صنعتي بهشهر ( غبشهر )

[nazokdel]

به نظراگر دوستانی که مثل من 4300 و بیشتر ورود به این سهم راداشته اند تا اسفند که نزدیک مجمع است واحساسات از غبشهر دور شده و روند واقعی خود را گرفته با سهم بمانند تا حداقل به سرمایه خود برسند که در اینجا فقط زمان را از دست داده اند،اما بقیه که1000 تا 2500 وارد شده اند می توانند خارج شده و در همین بازه زمانی وارد شوند و بر موج رشد غبشهر دوباره سوار شوند

متاسفانه من 4900 وارد شدم و الان توی ضررم . فکر کنم بهتره منم خارج بشم و سهام دیگری خریداری کنم . شاید ضررم جبران بشه .

[m_r_anari]

غبشهر بعد از افزایش سرمایه 210 درصدی سود سال 92 را 2913 ریال و سود سال 93 را در اولین پیش بینی 1928 ریال اعلام کرده است و امروز افت 4 درصدی را تجربه کرد و پی بر ای سهم به کمتر از 5 رسید.گزارش سال آتی شرکت تا حدودی در بهای تمام شده محتاط می باشد و شرکت می تواند بعدا از محل کاهش بهای تمام شده سود خود را تعدیل دهد

پرشین تحلیل

[purpleayaa]

چون ما ضرر از خواب پول و ضرر از از تعدیل منفی دادیم تا تازه واردها سهم رو مفت جمع کنند الان عده ای خوشششششششششحال شدن و کبکشون خروس میخونه...............حالا بگید سهم خوب باز شد

دقیقا!سهامداری م راه و رسم خودشو داره.چیزی که بخواد یه مدت آخر بکشه بالا از الان تو ضرر باشیم که نمیشه سهامداری.خوب ما هم میتونستیم اواخر بخریم تا حالشو ببریم.

[safaei]

صنعتی بهشهر-غبشهر
شرکت بعد از افزایش سرمایه 210 درصدی از محل سود انباشته سود هر سهم سال آتی منتهی به 93/09/30 را با 34 درصد کاهش نسبت به سال جاری 1928 ریال بازای هر سهم اعلام کرده است.

نکته حائز اهمیت در این پیش بینی افزایش شدید و دور از منطق در بهای تمام شده است. این نوشتار به بررسی یهای تمام شده با استناد به اعداد و ارقام منتشره میپردازد.

در گزارش پیش بینی ارائه شده آمده است که:

"در حال حاضر حدود 20 درصد از روغن خام شرکت را بازرگانی دولتی تامین میکند. قیمت هر کیلو روغن پالم 25000 ریال و روغن سویا و آفتابگردان 28500 ریال(تحویل در بندر امام) می باشد که 1000 ریال هزینه حمل باید به مبلغ فوق افزوده شود تا به کارخانه برسد. با توجه به تخصیص 30 درصد روغن پالم و 70 درصد مابقی روغن ها، متوسط روغن خام دریافتی از بازرگانی دولتی هرکیلوگرم 28450 ریال می باشد.قیمت روغن خام وارداتی نیز هر کیلوگرم 28472 ریال می باشد که تفاوت با اهمیتی با روغن خریداری شده از شرکت بازرگانی دولتی ندارد. لذا تمام روغن خام مصرفی با قیمت روغن خام وارداتی در نظر گرفته شده است".

بررسی کارشناسی قیمت روغن در بهای تمام شده:

شرکت برآورد نموده که متوسط قیمت خرید روغن خام وارداتی در بودجه سال آتی 28472 ریال/کبلوگرم می باشد. با فرض دلار 26000 ریالی در بودجه سال آتی متوسط قیمت خرید برآوردی روغن های پالم، سویا و آفتابگردان 1095 دلار بازای هر تن می باشد.

