پالایشگاه نفت تهران ( شتران )

[خودشکوفا]

=D>

خریدت باعث دلگرمی ما بود ..... حالا چن هزارتا خریدی ...

عجب...
آقا من یک دلیل که از نمادهای پالایشی دوری می کردم حضور رفقاست که می خوان زیر زبون آدم رو بکشن!!!
علی عزیزم نصف خرید خودت8-}

[ساسان]

درود

امروز در ساعت 9 صبح پله دوم خرید انجام شد...:x

در حدیث آمده لذتی برای مومن برتر از فروختن به صف خرید و خریداری از صف فروش نیست...;)

خدایا این قلیل عبادات را از ما بپذیر...0:-)

ممدی سلام
شترانی شدی :O
پایین تر نمیشه خرید ;)
از این 8,378 سهم سهم شما چند تاست :p

[taherishahram]

درود

امروز در ساعت 9 صبح پله دوم خرید انجام شد...:x

در حدیث آمده لذتی برای مومن برتر از فروختن به صف خرید و خریداری از صف فروش نیست...;)

خدایا این قلیل عبادات را از ما بپذیر...0:-)

از اینکه بالاخره با یکی از اعضای گروه اداف تو یه سهم مشترک شدم خوشحالم.
اما از اینکه خوندم که شنیدی و رانت هم داشتی با این حال نخواستی ازش استفاده کنی خوشحالتر.
به نظر منم شتران تا 50% دیگه جا واسه رشد داره...مضاف بر اینکه با این سنگینی سهم هیچ راهی جز افزایش سرمایه سنگین نخواهد داشت...
نمیشه تو بورس همه یسهم ها 1000 تومنی باشن یکیشون 150000 تومنی.....

[خودشکوفا]

بله ساسان جان تا قبل از برگزاری جلسه تصویب بودجه در مجلس گمان همگان مبنی بر اینه که در شنبه ، صف پالایشی ها جمع شود و در روز یکشنبه شایدم شنبه نیز خبر حذف 26 درصد سهم صندوق توسعه ملی از فروش شرکت های صادراتی پالایشگاهی به بازار برسه...
اون وقت چه شود....
اگه هفته آینده خبرهای خوشی از 26 درصد صندوق توسعه و مالیات بر ارزش افزوده برسه همه چیز تمومه...
البته بخشش مالیات بر ارزش افزوده این شرکت ها انگار قطعی شده و به حساب آنها برخواهد گشت و فقط موضوع مهم حذف 26 درصد می باشد که به احتمال زیاد حذف آن قطعی هست...
وای خدا کاش امروز بیشتر می خریدم....:D

پ.ن.
جناب طاهری ما ارادت داریم... نیاز به رانت نیست... یه ذره صرف وقت و خوندن اخبار جای هزار تا جاسوس رو می کنه...
مطالب بالا رو همه می دونند اما چرا بهش بی توجهند والله خودم هم نمی دونم:-/

[sourena]

1985 نوشته است:
جناب تاجیک میشه نظرتون رو درمورد روند آتی قیمت شتران و گروه پالایش بفرمائید. مرسی

شتران و گروه پالایش روند صعودی خود را در امسال خواهند داشت مگر اینکه در مفروضات سود آوری آنها قرار باشد تغییری رخ دهد که چنین اتفاقی به نظر من نخواهد افتاد
از ابتدای سال تا کنون این گروه رشد سریعی داشته کما کان این که قبل از سال نیز از رشد بالایی برخوردار بوده بد نخواهد بود که این گروه یک مقدار اصلاح می کرد و به نظرم این اصلاح منطقی هست و هیچ گونه ترسی وجود ندارد...شبندر از 100 تومان شده 1000 تومان حالا تا 800 تومان یک اصلاح داشته باشد یعنی این که روند این سهم نزولی شده!!!! باید برای اهداف بالاتر سهم یک نفسی بگیرد و کسانی که در سود هستند از سهم خارج شده و سهامداران تازه نفس وارد شوند

شتران را در همین امسال در قیمت بالای 200 هزار تومان خواهید دید و شک نکنید، مشکل این سهم در این بود که خیلی در سود بودند و از طرفی دیگر کسانی که وارد شدند بیشتر به دنبال نوسانگیری از این سهم بودند تا سهامداری و این باعث افت قیمت سهم در این چند روز شد، خیلی ها به طور مداوم در این سهم می خریدند و با یه سود کوچک خروج می کردند و در نهایت این کار باعث ضررشان شد و وقتی که سهم منفی شد همه فروشنده شدند و کار این سهم به اینجا کشید.... که به نظر منفی های شنبه کف سهم خواهد بود

البته بازار دارد یک اشتباه دیگری انجام می دهد و بیشتر معاملات این گروه تحت تأثیر شبندر قرار گرفته و من نظرم این هست که بازار دیگر لیدر این گروه را نباید شبندر دید، دیگر پالایشگاهی ها پتانسیل قوی دارند که هر کدام ارزندگی خود را داشته به نظرم واقعا امروز نبایست شتران، شپنا و شراز صف فروش باشند.....شتران و شپنا و شراز با نسبت پی بر ای 2.5

