سال به سال (بررسی اخبار و تحلیل محیط برای هفته پیش رو) سرمایه گذاری بلند مدت

[محسن*]

محیط درونی- صنعت پتروشیمی

خبر و تحلیل=مدیرعامل بازرگانی پتروشیمی در گفتوگو با فارس خبر داد: تمایل سرمایهگذاران عرب به سرمایهگذاری در پتروشیمی ایران/ پول بلوکه شده در خارج نداریم.
1)به هیچ وجه در حال حاضر در بازرگانی پتروشیمی چیزی به عنوان پول بلوکه شده نداریم اما مشتریانی وجود دارند که به ما بدهکارند یا در موارد اندکی در دعوای حقوقی در این باره هستیم.
2)قبل از اعمال تحریمها 13 درصد محصولات پتروشیمی را به اروپا صادر میکردیم اما امروز جای پای بسیار خوبی در خاور دور یافتهایم که بالای 50 درصد سهم بازار صادراتی ما را تشکیل میدهد.
3)وی تصریح کرد: اگر تجارت محصولات پتروشیمی مدیریت نشود بعد از تحریم با یک مصیبت بزرگ مواجه خواهیم شد چنانکه تنها یکی از عواقب آن گسترش قاچاق محصولات پتروشیمی به خارج از کشور است.
4)طهرانی صفا گفت: باید سازوکار استفاده از بورس کالا در عرضه محصولات پتروشیمی اصلاح شود و مکانیزم قیمتگذاری وزارت صنعت باید حتما حذف شود.

http://www.farsnews.com/newstext.php?nn=13920925000558

[محسن*]

محیط درونی- هدفمندی یارانه ها- حامل های انرژی



خبر=لایحه افزایش 5 برابری قیمت گاز به مجلس رفت/ پایان دوره ارزان فروشی گاز

1)همزمان با ارسال لایحه افزایش 5 برابری قیمت گاز پتروشیمیها به مجلس، مرکز پژوهشهای مجلس هم افزایش قیمت گاز پتروشیمیها از 70 به 325 تومان را منطقی اعلام کرد و یادآور شد: هم اکنون پتروشیمیهای ایران به دلیل گاز ارزان 2 برابر عربستان سود میبرند.

2)عدم اجرای مصوبه تیرماه سال 1391 ستاد ویژه اقتصادی مبنی بر افزایش قیمت خوراک پتروشیمیهای گازی و اصرار برخی از مسئولان و کارشناسان مبنی بر لزوم حفظ مزیت رقابتی پتروشیمیهای گازی از طریق پایین نگهداشتن قیمت، باعث پیچیده شدن موضوع تعیین قیمت خوراک در صنعت پتروشیمی شده است.

3)صنایع پتروشیمی را می توان به سه بخش صنایع بالادستی، میانی و پایین دستی طبقه بندی کرد. نتایج مطالعات نشان می دهد که صنایع بالادستی شامل سرمایه گذاری بالا، اشتغال زایی پایین و ارزش افزوده کمتر است در صورتی که صنایع پایین دستی به لحاظ اندازه کوچکتر، حجم سرمایه گذاری کمتر، اشتغال زایی بیشتر و نرخ بازگشت سرمایه در این صنایع دو برابر صنایع بالا دستی است.
4)غالب طرحهای مصوب در صنعت پتروشیمی مربوط به اوره، آمونیاک و متانول است که جزء محصولات بالادستی طبقه بندی می شوند و دارای ارزش افزوده پایین در بین محصولات پتروشیمی هستند.

5)بررسی روند صادرات محصولات پتروشیمی نیز نشان میدهد که بیش از 65 درصد از صادرات محصولات پتروشیمی کشور به صورت مواد اولیه صادر میشود. این در حالی است که کشورهای پیشرفته در حوزه صنایع پتروشیمی همچون سنگاپور، چین، هنگ کنگ و آلمان محصولات پتروشیمی ایران را به عنوان خوراک استفاده کرده محصولات نهایی را با ارزش تقریبا 3 برابر ایران صادر میکنند

6)قیمت فعلی گاز تحویلی به مجتمعهای پتروشیمی 70 تومان است در حالی که طبق مصوبه ستاد تدابیر ویژه مقرر شده بود که قیمت خوراک گاز مجتمع های پتروشیمی از ابتدای مهرماه سال 91 به ازای هر متر مکعب به 325 تومان افزایش یابد.