این موضوع در حالیست که قیمت روغن خام در بازارهای جهانی بشدت در حال کاهش است. آخرین قیمت روغن های پالم،سویا و آفتابگردان و روند آنها را در لینک های زیر ببینید.

http://www.indexmundi.com/commodities/?commodity=palm-oil&months=360

http://www.indexmundi.com/commodities/?commodity=soybean-oil&months=360

http://www.indexmundi.com/commodities/?commodity=sunflower-oil&months=360

همانطور که در بالا میبینید میانگین قیمت های فوق در حدود 945 دلار است. بافرض تخصیص دلار 26000 ریال در سال آینده و با احتساب هر کیلوگرم 1000 ریال جهت حمل از بندر امام تا درب کارخانه بهای تمام شده روغن های خریداری شده 25570 ریال/ کیلوگرم است که این خود موید هر کیلوگرم 2902 ریال اختلاف قیمت است. لازم بذکر است که قیمت های بالا مربوط به بازار قرار داد آتی روغن هاست که نسبت به قیمت بازار نقدی نیز بالاتر است.

با توجه به اینکه شرکت در بودجه سال جاری پیش بینی نموده تا 422/418 تن روغن خام مصرف نماید ماحصل این اختلاف قیمت در مقدار مصرف 1/225/857 میلیون ریال است که با سرمایه فعلی شرکت 1198 ریال بازای هر سهم است.

اما نکته مضحک در این میان 70/000 تن موجودی اول دوره روغن خام با بهای تمام شده 28472 ریال/کیلوگرم است. قیمتی که هیچگاه در سال گذشته وجود نداشته و ثبت این گونه ارقام و عدد سازی های اینچنینی صرفا" موید ضعف و عجز شدید کارشناسازان سازمان بورس در بررسی اعداد و ارقام یک شرکت ساده از حیث فرایند تولید مثل صنعتی بهشهر است.

نتیجه گیری:

صنعتی بهشهر در سال مالی منتهی به آذر 92 با توجه به پوشش 85 درصدی در دوره 9 ماهه حداقل بازای هر سهم 3200 ریال سود خواهد ساخت. با توجه به آنچه در بالا آمد این سهم در سال آتی نیز حداقل این سود را تکرار میکند. این موضوع در حالیست که شرکت در سال آتی علیرغم افزایش قیمت ارز نتواند هیچگونه افزایش قیمتی بگیرد.

10 درصد افزایش قیمت سود هر سهم صنعتی بهشهر را تا 1500 ریال بازای هر سهم افزایش میدهد. آنچه مسلم است در حال حاضر p/e تعدیلی این شرکت کمتر از 3 است. لذا قویا" توصیه به خرید و نگهداری این سهم در قیمت های فعلی داریم.

به نقل از سایت بهارسرمایه

[sirwan]

خوب دوستان تمامی اخبار منفی سهم افشا شد .اخرین مورد ترس ار در جا زدن سهم تا عید می باشد .بعد انهایی که در5000تومان فروختند وارد می شوند وسهم صعود می کند. ایا به نظر شما خریداران امروز یا فردای سهم این را نمی دانند .شما با فروش ارزان این سهم چه می خرید .؟لطفا به ما هم بگویید

[payam_nik]

آقا یکی به ما بگه آخرش چیکار کنیم؟
ما که 4500 خریدیم الان بفروشیم یا امید هست که تا آخر سال بخشی از ضررمون جبران شه؟
لطفا راهنمایی کنید!

[siwan]

آقا یکی به ما بگه آخرش چیکار کنیم؟
ما که 4500 خریدیم الان بفروشیم یا امید هست که تا آخر سال بخشی از ضررمون جبران شه؟
لطفا راهنمایی کنید!

اگر مطمعنی که تا دو سه ماهه دیگه بالا نمیره برو دپارس بخر فکر میکنم ضررت جبران میشه

[soloist]

تنها دلیلی که باعث شده قیمت سهم خیلی پایین باز نشه اینه که همه اونهایی که ناخواسته با سهم به مجمع رفتن، بیش از دو-سوم سرمایهشون تو غبشهر الآن بلوکه شده، وگرنه فشار فروش خیلی بیشتر از اینها بود.

[Mesbah68]

حقوقی بی همه چیز

[erfanslash]

تحلیلی از بهار سرمایه

صنعتی بهشهر-غبشهر
شرکت بعد از افزایش سرمایه 210 درصدی از محل سود انباشته سود هر سهم سال آتی منتهی به 93/09/30 را با 34 درصد کاهش نسبت به سال جاری 1928 ریال بازای هر سهم اعلام کرده است.

