پتروشيمي زاگرس ( زاگرس )

[ata007]

پاسخ : پتروشيمي زاگرس ( زاگرس )

r مرجان کار سودش غیر عملیاتی است
زاگرس با سود600تومن نهایت می تواند 2400قیمت باشد

احتمالا" منظور شما پتروشیمی مرجان می باشد نه مرجان کار که سفال تولید می کند /.:biggrinsmiley.:/

در ضمن تعدیل مهم زاگرس از ناحیه تسعیر ارز و قیمت جهانی متانول خواهد بود ;)

[zereshkkk]

پاسخ : پتروشيمي زاگرس ( زاگرس )

از این گروه حتما داشته باشید زاگرس ،خارک.....
زاگرس زیر 2000 تومن قبلا پیشنهاد داده بودم برای خرید بنطرم الانم دیر نیست پله ای وارد بشید

[b-asgharne]

پاسخ : پتروشيمي زاگرس ( زاگرس )

معاملات زاگرس
فروشنده 27 نفر
خریدار 10 نفر که 3 تاش حقوقی هست و 96 درصد خرید رو انجام داده
به نظر میاد خبریه

[m.hossein]

پاسخ : پتروشيمي زاگرس ( زاگرس )

تحلیل بنیادی / زاگرس

11:30 - سه شنبه 1393/07/01 | توسط: قاسم پور زارعی | نظر بدهید


معرفی شرکت
شرکت پتروشیمی زاگرس در جهت اجرای پروژههای عظیم پتروشیمی در سال 1379 و در چهارچوب برنامه سوم توسعه اقتصادی کشور و با هدف تولید سالیانه 1650000 تن متانول تاسیس شد. و در فروردین ماه 1380 به منظور انجام مهندسی و خرید تجهیزات پروژه متانول چهارم اقدام به عقد قرارداد با کنسرسیومی متشکل از شرکت آلمانیLURGI و شرکت ایرانی پیدا نمود. شرکت پتروشیمی زاگرس در اردیبهشت 1390 با نماد زاگرس در بازار فرابورس به ثبت رسید.

حوزه فعالیت شرکت
تولید متانول و بخار

کاربرد متانول

متانول در صنایع پایین دستی کاربرد فراوانی دارد که از آن جمله می توان به موارد زیر اشاره کرد:
1- تهیه فرمالدئیدها جهت مصارف خانگی و تولید انواع رزینها (این رزینها در صنایع پایین دستی دیگری در تولید انواع ظروف و تجهیزات آشپزخانه، دوربینهای عکاسی، کلید و پریز و انواع چسب های صنعتی کاربرد اساسی دارد).
2- تهیه اسید استیک و استفاده از آن به عنوان محصول نهایی و یا استفاده برای تهیه انواع استارت سلولز برای انواع الیاف و پارچه با کاربردهای خاص
3- سوختهای هیدروژنی و استفاده از متانول به جای بنزین در اتومبیلها (کاربرد جدید که هنوز فراگیر نشده است)
4- تولید اتیلن و پروپیلن به عنوان ماده اولیه صنایع پتروشیمی (کاربرد جدید).

سهامداران عمده شرکت

ترکیب سهامداران عمده شرکت
شرکت	درصد مالکیت
شرکت گسترش نفت و گاز پارسیان	36
شرکت سرمایه گذاری صنعتی مروارید	17.8
گروه صنعتی شیمی پوشینه	17.7
شرکت صندوق بازنشستگی کارکنان صنعت نفت	16
شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کارکنان صنعت نفت	5
سایر	7.5

ظرفیت تولیدی شرکت

محصول	ظرفیت اسمی	پیش بینی سال 93	درصد استفاده
متانول	3،300،000	2،500،000	75
بخار	7،365،600	5،289،286	72
جمع	10،665،600	7،789،286	73

در حال حاضر شرکت در سطح 73 درصد از ظرفیت اسمی فعالیت می کند که مهمترین دلایل عدم استفاده کامل از ظرفیت اسمی، کمبود خوراک گاز به دلیل قطع شدن گاز در ماههای سرد سال و همچنین وجود تحریمها می باشد.