[sourena]

نوشته اصلی توسط احمدرضا
با سلام و شب به خیر
اگر به خاطر داشته باشید من شبندر را در 980 فروحتم و اینجا هم زدم که خارج شدم! تنها یک گام بسیار کوچک تر 8 درصد پایین تر وارد شدم که می توان با یک بالا پایین کردن تاپیکو از این سهم بدون ضرر خارج شد. پس این مطلب زیاد منافع شخصی برای من ندارد.
اما یک نکته می خواستم راجع به پالایشگاهها بگم
گروه مالی ملت بابت رد دیون 7 درصد شپنا دارد و 7 شبندر! فقط سهم این دو شرکت باعث شده 70 درصد پرتفولیو کل شرکت را شامل شود!بیش از 55 درصد سود بانک ملت از همین گروه مالی ملت است!
بانک صادرات اگر می تواند هنوز سودی بسازد از فروش همین سهم در بازار است.
همین تاپیکو دومین شرکت سود سازش را شپنا تشکیل می دهد! این شرکت با داشتن تنها 13 درصد شپنا 30 درصد سودش از شپنا تامین می شود.
5 صندوق اصلی بازار سرمایه گذاری حداقل 30 درصد پالایشگاهی هستند!
در این 9 ماه اخیر همیشه بالای 70 درصد معاملات مربوط به این سهم پالایشگاهی است.
عظمت این پالایشگاه ها و عمق نفوذ انرا ببینید! ما در مورد صدرا یا قندی ها حرف نمی زنیم! دارو ندار کل این کشور همین 8 9 پالایشگاه است.
عظمت جریان سرمایه ای که وارد این بخش صنعت شده در تاریخ کل بورس بی نظیر است. سطح معاملات با ورود این شرکتها کاملا دگر گون شده است.
منافع بسیاری از بزرگان بازار در گرو این سهام است. واقعا خیال بافی بیشتر نیست اگر فکر کنیم که پول های خارج شده از پالایشگاهی ها وارد معادن و فلزات شود! سود نهایی 150 تا 170 تومانی فولاد و فملی! ونهایت بازدهی 30 تا 40 درصدی این شرکتها تا اخر سال در مقابل تورم 35 درصدی هیچ جذابیتی ایجاد نمی کند! تنها این سهام ها هستند که از اخرین گزینه های سرمایه گذاری با بازدهی بالا هستند !
این به نفع بازیگران بزرگ بازار است که به دنبال نمایندگانی بروند که با پول این شرکتها رای اوردند و اسپانسرشان شدند تا سهم صندوق را برگردانند. "حالا می توان سهم را حذف کرد! "این به عبارتی بود که در جلسه مدیران صندوق مطرح شد. حالا نزدیک انتخابات است و دولت دستش به بذل و بخشش می رود! حالا می توان دولت را تحت فشار قرار داد! حالا می توان برای انتخابات شورای شهر که نمایندگان نیاز به پول دارند باید رای مثبت برگشت صندوق را گرفت ! سال دیگر دست هیچ کدامشان زیر پوست گردو نمی رود!این یک فرصت طلایی است.
سال دیگر که ستاره خلیج فارس اماده به کار شد! همین تاپیکو که 3.8 میلیارد یورو خرج کرده باید باز هم سهم صندوق بدهد! یا اگرشپنا سهم صندوق و مالیات افزوده را بدهد چه قدر از سود تاپیکو کم می شود!
اگر امسال حذف نشود این سناریو پیش روی پالایشگاه ها خواهد بود!
سهم صندوق می ماند! به قول مدیر عامل لاوان مالیات را هم نمی بخشد! و از همه بدتر دولت کم کم دبه هم در می اورد! جنان که مدیر عامل لاوان گقت: شرکت پخش و پالایش بدلیل تغییر نرخ ارز ناتوان از خرید به موقع محصولات است! چون افزایش 2 برابری نرخ ارز فشار زیادی روی بودچه گذاشته نا توان از پرداخت است! واین خلاصه می شود سود 110 تومانی شبندر و قیمت 500 تومانی ان و سودی که شرکت حتی نمی تواند شناسایی کند چون دولت پول ان را نمی دهد! وپالایشگاه همان سناریوی مپنای پولدار و فقیر می شود! سود که دارد اما پرداخت نمی شود.
اگر شرکتها نمایندگان را راضی نکنند که سهم صندوق برگشت بخورد بدون شک بازار بورس در یک رکود عمیق خواهد رفت چون ظرفیت پتروشیمی ها پاسخ گوی این حجم سرمایه نیست و این ابر سرمایه هایی که وارد گود پالایشگاه شده اند به مانند حبابی خواهند ترکید!
شبندر اندازه حجم مبنا معامله شد که احتمالا شنبه صف برچیده و سهام متعادل شود! اما روند واقعی را یکشنبه صحت مجلس تعیین میکند
من به شما قول می دهم سقوط پالایشگاه ها رکودی 1 ساله را در بورس ایجاد می کند این به نفع هیچ کسی نیست!