7)دلیل اصلی مخالفان با افزایش قیمت خوراک پتروشیمی های گازی لزوم حفظ مزیت رقابتی این صنعت در رقابت با کشورهایی مانند عربستان و قطر و دیگر کشورهای رقیب است.

8)مطابق با محاسبات انجام شده قیمت 13 سنت (325 تومان) نرخ مناسبی برای قیمت خوراک پتروشیمی های گازی است این قیمت می تواند سود پتروشیمی های گازی کنونی را تا حدی متعارف ساخته و نقطه عطفی در توسعه همگون صنعت پتروشیمی، توسعه زنجیره ارزش صنایع میانی و پایین دستی و جلوگیری از فروش مواد اولیه صنایع میان دست و پایین دست در صادرات محصولات پتروشیمی کشور باشد.


http://www.mehrnews.com/detail/News/2198142


تحلیل خبر:
1- افزایش نرخ خوراک منجر به کاهش سود گروه پتروشیمی می گردد.
2- علت کاهش قیمتهای امروز گروه پتروشیمی ؛ ناشی از این موضوع می باشد.

[محسن*]

محیط درونی - معدن


خبر=وزیر صنعت خبر داد:
برنامه ۵ برابر شدن رشد بخش معدن تا ۴ سال آینده با کمک بخش خصوصی
وی گفت: برنامه ما تلاش برای 5 برابر کردن رشد بخش معدن در چهار سال آینده با کمک بخش خصوصی است، همچنان که در مورد سیمان امروز شاهد رشد تولید 10 برابری آن نسبت به گذشته هستیم.




http://www.farsnews.com/newsv.php?srv=2



تحلیل خبر :
1-این خبر می تواند چشم انداز مثبتی برای سال اینده بخش معدن و اکتشافات معدنی باشد.
2-در کوتاه مدت نیز می تواند جو مثبتی به گروه معدن بدهد

[محسن*]

محیط درونی- بازار سهام


خبر=سایت طلا : در حالی که کاهش شدید قیمت طلا در سال 2013 میلادی زیان و ضرر سنگینی را به سرمایه گذاران بین المللی وارد کرده است بسیاری از کارشناسان اقتصادی بر این باورند که خرید سهام و سرمایه گذاری در بازار بورس بهترین سرمایه گذاری در سال 2014 خواهد بود.

1)به گزارش سایت طلا به نقل از پایگاه اینترنتی فول؛ قیمت جهانی طلا که اوایل امسال به بیش از 1703 دلار رسیده بود اکنون به کمتر از 1240 دلار رسیده و این مساله زیان و ضرر سنگینی را به سرمایه گذاران وارد کرده است.

2)بر اساس این گزارش قیمت طلا اواخر ژوئن نیز به کمتر از 1180 دلار رسید و قیمت های کنونی نیز تنها 50 دلار با آن رقم فاصله دارد. بسیاری از تحلیلگران اقتصادی بر این باورند که روند نزولی قیمت طلا در سال 2014 میلادی نیز ادامه خواهد یافت و بازار طلا مکان مناسبی برای سرمایه گذاری در سال آینده نخواهد بود.

3)کاهش قیمت جهانی طلا زیان و ضرر زیادی را نیز به شرکت های بزرگ معدنی و ارزش سهام آنها وارد کرده است. سرمایه گذاران بین المللی اکنون منتظر فرصت مناسبی برای خرید طلا هستند و همین امر موجب شده تا همه منتظر کاهش بیشتر قیمت ها باشند.

4)کاهش تقاضا برای خرید طلا موجب شده تا میلیاردها دلار از ارزش مبادلات طلا در بازارهای جهانی کاهش پیدا کرده و نقدینگی زیادی از بازار طلا به سایر بازارها به خصوص بازار سهام و بورس منتقل شود



http://www.tala.ir/showpic.php?id=15467



تحلیل خبر:
1- اگر چه این خبر و تحلیل توسط کارشناسان خارجی برای محیط بیرونی می باشد ؛ اما کاملا مطابق با وضعیت کشور ما هم می باشد.
2- روز های خوشی برای بازار سهام کشورمان دیده می شود.
3- کاهش قیمت طلا می تواند برای سود آوری معادن تهدید باشد . اما آنچه برای افق بلند مدت کشورمان دیده می شود اکتشاف ، استخراج و سرمایه گذاری داخلی و خارجی می باشد که توسط وزیر صنایع اعلام شده است.

