*+* تحلیلهای تلفیقی (بنیادی+روانشناسی بازار) *+*

[behnam]

فرآور


پوشش 92 درصدی سود در گزارش 9 ماهه در کنار افزایش قیمتهای جهانی نکات قابل توجهی هستند

به زودی یک تحلیل جامع از این سهم خواهم زد
چون ارزش بررسی رو داره
البته تعدیل مثبت سهم در گزارش 12 ماهه حتمیه و نیازی به بررسی نداره
ولی یک بررسی کامل خالی از لطف نیست

[behnam]

فرآور


نگاهی داریم به گزارش 9 ماهه سهم و مقایسه آن با گزارش 9 ماهه دوره گذشته
فروش بیش از 119 درصد افزایش یافته
نسبت بهای تمام شده به فروش با کاهش مواجه شده
سود عملیاتی بیش از 411 درصد افزایش یافته که بسیار عالیه
هزینه های مالی افزایش یافته ولی مبلغش به نسبت سود عملیاتی،ناچیزه
درآمد حاصل از سرمایه گذاریها با افزایش 750 درصدی مواجه شده
سود عملیاتی هر سهم از 189 ریال به 964 ریال رسیده
یعنی 410 درصد افزایش یافته و بیش از 5 برابر شده
در دوره 9 ماهه سال مای 90 شرکت تونسته 199 ریال سود بسازه
و در دوره 9 ماهه امسال موفق به ساختن 930 ریال سود به ازای هر سهم شده
اینجا هم بیش از بیش از 367 درصد افزایش داریم
اگر عملکرد سال گذشته رو به امسال تعمیم بدیم برای دوره 12 ماهه امسال به سود 2257 ریالی می رسیم
در قسمت دلایل تغییرات و سایر اطلاعات نکاتی وجود داره

1 - به نسبت دوره گذشته،میزان فروش 27.5 درصد و نرخ فروش 37 درصد افزایش یافته
که درنهایت موجب افزایش 54 درصدی در مبلغ فروش شده

2 - به دلیل کاهش عیار و کمبود ماده معدنی مورد استفاده در تولید،میزان تولید شمش روی با کاهش 30 درصدی مواجه شده

3 - افزایش درآمد حاصل از سرمایه گذاریها به جهت افزایش نرخ سود سپرده های بانکی،سود اوراق مشارکت خریداری شده و اقزایش در سود ناشی از فروش سهام شرکتهای سرمایه پذیر بوده


4 - افزایش در خالص سایر درآمدهای عملیاتی ناشی از افزایش فروش مواد اولیه و همچنین کاهش در هزینه واحدهای غیر فعال بوده

5 - افزایش هزینه های مالی به دلیل دریافت تسهیلات دریافتی از بانکها بوده

6 - کاهش خالص درآمدهای متفرقه به دلیل در نظر گرفتن مبلغ 3000 ریال به عنوان بدهی احتمالی بوده

فروش خارجی شرکت (صادرات) در دوره 12 ماهه سال گذشته 43 درصد بوده
ولی برای دوره 9 ماهه امسال به 80 درصد رسیده

شرکت نرخ فروش خودش رو محتاطانه در نظر گرفته

با توجه به افزایش قیمتهای جهانی و نرخ ارز و رشد تمامی فاکتورهای سودآوری در شرکت ( به جز کاهش تولید شمش روی)
برای دوره 12 ماهه امسال کف سود سهم رو با اندکی بد بینی میشه 200 تومن در نظر گرفت

[behnam]

فرآور


نگاهی داریم به روند حرکتی قیمت سهم از 14 ماه گذشته تا اکنون
سهم در فاصله اوایل آذر ماه 90 تا اواخر دی ماه سال 90 با افت و خیز خودش رو از حدود 350 به 480 رسونده
از اونجا تا اوخر بهمن ماه 90 تا 418 افت کرده
بعد برای تعدیل مثبت(ظاهرا اعلام سود سال 91) بسته شده و در اوخر اسفند ماه 90 با قیمت 535 تومن باز شده
اما رشد سهم بعد از بازگشایی هم ادامه داشته و تا اواخر فروردین امسال به قیمت 737 تومن رسیده
از اواخر فروردین تا اوایل تیر ماه امسال سهم وارد روند نزولی شده و تا 375 تومن پایین اومده
یعنی تقریبا قیمتش نصف شده
از تیر ماه تا اوایل آبان ماه با افت و خیز،سهم مجدد تا 727 بالا اومده
تا اوایل دی ماه سهم با نوسانات جزیی به حدود 785 تومن هم رسیده که بالاترین قیمت سهم در این مدت بوده
از اونجا هم سهم دوباره افت کرده و الآن 667 تومنه
به طور خلاصه
سهم از اوایل آذر ماه 90 تا اواخر فروردین امسال و در زمان حدودی 5 ماه،یک حرکت صعودی شارپ داشته و از 350 به 737 رسیده
یعنی در حدود 111 درصد افزایش قیمت
از اواخر فروردین تا اوایل تیر امسال یه افت سنگین داشته و از 737 تا 375 ریخته
یعنی در حدود 49 درصد افت قیمت
مجدد یه حرکت شارپ صعودی از اوایل تیر تا اوایل دی ماه داشته
رشد قیمت از 375 تا 785
یعنی در حدود 109 درصد افت قیمت
و در نهایت یک افت از 785 تا حالا
که میشه 15 درصد افت قیمت