[وحید نصیری]

سورنای عزیز این مطلب احمدرضا در رابطه با اینکه 30 درصد سود تاپیکو رو شپنا میسازه شاید کمی اشتباه کنه .....

سود شپنا رو بزار در برابر مارون و شفن و نفت پاسارگاد و ایرانل فقط همین چندتا شرکت میبینی که کمتر از 30 درصدی هست که عنوان میکنه

احساس میکنم کمی راجع به شپنا غلو کرده ..... بانک صادرات غدیر رو داره .......

بازم که زده به کاهدون من هرچی چک میکردم بیش از 40 درصد معاملات نشد که متعلق به پالایش باشه حالا میگه 70 درصد بازم 30 درصدش غلو هست

زده فلزات رو کوبونده ظاهرا گزارشای ذوب و کچاد و کگل و ناو 950 تومن ومعادن و سود 110 فولاد و افزایش سرمایش و طرح توسعه اش رو ندیده فملی رو چرا دیگه ..... اینام رشد می کننند ولی نیاز به کوبوندن بازدهیشون نیست بازدهی 30-40 درصدی تا آخر سالی که میگه خیلی دست پایین گفته این سود رو شاید تا مجمع بشه ازشون گرفت مابقی سال هم که باز سود میدند.....

به دولت هرچی فشار بیاری راه به جایی نمیبره چون مجلس باید این 26 درصد رو تصویب کنه

این متن بیشتر احساسیه تا تحلیلی

[b1saeed]

گزارش جدید شتران امده ایا بسته میشود؟

[moslemi]

گزارش جدید شتران امده ایا بسته میشود؟

نه دوست عزیز این گزارش حسابرسی شده قبلی است.

[b1saeed]

با تظاهر به اعلام خرید توسط برخی کله گنده ها شنبه و یکشنبه وارد شدم و به فضل خدا در روز دوشنبه با توجه به معاملات احساس کردم که کله گنده ها در حال تخلیه هستند مقدار زیادی را در دقایق اخر دوشنبه فروختم و حالا کمتر از 17 نفر شتر موجود دارم که گوشه سبد قایم شده بود.

[Hamid Broker]

با تظاهر به اعلام خرید توسط برخی کله گنده ها شنبه و یکشنبه وارد شدم و به فضل خدا در روز دوشنبه با توجه به معاملات احساس کردم که کله گنده ها در حال تخلیه هستند مقدار زیادی را در دقایق اخر دوشنبه فروختم و حالا کمتر از 17 نفر شتر موجود دارم که گوشه سبد قایم شده بود.

کی تظاهر کرد؟ شما تظاهر کردی یا تظاهر رو مشاهده کردی؟

[کامل]

بنظر میرسد شنبه هم صف فروش شتران پا برجاست !!

[sourena]

با سپاس از سام عزیز
تحلیلی خواندنی از یکی از مجربترین تحلیلگران بنیادی

تاريخ: جمعه، 20 ارديبهشت 1392-0:17

سام

شماره عضويت: 1237


عضو شده در: سهشنبه، 29 فروردين 1385-20:22
پست: 115








در جدول شماره 1- نرخ فروش هر متر مکعب 7 محصولي را که پالايشگاهها پيش بيني کرده اند آورده ام و در جدول شماره 2 -مقدار فروش همان توليدات درج شده و در انتها نيز تعداد سهام 5 پالايشگاه مورد بحث اعلام گرديده است :

جدول شماره 1- پيش بيني فروش هر متر مکعب 5 توليد اصلي و 2 محصول عمده جانبي که بيش از 90% توليدات 5 پالايشگاه مورد اشاره است:

شرکت ---نفت کوره ---- نفت سفيد--- گازوئيل ------گاز مايع ------بنزين-------- وکيوم باتوم -----نفتا

شبريز --- 15.38م.ر ---- 18.95 م.ر ----19.19م.ر --- 12.09م.ر --- 18.28م.ر -- 11.58 م.ر ---- 21.37م.ر

شبندر--- 15.17م.ر ---- 19م.ر -------- 19.35م.ر ---- 12.24م.ر--- 19.36م.ر----14.61م.ر ------ 16.52م.ر

شراز ---- 15.56م.ر ---- 16.23م.ر ---- 19.68م.ر---- 13.99م.ر ---19.67م.ر --- 11.59م.ر ------ 16.30م.ر

شپنا ---- 15.13م.ر ---- 19م.ر--------- 19.35م.ر---- 12.24م.ر--- 19.36م.ر--- 11.39م.ر------- 14.27م.ر

شتران--- 14.86م.ر---- 17م.ر--------- 19.05م.ر-----12.01م.ر--- 18.86م.ر--- 11.10م.ر------- 13.48م.ر

جدول شماره 2- پيش بيني مقادير فروش ( متر مکعب ) 5 توليد اصلي و 2 محصول عمده جانبي که بيش از
90% توليدات 5 پالايشگاه مورد اشاره است:

شرکت----نفت کوره------نفت سفيد------گازوئيل--------گاز مايع------بنزين--------وکيوم باتوم----نفتا