[محسن*]

دوستانی که از این تاپیک دیدن می کنند توجه داشته باشند:

چون که به اول فصل جدید نزدیک می شویم:

جمعه ساعت 8 شب به بعد منتظر تحلیل های خوب شما برای فصل جاری می باشیم. از اون جا که هدف اصلی این تاپیک برانگیختن افکار شما برای مدیریت انواع سرمایه گذاری کوتاه مدت ، میان مدت و بلند مدت می باشد شما می تواند با خوانندن اخبار همین این تاپیک و یا به استناد دیگر اخبار ها و منابع آن ؛ تحلیل های خوب و مفید خودتون رو برای دوستان در اینجا به اشتراک بگذارید.
این کار منجر به این میشه که شما توانایی های خود را در پیش بینی آینده سرمایه گذاری های بلند مدت یا سه ماه خودتون رو محک بزنید.


با تشکر از لطف شما
محسن*

[محسن*]

محیط درونی- بودجه 93 - گروه معادن




خبر=به گزارش خبرگزاری اقتصاد ایران(econews.ir)، براساس لایحه بودجه سال 1393 کل کشور درآمد حاصل از بهره مالکانه و حقوق دولتی معادن نیز برای سال آینده 1800 میلیارد تومان برآورد شده است.

1)در لایحه بودجه سال 1392 کل کشور درآمد حاصل از حق انتفاع پروانه بهرهبرداری از معادن 600 میلیارد تومان و درآمد حاصل از بهره مالکانه و حقوق دولتی معادن نیز برای سال جاری معادل 600 میلیارد تومان برآورد شده بود.

2)حاصل از تبصرههای (2) و (3) ماده 6 قانون اصلاح معادن برای سال 1392 معادل پنج میلیارد تومان تخمین زده شد.در همین حال معاون امور معادن و صنایع معدنی وزارت صنعت، معدن و تجارت نیز اخیرا ابراز امیدواری کرد که تا پایان سال درآمد حاصل از حق انتفاع معادن به 800 میلیارد تومان برسد

3)در لایحه بودجه سال 1393 این درآمد برای سال آینده حدود 2600 میلیارد تومان برآورد شده است که رشد 116 درصدی را نشان میدهد.



http://www.econews.ir/fa/news/224786...�ز_معادن



تحلیل خبر :
1) این خبر در کوتاه مدت تاثیر خود را گذاشته است . چون تقریبا دو هفته پیش ، بعد از ارائه بودجه به مجلس توسط دولت ، خبر آن بعنوان لایحه 93 به بیرون آمد.
2) جزئیات این خبر و پیگری تصویب آن توسط مجلس می تواند برای سال آینده و سرمایه گذاری بلند مدت موثر باشد.
3) در صورت تصویب لایحه ؛ دقت نظر در صورت های مالی گروه معادن برای پیش بینی سود 93 بسیار حائز اهمیت می باشد .چون معادن می توانند با ارائه صورت های مالی بدون در نظر گرفتن چنین خبری صورتهای غیر رسمی با حسابرسی نشده به بازار ارائه دهند. چنانکه در گروه پالایش نفت چنین اتفاقی در خصوص مالیات و عوارض محیط زیست افتاد.

[محسن*]

پاسخ : سال به سال (بررسی اخبار و تحلیل محیط برای هفته پیش رو) سرمایه گذاری بلند مدت

محیط درونی- نرخ ارز

خبر=رئیس کل بانک مرکزی: ارزنیمه دوم سال آینده تک نرخی می شود.
1)رئیس کل بانک مرکزی ، تامین سرمایه درگردش واحدهای تولیدی را اولویت نخست پرداخت تسهیلات بانکی اعلام کرد و گفت : با این رویکرد به تدریج ظرفیت های واحدهای تولیدی به طور کامل فعال و بخش تولید از رکود خارج می شود.
2)اولویت دوم بانک مرکزی است و ظرفیت های جدید تولیدی ایجاد می شود و سرمایه گذاری ها به ثمر خواهد نشست.
3)سیف ، یکسان سازی نرخ ارز را از سیاست های راهبردی بانک مرکزی برشمرد و گفت : برنامه ما این است که در نیمه دوم سال آینده ، ارز را یک نرخی کنیم.

http://www.econews.ir/fa/news/225014

تحلیل خبر:

[محسن*]

پاسخ : سال به سال (بررسی اخبار و تحلیل محیط برای هفته پیش رو) سرمایه گذاری بلند مدت

