Tweet
پاسخ : آلومينيوم ايران ( فايرا )
تاریخچه شرکت
به عنوان اولين توليد كننده شمش هاي آلومينيوم در ايران، در زميني به مساحت 232 هكتار در كيلومتر 5 جاده اراك تهران واقع گرديده است. موضوع تأسيس كارخانه ايرالكو در سال 1346 به تصويب هيأت دولت رسيد و اقدامات مربوط به نصب تأسيسات و ساختمان از سال 1348 آغاز گرديد و در سال 1351 با دو خط توليد و ظرفيت 45000 تن در سال مورد بهره برداري قرار گرفت. پس از پيروزي انقلاب اسلامي و افزودن سه خط ديگر به پروسه توليد، ظرفيت توليد آلومينيوم اوليه به 120000تن در سال رسيد كه شامل انواع شمش ها به صورت تي بار، هزار پوندي، آلياژهاي ريخته گري، بيلت، اسلب و... مي باشد. حدود 11000 كارخانه و كارگاه با بيش از 250000 نفر در صنايع وابسته به آلومينيوم اشتغال دارند .
سرمایه ترکیب سهامداران
سرمایه شرکت در بدو تأسیس مبلغ 75 میلیون ریال بوده که طی چندین مرحله به رقم 607 هزار و 417 میلیارد ریال رسیده است.
ظرفیت های تولید
وضعیت تولید و فروش
* مهمترین محصول تولیدی شرکت شمش خالص است که بخشی از آن به صورت صادراتی و مابقی در داخل کشور به فروش می رسد.
* طی دوره شش ماهه نخست امسال حدود 40 درصد از محصولات شرکت به صورت صادراتی و مابقی در بورس کالا به فروش رسیده است.
* بررسی روند صادرات شمش خالص حاکی از افزایش میزان فروش صادراتی این محصول در مقابل فروش داخلی آن است.
وضعیت سودآوری
* "فایرا" در سال 91 اقدام به افزایش سرمایه نموده اما در جدول فوق برای قابل مقایسه بودن سود هر سهم از سال 90 ، سرمایه شرکت برابر 607 هزار و 417 میلیارد ریال که سرمایه جدید شرکت میباشد در نظر گرفته شده است.
*حاشیه سود عملیاتی "فایرا" در سال 91 به دلیل رشد فاحش نرخ ارز و همچنین درآمد فروش ، نسبت به سال 90 با افزایش همراه بوده است. اما در سال 92 به دلیل نمایان شدن هزینه های بالای بهای تمام شده و همچنین ثبات نرخ ارز حاشیه سود عملیاتی شرکت با کاهش نسبت به سال 91 همراه شده است.
وضعیت بهای تمام شده
* همانطور که از جدول فوق پیداست به دلیل وارداتی بودن بخش زیادی از مواد اولیه مصرفی، شرکت در سال 92 با افزایش چشم گیر بهای خرید مواد مصرفی خود همراه شده است.
* در سه ماهه دوم سال 92 شاهد کاهش نرخ خرید مواد مصرفی شرکت هستیم که دلیل آن تهیه بخشی از مواد اولیه از منابع داخلی و کاهش واردات است.
پیش بینی سود هر سهم
تنها تفاوت برآورد منطقی و خوش بینانه سال 93 مفروضات متفاوت در نرخ فروش محصول شمش خالص است.
مفروضات تولید
* مقدار تولید برای شش ماهه دوم سال 92 متناسب با عملکرد محقق شده سه ماهه دوم شرکت برآورد شده است.
*مقدار تولید شرکت برای سال 93 برابر با سال 92 لحاظ شده است.
مفروضات فروش
*میزان فروش کلیه محصولات برابر با مقدار تولید برآوردی آن ها در نظر گرفته شده است.
*درصد فروش صادراتی شمش خالص برای شش ماهه دوم سال جاری برابر 65 درصد از کل تولید این محصول در نظر گرفته شده و برای سال 93 با توجه به روند رو به رشد صادرات معادل 70 درصد از مجموع تولید آن لحاظ شده است.
مفروضات نرخ فروش
* نرخ فروش شمش خالص صادراتی شرکت در سال 92 نسبت به سال 91 با رشد همراه بوده اما به نظر میرسد قیمت این فلز ارزشمند در سه ماهه دوم امسال با افت قیمتی نسبت به سه ماهه اول و همچنین بودجه شرکت بوده است.
