انتخاب سهم به شیوه وارن بافت

[مهدی جمشیدی]

دوستان گرامی
سلام.
بارها این فکر به ذهن بنده خطور کرده که اگر به فرض ، وارن بافت در بازار بورس ایران قصد خرید سهم داشت، با معیارهایی که همیشه در نظر داشته و با اون به موفقیت های خودش دست پیدا کرده، در بورس ایران سهام کدام شرکت ها رو خریداری می کرد؟
در این تاپیک ، بنده از دوستان بزرگوار و صاحب نظر تقاضا دارم که نظر خودشون رو در پاسخ پرسش بالا با ذکر دلیل مطرح بفرمایند.
متشکرم @};-

[مهدی جمشیدی]

پاسخ : انتخاب سهم به شیوه وارن بافت

روش سرمایه گذاری وارن بافت : (نقل از کتاب روش سرمایه گذاری وارن بافت ، نوسته رابرت جی هگستروم)

اصول سرمایه گذاری:
1- آیا کسب و کار مورد نظر ،ساده و قابل درک است؟
2- آیا کسب و کار از سابقه عملکردی باثبات برخوردار است؟
3- آیا کسب و کار، دورنمای بلند مدت مساعدی دارد؟

اصول مدیریت:
4- آیا مدیریت، منطقی و عقلانی عمل می کند؟
5- آیا رابطه مدیریت با سهامداران،با صراحت و منصفانه است؟
6- آیا مدیریت در مقابل فشار نهادها مقاومت می کند؟

اصول مالی:
7- بازدهی آورده سهامداران چگونه است؟
8- عواید مالکان کسب و کار چگونه است؟
9- حاشیه سود شرکت چگونه است؟
10- آیا شرکت به ازای هر دلار سرمایه در اختیار، دست کم یک دلار در بازار ارزش ایجاد کرده است؟

اصول ارزشی:
11- ارزش شرکت چقدر است؟
12- آیا می توان شرکت را با یک تخفیف چشمگیر نسبت به ارزش آن خرید؟

[ققنوس14]

پاسخ : انتخاب سهم به شیوه وارن بافت

با سلام
روش وارن بافت ، البته شايد يكي از استراتژيها ، اين بود كه سهامهاي زيان ده رو شناسائي مي كرد.
سپس با مدبريت اون شركت يا كارخانه جلسه مي گذاشت و علت زيانده بودن را شفاف مي كرد.
سپس با تيم داخلي خودشون نسبت به چگونگي و شدني بودن رونق اون شركت يا كارخانه جلسه مي گذاشت
و بعد از تحقيقات مالي و ميداني كه شما در بالا به اون اشاره كرديد و مشخص شدن اينكه
شركت يا كارخانه يا كسب و كار پتانسيل رشد و ترقي را دارند
دوباره با مدير كسب و كار جلسه مي گذاشت و شروع به تامين مالي و دانشي اون كسب و كار جهت رسيدن به رونق كاري مي كرد
و به موازات سهام مفت اون كسب و كار را هم مي خريد.
بعد از مدتي كسب و كار مورد نظر به سود خوبي رسيده بود و سهامش چندين برابر قيمت مي شد.
اين مرد بزرگ بدون سفنه بازي ، خدمات بزرگي به كسب و كار آمريكا كرد.
و هنوز هم در همون منزل قديمي كه در جواني خريده بود زندگي مي كنه و علاقه اي به لاكچري بازي نداره.

[مهدی جمشیدی]

پاسخ : انتخاب سهم به شیوه وارن بافت

با تشکر از بابت پاسخگویی شما

لطفا بفرمایید آیا شرکت یا شرکت هایی در بورس ایران که در بلند مدت، شرایط و خصوصیات مد نظر شخصی با طرز فکر و عملکرد جناب وارن بافت رو داشته باشه می شناسید؟

[djdream]

پاسخ : انتخاب سهم به شیوه وارن بافت

بورس ایران شبیه وال استریت نیست. شرکتهای بزرگ نداریم. صنایع ما کامودیتی بیس هست. دولت نرخ گذاری میکنه. وارن توی ایران بود یک صدم چیزی که الان هست نمیشد.

[mohsen55]

پاسخ : انتخاب سهم به شیوه وارن بافت

با سلام
دوستان وهم داستانهای من در بازار بورس جمهوری اسلامی ی عده نشستن وکارشون درگیر کردن مخ سهامداران خرد .وارن بافت که هیچ هرکسی که عقلش کار کنه از این بازار فرارمیکنه .