محیط درونی- مالیات و عوارض


خبر=معاون مالیات بر ارزش افزوده سازمان امور مالیاتی: از سال آینده نرخ "مالیات بر ارزش افزوده" 7 درصد میشود.

http://www.eranico.com/fa/content/19380

[kevin]

پاسخ : سال به سال (بررسی اخبار و تحلیل محیط برای هفته پیش رو) سرمایه گذاری بلند مدت

هر ساله یک درصد به مالیات بر ارزش افزوده اضافه می شود

محیط درونی- مالیات و عوارض


خبر=معاون مالیات بر ارزش افزوده سازمان امور مالیاتی: از سال آینده نرخ "مالیات بر ارزش افزوده" 7 درصد میشود.


http://www.eranico.com/fa/content/19380

[محسن*]

پاسخ : سال به سال (بررسی اخبار و تحلیل محیط برای هفته پیش رو) سرمایه گذاری بلند مدت

محط درونی - بودحه 93



خبر=وزیر صنعت، معدن و تجارت از کارگروهی خواسته میزان تعرفه واردات خودرو برای سال آینده را بررسی کنند.
به گزارش ایسنا، هماکنون تعرفه واردات خودرو با حجم موتور کمتر از 2500 سیسی معادل 45 درصد و تعرفه واردات خودرو با حجم موتور بیشتر از 2500 سیسی معادل 90 درصد است.
براساس جدیدترین اخبار به دست آمده، در جلسه اخیر شورای سیاستگذاری خودرو پیشنهادی مبنی بر افزایش پلکانی تعرفه واردات خودرو براساس حجم موتور ارائه شده است.
در این جلسه پیشنهاد شده که خودروهای وارداتی با حجم موتور بیشتر تعرفه بالاتری نیز بپردازند بهگونهای که به عنوان مثال تعرفه واردات برای خودروهای با حجم موتور بالاتر از 2000 سیسی بیشتر از خودروهای با حجم موتور کمتر از 2000 سیسی باشد.
علاوه بر آن در این جلسه عنوان شده که هماکنون تناسبی بین تعرفه واردات خودرو به صورت CBU و همچنین تعرفه واردات قطعات خودرو به صورت CKD وجود ندارد بهگونهای که تعرفه واردات خودروی آماده در حد کمی بیشتر از تعرفه واردات قطعات بوده و این موضوع توجیه داخلیسازی خودروها را کمتر میکند.
براساس اخبار به دست آمده در این جلسه وزیر صنعت، معدن و تجارت از کارگروهی خواسته موضوعات مطرح شده مربوط به تعرفه واردات خودرو را بررسی و نتایج را ارائه کنند تا درباره میزان تعرفهها برای سال آینده تصمیمگیری شود.




http://www.persiantahlil.com/?lng=fa...&content=41099




تحلیل خبر:
1- هرگونه سیاست گذاری در این خصوص اثر مستقیم بر گروه خودرو ساز و قطعه سازان بازار سهام دارد.
2-رصد کردن اخبار و تغییرات سهم می تواند کمکی برای کشف اثر تصمیمات ، قبل از پخش شدن این خبر در بازار را داشته باشد.
3- با توجه به ضرر ده بودن صنایع خودرو ساز و همین طور کمبود درآمد دولت ، احتمال کاهش عوارض بسیار ضعیف است.

[محسن*]

پاسخ : سال به سال (بررسی اخبار و تحلیل محیط برای هفته پیش رو) سرمایه گذاری بلند مدت

محیط درونی-بودجه93




خبر=خبرگزاری تسنیم: عضو کمیسیون تلفیق لایحه بودجه ۹۳ از قطعی شدن انتخاب هیأت رئیسه این کمیسیون در روز سه شنبه خبر دادو گفت:در جلسه فردا کمیسیون تلفیق، زمانبنیدی و آئین نامه نحوه اداره جلسات تلفیق برای بررسی لایحه بودجه ۹۳تنظیم می شود.

http://www.tasnimnews.com/Home/Single/229088

تحلیل خبر:
1-اخبار بودجه 93 از مهمترین متغییرهای اثر گذار بر روند حرکتی گروه های سهام می باشد.
2-نرخ ارز ، نرخ عوارض و مالیات ، قیمت نفت ، کسری بودجه ، نرخ خوراک صنایع مرتبط با نفت ، هدف مندی یارانه ها ، قیمت حامل های انرژی و ... از مهمترین اخبار برای تعیین چشم انداز انواع سرمایه گذاری خصوصا بلند مدت می باشد.

