تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار سرمایه

[فین]

پاسخ : تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار سرمایه

بنده از مباحث دوستان و جناب azad و window لذت می برم. فقط یک چیزی که فکر من را مشغول کرده است نحوه درمان این اقتصاد است. غیر از راه حل سیاسی ( برجام و سرمایه خارجی و ...) به نظر من راه حل درمان اقتصاد داخلی بسیار سخت و پیچیده است. اقتصاد هم مانند بدن انسان شبیه یک موجود زنده است و متاسفانه اقتصاد ایران 40 یا شاید 50 سال است که تورم بالا دارد که فکر کنم در دنیا از نظر تداوم تورم دو رقمی ( جز در سالهای معدودی ) بینظر است. به همین دلیل حتی به نظر من راه حلهای کلاسیک اقتصادی شاید اینجا جواب ندهد و بیشتر به یک یا چند جراحی همزمان نیاز داریم اگرچه این جراحیها درد و خونریزی ( تبعات اجتماعی سنگین ) دارد :
1- جراحی حقوق و دستمزد دولتی و حداقل حقوق کارگری- کاهش حقوق کارمندان سال اول 5 درصد - سال دوم 3 درصد - سال سوم یک درصد - سال چهارم و پنجم صفر درصد از سال ششم با توجه به وضعیت اقتصادی افزایش 3 تا 5 درصدی
2- کاهش سود بانکی ( سال اول به 15 درصد - سال دوم به 12 درصد - سال سوم به 10 درصد و سالهای چهارم و پنجم به عدی بین 7 تا 10 درصد )
3- مالیات بر ثروت ( مخصوصا ملک دوم و بعدی - ماشین دوم و بعدی و ....) به میزان نیم تا یک درصد ثروت واقعی
4- حذف تدریجی قیمت گذاری دستوری ( سال اول همه کالاها غیر از سوخت و انرژی - سال دوم انرزی -سال سوم سوخت )
با این روش هم تورم کاهش می یابد و هم تولید رونق می گیرد و هم بورس خودمان خوب می شود.!!!!!!!!!!!111
می دانم این نوشته ها شبیه حرفهای احمدی نژادی است !!!! ولی من که سواد اقتصادی چندانی ندارم خواهش می کنم دوستان این نوشته را ارزیابی کنند. فقط می دانم چند سال قبل ترکیه برای کاهش تورم همین بند اول ( کاهش حقوق کارمندان ) را عملیاتی کرده است.

[رادین1]

پاسخ : تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار سرمایه

آیا نرخ بهره علت تورم است یا معلول آن؟
.
.
.
(رشد تولید داخلی)/(سرعت گردش پول)×(رشد نقدینگی)=تورم
.
.
.
====
مثنوی هفتاد من است و ...

ضمن سلام و تشکر چند نکته به مطالب خوبتان اضافه کنم :
اول اینکه ، این فرمول که نوشتید برگرفته از نظریه مقداری پول است و صحیح ترش این است : M*V=P*Y یعنی حجم نقدینگی ضربدر سرعت گردش نقدینگی برابر است با سطح عمومی قیمتها ضربدر تولید ناخالص ملی .
حالا اگر یک دیفرانسیل بگیریم و طرفین را تقسیم بر معادله بالا کنیم به فرمول بسیار جذاب و کارامد زیر می رسیم (حروفهای کوچک انگلیسی نماد نرخ رشد هستند)
به عبارت ساده نتیجه اینکه نرخ رشد نقدینگی به اضافه نرخ رشد سرعت گردش پول برابر با نرخ رشد تورم به اضافه نرخ رشد تولید ناخالص ملی است . این فرمول m+v = p+y در اقتصاد ایران کاملا وضعیت موجود را نفسیر می کند !!! همان فرمایشات شما که دلیل اصلی تورم عدم تناسب رشد نقدینگی و تولید ناخالص ملی است !! که در همه سالهای پس از انقلاب ترخ رشد نقدینگی بیشتر از نرخ تولید ناخالص داخلی بوده است !
اما در مورد نرخ بهره : همانطور که می دانیم ما دو تا نرخ بهره داریم الف ) نرخ بهره واقعی ب ) نرخ بهره اسمی با وجود نرخ بهره اسمی 20 درصدی در خیلی از سالها سپرده گذاران نه تنها سود نبرده اند بلکه ضرر هم کرده اند چون نرخ تورم بیش از نرخ بهره اسمی بوده است و در اصل نرخ بهره واقعی حتی منفی هم شده است ! دور نرویم همین پارسال ، نرخ تورم اعلامی دولت حدود40 درصد و نرخ بهره تازه سپرده یکساله 18 تا 20 درصد بوده است پس سپرده گذاران نه تنها سود نبرده اند بلکه زیان دیده اند .
اما در پاسخ به اینکه آیا نرخ بهره دلیل رشد نرخ تورم است ؟ باید عرض کنم نرخ بهره یک ابزاری است در دست بانک مرکزی برای کنترل تورم ، با کاهش نرخ بهره ، سرمایه گذاری افزایش خواهد یافت و افزایش سرمایه گذاری باعث افزایش تقاضای کل و متعاقبا افزایش قیمتها (البته بسته به اینکه اقتصاد در چه وضعیتی باشد میزان افزایش قیمتها متفاوت خواهد بود ) رقم خواهد خورد . از طرفی بانک مرکزی با افزایش نرخ بهره ، به دلیل افزایش هزینه های سرمایه گذاری ، سرمایه گذاری را کاهش و تقاضای کل کاهش خواهد یافت و قیمتها کاهش خواهند یافت .
اما یک نکته را باید به یاد داشت در اقتصاد ایران صرفا نرخ بهره بر سطح قیمتها اثرگذار نیستند و عوامل دیگری هم هستند به همین دلیل سیاستهای پولی و مالی در اقتصاد ایران آنطور که انتظار می رود جواب نمی دهند . چرا دولت در برخی از سالها نرخ سود سپرده های بانکی بالای 20 درصد هم شده است ؟ جوابش ساده است چون اگر اون پولها را در بانک بلوکه نمی کردند ، اون پولها به سایر بازارها حمله می کردند و نرخ تورم را از آن چه که بوده است به مراتب بدتر می کرده است یعنی سرعت گردش پول بالا می رفته و چون تولید ناخالص ملی وجود نداشته صرفا نرخ تورم بالا می رفته است افزایش نرخ سود سپرده ها مثل یک استامینوفن باید بهش نگاه می کردند و در واقع کمی زمان می خریدند تا دولتمردان اوضاع را سر و سامان دهند اما مثل اینکه یادشان رفته بوده و است که این سیاست نرخ سود صرفا باید کوتاه مدتی باشد و آنها دنبال اصلاحات ساختاری اقتصاد بروند !!! دولتهای مختلف در سالهای پس از انقلاب کسری بودجه اشان را با استقراض از بانک مرکزی و سایر بانکها تامین کرده اند که مستقیما موجب تشدید تورم است و ........
خلاصه اینکه همان که در آخر فرمودید مثنوی هفتاد من هم برای این داستان اقتصاد ایران کم است .