نکته حائز اهمیت در این پیش بینی افزایش شدید و دور از منطق در بهای تمام شده است. این نوشتار به بررسی یهای تمام شده با استناد به اعداد و ارقام منتشره میپردازد.

در گزارش پیش بینی ارائه شده آمده است که:

"در حال حاضر حدود 20 درصد از روغن خام شرکت را بازرگانی دولتی تامین میکند. قیمت هر کیلو روغن پالم 25000 ریال و روغن سویا و آفتابگردان 28500 ریال(تحویل در بندر امام) می باشد که 1000 ریال هزینه حمل باید به مبلغ فوق افزوده شود تا به کارخانه برسد. با توجه به تخصیص 30 درصد روغن پالم و 70 درصد مابقی روغن ها، متوسط روغن خام دریافتی از بازرگانی دولتی هرکیلوگرم 28450 ریال می باشد.قیمت روغن خام وارداتی نیز هر کیلوگرم 28472 ریال می باشد که تفاوت با اهمیتی با روغن خریداری شده از شرکت بازرگانی دولتی ندارد. لذا تمام روغن خام مصرفی با قیمت روغن خام وارداتی در نظر گرفته شده است".

بررسی کارشناسی قیمت روغن در بهای تمام شده:

شرکت برآورد نموده که متوسط قیمت خرید روغن خام وارداتی در بودجه سال آتی 28472 ریال/کبلوگرم می باشد. با فرض دلار 26000 ریالی در بودجه سال آتی متوسط قیمت خرید برآوردی روغن های پالم، سویا و آفتابگردان 1095 دلار بازای هر تن می باشد.

این موضوع در حالیست که قیمت روغن خام در بازارهای جهانی بشدت در حال کاهش است. آخرین قیمت روغن های پالم،سویا و آفتابگردان و روند آنها را در لینک های زیر ببینید.

http://www.indexmundi.com/commodities/?commodity=palm-oil&months=360

http://www.indexmundi.com/commodities/?commodity=soybean-oil&months=360

http://www.indexmundi.com/commodities/?commodity=sunflower-oil&months=360

همانطور که در بالا میبینید میانگین قیمت های فوق در حدود 945 دلار است. بافرض تخصیص دلار 26000 ریال در سال آینده و با احتساب هر کیلوگرم 1000 ریال جهت حمل از بندر امام تا درب کارخانه بهای تمام شده روغن های خریداری شده 25570 ریال/ کیلوگرم است که این خود موید هر کیلوگرم 2902 ریال اختلاف قیمت است. لازم بذکر است که قیمت های بالا مربوط به بازار قرار داد آتی روغن هاست که نسبت به قیمت بازار نقدی نیز بالاتر است.

با توجه به اینکه شرکت در بودجه سال جاری پیش بینی نموده تا 422/418 تن روغن خام مصرف نماید ماحصل این اختلاف قیمت در مقدار مصرف 1/225/857 میلیون ریال است که با سرمایه فعلی شرکت 1198 ریال بازای هر سهم است.

اما نکته مضحک در این میان 70/000 تن موجودی اول دوره روغن خام با بهای تمام شده 28472 ریال/کیلوگرم است. قیمتی که هیچگاه در سال گذشته وجود نداشته و ثبت این گونه ارقام و عدد سازی های اینچنینی صرفا" موید ضعف و عجز شدید کارشناسازان سازمان بورس در بررسی اعداد و ارقام یک شرکت ساده از حیث فرایند تولید مثل صنعتی بهشهر است.

نتیجه گیری:

صنعتی بهشهر در سال مالی منتهی به آذر 92 با توجه به پوشش 85 درصدی در دوره 9 ماهه حداقل بازای هر سهم 3200 ریال سود خواهد ساخت. با توجه به آنچه در بالا آمد این سهم در سال آتی نیز حداقل این سود را تکرار میکند. این موضوع در حالیست که شرکت در سال آتی علیرغم افزایش قیمت ارز نتواند هیچگونه افزایش قیمتی بگیرد.

10 درصد افزایش قیمت سود هر سهم صنعتی بهشهر را تا 1500 ریال بازای هر سهم افزایش میدهد. آنچه مسلم است در حال حاضر p/e تعدیلی این شرکت کمتر از 3 است. لذا قویا" توصیه به خرید و نگهداری این سهم در قیمت های فعلی داریم.