[محسن*]

پاسخ : سال به سال (بررسی اخبار و تحلیل محیط برای هفته پیش رو) سرمایه گذاری بلند مدت

محیط درونی- تغییر قیمتها



خبر=آزادسازی قیمت سنگ آهن منتفی شد .
محمدرضا نعمت زاده در گفت وگو با خبرنگار خبرگزاری دانشجویان ایران (ایسنا)، در پاسخ به این سوال که چه تصمیمی درباره آزادسازی نرخ سنگ آهن گرفته شده و این موضوع چقدر جدی است؟ گفت: تا جایی که من اطلاع دارم قیمت سنگ آهن همین الان نیز آزاد است. سنگ آهنی که به خارج از کشور صادر می شود به قیمت جهانی فروخته می شود و سنگ آهنی نیز که در داخل به فروش می رسد قیمت آن با توافق سنگ آهنی ها و فولادسازان تعیین می شود.
به گزارش ایسنا، همچنین طبق قانون بودجه سال1393 از ابتدای سال آینده عوارض 10 درصدی از صادرات سنگ آهن اخذ می شود. ضمن اینکه قرار است طبق یک برنامه سه ساله عوارض صادرات سنگ آهن به 20 درصد رسیده و در همین مدت عوارض صادرات کنسانتره به تدریج کاسته شود.

http://www.persiantahlil.com/?lng=fa&cid=CMSContent&gid=611&content=41189

تحلیل خبر:
1-در صورت آزاد سازی قیمت سنگ آهن چشم انداز روشن تری برای دوقلو های آهنی دیده می شود.
2-البته امکان رخ دادن این اتفاق دور از ذهن نیست ، چون قرار بر افزایش بهره مالکانه است و فشار زیادی به معدنی ها خواهد آمد پس چاره ای نخواهند داشت تا این درخواست را انجام دهند.
3-ورود به سرمایه گذاری در بخش معندن با دید بلند مدت بسیار مناسب است.

[محسن*]

پاسخ : سال به سال (بررسی اخبار و تحلیل محیط برای هفته پیش رو) سرمایه گذاری بلند مدت

خبر=شاتا- در هفت ماه منتهي به مهر ماه امسال توليد شمش آلومينيم به 207هزار و 600تن رسيد كه نسبت به 7ماهه سال 91 رشد 6درصدي را نشان ميدهد.
در مهر ماه امسال نيز توليد اين محصول به حجم 29هزار و 600تن رسيد كه نشانگر رشد 7/5درصدي نسبت به مهر ماه سال گذشته است.بر پايه اين گزارش، در این مدت میزان تولید سنگآهن 20میلیون و 358هزار تن بود که نسبت به مدت مشابه سال قبل، رشد 3/9درصدی را نشان میدهد. همچنين مهر ماه امسال میزان تولید سنگآهن به رقم 2 میلیون و 718هزار تن رسید که رشد 6/15درصدی نسبت به مهر ماه سال گذشته دارد.در ادامه اين گزارش آمده است: در هفتماه منتهی به مهر ماه امسال، میزان تولید کنسانتره زغال سنگ با رشد 2/4درصدي نسبت به هفتماه سال گذشته به میزان 565هزار تن رسید.
همچنين تولید کنسانتره زغال سنگ نیز در مهر ماه امسال، با رشد 6/12درصدي 77هزار تن اعلام شده است. در هفتماه منتهی به مهر ماه امسال، میزان تولید پودر آلومینا با رشد 4/14درصدي نسبت به مدت مشابه سال قبل خود به رقم 145هزارتن رسید. از سوی دیگر، تولید این ماده در مهر ماه امسال با رشد 3/9درصدي برابر با 20هزار تن بود. تولید مس کاتد در دوره مورد بررسی این گزارش، 106هزار و 400تن و در عین حال تولید مس کاتد در مهرماه سال جاری بالغ بر 14هزار و 200 تن گزارش شد.

http://www.donya-e-eqtesad.com/news/775126

تحلیل خبر:
1- رشد 6 درصدی تولید شمش آلومنیوم
2-رشد 3.9 درصدی استخراج سنگ آهن
3-رشد 2.4 درصدی تولید کنسانتره زغال سنگ
4-رشد 4.14 درصدی تولید پودر آلومینا
5-در گزارش نسبت به تولید بیشتر مس کاتد هم اشاره شده است.