[ققنوس14]

پاسخ : انتخاب سهم به شیوه وارن بافت

با تشکر از بابت پاسخگویی شما

لطفا بفرمایید آیا شرکت یا شرکت هایی در بورس ایران که در بلند مدت، شرایط و خصوصیات مد نظر شخصی با طرز فکر و عملکرد جناب وارن بافت رو داشته باشه می شناسید؟

نوع روابط كاري و مدل فكري كسب و كار قاعدتا در آمريكا و ايران تفاوت دارد.
ولي بنظر من با توجه به آشنائيت اينجانب با سطح و فرهنگ كاري اغلب كارخانجات توليدي
و شركتهاي خدماتي و مهندسي كه گاها سهامشان هم در بورس معامله مي شود
مي شود به مدل فكري بافت كمي ورود كرد وليكن كفش آهني مي خواهد و مرد كهن
انرژي و تواني كه شايد در ايران بايستي گذاشت چندين برابر آمريكا مي باشد و ابهام در نتيجه گرفتن هم مزيد بر علت.
در ايران مدتهاست فرهنگ يك شبه پولدار شدن و خيلي سريع ماشين خارجي خريدن و منزلي كه با جرات ميگم 70% آن زيادي است خريدن باب است.
خيلي كم پيش مي آيد كسي با ديد بلندمدت وارد سرمايه گذاري شود.شايد تغييرات ناگهاني در سياست دولتها باعث آن است.
به هر ترتيب و با هرگونه نگاهي به اين مساله ، در ايران مدل فكري بافت نه اينكه نشدني باشد وليكن بسيار تحمل و صبر و استقامت مي خواهد.

[مهدی جمشیدی]

پاسخ : انتخاب سهم به شیوه وارن بافت

همان طور که استادان بزرگوار در بالا اشاره نمودند، به علت تفاوت ساختاری بورس ایران با بورس کشورهای پیشرفته نظیر وال استریت، سرمایه گذاری در چنین بازاری با شیوه هایی شبیه افراد موفق در بورس های بزرگ دنیا، به احتمال زیاد نتیجه ای شبیه همان نتیجه ها که باعث رشد و موفقیت و ثروتمند شدن کسانی نظیر وارن بافت شده، عاید شخص سرمایه گذار نخواهد کرد.
اما به هر حال بورس ایران هم با تمام مشکلاتی که دارد، یک بازار مالی است و استراتژی موفق ،حتی اگر به نتیجه ی درخشان منتهی نشود، دست کم باعث کسب میزانی از موفقیت در حدی بالاتر از حد عادی در چنین بازاری خواهد شد.
همون طور که در بالا ،عزیزان اشاره کردند، شرکت های ایرانی چندان بزرگ نیستند و همچنین به دلیل های متعدد ، میشه گفت که هیچ شرکتی را با طرح های توسعه جسورانه و مدیریت درخشان که اجازه ی بروز مشکلاتی مثل مسائل اخیر فولاد مبارکه در شرکت خود را ندهد نمی شناسیم.
اما به هر حال بعضی از شرکت ها ، برخی خصوصیاتی که در بالا به عنوان معیارهای مد نظر وارن بافت برای خرید سهم عنوان شد را تا حدودی دارند.
یک نمونه از این شرکت ها که به نظر بنده ، بعضی از این خصوصیات را تا حدودی دارد عرض می کنم.

شرکت ژلاتین کپسول یا همان دکپسول

البته این شرکت ، اصلا در حد و قواره ای نیست که با شرکت های بزرگ زیر نظر وارن بافت قابل مقایسه باشد، اما بعضی خصوصیات این شرکت ، قابل توجه برای کسانی است که مثل جناب وارن بافت، حاضر به سهامداری بلند مدت با میزان کمی از ریسک هستند.

در ادامه برخی ویژگی های این شرکت کوچک اما دارای زمینه های رشد در دراز مدت را عرض می کنم.

ضمن این که شرکت های دیگری که از دید بنده ، برخی خصوصیات خوب (مواردی که در لیست بالا به عنوان شیوه ی خرید سهم توسط جناب وارن بافت مطرح شد) را دارند که خرید سهامشان با دید بلند مدت را توجیه می نمایند ، عرض خواهم کرد.


پ.ن: تمام این مطالب، صرفا تراوشات ذهن بنده به عنوان یک سهامدار جزء با تجربه ی کم می باشد و صرفا جهت تبادل نظر و یادگیری از استادان گرامی مطالب را عرض می کنم.

[مهدی جمشیدی]

پاسخ : انتخاب سهم به شیوه وارن بافت

برخی ویژگی های مثبت دکپسول بر اساس مدل معرفی شده :

اصول سرمایه گذاری:
1- آیا کسب و کار مورد نظر ،ساده و قابل درک است؟

پاسخ: شرکت ژلاتین کپسول یک محصول ساده تولید می کند و تحلیل این سهم کار سختی نیست.یعنی محاسبه ی قیمت مواد اولیه و تعداد تولید و سپس تعداد و مبلغ فروش و سود حاصل شده که تقریبا به صورت ثابتی در هر ماه از سوی شرکت گزارش می شود، به سادگی قابل انجام است و به همین دلیل درک کسب و کار شرکت ، ساده و بی مشکل است.

