Tweet
شرکت برای سال 92 مقدار تولید محصولات اکتروژن و نورد را 37.050 تن پیش بینی کرده که حدود 20 درصد از تولید واقعی محقق شده سال پیش بیشتر است.با توجه به گزارش سال 91 مواد اولیه مس (کاتد،اسلب،بیلت و ضایعات) 63 درصد از کل مواد اولیه فباهنر را شامل می شود در گزارش پیش بینی سال 92 حدود 68 درصد مواد اولیه مورد نیاز شرکت کاتد مس است.از آنجایی که شرکت ملی مس ایران کاتد مس را کم عرضه می کند به همین دلیل مس باهنر در سال گذشته برای جبران مواد اولیه از ضایعات مس استفاده کرده.شرکت در سال 91 و 90 به ترتیب 71 و 99 در صد از پیش بینی تولید خود را محقق کرده، بنابراین به نظر می رسد به خاطر مشکلات در تهیه مواد اولیه نمی تواند به طور کامل مقدار تولید پیش بینی شده 92 را محقق کند. در پیش بینی سال 92 قیمت کاتد مس 223.508 ريال به ازای هر کیلو گرم در نظر گرفته شده.از طرفی فملی فروش کاتد مس را در 3 ماهه اول سال با نرخ 215.323 ريال محقق کرده و در بورس کالا نیز آخرین قیمت کاتد مس عرضه شده فملی 185.320 ريال بوده.مشخص است فباهنر قیمت کاتد مس را محافظه کارانه در نظر گرفته و با توجه به قیمت های محقق شده به نظر می رسد قیمت کاتد چیزی حدود 200000 ريال باشد.که در این صورت باعث افزایش سود فباهنر خواهد شد.قابل ذکر است که کلیه مواد اولیه شرکت از داخل تهیه می شود. بررسی نرخ های فروش محصولات شرکت براساس صورت های مالی 3 ماهه نشان می دهد که در بین محصولات شرکت دو محصول تسمه و ورق کاپرنیکل و مقاطع مسی به ترتیب افزایش 20 و 17 درصدی در نرخ فروش داشته اند.از طرفی دو محصول تسمه و ورق برنجی و مقاطع برنجی افت 3 و 6 درصدی در نرخ فروش داشته اند که هرچند کم به نظر می رسد ولی به خاطر مقدار فروش بالای این دو محصول در بودجه شرکت تاثیر زیادی در کاهش مبلغ نهایی فروش داشته اند.گفتنی است که یکی از طرح های توسعه شرکت طرح مطلس است که قرارداد آن بین شرکت و بانک مرکزی برای مدت 5 سال منعقد شده و ظرفیت تولیدی این کارخانه شرکت 2500 تن در سال تعریف شده.شرکت تاکنون اطلاعاتی از درصد پیشرفت طرح مطلس ارائه نداده ولی با توجه به نیاز بانک مرکزی به نظر می رسد این پروژه خیلی زود به بهره برداری کامل می رسد که در این صورت سود قابل ملاحضه ای برای شرکت خواهد داشت. زمانی که مبلغ فروش پیش بینی برای کل سال 92 را با نرخ های جدید بدست آمده از صورت های مالی 3 ماهه محاسبه می کنیم با فرض تولید به میزان پیش بینی فروش به میزان 198.916.104.166 ريال افزایش می یابد.این افزایش مبلغ فروش در نهایت باعث افزایش 159 درصدی در سود هر سهم می شود و سود پیش بینی شده 240 ريال با نرخ تسعیر پیش بینی شده به 622 ريال افزایش می یابد. شرکت نرخ ارز فروش صادراتی را 24516 ريال در نظر گرفته و مبلغ فروش صادراتی را 20 درصد از کل مبلغ فروش پیش بینی کرده است.با فرض اینکه کل تولید پیش بینی شده شرکت محقق شود و همچنین فروش صادراتی (20 درصد کل فروش) را با دلار و نرخ تسعیر 30000 ريال محقق کند، با نرخ مالیات 14 درصد سود هر سهم شرکت به 845 ريال افزایش خواهد یافت. همچنین اگر با فرض نرخ تسعیر 30000 ريال فروش پیش بینی شده سال 92 را با نرخ های محقق شده 3 ماهه تعدیل کنیم سود هر سهم شرکت 1233 ريال بدست می آید. بنابراین به نظر می رسد سود هر سهم شرکت در سال جاری با فرض تحقق مقادیر تولید و فروش پیش بینی شده ،در کمترین حالت در حدود 60 تومان خواهد بود که با در نظر گرفتن پی بر ای 5 قیمت هر سهم 300 تومان بدست می آید و با توجه به اینکه قیمت در حال حاضر زیر کف بنیادی در حال معامله است ورود به سهم از نظر بنیادی با دید بلند مدت کاملاً مناسب است.
نظر