همه ی این آمار ها نشان از استخراج بیشتر و در نهایت درآمد بیشتر است ، اما نکته اساسی در صورتها و پیش بینی های درآمدی سال 93 است که باید با احتساب هزینه های جدید محاسبه و انتشار یابد. در کل چشم انداز این گروه با دید بلند مدت بسیار مناسب است.

[محسن*]

پاسخ : سال به سال (بررسی اخبار و تحلیل محیط برای هفته پیش رو) سرمایه گذاری بلند مدت

محیط درونی- بودجه 93



خبر=گزارش مرکز پژوهشهای مجلس بودجه 93 را نقد کرد:وابستگی به نفت 60 درصد بیشتر شد.
1-این نهاد وابسته به مجلس شورای اسلامی در گزارش خود، سیاست قیمتگذاری کالاهای اساسی در سال ۹۳ را مبهم دانسته و آورده است: «هرچند دولت برای جبران کسری اعتبارات مربوط به ردیف مابه التفاوت نرخ ارز کالاهای اساسی در سال جاری اصلاحیه داد و رقم پیشبینی شده در قانون را به دو برابر افزایش داد، اما این ردیف را در لایحه سال آینده حذف کردهاست. از این حیث سیاست دولت برای قیمتگذاری کالاهای اساسی در سال ۹۳ مبهم است.»
2-مرکز پژوهشهای مجلس در ادامه افزودهاست: «در لایحه بودجه ۹۳ در بین ردیفهای ذیل «اعتبارات یارانهها» ردیف «مابهالتفاوت نرخ ارز واردات کالاهای اساسی و نهادههای کشاورزی» در لایحه بودجه سال آینده حذف شده است. در ماههای ابتدایی سال ۹۲ کالاهای اساسی با نرخ ارز ۱۲۲۶۰ ریال وارد شدهاست، سپس این نرخ به ۲۵۰۰۰ ریال افزایش یافت و پس از استقرار دولت جدید قرار شد که واردات کالاهای اساسی با نرخ قبلی ۱۲۲۶۰ ریال انجام شود. به همین دلیل نیز دولت ضمن اصلاحیه بودجه، اعتبار ردیف مزبور را از ۵۱ هزار میلیارد ریال به ۱۱۰ هزار میلیارد ریال افزایش داد. بنابراین حذف این ردیف از بودجه سال ۹۳ در سیاست دولت برای واردات کالاهای اساسی ابهام ایجاد کرده است.»
3-در این گزارش آمدهاست: «با ملاحظه شرایط رکود تورمی در سالهای اخیر (1391 و 1392) و عدم اطمینانهایی که درباره رشد اقتصادی و سازوکار خروج از رکود تورمی وجود دارد، منابع بودجه عمومی دولت در لایحه بودجه سال 1393، بیش برآورد شده است و پیشبینی میشود که حداکثر حدود 80 درصد رقم پیشبینی شده تحقق یابد. این پیشبینی حداکثر 84 درصد درآمدهای مالیاتی لایحه بودجه تحقق خواهد یافت. فرض پیشبینی تحقق درآمدهای مالیاتی، تصویب لایحه اصلاح قانون مالیاتهای مستقیم در سال جاری است. با این حال حتی در خوشبینانهترین حالت انتظار است که آثار درآمدی اجرای قانون از سال 1394 به بعد ظاهر شود.»
4-این نهاد وابسته به مجلس افزوده است: «منابع حاصل از نفت در لایحه بودجه نسبت به پیشبینی عملکرد سال 1392، حدود 60 درصد رشد داشته است و حتی با تعدیلهای ناشی از افزایش نرخ ارز و قیمت هر بشکه نفت خام و افزایش داخلی میعانات گازی، حدود 28 درصد نسبت به پیشبینی عملکرد سال 1392 بیش برآورد شده است که غیرمحتاطانه است.»
5-بر اساس این گزارش کسری بودجه غیرنفتی تعیینکننده تقاضای دولت برای کالاها و خدمات است که در لایحه بودجه سال 1393، ضمن کاهش 11 درصدی نسبت به سال 1392، 860 هزار میلیارد ریال برآورد میشود. در مجموع با ملاحظه شرایط اقتصادی کشور و عدم قطعیتهایی که در تحقق منابع بودجه عمومی کشور (از جمله نفت و درآمدهای مالیاتی) وجود دارد، لازم است بخشی از مصارف بودجه عمومی تا وصول قطعی منابع به تاخیر افتد و در راستای سازگار شدن سیاستهای مالی، پولی و تجاری دولت، از دولت خواسته شود که بسته سیاستی خود را ارایه دهد.
6-بر اساس این گزارش منابع بودجه کل کشور متشکل از بودجه عمومی دولت و بودجه شرکتهای دولتی در سال 1393 معادل 7.832 هزار میلیارد ریال (783 هزار میلیارد تومان) پیشبینی شده که نسبت به رقم مشابه در قانون بودجه سال 1392 از رشدی معادل 6/7درصد برخوردار است.
7-این گزارش میافزاید: «بودجه عمومی دولت با سهم 9/27 درصدی (از کل بودجه)، نسبت به رقم مشابه در قانون بودجه سال 1392 از کاهشی معادل 3/7- درصد برخوردار است که دلیل این کاهش، کاهش منابع عمومی دولت و درآمدهای اختصاصی به ترتیب معادل 33/7- و 06/7- درصد است. همچنین بودجه شرکتهای دولتی نسبت به رقم مشابه در سال 1392 رشدی معادل 71/9 درصد دارد و سهم آن از کل بودجه معادل 75 درصد است. رقم مشابه در قانون بودجه سال 1392 معادل 6/73درصد بوده است.»

