صنايع پتروشيمي خليج فارس (فارس)

[m.r_moradi]

انگار همه میخان خیلج فارس بخرن !! تو این چند روزه تو بوق و کرنا کردنش
پس منم میخرم
والا
با این سهماشون

بله خیلی هم عالیه!واقعا با این دلیل منطقی و محکمی که ذکر کردید هیچ حرفی باقی نمیمونه!

پ.ن:من که مثل دفعه قبل حتی به خریدش فکر هم نمیکنم!اینقدر سهم مطمئن و شفاف تو بازار هست که نیازی به وفارس ندارم...;)

[omidvar]

حقیقیها دیگه عاقل شدن نوسانگیرها هم همینطور جوگیر نمیشن اینو از معاملات شنبه میشد فهمید ولی با این وجود باید معاملات امروز رو رصد کرد

[bahary]

دوستان فقط جو گیر نشوند و سهام با ارزش خود از قبیل غذایی ها ، قندی ها ، سیمان و دارو و لوازم خانگی و تجهیزاتی که دارند را چوب حراج نزنند تا اولا با قیمت مناسب عرضه شود.ثانیا 1.2 میلیارد سهم براحتی در قیمتهای بالا فروش نمی رود . ثالثا با توجه به حجم مبنای فارس در روزهای بعد احتمال درصد کامل مثبت کم است خصوصا اگر بالا باز شود. مطمئن باشید با این روندی که بازار دارد سبد موجودتان هم سود مناسب را خواهد داد.

[MOSTAFA]

بله خیلی هم عالیه!واقعا با این دلیل منطقی و محکمی که ذکر کردید هیچ حرفی باقی نمیمونه!

پ.ن:من که مثل دفعه قبل حتی به خریدش فکر هم نمیکنم!اینقدر سهم مطمئن و شفاف تو بازار هست که نیازی به وفارس ندارم...;)

دلیل نیست ..تاییده
دلیل با موید فرق داره

از این حرفا در مورد شبند و ذوب هم میزدن
حتی ذوب همون روز فروش نرفت
حالا که هر 2 سهم 300 400 درصد رشد کرن همه به به و چه چه میکنن !!!!1
میتونید به تاپیکهای مربوطه در صفحات نخست مراجعه کنید

[m.r_moradi]

دلیل نیست ..تاییده
دلیل با موید فرق داره

از این حرفا در مورد شبند و ذوب هم میزدن
حتی ذوب همون روز فروش نرفت
حالا که هر 2 سهم 300 400 درصد رشد کرن همه به به و چه چه میکنن !!!!1
میتونید به تاپیکهای مربوطه در صفحات نخست مراجعه کنید

از همون موقع که اینا عرضه شدن هم خیلی از سهم ها چند برابر شدن،پس صرف عرضه اولیه بودن و خریدن همه اصلا دلیل خوبی نیست،ضمن اینکه مثلا شبندر زیر قیمت عرضه اولیه هم رفت...

بنده ترجیح میدم سهم شفاف بخرم که بتونم روش تحلیل بررسی داشته باشم،شما هم برو وفارس بخر،انشالله که سود میکنی...;)

[Dr.boursi]

بالای 500 تومن یک برگ سهم نخواهم خرید.... احتمالا قیمت قبلی عرضه می کنن...

[MOSTAFA]

از همون موقع که اینا عرضه شدن هم خیلی از سهم ها چند برابر شدن،پس صرف عرضه اولیه بودن و خریدن همه اصلا دلیل خوبی نیست،ضمن اینکه مثلا شبندر زیر قیمت عرضه اولیه هم رفت...

بنده ترجیح میدم سهم شفاف بخرم که بتونم روش تحلیل بررسی داشته باشم،شما هم برو وفارس بخر،انشالله که سود میکنی...;)

مبارکه :)

[کاویانی]

یک سوال در مورد عرضه ی اولیه

فرض میگیریم وفارس 880 عرضه میشه و حقوقیهایی که دستور دارند سهم رو بخرند هم پیشهادشون رو روی همون قیمت بزارن، حالا اگر حجم درخواست خرید کمتر از کل سهام قابل عرضه باشه آیا عرضه انجام خواهد شد یا نه؟ اگر میشه تکلیف اون مقدار که خریدار نداره چی میشه؟ یا شاید خریدار داشته باشه ولی روی 600 تومن.

