شهر سازي و خانه سازي باغميشه ( ثباغ )

[mir48]

كارگزاران محترم عضو فرابورس، به اطلاع مي رساند؛ نماد معاملاتي شركت شهرسازي و خانه سازي باغميشه (ثباغ1) پس از برگزاري مجمع فوق العاده صاحبان سهام و ارائه اطلاعات پيش بيني، بدون محدوديت دامنه نوسان قيمت، امروز چهارشنبه مورخ 1390/07/20 آماده انجام معامله مي باشد. يادآور مي شود، به موجب مصوبه مجمع عمومي فوق العاده مورخ 90/07/10، سرمايه شركت از مبلغ 150،000 ميليون ريال به مبلغ 800،000 ميليون ريال (معادل 220 درصد) از محل مطالبات و آورده نقدي سهامداران افزايش يافته است. شايان ذكر است كه بر اساس اطلاعات ارسالي توسط شركت، با توجه به عدم ثبت افزايش سرمايه تا تاريخ برگزاري مجمع عمومي عادي سال مالي منتهي به 90/06/31، سود عملكرد سال مالي مذكور بر اساس سرمايه قبلي شركت (مبلغ 250،000 ميليون ريال) توزيع خواهد شد. لذا به دارندگان و خريداران سهام (نماد ثباغ1)، سود تقسيمي سال مالي منتهي به 1390/06/31 (سود پيشنهادي هيئت مديره 1،707 ريال) تعلق خوهد گرفت. بديهي است كه به دارندگان حق تقدم هاي ناشي از افزايش سرمايه (نماد ثباغح1) سودي از بابت سود قابل تقسيم سال مالي منتهي به 1390/06/31 تعلق نخواهد گرفت.


این را امروز صبح ناظر گفته
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

http://codal.ir/Reports/DownloadFile.aspx?ID=7WDpwjF3f9BpAFxE9SzhOg%3d%3d

اینم لینک مطلبی که دیروز امده روی کدال
و عینا خلاف بالایی را گفته
دو قانون در کمتر از 18 ساعت:-?

باربد جان این لینک مربوط به کشتیرانیه!
به نظرم اشتباه گزاشتین!
یا نکنه من اشتباه میکنم؟!

[حامد]

اشتباه اينا ازاونجا شروع شد كه اعلام عدم تعلق سود به تقدم روااعلام كردن ودوسه بارهم تاكيدشد غافل ازاينكه اگه سود تعلق نگيره ودرمجمع سودي تقصيم نشه چون مجمع عادي نبوده قيمت سهم نبايد باقبل ازمجمع اينقدرتغيير ميكرد. اشتباه رو با اشتباهات ديگه ميخوان اصلاح كنند . كه اونهم احتمالا يه جنجالي اينده روسهم خواهد بود خداكنه به توقف طولاني سهم منجرنشه

[باربد]

باربد جان این لینک مربوط به کشتیرانیه!
به نظرم اشتباه گزاشتین!
یا نکنه من اشتباه میکنم؟!

بله قربان اشتباه از بنده بوده
الان هم دیگه نمیشه ویرایشش کرد
شما ببخشید
از مدیریت درخواست میکنم اگر امکان دارد لینک را جابجا کنن
باتشکر

[باربد]

در باغمیشه

ثاخت با 214833106 سهم فعلا سهامدار عمده و همه کاره این شرکته
در این بین چون با همین تعداد سهم در افزایش سرمایه شرکت داشته
معادل 472632833 حق تقدم دارد
از طرفی باغمیشه بابت این تعداد سهم اولیه رقمی معادل 36.672 میلیارد سود مجمع به ثاخت تعلق میدهد
ولی در مقابل ثاخت باید رقمی معادل 47.263 میلیارد را برای حق تقدم ها واریز نماید
در این بین رقم پرداختی 10.591 میلیارد خواهد بود

حال این سوال پیش می اید که ثاخت این رقم را از چه محلی تهیه خواهد کرد؟

از انجا که خود شرکت ثاخت در پوشش 9 ماهه سود خود با درصد پایینی روبرو بوده است لذا گزینه اول که این شرکت از خود این پول را پرداخت کند به نوعی احتمال کمتری به خود میگیرد
در اینجا اولین نکته ای که به ذهن سهامدار میرسد
فروش خود سهم به بازار و تهیه پول حق هاست

این امر میتواند صحت یابد اما چند مسله پیش می اید
اول اینکه با این کار با کم شدن تعداد سهم میزان سود دریافتی نیز کم شده و باز این مشکل پیش می اید