[azad.60]

پاسخ : تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار سرمایه

بنده از مباحث دوستان و جناب azad و window لذت می برم. فقط یک چیزی که فکر من را مشغول کرده است نحوه درمان این اقتصاد است. غیر از راه حل سیاسی ( برجام و سرمایه خارجی و ...) به نظر من راه حل درمان اقتصاد داخلی بسیار سخت و پیچیده است. اقتصاد هم مانند بدن انسان شبیه یک موجود زنده است و متاسفانه اقتصاد ایران 40 یا شاید 50 سال است که تورم بالا دارد که فکر کنم در دنیا از نظر تداوم تورم دو رقمی ( جز در سالهای معدودی ) بینظر است. به همین دلیل حتی به نظر من راه حلهای کلاسیک اقتصادی شاید اینجا جواب ندهد و بیشتر به یک یا چند جراحی همزمان نیاز داریم اگرچه این جراحیها درد و خونریزی ( تبعات اجتماعی سنگین ) دارد :
1- جراحی حقوق و دستمزد دولتی و حداقل حقوق کارگری- کاهش حقوق کارمندان سال اول 5 درصد - سال دوم 3 درصد - سال سوم یک درصد - سال چهارم و پنجم صفر درصد از سال ششم با توجه به وضعیت اقتصادی افزایش 3 تا 5 درصدی
2- کاهش سود بانکی ( سال اول به 15 درصد - سال دوم به 12 درصد - سال سوم به 10 درصد و سالهای چهارم و پنجم به عدی بین 7 تا 10 درصد )
3- مالیات بر ثروت ( مخصوصا ملک دوم و بعدی - ماشین دوم و بعدی و ....) به میزان نیم تا یک درصد ثروت واقعی
4- حذف تدریجی قیمت گذاری دستوری ( سال اول همه کالاها غیر از سوخت و انرژی - سال دوم انرزی -سال سوم سوخت )
با این روش هم تورم کاهش می یابد و هم تولید رونق می گیرد و هم بورس خودمان خوب می شود.!!!!!!!!!!!111
می دانم این نوشته ها شبیه حرفهای احمدی نژادی است !!!! ولی من که سواد اقتصادی چندانی ندارم خواهش می کنم دوستان این نوشته را ارزیابی کنند. فقط می دانم چند سال قبل ترکیه برای کاهش تورم همین بند اول ( کاهش حقوق کارمندان ) را عملیاتی کرده است.

فرهنگ “بازار” یک فرهنگ وارداتی است. در ایران به شکل تاریخی، فرهنگ “پدر سالارانه” و “قیم مآبانه” بوده و هست، مثل خیلی از کشورهای کمونیستی

تصور غالب، این بود که اگر، افراد به حال خود رها شوند و هرکس صرفا مبتنی بر نفع شخصی رفتار کند، خروجی، جامعه ای در رفاه و سعادتمند نخواهد بود، بلکه آشوب و هرج و مرج در پی دارد. لذا فرآیند تصمیم گیری، متمرکز بود. یعنی یک نفر یا یک واحد تصمیم می گرفت، چه چیزی تولید شود، چگونه تولید شود و بدست چه کسی برسد. (centralized planner)

فرد تصمیم گیر از کجا می دانست، ترجیحات شما چیست و یا بهره وری شما در تولید کالا و خدمات چگونه است؟! لذا، در عمل این تفکر یا فلسفه، شکست خورد، چرا که “انگیزه های افراد” را نادیده می گرفت.