هزینه های تولیدی شرکت
ترکیب بهای تمام شده کالای فروش رفته شرکت بر اساس پیش بینی عملکرد سال مالی 93 به شرح زیر می باشد:

شرح	درصد
مواد اولیه	75
دستمزد مستقیم	1
سربار کارخانه	24

- عمده هزینه سربار را هزینههای استهلاک و یوتیلیتی تشکیل می دهد.

مواد اولیه
ترکیب مواد اولیه و تامین کنندگان آن برای سال مالی 93 به شرح جدول زیر می باشد:

مواد اولیه	درصد	تامین کنندگان
گاز طبیعی	70	شرکت مبین
اکسیژن	30	شرکت مبین
جمع	100

شرکت پتروشیمی زاگرس تمام مواد اولیه خود را از شرکت پتروشیمی مبین دریافت می کند.

قیمت گذاری مواد اولیه

- قیمت گذاری یوتیلیتی و اکسیژن : بر اساس قرارداد منعقده در پایان سال 85 با شرکت پتروشیمی مبین مقرر گردیده که یوتیلیتی فاز یک و اکسیژن مصرفی مجتمع زاگرس با نرخهای مندرج در قرارداد (نرخ ارز بر اساس نرخ رسمی بانک مرکزی) که از سال 81 تا پایان سال 85 ثابت بوده و پس از آن حسب نوع مواد مصرفی هر سال 3 یا 5 درصد افزایش یابد (مدت قرارداد 25 سال).
شرکت پتروشیمی مبین تا پایان سال 88 برای فاز یک با نرخ های قرارداد صورتحساب صادر و در دفاتر ثبت شده است. ولی چون در سال 88 توافقی برای فاز 2 حاصل نشده و قرارداد منعقد نگردیده بود شرکت بر اساس نرخهای اعلامی شرکت مبین به صورت علی الحساب ارسالی برای فازهای 1 و 2 کلیه مبالغ را در دفاتر ثبت نموده و به علت معترض بودن به این صورت حسابها تفاوت با نرخهای فاز یک را برای فاز 2 در حساب ذخیره ثبت نموده است. از این بابت برای سالهای 88 لغایت بهمن ماه 92 جمعاً معادل 4،168 میلیارد ریال جهت فاز اول و دوم در حساب ذخیره ثبت نموده و مبلغ 734 میلیارد ریال نیز بابت دیماند سال 87 جمعاً معادل 4،902 میلیارد ریال تا به حال به صورت ذخیره در حسابها منعکس نموده است تا در دوره آتی تعیین تکلیف گردد.
2- قیمت گذاری خوراک گاز : بر اساس بودجه سالانه کشور

مفروضات مواد اولیه

در پیش بینی عملکرد سال مالی 93، مفروضات زیر در نظر گرفته شده است :
- خوراک گاز با نرخ 13 سنت و با نرخ ارز 26،500 ریال؛ معادل 3،445 ریال برای هر مترمکعب
- گاز اکسیژن و یوتیلیتی مصرفی بر مبنای نرخهای سال 92، و با نرخ ارز 26،500 ریال
- نرخ گاز سوخت به ازای هر متر مکعب 795 ریال

بررسی مفروضات مواد اولیه

- شرکت قیمت یوتیلیتی و اکسیژن را برای بودجه سال 93، در مقایسه با سال 92 تغییر نداده است لذا برآورد می گردد طبق قرارداد منعقده، 3 تا 5 درصد این نرخ افزایش یابد. بنابراین در برآورد کارشناسی، نرخ این مواد اولیه 4 درصد افزایش داده می شود.
- طبق آخرین مصوبه دولت، نرخ گاز سوخت به ازای هر متر مکعب 1،320 ریال تعیین گردیده است.

بررسی هزینه مواد اولیه

با اعمال نظرات کارشناسی فوق، پیش بینی هزینه مواد اولیه شرکت به شرح جدول زیر تعدیل می گردد:

مواد اولیه	هزینه مواد اولیه - شرکت		هزینه مواد اولیه - کارشناس
مبلغ پیش بینی کل سال 93	نرخ پیش بینی	نرخ کارشناسی	مبلغ پیش بینی کل سال 93
اکسیژن	3,131,738	3,177	3,304	3,257,008
گاز خوراک	7,090,215	3,445	3,445	7,090,215
گاز سوخت	181,800	795	1,320	301,857
جمع	10,403,753			10,649,080

هزینه مواد اولیه کارشناسی به میزان 245،327 میلیون ریال (به ازای هر سهم 102 ریال) افزایش می یابد.