شبريز-----1521743------595700---------1720700------211010-----1473240----367555 -----314484

شبندر-----6522300------661300--------6109100------460800------333650-----502700 -----1055500

شراز------668375--------35184----------1165406------87611 ------781235------385407------32790

شپنا------4672206------1034680-------6931788------788323------378484------1460906----806159

شتران----2857144------1050278-------4586532------532554 -----2525393----700706------33883

تعداد سهام 5 پالايشگاه مورد اشاده :

شبريز :1942 ميليون سهم
شبندر : 13800 ميليون سهم
شراز : 1028 ميليون سهم
شپنا : 4162 ميليون سهم
شتران : 61.22 ميليون سهم

براي شناسايي سود 5 پالايشگاه مذکور لازم است فروش ، بهاي تمام شده ، ساير هزينه ها و درآمدها ، طرحهاي توسعه و زمان راه اندازي و نهايتا تاثير شمول مقررات جديد بر عملکرد مالي آنها را مورد توجه و تجزيه و تحليل قرار داد .
1 - فروش : در اين سر فصل لازم است مقادير فروش و قيمت هر واحد از فروش توليدات ، مورد مداقه و چالش قرار گيرد از اين رو براي محاسبه سود تطبيقي و درجه بندي پالايشگاهها از حيث سود آوري آتي ، من توليدات آنها را به 7 محصول مشترک که بيش از 90% توليداتشان است محدود کرده ام ، حالا مي توان از چندين روش استفاده کرد مثلا با توجه به کم برآورد کردن قيمت توسط اکثريت شرکتهاي سود ده بورسي ، بالاترين قيمت هر محصول در 5 پالايشگاه را ملاک قرار داده و آن را به بقيه تعميم داد و يا کار دقيق تر ولي سخت تر ديگري کرد يعني 5 بار و هر بار في فروش 7 محصول يک شرکت را به بقيه تسري داد و در مقادير جدول 2 ضرب و پس از کسر ماليات به تعداد سهام آنها تقسيم نمود و نتايج را مورد تجزيه و تحليل قرار داد ، اجازه بدهيد به علت سهولت کار ما از روش اول استفاده کنيم يعني بالاترين قيمت هر محصول 5 پالايشگاه را با قيمت بقيه (جدول1) مطابقت داده و مابه التفاوت حاصله را در مقادير جدول 2 ضرب و پس از کسر ماليات به تعداد سهام آنها تقسيم نمود و نتايج را جمع کنيم تا در انتهاي بحث و پس از پرداختن به بقيه مقولات ، نتايج کلي را با هم مقايسه کنيم :

بالاترين قيمت 7 محصول استخراجي از جدول شماره 1 :
نفت کوره -----نفت سفيد----گازوئيل---------گاز مايع------بنزين----------وکيوم باتوم-----نفتا
15.56م.ر------19م.ر-----------19.68م.ر----- 13.99م.ر----19.36م.ر-----11.33 م.ر------21.37م.ر
( چون نرخ وکيوم باتوم در بورس کالا مشخص است ، بجاي بالاترين قيمت از اين نرخ مشخص استفاده شده است ) .

حال اگر قيمت پيش بيني شده هر پالايشگاه را که در جدول 1 آمده با قيمت هاي منتخب بالا مقايسه کرده و تفاوت را خواه مثبت يا منفي در مقادير جدول 2 ضرب کرده و پس از کسر 22.5% ماليات به تعداد سهمش که براي سهولت کار در بالا درج کرده ام تقسيم کنيم سود يا زيان آن محصول بدست خواهد آمد ، هم چنان که در جدول شماره 3 زيرين آمده است :

جدول 3 - سود قابل دستيابي در صورت تعميم بالاترين قيمت برآورد فروش هر محصول در 5 پالايشگاه به سايرين :
شرکت ----نفت کوره --- نفت سفيد--- گازوئيل -----گاز مايع ------بنزين------- وکيوم -------نفتا ------ جمع

شبريز ----- 109ر+ ---- 12ر+ -------- 336ر+ ----- 160ر+ ------ 817ر+ ----- 37رمنفي-----0 ر------ 1397 ريال

شبندر----- 143ر+ ----- 0 ر------------ 113ر+ ----- 45ر+--------58ر+ -------93رمنفي---- 288ر+----554 ريال
-
شراز ------ 0 ر--------- 117ر+ ------- 0 ر ---------- 0 ر+ ------- 0 ر --------- 76 رمنفي--- 125ر+--- 166 ريال

شپنا ------ 374ر+----- 0 ر----------- 426ر+------- 147ر+----- 218ر+------- 16رمنفي--- 1066ر+-- 2215ريال

شتران----36169ر+---26591ر+-----36579ر+---- 13349ر+----25890ر+----2040ر+-----3384ر+---144007ريال