در مقابل، جوامعی وجود داشتند، که اکنون تقریبا تمام کشورهای دنیا را شامل می شود، که مبنای فلسفی آن ها، مبتنی بر “آزادی فردی” بود. یعنی، تمام افراد در بازار مشارکت کرده، رای و نظر خود را اعمال می کنند و نهایتا همه خروجی بازار یعنی قیمت را، محترم می شمارند. (Decentralized planner)

برخلاف تصور اولیه، نتیجه این تفکر، به اقتصاد هایی با کارآیی بسیار بالا و رفاه عمومی منجر شد.

این فرهنگ، “احترام به رای بازار، یعنی قیمت”، اقتضائات خاص خود را دارد. اینکه افراد به نتیجه یک بازی که از قبل مشخص نیست، رضایت بدهند و با هم درگیر نشوند، نیازمند تمرین و یادگیری است. لذا امکان واردات ندارد. (انواع درگیری دوستان در این تالار و در جامعه بورسی، به خوبی نشون میده که تقریبا هیچ کدوم از ما رای بازار، شاخص رو قبول نداره و هر روز فحش به یکی…) از طرفی سطح دانش اداره کشور در علومی مثل مدیریت و اقتصاد، به شدت پایین است. بنابراین، حاکم شدن فرهنگ بازار سخت، زمان بر و پر هزینه است، چنانکه در سال های اخیر بیشتر نمود پیدا کرده و مشاهده می کنیم.

لذا در این شرایط، اصلاحات اقتصادی با چالش های جدی ای روبروست. مخصوصا که طبقه رانت خوار، که ذینفع وضع موجود است، در برابر هر گونه تغییری مقاومت خواهد کرد.

اما، بطور خلاصه، اگر بنا بر اصلاحات باشد، باید، احترام به خروجی بازی جمعی در جامعه تمرین شود. دموکراسی تمرین شود. در صورت حاکمیت این فرهنگ، بازارهایی شکل خواهد گرفت، که بیان کننده واقعی کمیابی ها در جامعه است. قیمت های واقعی و نه دستوری، به خوبی مزیت های نسبی اقتصاد را مشخص کرده و نهایتا رفاه عمومی به همراه دارد.

(نرخ گذاری دستوری، شامل تعیین حقوق و دستمزد نیز می شود. اگر ما تابع نظر بازاریم باید به خروجی بازارِ نیروی کار هم احترام بذاریم. ممکنه کسی از پایین بودن دستمزد ناراحت باشه ولی توجه کنید اقتصاد رانتی که کمتر از ۴۰۰ میلیار دلار gdp و ۸۵ میلیون نفر جمعیت دارد، بطور متوسط درآمد افراد در سال کمتر از ۵ هزار دلار است. برای افزایش دستمزد چاره جز بزرگ کردن کیک اقتصاد نیست. برای بزرگ کردن این کیک ابتدا باید تورم مهار شود و …)

ارادت

[window]

