*+* تحلیلهای تلفیقی (بنیادی+روانشناسی بازار) *+*

[behnam]

پاسخ : *+* تحلیلهای تلفیقی (بنیادی+روانشناسی بازار) *+*

خواهش میکنم . سپاس بابت توضیح مفصل
پس شما بر این باور هستید که بورس بابت رشد مرحله اخر دلار ، هنوز یه طلب از رشد داره . ولی خب این سناریو که بورس ، دلار 32 را پیشخور کرد چی میشه ؟ در واقع شاخص 2100 ، میتونه پیشخور کردن همون طلبی باشه که از نیمه خرداد تا نیمه مرداد انجام شد . فقط طی 2 ماه

من فکر میکنم دلار 32 را بورس پیشخور کرد و داستان تمام شد . اگر بخوام نظر شخصی و واقع بینانه تر خودم را بگم ، حتی دلار بالاتر از 32 را هم پیشخور کرد . طلبی دیگر نمی بینم . چون مطابق با فرمایش شما باید شاخص 2100 را رد کند و طلبش را بگیرد . مثلا تا 2400 یا 2800 یا چمیدونم بالاتر . این امری بعید است از هر لحاظ . ارزش جایگزینی شرکت ها ، ارزش بازاری ، سهام دلاری یا ریالی ، سود سازی ها و p/e و ... هیچیش به این موضوع که طلبی به این سنگینی در پیش باشد مطابقت ندارد
اگر خروج نقدینگی و جو بسیار مایوس کننده فعلی و بی اعتمادی شدیدی که ایجاد شده و بورس را به کابوس و زامبی خون اشام تبدیل کرده را به داستان اضافه کنیم ، گلی است که به سبزه هم اراسته میشود

با دلار 16-17 اون موقع قبل از خیز اخرش ، بورس باید در بهترین و خوش بینانه ترین حالت ، 1200-1300 ارام میگرفت ، شاید همین اعداد ذکر شده هم زیاد بود و همون 1100 باید سقف میزد ، ولی با ورود عجیب و غریب نقدینگی روزانه و جو عمومی وحشتناک از شانتاژهای خبری ادم های دولتی ها و امثال مهنازهای هم دست با عوامل شانتاژ کنندگان و کانال ها و اساتید و ... و 5 صبح در صف سجام و ... نقدینگی زور شد و دولت و عوامل دیگر هم بدشون نیومد از این هیجان برای ماهی گرفتن ، شاخص رفت تا 2 و کمی بالاتر و بر این باورم که دلار 32 و حتی بالاتر را رو همون 2100 زد

سال 92 که گفتید بورس یه رشد مضاف بر 91 داشت و بقیه بازارها نوسانی نزولی بودند ، دلیلش داستان برجام بود و محقق شدنش ( مراحل اولیه اش ) و پیش بینی برای رفع تحریم ها که البته 2 سال طول کشید
مراحل اولیه برجام سال 92 استارتش خورد
داستان تحریم ها اون موقع دقیقا متضاد دو سال گذشته بود
اون موقع تحریم ها بر اکثر شرکت های بورسی سایه افکند ، در واقع تحریم اون موقع ضد بورس بود ، ولی این 2 سال به نفع بورس بود . با اینکه دلار 4 برابر شد ولی بورس 4 برابر نشد و حتی همون 90 هزار هم برای اون موقع رشد کمی بود . مثل 2 سال گذشته نبود که تحریم ها برعکس عمل کند و باعث رشد شود . تحریم ها برای اون موقع جلوی رشد را گرفت
بعد از مراحل اولیه برجام ، تتمه رشد صورت گرفت

ولی این بار دلار از 3500 تا 32000 ، 9 برابر و بورس 23 برابر شد بر اساس شاخص از 90 هزار تا 2.1 میلیون . ملاک را شاخص در نظر گرفتم وگرنه از نظر قیمتی ، خیلی از نمادها بودند که 23 برابر نشدند و البته خیلی ها هم خیلی بیشتر از 23 برابر شدند ، بخصوص بازی تجدید ارزیابی ها که شد بهشتی برای اینطور نمادها ، با این اوصاف دیگه چه طلبی باقی می مونه ؟
دی ماه 92 ، همان مرداد 99 است