[Hamid Broker]

بله خیلی هم عالیه!واقعا با این دلیل منطقی و محکمی که ذکر کردید هیچ حرفی باقی نمیمونه!

پ.ن:من که مثل دفعه قبل حتی به خریدش فکر هم نمیکنم!اینقدر سهم مطمئن و شفاف تو بازار هست که نیازی به وفارس ندارم...;)

منم همینطور.
فارس بقیه سهمهای ارزنده رو به زیر کشیده و زمان سوار شدن روشونه =)) اگه عرضه شکست بخوره برنده کسایی هستن که سهمای ارزنده رو روز سه شنبه جمع میکنن. مثل 28 اسفند

[داش مهدی]

یک سوال در مورد عرضه ی اولیه

فرض میگیریم وفارس 880 عرضه میشه و حقوقیهایی که دستور دارند سهم رو بخرند هم پیشهادشون رو روی همون قیمت بزارن، حالا اگر حجم درخواست خرید کمتر از کل سهام قابل عرضه باشه آیا عرضه انجام خواهد شد یا نه؟ اگر میشه تکلیف اون مقدار که خریدار نداره چی میشه؟ یا شاید خریدار داشته باشه ولی روی 600 تومن.

باید بیشتر از 50 درصد سهم خریداری بشه که معامله قطعی بشه.
اگر معامله قطعی شد و مقداری از سهام خریدار نداشت، سازمان خصوصی سازی موطفه اونو تو روزهای آینده توی بازار بفروشه
عرضه اولیه شبریز رو بررسی کنید

[داش مهدی]

میگن دفع خطر احتمالی عقلا واجبه
بیاین یه 5درصد هم احتمال بدین فارس باقیمت زیر 600 عرضه بشه
اونوقت میبینین که چه طور تو کمتر از یه ربع اکثر سهمهای ارزنده و اوکازیون فعلی صف فروش میشن و اقلا 10% پایین تر فرصت خرید میدن
دوستانی هم که قیمتهای خیلی پرت میدن(50 تومن هم دیدم تو این تاپیک) لطف کنن دو خط تحلیل بذارن ما هم روشن بشیم

[وحید 20]

در همین حال افزایش عرضهها در حالی که يك روز به عرضه هلدینگ خلیج فارس باقی مانده است، موجبات کاهش قیمتها را فراهم كرد. هرچند که به نظر نمیرسد قیمت عرضه مجدد سهام هلدینگ خلیج فارس در کنار کمبود نقدینگی بازار بتواند مقدمات خرید این سهام از سوی سرمایهگذاران حقیقی را فراهم کند اما برخی از سهامداران عمده وابسته دولتی برای خرید این سهام احتمالا وارد بازار خواهند شد. برخی از منابع از 4بانک ملت، صادرات، ملی و تجارت به همراه صندوق نفت به عنوان خریداران احتمالی این هلدینگ نام میبرند. از سوي ديگر تجربههای گذشته بازار در برخورد با سهام پتروشیمیگران نظیر مارون و زاگرس در هنگام عرضههای اولیه نیز موجب شده است تا بخشی از بازار در انتظار آینده بعد از عرضه سهام این شرکت باقی بماند. در این میان عرضه هلدینگ خلیج فارس به عنوان بزرگترین شرکت بورسی بازار سرمایه را وارد فاز جدیدی خواهد کرد که به عمق بیشتر بازار منجر میشود. هر چند که بورس ایران همچنان از کمبود مشارکتها و نقدینگی در عذاب است و متناسب با میزان ارزش بازار نقدینگی فعال در بازار حضور ندارد که همین امر نیاز به سیاستگذاری جهت تقویت مالی فعالان بازار را ایجاد میکند.

دنیای اقتصاد

[محمد یزدی]

تحلیل بنیادی شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس
تاریخ : يكشنبه ، 27 اسفند ، 1391
در این تحلیل ابتدا به کلیات صورت های مالی شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس پرداخته و سپس براساس تحلیل هایی که در فایل پیوست از شرکت های فرعی ارائه کرده ایم به ارزش گذاری سهم " وفارس " می پردازیم.

شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس با سرمایه 24.7 هزار میلیارد ریال به عنوان بزرگترین شرکت پتروشیمی دارای 15 شرکت فرعی است. طبق اعلام مدیران شرکت در جلسه معارفه در حال حاضر سهم شرکت های زیرمجموعه پتروشیمی خلیج فارس از ظرفیت تولید محصولات پتروشیمی 45 درصد است .در سال 90 تناژ صادراتی این شرکت 6.5 میلیون تن به ارزش 6.5 میلیارد دلار بوده است که این میزان در 11 ماه امسال به 5.2 میلیون تن صادرات به ارزش 4.9 میلیارد دلار رسیده است. همچنین تناژ فروش داخلی 5 میلیون تن به ارزش 58 هزار میلیارد ریال بوده است. شرکت های زیر مجموعه هلدینگ خلیج فارس بشرح جدول زیر است. از 15 شرکت زیر 6 شرکت بندر امام، بوعلی سینا، برزویه، پارس، خوزستان، اروند به تولید محصولات مختلف پتروشیمی می پردازند، 2 شرکت فجر و مبین به تامین سرویس های جانبی مورد نیاز 6 شرکت فوق می پردازند، 3 شرکت ره آوران فنون ، غیر صنعتی و خدمات پتروشیمی و عملیات غیر صنعتی پاسارگاد به امور خدماتی- فرهنگی هشت شرکت فوق می پردازند، شرکت مدیریت توسعه صنایع پتروشیمی در زمینه مناقصات و عقد قراردادها فعالیت دارد، شرکت بازرگانی پتروشیمی کار فروش محصولات در بازارهای داخلی و خارجی را به عهده دارد و بالاخره پتروشیمی بین الملل هم تامین منابع ارزی و مدیریت فاینانس را بر عهده دارد.

محصولات شرکت های فرعی این شرکت مجموعاً عبارتند از 1649 هزار تن محصولات پلیمری، 3701 هزار تن محصولات آروماتیکی ، 4985 هزار تن مواد شیمیایی و پایه و 11.840هزار تن خوراک و سوخت براساس صورتای مالی تلفیقی شرکت در تاریخ 30 آذر 91 مجموع منابع شرکت 210.6 هزار میلیارد ریال است که 154.8 هزار میلیارد ریال آن بدهی و 55.8 هزار میلیارد ریال آن حقوق صاحبان سهام است که البته 14 هزار میلیارد ریال از مجموع حقوق صاحبان سهام سهم اقلیت است. سود انباشته تلفیقی 16.7 هزار میلیارد ریال و مجموع تسهیلات تلفیقی شرکت 45.8 هزار میلیارد ریال است که 31.6 درصد جاری و 68.4 درصد بلند مدت است. در بخش مصارف اما شرکت 113.8 هزار میلیارد ریال دلار دارایی جاری و 96.8 هزار میلیارد ریال دارایی غیر جاری دارد. بنابراین سرمایه در گردش تلفیقی شرکت منفی 8.2 هزار میلیارد ریال است و نسبت جاری تلفیقی کمتر از یک (0.93) است. سرمایه گذاری های بلند مدت 8.2 هزار میلیارد ریال و سرقفلی ناشی از تلفیق 8.9 هزار میلیارد ریال می باشد. ترازنامه تلفیقی شرکت طی شش ماهه منتهی به 30 آذر 91 به شرح زیر است:

صورت سود و زیان تلفیقی شش ماهه منتهی به 30 آذر 91 حاکی از درآمد فروش 66.7 هزار میلیارد ریالی ( مجموع صادرات شرکت در شش ماهه منتهی به 30 آذر 91 برابر با 21.5 هزار میلیارد ریال بوده است) و بهای تمام شده 56.2 هزار میلیارد ریالی و سود ناخالص 10.5 هزار میلیارد ریال است. با توجه به شناسایی 10.5 هزار میلیارد ریال درآمد ناشی از تسعیر ارز، سایر درآمدهای عملیاتی 8.7 هزار میلیارد ریال حاصل شده است که منجر به شناسایی درآمد عملیاتی به میزان 17.5 هزار میلیارد ریال شده است. با کسر هزینه های مالی تلفیقی به میزان 905.6 میلیارد ریال سود قبل از احتساب سهم گروه از سود شرکت های وابسته به میزان 16.8 هزار میلیارد ریال حاصل شده است. سهم گروه هم از سود شرکت های وابسته 3.3 هزار میلیارد اعلام شده است. در نهایت سود خالص گروه قبل از کسر سهم اقلیت 19.5 هزار میلیارد ریال و سهم اقلیت 5.5 هزار میلیارد گزارش شده است. صورت سود و زیان تلفیقی منتهی به 30 آذر 91 بشرح زیر است:

در جدول زیر وضعیت درآمد فروش شرکت در شش ماهه منتهی به 30 آذر 91 مشاهده می شود. چنانچه مشهود است درآمدزا ترین محصول شرکت، برش سنگین با 11.7 هزار میلیارد دلار و پس از آن پروپان با 6.7 هزار میلیارد ریال و بوتان با 4.6 هزار میلیارد ریال می باشد.

درآمد فروش به تفکیک هر شرکت فرعی به شرح زیر است. در این بخش پتروشیمی برزویه با 21.5 هزار میلیارد ریال بیشترین درآمد فروش (26.1 درصد) مجموعه را کسب کرده و در مقابل پتروشیمی خوزستان تنها 0.4 درصد درآمد فروش را به خود اختصاص داده است.

83 درصد از بهای تمام شده تلفیقی شرکت هلدینگ در شش ماهه منتهی به 30 آذر 91 مواد اولیه است که عمدتاً مربوط به خرید خوراک از شرکت ملی نفت توسط شرکت های پتروشیمی بندر امام، پتروشیمی بوعلی و پتروشیمی برزویه و خرید خوراک پتروشیمی پارس از مجتمع پارس جنوبی است.

هزینه های مالی تلفیقی شرکت در شش ماهه منتهی به 30 آذر 91 مجموعاً به مبلغ 905.6 میلیارد ریال است که عمدتاً مربوط به پتروشیمی فجر، بندر امام، تندگویان و اروند بابت تسهیلات مالی دریافتی می باشد. مانده تسهیلات تلفیقی شرکت در شش ماهه منتهی به 30 آذر 91 بشرح زیر است:

همچنین مانده حساب های پرداختنی شرکت حاکی از آن است که حدود 80 درصد حساب های پرداختنی مربوط به بدهی به شرکت ملی نفت ایران است.

شایان ذکر است که بدهی به شرکت ملی نفت ایران عمدتاً مربوط به شرکت های پتروشیمی برزویه، بندر امام و بوعلی سینا می باشد.

همچنین علاوه بر شرکت مادر، شرکت های فرعی نیز خود در شرکت های وابسته سرمایه کذاری کرده اند. وضعیت سرمایه گذاری های گروه بشرح زیر است:

نگاهی کلی به وضعیت محصولات صادراتی شرکت

براساس آخرین آمار منتشر شده توسط گمرک ایران، پروپان مایع شده در ظروف یک هزار سانتیمتر مکعب و بیشتر در سال جاری به وزن یک میلیون و 365 هزار تن و ارزش یک میلیارد و 73 میلیون دلار صادر شده که از نظر وزنی 40 درصد و از لحاظ ارزشی 41 درصد کاهش نسبت به سال گذشته داشته است. گاز بوتان مایع شده در ظروف یک هزار سانتیمتر مکعب و بیشتر به وزن 973 هزار تن و ارزش 818 میلیون دلار صادر شده که نسبت به مدت مشابه سال قبل از نظر وزنی 31 درصد و ارزشی 30 درصد کاهش نشان میدهد. محصول پلی اتیلن گرید فیلم با چگالی کمتر از 94 درصد به جز نوع پودری به وزن 718 هزار تن و ارزش 944 میلیون دلار صادر شده که نسبت به مدت مشابه سال قبل از نظر وزنی 16 درصد و ارزشی 21 درصد کاهش نشان میدهد. اتیلن، پروپیلن و بوتیلن به وزن 99 هزار تن و ارزش 78 میلیون دلار صادر شده که نسبت به سال گذشته از نظر وزنی 80 درصد و ارزشی 84 درصد کاهش نشان میدهد. همانطور که مشاهده می شود صادرات محصولات هلدینگ خلیج فارس در سال جاری عمدتاً با کاهش مواجه شده اند که این موضوع را در تخمین درامد فروش صادراتی شش ماه دوم شرکت های فرعی لحاظ خواهیم کرد.