پاسخ : تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار سرمایه

سلام
ریاضیات زبانِ صادق علوم هست
بذون زبان ریاضی هربحث و میز گردی یا بی نتیجه است یا راضی کردن فقط دل خودمان است و هیچ بازدهی در تغییر اذهان ما ندارد
اما ریاضیات چارچوب را تعیین نمی کند
سئوال: علت یا علل موٍثر بر تورم در ایران چیست؟و هرکدام چقدر موثربوده اند؟
میگوییم علت با توجه به فرمولهای پذیرفته شده، میزان تغییر تولید داخلی و تعییر نقدینگی است(با توجه میزان تغییر جمعیت)
این شد چارچوب کار.که برگرفته از علم اقتصاد کلان است
اگه تا اینجا مشکل نداریم با آمارو ریاضیات ادامه می دهیم
*1-چکار کنیم تولید بیشتر شود و اساسا این بخش با چه سرعتی قابل افزایش است و شواهد دنیا چه عددهایی را نشان می دهد؟
دلالی ها که عموما مضر هستند باید مهار شوند.این تحمیل بر اقتصاد نیست.این تعیین قواعد بازی است.
راه حل پذیرفته شده و موثردر دنیا، مالیاتهای سنگین بر دلالی هاست
در مسکن در ارز و و طلا و خودرو و کالاها و ....
2-تولید را حمایت کنیم. پایین آوردن مالیات و حتی حذف آن در مواردخاص راه حل تمرین شده ی دنیاست
3-قیمت گذاری دستوری راحذف کنیم که اساسا بیمعناست
4-مبارزه ی هدف مند با قاچاق را اصل بدانیم
5- نظام تعرفه های گمرکی را در راستای حمایت از تولید و تربیت تولیدکننده های توانمند و مستقل، تنطیم کنیم
6- حجم دولت را تا می شود با روشهای مختلف مانند بسط دولت الکترونیک ،کوچک کنیم
==
خب سرعت رشدش هم نهایتش در دنیا اعدادچند درصدی است.
از کی و چگونه شروع کنیم؟
مثلا الان بگوییم از فردا قیمت فولادو بنزین آزاد است درست است؟
مسلما جامعه منفجر می شود
پس چکار کنیم؟
بستر را آماده کنیم برای شروع
اما آماده کردن بستر نباید تا ابد ادامه پیدا کند.حداکثر مثلا 2 یا 3 ماه
اصلا بسترسازی یعنی چی؟
معمولا یعنی خذف قوانین مزاحم و نوشتن قوانین و دستورالعمل های داخلی و اجرایی و کارهای رسانه ایست
*2-جلوگیری از رشد نقدینگی:
تنها بستر رشد نقدینگی سیستم بانکیست
قبلا کامل توضیح دادم در دنیا فقط رشد پایه پولی توسط بانک مرکزی عامل رشد نقدینگیست آنهم با ابزار ضریب فزاینذه پولی.
اما در ایران اینطور نیست
1-بخش قابل توجهی از رشد نقدینگی مربوط به سوء استفاده بانکها از بانک مرکزیست
این قسمت ، قسمتیست که اولین قدم اصلاح است
مثلا بانک آینده اموال یا بخشی از اموالش را بفروشد ناترازیش را جبران کند .چه معنا میدهد بانک مرکزی جبران کند تا به سبب آن نقدینگی رشد کند و تاوانش را جامعه بدهد
من تاثیرش را با اعداد درپستهای قبلی توضیح داده ام و درصدش را در تورم موجود محاسبه کرده ام.(نزدیک 50%)(که بخشی زیادی از این 50% اصلا ربطی به فعالیتهای دولت ندارد)
این قسمت اصلا ربطی به مبانی اقتصاد کلان ندارد که دوستان دنبال ریشه یابی آن هستند
این یک سوء استفاده و یک دزدی است که باید جلویش گرفته شود
بخشی از جلوگیری همان است که عرض کردم و برای اینکه این بستر برای همیشه از بین برود و اگر بانکی ترازش منفی شد فشارش مضاعف نشود باید به میزان سود بانکی پرداختو آن را کاهش داد.
که بنده نظرم را قبلا گفتم
2-اعمال قدرت دولتها بر بانک مرکزی برای چاپ پول است
حالا یا به ازایش دلار می دهند یا قزض می کنند یا اوراق به سیستم میچپانند و درنهایت بانک مرکزی را مجبور به چاپ پول ورشد پایه پولی می کنند که منجر به رشد نقدینگی می شود
دولت خودش مسئول دخل و خرج خودش است و باید با اصلاح خودش و نظام مالیاتی ، دخل و خرجش را متعادل کند.نه به بانک مرکزی فشار بیاورد و بانک مرکزی هم با چاپ پول و رشد نقدینگی و ایجاد تورم ، این فشار را بردوش مردم منتقل کند
==جالا من از دو مورد فوق مورد اولی را که یک دزدی آشکار است و پیگیریش راحتتر و تاثیرش را طبق محاسبات زیاد است را اولویت می دانم
========================
پس دو مورد در تعیین نرخ تورم موثر است اول رشد تولید و دوم رشد نقدینگی.
به جز آن مورد سوء استفاده و دزدی که عرض کردم که باید یک لحظه هم معطلش نکرد،پایین آوردن سود بانکی باید بلافاصله پس از آن بستر سازی که در اول توضیح دادم انجام شود تا هحوم نقدینگی به بازارهای دلالی در حوزه های مسکن خودرو و ارز و طلا و کالا، مسدود شود و این نقدینگی آزاد شده به سمت تولید و سرمایهگذاری در بازار سرمایه هدایت شود.
هرچندترکیب سپرده هادر بانکها نشان می دهد این سپرده ها حتی با پایین آمدن سودها حتی به زیر 5% هم حاضر به ترک سیستم بانکی نیستند
====
پایان
=====
یکی از مشکلات ، عدم تمایل جامعه ی اقتصاد خوان ها به دخالت جدی ریاضیات و امار در بررسی ها و پیدا کردن راه حل هاست
بدنه جامعه دانشگاهی در این رشته از رشته ی عوم انسانی در دبیرستان تغذیه می شود که ذاتا انسانهای با توانمند یهای پایین ریاضی هستند
حتی در سطح تحصیلات دوره دکترا هم این ضعف کاملا مشهود است
اصلا جرات نمی کنیم وارد مباحث ریاضی مربوطه شویم زیرا مثل این می ماند که به زبان میخی برای دیگران مطلب ارائه می شود.
کافیست در اینترنت سرچ کنید و بعضی از پایان نامه ها را مطالعه کنید تاحساب دستتان بیاید
===
دوستان نرخ بهره را با عدد تورم مقایسه میکنند و آن را به نرخ بهره حقیقی و اسمی تقسیم می کنند
در یک اقتصاد منظم کاملا درست است
اما تورم در ایران بخشیش همانطور که در بالا عرض کردم به دلیل سوء استفاده بانکها از بانک مرکزیست که یک تورم الکی ایجاد کرده که هیچ جایگاهی در علم اقتصاد ندارد
شما این تورم من درآوردی را حذف کنید آنوقت آنچه باقی ماند تورم واقعیست و با توجه به آن نرخ بهره را تنطیم کنید و محاسبات نشان میدهد این عدد زیر 5 درصد خواهد شد.عجیب است ولی واقعیست

[azad.60]

پاسخ : تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار سرمایه

عرض ادب

با کلیت فرمایش حضرتعالی موافقم. ?