با این اوصاف هرچند فرض محال ، محال نیست اونم در این مملکت غیر قابل پیش بینی ، ولی من ضمن احترام به نظرتون ، سناریوی شما محال میدونم
بازاری که میخواد طلب از رشد دلار پس بگیره نباید به این شدت به این حال و روز و کما و مرگ مغزی برسد ، صرف نظر از عدد و ارقامی که ذکر شد و بقیه مسائل ، فقط از منظر روان شناختی بازار هم بنگیریم ، این حال و روز نزار و مرگ مغزی فعلی ، گواهی است برای تمام شدن دوران بورس تا سالهای دیگر
مگر اینکه بازم تنش های سیاسی و هسته و موشک و پوشک و غیر و ذلک و بدبختی های مستمر چند ده ساله ، در ماه های پیش رو بازم عود کند و بزنه بالا که اون موقع داستانی دیگر میشود

خواهش میکنم
نظرتون محترم هست
اما همچنان معتقدم که این سیکل تکرار میشه و بازار بورس یک رشد شارپ رو تجربه خواهد کرد

من و شما دو نظر متفاوت و دو نتیجه گیری متفاوت داریم و خب طبیعیه که یکیش درست و یکیش نادرست از آب دربیاد
برای اثبات درستی یا نادرستی یکی از این دو سناریو،باید صبور باشیم تا نتیجه با گذر زمان نمایان بشه

شاد و سلامت باشید

[behnam]

پاسخ : *+* تحلیلهای تلفیقی (بنیادی+روانشناسی بازار) *+*

خوشبختانه امروز شاهد برگشت بازار از سطح حمایتی 1180 - 1120 واحد بودیم
کف شاخص کل به نظرم امروز و با دیدن عدد 1 میلیون و 129 هزار و 926 واحد ثبت شد

امروز شاهد سیل انتشار گزارشهای 9 ماهه هستیم
شرکتهای بزرگی مانند ذوب،فولاد و فملی هم گزارشهای مطلوبی رو روانه کدال کردند و این مهم به تغییر فاز بازار کمک شایانی خواهد کرد

البته قرار نیست از همین فردا بازار به عرش برسه و مقاومتهای بسیاری سر راه شاخص قرار دارند
شاخص برای ورود به فاز صعودی،باید ابتدا بالای سطح مقاومتی 1330 - 1300 واحد فیکس بشه

در هر حال شواهد نشون میده که در روزهای آینده،حال و روز بورس بهتر خواهد شد

[behnam]

پاسخ : *+* تحلیلهای تلفیقی (بنیادی+روانشناسی بازار) *+*

شرانل با گزارش فوق العاده خوب 9 ماهه،گزینه ای مناسب برای میان مدت و بلند مدت خواهد بود

[alijalalpour]

پاسخ : *+* تحلیلهای تلفیقی (بنیادی+روانشناسی بازار) *+*

سلام وعرض ادب واحترام جناب بهنام خان نظر حضرتعالی را مورد فولای میشه بفرمائید ممنون از الطاف حضرتعالی

[مهدی999]

پاسخ : *+* تحلیلهای تلفیقی (بنیادی+روانشناسی بازار) *+*

سلام و عرض ادب
جناب بهنام بنظر با توجه به گزارش خوب کنور و تعداد سهام و انباشته خوب آن میتونه گزینه مناسبی برای سهامداری باشه، البته جنابعالی از این گروه کچاد را معرفی داشتید.
حال تا نظر شما نسبت به این سهم چگونه باشد.

[behnam]

پاسخ : *+* تحلیلهای تلفیقی (بنیادی+روانشناسی بازار) *+*

سلام وعرض ادب واحترام جناب بهنام خان نظر حضرتعالی را مورد فولای میشه بفرمائید ممنون از الطاف حضرتعالی

درود بر شما

سهم گزارش 9 ماهه بسیار خوبی منتشر کرده و وضعیت بنیادی مطلوبی داره
با این گزارش،روند سهم در میان مدت و بلند مدت صعودی خواهد بود
اما اگه به انتخاب باشه،فولاد گزینه به مراتب بهتریه تا فولای

[behnam]

پاسخ : *+* تحلیلهای تلفیقی (بنیادی+روانشناسی بازار) *+*

سلام و عرض ادب
جناب بهنام بنظر با توجه به گزارش خوب کنور و تعداد سهام و انباشته خوب آن میتونه گزینه مناسبی برای سهامداری باشه، البته جنابعالی از این گروه کچاد را معرفی داشتید.
حال تا نظر شما نسبت به این سهم چگونه باشد.