* در بودجه شرکت نرخ شمش خالص برای شش ماهه دوم امسال 1800 دلار به اضافه 95 دلار پیش بینی شده است.
* در برآوردهای تحلیلی قیمت فروش شمش خالص صادراتی برای نیمه دوم سال 92 مبلغ 1740 دلار به اضافه 95 دلار پرمیوم در نظر گرفته شده است.
* در برآورد های منطقی سال 93 ، نرخ فروش شمش خالص برابر 1840 دلار و در برآوردهای خوش بینانه معادل 1900 دلار در نظر گرفته شده است.
* نرخ تسعیر ارز نیز در کلیه برآوردها برابر 3000 تومان در نظر گرفته شده است.
مفروضات بهای تمام شده
*نرخ خرید محصولات برای شش ماهه دوم سال جاری برابر با قیمت های محقق شده در سه ماهه دوم امسال و برای سال 93 نیز با اندکی رشد نسبت به سال 92 برآورد شده است.
نتیجه گیری
با عنایت به اینکه سود هرسهم شرکت آلومینیوم ایران حساسیت قابل ملاحظه ای به نوسانات نرخ جهانی تنها محصول صادراتی شرکت و همچنین نرخ تسعیر ارز ، در تحلیل پیش رو سعی بر آن شد تا با برآورد قیمت واقعی این دو پارامتر به بررسی وضعیت سودآوری "فایرا" بپردازیم.
بنابراین با توجه به مفروضات عنوان شده، این شرکت می تواند در سال 92 سود 105 تومانی خود را با رشد اندک تا 115 تومان نیز تعدیل دهد.
* در سه ماهه دوم سال 92 شاهد کاهش نرخ خرید مواد مصرفی شرکت هستیم که دلیل آن تهیه بخشی از مواد اولیه از منابع داخلی و کاهش واردات است.
فقط تو همین خط گزارش نکته ها خوابیده
چرا کاهش داشت و چطور از منابع داخلی خرید کرده
شاید با اون وامی که از بانک گرفته و طرح توسعهایشو جلو انداخته تونسته باشه
شاید راه فولاژ رو بره
پس بهتره تا اعلام گزارش شرکت صبر کنیم اگه تعدیل مثبت داد و حتی اگه زیر10 درصد بود بسیار به رشد شرکت امیدوار باشید
در اصل توسط ali30 پست شده است
View Post
در تحلیل بنیادی شرکت آلومینیوم ایران بررسی شد:
نگاهی به وضعیت "فایرا"
تاریخچه شرکت
به عنوان اولين توليد كننده شمش هاي آلومينيوم در ايران، در زميني به مساحت 232 هكتار در كيلومتر 5 جاده اراك تهران واقع گرديده است. موضوع تأسيس كارخانه ايرالكو در سال 1346 به تصويب هيأت دولت رسيد و اقدامات مربوط به نصب تأسيسات و ساختمان از سال 1348 آغاز گرديد و در سال 1351 با دو خط توليد و ظرفيت 45000 تن در سال مورد بهره برداري قرار گرفت. پس از پيروزي انقلاب اسلامي و افزودن سه خط ديگر به پروسه توليد، ظرفيت توليد آلومينيوم اوليه به 120000تن در سال رسيد كه شامل انواع شمش ها به صورت تي بار، هزار پوندي، آلياژهاي ريخته گري، بيلت، اسلب و... مي باشد. حدود 11000 كارخانه و كارگاه با بيش از 250000 نفر در صنايع وابسته به آلومينيوم اشتغال دارند .
سرمایه ترکیب سهامداران
سرمایه شرکت در بدو تأسیس مبلغ 75 میلیون ریال بوده که طی چندین مرحله به رقم 607 هزار و 417 میلیارد ریال رسیده است.
ظرفیت های تولید
وضعیت تولید و فروش
* مهمترین محصول تولیدی شرکت شمش خالص است که بخشی از آن به صورت صادراتی و مابقی در داخل کشور به فروش می رسد.
* طی دوره شش ماهه نخست امسال حدود 40 درصد از محصولات شرکت به صورت صادراتی و مابقی در بورس کالا به فروش رسیده است.
* بررسی روند صادرات شمش خالص حاکی از افزایش میزان فروش صادراتی این محصول در مقابل فروش داخلی آن است.
وضعیت سودآوری
* "فایرا" در سال 91 اقدام به افزایش سرمایه نموده اما در جدول فوق برای قابل مقایسه بودن سود هر سهم از سال 90 ، سرمایه شرکت برابر 607 هزار و 417 میلیارد ریال که سرمایه جدید شرکت میباشد در نظر گرفته شده است.