[axy]

تعداد خریدارا با فروشنده ها تقریبا برابر شده چیزی که قبل از مجمع اصلا دیده نمیشد .

این یعنی سفته بازا خالی کردن و الان فقط سهامدارای خسته و نا امید هستند که دارن میفروشن .

سفته بازا که همین آی دی های معلوم الحالی که اینجا هم خیلی فعالن منتظر یه قیمت مناسب برای ورودن که معاملات حقوقی این روزا بدجور زده تو حالشون .

از سهامدارای خورد میخوام هرگز سهمو نفروشن چون دو ماه دیگه گزارش پایانی میاد که مخفی سازی روش محاله و خریدارای بالقوه که این مطلب رو میدونن زودتر اقدام به خرید میکنن که موجب بالا رفتن قیمت خواهد شد .

[soloist]

تعداد خریدارا با فروشنده ها تقریبا برابر شده چیزی که قبل از مجمع اصلا دیده نمیشد .

این یعنی سفته بازا خالی کردن و الان فقط سهامدارای خسته و نا امید هستند که دارن میفروشن .

سفته بازا که همین آی دی های معلوم الحالی که اینجا هم خیلی فعالن منتظر یه قیمت مناسب برای ورودن که معاملات حقوقی این روزا بدجور زده تو حالشون .

از سهامدارای خورد میخوام هرگز سهمو نفروشن چون دو ماه دیگه گزارش پایانی میاد که مخفی سازی روش محاله و خریدارای بالقوه که این مطلب رو میدونن زودتر اقدام به خرید میکنن که موجب بالا رفتن قیمت خواهد شد .

البته باید توجه داشت که فروشندهها فعلاً بیش از دو-سوم سهمشون رو نمیتونن بفروشن. وگرنه تعداد فروشنده و خریدار یکی نشده بود و هنوز فشار فروش خیلی بالا بود.

[erfanslash]

تحلیل بنیادی غبشهر



مقدمه:

این شرکت یکی از بزرگترین وقدیمی ترین واحدهای تولیدکننده انواع روغن های گیاهی خوراکی در خاورمیانه است .

شرکت که در سال 1330تاسیس شد طی سالیان متمادی با فراز و نشیب های روبرو بوده است اما در سالهای اخیر توانسته است درمیان شرکتهای تولید کننده مواد غذایی با برندهای معروفی چون لادن بازار روغن کشور را به دست بگیرد بطوریکه با تولید روزانه بالغ بر 1200 تن

روغن، حدود40درصد از بازار کل روغن گیاهی برای مصارف خانگی وصنفی را به خوداختصاص دهد.



همانطور که ملاحظه میشود سهامدار عمده غبشهر ، شرکت صا فولا بهشهر است که مالکیت ان در دست یک سرمایه گذارعربستانی ! است . 12 درصد از سهامداران نیز حقیقی هستند که در جدول فوق درج نشده است



همانطور که ملاحظه میشود شرکت نسبت به سال گذشته رشد خیره کننده ایی در سود خود داشته است . همچنین شرکت توانسته است در عملکرد 9ماهه خود پوشش خوبی را بدست آورده است.

با توجه به یک نکته خاص در گزارش شرکت ، پیش بینی میشود

با ثبات شرایط فعلی ، این شرکت بتواند تا پایان سال یک تعدیل 10 الی 15 درصدی دیگر را روانه بازار کند.



همانطور که در جدول فوق ملاحظه می فرمایید، تولید وفروش شرکت نسبت به سال مالی قبل به ترتیب 12و14 درصد افزایش را نشان میدهد همچنین با توجه به آمار فوق تولید سالانه شرکت به رقم تقریبی 405 هزار تن رسیده است که همانطور که گفته شد 14 درصد افزایش را نشان می دهد.



همانطور که ملاحظه میشود عمده بهای تمام شده مواد اولیه شرکت به خرید موادخام که همان روغن آفتابگردان پالم وسویا وارداتی است اختصاص دارد. خود شرکت بخشی از روغن خام مصرفی خود را وارد میکند وبخشی دیگر را ازشرکت بازرگانی دولتی تهیه میکند .