نمودار 10 سال گذشته پروپان:

در شکل زیر نمودار 10 ساله پروپان ملاحظه می شود که حاکی از برخورد قیمت پروپان به خط حمایتی و آغاز یک روند بازگشت قیمت می باشد.

نگاهی اجمالی به گزارش حسابرس مستقل

با توجه به مشروط شدن صورت های مالی شش ماهه منتهی به 30 آذر 91 نگاهی اجمالی به بندهای شرط گزارش حسابرس مستقل می اندازیم:

1- ماندههای پایان دوره ارزی موجودی ارزی نزد بانک ها، حساب های دریافتنی و پرداختنی و تسهیلات مالی دریافتی شرکتهای گروه (به جز مانده های شرکت پتروشیمی بندر امام) به نرخ ارز مرجع در حساب ها انعکاس یافته است. دراینخصوص مانده های ارزی حساب های دریافتنی و پرداختنی و نیز ارزش منصفانه معاملات با اشخاص وابسته، در صورت های مالی افشا کافی و مناسب نشده است. همچنین معاملات ارزی (خرید و فروش) شرکت های گروه در تاریخ انجام معامله به نرخ های ارز قابل دسترس ثبت نگردیده است. باتوجه به تفاوت 3 ماهه پایان دوره میانی شرکت اصلی و شرکت های فرعی ضروری است در رعایت استانداردهای حسابداری، هرگونه رویدادی که در فاصله زمانی مذکور تاثیر عمدهای بر کلیت صورت های مالی تلفیقی داشته، از طریق اعمال تعدیلات لازم در تهیه صورت های مالی، به حساب گرفته شود. لذا با عنایت به استانداردهای حسابداری، ضمن افشا مناسب موارد فوق الذکر، اقلام پولی ارزی باید با درنظر گرفتن رویدادهای مالی 3 ماهه مذکور، در پایان دوره میانی به نرخ های ارز قابل دسترس ، تسعیر و در حساب ها ثبت گردد. باتوجه به مراتب یاد شده، علیرغم ضرورت انجام اصلاحات لازم از این بابت، تعیین مبلغ قطعی تعدیلات مورد لزوم بدلیل عدم دسترسی به شواهد و اسناد و مدارک، درحال حاضر برای حسابرس امکان پذیر نشده است.

2- سرقفلی حاصل از سرمایه گذاری در شرکت های مشمول تلفیق جمعا به مبلغ 8.871 میلیارد ریال، مربوط به تفاوت بهای تمام شده سرمایه گذاری ها نسبت به مبلغ خالص ارزش دفتری دارایی های شرکت های مذکور و سهم اقلیت به مبلغ 14.033 میلیارد ریال، براساس خالص ارزش دفتری دارایی ها محاسبه و در صورت های مالی تلفیقی انعکاس یافته است. در رعایت استانداردهای حسابداری، سرقفلی باید بر مبنای ارزش منصفانه دارایی ها و بدهی های قابل تشخیص در زمان تحصیل و همچنین سهم اقلیت نیز بر اساس ارزش منصفانه خالص دارایی های قابل تشخیص در زمان تحصیل به علاوه سهم آنان از تغییرات درحقوق صاحبان سرمایه پس از دوران تحصیل، محاسبه شود. باتوجه به مراتب فوق، بهدلیل عدم وجود اطلاعات و شواهد مورد لزوم، تعیین آثار مالی ناشی از تعدیلات فوق بر صورت های مالی در شرایط حاضر برای حسابرسان میسر نشده است. مضافاً این که ارزش منصفانه دارایی های غیرپولی تحصیل شده درخصوص سرمایه گذاری در شرکت وابسته بازرگانی پتروشیمی نیز تعیین نشده است.