درود بر شما

بی شک کنور گزینه خوب و ارزشمند هست و در میان مدت و بلند مدت رشد خوبی رو تجربه خواهد کرد
روندش به طور کامل با کچاد همگراست
حتی نمودارهاشونم بسیار شبیه هم هست

[ayoub]

پاسخ : *+* تحلیلهای تلفیقی (بنیادی+روانشناسی بازار) *+*

با سلام و تشکر از زحمات جنابعالی

من امروز از لیست سهامهای معرفی شده، پاسا را خرید زدم البته دیدم کچاد و شرانل صف دارند امیدوارم که خرید خوبی باشد.

علاوه بر این اوایل امسال از شرکت پاسا بازدید داشتم همه چیزش مرتب بود و تولید خوبی داشتند .

[alijalalpour]

پاسخ : *+* تحلیلهای تلفیقی (بنیادی+روانشناسی بازار) *+*

سلام وعرض ادب واحترام آقا بهنام ميشه نظرتون را بابت گزارش 9ماهه بفرمائيد

[behnam]

پاسخ : *+* تحلیلهای تلفیقی (بنیادی+روانشناسی بازار) *+*

سلام وعرض ادب واحترام آقا بهنام ميشه نظرتون را بابت گزارش 9ماهه بفرمائيد

درود
بعد از بررسی کامل،نظرم رو در مورد گزارش 9 ماهه صدرا خواهم نوشت

[behnam]

پاسخ : *+* تحلیلهای تلفیقی (بنیادی+روانشناسی بازار) *+*

و اما گزارش 9 ماهه صدرا ...

برای راحتی کار یک جدول تهیه کردم و عملکرد هر فصل رو تفکیک کردم ( ارقام به میلیون ریال )



بهبود عملکرد رو در گزارشهای 6 و 9 ماهه به روشنی داریم میبینیم و شرکت از نظر عملیاتی شرایطش بسیار مطلوب هست
اما همچنان سرفصل کذایی سایر هزینه ها ( زیان تسعیر ارز ) به قوت خودش باقی هست
همچنان بهترین عملکرد رو در 3 ماهه دوم شاهد هستیم که دلیلش همون اضافه قراردادی بود که اعلام شد
سود و زیانی که در گزارشهای دوره ای ساخته شده به این قراره :

3 ماهه نخست : 60 ریال زیان

3 ماهه دوم : 64 ریال سود

3 ماهه سوم: 14 ریال سود

در عمل داریم میبینیم که باز هم شرکت هر چی سود ساخته،رفته پای زیان تسعیر ارز
وگرنه شرکت 9 ماهه امسال 873 میلیارد و 200 ملیون تومان سودناخالص ساخته که در مقایسه با سود ناخالص 284 میلیارد و 800 میلیونی پارسال شاهد 207% رشد هستیم

سود خالصی که برای هر سهم ساخته شده 18 ریاله و جالب اینکه زیان تسعیر ارزی که برای هر سهم شناسایی شده بالغ بر 338 ریال هست
مجموع این دو عدد میشه 356 ریال که حدود 95 درصدش رفته پای زیان تسعیر ارز و فقط 5 درصدش باقی مونده
ما مشکل عملیاتی و قراردادی در شرکت صدرا نداریم که هیچ،شرکت همین جور داره قرارداد میگیره و این وضعیت به مروز بهتر هم خواهد شد

زیان انباشته در پایان هر فصل بدین شکل بوده :

3 ماهه نخست : 1111 میلیارد و 648 میلیون و پانصد هزار تومان

3 ماهه دوم : 944 میلیارد و 177 میلیون و 500 هزار تومان

3 ماهه سوم : 906 میلیارد و 564 میلیون و 600 هزار تومان

در مجموع شاهدیم که زیان انباشته شرکت 205 میلیارد و 83 میلیون و 900 هزار تومان کاهش یافته
این مهم در حالی اتفاق افتاده که زیان تسعیر ارز همین جور تصاعدی رشد کرده و خب نشون دهنده وضعیت عملیاتی بسیار عالی شرکت هست

نکته ای که شاید کمتر کسی بهش توجه کنه،اینه :

3 ماهه نخست امسال 11116485 میلیون ریال زیان انباشته داشتیم و 1966158 میلیون ریال زیان تسعیر ارز ( یعنی حدود 17.7% از وزن زیان انباشته مربوط به زیان تسعیر ارز بوده )