فروش شرکت

تقریباً 100 درصد درآمد شرکت وابسته به فروش متانول می باشد که طبق اطلاعات مالی شرکت، 99 درصد آن به خارج از کشور صادر می گردد.
شرکت پتروشیمی زاگرس فعالیت بسیارگسترده ای در زمینه حمل و نقل دریایی محصول خود داشته و اقدام به حمل متانول به اقصی نقاط دنیا می نماید. در این زمینه، کشتیهای متعدد اقیانوس پیما و مخصوص حمل مواد شیمیایی در ظرفیتهای متنوع در اختیار شرکت بوده که محصول صادراتی را با بهترین کیفیت در قالب برنامه های زمانبندی شده دقیق از بندر مبداء حمل نموده و در بنادر مقصد تحویل خریداران می نماید.
کشورهای چین ، تایوان، حوزه جنوب شرق آسیا، هندوستان، شمال افریقا و کشورهای حوزه شرق، غرب و شمال غرب اروپا از جمله مقاصد کنونی کشتیها و کالای صادراتی شرکت پتروشیمی زاگرس می باشند.
پیش بینی مقدار تولید و فروش متانول برای سال مالی 93، 5/2 میلیون تن می باشد که در مقایسه با سال مالی 92، 32 درصد افزایش یافته است. شرکت اعلام نموده است با توجه به حاکم شدن شرایط جدید بر مناسبات کشور با سایر کشورها، تحقق این مقدار فروش محتمل است. اطلاعات مربوط به مقدار تولید و فروش سال 93 در مقایسه با سنوات قبل به شرح جدول زیر می باشد.:

شرح	اسمی	سال89	سال90	سال91	سال92	سال 93
برنامه تولید و فروش متانول	3،300،000	2،700،000	2،800،000	2،100،000	2،150،000	2،500،000
تولید واقعی متانول	3،300،000	2،795،217	2،819،054	2،003،802	1،940،353
فروش واقعی متانول	3،300،000	2،817،731	2،810،978	2،052،538	1،887،578

- کاهش مقدار تولید و فروش در سال 91، نسبت به سالهای قبل عمدتاً مربوط به شرایط و محدودیتهای خاص در زمینه حمل و نقل فروش صادراتی بوده است.
- کاهش مقدار تولید و فروش در سال 92 نسبت به سالهای قبل عمدتاً مربوط به قطع گاز طبیعی و همچنین سرویسهای جانبی از جانب شرکت پتروشیمی مبین در منطقه بوده است.
شرکت از لحاظ اسمی توان تولید 3/3 میلیون تن متانول را دارا می باشد که در طی 4 سال اخیر موفق به استفاده کامل از ان نگردیده است. در سال 91 و 92 به دلیل مشکلات تحریم و قطعی خوراک، شرکت توانسته است در سطح 60 درصد ظرفیت اسمی فعالیت نماید و پیش بینی شرکت برای سال مالی 93 این است که بتواند در سطح 75 درصد ظرفیت اسمی فعالیت کند. لذا دستیابی به این سطح از فروش در سال 93، قابل تأمل است. لازم به ذکر است؛ که شرکت در 3 ماه اول سال توانسته، 32 درصد از بودجه فروش (مقدار) را محقق سازد.

قیمت گذاری محصولات

- شرکت 99 درصد متانول خود را صادر می کند و مبنای قیمتگذاری این محصول، نرخهای جهانی و نرخ آزاد ارز می باشد.
- بر اساس توافق به عمل آمده، بخار بر اساس 70 قیمت خرید، به شرکت پتروشیمی مبین فروخته می شود. البته درآمد حاصل از فروش بخار بسیار اندک است.

مفروضات فروش

- نرخ فروش متانول 390 دلار (در هر تن) و با نرخ ارز 29،000 ریال

پیش بینی فروش سال مالی 93

پیش بینی و عملکرد واقعی 3 ماهه فروش شرکت برای سال مالی 93، به شرح جدول زیر می باشد.