3- براساس برگ های تشخیص و قطعی صادر شده مالیات عملکرد و تکلیفی سال های قبل شرکت های گروه بالغ بر 24.167 میلیارد ریال مطالبه شده که از این بابت مبلغ 653 میلیارد ریال ذخیره در حساب ها منظور شده است. شرکت های گروه نسبت به مالیات های تعیین شده اعتراض نموده لیکن نتیجه آن تا تاریخ این گزارش مشخص نگردیده است. همچنین از بابت مالیات عملکرد دوره مورد گزارش، برخی از شرکت های گروه عمدتاً بدلیل معافیت فروش صادراتی و زیانده بودن فروش داخلی ذخیرهای در حساب ها منظور ننموده اند هر چند ایجاد ذخیره اضافی، خصوصا درباره درآمد حاصل از تسعیر ارز ضروری است، لیکن تعیین میزان قطعی آن منوط به رسیدگی و اظهارنظر مسئولین مالیاتی خواهد بود.

4- نرخ های فروش محصولات شرکت پتروشیمی مبین توسط شرکت ملی صنایع پتروشیمی تعیین می شود که در دوره مورد گزارش به صورت علی الحساب با نرخ ارز مرجع بانک مرکزی محاسبه و در صورتحساب ها درج شده است. از طرفی به دلیل وجود اختلاف درخصوص مفاد قراردادهای فروش با بعضی از مشتریان، این قراردادها تا تاریخ این گزارش به امضای طرفین نرسیده است. به دلیل نامشخص بودن نرخ قطعی فروش با توجه به تغییرات نرخ ارز و عدم توافق نهایی با مشتریان، تعیین آثار مالی احتمالی ناشی از اعمال تعدیلات مورد نیاز برصورت های مالی مورد گزارش برای حسابرس میسر نگردیده است.

5- حساب های فیمابین شرکت های تلفیق شده در مجموع دارای مبلغ 6.177 میلیارد ریال مغایرت بدهکار و مبلغ 1.286 میلیارد ریال مغایرت بستانکار میباشد. به دلیل عدم ارائه صورت تطبیق حساب های فیمابین و نامشخص بودن علت و ماهیت مغایرات مذکور، تعیین اثرات مالی ناشی از رفع آنها برصورت های مالی مورد گزارش، برای حسابرس امکان پذیر شده است.

6- مواد اولیه مصرفی گروه عمدتاً مربوط به خرید خوراک از شرکت ملی نفت ایران توسط شرکتهای پتروشیمی بندرامام، پتروشیمی بوعلی و پتروشیمی نوری میباشد که به دلیل عدم انعقاد قراردادهای شفاف دارای اختلاف حساب میباشند. به نحوی که آن شرکت در شرکت پتروشیمی بندرامام از بابت بهای NGL آماک که با توافق فیمابین به نرخ NGL عادی در حسابهای شرکت مذکور ثبت شده معادل مبلغ 857ر2 میلیارد ریال، در شرکت پتروشیمی نوری از بابت اختلاف در نحوه تسعیر ارز خوراک مبلغ 919 میلیارد ریال و از بابت تتمه بدهی های تهاتر شده سنوات قبل با شرکت ملی صنایع پتروشیمی مبلغ 34.367 میلیارد ریال و در شرکت پتروشیمی بوعلیسینا از بابت بهای پازنان مبلغ 32.6 میلیارد ریال بیشتر مطالبه نموده است. باتوجه به مراتب فوق، تعیین آثار احتمالی ناشی از رفع مغایرات فوق الذکر منوط به حل و فصل موضوع با شرکت ملی نفت ایران میباشد.

7- رسیدگی های انجام شده حاکی از این است که در سنوات قبل شرکت بازرگانی پتروشیمی اف- زد- ای (مقیم دبی) نمایندگی فروش سهم شرکت پتروشیمی پارس از محصولات پلیمری شرکت آریاساسول (شرکت وابسته) را به عهده داشته است. در این رابطه شرکت مذکور ادعای سهمی از مبلغ فروش توسط نمایندگی را نموده که تاکنون مورد پذیرش آن نمایندگی قرار نگرفته است. تحقق ادعای شرکت منوط به روشن شدن نتیجه پیگیری های در جریان میباشد.