نتیجه گیری :

وضعیت بنیادی شرکت بسیار مطلوبه
با توجه به چشم انداز مثبت قیمتهای جهانی و همچنین رشد نرخ ارز این افزایش سودآوری برای سال آینده هم پیش بینی می شود
پیش بینی اولیه سود سال 92 میتونه بسیار جالب توجه باشه و با توجه به نزدیک بودن این مورد نمیشه افت چندانی برای سهم متصور بود
خرید سهم با دید میان مدت بازدهی بسیار خوبی خواهد داشت
پیش بینی میشه که سهم در بازه زمانی 4-3 و همزمان با گزارش 12 ماهه سهم در گام اول بتونه به تارگت 1000 تومن برسه
که با سود 200 تومنی،پی بر ای سهم 5 واحد خواهد بود
ولی در بلند مدت رشد بیشتری برای سهم پیش بینی میشه
فرآور همون سهمیه که در بازه پاییز 84 تا پاییز 85 از حدود 850 رسید به 7500 تومن
و همیشه حرکات صعودی شارپی داشته
البته این فقط یک مثال بود
وگرنه تارگت سهم در گام اول همون 1000 تومن خواهد بود

[فرید]

سلام
ممنون از تحلیلهای روان و زیبای شما
در پستهای قبلی دیدم از شدوص تحلیل کردید شاید مناسب باشد تحلیلی هم از شکربن داشته باشید البته اگر این سهم را سهمه زیاد کوچکی برای تحلیل نمی دانید.
ممنون از وقتی که صرف خواهید کرد

[mrgh1]

باسلام
اقا بهنام خیلی ممنون از تحلیلهات، استفاده کردم .امیدوارم همیشه موفق باشی

[behnam]

سلام
ممنون از تحلیلهای روان و زیبای شما
در پستهای قبلی دیدم از شدوص تحلیل کردید شاید مناسب باشد تحلیلی هم از شکربن داشته باشید البته اگر این سهم را سهمه زیاد کوچکی برای تحلیل نمی دانید.
ممنون از وقتی که صرف خواهید کرد

درود
خواهش میکنم
در مورد شدوص باید بگم که بنده کمترین اعتقادی به این سهم ندارم
سهم 160 تومنی شده 850 تومن
تا همین جا هم بیش از حد رشد کرده
اتفاقا دلیلی که از سهم کوچیک خوشم نمیاد ،همین رشدهای الکیه
شکربن هم خیلی سهم بزرگی نیست
با 50 تومن ناقابل حجم مبناش پر میشه
ولی به هر جهت به دلیل خواست شما یک تحلیل از این سهم میزنم

[behnam]

باسلام
اقا بهنام خیلی ممنون از تحلیلهات، استفاده کردم .امیدوارم همیشه موفق باشی

درود بر شما
از لطفتون سپاسگزارم
شاد باشید

[meysam]

سلام
ممنون از تحلیلهای زیبا و کامل شما اقا بهنام
اگر امکان دارد یه تحلیل از فنوال بزنید از نظر بنیادی شرکت را در چه حال می بینید
با تشکر

[behnam]

سلام
ممنون از تحلیلهای زیبا و کامل شما اقا بهنام
اگر امکان دارد یه تحلیل از فنوال بزنید از نظر بنیادی شرکت را در چه حال می بینید
با تشکر

درود بر میثم عزیز
خواهش میکنم
سعی میکنم در اولین فرصت در مورد این سهم هم بنویسم
پیروز باشید

[behnam]