2 – بهاي تمام شده کالا :
الف – مواد اوليه : در اين بخش صرفا به ماده اصلي خوراک پالايشگاهها يعني نفت خام مي پردازيم ، شرکتهاي مذکور نرخ خريد نفت خام را بشرح زير برآورد کرده اند :
شبريز : هر متر مکعب 15.76 م.ر
شبندر : ======= 15.77 م.ر
شراز : ======== 15.82 م.ر
شپنا : ======== 15.95 م.ر
شتران : ======= 15.80 م.ر
همانگونه که ملاحظه مي کنيد همگي در يک رنج قيمتي هستند و شايد شپنا نسبت به سال گذشته نسبتا نرخ کمتري را پيش بيني کرده ( خوراکش نفت سبک است ) ، عليهذا بعلت عدم قدرت پيش بيني ميانگين نرخ نفت در پايان سال ، در اين رابط سود و زياني براي هيچ يک در نظر نمي گيريم ولي اين دليل نمي شود تا از سود بالايي که موجودي اول دوره اين شرکت ها که در سال گذشته با نرخ ارز 1226 توماني تهيه شده و در سال جاري با نرخ 2450 توماني محاسبه مي شود چشم پوشي کنيم :
شبريز : داراي 124565 مترمربع نفت خام در ابتداي دوره 92 است که از اين بابت پس از کسر ماليات به هر سهم مبلغ 393 ريال تعلق مي گيرد .
از بابت موجودي کالاي اول دوره شبريز بعلت عدم ارائه اطلاعات از طرف شرکت سودي قابل شناسايي نيست .

شبندر : داراي 295048 متر مکعب نفت خام ابتداي دوره است که از اين بابت پس از کسر ماليات به هر سهم مبلغ 129 ريال تعلق مي گيرد .
موجودي کالاي در جريان ساخت اول دوره شبندر مبلغ ناچيز 63 973 م.ر است که پس از ماليات به هر سهم مبلغ 4 ريال تعلق مي گيرد .

شراز : در اول دوره داراي 39569 متر مکعب نفت خام است که پس از کسر ماليات از اين بابت به هر سهم مبلغ 238 ريال تعلق خواهد گرفت .
مبلغ 1194598 م.ر موجودي کالاي ساخته شده اول دوره دارد که از اين بابت مبلغ 901 ريال پس از کسر ماليات به هر سهم تعلق مي گيرد .


شپنا : اين شرکت منظم و منظبط صراحتا اعلام داشته :
"موجودي اول دوره نفت خام معادل 166095 متر مکعب به مبلغ 1321 ميليارد ريال و با نرخ تسعير ارز 12260 ريال محاسبه شده است ، اين مسئله سود سال 92 را افزايش خواهد داد ."
شپنا خالص از اين مورد 246 ريال به سود خود اضافه خواهد کرد .و باز ادامه داده است :
" موجودي اول دوره فرآورده هاي ساخته شده معادل 3496 ميليارد ريال مي باشدکه با نرخ تسعير ارز 12260 ريال محاسبه شده است ، بديهي است که اين مسئله تاثير با اهمبتي بر افزايش سود 92 خواهد گذشت "
از اين بابت خالص 651 ريال سود به هر سهم نعلق خواهد گرفت .

شتران : مقدار 293647 متر مکعب نفت خام موجودي اول دوره دارد که پس از کسر ماليات به هر سهم مبلغ 29655 ريال تعلق خواهد گرفت .
شتران مبلغ 690469 م.ر موجودي کالاي در جريان ساخت دارد که از اين بابت پس از کسر ماليات مبلغ 8741 ريال به هر سهم تعلق مي گيرد و مبلغ 3360933 م.ر موجودي کالاي ساخته شده اول دوره دارد که از اين بابت مبلغ 42547 ريال پس از کسر ماليات به هر سهم تعلق مي گيرد ( از اين اعداد تعجب نکنيد ، چون صرفا بعلت تعداد کم سهام اين شرکت است ، يک نسيم در درياي پالايشگاههاي ديگر در جوي حقير سهام اين شرکت طوفان به پا مي کند ، براي مثال اگر همين مبلغ 3360933 م.ر موجودي کالاي ساخته شده پايان دوره را پس از کسر ماليات در سهام شبندر توزيع کنيم به هر سهم صرفا 188 ريال تعلق خواهد گرفت. )

ب – دستمزد مستقيم :

شبريز : دستمزد مستقيم سال 90 مبلغ 261667 م.ر بوده که در سال جاري با 94% افزايش آن را به 507096 م.ر رسانده که غير منطقي است ، چنانچه دستمزد سال 91 را 30% افزايش دهيم ، خالص مبلغ 67 ريال به هر سهم تعلق خواهد گرفت .
شبندر : دستمزد سال جاري را 105163 م.ر و 32% بيشتر از سال پيش برآورد کرده که منطقي است .
شراز : دستمزد را 37953 م.ر و 25% بيشتر از سال گذشته پيش بيني کرده که مي تواند قابل قبول باشد .
شپنا : دستمزد را 52796 م.ر و 25% بيش از 91 برآورد کرده که قابل قبول است .
شتران : دستمزد را 118805 م.ر و 30% افزون بر 91 پيش بيني کرده که منطقيست .