3 ماهه دوم امسال 9441775 میلیون ریال زیان انباشته داشتیم و 6386013 میلیون ریال زیان تسعیر ارز ( یعنی حدود 67.6% از وزن زیان انباشته مربوط به زیان تسعیر ارز بوده )

3 ماهه سوم امسال 9065646 میلیون ریال زیان انباشته داشتیم و 8871516 میلیون ریال زیان تسعیر ارز ( یعنی حدود 97.9% از وزن زیان انباشته مربوط به زیان تسعیر ارز بوده )

معنی این اعداد و ارقام اینه که اگر زیان تسعیر ارز رو فاکتور بگیریم،صدرا در گزارش 3 ماهه امسال،915 میلیارد و 32 میلیون و 700 هزار تومان زیان انباشته میداشت
این میزان در گزارش 6 ماهه رسید به 305 میلیارد و 576 میلیارد و 200 هزار تومان میرسید
و سرانجام زیان مورد اشاره در گزارش 9 ماهه رسیده به 19 میلیارد و 413 میلیون تومان تبدیل میشد

در نتیجه با تسویه بدهی ارزی صدرا این زیان انباشته در کسری از ثانیه پاک میشه
پس تعجبی نداره که فردا روزی،زیان انباشته بیش از 900 میلیاردی صدرا یهویی تبدیل بشه به سود انباشته

نباید فراموش کرد که کار اجرایی پروژه های پارس جنوبی امسال به پایان میرسه و شرکت بابت همین پروژه ها 193 میلیون دلار کلیم داره که باید وصول بشه و موافقتش 40 ماه پیش گرفته شده
با فرض دلار 20 هزار تومانی،این کلیم بالغ بر 3 هزار و 860 میلیارد تومان میشه و با وصولش دیگه نه اثری از زیان تسعیر ارز میمونه و نه اثری از ریان انباشته و صد البته سود انباشته سنگینی هم شناسایی خواهد شد

درسته که این فاکتور سایر هزینه ها هر بار گزارش صدرا رو خراب کرده،اما این مورد قرار نیست تا ابد ادامه دار باشه و این روند با تسویه بدهی ارزی،برای همیشه به پایان میرسه
کل مبلغ زیان تسعیر ارز هم بعد از تسویه تبدیل میشه به سود انباشته


با توجه به واگذاری قراردادهای سنگین و وصول طلبهای ارزی شرکت،دورنمای گزارشهای مالی بدین شکل خواهد بود :

شناسایی سود عملیاتی منطقی و معقول،همراستا با بهبود عملیات شرکت
شناسایی سود انباشته و اتمام کابوس زیان انباشته و زیان تسعیر ارز
شناسایی سودی شایسته برای هر سهم که با وضعیت شرکت همخوانی خواهد داشت

[behnam]

پاسخ : *+* تحلیلهای تلفیقی (بنیادی+روانشناسی بازار) *+*

خب یک بررسی هم روی نرخ دلار و هزینه تسعیر ارز داشتم

خوشبختانه، دلار از مهرماه امسال وارد روند نزولی شده و در کوتاه مدت نهایت میتونه نوساناتی داشته باشه ولی روندش در میان مدت و بلند مدت همچنان نزولیه

اواخر مهرماه امسال و با قیمت 32000 تومان، دلار پیک قیمت خودش رو دید و امروز دلار حدود 22750 تومان هست


نگاهی داشتم به نرخ دلار از ابتدای امسال تا پایان دی ماه
میانگین حدودی نرخ دلار در هر فصل بدین قرار هست :

بهار : 16400 تومان

تابستان 22500 تومان

پاییز 27400 تومان


البته شرکت بدهی یورویی و درهمی هم داره
اما تمامش رو دلاری حساب میکنیم تا به نتیجه ای قابل اتکا برسیم

کل هزینه تسعیر ارز تابستان امسال 4419865 میلیون ریال بوده
میانگین نرخ دلار هم در این فصل 6100 تومان افزایش یافته
پس خالص بدهی ارزی ( بدهی ارزی منهای طلب ارزی ) در حدود 72 میلیون و 457 هزار دلار میشه

مبلغ زیان تسعیر ارز فصل پاییز بالغ بر 248 میلیارد و 550 میلیون و 300 هزار تومان شده
نرخ میانگین دلار هم در این فصل 4900 تومان افزایش یافته
پس خالص بدهی ارزی در حدود 50 میلیون و 725 هزار دلار میشه

