواهد گرفت
تا وقتي كه طرحهاي توسعه راه اندازي بشه و P/Eبگيرند

بنظرم شبندر سودش ممكن بين20-60نوساني باشه بسته به نظر پالايش پخش داره
ولي ديگه سود شبندر به150-200برنميگرده
نه دلار مثل سال91-92مياد جهشي 2-3برابر بشه نه نفت پتانسيل اينو داره كه دوباره به100$برسه

اين مدت چين با افزايش موجودي ذخاير استراتژيك خود خريدهاشو افزايش داد با اتش بس يمن صادرات يمن از سر گرفته خواهد شد ايران هم از الان براي توافق و رشد صادرات نفتي خودشو اماده كرده و 30ميليون بشكه نفت ذخيره داره
لذا احتمالش خيلي ضعيفه كه نفت بعد توافق بتونه بالاي 65$بره چه برسه گذر از70-75$
اگر هم روزي نفت زير40$بياد اونموقع برخي پالايشيها حتي ممكن سودي ديگه نداشته باشند.

درباره تخفيف نفت خام به پالايشيها هم طبق مصوبه مجلس نفت خام پالايشيها همون95%فوب هست شايد روزي نفت 20-30دلار بشه دولت حاضر بشه نفت با تخفيف بيش از5%به پالايشيها بده ولي الان كمي احتمالش ضعيفه