پ – هزينه سربار توليد :

شبريز : بعلت عدم ارسال پيوست مالي از جزئيات سربار آن اطلاعي در دست نيست ولي افزايش 94درصدي آن نسبت به سال 91 معقول نيست ، چنانچه هزينه سربار آن را 45% بيشتر از سال 91 منظور کنيم خالص به هر سهم 153 ريال اضافه خواهد شد .
شبندر : 46% بيشتر از سال گذشته پيش بيني کرده که به جهت حفظ جانب احتياط منطقي است .
شراز : با مبلغ 2972 421 م.ر مانند دستمزد مستقيم فقط 25% نسبت به سربار سال پيش افزايش نشان مي دهد ولي همين مبلغ آنقدر بزرگ است ( 5% فروش ) که انسان اين افزايش با درصد کم را ناديده مي گيرد ، هر چند نزديک به نيمي از اين مبلغ بزرگ مربوط به خريد و تهيه مواد اوليه مانند بنزين سوپر و پلات فرميت است که در اين سر فصل جا خوش کرده است .
شپنا : مبلغ 2207172 م.ر و 44% بيشتر از سال گذشته پيش بيني کرده که به جهت حفظ جانب احتياط منطقي است .
شتران : بيشترين مبلغ سربار با رقم 3900323 م.ر و 1.6% فروش و 68% بيش از سربار سال 91 مربوط به شتران است که در جزئيات مربوطه مبلغ 189918 م.ريال هزينه انرژي وافزايش 161درصدي آن نسبت به سال 91 تعجب برانگيز است ولي باتوضيح ارائه شده مبني بر " اين افزايش هزينه انرژي ناشي از افزايش مصرف گاز طبيعي بابت راه اندازي واحدهاي جديد و افزايش خريد گاز متناسب با تغيير نرخ ارز ميباشد " من را مجاب کرد با اين عدد کنار بيايم هر چند با توجه به هزينه استهلاک عجيب 1276224 م.ر آن که 31% نسبت به سال قبل افزايش نشان مي دهد ، امکان شناسايي سود از مبحث سربار محتمل ترين گزينه است .

ت - ساير هزينه ها و درآمدها :

شبريز : بعلت عدم ارسال پيوست مالي مبسوط از جزئيات ساير هزينه ها و درآمدها آن خبري در دست نيست و در اعلاميه پيش بيني سود 92 نيز مورد خاصي مشاهده تمي شود .
شبندر : در هزينه هاي عمومي ، اداري و تشکيلاتي مبلغ 1038081 م.ر بابت عوارض آلايندگي منظور شده است که در سال قبل بعلت عدم ايجاد آلايندگي ، اين عوارض پرداخت نشده است که بنظر مي رسد در سال جاري نيز پرداخت نشود که در اين صورت خالص مبلغ 58 ريال به هر سهم تعلق گيرد .
شراز : مورد خاصي مشاهده نشد .
شپنا : مورد خاصي مشاهده نشد .
شتران : مورد خاصي مشاهده نشد .

ث - طرحهاي توسعه و زمان راه اندازي :

شبريز : طرح بهينه سازي فرآيند بهبود کيفيت فرآورده ها در تير ماه 92 با 299200 متر مکعب افزايش بنزين را عملياتي مي کند و اثرات ناشي از آن را نيز در توليد و فروش سال جاري منظور کرده است .
شبندر : طرح بهينه سازي و افزايش بنزين آن در 6 ماهه دوم راه اندازي مي گردد که 4.7 ميليون ليتر بنزين در روز به توليد آن اضافه خواهد شد که از اين بابت 171 ريال در نيم سال دوم به سود هر سهم افزوده خواهد شد ضمن اينکه مقدار 326،371 متر مکعب بنزين را نسبت به سال گدشته از توليد خود کاسته است که از بابت توليد و فروش بنزين صرفا به مقدار سال گذشته 66 ريال خالص مي تواند به سود خود بيافزايد .
شراز : طرح توسعه اي که در سال جاري ارزش افزوده اي ايجاد کند در دست اجرا ندارد .
شپنا : طرح بنزين سازي و افزايش توليد بنزين با روزانه 3 ميليون ليتر را در 3 ماهه دوم راه اندازي مي کند که در حدود 300 ريال در 9ماهه سال به سود هر سهم خواهد افزود ( سود حدود 440 هزارمتر مکعب آن را که تقريبا 40 تومان مي گردد در بودجه سال جاري لحاظ نموده است )
شتران : طرح حفظ ظرفيت توليد را در دست اجرا دارد .

ج - تاثير شمول مقررات جديد بر عملکرد مالي :

(1 )– الغاي قانون اخذ 26% از فروش صادراتي :

شبريز : با آن که برآورد صادراتي ندارد ليکن مبلغي در حدود 28 ميليارد ريال معادل 26% فروش صادراتي سال 90 در صورتهاي مالي خود منظور نموده که در صورت لغو قانون مذکور خالص به هر سهم مبلغ 11 ريال اضافه خواهد شد .
شبندر : در صورت لغو قانون فوق مبلغ 678 ريال خالص به عايدي هر سهم افزوده خواهد شد .
شراز : صادراتي ندارد و وجوهي نيز از اين بابت کسر نکرده است .
شپنا : با آن که برآورد صادراتي ندارد ليکن مبلغي معادل 303 ميليارد ريال در صورتهاي مالي خود منظور نموده که در صورت لغو قانون مذکور خالص به هر سهم مبلغ 56 ريال اضافه خواهد شد .
شتران : صادراتي ندارد و وجوهي نيز از اين بابت کسر نگرديده است .