فکر میکنم بدهی ارزی دوم بیشتر قابل استناد باشه
پس با همین برآورد میریم سراغ محاسبه سود و زیان تسعیر ارز در فصل زمستان ( تقریبی )
روند دلار که نزولیه و میانگین نرخ دلار در ماه گذشته هم حدود 25150 تومان بوده
با توجه به روند کنونی دلار،برای دو ماه آینده هم نمیشه رشد آنچنانی متصور بود

چیزی که مشخصه اینه که تاکنون و به نسبت فصل پاییز 2250 تومان کاهش در نرخ میانگین دلار رو داریم ( مقایسه سه ماهه پاییز با دی ماه امسال )
اکنون برای عدد 2250 تومان،تلورانس 1250 تومانی رو در نظر میگیریم تا به 3 عدد و 3 فرض متفاوت برسیم
پس در نتیجه اختلاف برآوردی میانگین نرخ دلار در زمستان امسال به نسبت پاییز امسال بدین قرار خواهد بود :

1000 تومان کاهش به نسبت 27400 تومان که میشه 26400 تومان
2250 تومان کاهش به نسبت 27400 تومان که میشه 25150 تومان
3500 تومان کاهش به نسبت 27400 تومان که میشه 23900 تومان

عقل و منطق و حساب دو دو تا 4 تا میگه که در فصل زمستان ما شاهد سود تسعیر ارز خواهیم بود ( از محل کاهش نرخ میانگین ارز )
اکنون میریم سراغ محاسبه این یود ( یا همون برگشت زیان )

بدهی ارزی خالص برآوردی 50 میلیون 725 هزار دلار

اگر میانگین نرخ دلار 1000 تومان کاهش پیدا کنه،ما 50 میلیارد و 725 میلیون تومان سود تسعیر ارز خواهیم داشت

اگر میانگین نرخ دلار 2250 تومان کاهش پیدا کنه،ما 114 میلیارد و 131 میلیون و 250 هزار تومان سود تسعیر ارز خواهیم داشت

اگر میانگین نرخ دلار 3500 تومان کاهش پیدا کنه،ما 177 میلیارد و 537 میلیون و 500 هزار تومان سود تسعیر ارز خواهیم داشت

ما همون فرض میانه رو میگیریم و رندش میکنیم به 114 میلیارد تومان

پس حتی اگر این بدهی ارزی،تسویه هم نشه و همین جوری پیش بریم،ما باید شاهد 114 میلیارد تومان برگشت به سود و البته 114 میلیارد تومان کاهش در زیان انباشته باشیم
طبق این محاسبات،مبلغ سایر هزینه ها از حدود 887 میلیارد تومان کنونی به 773 میلیارد تومان کاهش خواهد یافتم

در پست قبلی گفتم که روند عملیاتی بسیار مطلوبه و در 3 ماهه دوم و سوم شاهد بهبود چشمگیر عملیات شرکت هستیم
میتونیم یک برآورد ساده هم از سود 12 ماهه امسال داشته باشیم

برای اینکه به یک عدد قابل اتکا برسیم،از مجموع عملکرد 3 ماهه دوم و سوم میانگین میگیریم
طبق جدولی که تهیه کردم سود ناخالص بعد از کسر هزینه های فروش،اداری و عمومی بدین قرار بوده :

3 ماهه دوم سال در حدود 473 میلیارد و 200 میلیون تومان
3 ماهه سوم سال در حدود 295 میلیارد و 600 میلیون تومان
میانگین این دو عدد بالغ میشه بر 384 میلیارد و 400 میلیون تومان

اکنون عدد 384 میلیارد و 400 میلیون تومان رو با 114 میلیارد سود تسعیر ارز محاسباتی جمع میکنیم و حاصل جمع برابر میشه با 498 میلیارد و 400 میلیون تومان
25% از این مبلغ رو بابت مالیات و سایر هزینه های مالی کسر میکنیم
در نتیجه سود خالصی محاسبانی بالغ بر 373 میلیارد و 800 میلیون تومان میشه