شرح	مقدار فروش		درصد پوشش	نرخ فروش محصولات			ترکیب درآمدی (درصد)
پیش بینی کل سال	واقعی 3 ماهه	نرخ فروش واقعی3 ماهه	نرخ فروش 9ماهه آتی	نرخ کارشناسی برای 9ماهه آتی
متانول	2,500,000	804,610	32	11,345	11,293	11,345	99
بخار	1,742,400	265,893	15	178	197	178	1
جمع	4,242,400	1,070,503	25				100

سایر مفروضات شرکت

- شرکت از بابت اورهال در سال 93 هزینه ای را پیش بینی نموده است که از این بابت هزینه نگهداری افزایش یافته است.
- از بابت عوارض آلایندگی موضوع ماده 38 قانون مالیات بر ارزش افزوده، به مبلغ 280 میلیارد ریال، در محاسبات سود برآوردی لحاظ نشده است.
- از مبلغ 5،359،389 میلیون ریال هزینه های توزیع و فروش مبلغ 5،075،000 میلیون ریال آن هزینه حمل محصول متانول به ازای هر تن تقریباً مبلغ 70 دلار می باشد که با نرخ تبدیل 29،000 ریال لحاظ شده است.
- شرکت از معافیت مالیاتی صادرات غیر نفتی محصولات صادراتی و معافیت 132 برای محصولات داخلی و معافیت سود سپرده بانک بهره مند است.

مفروضات مبنای برآورد سود کارشناسی

- شرکت می تواند از لحاظ مقداری به پیش بینی فروش خود دست یابد.
- قیمت فروش متانول و بخار بر اساس میانگین قیمت در 3 ماهه اول سال
- قیمت اکسیژن و یوتیلیتی دریافتی از پتروشیمی مبین به میزان 4 درصد بالا در نظر گرفته می شود.
- نرخ گاز سوخت به ازای هر متر مکعب، 1320ریال لحاظ می شود.
- یک درصد فروش شرکت (280 میلیارد ریال) به عنوان عوارض آلایندگی در نظر گرفته می شود.
- در محاسبه هزینه حمل متانول، از نرخ ارز 31000 ریال استفاده می شود.
- شرکت طی اطلاعیهای اعلام کرده است که مالکیت خود در شرکت پتروشیمی مرجان را واگذار کرده است و این رویداد به طور خالص، 239 ریال بر سود هر سهم سال 93 اثر می گذارد.

پیش بینی صورت سود(زیان) شرکت برای سال مالی 93

شرح	پیش بینی سال مالی 93	عملکرد واقعی 3 ماهه	پوشش	پیش بینی 9 ماهه آتی- شرکت	پیش بینی 9ماهه آتی-کارشناس
فروش	28،612،713	9،175،915	32	19,436,798	19،497،598
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(13،881،995)	(3،931،050)	28	(9,950,945)	(10،196،272)
سود(زیان) ناخالص	14،730،718	5،244،865	36	9,485,853	9،301،326
هزینه های عمومی و اداری	(5،359،389)	(1،765،642)	33	(3,593,747)	(4،223،747)
خالص سایر درآمدها(هزینه های) عملیاتی		12،162	100	(12,162)	(12,162)
سود (زیان) عملیاتی	9،371،329	3،491،385	37	5,879,944	5،065،417
هزینههای مالی	(6،670)	(9،165)	137	2,495	(9،165)
درآمد حاصل از سرمایهگذاری			100
خالص درآمد (هزینه)های متفرقه	259،500	5،836	2	253,664	253,664
سود(زیان) قبل از کسر مالیات	9،624،159	3،488،056	36	6,136,103	5،309،916
مالیات			100
سود(زیان) خالص	9،624،159	3،488،056	36	6,136,103	5،309،916
سرمایه	2،400،000	2،400،000	100	2,400,000	2,400,000
سود هر سهم	4،010	1،453	36	2,557	2،212
سود فروش پتروشیمی مرجان					239
سود هر سهم کارشناسی 93			3،904

سود هر سهم سال 93 از دیدگاه کارشناسی، مبلغ 3،904ریال برآورد می گردد.