(2)- برگشت ماليات بر ارزش افزوده : ( 6% مبلغ فروش 5 فرآورده اصلي )

شبريز : 2327 ريال
شبندر : 981 ريال
شراز : 2280 ريال
شپنا : 3434 ريال
شتران : 148390 ريال

جمع بندي نهايي سود قابل دستيابي و سود در حال حاضر قطعي 5 پالايشگاه :

شتران :
سود قابل دستيابي :
59001 ريال سود اعلامي
144007 ريال بابت جدول شماره 3
29655 ريال بابت موجودي نفت اول دوره
8741 ريال سود کالاي در جريان ساخت
42547 ريال سود کالاي ساخته شده
148390 ريال بابت برگشت ماليات بر ارزش افزوده
جمع سود قابل دستيابي : 432341 ريال

شتران :
سود قطعي :
59001 ريال سود اعلامي
100805 ريال بابت 70% سودجدول شماره 3
29655 ريال بابت موجودي نفت اول دوره
8741 ريال سود کالاي در جريان ساخت
42547 ريال سود کالاي ساخته شده
جمع سود قطعي :240749 ريال

شپنا :
سود قابل دستيابي :
4883 ريال سود اعلامي
2215 ريال بابت جدول شماره 3
246ريال بابت موجودي نفت اول دوره
651 ريال بابت کالاي اول دوره
300 ريال بابت طرح توسعه
56 ريال بابت حذف 26% سهم صندوق توسعه
3434 ريال بابت برگشت ماليات بر ارزش افزوده
جمع سود قابل دستيابي : 11785 ريال

شپنا :
سود قطعي :
4883 ريال سود اعلامي
1551 ريال بابت 70% سود جدول شماره 3
246 ريال بابت موجودي نفت اول دوره
651 ريال بابت کالاي اول دوره
جمع سود قطعي : 7331 ريال

شبريز :
سود قابل دستيابي :
3854 ريال سود اعلامي
1397 ريال بابت جدول شماره 3
393 ريال بابت موجودي نفت اول دوره
67 ريال بابت برآورد بالاي دستمزد
153 ريال بابت برآورد بالاي سربار
11 ريال بابت حذف 26% سهم صندوق توسعه
2327 ريال بابت برگشت ماليات بر ارزش افزوده
جمع سود قابل دستيابي : 8282 ريال

شبريز :
سود قطعي :
3854 ريال سود اعلامي
978 ريال بابت 70% سود جدول شماره 3
393 ريال بابت موجودي نفت اول دوره
... ريال بابت کالاي اول دوره ( بعلت عدم وجود پيوست مالي امکان برآورد نيست ولي قطعا دارد )
67 ريال بابت برآورد بالاي دستمزد
جمع سود قطعي :5292 ريال

شراز :
سود قابل دستيابي :
3626 ريال سود اعلامي
166 ريال بابت جدول شماره 3
238ريال بابت موجودي نفت اول دوره
901 ريال بابت کالاي اول دوره
2280 ريال بابت برگشت ماليات بر ارزش افزوده
جمع سود قابل دستيابي : 7211 ريال

شراز :
سود قطعي :
3626 ريال سود اعلامي
166 ريال بابت جدول شماره 3
238ريال بابت موجودي نفت اول دوره
901 ريال بابت کالاي اول دوره
جمع سود قطعي : 4882 ريال

شبندر :
سود قابل دستيابي :
603 ريال سود اعلامي
554 ريال بابت جدول شماره 3
129 ريال بابت موجودي نفت اول دوره
4 ريال بابت کالاي اول دوره
58 ريال بابت حذف عوارض آلايندگي
171 ريال بابت طرح توسعه
66 ريال بابت همطرازي فروش بنزين به مقدار سال قبل
768 ريال بابت حذف 26% سهم صندوق توسعه
981 ريال بابت برگشت ماليات بر ارزش افزوده
1479 ريال سود تسعير ارز صادرات بر مبناي ارز 3500 توماني
جمع سود قابل دستيابي : 4813 ريال

شبندر :
سود قطعي :
603 ريال سود اعلامي
388 ريال بابت 70% سود جدول شماره 3
129 ريال بابت موجودي نفت اول دوره
4 ريال بابت کالاي اول دوره
جمع سود قطعي : 1124 ريال

توضيح :
1 -اين بررسي تطبيقي 5 پالايشگاه کليه مطالب قبلي نگارنده را در مورد پالايشگاهها نسخ مي نمايد
2- استفاده و يا انتشار کل اين بررسي و يا مقداري از آن با ذکر ماخذ و يا بي ذکر ماخذ براي عموم آزاد است .
3 - امکان اشتباه بعلت حجم گسترده بررسي وجود دارد لذا به استناد آن خريد يا فروش سهام مربوط توصيه نمي شود و در صورت نقد وارد و نيز بروز تغييرات قانوني اصلاحات اعمال خواهد شد . سام

[meysam_sh_2020]

خیلی خفنه این سهم (-: خیلی ها میلونر شدن ......البته ادامه داره ......مالیات بر ارزش افزوده اگه برای این سهم در نظر بگیریم .......من نمیدونم چند قیمت میخواد بخوره ...........سهم بالای 100-150 هزار تومن تو بورس ندیده بودم تا حالا .....