چه تعداد سهم باید بفروشد تا این اختلاف رقم به صفر نزدیک شود؟

با این اوصاف ثاخت باید تعداد بالایی را به بازار عرضه کند

که در این حالت باید دید بازار پذیرا این تعداد سهم هست یا خیر؟

از انجا که قبل مجمع ثاخت برای تامین این مبلغ اقدام به فروش گسترده سهم در محدوده 800 تا 870 کرده است
باز این فروش در قیمت 430 توجیه منطقی پیدا نمیکند

از طرفی باغمیشه با حجم مبنای 1 و شناور پایین در بازار در حال معامله است
و اگر ثاخت تعداد بالایی سهم را به بازار عرضه کند
به دلیل اشباع سریع بازار این موضوع سریعا با شکست روبرو خواهد شد


مخصوصا که سهامداران نشان داده اند خرید در صف خرید را بیشتر از خرید در صف فروش میپسندند

با جمیع جهات بالا به این نتیجه می توان رسید
ثاخت فروش های خود را بر روی این سهم قبل مجمع فوق العاده باید انجام میداده که تا حدی انجام داده و الان این موضوع توجیه زیادی برایش ندارد

از طرفی حجم بالایی حق تقدم وجود دارد
اول یک نگرشی میکنیم به نوع توزیع سود مجمع که به سهم خریداری شده تعلق میگیرد و به حق نه

خوب در این بین اختلاف حادث بین سهم و حق رقمی در محدوده 270 باید منطقا باشد
که با پایانی فعلی ما رقمی معادل 172 را خواهیم داشت
که به شدت برای خرید وسوسه کننده است

تا اینجا ما تعداد بالایی حق را در سبد سهامدار عمده داریم
که تا همین جا برای واریز وجه 1000 ریالی با مشکل مواجه است
حالا در مقابل ما احتمالا حق استفاده نشده را خواهیم داشت که سهامدار عمده متعهد میشودان را متضامنا از بازار بخرد
پس تا اینجا مشکل کم بود
اضافه شدن این حق ها و پول انها هم احتمالا باید در این مشکل فعلا در نظر گرفته شود

با بررسی دو مبحث فوق به این نتیجه میرسیم

ثاخت باید از تعداد حق خود کم کند که این کار به مراتب از مراحل بالا راحت تر و هموار تر است

از انجا که ما فعلا سهمی داریم در محدوده ریالی 4400 و در مقابل حق تقدمی با محدوده ریالی 1700
این اختلاف ریالی
باعث می شود با یک حمایت کوچک از سهم صف میلیونی برای حق شکل گیرد و از انجا که هر دو حجم مبنا ندارد و هر دو از دامنه نوسان یکسان 5 درصد پیروی میکنند
به سرعت این اختلاف بیشتر و بیشتر و صف تقاضا بالاتر میرود

حال می توان تصور کرد ثاخت می تواند با کمی حمایت تعداد بالایی از حق را واگذار کرده و هم از ان تفاوت هزینه بکاهد و هم از تعداد حق

و از انجا که خریدار سهم سود 170 تومنی تعلق میگیرد بازار به شدت در این امر کمکش میکند

البته اصولا عده ای که این حق ها را میخرند
برای نوسان گیری یا استفاده نشده ورود میکنند
که این موضوع می تواند اصلا تحقق نیابد
چرا که برای واریز وجه 1000 ریالی سهامدار عمده مجبور است دو پیش فرض را رقم زند
یا بین سهم و حق اختلاف زیاد ایجاد کند تا انگیزه واریز 1000 ریال اسمی برای خریدار حق ایجاد شود
و یا اینکه حق را بالا ببردو بفروشد وبعد از ان افت شدید دهد تا دیگر نوسانگیری برای این دوستان توجیه نداشته باشد و یا وجه را بریزند
یا برای استفاده نشده بگذارند
که با این اوصاف نیز حقی را که بالا فروخته است مفت دوباره(بصرت استفاده نشده) میخرد و از این تفاوت قیمت
ان کسر وجه واریزی را جبران میکند

البته در اینجا ما یا بازی گردانی ثاخت را باید حرفه ای بدانیم (که تا به امروز اینگونه نشان داده)که راه دوم را در پیش میگیرد
و یا اینکه باید این سهامدار را بسیار بی تجربه فرض کنیم که با اعمال غیر حرفه ای خود و سهم را در مخاطره قرار دهد