شکربن


نگاهی داریم به گزارش 9 ماهه شرکت و مقایسه آن با عملکرد دوره گذشته
فروش 43 درصد افزایش یافته
نسبت بهای تمام شده به فروش با کاهش مواجه شده
هزینه هی مالی تفاوت چندانی با دوره گذشته نداره
خالص درآمدهای متفرقه با افزایش 678 درصدی مواجه شده
شرکت در دوره 9 ماهه سال 90 مبلغ 134 ریال زیان به ازای هر سهم ساخته
و امسال موفق به ساختن 47 ریال سود به ازای هر سهم شده
با اینکه میزان تولید دوده در 9 ماهه امسال به نسبت سال گذشته تنها با افزایش جزیی 0.27 درصدی مواجه شده و میزان فروش هم 2.56 درصد کاهش یافته اما به دلیل افزایش در نرخ فروش محصول در نهایت مبلغ فروش 43.37 درصد افزایش یافته
در ترازنامه شرکت میزان سرمایه گذاریهای کوتاه مدت با افزایش 2832 درصدی مواجه شده که جالب توجه هست
مبلغ سود انباشته هم 40 درصد افزایش یافته
همچنین تسهیلات مالی دریافتی بلند مدت هم 1065 درصد افزایش یافته
میزان پیش پرداختهای شرکت هم 98 درصد افزایش یافته

اما در قسمت دلایل تغییرات و سایر اطلاعات

1 - با توجه به اینکه این شرکت بیش از 40 درصد از سهام شرکت صنایع لاستیکی سهند (پسهند) را در اختیار دارد
تعدیل 117 درصدی پسهند موجب افزایش میزان درآمد حاصل از سرمایه گذاریها شده

2 - شرکت اعلام کرده در صورت تامین مواد اولیه قادر است توقف تولید را که در اثر تعمیرات بوده جبران کرده و به میزان تولید پیش بینی شده دست یابد

3 - در مورد فروش زمین کارخانه شرکت صنایع لاستیکی سهند،مطابق با استانداردهای حسابداری این درآمد و سود ناشی از آن هنوز قابل شناسایی نیست چون اسناد مالکیت منتقال نشده و همچنین زمین مورد بحث هم هنوز تحویل خریدار نشده
در صورت احراز شرایط،این درآمد و سود ناشی از آن برای سال مالی 92 شناسایی خواهد شد
طبق آخرین اطلاعیه شرکت درآمد مورد بحث در سال مالی 92 از سوی شرکت صنایع لاستیکی سهند شناسایی شده و تاثیر 20 درصدی بر سود هر سهم شرکت کربن ایران دارد
اما شرکت کربن ایران برای شناسایی این میزان سود منتظر گزارش حسابرسی شده سود سال 92 پسهند و البته اعلام سود و زیان تلفیقی هست


نتیجه گیری :

شرایط بنیادی شرکت رو به بهبود هست
سودآوری شرکت رشد خوبی داشته و با توجه به موارد گفته شده ادامه این روند رو به رشد پیش بینی میشه
نکته : پی بر ای سهم در حال حاضر در حدود 20 واحد هست و همچنین قیمت سهم از اوایل شهریور ماه تا الآن رشد بسیار بالایی داشته
قیمت سهم بعد از 5 ماه در حدود 4 برابر شده و از 67 تومن رسیده به 263 تومن
یعنی 300 درصد رشد قیمت
به شخصه روی این تیپ سهام هیچ وقت سرمایه گذاری نمیکنم
اون هم بعد از همچین رشد قیمتی
این تحلیل تنها به دلیل خواست دوستان انجام گرفت

[behnam]

فنوال


نگاهی داریم به عملکرد 9 ماهه شرکت و مقایسه آن بادوره مشابه سال گذشته
فروش 51 درصد افزایش یافته
نسبت بهای تمام شده به فروش با کاهش مواجه شده
هزینه های عمومی به نسبت رشد زیادی داشته و 47 درصد رشد کرده
سود عملیاتی جهش قابل توجهی داشته و 276 درصد افزایش یافته
هزینه های مالی هم با رشد 72 درصدی مواجه شده
شرکت در دوره 9 ماهه سال 90 به ازای هر سهم 564 ریال زیان ساخته
ولی در 9 ماهه امسال موفق به ساختن 172 ریال سود به ازای هر سهم شده
95 درصد از فروش شرکت داخلیه
از نظر مقدار تولید شرکت در مجموع رشد 0.79 درصدی داشته
ولی در زمینه مقدار فروش در مجموع کاهش 5.987 درصدی به چشم میخوره
با توجه به رشد شدید در سود عملیاتی مشخصه که نرخ فروش شرکت به نسبت دوره گذشته رشد قابل ملاحظه ای داشته
همچنین در ترازنامه شرکت کاهش 51 درصدی زیان انباشته جالب توجه هست
موجودی کالا و پیش پرداختها هم رشد 82 و 75 درصدی دارند

در قسمت سایر اصلاعات یک نکته وجود داره

مزيد اطلاع، مطابق با اطلاعات ارائه شده فروش هاي صادراتي و بدهي هاي ارزي شرکت در دفاتر به نرخ ارز مرجع تسعير گرديده است. در اين رابطه نظر سهامداران محترم را به بند شماره 2 گزارش حسابرسي پيوست جلب مي نمايد.