حقیقتا دانشجویان علوم انسانی از ریاضیات فراری اند ولی بدون دانش ریاضی و تسلط به مباحث آمار و احتمال، نمی توان قدمی برداشت. برخی از کتاب های پایه و اصلی اقتصاد، مثل کتاب اقتصاد خرد Mas-Collel، اساسا بدون تسلط به ریاضیات، غیر قابل فهم است.

ارادت

[azad.60]

پاسخ : تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار سرمایه

پیرو پستی که در رابطه با صنعت پالایشی داشتم و گزارش های ۳ ماهه ای که داره راهی کدال میشه

حاشیه سود ناخالص، عددی حدود ۲۰% بوده (مشخصا برای شتران)، لذا در صورت عدم مخالفت دولت، سناریو خیلی خوشبینانه در حال وقوع است! (نمی دونم در مجامع صحبتی در این ارتباط شده یا نه)

با همین نسبت، سود ناخالص شپنا حدود ۶۰ تومان، حتی شاید کمی بیشتر، برای ۳ ماهه اول سال ۱۴۰۱ باشد.

در صورت تایید دولت، ریسک صنعت، تداوم کرک اسپرد ها و قیمت نفت در سطوح فعلی است.

ارادت

[azad.60]

پاسخ : تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار سرمایه

اما چالش بازار سرمایه چیست؟ “استاندارد دوگانه” دولت در برخورد با صنایع

اگر دولت نرخ ها و کرک اسپرد پالایشی ها را بپذیرد(قیمت های جهانی)، صرف نظر از آثار پولی آن که حتما جدی خواهد بود، سوال این است، چرا در صنعت خودرو، تایر، شوینده، غذایی، دارویی،… قیمت گذاری می کنید؟ اجازه دهید آن ها هم به نرخ های آزاد و جهانی کالای خود را بفروشند!

اگر قیمت گذاری در آن صنایع خوب است، پس همه صنایع را باید یک جور دید! اگر خودروساز بطور مثال با قیمت های بازار خودرو می فروخت، همچنان زیان ده بود؟

از طرفی، وقتی شما بنزین و سایر فرآورده های نفتی را با قیمت یارانه ای به مردم عرضه می کنید، ما به التفاوت آن با قیمت های آزاد را از جیب چه کسانی می پردازید! از خود مردم؟!

خوب چرا از ابتدا به قیمت واقعی به مردم نمی فروشید؟! چون ممکن است معترض شوند، اگر بفهمند مثلا بنزین لیتری ۳۵ هزار تومان شده، خوب، چه فرقی می کند، شما که نهایتا ۳۵ هزار تومان را می گیرید! بله ولی مستقیم ۱۵۰۰ تومان می گیریم، بقیه اش می شود، تورم، منشا تورم هم که نامعلوم بوده و هست و خواهد بود!!!!
(البته با بیرون کشیدن قیمت نفت از بنزین، یعنی با فرض رایگان بودن نفت، قیمت بنزین، حدود ۶ هزار تومان خواهد بود و نه ۳۵ هزار تومان)

[مجتبی]

پاسخ : تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار سرمایه

رقابت #سیمان در بورس کالا

/معاملات 25 تیر/

◾️ طی روز گذشته در بورس کالا یک میلیون و 57 هزار تن سیمان خاکستری (تیپ 2) عرضه شد که حجم معامله 700 هزار تن رسید.

◾️سخاش با قیمت 1027 هزار تومان، سفانو با قیمت 920 هزار تومان و سیمان اردستان با قیمت 879 هزار تومان بالا ترین نرخ های فروش را به ثبت رسانند.

کانال سبد گردانی ثروت پویا

[اسد-ص]

پاسخ : تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار سرمایه

رقابت #سیمان در بورس کالا

/معاملات 25 تیر/

◾️ طی روز گذشته در بورس کالا یک میلیون و 57 هزار تن سیمان خاکستری (تیپ 2) عرضه شد که حجم معامله 700 هزار تن رسید.

◾️سخاش با قیمت 1027 هزار تومان، سفانو با قیمت 920 هزار تومان و سیمان اردستان با قیمت 879 هزار تومان بالا ترین نرخ های فروش را به ثبت رسانند.

کانال سبد گردانی ثروت پویا

اینو همه جا زدی در خونه تون هم اعلامیه کن بچسبون

[azad.60]

پاسخ : تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار سرمایه

00232C47-FA61-4BF4-AAF1-EB152BFDB769.jpeg

خوب، کمی در رابطه با بازده و ریسک که مفاهیم و متغیر های اصلی بازار سرمایه هستند صحبت کنیم.

