بورس نوشته های "شریعت"...

[سيد ياسر شريعت]

سلام

سید جون من صورت های مالی این یک سال اخیر غگل رو یه نیگاه کردم

دو تا ردیف کنار هم اند که اگه از هم کم کنیم و تقسیم بر سرمایه کنیم سود ساخته شده رو بهمون میده

ردیف اول : سود انباشته در ابتدای دوره مالی

ردیف دوم: سود قابل تخصیص

سود انباشته در ابتدای دوره مالی برای گزارش سه ماهه و دوازده ماهه 37401 ولی برا دوره شش ماهه و دوازده ماهه 29810 هستش تو گزارش های شش و نه ماهه یه تعدیل سنواتی (زیان) به میزان 7591 هست که 20 تومن از سود کم میکنه ولی تو دوازده ماهه و سه ماهه نیست سه ماهه ملاک نمیشه ولی تو دوازده ماهه غیبش زده که چون گزارشش حسابرسی نشده است ممکنه تو گزارش حسابرسی شده بیارند.(نکته جالبی بود که یهویی بهش برخورد کردم .... گاه شود که کودکی .... به خطا بر هدف زند تیری)

سوال

1- تعدیل سنواتی از کجا میاد؟

یه سوال دیگه هم دارم که کلا از این بحث خارجه

حاشیه سود یه شرکت رو چه طور حساب می کنند؟

یه سوال دیگه هم دارم که مربوط به درامدها متفرقه کرماشا است که خیلی چشمگیره البته اونو فردا میپرسم;;)

تشکر .. تشکر

درود بر وحید عزیز؛
ببینید تعدیلات سنواتی اقلام مالی مربوط به دوره مالی قبله که در سود انباشته ابتدای دوره بعدی لحاظ میشه. ماهیتا حالت اصلاح اشتباه داره (هر نوع اشتباهی از ورود اطلاعات تا محاسبات و...) و یا اینکه روش حسابداری اگه تغییر کنه این اتفاق میافته
اما باید علتش حتما در بندهای حسابرسی بیاد که وقتی گزارش حسابرسی شده دربیاد اینها هم مشخص خواهند شد

اما حاشیه سود؛ این یه نسبت مالی مهمه برای یه شرکت که بصورت درصدی از فروشش بیان میشه. برای مثال شرکتی که سود خالصش 10 درصد از کل فروشش باشه حاشیه سود 10 درصدی داره. اهمیت این آیتم در تحلیل های بنیادی در محاسبه اهرم های شرکت هاست. مثلا شرکتی که بهای تمام شده بالایی داره و مثلا 90 درصد از فروش رو پوشش میده و مثلا 8 درصد هم هزینه های مالی داره 2 درصد حاشیه سودش میشه. حالا اگه این شرکت فقط بتونه 2درصد از بهای تمام شدش رو کم کنه سودآوریش 2برابر خواهد شد! (مثل پالایشگاهی ها) اما شرکتی که حاشیه سود 70 درصدی داره (مثل معدنی ها) اهرم بالایی نداره و نمی تونه خیلی حرکت عجیب غریبی بصورت ناگهانی انجام بده

[vahid68]

درود بر وحید عزیز؛
ببینید تعدیلات سنواتی اقلام مالی مربوط به دوره مالی قبله که در سود انباشته ابتدای دوره بعدی لحاظ میشه. ماهیتا حالت اصلاح اشتباه داره (هر نوع اشتباهی از ورود اطلاعات تا محاسبات و...) و یا اینکه روش حسابداری اگه تغییر کنه این اتفاق میافته
اما باید علتش حتما در بندهای حسابرسی بیاد که وقتی گزارش حسابرسی شده دربیاد اینها هم مشخص خواهند شد

اما حاشیه سود؛ این یه نسبت مالی مهمه برای یه شرکت که بصورت درصدی از فروشش بیان میشه. برای مثال شرکتی که سود خالصش 10 درصد از کل فروشش باشه حاشیه سود 10 درصدی داره. اهمیت این آیتم در تحلیل های بنیادی در محاسبه اهرم های شرکت هاست. مثلا شرکتی که بهای تمام شده بالایی داره و مثلا 90 درصد از فروش رو پوشش میده و مثلا 8 درصد هم هزینه های مالی داره 2 درصد حاشیه سودش میشه. حالا اگه این شرکت فقط بتونه 2درصد از بهای تمام شدش رو کم کنه سودآوریش 2برابر خواهد شد! (مثل پالایشگاهی ها) اما شرکتی که حاشیه سود 70 درصدی داره (مثل معدنی ها) اهرم بالایی نداره و نمی تونه خیلی حرکت عجیب غریبی بصورت ناگهانی انجام بده