اگر این سود برآوردی رو تقسیم بر 26 میلیارد و 221 میلیون و 57 هزار ( تعداد سهام شرکت ) کنیم ،سود خالص برآوردی برای هر سهم در 3 ماهه چهارم سال برابر با 142 ریال خواهد بود
شرکت 18 ریال سود هم در پزارش 9 ماهه ساخته
پس سود خالص برآوردی هر سهم در گزارش 12 ماهه 160 ریال خواهد بود
زیان انباشته هم تا حدود تا 533 میلیارد تومان کاهش خواهد یافت

این محاسبات رو با فرض تسویه نشدن بدهی ارزی و ادامه همین روند نوشتم

با همین محاسبات و در صورت تسویه کامل بدهی ارزی ،سود خالص هر سهم در گزارش 12 ماهه میتونه 520 ریال باشه
در این صورت نه تنها زیان انباشته ای نخواهیم داشت،بلکه در حدود 364 میلیارد تومان سود انباشته هم شناسایی خواهد شد

نتیجه کلی اینکه گزارش 12 ماهه بسیار بهتر خواهد بود و شرایط بهبود خواهد یافت

[مباشر]

پاسخ : *+* تحلیلهای تلفیقی (بنیادی+روانشناسی بازار) *+*

با سلام و تشکر از تحلیلهای مفصلتون
لطفا یه نگاهی به سهم کالا بیندازید از هفته گذشته تا کنون نزدیک به ۲۵ درصد افت قیمت داشته..

[ابشار]

پاسخ : *+* تحلیلهای تلفیقی (بنیادی+روانشناسی بازار) *+*

وچکاوه بهنام عزیز

[Sadeghtarin]

پاسخ : *+* تحلیلهای تلفیقی (بنیادی+روانشناسی بازار) *+*

خب یک بررسی هم روی نرخ دلار و هزینه تسعیر ارز داشتم

خوشبختانه، دلار از مهرماه امسال وارد روند نزولی شده و در کوتاه مدت نهایت میتونه نوساناتی داشته باشه ولی روندش در میان مدت و بلند مدت همچنان نزولیه

اواخر مهرماه امسال و با قیمت 32000 تومان، دلار پیک قیمت خودش رو دید و امروز دلار حدود 22750 تومان هست


نگاهی داشتم به نرخ دلار از ابتدای امسال تا پایان دی ماه
میانگین حدودی نرخ دلار در هر فصل بدین قرار هست :

بهار : 16400 تومان

تابستان 22500 تومان

پاییز 27400 تومان


البته شرکت بدهی یورویی و درهمی هم داره
اما تمامش رو دلاری حساب میکنیم تا به نتیجه ای قابل اتکا برسیم

کل هزینه تسعیر ارز تابستان امسال 4419865 میلیون ریال بوده
میانگین نرخ دلار هم در این فصل 6100 تومان افزایش یافته
پس خالص بدهی ارزی ( بدهی ارزی منهای طلب ارزی ) در حدود 72 میلیون و 457 هزار دلار میشه

مبلغ زیان تسعیر ارز فصل پاییز بالغ بر 248 میلیارد و 550 میلیون و 300 هزار تومان شده
نرخ میانگین دلار هم در این فصل 4900 تومان افزایش یافته
پس خالص بدهی ارزی در حدود 50 میلیون و 725 هزار دلار میشه

فکر میکنم بدهی ارزی دوم بیشتر قابل استناد باشه
پس با همین برآورد میریم سراغ محاسبه سود و زیان تسعیر ارز در فصل زمستان ( تقریبی )
روند دلار که نزولیه و میانگین نرخ دلار در ماه گذشته هم حدود 25150 تومان بوده
با توجه به روند کنونی دلار،برای دو ماه آینده هم نمیشه رشد آنچنانی متصور بود

چیزی که مشخصه اینه که تاکنون و به نسبت فصل پاییز 2250 تومان کاهش در نرخ میانگین دلار رو داریم ( مقایسه سه ماهه پاییز با دی ماه امسال )
اکنون برای عدد 2250 تومان،تلورانس 1250 تومانی رو در نظر میگیریم تا به 3 عدد و 3 فرض متفاوت برسیم
پس در نتیجه اختلاف برآوردی میانگین نرخ دلار در زمستان امسال به نسبت پاییز امسال بدین قرار خواهد بود :

1000 تومان کاهش به نسبت 27400 تومان که میشه 26400 تومان
2250 تومان کاهش به نسبت 27400 تومان که میشه 25150 تومان
3500 تومان کاهش به نسبت 27400 تومان که میشه 23900 تومان