نوسان نرخ ارز تهدید بزرگی برای واردات روغن خام است که در سه ماهه ابتدای سال مالی جاری کاملا ملموس بود نکته دیگر در بهای تمام شده تاثیر

اجرای گام دوم هدفمندی یارانه هاست که در هزینه سربار نمایان خواهد شد که البته با افزایش سرمایه شرکت این ریسک کم رنگ شده است.

واما همان نکته خاصی که گفتیم امکان تعدیل سود را برای شرکت میسر می کند در همین واردات روغن خام است.

توجه به گزارش شرکت نشان می دهد که در سه ماهه پایانی سال شرکت خود اقدام به واردات قسمت اعظم روغن خام مصرفی خود نموده است . این کار قبلا توسط شرکت بازرگانی دولتی ، صورت می گرفت. این نهاد واردات 70 درصد روغن خام مصرفی غبشهر را برعهده داشت که با حذف این واسطه ، قسمت قابل توجهی از بهای تمام شده کالای مصرفی شرکت کسر می گردد که این امر در نهایت منجر به افزایش 10-15درصدی سود شرکت خواهد شد. بنابراین انتظار تعدیل 10الی 15درصدی پیش بینی درآمد شرکت از محل فوق (با فرض ثبات شرایط فعلی ) انتظاری معقول است.

سیاست تقسیم سود:

شرکت با سرمایه جدید مبلغ 130 تومان را برای تقسیم در مجمع در نظر گرفته است اما با به نظر می رسد حداقل سود تقسیمی شرکت درمجمع ، 160تومان خواهد بود.




نگاهی به جدول بررسی پیش بینی سود شرکت ( جدول فوق ) نشان می دهد ، بهای تمام شده کالای فروش رفته با محافظه کاری بیش از اندازه ای محاسبه شده که جزییاتی از آن قابل ملاحظه است .

باتوجه به گزارشات شرکت ،برای سال مالی 93 شرکت بازرگانی دولتی حدود 20 درصد از روغن خام شرکت را تامین خواهد کرد.

قیمت هر کیلو روغن پالم 25000 ریال و روغن سویا و آفتابگردان 28500 ریال (تحویل در بندر امام) می باشد که 1000 ریال هزینه حمل باید به مبالغ فوق افزوده شود تا به کارخانه برسد.

با توجه به تخصیص سی درصد روغن پالم و 70 درصد مابقی روغنها ، متوسط قیمت روغن خام دریافتی از بازرگانی دولتی هر کیلو گرم 28450 ریال می باشد.از طرفی واردات توسط خود شرکت نیز هر کیلوگرم 28472 ریال تمام می شود که تفاوت با اهمیتی با روغن خریداری شده از شرکت بازرگانی دولتی ندارد.

به دو دلیل در مفروضات گزارش فوق ، کلیه مصرف روغن خام ، به نرخ وارداتی در نظر گرفته شده است. اول اینکه قیمت روغن خام وارداتی با خریداری شده از شرکت بازرگانی دولتی یکی است دوم اینکه سیاست شرکت بازرگانی دولتی برای توزیع سال آینده مشخص نمی باشد. اگر شرکت بازرگانی دولتی در نظر داشته باشد 350 هزار تن ذخایر استراتژیک خود را ذخیره نماید، با رویه فعلی ، حداکثر تا دی ماه قادر به توزیع روغن خام بین کارخانجات می باشد..

متوسط نرخ فروش در بودجه سال 1393 برای هر کیلوگرم 43.620 ریال در نظر گرفته شده است. در حالیکه متوسط نرخ فروش در مهرماه 42.535 ریال و در شهریور ماه 42.684 ریال بوده است. لذا نرخهای سال آینده بالاتر از نرخهای فروش جاری می باشند که ناشی از ترکیب فروش سال آینده می باشد.

مبنای محاسبه قیمت تمام شده روغن خام در گزارش توجیهی افزایش سرمایه بصورت 50% واردات روغن خام با ارز مبادله ای و 50% خرید از شرکت بازرگانی دولتی به نرخ هر کیلو گرم21200 ریال می باشد. این نرخ مبنای تهیه بودجه ای می باشد.