گراف بالا، تابع توزیع احتمال بازدهی 2 شرکت رو نمایش میده، یکی کم ریسک (آبی رنگ) و دیگری پر ریسک (نارنجی رنگ)

برای رسم همچین گرافی باید بطور مثال به شکل ماهانه بازدهی سهام رو در طول 10 سال حساب کنید و بعد برید سراغ تابع فراوانی یا frequency function

همونطور که می بینید، بازدهی شرکت کم ریسک، تقریبا همواره مثبت بوده و واریانس بازدهی خیلی کم. این به زبان آمار یعنی بازده مورد انتظار سهامداران عدد مثبت کوچکی بوده و ریسک سرمایه گذاری متناسب با بازدهی مورد انتظار، محدود. مشابه سرمایه گذاری در اوراق با درآمد ثابت یا اخزا

اما شرکت پر ریسک. مشاهده می کنید، بازده مورد انتظار سهامداران عدد مثبت بزرگتری بوده، ولی ریسک متناسب با این بازدهی، به مراتب بیشتر از حالت قبل. در این حالت گاهی از اوقات بازدهی شما اعداد منفی قابل توجهی رو تجربه کرده. مشابه سرمایه گذاری در سهام یا در دلار و سکه حتی مسکن یا رمز ارزها

نکته ای که دوست دارم تاکید کنم چیه؟

این جور جا افتاده، که "هر جا ریسک بیشتری کنید، باید بازدهی بیشتری بگیرید"، این گزاره درستیه؟ نه لزوما!

ببینید، وقتی شما دارایی ریسکی ای رو خریداری می کنید، انتظار اینه که بطور متوسط بازدهی بالاتری رو نسبت به دارایی کم ریسک دریافت کنید. منتها به طور متوسط، یعنی برخی اوقات نه تنها ممکنه بازدهی بالاتری نگیرید، بلکه به مراتب بازدهی کمتری عاید شما بشه و حتی بخش قابل توجهی از دارایی شما از بین بره!


اساسا فلسفه اینکه دارایی ریسکی بازده مورد انتظار بالاتری از دارایی کم ریسک داره، همین نکته است، که اصطلاحا بهش "صرف ریسک" یا risk premium اطلاق میشه.

شمای سرمایه گذار مجبور نیستی خودت رو در معرض ریسک قرار بدی. اتفاقا معمولا افراد از ریسک و نا اطمینانی فراری اند. ولی این به چه معناست؟ اگه قرار باشه، من ریسک بپذیرم، اگه قراره شب ها نا مطمین بخوابم، بعضا دلشوره بگیرم و بترسم، این ها باید جبرانی داشته باشه وگرنه هیچ فرد عاقلی منطقا نباید همچین کاری بکنه. به این جبران ریسک، همونطور که گفتم صرف ریسک گفته میشه. شیشه پاک کن طبقه 20 ام منطقا دستمزد بالاتری طلب میکنه تا شیشه پاک کن یه ساختمون یک طبقه!

اما جنس این ریسک چیه؟ اصطلاحا بهش ریسک سیستماتیک گفته میشه، یعنی شما بطور سیستماتیک قادر به حذف یا کاهش این ریسک نیستین! مثل ریسک بازار بورس، یا مثل ریسک خرید خونه ای که در بستر سیلاب قرار داره، یا روی گسل واقع شده. شما چطور خودتون رو در برابر زلزله پوشش میدین؟ یا hedge می کنید؟

ریسکه دیگه، ریسک غیر سیستماتیکه، یعنی ریسکی که امکان کم کردن یا حتی حذف کردنش وجود داره، ریسک یک شرکت خاص. بطور مثال من رفتم سهام دلاری خریدم. نوسانات دلار بطور مستقیم رو دارایی من میشینه و باعث نوسانات روحی من میشه. کاری هست من بتونم انجام بدم؟ میتونم برم سهام ریالی بخرم، یعنی با خرید سهام ریالی من میتونم نوسانات پرتفوم رو کاهش بدم. پس اگه کسی رفت سهام یک شرکت خاص رو خرید و جبران ریسک خواست، بازار لزوما بهش نمیده. چرا؟ چون همواره میتونسته این فرد با تنوع سازی یا diversification، ریسکش رو کاهش بده، اما تا کجا میتونه ادامه بده؟ تا جایی که برسه به تمام شرکت های بورس. از اینجا به بعد دیگه قادر به کاهش ریسکش نیست. ریسک باقیمونده میشه ریسک سیتماتیک. شما بخاطر وجود ریسک سیستماتیک انتظار جبران دارین و بازدهی بالاتری به نسبت دارایی بدون ریسک مطالبه می کنید.

ارادت

[azad.60]

پاسخ : تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار سرمایه

همونطور که قبلا گفتم، رویکرد اصلی ما در علم اقتصاد مبتنی بر مشاهده است. مشاهدات پی در پی و زیاد

سیستم های طبیعی دارای رفتاری هستند که درک رفتارشون لزوما ساده نیست ولی وقتی در یک بازه بلند مدت عملکردشون رو مشاهده می کنیم، سعی می کنیم به یک استنباطی از رفتارشون برسیم.