پس حاشیه سود برا شرکت ها یه چیز دو سویه میشه
1- اونی که حاشیه سود بالایی داره اگه قیمت محصولات بره بالا سود آوریش بیشتر میشه
2-اونی که حاشیه سود پایینی داره اگه بهای تمام شده رو کم کنه سود آوریش بیشتر میشه
و برعکس دو مورد بالا هم صادقه
و یه سوال دیگه توی محاسبه حاشیه سود فقط سه فاکتور (بهای تمام شده، میزان فروش و هزینه مالی ) استفاده میشه یعنی مالیات و .. تو کار نمیاند.

تشکر تشکر ;;)

[s400]

سلام اقا سید بی زحمت نظرتان رادرمورد فجروفسرب اعلام کنید

[سيد ياسر شريعت]

پس حاشیه سود برا شرکت ها یه چیز دو سویه میشه
1- اونی که حاشیه سود بالایی داره اگه قیمت محصولات بره بالا سود آوریش بیشتر میشه
2-اونی که حاشیه سود پایینی داره اگه بهای تمام شده رو کم کنه سود آوریش بیشتر میشه
و برعکس دو مورد بالا هم صادقه
و یه سوال دیگه توی محاسبه حاشیه سود فقط سه فاکتور (بهای تمام شده، میزان فروش و هزینه مالی ) استفاده میشه یعنی مالیات و .. تو کار نمیاند.

تشکر تشکر ;;)

نه وحید جان حاشیه سود همه جا یه مفهوم داره. بهای تمام شده هم ماهیت هزینه داره و همیشه کم کردنش خوبه نه بالا بردنش که! مساله اینجاست که شرکت پالایشگاه بهای تمام شده رو 2 درصد کم کنه سودش 100 بیشتر میشه اما شرکت معدنی اگه 2 درصد کم کنه سودش 2-3 درصد زیاد میشه

چرا تمام اقلام صورت سود وزیان محاسبه میشه اما من آیتم های اصلیش رو گفتم اگه نه همه درامدها و هزینه ها باید حساب بشه

[m.r_moradi]

درود؛
مرادی جان 10 روز خیلی کمه. باید لااقل بازه 3 ماهشون رو بگیری. همون قیمت کلوز درسته. فقط دقت کن تاریخ هایی رو انتخاب کنی که هر دو معامله شده باشند اگه نه خطا ایجاد میشه

مرادی جان یه کار دیگه هم می تونی انجام بدی؛ در بازه های مختلف همبستگی رو حساب کنی ببینی در حال کاهشه یا افزایش;) این فکر کنم بیشتر دید بده برای آینده

مثلا 1 ماه اخیر رو با ماه قبلش مقایسه کنی...

اما به نظرم بازه 1 ماهه تا 1ساله خداکثر می تونه ملاک خوبی باشه چون کمتر از 1ماه نوسانش زیاده وبیش از 1-2 سال هم همه سهم ها ناخودآگاه همگرا می شوند

بسیار شیوا توضیح دادی یاسر جون،دست مریزاد...:x

[سيد ياسر شريعت]

درود به یاسر و خاندان پاکش...
یاسر جان این هفته سبدت خیلی بالا پایین شد برادر
تو تاپیک امروز چه کردید؟چرا آخه؟؟!! نه بابا!! حیف شد! به درد نمی خوره!کاش منم خریده بودم اما صف شد...
شرح فعالیت هات رو تعقیب کردم تا آخر سردرد گرفتم بی خیال شدم
گر که دوست میداری سبدت رو به روز نمای و سهامی خوب جهت شکار معرفی نمای..
البت با تحلیلای جدولی باحالت8-}:x
ایدون باد...