*حاشیه سود عملیاتی "فایرا" در سال 91 به دلیل رشد فاحش نرخ ارز و همچنین درآمد فروش ، نسبت به سال 90 با افزایش همراه بوده است. اما در سال 92 به دلیل نمایان شدن هزینه های بالای بهای تمام شده و همچنین ثبات نرخ ارز حاشیه سود عملیاتی شرکت با کاهش نسبت به سال 91 همراه شده است.
وضعیت بهای تمام شده
* همانطور که از جدول فوق پیداست به دلیل وارداتی بودن بخش زیادی از مواد اولیه مصرفی، شرکت در سال 92 با افزایش چشم گیر بهای خرید مواد مصرفی خود همراه شده است.
* در سه ماهه دوم سال 92 شاهد کاهش نرخ خرید مواد مصرفی شرکت هستیم که دلیل آن تهیه بخشی از مواد اولیه از منابع داخلی و کاهش واردات است.
پیش بینی سود هر سهم
تنها تفاوت برآورد منطقی و خوش بینانه سال 93 مفروضات متفاوت در نرخ فروش محصول شمش خالص است.
مفروضات تولید
* مقدار تولید برای شش ماهه دوم سال 92 متناسب با عملکرد محقق شده سه ماهه دوم شرکت برآورد شده است.
*مقدار تولید شرکت برای سال 93 برابر با سال 92 لحاظ شده است.
مفروضات فروش
*میزان فروش کلیه محصولات برابر با مقدار تولید برآوردی آن ها در نظر گرفته شده است.
*درصد فروش صادراتی شمش خالص برای شش ماهه دوم سال جاری برابر 65 درصد از کل تولید این محصول در نظر گرفته شده و برای سال 93 با توجه به روند رو به رشد صادرات معادل 70 درصد از مجموع تولید آن لحاظ شده است.
مفروضات نرخ فروش
* نرخ فروش شمش خالص صادراتی شرکت در سال 92 نسبت به سال 91 با رشد همراه بوده اما به نظر میرسد قیمت این فلز ارزشمند در سه ماهه دوم امسال با افت قیمتی نسبت به سه ماهه اول و همچنین بودجه شرکت بوده است.
* در بودجه شرکت نرخ شمش خالص برای شش ماهه دوم امسال 1800 دلار به اضافه 95 دلار پیش بینی شده است.
* در برآوردهای تحلیلی قیمت فروش شمش خالص صادراتی برای نیمه دوم سال 92 مبلغ 1740 دلار به اضافه 95 دلار پرمیوم در نظر گرفته شده است.
* در برآورد های منطقی سال 93 ، نرخ فروش شمش خالص برابر 1840 دلار و در برآوردهای خوش بینانه معادل 1900 دلار در نظر گرفته شده است.
* نرخ تسعیر ارز نیز در کلیه برآوردها برابر 3000 تومان در نظر گرفته شده است.
مفروضات بهای تمام شده
*نرخ خرید محصولات برای شش ماهه دوم سال جاری برابر با قیمت های محقق شده در سه ماهه دوم امسال و برای سال 93 نیز با اندکی رشد نسبت به سال 92 برآورد شده است.
نتیجه گیری
با عنایت به اینکه سود هرسهم شرکت آلومینیوم ایران حساسیت قابل ملاحظه ای به نوسانات نرخ جهانی تنها محصول صادراتی شرکت و همچنین نرخ تسعیر ارز ، در تحلیل پیش رو سعی بر آن شد تا با برآورد قیمت واقعی این دو پارامتر به بررسی وضعیت سودآوری "فایرا" بپردازیم.
بنابراین با توجه به مفروضات عنوان شده، این شرکت می تواند در سال 92 سود 105 تومانی خود را با رشد اندک تا 115 تومان نیز تعدیل دهد.
فقط تو همین خط گزارش نکته ها خوابیده
چرا کاهش داشت و چطور از منابع داخلی خرید کرده
شاید با اون وامی که از بانک گرفته و طرح توسعهایشو جلو انداخته تونسته باشه
شاید راه فولاژ رو بره
پس بهتره تا اعلام گزارش شرکت صبر کنیم اگه تعدیل مثبت داد و حتی اگه زیر10 درصد بود بسیار به رشد شرکت امیدوار باشید
نظر