عقل و منطق و حساب دو دو تا 4 تا میگه که در فصل زمستان ما شاهد سود تسعیر ارز خواهیم بود ( از محل کاهش نرخ میانگین ارز )
اکنون میریم سراغ محاسبه این یود ( یا همون برگشت زیان )

بدهی ارزی خالص برآوردی 50 میلیون 725 هزار دلار

اگر میانگین نرخ دلار 1000 تومان کاهش پیدا کنه،ما 50 میلیارد و 725 میلیون تومان سود تسعیر ارز خواهیم داشت

اگر میانگین نرخ دلار 2250 تومان کاهش پیدا کنه،ما 114 میلیارد و 131 میلیون و 250 هزار تومان سود تسعیر ارز خواهیم داشت

اگر میانگین نرخ دلار 3500 تومان کاهش پیدا کنه،ما 177 میلیارد و 537 میلیون و 500 هزار تومان سود تسعیر ارز خواهیم داشت

ما همون فرض میانه رو میگیریم و رندش میکنیم به 114 میلیارد تومان

پس حتی اگر این بدهی ارزی،تسویه هم نشه و همین جوری پیش بریم،ما باید شاهد 114 میلیارد تومان برگشت به سود و البته 114 میلیارد تومان کاهش در زیان انباشته باشیم
طبق این محاسبات،مبلغ سایر هزینه ها از حدود 887 میلیارد تومان کنونی به 773 میلیارد تومان کاهش خواهد یافتم

در پست قبلی گفتم که روند عملیاتی بسیار مطلوبه و در 3 ماهه دوم و سوم شاهد بهبود چشمگیر عملیات شرکت هستیم
میتونیم یک برآورد ساده هم از سود 12 ماهه امسال داشته باشیم

برای اینکه به یک عدد قابل اتکا برسیم،از مجموع عملکرد 3 ماهه دوم و سوم میانگین میگیریم
طبق جدولی که تهیه کردم سود ناخالص بعد از کسر هزینه های فروش،اداری و عمومی بدین قرار بوده :

3 ماهه دوم سال در حدود 473 میلیارد و 200 میلیون تومان
3 ماهه سوم سال در حدود 295 میلیارد و 600 میلیون تومان
میانگین این دو عدد بالغ میشه بر 384 میلیارد و 400 میلیون تومان

اکنون عدد 384 میلیارد و 400 میلیون تومان رو با 114 میلیارد سود تسعیر ارز محاسباتی جمع میکنیم و حاصل جمع برابر میشه با 498 میلیارد و 400 میلیون تومان
25% از این مبلغ رو بابت مالیات و سایر هزینه های مالی کسر میکنیم
در نتیجه سود خالصی محاسبانی بالغ بر 373 میلیارد و 800 میلیون تومان میشه

اگر این سود برآوردی رو تقسیم بر 26 میلیارد و 221 میلیون و 57 هزار ( تعداد سهام شرکت ) کنیم ،سود خالص برآوردی برای هر سهم در 3 ماهه چهارم سال برابر با 142 ریال خواهد بود
شرکت 18 ریال سود هم در پزارش 9 ماهه ساخته
پس سود خالص برآوردی هر سهم در گزارش 12 ماهه 160 ریال خواهد بود
زیان انباشته هم تا حدود تا 533 میلیارد تومان کاهش خواهد یافت

این محاسبات رو با فرض تسویه نشدن بدهی ارزی و ادامه همین روند نوشتم

با همین محاسبات و در صورت تسویه کامل بدهی ارزی ،سود خالص هر سهم در گزارش 12 ماهه میتونه 520 ریال باشه
در این صورت نه تنها زیان انباشته ای نخواهیم داشت،بلکه در حدود 364 میلیارد تومان سود انباشته هم شناسایی خواهد شد

نتیجه کلی اینکه گزارش 12 ماهه بسیار بهتر خواهد بود و شرایط بهبود خواهد یافت

سلام و عرض ادب
من یک نکته رو متوجه نشدم.. قیمتی که برای دلار جهت تسعیر ارز در نظر میگیرند چقدر است و ایابصورت شفاف جایی این موضوع بیان شده است؟
ارادت
و ضمنا تشکر بابت ارزیابی.. ضمنا بعد از زیان تسعیر ارز احتمالا میریم سر زیان قرارداد ملی نفتکش!! گرفتاری شدیم