بطور مثال دوست شما خیلی آدم شادیه. شما 20 ساله این آدم رو می شناسین. اغلب لبخند به لب داره. حالا اگه یه روز یا یه هفته ناراحت ببینیدش، حتما تعجب می کنید چرا که با انتظارات شما از ایشون فاصله گرفته، ولی چون شما شناخت 20 ساله دارین، می دونید که این یه حالت گذراست و احتمالا در روزها و هفته های آینده، برمیگرده به میانگین ( این اصطلاح "برگشت به میانگین" یا regression to the mean" که خیلی از دوستان تکنیکال کار استفاده می کنند، از این نکته آماری نشات گرفته. در واقع استفاده از میانگین های متحرک همچین شهودی باید به معامله گر بده)

حالا یه مرغ رو تصور کنید که بطور متوسط 35 تا تخم میذاره. کی میگه؟ مشاهدات 30 ساله من از مرغ به عنوان یک سیستم. من نمی دونم مرغ چه چیزهایی رو هر سال تجربه کرده، آیا هر سال آب و دونه داشته یا نه، سرما بوده گرما بوده،... مشاهدات من اونقدر زیاده، که انتظارات من از مرغ رو ساخته.
حالا اگه امسال مرغ به جای 35 تا تخم، 150 تا تخم گذاشت، من تعجب می کنم ولی تصورم اینه به مرور برگرده به 35 تای قبلی، پس در سال دیگه شاید اصلا تخمی نکنه!

همین طور مثلا متوسط بارش در کشور، مثلا 150 میلی متر در ساله، اگه امسال شد 50، انتظار من اینه که برگرده به میانگین، یعنی ساله دیگه مثلا بشه 200

نگاه ما به سیستم ها این مدلیه. حالا اگه یه سیستم از تعادلش خارج بشه چی؟

مثلا متوسط دمای سطح زمین بوده 25، بعد امسال بشه 26 بعد بشه 27 بعد... یعنی به جای بازگشت به میانگین، منحرف بشه یا اصطلاحا واگرا بشه، چه اتفاقی میوفته؟ می تونه باعث ذوب یخ های قطب شما و جنوب شه؟ سطح آب بالا بیاد و کل حیات رو به مخاطره بندازه؟ نشست ها و توافقات بین المللی در رابطه با بحث climate change در همین راستاست؟

اگه برداشت آب از سفره های زیر زمینی بی رویه ادامه داشته باشه، طوری که هرسال سطح سفره آب پایین تر بره، آیا نیروهای طبیعی باز میتونه ما رو به تعادل قبلی برسونه؟

اگه تورم در کشوری، بطور متوسط در 50 سال 20% باشه، بعد بشه 25% بعد 30%، بعد 40%، بعد60%....، آیا انتظار ما همچنان بازگشت به میانگینه؟ یا نه شک می کنیم در سیستمی که می شناختیم؟ اگه تعداد سلول های بیمار، که بدن بطور طبیعی دفعشون می کنه، روز به روز بیشتر بشه، آیا انتظار ما همچنان از اون آدم، یک فرد سالمه و متعادله؟

بخش زیادی از فهم ما مبتنی بر داده ها و مشاهدات گذشته است، این نقص تحلیل های ماست، که گریزی هم ازش نیست. در چنین شرایطیه که فردی مثل نسیم طالب کتاب قوی سیاه رو مینویسه و میگه "بررسی دادههای تاریخی به تو میگن که تاریخ روبهجلو میره، نه رو به عقب!” و متذکر میشه تمرکز روی آینه عقب ماشین تو رو غافل نکنه از جلو! درسته که پشت سرت همه چی مرتبه ولی جلو رو نگاه کن داری میری ته دره!

این که دوستان زیادی در این تالار و در جامعه بورسی، تحلیل های مبتنی بر ایده "بازگشت به میانگین" دارن، یک اینرسی ذهنیه، که تقریبا همه مون داریم. ولی خیلی مهمه که حواسمون باشه به نقصان و کاستی های تحلیل هامون. اگه تورم 20% ای آثاری داشته و ما بسطش میدیم به آینده، برای زمانی بود که سیستم متعادل بود!

اگه شاخص بورس میانگین 35% بازدهی داشته و یه سال بعد شد 150%، انتظار اینه برگزده به میانگینش ولی اگه برنگشت، یعنی قطار دیگه روی ریل نیست!

اگه تورم ماهانه، از 1-2% اومد روی 5% بعد شد 12%، یعنی سیستم داره واگرا میشه!

فردی که دیوانه میشه، یک پروسه رو طی می کنه، معمولا یه شبه که خل نمیشه! فرآیندی در بستر زمان روی حالات و احساساتش تاثیر میذاره، تا اینکه یه روز، دیگه اون فرد، آدم متعادلی نیست!

شبیه فردی نباشیم که داره از شیشه قطار به عقب نگاه میکنه در حالی که پر از سر خوشی از سرعت قطار و نزدیک شدن به مقصده، در حالی که قطار به سمت ته دره میره!

افزایش قیمت دلار، سکه، رشد فزاینده نقدینگی، داره هشدار میده قطار منحرف شده، شاید خیلی ها که فهمیدن یا ترسیدن خودشون رو زمانی که قطار سرعت کمتری داشت پرت کردن پایین(خروج سرمایه فیزیکی و انسانی)! اگه نمی تونیم کمک کنیم به تعادل در سیستم، حداقل در آتش انتظارات تورمی ندمیم و انذار بدیم از سرنوشت بدی که ممکنه در انتظار همه مون باشه. کشتی در حال غرق، دوست و دشمن، فقیر و غنی رو باهم نابود میکنه! طرف من و طرف شما نداره!