2- آیا کسب و کار از سابقه عملکردی باثبات برخوردار است؟

پاسخ: با نگاهی به گزارش های ماهانه و فصلی ارائه شده از سوی شرکت ژلاتین کپسول از ابتدای ورود به بورس تا کنون، به راحتی مشخص می شود که این شرکت به دلیل دارا بودن مشتریان تقریبا ثابت و همچنین به دلیل نداشتن رقیب جدی در تولید محصول، فروش ماهانه تقریبا یکسان و باثباتی دارد و به قول تحلیلگران ،فروش ماهانه ی خطی انجام می دهد .ضمن این که مشتریان این شرکت، تقریبا همگی داخلی هستند و مثل برخی شرکت های صادراتی، مشکل تحریم ،در زمینه ی فروش محصول برای این شرکت مساله ای ایجاد نمی کند.
بنابراین سابقه ی عملکرد این شرکت را در مقایسه با بسیاری از دیگر شرکت های حاضر در بورس می توانیم با ثبات به حساب آوریم.

3- آیا کسب و کار، دورنمای بلند مدت مساعدی دارد؟

پاسخ: دارو و درمان ،همیشه جزء نیازهای اولیه بشر بوده، هست و خواهد بود و به همین دلیل شرکت های تولید کننده دارو نیز تا زمانی که انسان به دارو محتاج است، باید باشند و تولید کنند...
کپسول دارویی نیز چنین شرایطی دارد.
ضمن این که در طی سال های اخیر، مردم به مصرف داروهای گیاهی بیشتر رو آورده اند و بسیاری از داروهای گیاهی در قالب کپسول دارویی تولید و مصرف می شوند و این مورد هم در آینده باعث ایجاد نیاز بیشتر به محصول این شرکت یعنی کپسول دارویی خواهد شد.
بنابراین می توانیم چنین برداشت کنیم که آینده این صنعت نیز دورنمای مساعدی دارد.

[مهدی جمشیدی]

پاسخ : انتخاب سهم به شیوه وارن بافت

ادامه ویژگی های مثبت دکپسول بر اساس مدل معرفی شده :

4- آیا مدیریت، منطقی و عقلانی عمل می کند؟

با توجه به عملکرد قابل قبول و مناسب شرکت و همچنین به دلیل برنامه ریزی های انجام شده جهت اجرای طرح های توسعه از جمله طرح توسعه ی فعلی جهت افزایش ظرفیت تولید که در دست اجراست و سال آینده به بهره برداری خواهد رسید و نیز برنامه ریزی شرکت جهت تولید ماده اولیه ژلاتین در خود شرکت ژلاتین کپسول که مدیر عامل شرکت به تازگی به این مورد اشاره کردند ، و همچنین برنامه های مدیریت برای تولید بیشتر حتی تا حد صادرات ... به نظر می رسد که عملکرد مدیریت این شرکت ، عقلانی و منطقی است و در راستای پیشرفت ، گام های بلندی بر می دارند.

5- آیا رابطه مدیریت با سهامداران،با صراحت و منصفانه است؟

در این مورد، بنده نظر خاصی ندارم.اما تا جایی که اطلاع دارم ، تا کنون هیچ خبری که عملکرد نادرست مثل پنهان کاری در گزارشات یا سوء مدیریت در شرکت را نشان دهد به بازار گزارش نشده است.


6- آیا مدیریت در مقابل فشار نهادها مقاومت می کند؟

با توجه به این که شرکت ژلاتین کپسول تولید کننده انحصاری محصول خود در کشور می باشد، تصمیم گیری در مواردی از قبیل نرخ محصول با توجه به نیاز مشتریان و همچنین کشش قیمتی ، طبق نظر هیات مدیره شرکت و زیر نظر سازمان بهداشت و غذا صورت می پذیرد که می توان گفت مدیریت این شرکت تا حدی استقلال بیشتری نسبت به بسیاری از شرکت های حاضر در بورس در تصمیم گیری های خود دارد و این نیز یکی از امتیازهای شرکت می باشد.