درود بر دوست عزیز؛

والا فعالیت ها که روندش مشخصه. چون روند و روانشانسی معاملات کسعدی دستم اومده هر روز تقریبا نوسان می گیرم ازش به این صورت که می فروشم و در قیمت پایین تر همون مقدار جایگزین می کنم

هفته پیش که از صف فروش مپنا خریدیم و انداختیم یه گوشه تا برسه به جایگاه واقعیش!

کمی رایان سایپا اضافه کردم در 150 تومان

گل گهر رو خارج شدم موقت چون مقدارش کم بود و می خواستم تعداد سهام سبد رو پایین بیارم. نصف وسپه رو فروختم با نصفش رفتیم واسه افزایش سرمایه

فولادو کروی رو تقریبا 0.1 هر کدوم رو فروختم برای ایجاد نقدینگی

همچنان هر وقت بتونم کفرا اضافه می کنم (تا الان میانگین خرید رسیده به 390 تومان تقریبا)

در مجموع سبد فعلی حدودا بصورت زیر است:

کفرا 28%
نقد 15%
فولاد 10%
مپنا 10%
کروی 10%
وپارس 7%
کسعدی 5%
غگل 5%
ولساپا 5%
وسپه و وبیمه5%

[سيد ياسر شريعت]

سلام یاسر جان وقت بخیر ورود به تایرا را برا شنبه مساعد می دونی؟ممنونم

درود بر دوست عزیز؛
والا زمان ورود واین بحث ها بیشتر مربوط به نمودار و تکنیکال و این حرفاست... برای تحلیلی بنیادی فاکتور زمان کمی کمرنگ میشه. باید روند و حجم معاملات رو دنبال کنی و از این طریق میشه متوجه شد جریان نقدینگی در حال ورود به سهم هست یا خیر. تا کنون بررسی دقیقی روی تایرا نداشتم اما کلا تا اونجا که بشه سهم از صف خرید نمی خرم مگه اینکه یه سهم خاص مثل غگل مثلا باشه که ارزش توی صف رفتن داشته باشه

[سيد ياسر شريعت]

سلام اقا سید بی زحمت نظرتان رادرمورد فجروفسرب اعلام کنید

درود؛
فولاد فجر از اون سهم های فولادی بی حاشیه بود که بسیار عالی رشد داشته و عملکردش خیلی خوب بوده اما اطلاعات دقیقی ازش ندارم. با توجه به اینکه خیلی متاثر از جو سایر همگروه هاش نیست اما باز هم تا وقتی فولاد مثبت باشه اکثر فولادی ها مثبت خواهند بود. اگه بشه وارد شد خیلی خوبه چون مثل فخاس کم ریسک و پر بازده خواهد بود. اگه هم داشته باشید که مسلما نگهداری توصیه میشه

فسرب و سایر گروه روی یه رشد خوب بدهکارند به بازار. البته فسرب کمی از گروه جدا شده روند حرکتیش اما باز هم متاثر از قیمت های جهانی بصورت روانی تغییر خواهد کرد. اگر دارید که حتما نگهداری کنید و برای ورود هم از لحاظ بنیادی تایید شدست و تنها مشکلش اینه که سود رو همیشه کم نشون میده و باید منتظر بازیگر سهم بود برای حرکت شارپ و سریع

[s400]

درود؛
فولاد فجر از اون سهم های فولادی بی حاشیه بود که بسیار عالی رشد داشته و عملکردش خیلی خوب بوده اما اطلاعات دقیقی ازش ندارم. با توجه به اینکه خیلی متاثر از جو سایر همگروه هاش نیست اما باز هم تا وقتی فولاد مثبت باشه اکثر فولادی ها مثبت خواهند بود. اگه بشه وارد شد خیلی خوبه چون مثل فخاس کم ریسک و پر بازده خواهد بود. اگه هم داشته باشید که مسلما نگهداری توصیه میشه

فسرب و سایر گروه روی یه رشد خوب بدهکارند به بازار. البته فسرب کمی از گروه جدا شده روند حرکتیش اما باز هم متاثر از قیمت های جهانی بصورت روانی تغییر خواهد کرد. اگر دارید که حتما نگهداری کنید و برای ورود هم از لحاظ بنیادی تایید شدست و تنها مشکلش اینه که سود رو همیشه کم نشون میده و باید منتظر بازیگر سهم بود برای حرکت شارپ و سریع