از طرف دیگر اگر به حوادث اخیر دقت کرده و در ان ریز شویم متوجه نکات جالبی می شویم

در قسمت تقسیم سود ابتدا اعلام کردند به سهامدار خریدار جدید سود تعلق نمیگیرد
ولی بعدا اعلام شد تعلق میگیرد
این یعنی فروشنده از سود مجمع محروم می شود
پس سهامدار عمده خود را در فضایی قرار نمیدهد که این 170 را از دست دهد
از طرفی
با دست کاری قیمت تیوریک و نوع تقسیم سود
بازگشایی را به گونه ای رقم زدند

که الان سهم با پی بر ای 2.5 بر روی صفحه نقش بندد

بسیار طبیعی است که سهمی که پی بر ای 2.5 دارد را سهامداران بسیار راحت میخرد و سهامدار عمده برای حمایتش کار سختی در پیش ندارد
و این باز هم احتمال دوم را محتمل تر میکند

البته یک سناریو این بین بسیار محتمل است که در رقمهای بالای این سهم و حق تقدم
سهامدار عمده حجم زیادی را خواهد فروخت

(از دید من چیزی شبیه بازی بترانس در انتظار سهم است)
اگر خاطرتان باشد در مورد بترانس نیز قبل از بازگشایی مشابه این نظر را داشتم
که دقیقا تا اینحا درست در امد

در اخر ضمن عذر خواهی از دوستان بابت به درازا کشیدن مطلب
عرض میکنم
اینها پیش فرضهای من است و میتواند کاملا اشتباه هم باشد
البته سخن بسیار است و مجالش در این محفل نیست

اما واقعا جای تامل دارد

[موج 5]

بنده خدا فکر کرده توی 30 درصد سوده:))
سهمش را با پی بر ای 2.5 فرخته

با فروش خود سهم پول حق تقدم ها رو جور میکنه و بجای 3.2 سهم صاحب 2.2 حق تقدم سهم میشه که در آینده سهم خواهند شد که احتمالا میتونه بعدا حوالی 300 تومان سهم های جدید رو فروش کنه و 660 تومان بدست بیاره که با فروش 450 تومانی قبلی به رقم 1110 دست پیدا می کنه که اگر فرض بر قیمت تمام شده 800 تومانی داشته باشیم 310 تومان سود حاصل میشه که رقمی معادل 38% سود خواهد بود. برای این کار کافی فقط 6 الی 9 ماه صبر کنه.

[موج 5]

البته حقیقی ها و حقوقی هایی که سهام کمتری دارند می تونند این کار بکنند. ثاخت باید چاره ای دیگر اندیشد مثلا میتونه خودش افزایش سرمایه بده بدلیل افزایش سرمایه شرکتهای زیر مجموعه اش.

اینطوریه که یه کلاه گنده رفت سر کسانی که سهم رو 450 تومان خریدند.

[کیوان]

باربد عزیز از وقت و زمانی که برای تحلیل فوق گذاشتید به نوبه خود تشکر و قدردانی میکنم. :)

[باربد]

با فروش خود سهم پول حق تقدم ها رو جور میکنه و بجای 3.2 سهم صاحب 2.2 حق تقدم سهم میشه که در آینده سهم خواهند شد که احتمالا میتونه بعدا حوالی 300 تومان سهم های جدید رو فروش کنه و 660 تومان بدست بیاره که با فروش 450 تومانی قبلی به رقم 1110 دست پیدا می کنه که اگر فرض بر قیمت تمام شده 800 تومانی داشته باشیم 310 تومان سود حاصل میشه که رقمی معادل 38% سود خواهد بود. برای این کار کافی فقط 6 الی 9 ماه صبر کنه.

دوست عزیز
فرمول شما یک اشتباه بزرگ داره
شما فرض را بر فروش سهم در قیمت 450 و واریز ان جهت پول حق تقدم گذاشته این
پس این پول حاضر از دارایی ها کسر و بر بدهی ها باید لحاظ شود
شها اجازه ندارید در پایان ان را با 660 جمع زنید

[موج 5]

دوست عزیز
فرمول شما یک اشتباه بزرگ داره
شما فرض را بر فروش سهم در قیمت 450 و واریز ان جهت پول حق تقدم گذاشته این
پس این پول حاضر از دارایی ها کسر و بر بدهی ها باید لحاظ شود
شها اجازه ندارید در پایان ان را با 660 جمع زنید

بله پس باید 220 رو از 310 کم کنیم که حاصل کار 90 می شود.