ریسک های پیشروی شرکت

خطراتی که شرکت را در دستیابی به بودجه تهدید می کند، عبارتند از:
- تحریم
- مشکلات مربوط به حمل و نقل دریایی
- قطع شدن خوراک گاز و سرویسهای جانبی از جانب شرکت پتروشیمی مبین
- انجام تعمیرات اساسی در شرکت پتروشیمی زاگرس و شرکت تامین کننده مواد اولیه

سایر نکات موجود در اطلاعات مالی شرکت

1- شرکت اعلام نموده است که هیات مدیره قصد دارد تقسیم 100 درصد سود خالص را به مجمع عادی سال مالی 93 پیشنهاد دهد. سوابق تقسیم سود شرکت در دو سال مالی گذشته به شرح جدول زیر است :

سال مالی	EPS	DPS	درصد پیشنهاد	درصد تقسیم
1393	3،904		100	؟
1392	4،840	4،400		90
1391	4119	4100		100

سایر پتانسیل های افزایش سود

- بر اساس بودجه سال مالی 93، شرکت در سطح 75 درصد از ظرفیت اسمی فعالیت می کند. لذا در صورت رفع تحریمها و رفع مشکلات مربوط به تامین مواد اولیه، شرکت می تواند مقدار تولید و فروش خود را در آینده افزایش دهد.

دسته بندی : تحلیل ها

[negarminavi]

پاسخ : پتروشيمي زاگرس ( زاگرس )

اطلاعات تولید و فروش 6 ماهه منتهی به 31 شهریور 1393

[negarminavi]

پاسخ : پتروشيمي زاگرس ( زاگرس )

اطلاعات و صورتهای مالی میاندوره ای 6 ماهه منتهی به 1393/06/31 (حسابرسی نشده)

6 ماهه 93 نسبت به 92 :

1- فروش : 16 درصد افزایش
2- سود ناخالص : 26 درصد کاهش !

3- سود عملیاتی : 32 درصد کاهش !
4- سود خالص : 11 درصد کاهش

5- سود شناسایی شده برای هرسهم در 6 ماهه : 2253 ریال

دلایل تغییرات واقعی دوره منتهی به ۱۳۹۳/۰۶/۳۱ (حسابرسی نشده) نسبت به اطلاعیه قبلی

1- در محاسبه قيمت تمام شده فروش نرخ گاز خوراک 3445ريال وقيمت گاز سوخت 1320ريال براي هر استاندارد متر مکعب در نظر گرفته شده وقيمت گاز اکسيژن ويوتيليتي مصرفي طبق پيش بيني انجام شده براي سال1393و همچنين طبق نرخ صورت حسابهاي ارسالي شرکت پتروشيمي مبين بوده که با نرخ رسمي بانک مرکزي تسعير گرديده است .ضمنا نرخ تبديل فروش صادارتي برمبناي نرخ بازار آزاد تهران حدود 32000ريال ميباشد .

2- ساير درآمد ها وهزينه هاي عملياتي به مبلغ 23،271ميليون ريال ناشي از زيان حاصل از تسعير حساب مشتريان خارجي ميباشد.

3- هزينه هاي عملياتي شامل 1،597ميليون ريال هزينه بهره مربوط به اقساط تسهيلات ارزي دريافتي از بانک تجارت و26،291ميليون ريال هزينه بهره تسهيلات ارزي دريافتي از بانک سامان ومابقي مربوط به سايرهزينه هاي بانکي ميباشد .

4- خالص ساير درآمدها وهزينه هاي غير عملياتي عمدتا شامل 221،917ميليون سود سپرده بانکي ،مبلغ 589،741ميليون ريال سود حاصل از فروش سهام شرکت پنروشيمي مرجان ومبلغ 181،458 ميليون ريال زيان حاصل از تسعير وجوه ارزي در طي دوره ومابقي به مبلغ 25،069ميليون ريال مربوط به سايردرآمد ها موارد ميباشد.

5- تعديلات سنواتي به مبلغ 3،872 ميليون ريال مربوط به تسويه ماليات حقوق وتکليفي سنوات قبل ميباشد .