اقاسید با تشکرازرهنمودتان

[vahid68]

عرض سلام و تشکر مجدد

سید یه سوال در مورد پی به ای داشتم

بازار به موارد زیر چه پی به ای میده

1- یه سهم سودش 100 تومن پی به ای معمولش 5 هست یه زمین میفروشه که برا هر سهم سودی معادل 300 داره یعنی سود کلیش میشه 400 تومن حالا به این سهم با سود 400 تومن چه پی به ای میگیره؟

2- یکی دیگه میاد سرمایه گزاریاش رو میفروشه حالا چه پی به ای میگیره (شرکت مشابه بالاست یعنی پی به ای معمول 5 سود هر سهم 100 تومن و سود حاصل از فروش سرمایه گزاری 300 تومن میاره تو جیبش)

اگه مورد دیگه ای هم هست مثل طرح توسعه و موارد دیگه که سودسازی خارج از سود عملیاتی هست و از قلم افتاده توضیح بدی که دیگه خیلی خیلی ممنون میشم.

تشکر .. تشکر

[vahid68]

عرض سلام و تشکر مجدد

گفته میشه که قیمت جهانی فلزات از یورو تاثیر میگیره اینکه چرا قوی شدن بلوک یورو نسبت به بقیه ارزا رو قیمت فلزات تاثیر میزاره یک چیز سنتی و تجربه است یا اینکه حساب کتاب داره؟

موفق باشید

[پدر پسر شجاع]

سید جان سلام
سوالی از خدمتتون داشتم
آیا تمامی شرکت های سیمانی در وضعیت کنونی قادر خواهند بود ارز حاصل از سیمان صادراتی رو به نرخ اتاق مبادله ای بفروشند؟
بنده تعداد زیادی سدور دارم البته دلیلم برای خرید هم حجم صادرات بالای شرکت بوده. فعلا که تو گزارشات شرکت اثری از حجم صادرات و نرخ تسعیر دلار نیست.
ممنون میشم اگر راهنمایی بفرمایید.
با سپاس.

[سيد ياسر شريعت]

عرض سلام و تشکر مجدد

سید یه سوال در مورد پی به ای داشتم

بازار به موارد زیر چه پی به ای میده

1- یه سهم سودش 100 تومن پی به ای معمولش 5 هست یه زمین میفروشه که برا هر سهم سودی معادل 300 داره یعنی سود کلیش میشه 400 تومن حالا به این سهم با سود 400 تومن چه پی به ای میگیره؟

2- یکی دیگه میاد سرمایه گزاریاش رو میفروشه حالا چه پی به ای میگیره (شرکت مشابه بالاست یعنی پی به ای معمول 5 سود هر سهم 100 تومن و سود حاصل از فروش سرمایه گزاری 300 تومن میاره تو جیبش)

اگه مورد دیگه ای هم هست مثل طرح توسعه و موارد دیگه که سودسازی خارج از سود عملیاتی هست و از قلم افتاده توضیح بدی که دیگه خیلی خیلی ممنون میشم.

تشکر .. تشکر

درود بر شما؛
ببینید پی به ای و ارزش گذاری بر اساس اون باید نگاه آینده نگری داشته باشه بنابراین پی به ای به سودی تعلق میگیره که در آینده قابل تکرار باشه که سودهای عملیاتی در این دسته قرار میگیرند. اما سایر درامدهای غیرعملیاتی اعم از فروش دارایی و سرمایه گذاری غیر عملیاتی و.... تکرار پذیر نیستند و کلا 1 واحد پی به ای میگیرند. مثلا شرکت 1 با 100 تومان سودعملیاتی قیمتش 500 تومان میشه و شرکت 2 با 100 تومان عملیاتی و 300 تومان غیرعملیاتی قیمتش 600 تومان (پی به ای 5 تبدیل میشه به 6)
در کل نباید پی به ای رو فاکتوری گذشته محور یا حتی حال محور به حساب اورد. برای مثال معدنی ها چرا همیشه پی به ای بالا میگیرند؟ چون همواره در حال توسعه هستند و در آینده انتظار میره بهتر بشند. اگر نه خرید سهمی با پی به ای 7 وقتی بازده بدون ریسک کشور 20 درصده (اوراق مشارکت) منطقی نیست مگر همین که دلیلی آینده نگرانه توش مستتر باشه.
عامل دیگه ای که باعث میشه سهم پی به ای بگیره موقعیت استراتژیک و انحصاری توی صنعتشه مثلا سهمی که رهبر بازاره می تونه یه واحد پی به ای بیشتر بگیره (مثل فولاد یا فملی) و همین طور سهمی که ریسک بسیار پایینی داره (مثل گلگهر که تا 100 سال دیگه معدنش ذخیره داره و همین طور سودآور خواهد بود...)