http://www.donya-e-eqtesad.com/news/775156

تحلیل خبر:
کلید تحقق این بودجه فقط دیپلماسی است . در صورت باز نشدن قفل که یکی از احتمالات مهم است ، دچار کسری بودجه شدید خواهیم شد.

[محسن*]

پاسخ : سال به سال (بررسی اخبار و تحلیل محیط برای هفته پیش رو) سرمایه گذاری بلند مدت

محیط درونی- تغییر نرخ خوراک پتروشیمی ها



خبر=تاثير افزايش قيمت گاز بر سود پتروشيميها

لینک زیر یک تحلیل از تاثير افزايش قيمت گاز بر سود پتروشيميها می باشد. که چکیده ای از مطالب مهم آن را در اینجا انعکاس می دهیم. اما برای فهم بهتر ، و یا کسب اطلاعات دقیق تر می توانید از لینک زیر استفاده نمایید.

http://www.persiantahlil.com/default...&content=41249


قسمت های مهم خبر:
1-ستاد تدابير ويژه اقتصادي دولت قبلي، نرخ 13 سنت براي هر متر مكعب خوراك گاز پتروشيمي را مصوب كرد كه پرداخت آن براي صادركنندگان به صورت ارزي و براي عرضهكنندگان داخلي بر مبناي نرخ ارز مبادلهاي باشد. اما تلفیق این بحثها با ماههای آخر فعالیت دولت در کنار مقاومت طبيعي فعالان صنعت پتروشيمي موجب شد تا اين تصميم در عمل جنبه اجرايي پيدا نكند. نکته جالب اینکه شرکتهای پتروشیمی با اتکا به همان گاز 70 تومانی گزارشهاي پيشبيني سود خود را در يك سال اخير به بازار مخابره کردهاند و حتي در سال جاري قيمت فروش برخي محصولات داخلي (نظير اوره) با مصوبه هيات دولت قبلي به دليل افزايش هزينه گاز (كه در واقع عملياتي نشده) تا دو برابر افزايش يافته، ولي هنوز جمعبندي درخصوص نرخ خوراك حاصل نشده است.
2-با مبنا قرار دادن اين سناريو فرضي (13 سنت یا 325 تومانی)،تاثير تحول مزبور در خصوص برخي شرکتهاي پتروشيمي مصرفكننده گاز طبيعي (متان) در بازار سرمايه را بررسي ميكند. تنها 5 شرکت پتروشیمی پذیرفته شده را در بازار سرمایه مورد بررسی قرار داده که خوراک اصلی آنها گاز طبیعی (متان) است. به همین دلیل از بررسی سایر شرکتهای پتروشیمی با خوراک گازي متفاوت (نظیر مارون و جم كه اتان مصرف ميكنند) صرفنظر شده است. هرچند تحقق افزایش نرخ گاز احتمالا به معنای تعديل متناسب هزینه خوراک در مجتمعهای پتروشیمی گازی ديگر نیز خواهد بود.
4- افزایش قیمت گاز مصرفی واحدهای پتروشیمی به 325 تومان در هر مترمکعب به معناي افزايش قيمت گاز به 13 سنت بر اساس دلار مبادلهاي است؛ حال آنكه اگر بنا بر حفظ قيمت گاز در سطح فاز اول هدفمندي باشد، قيمتها بايد معادل 7 سنت تعيين شود که معادل ريالي قیمت گاز را به 175 تومان در هر مترمکعب میرساند. در این صورت، تاثیر افزایش نرخ گاز بر سود سالانه سهام شرکتهای مورد بررسی باید در حدود نصف ارقام ستون سوم از جدول 2 (اثر كاهنده بر درآمد هر سهم در يك سال) در نظر گرفته شود. 5- در سناریو تحلیلی، قیمت هر متر مکعب گاز مصرفی معادل 3250 ریال در طول کل سال در نظر گرفته شده و تاثیر آن بر درآمد هر سهم شرکتها در یک سال کامل ارایه شده است. باید توجه داشت شركتهاي پتروشيمي مخالف عطف به ما سبق شدن اين مصوبه به سال 91 هستند و احتمالا در بدترین سناریو اين افزايش نرخ از ابتداي سال 92 قابل اعمال است.