["heydar"]

پاسخ : پتروشيمي زاگرس ( زاگرس )

زاگرس 1500 تومانی واقعا ارزش خرید دارد

[سلطان بورس]

پاسخ : پتروشيمي زاگرس ( زاگرس )

اکثر پتروشیمی ها قیمتشون واقعا ارزنده هست . فقط مشکل فعلی و هیجانات فروش ترس از نفت 50 دلاری هست که در صورت تثبیت نفت در قیمت بالای 60 دلار کف گروه همین اعداد فعلی هست

[b-asgharne]

پاسخ : پتروشيمي زاگرس ( زاگرس )

زاگرس 1500 تومانی واقعا ارزش خرید دارد

ماهم خریداریم ولی کو 1500 فعلا حمایت 1700 رو داره
انشاالله که بر می گرده

[tom cruise]

پاسخ : پتروشيمي زاگرس ( زاگرس )

با کاهش نفت با فاصله چند هفته کل قیمتهای پتروشیمی می ریزد یا خواهد ریخت
با افزایش دلار مبادله قیمت خوراک به لحاظ ریالی افزایش می یابد
لذا هر مثبتی در این گروهها فرصت فروش است ...
خصوصا صادراتیها چون قیمت بورس کالا ظاهرا مبادله ای است ...اگر نباشد که بدتر...
اگر شرکتهایی که محصولاتشان بازار داخل می توانند کاهش قیمت ندهند انها شاید بارزند ...هرچند فشار فروش خواهند داشت یا تخفیف و...

[m-1350]

پاسخ : پتروشيمي زاگرس ( زاگرس )

سلام بر همه ی صادقان. چرا این مطلب رو توقسمت زاگرس نوشتی که درامد شرکت با قیمت گاز سنجیده میشه و ربطی به قیمت نفت نداره.

[علی نظامی]

پاسخ : پتروشيمي زاگرس ( زاگرس )

سلام بر همه ی صادقان. چرا این مطلب رو توقسمت زاگرس نوشتی که درامد شرکت با قیمت گاز سنجیده میشه و ربطی به قیمت نفت نداره.

دوست عزیز وقتی قیمت نفت ریزش کنه قیمت همه مواد اولیه رو هم با خودش پایین میکشه و تولید کننده های مواد اولیه هم متضرر میشن.

زاگرس هم متانول ساز هست و متانول ماده اولیه خیلی از محصولات شیمیایی هست

[tom cruise]

پاسخ : پتروشيمي زاگرس ( زاگرس )

پتروشیمیهای امریکا پشت سر هم به کمک گاز ارزان شل استارت میخورد....
قیمتهای محصولات پتروشیمی در خاورمیانه دهها درصد ریخته است و سودهای اینها سال اتی سنگین ریزش دارد

[negarminavi]

پاسخ : پتروشيمي زاگرس ( زاگرس )

اطلاعات و صورتهای مالی میاندوره ای 9 ماهه منتهی به 1393/09/30 (حسابرسی نشده)

9 ماهه 93 نسبت به 92 :

1- فروش : 12 درصد افزایش
2- سود ناخالص : 28 درصد کاهش

3- سود عملیاتی : 36 درصد کاهش !
4- هزینه های مالی : 84 درصد کاهش

5- سود خالص : 23 درصد کاهش
6- سود شناسایی شده برای هرسهم : 3251 ریال

[سلطان بورس]

پاسخ : پتروشيمي زاگرس ( زاگرس )

اطلاعات و صورتهای مالی میاندوره ای 9 ماهه منتهی به 1393/09/30 (حسابرسی نشده)

9 ماهه 93 نسبت به 92 :

1- فروش : 12 درصد افزایش
2- سود ناخالص : 28 درصد کاهش

3- سود عملیاتی : 36 درصد کاهش !
4- هزینه های مالی : 84 درصد کاهش

5- سود خالص : 23 درصد کاهش
6- سود شناسایی شده برای هرسهم : 3251 ریال

گزارش خوبی داده . 81% پوشش
احتمال تعدیل مثبت برای امسال هست . فکر نمیکنم شرکتی که سودش را میسازه pe 4 براش زیاد باشه !!!
شرکت قیمتش برج 2 امسال 2800 بوده و الان 1600
بیش از 40% ریزش در 8 ماه
دلیل اینکه انقدر میگن این گروه باید اصلاح کنه متوجه نمیشم
بر فرض که شرکت سود سال بعد را 25% تعدیل منفی بده . باز pe 5 . حالا این همه سر وصدا برای ریزش چیه نمیدونم