باید در نظر گرفت که در شهریور ماه امسال دو رویداد اثر گذار بر نرخ روغن خام اتفاق افتاده است. یکی حذف فروش روغن خام به نرخ 21200 توسط شرکت بازرگانی دولتی و افزایش آن به 28600 ریال (بطور متوسط) و دیگری کاهش نرخ روغن خام در بازارهای جهانی می باشد. دو دلیل مذکور باعث تغییر در گزارش سود سال 1393 و سود مندرج در گزارش توجیهی افزایش سرمایه گردیده است.

نتیجه گیری:

1:عمده ترین ریسک شرکت نوسانات نرخ ارز است که البته باتوجه به شرایط سیاسی حال حاضر کمی بعید به نظر میرسد.

2:ترکیب تامین مواداولیه شرکت در سال 93 تقریبا 70درصد واردات مستقیم است که در صورت ثبات شرایط به سود شرکت میباشد ومیتوان گفت از این محل در طی سال با تعدیل عایدی(20الی 30درصدی) مواجه خواهد بود.

3:باتوجه به رقیق شدن سرمایه شرکت قیمت سهم نیز مستعد رشد شده است و ارزش بازار شرکت تقریبا 460 میلیون دلار است که با توجه به ارزش جایگزینی شرکت کماکان کم ریسک است.

4:پتانسیل های شرکت حاکی از آن است که اهداف قیمتی بالاتری در نظر دارد که در آینده نه چندان دور به آن خواهد رسید.

[purpleayaa]

ای بابا دس رو دلمون نزارین که خینه.من به شخصه سهام هایی که باهاش حال نکنم اگه طلا هم بشن دس روشون نمیزارم و یه بار مار گزیدگی بسمه !الانم که 4 ماهه این لعنتی رو دارم اگه بانک میزاشتم قرض الحسنه هم میزاشتم مزیتش این بود که پولمو برمیداشتم و یه کا خیری هم کرده بودم اما حالا نه تنها اصل پولم حفظ نشده بلکه با این افزایش سرمایه مسخره و این قیمت ها از اصل پولم هم کم شده !حقوقی غبشهر که داری میخونی....منم بریدم خیلی های دیگه هم میبرن و از این سهم میکشن بیرون حتی با ضرر.اما بدون وقتی ما فروختیم و شما با سفته بازی قیمت سهامو بعدا ها کشیدی بالا خیلی ها ی مثل من از غبشهر دل چکین خواهند بود و نه تنها خودشون نخواهند خرید بلکه به خیلی ها هم توصیه نخریدنشو خواهند کرد.....اونوقت من میمونم تو با این همه غبشهری که داریو نمیتونی بفروشی چکار خواهی کرد؟

[mostafa1384]

ای بابا دس رو دلمون نزارین که خینه.من به شخصه سهام هایی که باهاش حال نکنم اگه طلا هم بشن دس روشون نمیزارم و یه بار مار گزیدگی بسمه !الانم که 4 ماهه این لعنتی رو دارم اگه بانک میزاشتم قرض الحسنه هم میزاشتم مزیتش این بود که پولمو برمیداشتم و یه کا خیری هم کرده بودم اما حالا نه تنها اصل پولم حفظ نشده بلکه با این افزایش سرمایه مسخره و این قیمت ها از اصل پولم هم کم شده !حقوقی غبشهر که داری میخونی....منم بریدم خیلی های دیگه هم میبرن و از این سهم میکشن بیرون حتی با ضرر.اما بدون وقتی ما فروختیم و شما با سفته بازی قیمت سهامو بعدا ها کشیدی بالا خیلی ها ی مثل من از غبشهر دل چکین خواهند بود و نه تنها خودشون نخواهند خرید بلکه به خیلی ها هم توصیه نخریدنشو خواهند کرد.....اونوقت من میمونم تو با این همه غبشهری که داریو نمیتونی بفروشی چکار خواهی کرد؟

بعدا پشیمان خواهی شد بورس محل انتقال ثروت از افراد عجول به افراد صبور است ما که توی سال 92 230 درصد سود کردیم با این افزایش سرمایه سودمون توی سال 93 500 درصد خواهد بود به موقعش این سود را خواهید دید