بحث طرح های توسعه جداست. اینها ابتدا ماهیت هزینه ای دارند و پس از طی دوره بازگشت سرمایه درامدزا خواهند بود و عملیاتی محسوب می شوند

[سيد ياسر شريعت]

سید جان سلام
سوالی از خدمتتون داشتم
آیا تمامی شرکت های سیمانی در وضعیت کنونی قادر خواهند بود ارز حاصل از سیمان صادراتی رو به نرخ اتاق مبادله ای بفروشند؟
بنده تعداد زیادی سدور دارم البته دلیلم برای خرید هم حجم صادرات بالای شرکت بوده. فعلا که تو گزارشات شرکت اثری از حجم صادرات و نرخ تسعیر دلار نیست.
ممنون میشم اگر راهنمایی بفرمایید.
با سپاس.

درود بر شما و پسر شجاعتان؛
خیر دوست من، بیشتر شرکت های گروه کاشی و سیمانی دلاری دریافت نمی کنند به اون صورت. اینها واسطه هایی دارند که در کشورهای همسایه غربی کار ساخت و ساز و... انجام می دهند و معادل ریالی به اینها پول می دهند. (مثلا پارسال کاشی بوده 7000 تومان متری که میشده 5 دلار، امسال 20 درصد کشیدند روش و 8400 تومان میفروشند که میشه 3 دلار! اما یه اتفاق خوب در کنار این قضیه افتاده اون هم اینه که با این قیمت 3 دلاری کل شرکت های ترکیه ای از رقابت کنار رفتند و بازر دست اینها افتاده و می تونند فروش زیادی انجام بدهند. همین قضیه راجع به سیمان هم تا حدودی صدق می کنه) البته تقصیر فقط به عهده خود شرکت هاست چون اساسا "حال" ندارند بازار جدید پیدا کنند و.... بالشخصه یه نمونه کاشی سرامیکیش رو دیدم که از قطر پیشنهاد اومده بود که با دلار بخرند به جای ریال اما چون بازرگانی شرکت کربوطه "حال" نداشت به هم خورد... به همین سادگی...

پ.ن: بین سیمانی ها غربی هاشون بهترند و بین اونها سدور از بهترین ها... اما توقع نداشته باشید یکهو کلی دلار به نرج مبادلاتی نقد کنند و سودآوری شرکت دگرگون بشه

[سيد ياسر شريعت]

عرض سلام و تشکر مجدد

گفته میشه که قیمت جهانی فلزات از یورو تاثیر میگیره اینکه چرا قوی شدن بلوک یورو نسبت به بقیه ارزا رو قیمت فلزات تاثیر میزاره یک چیز سنتی و تجربه است یا اینکه حساب کتاب داره؟

موفق باشید

قطعا حساب و کتاب داره. ببینید نسبت مهم یورو/دلاره که تاثر گذاره حالا یا افزایش صورت کسر یا کاشه مخرج کسر باعث افزایش این نسبت مهم میشه. افزایش صورت کسر نشون دهنده فاصله گرفتن منطقه یورو با بحران اقتصادیه و کاهش ریسک سرمایه گذاری رو در پی داره. در کنار این اتحادیه اروپا مصرف کننده بزرگیه و میزان تقاضاش دستخوش تغییر خواهد شد
از طرفی قیمت های جهانی همه نرخ مرجعشون دلاره. حالا شما فرض کنید 1 تن مس در اختیار دارید. ارزش اون مس که ثابته اما اگه دلار تضعیف بشه قیمت اون مستون زیاد میشه که ضرب این دو ثابت بمونه. مثلا اگر دلار 10 درصد تضعیف بشه قیمت جهانی حدود 10 درصد بیشتر میشه که ارزش ثابت بمونه