پس آن حقوقی که سهم رو 450 تومان فروخته در واقع توجیه فروش داشته است چون حاصل کار اختلاف 90 تومانی است که چیزی معادل 11% سود می باشد.

[باربد]

به ازای هر سهم 2.2 حق هست
یعنی با فروش در 440
220 برای حق میرود و 220 در ذخیره میماند حال شما 2.2 سهم دارید که بعد از 5 ماه با فرض خودتان انرا 310 بفروشد
به رقمی حدود 900 میرسیم
نکته جالب اینکه این حقوقی در رقمهای 850 سهم را میخرید

اما اگر سهامداری میکرد به ازای هر سهم تنها باید 50 تومان بابت حقها میپرداخت
و حال 3.2 سهم داشت که با فرض فروش 992 میشد و با کسر 50 میشد 942
البته من در شرایط مساوی فرض کردم که باز به ازای هر سهم به اختلاف 40 تومنی دارد
البته در حالی است که برای سهم هیچ رشدی را متصور نباشیم

[abedinejad]

من هم به نوبه خودم از تحلیل قشنگی که جناب باربد داشتند تشکر میکنم. عالی بود.

[باربد]

بله پس باید 220 رو از 310 کم کنیم که حاصل کار 90 می شود.

پس آن حقوقی که سهم رو 450 تومان فروخته در واقع توجیه فروش داشته است چون حاصل کار اختلاف 90 تومانی است که چیزی معادل 11% سود می باشد.

چرا 220 را از 310 کم میکنید
220 را باید از 450 کسر کنید
چون سهم فعلی را فروخته تا سهم 310 تومن را بدست اورد

[موج 5]

چرا 220 را از 310 کم میکنید
220 را باید از 450 کسر کنید
چون سهم فعلی را فروخته تا سهم 310 تومن را بدست اورد

باربد گرامی فرقی نمی کند که از 450 کم کنیم یا از مجموع فروش 1110 یا از سود 310.

450-220+660= 890 - 800 = 90
450+660= 1110 - 220 = 890 - 800= 90
1110 - 800= 310 - 220 = 90

:d

[mehran]

سلام به دوستان با صفای خودم و با تشکر از جناب باربد بابت تحلیلشون....

اولا خدمتتون عارضم که در مورد باغمیشه هیچ اتفاق خاصی نیفتاد ضمنا دوستان هم بیخودی سهامدار عمده رو زیادی بد نام کردند در اینکه شرکت اشتباهی انجام داده شکی نیست اما اینقدر شلوغ بازی نداشت چون شرکت قبلا هم در اطلاعیه آورده بود که به حق تقدم سود تعلق نمیگیره اما خب اشتباه ناظر باعث شد که سهم اونجوری باز شه و بلافاصله<یعنی دقیقا 15 دقیقه بعد از بازگشایی> هم دستور ابطال معاملات رو دادن که کمی دیر اجرا شد و چون دیگه قیمت اومده بود بالا فک کردن میشه بیخیالش شد اما خب وقتی دیدن خیلیا پایین فروختن مجبور به ابطال شدند....

در مورد فروش های ثاخت خدمتتون عارضم تصمیم ثاخت بر این هست که مالکیتش در دو شرکت باغمیشه و ثاخت رو تا یک زمان معین که احتمالا حدود 1 ماه دیگر خواهد بود به 80% برسونه....

ضمنا ثاخت یک راه دیگه که واسه تامین پول داره افزایش سرمایه خودشه که احتمالا تو این هفته مجوز و دعوت مجمع فوق العادش میاد....

[باربد]

باربد گرامی فرقی نمی کند که از 450 کم کنیم یا از مجموع فروش 1110 یا از سود 310.

450-220+660= 890 - 800 = 90
450+660= 1110 - 220 = 890 - 800= 90
1110 - 800= 310 - 220 = 90

:d

اخر بازم دو تا مشکل وجود داره
اول اینکه این حقوقی 450 نفروخته
چرا که این حجم اینجا جابجا نشده
دوم اینکه این حقوقی اگر اشتباه نکنم 800 نخریده بلکه تو 850 داشت رنج میزد
من هم گفته بودم
بالای 445 هر کی بفروشه سود کم کرده
اما زیر 445 بقروشه ضرر کرده
الانم سر حرفن هستم
و این با دید یک روزه بود
و واضحه که در روند بعدی موضوع فرق میکنه