نگاهی به بودجه سال مالی منتهی به 92.3.31 شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس:

اولاً سود هر سهم شرکت اصلی با سرمایه 60.000 میلیون ریال در پایان سال مالی منتهی به 1391.3.31 مبلغ 134.411 ریال محقق شده است (سود هر سهم شرکت اصلی با سرمایه 24.788.614 میلیون ریال، مبلغ 325 ریال می باشد).

ثانیاً مطابق صورت های مالی حسابرسی شده در پایان سال مالی 1391 سود هر سهم تلفیقی گروه (پس از کسر سهم اقلیت) با سرمایه 60.000 میلیون ریال مبلغ 56.904 ریال اعلام شده است (سود هر سهم شرکت تلفیقی گروه با سرمایه 24.788.614 میلیون ریال، مبلغ 138 ریال می باشد).

ثالثاً شرکت پیش بینی سود هر سهم شرکت اصلی برای سال مالی 1392 را مبلغ 29.245.034 میلیون ریال (با سرمایه 24.788.614 میلیون ریال مبلغ 1.180 ریال می باشد) و پیش بینی سود هر سهم تلفیقی گروه (پس از کسر سهم اقلیت) برای سال مالی 1392 را مبلغ 44.194.783 میلیون ریال (سود هر سهم تلفیقی گروه (پس از کسر سهم اقلیت) با سرمایه 24.788.614 میلیون ریال، مبلغ 1.783 ریال می باشد) اعلام کرده است.

محاسبه NAV هلدینگ خلیج فارس:

پس از محاسبه ارزش ذاتی شرکت های فرعی هلدینگ خلیج فارس (که در فایل پیوست انجام شده است) در این قسمت به محاسبه NAV سهم می پردازیم. همانطور که در جدول زیر مشاهده می شود ارزش افزوده پرتفوی غیر بورسی شرکت 130.6 هزار میلیارد ریال است .

در نتیجه NAV سهم بر اساس جدول زیر به ازای هر سهم 6598 ریال محاسبه می شود:

نتیجه گیری:

در این تحلیل سعی شد تا با تشریح فعالیت های شرکت های زیر مجموعه هلدینگ خلیج فارس توانایی آنها را در ایجاد عایدی برای سهامداران مورد بررسی قرار دهیم. چنانچه ملاحظه شد 6 شرکت از جمع 15 شرکت فوق زیانده بوده و بدلیل زیان انباشته زیاد (مشمول ماده 141 قانون تجارت) و عدم وجود سود آوری بالقوه ارزشی برای آنها قائل نشدیم. این 6 شرکت را می توان بخشی از تهدیدهای سرمایه گذاران برای سرمایه گذاری در سهم هلدینگ خلیج فارس محسوب نمود. لیکن 3 شرکت بندر امام، پارس و برزویه را دارای پتانسیل های بسیار زیاد در سودآوری معرفی کردیم . مطمئناً در صورت برطرف شدن تحریم ها 3 شرکت مذکور به لحاظ صدور محصولات جذابتر نیز خواهند شد. همچنین دو شرکت مبین و فجر نیز که در زمینه تامین سرویس های جانبی به فعالیت می پردازند نیز جزء فرصت های بالقوه هلدینگ خلیج فارس محسوب می شوند. ریسک عمده بعدی را می توان نرخ تسعیر ارز برای بدهی ها دانست چراکه با توجه به عدم وجود امکان استفاده از نرخ تسعیر ارز مرجع، شرکت های پتروشیمی هلدینگ باید نرخ ارز قابل دسترس و به نرخ مبادلاتی برای بدهی های ارزی در نظر بگیرند. نکته مهم دیگر این است که برخی از شرکت های پتروشیمی حاضر در هلدینگ مستقیما برای تأمین خوراک با شرکت نفت مواجه نیستند و باید از سایر مراکز خوراک مورد نظر را تهیه کنند.