نتیجه گیری :

وضعیت بنیادی سهم رو به بهبوده و پیش بینی میشه که با ادامه همین روند زیان انباشته سهم به صفر برسه
روند سودآوری میتونه با رشد معقول و منطقی ادامه داشته باشه
اما یک نکته بسیار مهم در مورد این سهم وجود داره
اگر به سابقه معاملاتی سهم نگاه کنید روزهای زیادی اصلا معامله نشده
خیلی از روزهایی هم معامله شده حجم معملاتش به 1000 سهم هم نرسیده و در حد 100 یا 200 عدد سهم بوده
فقط یه بار در آبان ماه امسال حجم بالای یک میلیون داشته
و مدتی از اوخر مهر ماه تا اواخر آذرماه حجم معامله بالای صد هزار سهم داشته
این سهم ضعف شدیدی در زمینه نقد شوندگی داره
گرچه وضعیت سودآوری سهم رو به رشده
ولی به دلیل کوچک بودن سهم و البته نقد شوندگی بسیار پایین
بنده سرمایه گذاری روی این سهم رو به هیچ عنوان توصیه نمیکنم
اونم توی این بازار که سهم خوب و با نقدشوندگی بالا کم نیست

[behnam]

سبد سهام


دوستان اگر خاطرشون باشه در مورد چگونگی تشکیل سبد سهام و فاکتورهای مهم در انتخاب سهام مناسب صحبت شد
و البته یک سبد فرضی هم مثال زده شد
این بار قصد دارم یک سبد واقعی معرفی کنم
هدف بنده از این کار ارایه یک نمونه واقعی هست
این جوری میشه روی چند تا سهم خوب زوم بود و به یه نتیجه خوب رسید
به زودی این سبد رو با جزییات کامل ارایه خواهم داد

[behnam]

معرفی سبد سهام


در ادامه بحث تشکیل سبد سهام یک سبد با جزییات زیر معرفی می شود
هدف از معرفی این سبد تنها و تنها انجام تحلیلهای پله ای و تشریح وضعیت سهام معرفی شده هست
ضمن اینکه سواد تحلیلی بنده هم مورد سنجش قرار می گیره
برای اینکه بررسی بازده و وضعیت سهام معرفی شده راحت باشه از 10 درصد نقدینگی چشم پوشی میشه
و در نهایت 50 درصد به سرمایه گذاری میان مدت و 50 درصد به سرمایه گذاری بلند مدت اختصاص پیدا میکنه
مبلغ فرضی سرمایه گذاری (100 تومن)

سرمایه گذاری میان مدت به میزان 50 درصد کل مبلغ سرمایه گذاری اولیه (بازه 6-3 ماهه) :

1 - فاذر (20 درصد سبد)
2 - رمپنا (20 درصد سبد)
3 - فرآور (10 درصد سبد)

سرمایه گذاری بلند مدت به میزان 50 درصد کل مبلغ سرمایه گذاری اولیه (بازه 12-6 ماهه) :

1 - کنور (20 درصد سبد)
2 - فاذر ( 20 درصد سبد)
3 - رمپنا (10 درصد سبد)

نکته : سهام انتخابی میتونه از فاز میان مدت به فاز بلند مدت انتقال پیدا کنه و برعکس
اما تغییر داده نمیشه
زمان فروش هر سهم هم به وقتش گفته میشه

در کل 4 سهم انتخاب شده
قیمتها رند شده

1 - فاذر
قیمت : 2100 ریال

2 - رمپنا
قیمت : با توجه به صف خرید سهم 2250 ریال
گرچه بنده از 170 تومن پیشنهاد به خرید دادم

3 - فرآور
قیمت : 6650 ریال

4 - کنور
قیمت : 36850 ریال

[حامد]

بهنام جان یه لطفی بکنین فرصت شد یه تحلیل هم ازشیران زحمتشوبکشید
ممنون

[behnam]

بهنام جان یه لطفی بکنین فرصت شد یه تحلیل هم ازشیران زحمتشوبکشید
ممنون

حامد عزیز،متاسفانه در مورد شیران نظر خاصی ندارم
گزارش حسابرسی شده دوره 9 ماهه سال 91 هنوز نیومده
به دلیل تغییر سال مالی،دوره عملکرد سال 91 کلا 9 ماهه هست
در مورد سود شرکت هم بحثهایی وجود داره
بنده هم شناختی خاصی ازاین سهم ندارم
به همین خاطر ترجیح میدم نظری هم ندم
چون هیچ وقت الکی اظهار نظر نمیکنم
پیروز باشید