گزارش 9 ماهش کمی مشکوک میزنه !!!! اطلاعات و صورت های مالی 9 ماهه رو هم که نداده ..فقط پیش بینی بر اساس 9 ماهه داده !!!! شاید روشون نشده بالاتر بازش کنن......چون همه رو خودشون هاپولی کرده بودن روز عرضه ....

سود قابل تخصیص سال 91 بالای 7600 تا 8000 تومن خواهد بود شاید هم بالاتر ...........;)

سود سال اینده رو هم خدا داند .........;)

[sourena]

علاوه بر تحلیل جامع و کامل جناب سام
که ایشان به عنوان یک تحلیلگر بنیادی شناخته شده مورد وثوق است
من توجه شما را به نوشته های زیر جلب میکنم



این دو سهم اول اینکه سهام کوچکی مثل قند و ... نیستند که با یکی دو میلیارد بشه
جهتشون را عوض کرد و بطور متوسط بالای 50 میلیارد و 1000 میلیارد تومن در روز و ماه
گردش پولی درشان بوده دوم اینکه اگر در بدبینانه ترین حالت شبندر را به سبب موارد ابهامی
به این سبب غیر ارزنده بدانیم...که انصافاً خوش آتیه و ارزنده ست... اما شپنا چی؟
با این قیمت و سود مجمع و سود اولیه 92 و پی به ای زیر 5 سفته بازیه!؟

جداً تعجب میکنم!
چرا قیمت سهم به نظر بعضیها بزرگ و گران و حباب و وحشتناک و... میاد!؟
بابا جان یک نگاه به تعداد سهام شرکت بندازید
فقط 61 میلیون سهم
حالا مقایسه کنید با شراز 1028 میلیون سهمی که کمترین تعداد سهم رو داره بعد از شتران
خوب سرمایه اسمی شراز نزدیک 17 برابر شترانه
حالا اگر در نظر بگیریم ظرفیت شتران حدود 6 برابر شرازه( که اگر اشتباهه دوستان متذکر بشوند)
پس ارزش شرکت و سهامش هم میتونه همین نسبت رو داشته باشه
بنا براین قیمت سهام شتران میتون 6*17 برابر یعنی 102 برابر شراز باشه
بنابراین یا شراز 2000 تومنی با سود اولیه 92 بالای 350 تومنی هم باید به نظرتون حباب باشه
یا اینکه قبول کنید شتران الان 45% قیمتی که باید باشه معامله میشه!

اگر نقد و اشکالی بر این مقایسه هست ممنون میشم مطرح بشه


باز هم اجازه بدید با مثالهای خیلی ساده
ببینیم این قیمت 90 تومن گرونه، حبابه یا نه؟
باز هم فرض کنید شراز رو
فرض کنید شراز 20 درصد کمتر از پیشبینی 92
یعنی 300 بسازه ،احتمالاً بدبین ترین منتقدین و مخالفین این گروه
دیگه پی به ای 5 را که مناسب می دونند!؟
جواب حتماً مثبته پس شراز سهمی 1500 تومن, ok ؟
خوب برسیم به شتران
اگر ظرفیت شتران رو6 برابرشراز بدونیم
با توجه به نوع تولید وحاشیه سود تقریباً برابر پالایشگاهها در شرایط
مساوی باید ارزش بازار شتران هم 6 برابر شراز باشه
بنابراین قیمت هرسهم شتران حتی در این بدبینانه ترین محاسبات
6*1500*1028/61=151672 تومن

















در جهت تکمیل پست بالا قابل توجهه که ارزش بازار
5 پالایشگاهی معامله شده امروز با دلار 3500 تومنی به قرار زیره
شپنا:3392 میلیون دلار (سه میلیارد و....)
شبندر:3572 میلیون دلار
شتران:1645 میلیون دلار
شبریز:1209 میلیون دلار
شراز:620 میلیون دلار




خوب
یک مقایسه بین شتران و شراز
ظرفیت شتران 250 هزار بشگه و شراز 50 هزار بشگه
اما ارزش بازار شتران الان فقط 2.7 برابر شرازه
بنظرتون شراز حباب داره یا....



باز هم سخنی از شتران
بحث ارزش جایگزینی
حداقل طی چند روز گذشته از 11000 دلار تا 25000 دلار برای هربشگه ذکرشده
میانگین 18000 دلار
قیمت دلار هم بینابین آزاد و مبادله ای در نظر بگیریم 3000 تومن
250000*18000=4.5 میلیارد دلار
این شرکت استراتژیک الان فقط 40 درصد ارزش جایگزنیش معامله میشه