[محمد یزدی]

منبع تحلیل

http://www.parsianbours.com/ShowContent.aspx?PageID=502&NewsID=4176

بالاتر از ارزش ذاتی یعنی فقط و فقط نوسان گیری کوتاه مدت و نه سرمایه گذاری بلندت مدت در شرایط فعلی،خصوصا با بلاتکلیفی وضعیت خوراک پتروشیمیها در اینده

[mehrdad89]

به نقل از گروه اداف :

نتایج مطالعات اعضای گروه اداف بر روی سهام برتر در روز عرضه ی ناموفق فارس

با سلام و عرض ادب و احترام، نتایج مطالعات اعضای گروه اداف بر روی سهام برتر در روز عرضه ی ناموفق فارس که حاصل تلاش شبانه روزی عزیزان بوده و حداقل48 ساعت جهت بررسی و استخراج این اطلاعات وقت صرف گردیده است، به حضور خوانندگان تاپیک تقدیم می گردد. قطعاً هرکدام از این بندها حاوی نکات بسیار آموزنده ای است که بحث و تفکرو برداشت شخصی پیرامون آنها را به خود عزیزان واگذار می نماییم. هرگز فراموش نکنید که این مطلب، توصیه به خرید نمی باشد چرا که برخی از این سهام رشد نموده اند و برخی نیز از روند صعود خارج شده اند. اما شاید بتوان گفت که برخی از این سهام پس از عرضه اولیه فردا(چه موفق باشد و چه با شکست همراه شود) رشد خواهند نمود. در پایان از خوانندگان این مطلب تقاضا دارم که در صورت تمایل به خرید "فارس"، ضمن بررسی قیمت مناسب برای این سهم، سهام بنیادی خود را برای خرید "فارس" به حراج نگذارند.
با احترام
کارشناسان گروه اداف

1- آیا می دانید در روزی که فارس عرضه نشد، بلافاصله، کدام سهام با بیشترین اقبال عمومی مواجه شدند؟
پاسخ: کرماشا، وغدیر، فخوز، پارسان، وسپه، کنور، فولاد، وصندوق، کچاد، حفاری، ذوب، ومعادن، مارون، شیراز، شپاس، شپنا، شبندر
2- آیا می دانید در این روز، با ترتیب زمانی، کدامیک از سهام بالا صف خرید شدند؟
پاسخ: پارسان، ومعادن، شبندر، شپنا، حفاری، وصندوق، شیراز، وغدیر، کرماشا، شپاس، ذوب، فولاد، مارون، کچاد، کنور، فخوز و در آخر وسپه
3-آیا می دانید کدام یک از این سهام در فاصله ی 15 دقیقه به عرضه ی ناموفق، در منفی معامله می شدندو فروشندگانشان را بدجور پشیمان کردند؟
پاسخ: شبندر و شپاس و مارون
4- آیا می دانید کدام یک از این سهام در آن روز قیمت های منفی را نیز تجربه کرده بودند؟
پاسخ: فخوز، وسپه، وصندوق، کچاد، ذوب، مارون، شیراز، شپاس، شبندر
5-آیا می دانید کدامیک از این سهام در آن روز از منفی کامل تا مثبت کامل را به خود دید؟
پاسخ: شیراز
6- آیا می دانیدکدامیک از این سهام، به ترتیب بیشترین نوسان را در آن روز تجربه کردند؟
پاسخ از بیشترین به کمترین: شیراز، مارون، فخوز، شپاس، وسپه، ذوب، شبندر، کچاد، وصندوق، فولاد، حفاری، وغدیر، کنور، ومعادن، کرماشا، پارسان، شپنا
7- آیا می دانید، به ترتیب کدام یک از این سهام فوق بیشترین نوسان را در روز عرضه اولیه ناموفق، نسبت به قیمت روز قبل از عرضه از آن سهامداران نمود؟
پاسخ از بیشترین به کمترین: مارون کنور، کچاد، شیراز، شپاس، کرماشا، پارسان، ذوب، قخوز، ومعادن، وصندوق، حفاری، وسپه، فولاد، وغدیر، شبندر، شپنا
8-آیا می دانید، کدامیک از سهام فوق به ترتیب بیشترین بازدهی کوتاه مدت را از آن خود کردند؟
پاسخ از بیشترین بازدهی به کمترین: شبندر( 28/32 درصد)، پارسان، شپنا، شپاس، شیراز، مارون، ومعادن، ذوب، حفاری، کچاد، کرماشا، وصندوق، فولاد، کنور، وسپه، قخوز، وغدیر(10/35 درصد)