ارادت

[taghdir]

پاسخ : تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار سرمایه

اینو همه جا زدی در خونه تون هم اعلامیه کن بچسبون

[مجتبی]

پاسخ : تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار سرمایه

#نقدینگی #دلار

نقدینگی پایان سال ۹۹: ۳.۴۷۶ همت

نقدینگی پایان سال ۱۴۰۰: ۴.۸۳۲ همت

طبق آمار نقدینگی میانگین خلق نقدینگی روزانه در سال ۱۴۰۰ بوده ۳/۷۱۵ همت.

ارزندگی دلار برای انتهای ۱۳۹۹ بوده ۲۴۳۰۰ تومن و برای انتهای ۱۴۰۰ بوده ۳۳۸۰۰ تومن.

نقدینگی پایان خرداد ۱۴۰۱: ۵.۱۰۵ همت. ارزش دلار تا پایان خرداد ۳۵۷۳۵ تومن و حد پایین دلار ۳۰۶۳۰ تومن. میانگین خلق روزانه از ابتدای سال ۲/۹۳ همت بوده.

تحلیل پایان ۱۴۰۱: ابتدای سال انتظارات کاهش خلق نقدینگی برای ۱۴۰۱ داشتیم به طوری که از میانگین روزانه ۳/۷ همت برای سال ۱۴۰۰ به ۳ همت کاهش پیدا کنه. آخرین خبر خلق نقدینگی باعث شده من عدد ۳ همت روزانه رو به ۳/۵ افزایش بدم چرا که طی سال کسری بودجه بیشتر خواهد شد. طبق این برآورد جدید نقدینگی ۱.۲۷۷ همت به نقدینگی پایان ۱۴۰۰ که بوده ۴.۸۳۲ همت اضافه خواهد شد که می شه ۶.۱۰۹ همت. با این عدد ارزش دلار ۴۲۷۶۲ و حد پایین دلار ۳۶۶۵۵ تومن خواهد بود.

کانال تلگرامی بورس تحلیل ۶۳ ... ۱ تیر ۱۴۰۱

[مجتبی]

پاسخ : تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار سرمایه

#بورس صنایع #پیشرو #اقتصاد_جهانی

قبل گزارشات عرض شد صنایع #پالایش #سیمان #اوره #هتلداری جز پیشرو ها خواهند بود. با بررسی گزارشات کدال و تهیه سبد سهام ارزشی این مهم به اثبات رسید.

در مورد سایر صنایع بگم یه سری غذایی ها گزارشات مناسبی داشتن ولی چون اثرات هزینه های حدف ارز ۴۲۰۰ کامل رو گزارشات نیومده طی گزارشات بعدی قطعا کاهش حاشیه سود خواهند داشت برای همین با این که بررسی شده داخل سبد نیومده. البته غمهرا که داخل سبد قرار گرفته چون گوجه از داخل کشور تهیه می کنه با دلار ۴۲۰۰ و خطرات هزینه اش مرتبط نیست. تو صنعت هتلداری گنگین با افت همراه بوده در گزارش ۶ ماهه. در کل بازار پایه ای ها پر ریسکن. انتظارات بازار به دلیل فشارهای دولت بر کنترل هدایت تورم تولید بر مصرف بر اینه شرکت ها طی گزارشات بعدی کاهش حاشیه سود داشته باشن. رصد تکنیکال سهام ها کمک می کنه از این که آیا درجا زدن ها یا نزول ها خبر از اخبار یا گزارشات نامناسب در آینده می دن یا خیر.

طبق اخبارها فعلا فدرال رزرو آمریکا سیاست افزایش نرخ بهره تا ۲۰۲۴ رو در دستور کار داره که باعث کاهش نرخ #کامودیتی ها خواهد شد. در دنیا عرضه سوخت مشتقات نفتی و گاز مشهوده فعلا صنایع مرتبط با اینا که معرفی شده خطر کمی دارن. رخداد ریزش اقتصاد جهانی مثل سال ۲۰۰۸ میلادی و چه بسا بدترش قریب الوقوع شده.

کانال تلگرامی بورس تحلیل ۶۳ ... ۱ تیر ۱۴۰۱

[گنجشک]

پاسخ : تاثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار سرمایه

نرخ بهره دلاری تا سال آینده حداقل به حدود 9.5 خواهد رسید

کامودیتی ها 30 الی 40 درصد اطلاح خواهند داشت

اما چرا سهام کامودیتی محور اصلاحات قیمتی را پیشخور نمی کنند

احتمالا نرخ دلار داخلی را بالاتر در نظر می گیرند بنحوی که نرخ آتی دلار بتواند کاهش قیمت ها جهانی را پوشش دهد و نرخ بهره دلاری به بالای 5 نرسد.


اگر رویدادهای بالا درست باشن
سهام خودرویی به سود دهی بالا و قیمت های باور نکردنی خواهند رسید البته به شرط توانایی تولید بالا

جمع شدن بساط قرعه کشی خودرو می تواند یکی از نشانه ها باشد.

مطالب فوق سیگنال فروش یا خرید نیست و صرفا بیان رشته ای از احتمالات تو در تو است.