[مهدی جمشیدی]

پاسخ : انتخاب سهم به شیوه وارن بافت

بیشتر مردم وقتی به بورس علاقه پیدا می کنند که اطرافیانشان در کار بورس باشند.
در صورتی که باید وقتی به بورس علاقه مند شد که هیچ کس به این بازار علاقه نداشته باشد.
شما نمی توانید در چیزی سرمایه گذاری کنید که محبوب همه است و انتظار موفق شدن داشته باشید. (وارن بافت)

شرایط فعلی بازار سرمایه ما با شرایطی که وارن بافت بهش اشاره کرده مطابقت داره.
در مقطع زمانی کنونی، بیشتر مردم و حتی بسیاری از قدیمی های بازار هم از این بازار روگردان شده اند.
اما طبق نظر وارن بافت، آیا اکنون زمان مناسب سرمایه گذاری در این بازار با دید بلند مدت ،جهت کسب بازدهی های عالی در آینده نیست؟

[مهدی جمشیدی]

پاسخ : انتخاب سهم به شیوه وارن بافت

چند سال پیش شخصی با نام کاربری (سپهبد) در سایت تالار بورس مطلب می نوشت که بعد ها مشخص شد ایشان مسوول بازارگردانی شرکت سرمایه گذاری نورهمدانیان بوده و نام ایشان جناب (معتضدی) بود.
ایشان می گفت که زمان هایی پیش آمده بود که بازار به دلیل رو شدن پرونده اتمی و بسیاری از مسائل دیگر که همیشه تهدید کننده ی بازار سرمایه بوده اند، دچار وحشت و جو فروش سنگین شده بود.. اما در همین زمان ها ، آقای معتضدی خریدهای سنگین انجام می داد.به قول خودشان، روزهایی پیش می آمد که میزان معاملات سهام در بازار به قدری پایین بود که خریدهای مربوط به نورهمدانیان نزدیک یه 10 درصد از کل معاملات روزانه بازار را شامل می شد.
اما همین خریدهای جسورانه جناب معتضدی در سال های بعد باعث افزایش قدرت مالی موسسه نورهمدانیان شد و بعضی از سهامی که ایشان در روزهای بد بازار، خریداری کرده بود بازدهی های عالی دادند...
به عنوان مثال ، ایشان زمانی قند مرودشت را در قیمت 200 تومان به کاربران سایت پیشنهاد دادند..
حدود 3 سال بعد همین قمرو به حوالی 4500 رسید!!!

شاید زمان کنونی هم برای خرید سهم هایی که در آینده بازدهی های رویایی نصیب خریداران این روزهای چنین سهامی نمایند، مناسب باشد...

[amirardalan]

پاسخ : انتخاب سهم به شیوه وارن بافت

چند سال پیش شخصی با نام کاربری (سپهبد) در سایت تالار بورس مطلب می نوشت که بعد ها مشخص شد ایشان مسوول بازارگردانی شرکت سرمایه گذاری نورهمدانیان بوده و نام ایشان جناب (معتضدی) بود.
ایشان می گفت که زمان هایی پیش آمده بود که بازار به دلیل رو شدن پرونده اتمی و بسیاری از مسائل دیگر که همیشه تهدید کننده ی بازار سرمایه بوده اند، دچار وحشت و جو فروش سنگین شده بود.. اما در همین زمان ها ، آقای معتضدی خریدهای سنگین انجام می داد.به قول خودشان، روزهایی پیش می آمد که میزان معاملات سهام در بازار به قدری پایین بود که خریدهای مربوط به نورهمدانیان نزدیک یه 10 درصد از کل معاملات روزانه بازار را شامل می شد.
اما همین خریدهای جسورانه جناب معتضدی در سال های بعد باعث افزایش قدرت مالی موسسه نورهمدانیان شد و بعضی از سهامی که ایشان در روزهای بد بازار، خریداری کرده بود بازدهی های عالی دادند...
به عنوان مثال ، ایشان زمانی قند مرودشت را در قیمت 200 تومان به کاربران سایت پیشنهاد دادند..
حدود 3 سال بعد همین قمرو به حوالی 4500 رسید!!!

شاید زمان کنونی هم برای خرید سهم هایی که در آینده بازدهی های رویایی نصیب خریداران این روزهای چنین سهامی نمایند، مناسب باشد...

[مهدی جمشیدی]

پاسخ : انتخاب سهم به شیوه وارن بافت

این جمله را 3 بار بخوانید:

برای لذت بردن از رنگ سبز به سرمایه گذاری در رنگ قرمز عادت کنید.

وارن بافت


این روزها رنگ قرمز ، رنگ عادی بازاره.
اما خرید سهام ارزشمند و صبوری و سهامداری در درازمدت، دستاوردهای نیکو به همراه خواهد داشت.
بازار همیشه به این روال پیش نخواهد رفت.
روزهای خوب هم از راه خواهند رسید.
امید خود را نبازیم...

[مهدی جمشیدی]

پاسخ : انتخاب سهم به شیوه وارن بافت

سرمایه گذاری موفقیت آمیز،نیازمند گذشت زمان، برخورداری از نظم و دیسیپلین و داشتن صبر و حوصله است.
فارغ از این که چقدر استعداد و تلاش به خرج دهید، بعضی کارها وقت می خواهند.
نمی توان با 9 زن باردار ، بچه ای را یک ماهه به دنیا آورد.

وارن بافت