6- مطابق با ارقام مندرج در جدول شماره دو، متوسط افت سودآوري خالص 5 شركت پتروشيمي مورد بررسي در اثر تغيير نرخ گاز فعلي به 325 تومان در هر متر مكعب معادل 30 درصد (نسبت به آخرين پيش بيني سودآوري براي كل سال) است كه البته اين برآورد با فرض ثبات ساير متغيرهاي درآمدي و هزينهاي (به جز قيمت گاز) ارایه شده است. در اين ميان، سودآوري پتروشيمي زاگرس بيشترين تاثير منفي را از اين تغيير متحمل ميشود (46 درصد) و كمترين آسيب متوجه پتروشيمي خراسان (16 درصد) خواهد بود. همچنين، بيشترين و كمترين افت حاشيه سود با اجراي اين سناريو فرضي به ترتيب در پتروشيمي زاگرس و شيراز روي ميدهد. 5- همانطور که ارقام جدول نشان میدهند، تاثیر افزایش 4 برابری قیمت گاز بر رشد بهای تمام شده شرکتهای پتروشیمی قابل تامل است. با این وجود باید در نظر داشت که همه این شرکتها در گزارشهای اخیر خود احتیاط نسبي را در بخش فروش لحاظ کردهاند و به این ترتیب بودجههاي محافظه كارانهاي را به بازار اعلام كردهاند. با اين حال، افزایش هزینه شرکتهای پتروشیمی در پی رشد قیمت خوراک به ميزان مورد بحث، احتمالا باعث تعديل كاهنده پيش بيني سود شركتهاي گروه خواهد شد. با اين حال، همانطور كه در جدول شماره دو مشاهده ميكنيد، اين سناريو در ظاهر بدبينانه، تنها موجب كاهش 17 درصدي ميانگين حاشيه سود پنج شركت مورد بحث از محدوده نامتعارف 66 درصد به حدود 50 درصد ميشود. همچنين، درخصوص نگراني از افت قيمت سهام نيز نسبتهاي P/E نشان ميدهد كه رشد محتمل قيمت گاز تا حد زيادي در نسبت قيمت بر درآمد پايينتر سهام اين گروه (حدود 6 واحد) لحاظ شده است و حتي پس از افزايش هزينه گاز و افت 30 درصدي پيش بيني سودآوري (با فرض ثبات ساير شرايط) نسبت قيمت بر درآمد گروه بر پايه نرخهاي سهام در آخرين روز هفته گذشته به 7/8 ميرسد كه تنها 5 درصد از متوسط بازار بالاتر است؛ به عبارت ديگر افت
5 درصدي قيمت سهام اين گروه به معناي همگام شدن P/E سهام آنها با كل بازار (در صورت اعمال نرخ گاز 325 توماني براي يك سال مالي كامل) خواهد بود. در پایان یادآور میشود بررسی حاضر در راستای پرسش خواننده محترم بر اساس یک سناریوی فرضی مبتنی بر تغییرات احتمالی قیمت گاز انجام شده است. بنابراين، با توجه به مقاومتهای مجتمعهای پتروشیمی در برابر این نرخها و عدم اعلام نظر رسمي مجلس و وزارت نفت، سناریو مزبور تنها میتواند به عنوان یک گمانهزنی تحلیلی مد نظر قرار گیرد.